アメリカ合衆国の初回失業保険申請の4週間移動平均が11月28日現在で214,750に減少し、前回の223,750から下がりました。これは、失業手当を申請する人数が減少していることを示しています。 EUR/USDは、米国の良好なデータを受けて1.1650の上での強さを維持しており、ハト派的な連邦準備制度の期待の中にあります。一方、GBP/USDは一時的な米ドルの回復にもかかわらず、1.3350の上での上昇を維持しています。

金価格は抵抗線付近で保持

金の価格は約$4,200の領域で推移しており、混合したリスクムードと持続する米ドルの弱さにより、いくつかの調整を経験しています。暗号通貨市場では、ビットコイン、イーサリアム、リップルの回復が停滞しており、市場のセンチメントの最近の変化と相関しています。 連邦準備制度の政策の進捗は最近不確実であり、利下げから始まり、潜在的な一時停止の信号を発し、現在は12月に再度の利下げを示唆しています。この変化は、連邦準備制度の次の動きについての混乱を引き起こしています。 リップルは圧力を受けており、$2.22の抵抗を超えることができませんでした。市場のセンチメントが改善しない場合、月曜日に観察された$1.98の安値に戻る可能性があります。 失業保険申請の4週間移動平均が214,750に減少したことは、労働市場が引き締まっている重要な兆候であり、2023年の最も厳しい時期に見られたレベルに戻ることを示しています。この強さは市場の期待とは明確に対立しています。このデータにもかかわらず、CME FedWatch Toolは、今月末の連邦準備制度の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率が85%であることを示しています。

ボラティリティ取引の機会

この乖離はボラティリティ取引の機会を提供しています。現在VIXは14の低水準付近にあり、主要指数のオプションは政策のサプライズの可能性を考慮すると過小評価されているように見えます。連邦準備制度が予想される利下げを実施しなかった場合、市場の急激な修正が引き起こされ、長期のアウト・オブ・ザ・マネーSPXプットが魅力的なヘッジや投機的なポジションとなる可能性があります。 通貨市場では、米ドルの弱さが利下げの高い可能性を反映しています。連邦準備制度の発表を前にリスクを管理するために通貨オプションを使用することを検討すべきです。EUR/USDやGBP/USDのコールオプションは、連邦準備制度がハト派的な姿勢を確認した場合にドルの下落を継続する効果的な手段となり得ます。 $4,200という史上最高の金価格はこれらの利下げ期待に直接結びついています。この価格レベルは、政策立案者が労働市場の強さを理由に安定を保つ場合、急激な反転に脆弱です。トレーダーがオプションコラ—を使用し、保護的なプットを購入しながらそれに対してコールオプションを売却してハト派的なサプライズから保護する様子に注目しています。 市場の利下げに対する信念は、最近のインフレデータに起因していると思われ、これは雇用よりも連邦準備制度の考えに重くのしかかっているようです。2025年10月のコアPCEは2.4%であり、これは政策を緩和するために必要なカバーを当局に提供しています。これは、連邦準備制度が利下げを行う最も容易な道がないことを示唆し、現在の市場ポジショニングを検証しています。

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ユーロと日本円の通貨ペアは、円の強化によって減少しました。これは、日本銀行（BoJ）が12月の会議で金利引き上げをするとの期待が高まっていることに起因しています。日本の10年債利回りは17年ぶりの高水準に達しており、これらの期待を反映しています。ユーロは、10月に小売売上が成長を見せず、期待されていた増加を下回ったため、課題に直面しています。それにもかかわらず、売上は前年比1.5%増加し、予測をわずかに上回っています。 BoJの植田和男総裁のタカ派的な発言は、12月の金利引き上げの憶測を助長しました。インフレデータによると、11月の東京の消費者物価指数は2.7%増加し、予想通りの結果となりました。食料品やエネルギーの両方を除外した指標は2.8%で安定しており、予測を上回っています。ロイターの報道は、日銀が許容できるかもしれない金利引き上げの可能性を示唆しており、日本の債券市場を新たな高値に押し上げています。

円の市場パフォーマンス

円の強さは、多くの主要通貨に対して明白です。この強さは、BoJの金融政策の変化に対する市場全体の期待とともにあり、通貨の評価や今後の債券利回りに影響を与える可能性があります。 タカ派の日本銀行と慎重な欧州中央銀行の間の政策ギャップの拡大は、明確な機会を提示しています。私たちは、12月19日のBoJ会議が円をユーロに対して押し上げる主要なカタリストとなると見ています。デリバティブトレーダーは、今後数週間でEURJPYペアが引き続き下落するようにポジションを取るべきです。 市場はBoJの動きに対してますます確信を持ち、オーバーナイトインデックススワップは今月少なくとも15ベーシスポイントの引き上げが85%の確率であると価格設定されています。この感情は、10年日本国債利回りが1.9%を超えたことによって強化されており、これは2007年以来見られなかった水準です。この市場の確信は、会議に向けてオプション価格が高いボラティリティ期待を反映することを示唆しています。

ユーロ圏の経済情勢

トレードの反対側では、ユーロは軟調な経済データによって重大な上昇モメンタムを欠いています。たとえば、今週発表された最新のドイツZEW経済センチメント調査は、予想外に8.5に低下し、持続的な悲観を示しています。インフレリスクがECBにとってよりバランスの取れたものに見える中、行動を起こす圧力はほとんどなく、政策の乖離が確立されています。 日本が2024年初頭にマイナス金利を終了した後、この政策の変更がどれだけ時間がかかるかを思い出さなければなりません。明確な方向性のバイアスを考えると、12月末または1月に期限があるEURJPYプットオプションを購入することは、安定した戦略に見えます。これにより、BoJの発表前にリスクを明確に定義しながら、予想される下落に参加することができます。

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テキサス・インスツルメンツ (TXN) は、2025年7月の高値からジグザグ修正を完了した後、成功裏に反発しました。この修正は青いボックスのサポートエリアで終了し、再び買いの興味を引き起こし、その後のラリーが始まりました。

半導体業界における会社のリーダーシップ

同社は半導体業界のリーダーであり、数多くの技術に不可欠なチップを設計・製造しています。2002年に大規模なスーパサイクルウェーブ((II))を完結させ、その後数十年にわたるウェーブ((III))の進展に入りました。((III))のウェーブ(I)は2007年にピークを迎え、その後2008年12月の安値を記録するウェーブ(II)の下落がありました。 TXNの重要なブルフェーズであるウェーブ(III)はその後始まり、2000年の高値を上回り、最終的に2021年に$202.2でピークを迎えました。ウェーブIVの修正後、この株は2024年に$220.38の新高値を記録しました。7スイングのシーケンスで調整が行われ、ウェーブ((2))が青いボックスで終了し、その後2025年7月にウェーブ((3))の(1)を完成させるためにラリーが続きました。 ウェーブ(2)のプルバックに続き、青いボックス内で5ウェーブの明確な下落がウェーブCの(2)を示しました。期待された反発は$180.8で部分的な利益確定をもたらし、ウェーブ(3)のターゲットとして253〜284の範囲が予測され、さらなる潜在的な利益を提供します。 2025年秋に見られた反発は、テキサス・インスツルメンツに対する私たちの強気の見通しを確認しました。この株は$165から$138の価格帯で強力なサポートを見つけ、その後決定的に上昇しました。2025年12月初めの時点で、この上昇トレンドは強力な新しいインパルスウェーブの始まりであるように見えました。 この技術的な強さは、半導体業界の基礎的な改善によって裏付けられています。最近のデータによると、2025年10月に全世界の半導体販売は前年比12%増加し、自動車および産業セクターからの強い需要がこれを牽引しました。これはTXNに直接的な利益をもたらし、進行中の株のラリーに信憑性を追加します。

取引戦略とマイルストーン

デリバティブトレーダーにとって、今後数週間に軽微な下げや調整があった場合、それは買いの機会として捉えるべきです。このセットアップは、長期間のコールオプションを購入するか、期待される価格上昇を利用するためのブルコールスプレッドを実装する戦略に適しています。ラリーの初期段階は完了し、現在は主要な動きに向けたポジショニングを行っています。 次の重要なマイルストーンは、2024年11月に設定された$220.38の高値を決定的に突破することです。このレベルを持続的に超える動きは、私たちの主要なターゲットゾーンである$253から$284に向けた加速を示すことでしょう。既存のロングポジションを持つトレーダーは、これらの高いターゲットを目指しつつ利益を確保するためにトレーリングストップを使用するべきです。 この価格動向は、2023年10月に市場が底を打った後に始まった強力なラリーに非常に似ています。その動きも大幅な修正に続き、強く、持続的な前進をもたらしました。現在のウェーブ構造は、同様の、あるいはそれ以上の規模のラリーが現在進行中であることを示唆しています。

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ユーロは、予想される0.1%の成長が停滞したにもかかわらず、米ドルに対して1.1680の5週間近い高値に強気で立っています。弱い米ドルはユーロをサポートしており、次回の連邦準備制度理事会での25ベーシスポイントの利下げが期待されています。 ユーロ圏の小売売上高は10月に成長がなく、前年比1.5%の上昇を記録し、予想の1.4%や9月の1.0%の増加を上回りました。ユーロは、堅調なHCOBサービスPMIの結果から支持を受け、サービス部門のパフォーマンスが堅調であることを示しています。

米国経済の懸念

一方、米国の経済データは雇用市場のわずかな減少を示し、連邦準備制度理事会の利下げの可能性を感じさせます。ADP雇用変更報告書は予想外に32,000件の雇用減少を示し、米国の労働市場に対する懸念が高まっています。 週間の米国失業保険申請件数が発表される予定で、予測は216,000件から220,000件に増加する見通しです。木曜日のユーロ圏データは、市場のポジティブなセンチメントに合致し、ドイツとフランスのサービスPMI値は初期の予想を上回りました。 市場の動きにもかかわらず、EUR/USDは1.1675付近で抵抗に直面しており、テクニカル分析は最近の高値に向けたさらなる上昇の可能性を示しています。ユーロの見通しは、連邦準備制度と欧州中央銀行の政策の乖離によって支えられており、期待は異なる進展を示唆しています。 要点 この見通しから、現在の1.1680の抵抗を超えるストライクプライスを持つEUR/USDコールオプションの購入を検討することが重要です。これにより、1.1730以上のターゲットに向かう動きから利益を得ることができ、下振れリスクを制限できます。注目すべき重要なイベントは、金曜日の個人消費支出（PCE）データであり、これが連邦準備制度理事会の最終的な判断材料となります。 今日の失業保険申請が220,000件に増加する見通しは、2025年を通じて見られてきた労働市場の緩和傾向を続けています。2024年後半には常に215,000件以下であったことを考慮すると、この持続的な増加は連邦準備制度の緩和の根拠を支持します。今日の合意統計を大幅に下回る数字が出れば、一時的にドルが急騰する可能性はありますが、全体的な弱気の傾向は続くようです。 取引の反対側では、ユーロの強さは、最近のHCOBサービスPMIの上方修正などの堅実な経済データによって支えられています。2023年に広がっていたリセッションの恐れを考えると、現在のユーロ圏経済のレジリエンスはECBが利下げを検討する理由がほとんどありません。ラガルド総裁の最近の前向きな発言は、このタカ派的なスタンスを確認し、政策の乖離を強化しています。 変動性は、今日の失業保険申請の発表前後や、金曜日のPCEレポートの後に増加する可能性があります。ブルコールスプレッドのようなオプション戦略を活用することは、コストと急激な反転のリスクを管理しつつ上昇に備えるための効果的な手段となります。このアプローチにより、来週の連邦準備制度とECBの会議を見据えたリスクプロファイルを明確にしながら、取引を継続することができます。

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ロシア中央銀行の準備金は増加し、7334億ドルに達しました。これは前回の7291億ドルからの増加を示しています。 準備金の増加は、中央銀行が行ったさまざまな経済活動や決定を反映している可能性があります。これは前の数値に対して0.6%の上昇を示しています。

準備金の構成

これらの準備金は、外国通貨、金、および中央銀行が保有するその他の資産で構成されています。これらの水準は、より広範な経済動向を示すことができ、政策変更に影響を与える可能性があります。 ロシアの中央銀行の準備金が7334億ドルに増加したことは、より強固な財政基盤を示しています。これはより安定したルーブルを示唆しており、ドルの強さに対してルーブルが下落する機会を探ることに注目しています。デリバティブトレーダーは、今後数週間でペアが大きく上昇しないと予想して、行使価格が利益を生まないUSD/RUBコールオプションを売ることを検討するかもしれません。 この準備金の成長は、主に強い商品価格によって促進されています。2025年の第4四半期を通じてブレント原油が1バレルあたり88ドルを超えることが平均化されており、これはロシアの輸出収入を直接的に増やしています。この安定した外国通貨の流入は、中央銀行が必要に応じてルーブルを支援するための力を与えます。

通貨のボラティリティに対する影響

ボラティリティの観点から、この準備金の一貫した蓄積は、ルーブルの価値における急激で予期しない変動を減少させる可能性があります。実現ボラティリティが低い場合、EUR/RUBやCNH/RUBのような通貨ペアのストラングルを売る戦略が利益をもたらすかもしれません。オプション価格に反映される市場の恐怖は、実際のリスクよりも高い可能性があります。 要点 – ロシア中央銀行の準備金は7334億ドルに達した – これは外貨、金、その他の資産を含む – 準備金の成長は商品価格の上昇によるもの – 安定したルーブルを示唆している – 高い政策金利を維持するための財政的基盤を提供

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米ドルは、最近の安値1.3940からの回復に伴い、カナダドルに対してわずかに上昇し1.3970になりました。それにもかかわらず、広範なトレンドは下向きであり、カナダ銀行と米連邦準備制度の異なる金融政策が原因で、過去2週間で1%以上の価値が下がっています。 米国の労働市場は、ADP雇用変化報告によって注目を集め、11月に32,000の雇用が失われたことが示されました。これは、5,000の雇用増加という市場の期待に反しており、10月の修正された47,000の雇用増からのものでした。さらに、米国のChallenger Job Cutsは11月に71,321Kのレイオフを示し、9月の153,074Kから減少しました。初回の失業給付申請件数は、前週の216,000から220,000に上昇すると予想されています。

カナダの経済指標

カナダでは、IVEY購買担当者指数が10月の52.4から53.6に上昇することが期待されています。この改善は、堅調な第3四半期のGDPデータに続くものであり、カナダ銀行が12月に現在の金利を維持する決定を支持する可能性があります。 米連邦準備制度は12月の会議後に金利を引き下げる可能性が高く、25ベーシスポイントの引き下げの89%の確率が予想されており、来年にはさらに引き下げが期待されています。この圧力が米ドルに影響を与えています。 米ドルは本日小幅な反発を見せていますが、カナダドルに対する通貨の大局は依然として弱いままです。過去2週間で1%以上の下落を見せており、このトレンドは米国とカナダの中央銀行の政策の違いによって引き起こされています。この乖離は通貨ペアにとって最も重要な要素になっています。 ADPによる32,000の民間雇用の驚きの減少は、特に明日の公式な非農業部門雇用者数（NFP）報告の前に、米国経済に対する深刻な警告サインです。経済学者たちはNFP予測を調整しており、2024年の短期間の減速以来初のネガティブな印刷を予測する者もいます。この急速に弱まる労働データのパターンは、2023年末に観察されたものを彷彿とさせ、あの歴史的な金利引き上げサイクルの終焉を確認しました。

市場の期待

市場は今や連邦準備制度が行動するという確信を持ち、来週の12月10日の会議に向けて89%の確率で金利引き下げが織り込まれています。さらに未来を見据えると、金利先物は市場が2026年に少なくとも2回または3回の引き下げを期待していることを示しています。この攻撃的な緩和の道筋が米ドルに対して強い圧力をかけ続けています。 一方、カナダの経済は、堅調な第3四半期のGDPデータと本日のIVEY PMI報告の期待される改善によって、はるかに強そうです。このデータは、カナダ銀行に12月に金利を据え置く理由を与え、Fedとは異なる判断を示しています。この政策のギャップがカナダドルの相対的な強さの主な理由となっています。 デリバティブトレーダーにとって、この状況はUSD/CADペアのさらなる弱さを示唆しています。明日のNFP報告や来週のFed決定のような主要なイベントがあるため、ボラティリティの上昇が予想されており、オプションもより興味深いものになると考えています。Fed会議後に期限が切れるUSD/CADプットオプションを購入する戦略は、低い為替レートにポジショニングする直接的な方法となるでしょう。

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ナスダックの先物は現在、重要な供給と需要のレベルを航行しており、予測と構造分析が価格動向を導いている。マクロS&Dアルファ・ベータシステムは市場の行動パターンを特定し、価格が尊重する重要なレベルを予測している。最近の予測では、24,059から25,888および26,320の目標へと向かう経路が描かれている。 5分間のデイトレチャートでは、構造が形成されており、広範なトレンドを反映している。最近のセッションでは、価格が重要な予測ゾーンに達し、繰り返し可能なサポート/レジスタンスパターンが生じている。25,428と25,297の間のサポートゾーンは、週次指標と一致しており、レジスタンスは25,677と25,560の間に見られる。これらのゾーンによって、インデックスが日次目標に向かって進むのか、需要ゾーンに戻るのかが決まるであろう。

上昇目標の予測

潜在的な上昇目標は25,805から25,936であり、25,677の上に持ちこたえることが条件となり、次の日次予測の26,320へとつながる。下方向のリスクは、25,560が保持できなかった場合に25,428まで退くことを含み、次のトレンドの動きの前に一時的な停止を示す可能性がある。 日次の予測とデイトレの構造の整合性は、市場の動向を予測する際のパターンベースの予測の重要性を強調している。決定ポイントが待機しており、ナスダックの先物が圧縮する中、次の主要な動きを導く。 この技術的な強さは、好ましい経済の背景の中で発生している。最近の2025年11月のコアCPIデータは、2.8%への歓迎すべき下落を示しており、インフレが制御下にあることを示唆し、連邦準備制度が金利を安定させる余地を与えている。堅調だが過度に熱くない雇用成長と相まって、基礎的な状況はチャートで見られる継続的な強気の構造を支持している。

重要なレベル戦略

トレーダーにとって、即時の焦点は供給と需要の間の緊密な圧縮である。25,677のレジスタンスレベルを持続的に超えることは、高い価格を目指す明確なシグナルと見なされ、25,888および潜在的に26,320の私たちの日次予測へと向かう道を開くことになる。これは、現在の上昇トレンドが年末までのランを続けるためのモメンタムを持っていることを確認するものであった。 この強気の見通しは、市場のセンチメントや歴史的なパターンにも支えられている。市場の恐怖を測る指標であるVIXが14前後に戻り、2025年秋の早い時期に見られたボラティリティの後のトレーダーの安堵感を示している。この低ボラティリティの環境は、12月の株式上昇に向けた季節的な傾向である「サンタクロースラリー」を促進し、2023年のような強い第四四半期に見られたパターンが再現されることが期待される。 ただし、代替シナリオについても考慮する必要がある。市場が25,560の上に保持できなければ、それはトレンドの一時的な停止を示唆することになり、25,428と25,297の間のサポートゾーンへ回転する可能性がある。これは、次の上昇局面に向けたディップ買いの機会を提供するかもしれない。 したがって、今後数日の戦略は明確であり、これらの重要なレベルに基づいている。私たちは、長期ポジションを開始または追加するために25,677の上での決定的なブレイクアウトを注意深く見守るか、短期的な後退に備えるために25,560の下でのブレイクダウンを待機するべきである。市場は、重要な動きが迫っていることを私たちに告げており、私たちの仕事はそれが選ぶ方向に反応することである。

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金と暗号通貨の課題

ビットコイン、イーサリアム、リップルは、バンガードグループが暗号ETFの禁止を解除したポジティブな影響が薄れる中、2日間の回復が停滞しています。リップルは抵抗レベルを突破できず、引き続き市場のセンチメントの影響を受けてさらに下落する可能性があります。 EUR/USDは、米国の好調なデータを受けて1.1650を上回って推移しており、GBP/USDはUSDの回復 strugglesにもかかわらず1.3350以上の利益を保持しています。XRPへの圧力は、強力なオンチェーン活動と安定したETF流入があるにもかかわらず続いています。 連邦準備制度の政策アプローチは複雑で、金利の引き下げから一時停止、さらには12月に予想されるさらなる引き下げへの移行を反映しています。この複雑な状況は、Fedの進化する戦略を理解するために市場を綿密に分析する必要があります。

労働市場とインフレ

発表された職の削減が著しく減少しており、通常であればこれにより米ドルが強化されるはずです。しかし、マーケットはこのポジティブな労働ニュースを完全に無視しています。トレーダーの焦点は連邦準備制度と、今月金利引き下げが来るという信念の高まりに完全に向けられています。 この見方は、他の最近の労働データによって強化されています。2025年の視点から先週発表された11月の非農業部門雇用者数報告は、199,000の雇用増加を示し、失業率は3.7%にわずかに低下しました。このような堅調な労働市場の状況にもかかわらず、ドルはユーロやポンドなどの通貨に対して地盤を失い続けています。 その理由は、過去1年間にわたり記録されたインフレの着実な低下です。2025年10月の最新の消費者物価指数（CPI）データは、ヘッドラインインフレが3.1%に低下し、連邦準備制度の2%の目標にかなり近づいています。これにより、中央銀行は経済のソフトランディングを確保するために政策を緩和する余地が生まれます。 市場の価格設定はこの信念を反映しており、ほぼ確実性を持っています。CME FedWatch Toolを見ると、トレーダーは次回の12月FOMC会議で25ベーシスポイントの金利引き下げの確率を90%以上と見込んでいます。これにより、EUR/USDのコールオプションを購入するなど、米ドルに対抗するデリバティブ取引は魅力的に見えます。 この戦略は以前にも見たことがあります。2019年、Fedは労働市場が強いにもかかわらず「保険」として金利を引き下げ、経済サイクルをうまく延長しました。現在の市場センチメントは、トレーダーがFedの関係者が現在同様の戦略を追っていると信じていることを示唆しています。

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ブラジルの国内総生産（GDP）は第3四半期に前年同期比で1.8％増加しました。このパフォーマンスは予想されていた1.7％の成長率を上回るものでした。 データは、この期間中に予想以上の経済成長があったことを示しています。この成長率は、今後の経済戦略や意思決定に影響を与える可能性があります。

投資戦略

ブラジルの経済が予想以上に成長していることから、これは国内資産に対する強気のポジションを取るためのゴーサインと考えています。即座の反応としては、今後数週間のIbovespa指数のコールオプションの購入を検討すべきです。この上振れのサプライズは、マーケットがまだ十分に織り込んでいない経済の回復力を示唆しています。 このデータはブラジルレアルの見通しに直接影響を与え、より魅力的にしています。したがって、2026年初頭に期限が切れるUSD/BRL先物を売るなど、強い通貨から利益を得る戦略を考慮すべきです。2023年の類似期間を振り返ると、タカ派的な中央銀行とポジティブな成長サプライズが組み合わさることで、通常は通貨の大幅な上昇につながりました。 強い成長数値は中央銀行にとって複雑な状況を作り出し、金利の引き下げを行う可能性を低くしています。11月の最新のIPCA-15インフレリーディングが頑固な4.2％を示しているため、中央銀行は現在の9.75％のセリックレートを引き下げることには慎重になるでしょう。したがって、金利が長く高止まりすることに賭ける金利スワップを考慮すべきです。

セクターのパフォーマンス

株式に目を向けると、このGDPの強さは商品だけでなくサービスセクターにも起因しているようです。特に鉄鉱石価格がトンあたり115ドル前後で横ばい状態であるため、バンクやリテール株のオプションを優先し、バーレ（Vale）のような鉱山会社よりも推奨します。国内に焦点を当てたこれらの企業に対して無情なプットを売ることは、プレミアムを集める賢明な方法といえるでしょう。 2025年末のこの視点から見ると、この状況はパンデミック後の回復に似たもので、国内需要は継続的に上振れしていました。市場は消費者の強さを繰り返し過小評価しており、2026年第1四半期にも同様のパターンが展開されると予想しています。この歴史的背景は、ブラジル中心のETFに対してロングポジションを持つことが妥当であるという見解を強化するものです。

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ブラジルの第三四半期の国内総生産（GDP）は0.1%の増加を示しました。この数字は予想された0.2%の成長を下回るものでした。 トレーダーはさまざまな世界の通貨や市場活動に注目しました。GBP/USDは1.3350を上回る利益を維持し、EUR/USDは初期の変動の後、1.1650以上を保ちました。

商品市場の動向

商品市場では、金はアメリカの取引時間帯で$4,200の水準を維持するのに苦労しました。リスクムードのわずかな改善にもかかわらず、USDの持続的な弱さがXAU/USDの著しい上昇を妨げました。 ビットコイン、イーサリアム、リップルなどの暗号通貨は、回復において課題に直面しました。バンガードグループの暗号ETFに関する最近の行動は一時的な後押しをしましたが、長続きしませんでした。 連邦準備制度（Fed）が12月に金利を引き下げる可能性についての憶測があります。これは顕著な政策のシフトに続くものであり、Fedの将来の動きの解釈に不確実性をもたらしています。 一方、リップル（XRP）はプレッシャーに直面し、最近の低水準である$1.98に向かう可能性があります。これは、特に広範な市場が引き続きリスクオフの感情を抱える場合に、記録的なオンチェーン活動の中でのことです。

金融政策の動向

市場は、Fedが今月に金利を引き下げると確信しており、今後数週間の明確な道が開けています。私たちは、Fedファンド先物が12月の会合での25ベーシスポイントの引き下げの85%以上の確率を織り込んでいるのを見ました。この広く予想される見込みは、デリバティブトレーダーがドル安と低金利から利益を得る戦略に焦点を当てるべきであることを意味します。 このハト派な見通しは、米ドル指数（DXY）を約101.50まで押し下げており、これは2025年の夏以来見られない水準です。この背景は、ドルに対する他の主要通貨、特にユーロと英ポンドでのロングポジションを支持します。私たちは、オプションを使用してこれらの見解を表現する必要があり、暗示的ボラティリティは公式なFed発表の周辺で上昇する可能性があります。 連邦準備制度と欧州中央銀行の政策のスプレッドは引き続き拡大しており、ユーロに有利です。最新のユーロ圏コアインフレデータは3.0%近くで堅調を維持しており、米国の価格圧力が緩和されているため、政策の乖離は明らかです。EUR/USDペアのコールオプションは、このトレンドを利用する方法を提供し、リスクを明確に定義しています。 同時に、私たちは日本銀行がついに金利を引き上げるという賭けが高まっているのを見ています。日本のコアインフレは中央銀行の2%の目標を超えて1年以上持続しており、数年前のデフレ時代からの大きな変化です。これにより、USD/JPYペアをショートすることは魅力的な取引となり、もし日本銀行がためらった場合のリスクを制限するためにプットオプションを使用することが可能です。 ブラジルの期待を下回るGDP成長率0.1%は、新興市場にとって警告信号です。私たちは、2023年末に見た類似の停滞の期間を思い出しますが、それはブラジルレアルの急激な下落につながりました。トレーダーは、さらなる経済の弱さに備えてブラジル関連ETFにプットを買うことを検討すべきです。 金は弱いドルと金利の低下予想によって支えられていますが、$4,200の水準を突破するのは難しいとされています。実質金利の低下は、無利息の金を保有する機会費用を減少させ、その基本的なケースを強化します。金先物のコールスプレッドを購入することは、もし最終的にこの抵抗を突破するならば、上昇エクスポージャーを得るためのコスト効率的な方法かもしれません。 暗号市場では、バンガードの暗号ETF承認による最初の興奮が薄れてきたため、回復が停滞しています。これはビットコインやイーサリアムなどの資産に対して統合と潜在的なボラティリティの期間を示唆しています。この不確実性を考慮すると、ストラドルのようなオプション戦略を使用することで、方向にかかわらず重要な価格変動から利益を得ることができるでしょう。

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