EUR/USDレンジ予測 EUR/USDは、今後数週間および数ヶ月で1.11-1.15の範囲内で取引されると予測されており、日中の抵抗は1.1265付近にあります。PPIや小売売上高を含む米国のデータが通貨の動きに影響を与える可能性があり、パウエルFRB議長のコメントも影響を及ぼすかもしれません。 外国為替市場には、投資の総損失の可能性を含む substantialなリスクが伴います。トレーダーは、投資判断を下す前に徹底的な調査を行い、関連するリスクを理解することが不可欠です。 EUR/USDは1.11の手前で息をついているようで、買い手がこのレベルの周辺で入ってきており、より深い下落の試みを抑えています。この範囲内での動きは、特に今週は最終的なGDP数値のみが予定されているため、ユーロ圏のリリースの mutedなトーンを反映しています。投資家は現在、国内の欧州データに必ずしも反応していません。むしろ、動きの多くは、米国からの公式リリースや政策シグナルに依存しています。 要点 3月の国際収支の数値は、2月の安定した株式流入を受けて注意深く見守られます。この傾向が持続する場合、欧州資産に対する好意的なセンチメントを強化するだけでなく、単一通貨に対しても追い風を提供する可能性があります。持続的な外国投資の確認は、資本フローが再びユーロ圏市場を好む兆しかもしれませんが、この変化を持続可能と考えるには、それを示す複数の月の証拠が必要です。 価格の動きは、1.11と1.15の間の中期のバンドを尊重しているようで、日中の課題は1.1265付近にあります。この抵抗レベルは、米国のリリースがコンセンサスを超える日には鋭く浮き彫りになります。特に、生産者物価や小売売上高といった重要な指標においてです。これらのデータポイントは、インフレ圧力が持続する場合や消費者需要が堅調である場合、ドルに優位性をもたらす可能性があります。 パウエル氏の今後の発言も注意深く監視されます。市場は、特に労働市場の逼迫や物価の安定に関する口調の変化に対して敏感になっています。パウエル氏が最近の発言を強調するか、あるいは高止まりの金利の仮定を暗に支持する場合、トレーダーはドルの強さが再浮上し、EUR/USDがレンジの下限に向かうのを見るかもしれません。 私たちの立場から見ると、短期的なポジショニングがタイトなレンジの中ではより重要です。サプライズな数値やややハト派のトーンは、急激だが一時的な動きを引き起こす可能性があります。ボラティリティが抑えられているときは、方向性よりもレンジトレード戦略に対する確率が傾く傾向があります。明確なテクニカルレベルが現在のエントリーとエグジットを決定しています。 リスク許容度も二次的な役割を果たします。特に米国のテクノロジー重視の指数への株式流入は、安全な避難先としてのドルの需要を減少させる可能性があります。ただし、米国の利回りが上昇を続ける場合や地政学的なヘッドラインが世界市場を揺るがす場合、経済データが新たに発表されなくても、ドル需要がすぐに発生するかもしれません。 通常の注意が必要です：レバレッジはこの環境での変化を迅速に増幅させます。明確なストップレベルに周囲を保ち、現在の範囲を破る可能性のあるマクロトリガーを理解することが重要です。現時点では、価格がその手の内を示すのを待ちながら、攻撃的ではなく警戒を保っています。

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FXオプションの満期概要

提供された情報は、主な通貨ペアにおけるオプションの満期を示し、トレーダーが正確な時刻に満たす必要がある契約に関連する特定の価格レベルを明らかにしています。これらの満期レベルは、特にボリュームが大きく市場の勢いが欠けている場合には、価格の動きがそれに引き寄せられるように機能することがあります。オプションは価格の粘りを促したり、一時的に動きを制限したりすることがあります。引用された満期時間は、ニューヨークの午前10時のカットに対応しており、毎週の平日における成熟のポイントであり、短期的なポジショニングに対する一貫した影響のため広く追跡されています。 ユーロドルペアでは、1.1200で満期が設定されています。これは、上側の1.1249と下側の1.1180という二つの技術的チェックポイントの間に位置しています。満期が現在の取引レベルに近いことは、その重要性を強めています。これらの価格ポイント周辺のボリュームはバランスを傾け、投機的なフローやヘッジ調整を引き寄せる可能性があります。もし動きが1.1249を越えれば、オプションに関連するストップが解放され、1.1280までのクリーンスペースが見えるでしょう。市場が1.1180を突破すると、特に今週後半に発表されるデータの影響で下落促進が見られるかもしれません。ポジション管理は特に欧州時間帯において厳格であるべきです。 オーストラリアドルペアでは、0.6475の満期は大きな技術的関連性に支えられていないものの、現在は一種の天井として機能しています。伝統的な抵抗が欠けている中でも、オプションの配置は0.6500を超えるブレイクアウトを妨げるのに十分であるように見受けられます。その丸い数字を越えて価格が持ちこたえられないことは、利益確定と迅速な資金が抱えるためらいを示しています。さらに下を見れば、0.6440は下落時にしっかりとしたサポートを提供しています。このレンジ相場は、新たなマクロや政策関連のトリガーによって価格の動きが動かされるまで続くかもしれません。

ニュージーランドドル満期の分析

ニュージーランドドルの場合、状況は少し異なります。満期は0.5880で、200日移動平均と一致しています。このような重なりがあると、慣性が見られることが多く、特に大口ファンドはこれらのベンチマークを使用して中期的な露出を形成します。価格はより狭い帯域に漂っており、0.5850の近くにソフトベースがあります。そのレベルは先週は信頼できるものであり、新たな展開が早朝のアジアセッションを不安定にしない限り、センチメントを支えると考えられます。広範なドルの方向性は、ここで重要なコンパスとなり、リスク感応度がエコーファクターとして機能します。現在のところ、ボラティリティの偏差は控えめな参加で迎えられていますが、これは今週後半の米国のインフレデータ周辺で急に変わる可能性があります。 私たちの視点から、次のセッションにおける市場のトーンは、決済だけではなく、ヘッジフローに影響を与えるためにも、これらの満期レベルに注意を払う可能性が高いです。私たちは、明確性が向上するまで短期のテナーを好む結果に至っています。満期周辺でデルタを慎重に調整することは、現行のナラティブに沿ったアライメントを確保しつつ、ポジションリスクを合理的な閾値内に保つことができます。定義されたオプションレベル近くにエントリーのタイミングを合わせること—特に、それらが移動平均や最近の高値・安値に clustering する場合—は、引き続き非対称の機会を提供し続けます。

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最近のロイターの経済学者に対する調査（5月7日から13日まで実施）によると、62人の経済学者のうち59人（95%）が、6月の日本銀行（BOJ）の会議で金利に変更がないと予測しています。さらに、58人の経済学者のうち39人（67%）が、金利は第3四半期を通じて安定したままになると見込んでおり、前回の調査の36人から増加しています。 一方で、58人の経済学者のうち30人（52%）が、年末までにもう1回以上の金利引き上げを予想しています。9月末の金利に関する中央値は0.75%から0.50%に引き下げられ、一方で年末の金利見通しは0.75%のままとなっています。さらに、経済学者の55%が日本の米国との関税交渉を支持しています。 市場のセンチメントとして、トレーダーは6月の金利が変わらない確率を98%と見込んでいます。今年残りの期間に関しても、12月の会議で予想されるのは約17ベーシスポイントであり、特に第3四半期を通じて金利が安定するとの一般的な期待を裏付けています。 ロイターの発表した予測は広範なコンセンサスを浮き彫りにしています。ほとんどの参加者は、日本銀行が6月に金利を維持すると自信を持っているようです。95%が変更がないと予想し、3分の2がこの金利の一時停止が第3四半期を通じて続くと考えています。前回の調査と比べて36人から39人への増加は一見すると控えめに見えますが、その感情が着実に根付いていることを強化するには十分です。 また、そこを超えた期待の進路においても興味深い変化があります。今や半数以上が年末までにもう1回以上の金利引き上げを予測しているのです。注目すべきは、そのバイアスが柔らかく見えることです。9月の期待は0.75%から0.50%に引き下げられていますが、年末の予想レベルは変わりません。この引き下げは、以前に描かれていた方向への遅れを示唆しており、必ずしもキャンセルを意味するものではありません。市場自体もこれを反映しており、12月までのわずか17ベーシスポイントを見込んでいます。これは本当に小さい数字です。そのため、先に見える上昇傾向にもかかわらず、トレーダーはそれを先取りしようとはしていません。 これを踏まえ、我々は短期的なカーブのバイアスを調整しました。特に来月の一時停止が重視される中、近視眼的な引き上げを織り込む緊急性は低下しています。98%の確率はほぼ普遍的な確信を語っています。これにより、BOJの発言やマクロデータに対する反応が過大反応を伴う可能性があります。我々は、即時のボラティリティに依存したより攻撃的なポジションを縮小しました。 鈴木政権は、一方でワシントンとの貿易対話に対する慎重な支持を得ています。半数以上がこの対話の進行方法を支持しています。この数字は方向性よりも文脈を提供するものですが、外部からの圧力に対するトーンにも部分的に影響しています。現時点では、国内政策立案者の手を強いる何かに対する食指はほとんどありません。したがって、もしサプライズが発生した場合、それは国際的な火種からではなく、国内の展開から生じる可能性が高くなります。 短期的な金利期待の引き下げは、もう一つのことを示しています。市場は勢いよりも忍耐に合わせているのです。円先物の技術的水準は、こうした冷却を反映し始めています。オプションのスキューは平坦になり、カレンダーに沿ったコールスプレッドは段階的に整理されています。利子率スワップにおいても同様の状況が見られ、タームプレミアムは緩和し、安定性を重視したキャリープレイが高いボリュームで戻っています。 要点としては、方向を追うのではなく、タイミングを管理することが重要であると考えています。調査は年末までに何らかの動きがあるだろうと示していますが、その確信は依然として脆弱です。ヘッジエクスポージャーを持つ価値はありますが、大規模なポジショニングを正当化するには低すぎます。 我々は、BOJの声明を注意深く見守りますが、消費者物価、賃金の成長、雇用の指標といった二次データも注視しています。これらは、短期的な期待がもはやほとんど成果を生まないという状況で、ドミナントなプレッシャーをかける可能性があるからです。もし上振れのサプライズがあれば、わずかなデータの動きでも感情を急激に変化させ、OISストリップでのプレミアムを再構築する波及効果を生じるかもしれません。

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油価格は、イランの最高指導者のアドバイザーによる核兵器条項に関する合意の意向を示唆する発言を受けて急落しました。イランは、核兵器を排除し、ウランの在庫を削減し、査察を受け入れることを条件に、制裁解除に関する合意に署名する準備ができているようです。この準備がメディアで報じられ、石油市場のダイナミクスに影響を与えています。

オーストラリアの雇用データ

連邦準備制度理事会の議長が発言する予定で、市場の期待に影響を与えます。オーストラリアのデータは、4月に89,000件の雇用が増加し、失業率が4.1%で安定していることを示しています。参加率は67.1%と高い水準に達し、雇用の変動を均衡させています。これらの肯定的な要素にもかかわらず、オーストラリア準備銀行は25bpの利下げを見込んでいるようです。 米国債の利回りは、月間高値の4.55%を記録しました。欧州および太平洋の通貨ペアはわずかな増加を示した一方で、USD/JPYおよび金は下落しました。最近の米国の税制調整を受けて、米国の経済成長、債務の見通し、関税の影響に関する憶測が続いています。一方で、経済的不確実性は依然として続き、市場の予測や投資家の行動に影響を与えています。 石油市場が地政学的な発展に反応して供給の増加の可能性に即座に反応するという最初の発言は注目に値します。イランが制裁解除の見返りに核活動の停止を受け入れる可能性があることは、市場にもっと石油が入ることに繋がるかもしれません。そのことだけで、トレーダーは改善された供給条件を見越して、原油価格の下落に寄与することになります — すぐではなく、今後の視野の中で。この石油市場は、出来高が動くずっと前に出来事を織り込んでいく傾向があります。 我々の見解では、国家レベルの交渉者がウラン濃縮活動を抑制する意向を示すと、供給再開の信頼性が高まります。それが価格設定の要因となります。エネルギー分野での短期先物とレバレッジをかけたロングポジションは、このような瞬間に露出します。原油の急激な下落を通じてそれを観察しました。その下落は急激であり、段階的ではなく、多くのポジションが事前に強気の側に集中していたことを示唆しています。

準備銀行議長の影響

次に、準備銀行の議長の今後の発言が注目を集めています。国内成長の不確実性や Treasury 利回りの変動にもかかわらず、中央官庁のコメントと示唆される利率期待の間には依然として強い関連性があります。特にインフレや量的引き締めに関連した際の一つの鋭い表現は、通貨ペアを迅速に動かす可能性があります。それゆえ、広範な市場指標が安定していても、固定収益のデスクが数分以内に反応することを忘れずにいることが重要です。 オーストラリアでは、予想以上の雇用創出数 — ほぼ90,000件の新しいポジション — の数字は無視できません。これは、その規模の国にとっては異常に高い数字であり、通常は労働市場が引き締まっていることを示します。しかし、自動的に金利が上昇するとは限らないのです。重要なのは、雇用統計内のバランスです。失業率が変わらない一方で参加率が強い上昇を示すことは、より複雑な状況を描いています。我々は、経済が新しい労働力を吸収する能力があり、賃金に過度な負担をかけることはないと解釈しています。それが、ローカルな利率設定者が25bpの緩和を予測する際に影響した可能性が高いです。 固定収益に関して、米国債利回りが月間高値を更新したことは、トレーダーが徐々に再調整されたインフレ期待に傾いていることを示しています。高い金利が長期的に続く環境を見越した動きがありましたが、それは劇的ではありません。その4.55%という数字は、利回りの圧迫点となっています。これは、政府の債券だけでなく、クレジットスプレッドや資金コストの再評価を強いることになります。 欧州と太平洋の通貨ペアでは動きは控えめでしたが、方向性はありました。わずかな強化は、マクロファンドがヘッジを調整している可能性があり、非ドル資産に対する選択的な需要を示しています。USD/JPYが金と同時に下落していることは、安全資産への制御された流れの戻りを示唆しており、円ベースのポジションが解消され、金が利益確定や利回りを生む金融商品へのローテーションに直面している状況です。 州における関税や財政調整についての議論も、これらのパターンに関連しています。今すぐの税金、あるいは後々の脅威は、自然に債券デスクが今後の債務発行とそれに関連するコストを再調整する要因となるのです。それは最終的に成長株の価格設定やセクターのローテーション、世界の資金フローに浸透していきます。 要点として、我々が見ている動きは論理的であり、追跡可能で、主にデータに基づいているものであり、ノイズではありません。金利、エネルギー先物、FXペアには合理的な短期トレードを構築するための十分な方向性があります、特にオプションを通じて。現在、利回り曲線の形状とボラティリティ価格は、時間ベースのスプレッドにおけるオープンな機会を示唆しています。

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日本円は米ドルに対して上昇し、2025年の日本銀行の利上げ期待と米日貿易協定の可能性の中で週の高値に達しました。これらの要因に加え、世界的なリスク感情の変化が円の強さを支持し、USD/JPYペアは145.00台の中盤を下回っています。 米中間の貿易緊張が緩和しているにもかかわらず、円は依然として強く、ドルはリセッションの懸念と積極的な連邦準備制度の政策の期待減に苦しんでいました。米国の生産者物価指数やパウエル議長の演説などの要因が市場のダイナミクスに影響を与えていますが、トレンドはUSD/JPYペアの価値が下落することを示唆しています。 日本のPPIは価格圧力を強調しており、さらなる日本銀行の政策変更を支持しています。副総裁の内田氏は、経済状況が改善すれば利上げの可能性があることを指摘しました。エコノミストたちは、日本銀行が9月まで0.5%の金利を維持し、年末までに引き上げる可能性を予測しています。 軟化した米国消費者物価指数はさらなる連邦準備制度の利下げの期待を支持し、円の強さを3日間維持しています。USD/JPYペアは、関税や貿易に関する意見が混在する中、連邦準備制度の関係者からの明確な指針を待っています。円のテクニカルな軌道はさらなる上昇の可能性を示唆していますが、不安定な抵抗レベルが課題を呈します。 要点： – 日本円は2025年の利上げ期待と米日貿易協定の可能性により上昇。 – 円の強さはドルのリセッション懸念と連邦準備制度の政策期待減に支えられています。 – 日本のPPIはさらなる政策変更の支持要因となっています。 – 内田副総裁は、経済が改善すれば利上げの可能性を示唆。 – 軟化した米国消費者物価指数は円の強いパフォーマンスに貢献しています。 リスクトーンは全体として無秩序ではありませんが、緩やかに軟化しています。この傾向は避難通貨の助けとなっており、次なる政策の動きに対して、市場は先手を打って反応していることが分かります。円は146台以上で防御的なフローが重視されていないため、現在のところドルに対する需要は見られません。

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2025年4月、オーストラリアの失業率は4.1%と報告され、予想通りの結果でした。雇用者数は89,000件増加し、14ヶ月ぶりの最も大きな月間増加を記録しました。 このうち59,500件はフルタイムのポジションでした。アナリストは20,000件の新規ポジションを予想していたため、実際の数字は予測を4倍以上上回りました。それにもかかわらず、失業率は4.1%で安定しており、これは過去50年での最低水準に近いものであり、67.1%という記録的な参加率が一因でした。 この雇用データは、2025年5月19日と20日に開催予定のオーストラリア準備銀行（RBA）による潜在的な決定に影響を与えます。25ベーシスポイントの利下げが広く予想されていましたが、この雇用報告は再考を促す可能性があります。さらに、米中貿易協定後の市場の穏やかな状況は、RBAが現行の金利を維持する理由をさらに提供します。 オーストラリアドルは、雇用データの発表後にわずかな価値の上昇を見せましたが、この上昇は持続しませんでした。全体として、経済指標はオーストラリアの中央銀行によるいかなる即時政策変更に対して慎重なアプローチを示唆していました。 要点として、労働市場の強いパフォーマンスが見られ、金融政策の決定に対してやや複雑な背景を生み出しています。経済はわずか1ヶ月で89,000件の雇用を追加し、これは予測の4倍以上に相当します。これらの多くはフルタイムの役割であり、長期的なビジネス計画に対するより深い信頼を暗示しています。しかし、この大幅な増加にもかかわらず、失業率は動きませんでした。これは主に、記録的な参加率に示されるように、より多くの人々が仕事に就くか、積極的に仕事を探していることが原因です。 政策の観点から見ると、最新のデータが良好であるかどうかを判断するだけでは済まないかもしれません。このように雇用数が急増し、失業率がそれに伴って下がらない場合、労働市場が過熱するのではなく、より多くの人々を受け入れていることの兆候です。失業率の安定と雇用創出の増加は、政策立案者に対し、短期の経済的回復力と長期的なインフレーション目標のバランスを考慮させる圧力をかけます。 結果として、次の中央銀行の会議で利下げを期待している人々は再考が必要かもしれません。このデータは、経済がすぐにさらなる緩和を必要としているという以前の仮定を覆します。大きな貿易相手国間の緊張が和らいだことによって、短期的に管理すべき外的リスクも少なくなります。 これが私たちに意味するのは、短期的な金利商品における不確実性が少し増すということです。以前は当たり前と思われたことが、仮定の変更を要求します。短期金利に関連するスワップ市場やオプションの価格動向は再検討が必要かもしれません。5月の決定を前に、ハト派的な期待に寄り添ったポジショニングは、感情がホールドのアイデアに固まる場合、ヘッジや解消が必要になるかもしれません。 調整がどのような速度で行われるかは、単に利回りがどこに落ち着くかだけでなく、以前の賭けが逆転を必要とする可能性にかかっています。一時的な通貨の強さは初期の楽観主義を示唆していたかもしれませんが、その急速な後退は、市場がまだその影響を査定しているという考えを強化します。これにより、金利スプレッドが狭まり、短期的な暗示的ボラティリティのレベルが最も明確に反応する分野となります。

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イギリスのGDPは2025年第1四半期に前期比0.7%増加し、予想されていた0.6%の成長を上回りました。3月にはGDPが前月比0.2%上昇し、予想されていた横ばいのパフォーマンスを上回りました。 前年同期比で、国内GDPはこの四半期に1.3%成長し、1.2%の予想をわずかに上回りましたが、前の四半期の1.5%からは減少しました。サービス指数は3月に0.7%に改善しました。

産業と製造の概要

産業および製造業の生産は、3月にそれぞれ0.7%と0.8%の減少を記録し、期待を下回りました。しかし、総ビジネス投資は1月から3月にかけて5.9%増加しました。 イギリスポンドは主要通貨に対して混合したパフォーマンスを示し、主にニュージーランドドルに対して上昇しました。GBP/USDはその日に0.08%上昇し、1.3275で取引されています。 より強いほうのGDPの数字を考慮に入れると、第1四半期が終了するにつれてより広範な経済の勢いが穏やかに増しているのが観察されています。0.7%の四半期の拡大は市場の0.6%の見込みをわずかに上回り、トレンドを誇張せず注目に値するサプライズを提供しています。3月の前月比成長は0.2%であり、控えめではありますが、横ばいの期待に示された自己満足を破っています。したがって、完全な転換ではなく、経済の弾力性の微妙な確認と見るべきです。

成長と投資のトレンド

年間の見通しを絞り込むと、1.3%の成長は予測をわずかに上回っていますが、前の1.5%から減速していることは注意が必要です。その観点から、この上振れは構造的なものではなく、むしろ限界での変動にすぎません。正しい方向に進んでいることを示唆しているが、以前よりも活力が不足しているということです。ヘッドラインを超えて注目している人々にとって、サービス指数の0.7%へのシフトは、経済の心臓部である主要セクターが今より一貫性を持って動いていることを示しており、前向きなポジションの基盤を強化しています。 そこで産業指標は異なる物語を語ります。生産、産業および製造業はそれぞれ0.7%および0.8%の収縮を記録し、期待を下回りました。これらの減少は無視できません。なぜなら、これはサービス主導のGDPからの楽観を相殺するからです。明らかに、消費者や情報セグメントの強さが、出力指向の要素と融合しない乖離が見られます。完全な赤信号ではありませんが、おそらく黄色信号であり、重工業の出力に関連するアセットクラスに対して慎重に動くべきです。 一方で、ビジネス投資は際立っています。3ヶ月間で5.9%の増加は重要なものです。これは、企業が中期的な見込みを見込んで資本を投入する意欲があることを再確認させます。これは単なる在庫の補充ではなく、前向きな展開への資本の流れであり、成長の裏には消費や貿易の後押しだけではなく、より多くの投資があることを示唆しています。 通貨の反応は混合しており、それは驚くべきことではありません。ポンドは米ドルに対してやや堅調で、日々の上昇が0.08%あり、GBP/USDは1.3275に達しています。大きな変動ではありませんが、市場がデータを好意的に消化していることを示すには十分です。主にニュージーランドドルに対して上昇が見られ、これはおそらくより良い英国の数字と他の経済全体の外部的な弱さの組み合わせによるものです。ヒートマップはそれを視覚化し、期待に根ざした相対的なポジションの変化を提供しています。 ポジショニングについては、これらのデータポイントは狭いウィンドウを示唆しています。英国の成長に基づいた動きは、堅調なサービス活動と改善された投資トレンドによってますます支えられているようです。一方で、生産の牽引力は長期サイクルの信頼感を和らげるでしょう。これは、特にハイベータクロスが関与するGBPペア全体で、より二方向の価格の可能性を生み出すと私たちは解釈しています。 FTSEベースのオプションを特に短期にリンクさせるEquityインデックスは、サービスに重きを置いた評価に偏りつつあるかもしれません。金利に敏感な戦略はこの時点ではあまり魅力的ではなく、ヘッドライン成長と生産の軟化との間のバランスを取る必要があります。適切な方向性の信念が続く前に、さらに多くの下地を整える必要があります。それでも、ボラティリティが圧縮されている中、よりクリーンなエントリーポイントを見つけることにインセンティブがあると言えます。

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要点:

• GBP/USDは、Q1のGDPが予想を上回る0.7%の四半期成長と1.3%の年間成長を記録し、$1.329に上昇しました。
• 市場は攻撃的なイングランド銀行（BoE）の金利引き下げ予測を後退させ、ドルの軟化が追い風になっています。

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ポンドは木曜日に$1.329に上昇し、予想を上回る英国のGDP数値が経済の回復力を示し、将来のイングランド銀行（BoE）による金利引き下げの深刻な憶測を冷やした後に利益を増幅しました。

四半期成長は0.7%を記録し、エコノミストの予想である0.4%を上回りました。前年同期比ではGDPが1.3%拡大し、停滞や収縮の懸念よりも明るい展望を描いています。このデータはポンドにとってタイムリーな救いの手となり、以前のセッション低値である$1.3248から持ち直しました。

テクニカル分析

ポンドは1.3360のピークからの急な調整の後に回復し、1.3248の付近で日中のサポートを見つけ、再び1.3280を上回る地盤を取り戻しました。最近の動きは短期的な安定化の兆しを示しており、MACDにはわずかな強気クロスオーバーが見られ、勢いが徐々に買い手に戻っている様子です。

移動平均線を下回る早期の崩壊にもかかわらず、価格は現在5期間および10期間の移動平均線を再び上回っており、センチメントの潜在的な変化を示唆しています。ただし、30期間の移動平均線は1.3300近くで抵抗となっており、さらなる上昇のためにはこれを突破する必要があります。

もし強気のトレーダーが1.3305を再獲得できれば、1.3360の高値の再テストが現実味を帯びます。ただし、再び1.3260を下回ると、新たな売り圧力が再開される可能性があります。

イングランド銀行が利下げを検討

GDPの結果は、トレーダーが今年のイングランド銀行（BoE）の金利引き下げがどこまで進むかについての期待を抑えることにつながりました。一度の四半期ポイント利下げは依然として見込まれていますが、より攻撃的な緩和のケースは弱まりました。

その一方で、ポンドは米ドルの広範な下落からも恩恵を受けました。市場は引き続き、米国が進行中の貿易交渉で弱い通貨を目指しているのではと予測しており—このスタンスはポンドやユーロのような外国通貨の上昇余地を広げるかもしれません。

しかし、英国のデータは均等に強かったわけではありません。失業率はわずかに上昇し、賃金の成長も若干鈍化しており—労働市場に潜在的なスラックがあることを示唆しています。それでも、トレーダーは短期的にはポジティブなGDPのストーリーにより重点を置いているようです。

慎重な予測

ポンドはリスク感情が持続し、ドルの軟化が続く場合、$1.3360の高値を再テストしようとするかもしれません。しかし、BoEの緩和的な姿勢の兆しや、労働市場データの悪化が見られた場合、GBP/USDは1.3240–1.3250の範囲に戻る可能性があります。ボラティリティは来週の英国CPIの発表を前に高止まりする見込みです。

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2025年4月、オーストラリアは予測通りの4.1%の失業率を報告しました。雇用の変化は、予測の20,000件を大きく上回る89,000件の増加を示しました。 報告によると、フルタイムの雇用は59,500件増加し、以前の15,000件の増加に比べて大幅に改善しました。パートタイムの雇用も29,500件の増加を見せ、以前の17,200件から上昇しました。

安定した失業率と参加率の上昇

失業率は予測通り4.1%で安定しており、以前の数値とも一致しています。67.1%という記録的な高い参加率は、予想の66.8%および以前の66.8%を上回りました。 これらの強力な雇用数字は、金融政策の議論に影響を与える可能性があり、オーストラリア準備銀行の次回の会議において利下げの可能性を緩和するかもしれません。加えて、米中の貿易摩擦の緩和もこれらの議論に影響を与えるかもしれません。 現存するデータは、いくつかの重要な展開を示しています。オーストラリアの4月の雇用市場は堅調な数字を記録しました。雇用は89,000件増加し、予想を大きく超えました。数量だけでなく、質も改善しており、フルタイムの役割がその大半を占めています。参加率の67.1%への上昇は、推定値や以前の数字よりも高く、労働市場に踏み出す労働者の自信が高まっていることを示唆しています。この流入にもかかわらず、失業率は4.1%で安定しており、新規参入者を快適に吸収しています。

金融政策への影響と市場の反応

このようなデータは金融政策の期待に対して明確な影響を持ちます。雇用の成長が予想を超え、参加率の上昇にもかかわらず安定した失業数を示す中で、中央銀行の関係者は近い将来に利下げを行う緊急性を感じにくくなるかもしれません。世界の2大経済国間の緊張が緩和する兆しと相まって、利下げの期待が再評価される可能性が高いです。 私たちの観点からは、この種の経済的勢いはしばしば利率に敏感な商品での価格再設定を強いることが多いです。短期的な利回りは、中央銀行の行動の変化を反映する可能性があります。市場が示す確率は、失業率のようなヘッドライン指標が変わらない場合でも迅速に調整されることがあります。強みは表面下にあり、追加された雇用の種類と量、そして労働市場の参加の広がりにあります。 これは、政策の変化を常に注視している人々が、単に金利に焦点を当てるだけでなく、それらの背後にある感情を駆動する要因にも注目する必要があることを意味します。定常的な数字とは関係なく、そのようなポジティブなトレンドの方向性と一貫性が重要になってきます。コンセンサスが調整されるにつれて、金利デリバティブにおいてもより動きが見られるかもしれません。政策緩和の期待が減少し始めると、短期のポジションに圧力がかかる可能性があります。 曲線のさらに先にいるトレーダーは、再評価の手がかりを探しているかもしれません。古い仮定に従って利回りが短期間下落した場合、これらの雇用トレンドが持続する限り、その逆転が速やかに起こる可能性があります。また、参加率が新たな高みに達すると、労働力内の余剰スラックが予想以上に早く吸収される確率が高まります。 一方で、海外の動向、特に主要貿易相手国に関することは注意深く観察する必要があります。特定の国々間の緊張が緩和されるにつれ、輸出状況や投資の流れが安定する可能性があります。国内指標への波及は遅れてくるかもしれませんが、期待はハードデータよりも先行する可能性が高いです。 現時点では、行動は単なる固定数字に依存するのではなく、このような労働力の強さが続くかどうかによっています。既存のポジションは、各追加データポイントが投入されるにつれて再調整を必要とするかもしれません。さらなる柔らかい数字が見られない限り、緩和に対する期待が後退する可能性が高まるかもしれません。 今後数回のセッションでの動きは、この高い参加率の背景に基づいて位置の再評価から来る可能性があります。フルタイムの雇用がリードするほど、ハト派的な驚きの余地は減少します。契約価格の変動は、将来志向の参加者が前もってスタンスを変更し始めると、正式なRBAの発表を待たずに発生するかもしれません。

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Dear Client,

As part of our commitment to provide the most reliable service to our clients, there will be server maintenance and product adjustment this weekend.

Maintenance Details: MT4 / MT5 – 17th of May 2025 (Saturday) 00:00 – 03:00 (GMT+3)

Please note that the following aspects might be affected during the maintenance:
1. During the maintenance hours, Client portal and VT Markets App will be unavailable, including managing trades, Deposit/Withdrawal and all the other functions will be limited.
2. During the maintenance hours, the price quote and trading management will be temporarily disabled during the maintenance. You will not be able to open new positions, close open positions, or make any adjustments to the trades.
3. There might be a gap between the original price and the price after maintenance. The gaps between Pending Orders, Stop Loss and Take Profit will be filled at the market price once the maintenance is completed. If you don’t want to hold any open positions during the maintenance, it is suggested to close the position in advance.
4. Following the maintenance, it is important to note that the latest version will be 4475. If your MT5 version is below 4410, it is suggested that you download the latest version on official website by navigating to “Trading” → “Platforms”→ “MetaTrader 5”.

Check your MT5 software version with the following steps:

※ PC: Open the MT5 software > Help > About;

※ Android: Open the MT5 app > About;

※ iOS: Open the MT5 app > Settings > Settings.

Please refer to MT4/MT5 for the latest update on the completion and market opening time.

Thank you for your patience and understanding about this important initiative.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].