Advanced Real-Time Protection Ensures Uninterrupted and Secure Trading for Clients

10 June 2025 – Sydney, Australia – VT Markets, a leading multi-asset brokerage, today announced the rollout of a major upgrade to its risk management system, unveiling a fully integrated Anti-Fraud Platform powered by intelligent automation and advanced real-time monitoring technologies. This strategic enhancement marks a significant milestone in VT Markets’ ongoing efforts to deliver a safer, more transparent, and client-first trading environment. By embedding proactive fraud detection directly into its infrastructure, VT Markets is setting a new benchmark for security across global financial markets.

The upgraded Anti-Fraud Platform utilizes an intelligent Rule Engine powered by nine advanced detection rules, enabling the system to proactively identify suspicious activities, detect potential fraud, and monitor trading patterns in real-time. This robust, automated risk management system is supported by a specialized back-office investigation mechanism, ensuring that potential threats are swiftly analyzed and addressed, all without disrupting the client experience.

With the implementation of this next-generation Anti-Fraud Platform, VT Markets is proud to deliver a host of client benefits, including:

• Enhanced Real-Time Account Protection: Continuous, round-the-clock monitoring of accounts to safeguard against fraudulent activities
• Faster Detection and Immediate Action: Proactive identification of risks, coupled with quick responses to mitigate threats.
• Seamless Trading Experience: Uninterrupted, secure access to trading platforms without compromising performance.
• Increased Transparency and Trust: Clear, open communication of security measures and proactive steps to ensure peace of mind.

The upgrade to VT Market’s anti-fraud risk system addresses the dynamic and evolving challenges of security in today’s financial landscape. This enhancement allows for the proactive detection and resolution of potential threats in real-time, ensuring that clients’ trading activities remain protected at all times. By utilizing advanced automation and sophisticated monitoring tools, the company has strengthened its ability to safeguard client assets while maintaining a seamless and uninterrupted trading experience.

This upgrade arrives in the same year VT Markets steps into a new decade, promising continued innovation and enhanced capabilities as the company strengthens its commitment to providing a secure and reliable trading experience. With this revolutionary Anti-Fraud upgrade, VT Markets reinforces its position as a trusted leader in the industry, ensuring that clients can trade with complete confidence.

About VT Markets

VT Markets is a regulated multi-asset broker with a presence in over 160 countries as of today. It has earned numerous international accolades including Best Online Trading and Fastest Growing Broker. In line with its mission to make trading accessible to all, VT Markets offers comprehensive access to over 1,000 financial instruments and clients benefit from a seamless trading experience via its award-winning mobile application.

For more information, please visit the official VT Markets website or email us at [email protected]. Alternatively, follow VT Markets on Facebook, Instagram, or LinkedIn.

For media enquiries and sponsorship opportunities, please email [email protected], or contact:

Dandelyn Koh 

Global Brand & PR Lead

[email protected]  

 

Brenda Wong 

Assistant Manager, Global PR & Communications

[email protected] 

中国人民銀行（PBOC）は、通貨バスケットに対する元の毎日の基準値を設定する責任を負っています。これは、管理された変動相場制度のもとで運営され、元はこの基準値の±2%の範囲内で変動することができます。 毎朝、PBOCは市場の供給と需要、経済指標、及び国際通貨市場の動向を考慮して基準値を決定します。元はこの基準値から±2%の取引バンド内で動くことができ、経済条件に基づいてPBOCが調整します。

PBOCの通貨管理における役割

元が取引バンドの限界に近づくか、非常にボラティリティが高くなると、PBOCは元を売買してその価値を管理する場合があります。この介入により、通貨の価値は規定された範囲内に留まり、管理された調整が可能になります。 つまり、上述のプロセスは、北京がその通貨を厳密に管理していることを示しており、為替レートが一部の大規模な市場経済のように自由に漂うことはないことを示しています。元を市場の力に任せるのではなく、中央銀行は意図的かつ計算された方法で動きを誘導しています。これにより、より予測可能な環境が生まれますが、特に世界的な圧力や相反する経済的信号が影響を持つときには緊張の瞬間もあります。 最近では、基準値の設定が市場の力に基づくモデルが示唆するよりも強い方向に傾くパターンが見られます。明らかに、資本流出への懸念や他の主要通貨との金利差により元が下押しされる場合には、積極的な手が働いていることがわかります。それを踏まえた上で、許容される取引範囲はトレーダーに日々のシグナルに応じて反応する余地を提供しますが、許可された範囲を超えることはありません。

貿易交渉と経済指標の影響

政策立案者がヨーロッパで再び貿易交渉を行うとされる中、具体的な決定がされる前の言葉が感情にどのように影響するかを注視する価値があります。歴史的に見ても、いずれかの側から発表される声明やソースがないコメントは、特に本土市場が閉じている時間にオフショア元取引に波及する傾向があります。先物やオフショアデリバティブの動きは、圧力がどこで高まるかの早期の手がかりを提供することがよくあります。 今、重要なのは政策のシグナルと持続的な市場圧力の組み合わせです。過去一週間の元先物は将来の減価を示唆するレベルで取引されていました。それは、ポジショニングが中立ではなく、特定のデスクがすでに特定の方向に傾いている可能性があることを示しています。新たな政策緩和の兆しや輸出データの弱さは、その傾きをさらに強めるでしょう。 また、 bilateral な交渉だけでなく、米国からのインフレ発表やエネルギー価格の動きも注目に値します。どちらも海外の金利設定に対する期待に影響を与え、それがアジア全体の資金調達コストにフィードバックします。ドルの強さが急激に上昇する際には、介入のペースも考慮に入れる必要があります。公式な政策が漸進主義を好むことは明白であり、あまり急激な変化は警報を発動させることが知られています。 したがって、タイミングが重要です。基準値設定時間帯やアジアの遅いセッションではボラティリティがより顕著になる傾向があります。また、中央銀行のガイダンスに沿ってボリュームが増加することも観察されています。価格安定性や国境を越えたキャッシュフロー管理に関連する重要な公式声明を無視することはリスクを伴います。それは必ずしも直接的なシグナルではないですが、市場の反応は通常遅れません。 貿易対話への注目とそれに伴う公の発表がある中で、解釈の誤りが大きな変動を引き起こす可能性があります。そのため、ポジションには細心の注意を払う必要があります。デルタヘッジは、当局が突然より積極的に行動する日や流動性がのきしきしである日にはよりコストがかかります。私たちは、四半期のリセット日を挟んで特にストレスポイントを再確認しつつ、シナリオを広げて準備を行います。 最近のスワップ曲線の調整は、ヘッジ需要の緩やかな増加を示唆しています。それは、より大きな流入が不確実性の増加を予測していることを示すシグナルです—必ずしも混乱を意味するわけではないですが、前四半期よりも明らかに安定性が欠けています。このような設定では、スプレッド管理がより重要になります。暗示的な利回りが圧縮されたタイムライン内でシフトする際、反応速度と価格の明確さがより重要になります。 要点はこうです：日々の基準値が広範なドル強度に対抗している場合、当局が突然のギャップよりもコントロールされた下方ドリフトを維持することに利益を見出していると推測できます。その姿勢は貿易交渉が驚きをもたらさない場合には維持されるかもしれません。しかし、成長目標の見直しや予期しない緩和のような期待をシフトさせる動きがあれば、そのフォーマットが挑戦される可能性があります。 したがって、忍耐が重要ですが、受動性は重要ではありません。

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Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

米国の消費者物価指数（CPI）のデータは、2025年6月11日水曜日の午前8時30分（米東部時間）に発表される予定です。ヘッドラインとコアのインフレ率は、前月と比較して上昇すると予想されています。 アナリストは、米国のコアインフレが4月から5月にかけて増加し、2%の目標を十分に上回っていると予測しています。ドイチェ・バンクからは、米連邦準備制度理事会の金利が長期間にわたって高止まりする可能性があるとの警告が発表されています。このことは、米国の借り手にリスクをもたらすことになります。 シティの予測もこの見解と一致しており、金利が長期間にわたって高水準を維持すると予測しています。また、シティは金利の引き下げを7月ではなく9月に行うと予想しています。 そうは言っても、全体のトーンはシフトしています。これまでのところ、インフレが和らぐのではなく、むしろ復活していることが示されています。5月の数字が正確であれば、価格圧力は市場が期待したほどには減少していないことが示されるでしょう。コアインフレの月次増加は、特にフラットになると予想された一連の指標の後に続く場合、政策の引き締めが予想以上に長引く可能性があることへの懸念を助長します。 ドイチェの見解は、短期的な資金調達に依存するセクター全体で、金利コストが活動に影響を与える可能性があることを思い出させてくれます。基準金利がすでに流動性条件を制約している中で、高い借入コストの見込みによって企業や消費者の信用行動が影響を受ける可能性があります。この金融引き締めのサイクルは、最初は急速だが短命であると考えられていましたが、感情はそれから離れています。 シティが予測する金利引き下げ時期の見直し—7月から9月へのシフト—は、データに基づく以前の楽観主義の再構築を反映しています。市場では、労働市場の冷却や支出データの緩和の兆候の後に、早期の政策緩和が可能であるとの信念が高まっていました。しかし、コア価格が再び堅調であれば、フェドには余地が少なくなります。 現在重要なのは、特に短期の金利商品におけるキャリブレーションです。データポイントの増分に対する感度は高まることが予想されます。週次の失業保険申請件数、小売売上高、さらには供給者の納期などが、通常の重みとは異なる度合いで変動性に影響を与えるかもしれません。この種の市場条件は、ストライクレベルや権利行使日付の再評価を引き起こすことが一般的で、特に方向性の明確さが低いが、突出した動きの可能性が高まっているときにはそうなります。 すでに金利曲線において価格の再評価が進んでおり、フロントエンドの暗示利回りが上昇しています。そのため、慎重にヘッジされていない限り、特定のテノールではショートガンマが魅力的ではなくなります。これは、圧縮された実現ボラティリティとヘッドライン主導のスパイクの組み合わせが苦痛を引き起こす可能性があるためです。長期のトレードは選択性が求められ、スティープナーに傾く人々は、特に来週のCPIデータの前に、フロントエンドの楽観主義が過剰であることを再考することを検討するかもしれません。 私たちの立場としては、FOMCの価格設定に対するエクスポージャーを再評価すべきです。この四半期に以前に構築されたカーブトレードは、意図されたリスク分布に合わなくなっている可能性があります。7月の金利引き下げを想定した戦略は、特に潜在的に混乱を引き起こすデータプリントに近い権利行使日付に基づいて、解消または再構築が必要になるかもしれません。 CPIの発表を前にしたポジショニングは、現在ではテーマ的というよりも戦術的に見えます。フェドのピボットの確認を待っている人々は、より長く待たなければならないかもしれません。そのため、デュレーションや発行ニュースに敏感な取引は、通常よりも脆弱になる可能性があります。月末までの間は、積極的なポジショニングよりも慎重な姿勢が求められるかもしれません。

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メディア報道によると、日本の自由民主党（LDP）の一部のメンバーが、生活費の上昇を支援するために、全国民への現金手当を検討しているとのことです。これは、安倍晋三首相がLDPに対し、次回の選挙プラットフォームに野心的な経済目標を組み込むよう指示したことに伴うものです。 党の幹部会議で、安倍晋三は平均世帯収入を50%増加させることと、名目GDPを2040年までに1,000兆円に達成することを提案しました。彼は、LDPに対してこれらの目標に焦点を当て、消費税の引き下げを重視する野党への代替案として提示するよう促しました。

日本第27回参議院選挙

日本の第27回参議院選挙は2025年7月22日までに行われる予定で、248の上院議席のうち124議席が争われます。これらの展開は、経済政策や選挙戦術に関するLDP内での継続的な議論や戦略を示しています。 日本円や日本の株式市場に関連する指標にリンクしたデリバティブを取引している人々にとって、これらの提案は単なる政治的なポーズ以上のものであり、政策や価格反応の変化を示唆しています。特に全国規模の現金手当が提案されることは、流動性の観点で火花を散らすことが多いです。このような措置が実現する可能性がどのように市場で評価されるかに応じて、短期的には円安を引き起こす可能性があります。 私たちの見解では、ここには政策支援のうわさ以上のものが存在します。世帯収入を半減させるという目標は、ペーパー上では野心的ですが、その有用性はどのように金融および財政調整が構築されるかにかかっています。実際の市場では、主要政党が2040年までにこれを達成するための真剣な道筋を描き始めると、長期間の金利スワップやインフレ連動デリバティブなどが早期に価格を付け始める可能性があります。特に賃金の引き上げが依然としてより粘着質なインフレにつながる場合には、これは特に関連性があります。 また、言及されているGDPの数値—1,000兆円は、現在の名目生産のほぼ二倍にあたる目標です。このような目標は単体では正確な指標ではありませんが、補助金や給付金制度と組み合わせることで、より緩やかな財政アプローチを促す可能性があります。私たちはこれを長期的な刺激策の考え方に沿ったものと解釈しています。

財政戦略の比較

消費税の引き下げを好む対立陣営との比較を強調する価値があります。一方はトップダウンの支援によって所得と生産が向上することを賭け、もう一方はコストを削減することで実現しようとしています。JGBや関連先物に対する短期的な影響は、どの物語が選挙前の世論調査で優位に立つかによって分かれる可能性があります。トレーダーとして、私たちはしばしば中央銀行の次の動きを価格に織り込む習慣に捕らわれますが、政策が立法の側から指示され始めると、両方の調整の両端を注視する価値があります。 正式な投票は2025年中頃まで行われないため、そのタイミングを分析することは余裕を提供しますが、保証はありません。政策信号は、立法の結果より遥かに早く投機資本によって先行されることが多いです。安倍晋三のタイミングは私たちにヒントを与えています：今方向性を示すことによって、投票日よりもずっと前に市場やメディアの感情に影響を与えようとする意図が明確に見えます。 この段階では、国内の資産配分トレンドを外挿することで、さらなる価格バイアスを明らかにする可能性があります。家庭の財政や富政策への関心が高まることで、消費者に直結する株式や特定のREITが、中央銀行の発表よりもこれらの演説に敏感になるかもしれません。特に財政と金融の調整周辺におけるマクロ期待の調整は、流動性ヘッジ戦略に具体的な変化を引き起こす可能性が高いです—特に円のクロス通貨スワップや日経関連のボラティリティ商品において。

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米中貿易交渉は現在ロンドンで展開中であり、火曜日に継続される予定です。アメリカの商務長官ルトニックによれば、交渉は実り多いものとされており、現地時間午前10時に再開されるとのことです。 トランプ大統領は、議論が順調に進んでいると示唆し、ロンドンのチームから好意的な更新情報を受け取ったと述べました。しかし、これらの交渉の内容や結果に関する具体的な詳細は明らかにされていません。 ブルームバーグは、交渉が2日目に延長されたと報じています。進行中の交渉は、両国間で包括的な合意を達成することの複雑さを浮き彫りにしています。 両国の高官間での進行中の議論が延長されたことは、明確に一つのことを示しています。それは、双方とも現在の行き詰まりを受け入れていない、またはまだ撤退する準備ができていないということです。ルトニックが交渉を楽観的に表現していることは、大きな突破口ではないものの、さらなるラウンドを正当化するのに十分な譲歩があることを示しています。交渉が通常の会場ではなく、ロンドンの隠れた場所で行われていることは、カメラや日々の米中の報道から離れた静かな外交を望む意図を示しています。 私たちの立場から見ると、交渉が複数日にわたる場合、物質的な進展があるか、あるいは深い意見の不一致があり、解決にもっと時間がかかることを反映しています。いずれにせよ、この延長は短期的な不確実性と長期的な機会の混合をもたらします。具体的な詳細が欠如しているため、マーケットは部分的にしか情報を得ていません。しかし、言葉が届かないところで行動が物語ることがあります。追加の1日は意図を示しています。両国の経済大国は、まだ交渉する価値のある事項がテーブルにあることを確信しています。 その一方で、こうした状況は以前にも見たシナリオです：温かい言葉と建設的なトーンの高官会議の後に、数週間の沈黙や急な政策転換が続きました。現時点では、トレーダーは思い込みに陥るべきではありません。レトリックの勢いが常に関税、制限、または資本移動の変化に直結するわけではありません。 最近のセッションでは、マテリアルおよび産業に関連する米国株式オプションへのフローが増加しており、ロンドンからのヘッドラインと一致しています。一部は友好的な貿易見通しに向けてポジションを取っていることは明らかです。しかし、慎重さを呼びかけます。具体的な約束—以前の課税の撤廃や少なくともロードマップが見られない限り、この期待は急速に崩れるかもしれません。楽観主義だけでは、これらのセクターにおける価格の仮定を安定させることはできないことを私たちは学んできました。 これらの交渉が、利率期待に影響を与える米国のいくつかの最近のデータリリースと重なっていることにも留意する必要があります。そのため、ボラティリティは貿易ニュースだけによって引き起こされるわけではありません。この要因の重なりは、誤った感情を生む可能性があります。交渉室からのサウンドバイトに日々の動きを結びつけることは魅力的ですが、その衝動には抵抗しなければなりません。 ルトニックのコメントは、参加者が今後数四半期でスムーズな貿易関係が再開されることを期待する切っ掛けになるかもしれません。しかし現時点では、具体的な内容が欠けているため、特に二国間の圧力の短期的緩和に依存するポジションには潜在的なリスクが暗示されています。関税削減の執行メカニズムやタイムラインをロールバックすることへのコミットメントは見られず、それが起きるまで貿易にさらされている資産の部分的な再評価が正当化されるにとどまります。 構造的には、長期的なボラティリティにおいても活動が見られ、プレミアムは緩やかに上昇しています。これは、市場が重要な解決に対していくらかの確率を与えていることを示していますが、中期的な視野でのことです。これは過去のパターンと一致しています：今は希望があり、後になってヘッジするということです。 私たちは、中国代表団からのトーンの変化に注視するつもりです。特に彼らが国内メディアに話しかけ始めた場合は注意が必要です。それは通常、公共の転換、プラスであれマイナスであれの前触れです。それまでの間、私たちは注意深く進み、期待を抑え、方向性のあるレバレッジではなく、リスクを定義した構造を利用します。

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要点

• ビットコインは$101,270から反発し$108,320で取引されており、短期保有者は過去1ヶ月で833,000 BTCを売却した。
• テクニカルブレイクアウトとオンチェーンシグナルは強気の動きを示唆しているが、長期保有者の売却は上昇を抑える可能性がある。

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ビットコインは急激な売り圧力から回復し、$100,000の閾値に非常に近づいていたが、現在は約$108,320で取引されており、過去24時間で1.9%の上昇を見せている。この回復は$101,270に達した急落に続くものであり、安定を示唆しているように見えるが、全ての指標が明るい未来を指し示しているわけではない。

短期保有者（STH）は、通常155日未満でBTCを保有する者として定義されており、自信が揺らいでいる兆候を示している。過去1ヶ月で、このグループは833,000 BTCのネットポジション変化を記録した。この売り圧力は、April売却の際の -977,000 BTCのネットポジション変化と類似しており、一時的な安値近くの$74,508に寄与した。この保有者はボラティリティに迅速に反応する傾向があり、ビットコインが過去最高値の$111,814を維持できなかった以来、ますます神経質になっている。

テクニカル分析

それにもかかわらず、テクニカルシグナルはより希望の持てる状況を示している。ビットコインは$106,600の重要な抵抗を上回っており、複数のアナリストが勢いが続けば$108,300や$110,000付近の上昇目標を示唆している。

15分足のMACDは強気領域に移行しており、ヒストグラムバーは緑のままで、シグナルラインは上方にカーブしている。価格の動きは高い安値を形成しており、5・10・30期間の移動平均線の再取得はバウンスに構造を与えている。

しかし、表面の下には亀裂が残っている。データは長期保有者がエクスポージャーを減少させ始めていることを示している。このトレンドは、小売投資家の増加と組み合わさり、センチメントが変わると刈り取りのリスクを加える。現在のバウンスは秩序が見られるが、マクロトーンや地政学的見出しの変化には脆弱であり、特に連邦準備制度や規制圧力が依然として関連している。

現時点では、テクニカル構造は強気に傾いており、$110,000が次の目標、$106,600が短期的なサポートとなっている。そのレベルを下回る持続的なブレイクは、再び$103,000をテストする可能性が高く、そこで失敗すると$100K未満の領域への道が再び開かれる可能性がある。それまでは、市場は再び楽観的と構造的脆弱性の間で微妙にバランスを保っている。

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ニュージーランドの財務大臣ニコラ・ウィリスは、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）の利率決定会議を年に8回に増やすことを提案しました。この提案は、RBNZを他の主要中央銀行と一致させ、12週間の夏季休暇を短縮することを目的としています。 ニュージーランド財務省からの助言は、現在のRBNZの会議スケジュールが中央銀行の中で珍しいものであり、より頻繁な会議が経済の変動に対する適応力を高める可能性があることを支持しています。RBNZはこの提案に公開で応じたわけではありませんが、必要に応じて予定外の会議を開催する能力があることを以前に言及しています。

国際基準との整合性

ウィリス財務大臣からの最近の提案は、ニュージーランドの中央銀行手続きが国際基準と一致する方向へ進展していることを反映しています。現在、準備銀行は年にわずか7回の金融政策会議を開催しており、11月の最終決定と2月の次回の決定の間には長い間隔があります。財務省の関係者は、これは多くの対抗者と比較して異常に少ない頻度であると指摘しています。たとえば、イングランド銀行や米国連邦準備制度は、約6週間ごとに会議を開催しています。 この長い間隔は、迅速な対応を制限する可能性があります。急速に変化する状況では、世界のデータや金融市場は、中央銀行の夏季休暇中に一時停止することはありません。財務省の助言は、他の場所の金融当局がより厳しい審査サイクルの恩恵を受けており、インフレ、失業、または通貨の動向が予想されたパスから逸脱したときに迅速に調整できることを示しています。 準備銀行は歴史的に予定外の会議を呼び出す能力を保持していると主張していますが、それを行うための閾値は高いままです。そして、経験から分かるように、ほとんど使用されないツールは鈍化し、最終的に展開されるときにより多くの混乱を引き起こす傾向があります。基本的な金融政策の対応に特別会議に依存することは、コミュニケーションと信頼性に圧力をかけます。

市場戦略への影響

私たちの側から見て、このことは戦略計画のウィンドウを狭めます。政策の反応が広く隔てられた間隔に制限されると、市場参加者はマクロデータの予測だけでなく、タイミングの不規則性にも賭けなければなりません。利率の動きを予測することは、追加の投機の層を必要とします：政策決定者が状況を「十分に緊急」と見なすかどうかを推測することです。 8回の会議に拡大することで、政策サイクルはその不確実性を減少させます。この移行が迅速な反応を保証するわけではありませんが、機械的にそれを容易にします。トレーダーは、より最新のデータで期待を再調整でき、短期金利デリバティブの価格設定がスムーズになる可能性があります。スワップや先物のターム構造は、より小さなジャンプやサプライズが減少し、長期テノールに移行する際のリスクプレミアが減少することを反映するでしょう。 このことはまた、ボラティリティを抑える潜在能力も持っています。プロセスの頻度が明確になることで、フォワードガイダンスはより意味を持つようになります。会議の議事録やカンファレンスで何かヒントが出されれば、より鋭い時間的な詳細で分析されることになるでしょう。タカ派の動きが現実の行動になるかどうかを数ヶ月待つ必要はなくなります。私たちにとって、それは実用的な改善です – シグナルを解釈しやすくなり、適切にポジショニングできます。 さらに、中央銀行がより定期的に予測を更新することで、政策の乖離がより測定可能になります。特に米国やアジアでのボラティリティの高い期間中に外国中央銀行からの波及反応には、国内の再調整が迅速に行われる可能性があります。グローバルな状況からローカルな資金調達コストへの伝達遅延が少なくなります。 したがって、短期的には、私たちは政策の頻度の増加を反映させるためにモデルや戦略を移行する必要があるかもしれません。提案されたシフトが進展すれば、会議のタイムラインやオプションの期限に対する期待はおそらく絞り込まれるでしょう。流動性計画における季節性、特に夏においても再考が必要かもしれません。穏やかなボラティリティで12月を切り抜けることに慣れている人々は、もはやそれに依存できないかもしれません。 確認があるまで、確率の重み付けは重要なままです。頻度の増加についての議論を急激な体制変化としてではなく、ターム構造の仮定の重み付け要因として扱うべきです。ハイパーアクティビティを仮定することなく応答性の向上を価格に組み込むことは、最も頑健なポジショニングをもたらすでしょう。実際には、より狭い決定間隔の下でのカーブスティープナー取引をテストし、利率の経路が予測ウィンドウ全体でより少ない慣性を示し始めるかどうかを観察することを意味します。

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ドイツ銀行のストラテジストは、連邦準備制度の利下げの遅れが借入コストを引き上げ、米国企業にさらなる圧力をかける可能性が高いと警告していました。 これまでのところ、デフォルト活動は主に比較的高い回収率を持つ困難な債務交換に限定されており、これは部分的にはソフトランディングへの期待によるものです。しかし、持続的なインフレーション、政策の不確実性、上昇する国債の期間プレミアムがこれらの期待を損なっています。 銀行は、投機的等級の発行体がデフォルトのリスクが高まると予想しています。彼らは、2026年半ばまでにデフォルト率が5.5%に上昇する可能性があると予測しており、これは2012年以来の低格付けの米国企業債務における発行体加重デフォルト率としては最高になります。 この分析は、中期的な信用悪化リスクにしっかりと向いています。ドイツ銀行のチームが示しているのは、中央銀行が金利を減少させることに慎重であるため、借入コストが継続的に上昇し続けるというロードマップです。連邦準備制度が長く待てば待つほど、特に信用プロファイルが弱い企業のバランスシートに重みが増していきます。 これまでのところ、デフォルトイベントは困難な交換に偏っています。これは、企業が圧力の下で債務条件を再交渉しながらも、比較的良い回収を債権者に提供できる状況です。これは必ずしもこれらの企業が健全であることを意味するわけではなく、完全な崩壊よりも時間を稼ぐ努力を反映しています。このような結果は回収率を大きく下落させることを防いでいます。しかし、これらのより好ましい結果は、経済の減速が浅く短命であるという期待に大きく依存しています。そのシナリオから離れ、インフレーションが高止まりし、政策の変動が予測不可能であり、米国債の利回りが継続的に上昇すると、これらの仮定は崩れ始めます。 ブリケンスタッフと彼のチームは、予測について軽視することはありません。5.5%のデフォルト率は突然現れるものではなく、流動性、再資金調達能力、利益率が数ヶ月または数四半期にわたって持続的に減少した結果です。観点を示すと、これは10年以上で最も急激な低格付けの企業借り手のデフォルト率を表します。 この環境を評価するにあたり、私たちのアプローチは、広範なメカニズムを考慮に入れる必要があります。政府債券の期間プレミアムが高まることは、投資家が長期債務を保持するためにより多くの補償を求めていることを示しています。利回りの増加は、中央銀行からの政策の動きがない状態で金融条件を引き締めるように機能します。このようにベンチマークが価格調整されると、下流の影響がすべての信用市場に波及し、再資金調達リスクがより積極的な脅威となります。 私たちのポジショニングにおいて、焦点は時間の枠と生存性にしっかりと置くべきです。中央銀行の緩和からの追い風が期待される時期に到来していない市場では、再資金調達の仮定に基づいて資本構造を構築した企業は、スプレッドの拡大が残存する楽観主義を侵食することに迅速に気づくかもしれません。レバレッジ比率、キャッシュフローバッファ、満期の壁の注意深いスクリーニングはもはや選択肢ではなく、基本的なものです。 金利の軌跡は単なる理論的な構造ではなく、ロールオーバー、発行、デフォルトの確率に関する実際の意思決定に影響を与えます。また、プレッシャーはすべての発行体に均等ではありません。格付けスケールの下位にある発行体—CCC以下を考えてみてください—は、この引き締めサイクルをより早く、より鋭く感じる傾向があります。彼らのリスクプレミアは急速に膨れ上がります。彼らの資本へのアクセスは早く蒸発します。2021年にmanageableだと思われたクーポンが、今や克服不可能な障害に変わる場合があります。

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モルガン・スタンレーは、テスラに対して前向きな見通しを維持し、「オーバウェイト」評価を保持し、410ドルの価格目標を設定していました。この見解は、イーロン・マスクのドナルド・トランプとの最近の対立による株式への圧力にもかかわらず、持続しています。 銀行は現在の変動性を認識していますが、EV税控除削減の可能性などの長期的リスクを過小評価しています。テスラの価値は電気自動車だけでなく、他のセクターにも影響されることを強調しています。 テスラの株価の最近の上昇は、マスクがテスラの主なビジネスに焦点を当てることに関する楽観論に起因していました。しかし、トランプとの対立は短期的な消費者心理に影響を与える可能性があります。 モルガン・スタンレーは、AI、ロボティクス、エネルギーソリューション、インフラにおけるテスラの強みを、安定しており政治的変化にあまり影響されないと位置付けています。テスラのAIおよび技術の能力は過小評価されていると考え、短期的な変動ではなく、同社の長期的成長に注目するよう助言しています。 分析の結果、モルガン・スタンレーはテスラの可能性に対して強い信念を示しています。株価が最近圧力を受けているものの、特に最高経営責任者の発言や前アメリカ大統領に関する物議の影響により、モルガン・スタンレーは同社の広範な評価には揺らぎがないようです。価格目標は現在の取引レベルを大きく上回っており、電気自動車の販売だけではなく価値が広がるという自信が示されています。 銀行は最近の変動性を認識しつつ、それを本当にトレンドの変化とは捉えていないと考えています。具体的には、米国の税制優遇変更のような潜在的脅威は、同社の長期的な軌道を脱線させる可能性が低いと見ています。この見解において、一時的な政治的または規制上の混乱は、彼らの評価モデルを変更するには十分な負荷を生じさせないと捉えています。注目すべきは、テスラの人工知能、再生可能エネルギー貯蔵、及び自律システムの進展です。これらの分野は構造的に健全であり、今後の収益生成の核となる可能性が高いと見られています。 管理層が再び注力することへの慎重な楽観的な感情は、株価の最近の回復に寄与しているかもしれませんが、その勢いは近い将来に再び試される可能性があります。政治的な見出しが投資家の心理を不安定にし、特に個人投資家の間では影響を及ぼしています。これらの見出しは、基礎的需要が残っているにもかかわらず、今後の取引セッションでさらなる変動を引き起こす可能性があります。 市場は現在、モデル主導の評価よりも見出しに反応していると見ています。そのため、メディアの声明や公然とした対立による影響をモニタリングする価値があるものの、完全に反応する必要はないと考えています。我々の推奨は、ポジションを適切に調整し、リスク管理を厳格にすることです。特にデルタに敏感なポジションを保有している場合は注意が必要です。 銀行がテスラの非自動車分野の過小評価を強調していることを踏まえると、最近のラリーの後でも回復の余地があることを示唆しています。AIセグメントはその論義の中心に位置付けられています。この背景から、機関投資家の感情は支援的である傾向があり、一時的な感情に駆動されての売却があった場合でも下落リスクを制限する可能性があります。 オプション取引者は、特にメディアの報道が高まる場合、管理層の今後の登場や発言周辺での暗黙のボラティリティ上昇を予期するべきです。ガンマエクスポージャーは、テクニカルサポートレベル周辺でより顕著になる可能性があります。我々は、基礎的価値からの価格の乖離が方向性戦略や短期的な変動のためのウィンドウを開く時期に近づいていると考えています。 短期間の取引においてポジションを調整し、参加者の変化を示唆する可能性のあるボリュームの急増に注意を払いながら、押し目での蓄積を優先し、拡張の追いかけは避けるべきです。定められたリスクを用い、オーバーエクステンションを避けることが重要です。

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