債券プログラムの見直し

日本政府は、超長期債の販売を当初の計画から約10%削減するという珍しい債券プログラムの見直しを計画しています。この調整は、入札での需要の低迷や超長期利回りの最近の上昇に対する市場の懸念に対処することを目的としています。 この計画は、来年度から債券購入の減少を緩めることに関する日本銀行の最近の決定を踏まえたものです。見直しされた発行計画は、金曜日の会議で主要なディーラーと議論される予定です。 最近の日本財務省からの更新は、次の会計年度の超長期JGBの発行が著しく減少することを示しています。20年および30年の債券の10%削減は、市場参加者からの消極的な需要を反映しているようであり、入札結果があまり芳しくなく、カーブの長期部分で利回りが上昇していることを示しています。これらの変化は単なる技術的調整ではなく、国内のリスク嗜好の広範な変化や、特に金融当局による政策正常化に関する持続的な憶測を反映しています。

債券市場の変化

これらの年限での供給削減は、当局が長期セグメントの安定化を試みていることを明確に示しています。このセグメントでの発行の減少は、理論的には利回りを低く抑えるか、少なくともその上昇ペースを緩めるべきです。最近の取引パターンは、超長期の満期が国内外のマクロな見出しに対してより敏感であることを示唆しています。その感応性は、高いボラティリティと投資家参加の減少と相まって、財務省をこの再調整へと導きました。 長期満期の供給削減が主要な見出しを占めていますが、前端では逆の動きが進行しています。短期債（2年物の国債や財務省のディスカウントビル）の発行が着実に増加しており、これは財政計画にしっかりと組み込まれています。ここにはあまり曖昧さはありません：資金調達のニーズは縮小しているのではなく、カーブ沿いに再分配されているのです。このようなリバランスは、通常、未払債務の平均残存期間を短くし、高金利環境により柔軟に適応することを目指しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

インドでの金価格は木曜日に上昇しました。グラムあたりの価格は、前日よりも9,376.56インドルピー（INR）から9,388.38INRに上昇しました。 大口の購入において、金は現在トラや（tola）あたり109,504.20INRで、前日の109,366.40INRから上昇しました。国際的な測定単位であるトロイオンスあたりの金の価値は292,011.40INRです。

中東の紛争の影響

イスラエルとイランの間の進行中の紛争は7日目に入っており、中東の緊張が高まっています。この地政学的な不確実性は市場のセンチメントに影響を与え、金の価格にも影響を与えています。 米国の医薬品セクターへの関税は、市場にさらなる予測不可能性を加えています。連邦準備制度は金利を据え置きましたが、2025年末までに2回の利下げを予測しています。 木曜日は、ジュニーンスの休日のために米国の銀行が休業し、市場の流動性が低下しました。金の価格の動きは、米ドルのダイナミクスと全体的な市場条件の影響を受け続けています。 金は世界的な不安定さや経済的不確実性の時期において人気のある安全資産の投資先となっています。中央銀行は、中国、インド、トルコなどの新興市場からの顕著な買い手であります。

金価格に影響を与える要因

金価格は主に地政学的要因、金利、米ドルの強さに依存しています。金は収益を生まない資産であり、株式や債券のようなリターンを提供しないため、さまざまな市場状況においてその魅力に影響を与えます。 国内の金価格の小幅な上昇（グラムあたり9,376.56INRから9,388.38INRへの推移）は、見出しの数字を追うだけの人々には見逃されるかもしれません。しかし、多くのトレーダーが広い視野で状況を見ている中では、この調整は単なる些細なことではなく、投資家の警戒感の中での需要の流れを反映しています。大規模なスケールでは、トラや（tola）あたりの価格や国際的に標準化されたトロイオンスの数字にも同様の中程度の増加が見られ、すべてが買い手の安全志向を示唆しています。この動きは単なる投機的なものではなく、マクロな出来事が短期的な取引戦略の形成に影響を及ぼし始めていることを示しています。 地域の緊張が高まっており、特に中東の敵対行為から生じています。私たちがこの紛争を監視する中で、それが金に安全資産への流入を促すリスクを追加していることは明らかです。これらは一時的な反応ではなく、歴史的に見ても、そのような不確実性が数日を超えて続くと、貴金属の短期的なボラティリティを固定する傾向があります。 さらに、米国の政策決定による追加的な摩擦も見られます。特に医薬品のようなセクターをターゲットとした関税の調整は、センチメントに影響を与えるもう一つの要因を導入しています。これは、米ドルのボラティリティを高め、それが金と米ドルとの逆の相関関係に影響を与えます。ここでのさらなる予測不可能性は、金のポジションを支えることが多いです。 連邦準備制度が金利を据え置くことは広く予想されていましたが、来年末までに2回の利下げの予測には注目が集まりました。金利の引き下げ、たとえ遅延があっても、金が有利な選択肢であり続けるための道を開きます。利子が生産される資産の利回りが時間とともに低下することが予想される場合、価値の保管への需要がシフトする可能性があります。価格の急騰のゾーンにはまだ達していませんが、その動向は読みやすくなっています。もしその引き下げが政策立案者の間で合意に達するなら、金属は大いに恩恵を受ける可能性があります。 木曜日、米国ではジュニーンスの休日の影響で市場参加が減少しました。その流動性の低下は、十分な要因にもかかわらず金価格の活動が積極的でない理由が理解できるものです。取引量が戻ってくると、特に米ドルの強さが揺らいだり、マクロデータが傾向の期待を破ったりすると、より方向性のある展開に備える必要があります。 私たちの視点では、特にG7外の中央銀行からの大規模な購入は依然として重要な構造的要因であります。これらの機関は短期的な参加者ではありません。彼らの行動は、金の長期的な価値の安定性に対する自信を示唆し、現在の価格水準の下にある広範なサポートを強化します。ただし、価格の反応は金利期待やマクロ経済統計の変動に敏感であり、特に米国からの積極的な金融シグナルは資産クラス全体に影響を及ぼし続けています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

日本銀行（BOJ）は、アメリカの貿易政策問題が進行中であるため、2025年に金利を引き上げない可能性があると、元BOJチーフエコノミストの亀田清作氏は述べました。彼は、BOJの5月の見通しをハト派的とし、アメリカの関税圧力と外需の弱さに起因する成長およびインフレの予測が引き下げられたと説明しました。コアインフレは、2025年度に2.2％でピークを迎え、その後2026年度には1.7％に下がると予測されており、BOJの2％の目標には届かない見通しでした。 亀田氏は、BOJの7月の報告書における上方修正を支えるには、アメリカの関税政策の改善が必要であると指摘しました。日本の輸出が減少しており、ワシントンとの貿易合意がない中、亀田氏は法人の資本支出と賃金の成長に応じて、2026年1月または3月に利上げが行われる可能性があると示唆しました。BOJは1月に0.5％に金利を引き上げましたが、その後は中東のリスクやアメリカの関税措置を考慮し、より慎重なアプローチを取っています。ロイターの調査によれば、ほとんどのエコノミストも次の利上げが2026年初頭に行われると予想しています。 亀田氏のコメントは、海外の消費者および政策パターンが日本国内の金融政策決定にどのように影響を与えるかを浮き彫りにしています。今年初めに金利を引き上げる措置を取った東京ですが、最近の公式予測はグローバルな需要に今のところ十分な強さがないことを示唆しています。 この状況は、国内経済全体が弱いわけではなく、国際的な背景が金利のさらなる引き上げに必要な支援を提供していないため、中央銀行が待たざるを得ない状況を描いています。特にアメリカ側からの関税に関する懸念は、貿易の減速が予想されるため、企業投資を引きずり、賃金の上昇を抑制することに結びついているようです。 コアインフレは、一時的に2％を超えても再び低下し、金融引き締めが一時的に停止する理由の一つを提供しています。予測される物価上昇の安定した低下は、すぐに積極的な行動が必要でないことを示しています。実際、中期的なインフレが目標を下回ると予想され、成長予測が同時に引き下げられる中で、中央銀行の慎重なトーンがより理解しやすくなっています。 要点: – BOJは2025年に金利を引き上げない可能性があります。 – コアインフレは2025年度に2.2％、2026年度に1.7％と予測されています。 – アメリカの関税政策の改善が必要とされており、利上げの時期は2026年1月または3月になる可能性があります。 – 資本支出の明確な勢いが見られない限り、BOJは金利を維持する見込みです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

GBP/USDは3回連続で1.3410付近で取引されており、米ドルの強化により課題に直面していました。米ドルへの需要は、イスラエルとイランの間の地政学的緊張の高まりと、イングランド銀行の政策決定への期待に引き起こされています。 英国のCPIインフレ率は、4月の3.5％から5月に3.4％に低下し、イングランド銀行の2％の目標を上回っています。市場は、年末までにイングランド銀行による約48ベーシスの利下げを予想しています。 連邦準備制度は金利を維持し、予想通りの結果でした。トレーダーは2025年末までに約50ベーシスの利下げがあると予想しています。議長のジェローム・パウエルは、今後の利下げは労働とインフレデータの改善に依存すると警告しています。

狭い範囲での取引

水曜日、GBP/USDは1.3450付近で狭い範囲で取引され、連邦準備制度の金利決定後に moderate な上昇を見せました。連邦準備制度の姿勢は、二重の使命を監視することへのコミットメントを強化しながら、国債保有を減らす計画を続けています。 GBP/USDは数回のセッションで1.3410〜1.3450の範囲にとどまっており、市場は強いインセンティブなしではいずれの方向にも押し上げることをためらっている様子です。この統合は、より広範なドルの強さと英国のインフレ数値のやや柔らかさとのバランスを反映しています。英国のCPIが3.4％に低下したことで（公式な2％目標を上回っているものの）、金融政策はある程度制約されていますが、緊急性はなく、金融当局が迅速な市場の再評価を引き起こすことなく行動する余地を提供しています。 市場は、年末までに英国でほぼ2回の金利引き下げが見込まれる状況に落ち着いており、現在48ベーシスが暗示されています。この期待は、いくつかの月のデフレ傾向のデータを見てから行動したいと考えているやや慎重な中央銀行の姿勢と合致しています。CPIが目標を上回っている限り、価格設定にシフトが生じる可能性がありますが、プレッシャーは徐々に和らいでいるようです。

地政学的影響

米国では、パウエルが最新の発表で金利を維持したものの、広範なトーンには特に変化は見られませんでした。今後の調整に向けたデータに対する強い焦点は維持されており、コアインフレと雇用データを再評価するための主要な指標として引き続き測定しています。連邦準備制度の二重の使命に対する忠誠心（インフレを管理し、安定した雇用を促進すること）は変わっていませんが、国債へのエクスポージャーを減らす計画は並行して進行しています。そのダイナミックさはまだドルを劇的に押し上げてはいませんが、追い風となる可能性があります。 今後、私たちのアプローチはデフレの相対的なペースを考慮するべきです。短期のポンド先物は緩和がどれだけ早く実現するかをやや過大評価しており、特に賃金成長が持続する場合やサービスインフレが粘り強い場合には注意が必要です。今後のCPIリリースからのさらなる証拠なしに、金利に敏感な金融商品に強く傾くのは早すぎます。 GBP/USDの値動きの低下は、その狭い取引範囲に見られ、現時点で方向性を持つベットにはほとんどチャンスを提供していません。代わりに、相対的な金利期待に注目し、先物契約の暗示されたボラティリティを注意深く観察しています。地政学的な緊張と連邦準備制度の緊急性の低下の中で、ドルが適度な買い支えを維持しているため、MPCメンバーがより慎重になると、ポンドの下落が進行する可能性があります。 現在、私たちは選択肢の価格設定の歪みのリスクを評価しており、特にポンドのプットオプションに注目し、実現ボラティリティが暗示されているレベルとより意味のあるものに収束するかどうかを見守っています。セッションごとの漂流は最小限ですが、半期の満期オプションにおけるオープンインタレストの増大は、多くのトレーダーが夏の終わりまでに際立った動きを予想していることを示唆しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ウォール・ストリート・ジャーナルは、Automotive Energy Supply Corp（AESC）がサウスカロライナ州での16億ドルのEVバッテリー工場の建設を一時停止することを報じました。この停止は、現在の連邦政策と税務問題に起因する経済的不確実性によるものです。 中国系の企業であるAESCは、トランプ政権が実施した関税の影響を受けて、プロジェクトを部分的に停止しています。また、クリーンエネルギーに対する連邦補助金の喪失の可能性についても懸念があり、建設停止の決定に影響を与えています。

市場の安定性が必要

AESCは、市場の安定性と予測可能性がある場合に建設を再開する意向を示しました。建設停止についての発表は、水曜日にアメリカで行われました。 すでに分かっていることは、AESCがサウスカロライナのバッテリー施設の建設を一時停止する決定は、予測不可能な経済信号の混合と政策の混乱が重なった結果であるということです。以前の貿易行動からの関税が依然として存在し、再生可能エネルギーに対する税のインセンティブが変動しているため、同社はこの大規模な資本支出からの期待されるリターンに直接影響を与える変化する計算のセットに直面しています。 より広い視点から見ると、政策の舞台裏が不明確になると前向きな計画がどれほど迅速に崩れるかが明らかになります。花輪のチームは、一時停止することで、コストを全く回避することよりもタイミングを重視しているようです。稼働が始まる前に収益性を損なう可能性のある条件下での建設のリスクを避けるために遅らせることを選択しています。これは単なる企業の中立状態ではなく、2023年以前の仮定を使用した予測モデルが今や歪んでいるか無効になっている可能性を示唆しています。 VTマーケットのアカウントを作成 し、 取引を開始 してください。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

オランダの失業率は、5月に3.8%で安定していました。この指標は、3か月間の季節調整後のものです。 通貨市場では、GBP/USDは1.3410付近で取引されており、米ドルへの需要の高まりに影響されています。イスラエルとイランの緊張が高まる中、安全資産への需要が増加しています。

ユーロドルの動き

EUR/USDペアは1.1465近くに低下しており、トレーダーは今後の動向を予測するために欧州中央銀行の発表に注目しています。一般的なリスクオフの感情は、地政学的緊張が高まる中でユーロに影響を及ぼしています。 金は混合した市場信号にもかかわらず限られた上昇を見せており、イーサリアムは取引指標において比較的落ち着いています。地政学的イベントや金融政策の議論は、引き続き市場動向を形成しています。 要点として、オランダの失業率は5月を通じて3.8%で変動がなく、この数値は3か月間のローリングウィンドウで季節調整されています。これは、臨時の雇用や天候に関連する雇用の変動を排除するためのものです。景気循環を注視する人々にとって、このような安定が雇用の勢いの急激な変化を示唆するものではなく、労働参加率の安定した状態を示していることになります。これは、広範な経済が過熱したり急速に収縮したりしていないことを示唆しています。 通貨に目を向けると、GBP/USDペアにおいて明確な動きが見られ、ポンドは1.3410に向かって下落しています。これは、国際的な買い手が不安定な時期に安全を求めているため、米ドルへの需要によって大きく影響されています。イスラエルとイランの敵対関係の急騰に関連して、ドルに避難を求める需要の急増は、チャート上で明らかに認識できます。このような市場反応は新しいものではありませんが、今回は再配置の規模とペースが通常よりも鋭いようです。 EUR/USDの動きにも同様のダイナミクスが見られます。このペアは1.1465に近づき、投資家がリスク資産から撤退し、中央銀行のコミュニケーションからのさらなる指針を待つ中で、足元が減少しています。ラガルドの今後の発言が期待されており、債券の再投資や金利見通しに関する決定が流れを導くことに疑いはありません。市場の気分は警戒を保っており、長期的な安定性の確認なしにユーロポジションを持つことに対してはほとんど誰も勇気を出していません。

貴金属とデジタル資産

地政学的イベントにより通常よりも強い反応が引き起こされる中で、貴金属には限られた熱意が見られました。特に金はわずかに上昇しましたが、上昇幅は広範でなく、慎重さを示しています。このようなためらいは、不確実性の認識はあるものの、市場はまだ長期的な混乱に備えてはいないことを示しています。 デジタル資産、特にイーサリアムは、広範な変動を示していません。これは、伝統的な市場が地政学的相互作用に明確に反応している中でのことです。潜在的なポジショニングが行われている可能性がありますが、目に見える指標は大きな投機的動きは示していません。ここでの暗示的なボラティリティを注視する価値があり、突然の急増は構造的な再バランスの兆候となるかもしれません。 政策面では、ユーロ圏からのインフレ関連データが期待を形成し続けています。欧州中央銀行は、市場の価格圧力を分析するためのツールの一環として、経済に循環しているお金の量、すなわち貨幣供給量を注意深く追跡しています。かつて時代遅れと見なされていた貨幣主義モデルの関連性が、このサイクルで再び浮上しているようです。たとえば、M3供給量は、市場関係者が流動性の拡大と消費者物価レベルの間の遅延効果をモデル化する中で、再注目を集めています。 インフレが依然として決定的に後退せず、地政学的な語り口が感情を支配している中で、相対的な通貨の強さは政策のトーンや地域の安定性に敏感である可能性が高いです。流動性確保とコスト負担の影響が、今後のポイントをさらに圧迫し、長期的なデリバティブ価格を変える可能性があります。 これらの展開を考慮し、流動性の低いFXペアでの入札/問合せスプレッドの縮小や、主要なカレンダーイベント周辺でのボラティリティスキューの再出現を注視しています。リスクプレミアムの上昇なしに方向性のあるエクスポージャーを得るための時間的ウィンドウは限られるかもしれません。このため、週次のモメンタム再調整やオプション特有の戦略は、予測できないセッションでより正確なエクスポージャーを提供するかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

VT Markets Launches Global Trading Competition with a USD1,000,000 Prize Pool, Focusing on Strategy, Precision, and Performance

19 June 2025 – Sydney, Australia – VT Markets, a leading multi-asset brokerage, is raising the stakes for traders worldwide with the launch of the VT Trading Arena – a high-intensity, 10-week global competition with up to USD1,000,000* in cash prizes up for grabs.

Running from 23 June to 31 August 2025, the VT Trading Arena is set to be one of the standout trading events of the year and a centrepiece of VT Markets’ 10th anniversary celebration. Open to traders of all levels, the VT Arena offers a world-class competitive stage where participants can test their skills, sharpen their strategies, and compete for global recognition, exclusive rewards, and their share of one of the largest prize pools in the industry.

With a total prize pool of USD1,000,000, the competition is divided into two tiers to cater to all experience levels. The Beginner Tier prize pool stands at a total of USD300,000, whereas the Advanced Tier is allocated USD700,000. This tiered structure allows traders to compete within their skill range while still aiming for the respective top prizes.

In addition to the main prize pool, participants can win extra cash prizes, including a grand prize of USD10,000 for the top trader every 5 weeks. The second-place finisher will receive USD7,000, and third place will earn USD3,000 – providing multiple opportunities to win beyond the main prizes.

To participate, traders simply need to open a VT Markets account, deposit a minimum of USD1,000 and meet the competition’s minimum trade requirements to qualify. Each eligible deposit earns one spin on the prize wheel, offering even more chances to win attractive prizes such as USD1,000 in cash, trading vouchers, hospitality tickets to exclusive match and race days, and more.

The global trading competition is designed not only to offer a thrilling experience, but also to foster a sense of community among traders worldwide. With a decade of innovation behind it, VT Markets is using this milestone moment to transform the trading experience — turning it into a global avenue of ambition, excellence, and opportunity.

For full details on how to participate, eligibility requirements, how to win, and the full list of prizes, please visit: https://vttradingarena.com/

 *Terms and Conditions apply.

About VT Markets

VT Markets is a regulated multi-asset broker with a presence in over 160 countries as of today. It has earned numerous international accolades including Best Online Trading and Fastest Growing Broker. In line with its mission to make trading accessible to all, VT Markets offers comprehensive access to over 1,000 financial instruments and clients benefit from a seamless trading experience via its award-winning mobile application.

For more information, please visit the official VT Markets website or email us at [email protected]. Alternatively, follow VT Markets on Facebook, Instagram, or LinkedIn.

For media enquiries and sponsorship opportunities, please email [email protected], or contact:

Dandelyn Koh 

Global Brand & PR Lead

[email protected]  

 

Brenda Wong 

Assistant Manager, Global PR & Communications

[email protected] 

米ドルはユーロ、オーストラリアドル、ニュージーランドドル、カナダドル、英ポンド、日本円、スイスフランに対して価値を上昇させています。これは、米国が来る週末にイランへの潜在的な攻撃を検討していることに伴うものです。 イスラエルはイランのアラク核施設近くに避難警告を発出しました。この地政学的緊張は金融市場に影響を与えており、ESとNQ指数は下方圧力を受けています。 ブレント原油価格は小幅な下落を示しており、わずかな動きしか記録されていません。複雑な国際状況にもかかわらず、ブレントへの影響はそれほど大きくありません。 これらの出来事は外国為替市場における明確なトレンドを示しています。ドルの強さは国内データによってではなく、潜在的な軍事活動に根ざした不安によって促進されています。市場は先を見越して、行動が確認される前にその影響を織り込もうとしています。投資家はグリーンバックに避難を求めており、これは通常、世界的な不安定時に安全な避難所と見なされています。 イスラエルがイランのアラク施設近くでより積極的な姿勢を採る中で、リスク感情は依然として脆弱です。核研究サイト近くの避難警報は、実際に何らかの物事が起こる可能性を強化します—直接的な対決の可能性も考えられます。この安全への引き寄せは通貨全体に波及しており、円とスイスフランは通常、このような瞬間に恩恵を受けます。しかし、今日の彼らの弱さは、ドルの引力がいかに強まったかを強調しています。これは、ドルが流動性および世界的な中心的役割を果たしているためであると思われます。 株式指数先物において、ESとNQの両方における下方圧力は、不確実性によって主導されるリスクオフのトーンを示しています。株式先物の下落はパニックではなく、慎重なポジショニングの再調整を反映していると主張することができるかもしれません—特に持続的な地政学的緊張にネガティブに反応する可能性のあるセクターでのエクスポージャーが減少しています。レバレッジされたエクスポージャーを管理している人々にとっては、ボラティリティプレミアムが拡大する可能性があります。相対的な平穏に依存していたポジショニングは、短期間で調整する必要があります。 エネルギーを見ると、ブレントの控えめな反応は初見では直感に反するかもしれません。中東での供給障害は通常、価格の急上昇に続きますが、今回はわずかな動きしか見られません。これは、市場が短期的な出来事を予見しているか、物理的な供給がすぐに影響されないと考えていることを示唆しています。Alternatively、広範なリスクオフ取引が、特にエネルギー集約型セクターからのコモディティ需要予測を抑制している可能性もあります。石油市場は純粋な地政学的バロメーターではなく、需要期待を測定するものでもあることを思い出させてくれます。 要点: – 米ドルは複数の通貨に対して価値が上昇している – 地政学的緊張が金融市場に影響を与えている – ブレント原油の価格は小幅下落を記録している – 投資家はグリーンバックに避難している

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金の目的

金は複数の目的を持つ資産であり、伝統的には価値保存手段および交換手段として機能します。特に不安定な時期には安全資産と見なされ、インフレーションや通貨の減価に対するヘッジとして作用します。 中央銀行は金の最大の購入者であり、自国通貨を支えるために利用しています。2022年には、約700億ドル相当の1,136トンを購入し、記録上最高の年間増加を達成しました。 金は通常、米ドルおよび米国債との逆相関関係を示します。地政学的な不安定性、景気後退の懸念、金利がその価格に影響を与え、金利が低くドルが弱いときにはしばしば上昇します。資産は米ドル（XAU/USD）で価格が設定されているため、価格の変動に影響を与えます。 最近のマレーシアにおける金の価格の上昇—グラムあたりMYR 461.39からMYR 461.97への変化—は、国際的な金属の評価やUSD/MYRの為替レートの変動によって推進された明確な動きを反映しています。このトレンドの一貫性を支持するために、トーラの上昇もMYR 5,388.30に達しました。これらの価格はベンチマークとして機能しますが、現地市場におけるプレミアムや貴金属の品質、供給・需要のダイナミクスによって変動することが一般的です。 これらの数値に到達するプロセスは、米ドルで引用された世界的な金の価格を現地通貨に換算することを含みます。この換算は、リングgitがドルに対してどのように推移しているかに大きく依存します。リングgitが強ければ、輸入金は現地通貨で安くなり、弱ければ高くなります。この数値的関係は単純ですが、ポジショニングには影響を与えます。

金価格に影響を与える戦略的要因

金の役割は多面的であり、広範な市場が不確実または不安定になるときのヘッジおよびバックアップ資産となることがあります。現在、広範に取引に使用されることはありませんが、経済信頼や購買力との相関関係は変わらず存在しています。簡単に言えば、インフレーションが上昇したり、通貨が弱くなる話が増えたりすると、人々や機関は金に傾く傾向があります。 中央銀行はこの資産への信頼を強化し続けています。2022年に1,136トンを準備として追加したことは、変動する通貨と世界的な不安の二重の脅威から国家経済を守ろうとする意図を強調しています。その年は、量とドル価値の両方で記録上最高の増加を記録しました。これらの行動には戦略があり、他のより広範な投資フローにも反映されることがよくあります。 金が米ドルや国債利回りに対して示す動きも重要です。通常、利回りが上昇すると（しばしば金利の引き上げや将来の政策期待に基づいて）、金は非利子資産の保持コストが上昇するため、若干低下することがあります。しかし、金利が安定するか弱くなると、特に景気後退の兆候が注目される場合、金は力を増します。金はインフレーション環境や中央銀行の政策が引き締めからより中立的またはハト派的な姿勢に変わる瞬間に栄えます。 XAU/USDペアは依然として重要です。ドルの価値の変動は、直接的に金の価格に影響します。トレーダーは、軸の外的な金融要因と現地通貨の圧力を考慮に入れながら、軌道を評価する必要があります。リングgitが弱くなり、ドルが同時に軟化すると、国内金の価格は国際的なスポットレートが示唆するよりも急激な上昇を示す可能性があります。 短期的なポジショニングに関しては、特に失業データ、CPI（消費者物価指数）およびFRBの新しいコメントや議事録に注意を払いたいです。国債市場のボラティリティが高まり、突然の利回りの変動が金価格の上下を引き起こす可能性があります。 地政学的な動きにも注目しています。必ずしも主要な対立だけでなく、貿易、成長の軌道や資本フローの中断を示唆する瞬間も含まれます。これらは商品市場に波及効果をもたらし、金はその中心に位置しています。 今後数週間のポジショニングについては、XAU/USDのオプション価格における暗示的なボラティリティ指標に注意を払う価値があります。特にスキューは、圧力ポイントがどこに構築されているかに微妙なサインを提供することがあります。金利引き下げ予測が枠内に戻った場合、カレンダースプレッドはより関連性を持つかもしれません。ドルの強さが予想される軟化の前にポジショニングの兆候となる可能性がある、6月および8月の期限へ再バランスが進んでいることを指摘します。 流動性自体はまだ圧迫されていませんが、オフセッション期間中の深さの変動性は増加しています。薄い市場では誇張された動きが生じる可能性があります。この点を考慮し、特にマクロイベントに関連したイベントリスクに基づく戦略は、高いボラティリティの仮定の下でストレステストされるべきです。 金の相関行列も再検討しています。最近、ベンチマークの株価指数との関連が弱まっており、今のところスタンドアロンのリスクオフ資産として少し信頼性が増している可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米国は今週末にイランへの攻撃を検討していると報じられており、Bloombergの情報によります。この潜在的な展開はUSDのわずかな上昇を引き起こし、AUD、NZD、AUR、GBPなどの通貨は緩やかに下落しています。さらに、USD/JPYやUSD/CHFもわずかな上昇を見せています。

米国市場の閉鎖

米国市場は6月19日木曜日にジュンティーンを観察するために閉鎖されており、これが取引活動に影響を与える可能性があります。 現在の市場の反応は控えめに見えるかもしれませんが、敏感さの高まりを含んでいます。トレーダーたちは、中東での可能な軍事行動の意味を明確に吟味しており、特にそれが主要な石油生産経路を妨害し、資本の再配分を促す可能性があることからです。リスク感情に敏感な高ベータ通貨に対するドルの強さは、投資家が他のリスクを維持しつつ、安全な避難先に傾きつつあることを示しています。 USD/JPYとUSD/CHFの上昇はこの物語を強化しています。歴史的に、これらの通貨ペアはリスクの低い資産への需要が高まると強化される傾向があります。これは、全体的に強い信念を持った取引として解釈すべきではなく、むしろ防衛的な選好の傾向として見るべきです。日本円とスイスフランは、より広範なリスクオフ感情のバロメータとして機能することが多いため、ここでの微妙な動きでも慎重なお金の流れを示す可能性があります。 米国の株式指数先物は、初期の弱さの後さらに下落しており、参加者がやや見通しを調整していることを示唆しています。動きは急激ではありませんが、ためらいの雰囲気が漂っています。これはおそらく待ちのゲームであり、週末に新たなボラティリティがもたらされる可能性を考慮して、コミットメントが控えめになっています。 ブレント原油の範囲内でのパフォーマンスは注視に値します。最近の取引範囲の真ん中にあるにもかかわらず、エネルギー関連のショックのリスクは依然として存在しています。安定したオイルは、市場がまだ完全な混乱を価格に織り込んでいない兆候と解釈する人もいるかもしれません。しかし、一旦ミサイルや部隊の動きに関する報告が表面化すれば、エネルギー感情が迅速に反応することを考えると、その状況はすぐに変わる可能性があります。

市場の反応と今後の期待

米国の市場がジュンティーンのために一時停止しているため、取引量は減少しており、流動性の低下は新たなポジション取りを思いとどまらせることが多いです。ただし、夜間のセッションや週初めの取引は、参加者がこの地政学的状況をどのように消化しているかを測るための鋭い試金石となることが期待されます。 その文脈において、今後72時間でのボラティリティ価格の変動を注意深く見守っています。関連するFXペアや石油関連資産に対するオプションは、スポット市場が劇的に動いていなくても広がり始めるかもしれません。この種の過去の出来事から、私たちは暗示されたボラティリティが方向性の移動を先取りすることがあるのを見てきました—特に不確実性が高い場合でも、実際のニュースが乏しい時に。 これは予測の時ではなく、準備の時です。つまり、エクスポージャーを測定し、ファンダメンタルズからの短期的な脱線を見守り、マーケットの反応がヘッドライン主導から信念に基づくものに移る時期を認識することを意味します。ヘッドラインが進展するにつれて、価格動向は、ニュース自体に依存するのではなく、確立されたレベルに対する技術的なブレイクをモニターするべきです。 歴史的な類似点は反応を保証するものではありませんが、人々がどの資産に逃げたり、逃げたりする傾向があるかを思い出させてくれます。来週のエントリーとエグジットのタイミングは、ニンブルな思考を必要とし、特に価格設定が地上での何かが実質的に変化したことの確認なしに、対立プレミアムを反映する可能性があるため注意が必要です。 リスク感度の高い取引の解消は、エスカレートする可能性が高い場合に続くかもしれません。 しかし、忍耐は、まだ到着していないニュースの予想に基づいてポジションを強いるよりも、より明確な技術的な合図を待つ人々に有利になるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設