イギリスの小売セクターは8月に再び減退し、CBIの報告による販売実績は-32となりました。これは11ヶ月連続の落ち込みであり、小売業者にとって継続的な課題を示しています。 弱い需要の中で、企業は困難に直面しており、投資や雇用計画に影響を及ぼしています。特に、平均販売価格の指標は8月に+65に上昇し、2023年11月以来の最も急速なペースとなりました。

市場における価格圧力の高まり

これは市場における価格圧力の高まりを示唆しています。 最新のイギリスの小売データは消費者が厳しい状況にあることを確認しており、販売の継続的な減少がほぼ1年にわたって続いています。私たちが目にしているのは、経済需要の弱まりの明確な信号であり、これは企業に圧力をかけています。しかし、際立った数字は、販売価格の急激な上昇であり、インフレーションが再び加熱していることを示唆しています。 この報告は公式データを反映しており、最新の国家統計局の発表では、2025年7月のイギリスの小売売上高は0.7%減少しました。最終的な公式インフレーションの数値が既に2023年7月に2.8%と頑固に維持されている中で、この新たな圧力は状況を複雑にしています。これはイングランド銀行にとって典型的なスタグフレーションの課題を提示し、インフレーションに対処するか、減速する経済を刺激するかを選択することを余儀なくしています。

市場のボラティリティと経済的影響

金利デリバティブを取引する場合、今後の道筋ははるかに不透明です。市場は2026年初頭の金利引き下げの可能性を織り込んでいましたが、この再度のインフレーションの脅威により、その見通しは不確実になっています。市場が金利を高く保つ必要がある可能性を消化するため、SONIA先物においてボラティリティが増加することが予想されます。 この環境はポンドにとって負の影響を与えます。通常、インフレーション期待の上昇は通貨を押し上げるかもしれませんが、消費者セクターの深刻な弱さがそれを上回る可能性が高いです。トレーダーはおそらく、景気後退の懸念が高まる中でGBP/USDのプットオプションを買うことによって、より弱いポンドにポジショニングを取ることを考えるでしょう。 イギリスの株式、特にFTSE 250の消費者関連企業は、このデータによってリスクにさらされています。2022-2023年の期間における高インフレーションが消費支出や企業収益を圧迫した際にも似たような状況が見られました。したがって、市場のボラティリティの上昇が予想され、VFTSEインデックスのオプション購入など、価格変動から利益を上げる戦略が今後数週間にわたってより魅力的になると考えられます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ドルは、ジャクソンホールイベント後の下落から上昇しています。市場は、連邦準備制度理事会議長のハト派的な姿勢に適応し、9月の利下げを期待しています。 フェドファンド先物は、来月の利下げの確率が87%であることを示しています。現在の焦点は、9月5日の米国雇用報告にあり、トレーダーは以前の熱狂と比べて慎重な姿勢を示しています。

債券市場とイールドカーブ

債券市場は重要であり、イールドカーブの急勾配は注目に値します。現在、トレーダーは今年2回の25bpsの利下げを予想しており、アナリストの期待と一致しています。 トレーダーが9月から12月までの連続的な利下げを期待しない限り、ハト派的な期待は限界に達しています。この上限は、ドルの回復に寄与し、既に織り込まれたハト派的な姿勢がさらなる下落を制限しています。 EUR/USDは0.4%減少し、最近の上昇を打ち消して3週間の安値に迫っています。フランスの政治問題や米EU貿易の不確実性もユーロに影響を与えています。 他の市場では、ドルはジャクソンホール後の不安定な反応から安定した改善を示しています。USD/JPYは0.3%上昇し、GBP/USDは0.3%下落しており、月末の要因が重要な経済指標の前に通貨の動向に影響を与えることになります。

今後の集中分析

ドルは今週強含みですが、9月の連邦準備制度理事会の利下げは既に市場に大きく織り込まれているため、過剰な期待を抱くべきではありません。フェドファンド先物は、25ベーシスポイントの利下げの可能性が約87%であることを示しており、さらなるハト派的なサプライズの余地はほとんどありません。これは、新しいデータが出るまでドルの最も抵抗の少ない道が横ばいまたはわずかに上昇することを意味します。 すべての目は9月5日に発表される米国雇用報告に向けられており、これが連邦準備制度理事会の次の動きの決定要因となります。市場のコンセンサスは、8月に約180,000の新しい雇用が追加されることを予想して形成されており、これは2025年7月に見られた209,000の増加からわずかな減速を示しています。この予想を大きく下回る数字が出れば、9月の利下げの根拠が強化されドルが弱くなる可能性がありますが、強い数字が出れば現在の市場価格に挑戦することになります。 オプショントレーダーにとって、これはドルに対する単純な方向性の賭けではなく、古典的なボラティリティのプレイを設定します。利下げへの期待が非常に高いため、ドルペアのインプライドボラティリティは雇用数の発表を前に過小評価されている可能性があります。EUR/USDのような主要ペアに対してストラドルやストラングルを購入することは、予想以上の市場の動きから利益を得るコスト効率の良い方法かもしれません。 債券市場の動向にも注意が必要であり、イールドカーブが急勾配になっています。歴史的に、イールドカーブの急勾配は将来の経済成長やインフレの期待を示すことがあり、これは利下げに向けて準備を進める連邦準備制度理事会とは矛盾しているようです。この乖離は、債券トレーダーが短期的な減速を越えて注意を向けていることを示唆しており、通貨市場に複雑な状況を作り出しています。 EUR/USDペアは特に脆弱で、1.1600レベルを下回り、ジャクソンホール以降のすべての利益を打ち消しています。フランスのEUとの予算赤字交渉やデジタルサービス税に関する米EU間の貿易摩擦への懸念がユーロにのしかかっています。1か月先物データは、プットに対するバイアスが高まっているリスクリバーサルを示しており、トレーダーはユーロのさらなる下落に対して保護するために高いプレミアムを支払っています。 他の通貨も含めドルの動きはより抑制されています。GBP/USDは下落しましたが、1.3433近くの100日移動平均を上回っています。これは、2025年8月初めの英国のインフレデータが依然として3%を上回っているためです。一方、USD/JPYは米国債の金利の動きに敏感であり、来週の雇用報告の結果に直接的に関わっています。 月末が近づくにつれ、ポートフォリオ再調整の流れが一時的な変動や誤解を招く価格変動を生む可能性があります。この短期のノイズを超えて、非農業部門の雇用統計の発表に向けたポジショニングに焦点を当てることが賢明です。これらの月末調整は、根本的なトレンドとはほとんど関係がないことが多いのです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

欧州連合は、米国の工業製品に対するすべての関税を撤廃する方向に進んでいると報じられており、トランプ前大統領の要求に応えるために迅速に立法を通過させることを目指しています。この立法プロセスは、今週末までに最終化される見込みです。EUの行動は、米国に対してEU自動車に現在課されている27.5％の関税を再考するよう促すことを目的としています。 さらに、EUは特定の海産物および農産物に対する優遇関税率を提供することを検討しています。この措置は、既存の自動車関税の引き下げを主に求める貿易関係の改善を促進するためのインセンティブとして機能します。報告によると、EUが月末までに立法提案を最終化した場合、8月1日に遡って15％の自動車関税率が適用される可能性があります。

市場センチメントの変化

欧州連合が米国の工業製品に対する関税を早急に撤廃する可能性があるとの報道を受けて、市場センチメントの大きな変化に備えてポジションを構築しています。この貿易摩擦の緩和の可能性は、2025年前半の緊張した状況を受けており、VDAの最新の数字によれば、ドイツの自動車輸出は米国向けに前年比で8％以上減少しました。重要なのは、減税された15％の自動車関税が8月1日に遡って適用される可能性で、これは主要自動車メーカーの第3四半期の収益に即時のブーストを提供することになるでしょう。 トレーダーにとって、これは欧州の自動車セクターおよびドイツDAX指数に対する強気の見通しを示唆しています。DAX指数は、年初来でS&P 500に対してほぼ4％の下落を見せています。フォルクスワーゲンやメルセデス・ベンツなどの銘柄に対して短期のコールオプションを購入することを検討すべきです。これらの株価は米国の関税ニュースに最も敏感です。また、DAX指数先物の動きも、このニュースに基づく広範なヨーロッパの回復を狙った直接的な手段となります。 通貨市場では、この取引が進展すればユーロが米ドルに対して強含むと予想されており、夏の初めに見られた弱さの一部を逆転させることになるでしょう。EUR/USDオプションの暗示的ボラティリティはすでに8.2％に上昇しており、3か月平均を上回っています。これがチャンスを提供します。EUR/USDプットオプションを売ることで、ユーロに対する強気の見解を表現し、高まったプレミアムを利用することができます。

ボラティリティとリスク管理

公式に取引が週末までに発表されれば、ボラティリティが急激に低下することを予想すべきです。DAXのボラティリティ指数であるVDAX-NEWは現在高く、この貿易問題に関する不確実性を反映しています。インデックス上でストラドルを売ることは、有利に働く可能性があります。これは、ボラティリティが崩壊し、市場が良いニュースが価格に織り込まれた後に新たな高い取引範囲を見つけることに賭けるものです。 しかし、この提案が失敗するリスクも考慮する必要があります。2024年末に見られた交渉の一時的な崩壊のように。EU内で政治的な反発の兆しがあれば、取引が頓挫する可能性があり、急激な反転が生じることもあります。したがって、今後数週間の負のサプライズに対するヘッジとして、安価でプレミアムの低いDAXプットオプションを保持することは慎重な措置となります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ビットコインは、連邦準備制度理事会のパウエル議長が緩和政策の姿勢を示した際に強いラリーを経験し、9月の金利引き下げの可能性が84%に達しました。しかし、その後数日間でビットコインの価格は下落し、これは技術的要因によるものかもしれません。

米国非農業部門雇用者数報告の予想

現在、注目は今後発表される米国非農業部門雇用者数報告に移り、これが金利期待に大きく影響する可能性があります。堅調なデータは金利引き下げの確率を変動させ、9月の可能性を減少させることで、ビットコインに短期的な圧力をかけることになるでしょう。逆に、弱いデータは緩和的な金融政策に対する賭けを強め、暗号通貨を支える可能性があります。 ビットコインは現在、重要なサポートレベルである111,900ドルを下回って取引されています。売り手は100,000ドルへの下落を目指すと予想され、一方で買い手は価格が111,900ドルを上回ることを必要とし、123,000ドルへのラリーを引き起こすことが求められています。短期的な時間枠では、下降と上昇のトレンドラインが明らかに見られ、売り手は弱気なトレンドに依存し、買い手は上昇の勢いを狙っています。 今後の米国経済データの発表、名目失業保険申請件数やPCE価格指数を含め、市場の方向性にとって重要な役割を果たします。これらの報告は、市場がさらなる強気または弱気トレンドを支持するかどうかを決定する助けとなるでしょう。 ビットコインの最近の下落は困惑を招いており、8月22日金曜日に連邦準備制度からの緩和の信号を受けた後のことです。CMEのFedWatchツールでは、9月の金利引き下げの確率が84%であることが示されていますが、価格はその利益を維持することができず、重要なサポートを破った状態です。この乖離は、市場の焦点が単に金融政策から離れていることを示唆しています。

ビットコイン先物と市場動向

価格は現在、重要な111,900ドルのレベルを下回って取引されており、これは現在レジスタンスとして機能しています。Deribitなどの取引所では、100,000ドルの行使価格の契約に対するプットオプションのボリュームが著しく増加しています。これは、トレーダーがその心理的サポートに向けてさらなる下落に備えて積極的にヘッジやポジショニングを行っていることを示しています。 弱気の見通しを持つトレーダーにとって、4時間チャート上の下降トレンドラインは、引き続き弱さを監視するための明確なエリアを提供しています。戦略的には、111,900ドルのレジスタンス上にリスクを設定したショートポジションが考えられます。この売り圧力は、過去1週間でビットコイン先物のオープンインタレストが12%減少したデータにより強化されており、一部のロングポジションが閉じられたことを示唆しています。 一方、強気のトレーダーは111,900ドルの上を確実に突破し、維持することを見なければなりません。そうすることで、市場を再び掌握し、ショートスクイーズを引き起こし、123,000ドルのターゲットへの道を開くことができるかもしれません。買い手は、1時間チャート上に見えるマイナーな上昇トレンドラインを短期的な反発のためのエントリーエリアとして利用する可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

要点

• Nvidiaは$181.83で取引中、0.52%上昇し、強い抵抗線$183.91付近に留まっている。
• オプショントレーダーは、中国ビジネスに注目しながら、業績に対する$260Bの市場価値の変動を見込んでいる。

---

水曜日にアジアの株式はNvidiaの業績を待ちながら横ばいとなり、これは短期的なリスク選好の方向性を決定する要因と期待されている。

データは、オプション市場がNvidiaの業績に関連して$260 billionの市場価値の変動を見込んでいることを示しており、AIリーダーが世界的なセンチメントにおいていかに重要な存在になっているかを強調している。

業績発表は複雑な背景の中で行われる。フランスの政争は、首相フランソワ・バイローの負債削減の賭けが裏目に出たことで、欧州のトレーダーを動揺させている。一方、米国市場はドナルド・トランプ大統領と連邦準備制度との間の衝突に焦点を当てている。

リリースの間、2年物国債の利回りは大きく変動し、5月以来の最低水準となる3.654%に達した後、わずかに上昇した。

市場は依然として緩和に大きく傾いており、トレーダーは9月の連邦準備制度の利下げの84%の確率を見込んでおり、2026年6月までに100bps以上の累積の引き下げが予想されている。

米ドルはアジアでわずかに回復し、ユーロは1.1618に弱まり、円は米ドルに対して147.87に下落した。

Nvidiaにとって、焦点は中国ビジネスに集まる。関税の緊張とトランプ政権との利益分配契約が影響する。

テクニカル分析

Nvidia (NVDA)は4月の86.59から力強い回復を遂げ、最近の最高値である183.91に達するまでに価値が2倍以上に増加した。

この株は5日および10日の移動平均を一貫して上昇し続けており、強い買いの勢いとAI主導の成長ストーリーへの信頼感を反映している。

現在、NVDAは181.83の最近の高値のすぐ下で取引されているが、全体的なトレンドは依然として維持されている。

ただし、MACDはロールオーバーを始めており、強気の勢いが冷却していることを示しており、調整が進行中かもしれない。

主要な抵抗線は183.91にあり、それを超えると190–200に向かう道が開ける。下向きには、支持が175付近、30日移動平均と一致する160付近に深いフロアがある。

Nvidiaのチャートは長期的な上昇トレンドに強さを示唆しているが、勢いが弱まるにつれて短期的な調整に注意が必要である。

慎重な予測

Nvidiaが予想を上回る業績を発表した場合、株価は$185を突破し、$190に向かって拡大する可能性がある。一方、中国の販売に関して失望があった場合は、$172–$175に戻る危険があり、その際、広範なテクノロジーのセンチメントが低下する可能性がある。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ナスダックは、パウエル連邦準備制度理事会議長のコメントがよりハト派的な姿勢へのシフトを示唆した後、強い反発を見せました。9月の金利引き下げの期待は約84%で、年末までに54ベーシスポイントの緩和が見込まれています。今後の米国の非農業雇用者数（Non-Farm Payrolls）報告は、金利期待に大きな影響を与えると予想されています。 日足チャートでは、パウエルのコメントを受けてナスダックは主要トレンドラインの上に反発しました。4時間チャートは、23,375のサポートと23,650のレジスタンスの間の価格レンジを示しており、バイヤーとセラーがそれぞれのポジションを取っています。1時間チャートでは、バイヤーが価格を押し上げるために頼る可能性のある小さな上昇トレンドラインが示されています。

要点

重要な展開には、Nvidiaの収益発表や米国の失業保険申請件数の数字が含まれ、週の終わりに米国のPCE物価指数で締めくくられます。これらのイベントは、今後の市場の動きに影響を与える可能性が高いです。 最近の連邦準備制度からのコメントは、ナスダックにとって支持的な環境を作り出し、来月の金利引き下げの84%の確率が市場に織り込まれています。これは短期のデリバティブ戦略を導く主要な要因であるべきです。 すべての目は今後の非農業雇用者数報告に注がれており、これは重要な転換点になるでしょう。7月の予想外に強い報告が215,000の雇用増加を示した後、経済学者たちは今月の数値を160,000と予測しています。この予測を大きく上回るか下回る数値が出れば、急激な動きが起こり、QQQ ETFのストラドルのような長期的なボラティリティ戦略が面白い考慮事項になるでしょう。

テクニカル分析の考慮事項

テクニカル面では、ナスダック100指数のための重要なサポートエリアとして23,375のレベルを注視しています。このレベル付近またはそれ以下の行使価格でのアウトオブザマネーのプットオプションを売ることは、緩和バイアスが続いている間、プレミアムを集めるための実行可能な戦略となるかもしれません。市場が23,650のレジスタンスに向かって反発し続ける場合、いくらかの利食いがあることも覚悟しておくべきです。 ナスダックのボラティリティ指数、VXNは、2025年初頭に見た水準と比較して低い14.5まで下がりました。現在、保護的なプットを購入することや、投機的なコールオプションを購入することは比較的安いと考えられます。2024年春にセンチメントがどれほど急速に変化したかを考えると、現在の強気なムードでもいくつかのダウンサイド保護を維持することは賢明です。 本日後半に予定されているNvidiaの収益報告は、全てのテクノロジーセクターにとって重要なイベントリスクとなります。今週満期を迎えるNvidiaオプションの暗示ボラティリティは90%を超え、大きな価格変動への市場の期待を反映しています。トレーダーは、ポジティブなサプライズやネガティブなサプライズがNvidiaだけでなく、明日のオープン時にナスダック100指数全体をギャップアップさせる可能性があることを考慮すべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

スイスの投資家センチメントは8月に急激に減少し、UBSセンチメントインデックスは前の2.4から-53.8に落ち込みました。この減少は、月初めに米国がスイスの輸出に39%の関税を課したことを受けたものです。 UBSとCFA Society Switzerlandの報告によると、10人中9人のアナリストが今後6か月間でスイスの輸出モメンタムが悪化すると予想しています。輸出に関するサブインデックスは、最新の数値で-35.1から-89.8に急落しました。

スイス資産の弱気信号

スイスの投資家センチメントが急落する中で、スイス資産に対する明確な弱気信号を見ています。これは、スイスフラン（CHF）や主な株式指数であるSMIの下落から利益を得る戦略を示しています。今後数週間、このネガティブな見通しは米国の関税の影響を市場が消化するにつれて強まる可能性が高いです。 最も直接的な取引は通貨に関するものです。スイスの輸出需要が消失する中で、CHFに対する米ドルのプットオプションを購入することを考えることができます。2010年代後半の貿易緊張を振り返ると、関税発表が急激で持続的な通貨変動を引き起こす様子を見ました。このため、スイス国立銀行が下落するフランを支援するために介入する可能性は低いです。 スイス市場指数（SMI）はネスレ、ロシュ、リシャモンなどの多国籍輸出企業に大きく偏っています。これらの新しい米国関税の影響を最も受けるため、SMIを追跡するETFのプットオプションを購入するか、SMIの先物をショートすることがこのネガティブなセンチメントをトレードする直接的な方法となります。2020年代初頭にはスイスから米国への輸出は年間600億フランを超え、医薬品や時計が主要カテゴリとなっており、これらの上場企業の重要なエクスポージャーを浮き彫りにしています。

市場のボラティリティと機会

このセンチメントの大幅な低下は、不確実性と市場ボラティリティの急増が差し迫っていることを示唆しています。経済ショックの類似の状況で歴史的に跳ね上がってきたスイスボラティリティインデックス（VSMI）に注目すべきです。VSMIのコールオプションを購入するか、影響を受ける輸出指向の株にオプションストラドルを使用することで、予想される大きな価格変動から利益を得ることができるでしょう。 この状況は、スイス資産とそれらのヨーロッパの対策との相対的な価値機会も生み出します。資本が安定を求めてスイスから流出する可能性が高いため、EUR/CHF為替レートが大幅に上昇する可能性があります。幅広いヨーロッパの指数をロングにしつつSMIをショートするペア取引により、広範な市場リスクに対してヘッジしながら、スイス経済に特有の損害を分離できます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

8月27日、ニューヨーク時間の午前10時には、FXオプションの満期があり、EUR/USDおよびUSD/JPYにおいて注目すべきレベルがあります。EUR/USDにおいては、1.1650レベルでの重要な満期がありますが、ドルが強含む中で通貨ペアは下落しています。このレベルは、1.1646-57の周辺に位置する重要な時間足移動平均線に一致し、予想外の価格上昇に対して抵抗として機能する可能性があります。 USD/JPYの満期は、147.50と148.00近辺に集中しています。このクラスターは、セッション中に特定の範囲内での価格動向を制約する可能性があります。通貨ペアの短期的なバイアスはより強気ですが、8月の初めから146.50と148.30の間で変動しています。満期はこの範囲に一致し、このパターンを強化しています。

満期データ提供の課題

満期データを迅速に提供するには課題がありましたが、これらの問題解決に向けて努力が続けられています。こうしたデータの使用に関しては、追加のリソースが利用可能です。 今日、EUR/USDにおける1.1650での大規模オプションの満期が天井として機能しているのが見受けられます。ドルが堅調を保っていることから、このレベルは、主要な時間足移動平均線の近くでもあり、予想外の買い圧力を上限する可能性が高いです。これは、過去数セッションで構築されてきた弱気センチメントを強化するものです。 今後を見据えると、このドルの強さは十分にサポートされているようで、今後数週間の戦略に影響を与えるでしょう。2025年7月の米国のインフレデータは3.4%で、予想をわずかに上回り、近い将来の米連邦準備制度の金利引き下げへの期待を薄めています。一方、最新のユーロ圏PMIデータは49.8であり、経済活動が依然として活気を欠いていることを示しています。

経済指標の乖離

この乖離を考慮に入れると、EUR/USDでのラリーを売る戦略は依然として有効であると考えています。トレーダーは、8月の安値を再テストするために、短期のオプションを利用することを検討できるでしょう。2023年の大部分で同様のダイナミクスを見ました。米国経済が持ちこたえたことで、ドルはユーロを大きく上回っていました。 USD/JPYに目を向けると、147.50と148.00の間の満期が通貨ペアを狭い範囲に留めています。この統合は、8月1日の急落を受けて理解されますが、トレーダーは慎重になっています。市場は、これらの大きなオプションバリアを尊重しながら、現在はボックス内に留まっているようです。 今後数週間の主な緊張は、金利差の大きさと介入の脅威になるでしょう。先週、日本の当局から「過度のボラティリティ」に関する警告が出されており、これが148.50の下にペアを制約しています。しかし、米国の10年債利回りが4.5%を超えて安定しているため、USD/JPYがさらに低下する根本的な理由は弱い状況です。 これは、146.50-148.50の範囲の外でのストライクを持つアイアンコンドルのようなボラティリティを売る戦略が利益をもたらす可能性があることを示唆しています。このアプローチは、根本的な圧力が崩壊を防ぎ、公式の脅威が大規模なブレイクアウトを防ぐ現在の stalemate から利益を得ることができます。これは、介入の恐怖が一方向への大規模な動きや爆発的なボラティリティを引き起こした2022年末の市場とは対照的な状況です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

欧州株式市場は混合したオープニングセッションを迎えていました。フランス株は政治的懸念による大幅下落の後、わずかな回復を見せていました。月末が近づくにつれ、地域の株式は全体的に控えめなパフォーマンスを示しています。

ユーロ圏市場の概要

ユーロストックス指数は横ばいであり、ドイツのDAXは0.2%下落しました。フランスのCAC 40とUKのFTSEはそれぞれ0.1%上昇しています。一方、スペインのIBEXとイタリアのFTSE MIBは各々0.3%下落しています。 アメリカでは、S&P 500の先物は現在安定しています。これは、前日ウォール街で記録された小幅な上昇を受けてのことです。市場全体のセンチメントは抑制されています。 私たちは2025年8月の終わりに近づく中で、明確な方向性のない市場を目にしています。フランス株のわずかな反発は、先週の政府のサプライズによる解散総選挙の呼びかけ後の急激な下落を受けており、脆弱なものとなっています。この政治的不確実性は、広範な欧州と米国市場が一時停止する中でも、トレーダーを緊張させています。 フランスの政治状況は、CAC 40指数のインプライド・ボラティリティを過去6か月で最高の水準まで押し上げました。世論調査は接戦を示唆しており、新たな富裕税の懸念もあるため、トレーダーはフランスの銀行および高級株に対する保護的なプットオプションの購入を検討すべきです。これは、政治的結果が市場にとって不利なものであれば、さらなる下落に対するヘッジを提供します。 この不確実性は、ユーロ圏全体でのしつこいインフレデータによってさらに複雑化しています。2025年7月のインフレ率は3.1%で、ECBの目標を上回っていました。市場は現在、9月に欧州中央銀行がさらに25ベーシスポイントの利上げを行う可能性を70%と見込んでいます。このハト派的なセンチメントは、イタリアやスペインなどの金利感応市場の弱さを説明しています。

ドイツ経済の懸念

ドイツ経済の再びの弱さが全体的な欧州のセンチメントに影響を及ぼしています。最新のドイツの工場受注は2.5%減少し、2023年に体験した産業の減速を反映する気になる兆候です。これにより、DAX指数に関連する景気循環株に対して強気でいることが難しくなっています。 横ばいのS&P 500先物は、今週末の連邦準備制度のジャクソンホールシンポジウムを前にした世界的な様子見のアプローチを反映しています。もし、FRBが金利を長期間高く保持するというシグナルを発するなら、売りが発生する可能性があります。この米国からの決定的でない姿勢は、欧州市場にポジティブな指針を提供するものではありません。 この政治的不安、潜在的な利上げ、弱い経済データという背景を考えると、デリバティブ戦略は防御的であるべきです。9月の満期に向けたユーロストックス50のアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを購入することは、ポートフォリオを保護するためのコスト効果の高い方法となります。トレーダーは恐怖の急上昇に対するヘッジとして、ボラティリティに注目し、VSTOXX先物が魅力的に見えるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

お客様各位

下記の商品につきまして、配当金が調整される予定ですのでご案内いたします。インデックス配当は、お客様の取引口座に対して残高明細を通じて個別に実行されます。コメント欄には以下の形式で記載されます：
「Div ＆ 商品名 ＆ 純ボリューム」

詳細は、以下の表をご参照ください。

上記のデータは参考用となります。正確な情報につきましては、MT4/MT5ソフトウェアをご参照ください。

詳しい情報が必要な場合は、 [email protected] までお問い合わせください。