金は北米セッション中に$4,350に達し、米国債の金利上昇と強い米ドルの圧力にもかかわらず、力強さを維持しました。セッションの終わりには、金は$4,344で取引されており、$4,309からの反発を経て、失業率の上昇や耐久財の消費支出の減少が予想される中でも力を保っています。 日本銀行の金利を0.75%に引き上げたことは世界的な金利を引き上げましたが、金はFOMCの不確実性と薄いホリデー流動性に支えられました。先週、金は週の高値$4,374に達しましたが、世界的な債券の金利が上昇する中で、年初来のピーク$4,381を試すことにためらいを見せました。 ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、金融政策に対して中立的な見通しを示し、1月の金利引き下げ期待は変わりませんでした。米ドル指数は0.22%上昇し、米国の10年債と実質的な金利も上昇しており、金価格との逆相関関係を示しています。 中央銀行は2022年に1,136トンの金を追加し、金の安全資産としての地位を強化し、インフレに対するヘッジとしての役割を果たしました。金の価格の動きは、米ドルの動向に密接に関連しており、地政学的な不安定性や金利がその軌道に影響を与えています。弱いドルは通常金価格を押し上げ、一方で強いドルはそれを抑制します。 昨年の今頃を振り返ると、金は$4,350周辺で異常な強さを示していましたが、米ドルや国債利回りは安定していました。市場は消費者動向の弱さと日本銀行の金利引き上げを消化していました。これが、強いものの不確実な金の年の足場を築きました。 2024年末の強気な予測はほぼ実現し、金は現在$4,600近くで取引されています。これは、連邦準備制度が夏に25ベーシスポイントの金利引き下げを2回行ったことで促進されましたが、トレーダーが1年以上も待ち望んでいた転換点です。しかし、道のりは平坦ではなく、持続的なインフレがFOMCをより攻撃的にさせることを妨げました。 今日、10年債の金利は4.05%付近で推移しており、昨年の水準をわずかに下回っていますが、最近の米国の2025年11月のインフレデータは依然として3.1%という頑固なものでした。これが実質金利を圧縮し、金のような無利回り資産を魅力的にする重要な要素となっています。また、中央銀行は歴史的な買い物を継続しており、2025年の第3四半期までに推定950トンを全球の準備に追加していることから、機関投資家の需要は依然として高いままです。 要点: デリバティブ取引の業者にとってこれは、基礎的なトレンドがポジティブである一方で、長期のポジションが高価であり、これらの高水準では大きなリスクを伴うことを意味します。 暗黙のボラティリティは、ホリデーによる流動性低下が進む中で上昇する可能性が高く、オプションが高くなるでしょう。したがって、ブル・コールスプレッドのような戦略は賢明であり、トレーダーがさらなる上昇に賭ける一方で、コストと潜在的な損失の両方を制限できます。 また、潜在的な反転に対するヘッジを考慮する必要があります。1月のFOMCからの予想外にタカ派的な発言があれば急激な後退を引き起こす可能性があります。主なサポートは現在、心理的な$4,500レベル付近に位置しており、これを下回ると急速な下落が見込まれます。トレーダーは、利益を守るため、または新年の短期的な修正に対するポジションを取るために、プットオプションやプットスプレッドを利用できます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

SP500指数は、エリオット波動理論に基づいて、12月初めに調整があると予想されていました。指数は12月10日に6824まで下落しましたが、予想されていた6930-7010の範囲には達しませんでした。それでも、現在は6830周辺で取引されており、三つの重要な警告レベルを下回りました。 アドバンス/デクラインラインは12月11日に新しい史上最高値に達し、弱気相場が即座には発展しないことを示唆しています。指数が11月21日の6720の安値を上回っていれば、上昇トレンドを続ける可能性があり、2026年4月末までに7490に達するかもしれません。この期待は、歴史的サイクル、例えば、中間選挙年の季節性が4月18日頃にピークに達することや、アームストロング・パイサイクルのターン日が4月28日を目指すことによって裏付けられています。 予想されたトップサイクルは以前に市場の重要な修正を予測したことがあります。11月の安値が維持されれば、強気相場は来年の4月まで続く可能性があります。しかし、6720を下回ると、弱気相場の開始を示唆する可能性があります。この分析は、ドクター・アルノート・テル・シュレの著作であり、強気相場が続く場合の最大値7760の可能性を示唆しています。 私たちの見解は、最近のS&P 500の調整は次の主要な上昇に向けた買いの機会であるということです。指数は、今週12月16日に6720近くでサポートを見つけた後、現在6830周辺で取引されています。これは、弱気相場の始まりではなく、より大きな強気相場の一時的な停滞と考えています。 注目すべき重要なレベルは6720であり、これは11月21日の安値で、今週再度テストされました。この価格を上回って保持する限り、私たちの強気な見通しはしっかりと維持されます。このサポートは重要であり、これを下回ると、より大きな下落が進行していることを示唆します。 このテクニカルセットアップは、市場の広がりが強まっていることによって支持されています。アドバンス/デクラインラインは最近新しい史上最高値に達しており、上昇に参加している幅広い参加者を示しています。また、最近の経済データも良好であり、2025年11月の消費者物価指数のレポートは、インフレが年率2.8%に落ち着いていることを示しています。これにより、連邦準備制度がさらなる利上げを検討する圧力が軽減され、株式の評価をサポートします。 季節性やサイクル分析に基づいて、2026年4月頃に市場のピークを予想しており、理想的なターゲットは7490まで高くなる見込みです。中間選挙年は歴史的に第2四半期に強さを示し、類似のサイクルは2022年1月に主要な市場のトップを正しく特定しました。CBOEボラティリティ指数（VIX）も、短期間の急騰の後、17まで低下しており、即時の恐怖が収束したことを示しています。 リスク管理は6720のサポートレベルを中心に設定するべきです。この価格を下回ると、即座に強気なケースが無効になり、ロングポジションからの撤退のシグナルとなるべきです。トレーダーは6720の少し下のストライクで保護的なプットオプションを購入して、予期しない下落に対するヘッジを考慮することもできます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米ドル指数は3日間の連勝を記録し、98.60の価格帯付近で取引を終了しました。予想よりも軟化した米国消費者物価指数がドルに一時的な圧力をかけ、連邦準備制度が金利を25ベーシスポイント引き下げました。 米国の失業保険申請件数は12月13日終了週に236,000件に上昇しました。欧元/米ドルはECBが金利を維持したため1.1740ゾーン近くで取引されており、ポンド/米ドルは変わらない販売データの中で1.3380地域近くで動いています。イングランド銀行も金利を25ベーシスポイント引き下げました。

通貨ペアの更新

米ドル/円は、日銀の利上げを受けて157.30近くで取引されています。豪ドル/米ドルはオーストラリアのインフレ期待の高まりにより0.6620近くで推移しており、米ドル/カナダドルはカナダの小売売上高が弱い中、1.3780で取引されています。 金はハト派的なFRBの姿勢により安定しています。今後の経済指標には、イギリスの2023年第3四半期GDPや10月の米国耐久財受注が含まれます。日本では、12月の東京CPIや小売業の数字が発表される予定であり、日銀総裁のスピーチも行われる予定です。 中央銀行は政策金利を調整することで経済の安定を維持しています。金利の変動は貯蓄と貸出金利に影響を与え、経済活動に影響を与えます。政策は政治的に独立した中央銀行の理事会によって設定され、議長または総裁が政策調整の最終的な決定を下します。 市場が先週目にした中央銀行の決定に対する反応を考慮すると、政策の乖離が増す中でポジショニングを行う必要があります。連邦準備制度の金利引き下げは重要な要因ですが、11月の生産者物価指数が前月比0.2%の増加を示すなど、最近のデータはインフレが完全には抑制されていないことを示唆しています。これにより、米ドルの強さが続く可能性があり、長期的なハト派トレンドを仮定するのはまだ早いと考えられます。

経済の乖離と機会

ヨーロッパの状況は異なる様相を呈しており、通貨ペアにおける機会を創出しています。欧州中央銀行が金利を維持している一方で、イングランド銀行の最近の金利引き下げ（3.75%）や弱い小売売上高の数字は、ポンドに対する逆風が続くことを示しています。この月曜日に発表される最終のUK Q3 GDPの数字に注目し、この経済の減速を確認する予定です。 最も顕著な乖離は日本に見られます。日本銀行は政策金利を0.75%に引き上げており、これはFRBの緩和策に対する直接的な反対を示唆しています。最近のUSD/JPYの157.30への上昇は過剰に伸びている可能性があります。日本の11月の全国CPIは2.9%と、日銀の目標を上回っており、さらなる引き締めがより可能性が高いと考えられます。 コモディティ通貨については、AUD/CADのロングのようなペアトレードを通じて活用できる分岐した経路が見られます。オーストラリアの上昇するインフレ期待は、RBAからの将来の利上げを示唆しており、一方でカナダの弱い小売売上高やWTI原油価格の軟化（最近ではバレル75ドルを下回ったこと）もルーニーに影響を与えています。このトレードは、それぞれの中央銀行の対立する見通しを分離します。 金はこの環境において重要なヘッジのままであります。米国の金融政策の緩和の見込みは、無利子金属にとって根本的な追い風を提供しています。持続的な地政学的リスク、特に2025年に見られる南シナ海での貿易摩擦も、安全資産としての魅力を高めています。 ホリデーシーズンに入るにつれ、流動性が薄くなることで価格変動が誇張される可能性があります。注目すべき重要なイベントは、12月23日の米国のQ3 GDPと耐久財受注です。さらに、クリスマスの日に発表される日本のデータ（東京CPIや上田総裁のスピーチを含む）は、他の主要市場が閉じている間にボラティリティを引き起こす可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

日本円は日本銀行の金利決定後に対米ドルで大幅に弱まりました。USD/JPYペアは157.48に達し、約1.20%上昇し、11月21日以来の最高水準となりました。 日本銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、0.75%に設定しました。これは約30年ぶりの高水準です。日本経済は緩やかに回復しており、労働市場が逼迫し、企業の利益が安定した賃金の増加を支えています。

インフレと金利の見通し

基調となるインフレは徐々に上昇しており、企業が高騰する労働コストを価格に転嫁しているため、インフレは2%の目標を周辺で持続する可能性があります。日本銀行は、日本の実質金利が著しくマイナスであることを指摘し、緩和的な条件を続ける意向を示し、さらなる引き締めについては慎重なアプローチを強調しました。 日本の政府債券の利回りは2.0%を超え、1999年以来の高水準となり、日本の大規模な公的債務に対する懸念が高まっています。当局は為替市場の動向に警戒を怠らず、過度な為替変動に対して介入する可能性があります。 安定した米ドルとさらなる連邦準備制度の金融政策緩和の期待も円に影響を与えています。アメリカの消費者信頼感はわずかに低下しており、消費者期待指数は54.6に修正され、インフレ期待は1年で4.2%となっています。 日本銀行の金融政策は、量的・質的緩和に焦点を当てており、円の価値が主要通貨に対して下落しています。日本銀行が超緩和政策を解除しようとする決定は、日本のインフレと賃金の見通しの上昇によって推進されています。

金利差と市場への影響

日本銀行は金利を0.75%に引き上げたばかりですが、円は弱くなり、USD/JPYは157.48近くの1ヶ月の高値を更新しました。これは中央銀行が今後の利上げに対して非常に慎重であることを示じたためです。市場はこれを「ハト派の利上げ」と解釈しており、今後しばらくの間、アメリカとの金利差は広がったままとなります。 この大きな金利差は、キャリートレードを非常に魅力的にしています。アメリカの連邦準備制度の主要金利が約4.5%で維持されているため、円を借りてドルを購入することは依然としてかなりの利回りを提供しています。この金利差が続く限り、円に対する基本的な圧力は下向きとなり、USD/JPYは高い水準を支持します。 しかし、160のレベルに近づくにつれ、日本当局の介入には非常に警戒する必要があります。振り返ると、2024年春と夏に円がそのポイントを過ぎたときに著しい公式介入がありました。財務省は「過度な動き」に対抗する意向をすでに表明しているため、ここからの急上昇には急激な反転のリスクが大きく伴います。 トレーダーは、今後数週間のリスクを管理するためにオプション戦略を考慮すべきです。USD/JPYの短期のアウトオブザマネーのプットを購入することで、介入による突然の下落に対する安価なヘッジが提供されます。これにより、キャリートレードからのさらなる上昇に参加しつつ、急激な後退からの潜在的な損失を制限することができます。 アメリカ側では、わずかに弱い見通しがドルの強さを抑える可能性があります。最新のミシガン大学のデータは消費者信頼感が低下しており、CME FedWatch Toolは現在、2026年3月までに連邦準備制度の金利引き下げの確率が65%以上であると予想されています。このアメリカの緩和の可能性は、USD/JPYがどれだけ高くなれるかを制限するかもしれず、ブレイクアウトではなく、ゆっくりとした上昇になることが予想されます。 日本の11月のコアインフレがわずか2.1%となったため、日本銀行がすぐに攻撃的な姿勢に転じることは考えられません。このことは、キャリートレードが依然として優位なテーマであるという見方を強化します。ペアは高値を試し続けると予想されますが、当局が歴史的に介入してきたゾーンに入るにつれてボラティリティが高まるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ベーカー・ヒューズの米国石油掘削リグの数は、414から406に減少しました。この運用リグの減少はエネルギーセクターの活動の変化を反映しています。 銀の価格は約67.50ドルに急上昇しました。一方で、金は約4,350ドルで取引されており、米国債利回りの堅調さにより挑戦を受けています。 米ドルのパフォーマンスは、EUR/USDなどの通貨ペアに影響を与え、EUR/USDは1.1730を上回って反発しました。一方、GBP/USDは1.3400を下回って取引されており、トレーダーはイングランド銀行の最新の決定を評価しています。 ビットコインは88,000ドルを上回って取引されており、最近の市場の下落から回復を示しています。イーサリアムやXRPなどのアルトコインも同様の回復傾向を示しており、XRPは短期的な2.00ドル以上のブレイクアウトを目指しています。 11月の最近の穏やかなインフレデータは、連邦準備制度の政策に決定的な変化をもたらす可能性は低いものの、市場の期待を変化させました。XRPのパフォーマンスは、ETFへの流入の増加と小売需要の減少に影響を受けています。 要点 – 米国の石油掘削リグの数は406に減少しました。 – 銀価格は67.50ドル近くに上昇、金は4,350ドルで取引中。 – 米ドルの動向が通貨ペアに影響を与えました。 – ビットコインは88,000ドルを超え、回復を示しています。 – 加えて、XRPは短期的なブレイクアウトを目指しています。 米国の石油掘削リグの数が406に減少するのは、2022年初頭以来の水準であり、将来的な生産の低下を示唆しています。この供給側の緊張感は、最近のデータが示すように、2020年以前の水準に回復した休暇需要と関連しています。デリバティブトレーダーは、WTI原油先物のコールオプションを買うことを検討するかもしれません。 金と銀は記録的な高値で取引され続けており、金は現在4,350ドルを上回り、2025年を通じて中央銀行による大規模な購入に支えられています。11月の穏やかなインフレ報告は一時的な緩和を提供しましたが、市場はそれが小さな dip であったと賭けているようです。高いインプライド・ボラティリティを考慮し、トレーダーはさらなる利益を予想しつつエントリーコストを制限するために金ETFのコールスプレッドの戦略を検討するかもしれません。 中央銀行の政策は通貨市場に明確な乖離を生み出しており、特にイングランド銀行が先週金利を引き下げた一方で、日本銀行が金利を引き上げたことから顕著です。イギリスの最新の四半期GDPは0.1%と弱い数字であり、イングランド銀行の動きを正当化し、今後のポンド安を示唆しています。トレーダーは、薄い休暇の流動性がこの下落トレンドを増幅させる可能性があるため、GBP/JPYペアのショートには先物やオプションを使用すると予想します。 暗号資産は再び強さを示しており、ビットコインは88,000ドルを超えて取引されており、ボラティリティの高い期間を経て回復しています。2024年初頭の現物ETFの承認以来、機関投資家の需要は依然として堅調で、最近の報告では過去1ヶ月間に暗号投資商品へのネット流入が25億ドルを超えていることが示されています。トレーダーはこの反発を利用して、現在の価格を下回る現金担保プットを売却し、プレミアムを得る一方で市場に対して強気から中立の見解を示すことが期待されます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

GBP/USDペアは金曜日に英国の小売売上高が予想を下回った後、1.3400の水準を下回りました。現在、ペアは約1.3370で取引されており、ほとんど変わりがありませんでした。 英国の小売売上高の減少にもかかわらず、ポンド・スターリングは金曜日の欧州セッションで主要通貨に対して強さを維持しています。GBP/USDは以前の反落を止めて1.3380-1.3385のレンジで取引されており、0.05%のわずかな上昇を示しています。 トレーダーは、中央銀行による最近の政策更新を評価しており、これは25ベーシスポイントの利下げを含んでいます。同時に、米国のインフレデータや他のグローバルな経済的手がかりが慎重な市場心理に寄与しています。 市場全体では、他の金融資産が混在したパフォーマンスを示しています。銀は67.50ドル近くで記録的な高値を記録した一方で、金は挑戦にもかかわらず利益を狙い、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨は弱気の状況の中で反発を見せています。 我々は、ポンド・スターリングが方向性を見出すのに苦労しており、米ドルに対して1.3400の水準をわずかに下回っている様子を観察しています。11月の英国の小売売上高の予期しない減少は、国立統計局によって0.4%減少したことが確認されており、センチメントに影を落としています。これは、新年を迎えるにあたって英国消費者が弱含んでいることを示唆しています。 イングランド銀行の最近の25ベーシスポイントの利下げの決定は、デリバティブトレーダーにとって見通しを複雑にしています。11月の英国のインフレが3.9%に落ち着いたことは、10月の4.6%からの大幅な減少であり、中央銀行はさらに政策を緩和する意向があるかもしれません。これによってポンドに対する下押し圧力がかかり、GBP/USDのコールオプションは魅力が低下しています。 ペアの反対側では、米連邦準備制度が慎重な口調を打ち出しており、ドルの強さを抑えています。11月の米国のインフレ報告は、消費者物価指数が3.1%であることを示しており、これは Fed に休止または方針転換の余地を与えています。この穏健な BoE と慎重な Fed の間の対立は統合を生み出しており、レンジトレーディング戦略が有効であることを示唆しています。 年末の時期を考慮すると、流動性が薄くなることが期待されており、新しいデータによって価格の誇張された変動が引き起こされる可能性があります。GBP/USDオプションの暗示的ボラティリティが上昇しており、トレーダーはボラティリティの潜在的な急上昇から利益を得るためにストラドルなどの戦略を考慮するかもしれません。重要なのは、静かな市場での急激かつ予測不可能な動きに備えることです。 市場全体を見渡すと、安全資産への逃避が明らかで、金は1オンスあたり4,300ドルを上回ってしっかりと取引されています。これは、今月、世界的に見られる中央銀行の政策の分岐によって投資家の間に根底に不安があることを示しています。デリバティブトレーダーにとって、ポンドに対するリスクエクスポージャーの管理が2025年の最終週に向けて最優先事項であるべきことを意味しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

Nasdaqの3月先物は、現在、明確な構造的枠組みの中で取引されており、価格は中央ピボットの周りに集中しています。日々の動きと intraday の動きは、明確な方向性のある動きよりも、統合と回転の行動を示しています。日足の時間枠に焦点を当てると、価格は25,051のサポートから反発し、25,405の中央ピボットの上で推移しており、上位レベルである25,794及び26,036に注目が集まっています。 要点 intradayの活動は日次の構造を反映しており、価格は最初に24,924と25,183の間でサポートを探りに下落しました。その後、モメンタムによって価格は25,514のピボットへ戻り、25,739から26,265の間の高いintradayレベルへ向かう可能性を示しています。監視すべき重要なレベルには、中央のデイリーピボットである25,405と、中央のintradayピボットである25,514が含まれます。デイリーの参照ゾーンは、上位レベルに対しては25,794から26,036、下位のサポートには25,051が広がっています。 市場は構造とピボットポイントに中心を置いており、将来の回転はこれらのレベルでの受け入れ又は拒否に依存しています。この分析は情報提供の目的であり、過去の市場行動が未来の結果を保証するものではないことを強調しています。 2025年12月19日現在、Nasdaqは25,405ピボットの周りで引き締まっており、明確な方向性が欠如していることを示しています。これは、範囲内での小さな動きを追いかけることが低確率戦略であるため、忍耐の時期であると私たちは考えています。市場は現在のバランスを破るための重要な触媒を待っています。 この不確実性は、我々が発展させてきたより広範な経済状況とも一致しています。2025年11月の最新のCPIの読み込みは、インフレが約2.9%で安定していることを示しており、連邦準備制度は差し迫った政策シフトを示唆する理由がほとんどありませんでした。今年最後の会議でこの忍耐的な姿勢が確認され、ドットプロットは、潜在的な金利引き下げが2026年中頃までの懸念であり、今日ではないことを示唆しています。 市場の内部と戦略 この緊急性の欠如は市場内部にも反映されており、CBOEボラティリティインデックス（VIX）は年低水準の周辺である13付近で推移しています。最近の雇用報告は堅調で、先月は180,000ポジションが追加されましたが、この統合からのブレイクアウトを強制するには十分ではありませんでした。このデータは、市場の現在の待機観察的アプローチを強化しています。 デリバティブ取引を行う場合、この静かな環境は、25,500レベルを中心にしたアイアンコンドルやストレンギュルなどのオプションプレミアムを売る戦略が効果的であることを示唆しています。しかし、25,794のレジスタンスの上での持続的な価格受け入れや、25,051のサポートの下での確実なブレイクダウンに注意を払いながら、規律を保つ必要があります。これらのレベルは現在の構造のエッジを定義します。 歴史的に、低ボリュームのホリデー期間は「サンタクロースラリー」を引き起こす可能性がありますが、現在の価格圧縮は、いかなるラリーも抑制される可能性を示唆しています。2024年の夏には、類似の狭い横ばい取引の期間を見ましたが、最終的には強い方向性のある動きで解消しました。その期間からの主な教訓は、市場がその意図を確認するのを待つことが、予測しようとするよりも利益を生むということでした。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

HederaのHBARトークンは大幅な下落を経験し、今年の初めにほぼ$0.39のピークから70%以上減少しました。Hederaは独自のハッシュグラフコンセンサスメカニズムを使用している分散型公共ネットワークを運営していますが、現在の技術的側面がより重要とされています。 下降トレンドラインが天井として機能し、トレンドトレーダーが監視する段階的なパターンに従って、価格が安定して下落する一因となっています。HBARは現在、重要なサポートレベルと見なされる$0.095-$0.10のゾーンのすぐ上にいます。 HBARが反発を果たすことができたとしても、$0.125の回復や下降トレンドラインを克服することなど、強気派にとっては大きな課題が残っています。$0.095のサポートゾーンを下回るとリスクが生じ、さらなるサポートが明確に見えない状況です。 ロングポジションを検討するトレーダーは、強気の価格アクションを監視し、実質的なボリュームを伴う$0.105を上回る強力な日次クローズを探す必要があります。ストップを$0.09以下に設定し、$0.125のレジスタンスを目指すべきです。弱気の見通しを持つ人々にとっては、ボリュームを伴って$0.095を決定的に下回る場合、短期ポジションを考慮する価値があるでしょう。 要点 – HBARは$0.095-$0.10の重要なサポートゾーンを試しています。 – HBARの永久先物のオープンインタレストは過去2週間で15%以上増加しました。 – 複数の主要取引所でファンディングレートが若干ネガティブに転じています。 – HBARの強気の反発を期待する場合、$0.12近辺の行使価格のコールオプションを購入することが考えられます。 – 広範な市場の弱さが続く場合、$0.095を下回ると急激な売りが発生する可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金は$4,350近くで横ばい取引が行われており、強い米ドルが影響してCPIラリー後の上昇を維持できていません。技術的指標は、XAU/USDが$4,350の下で調整しており、短期移動平均線がサポートとして機能しています。 金曜日には、米ドルがその勢いを抑える中で金はわずかに上昇し、XAU/USDは$4,345周辺で安定しています。これは、$4,309の最安値をつけた後に起こりました。米国のインフレデータは一時的に金を過去最高に押し上げましたが、株式市場が上昇する中で金は従来のレンジに戻りました。 インフレが低下し、ハト派的な連邦準備制度が金を支持し、地政学的リスクもあいまって、徐々に週次の利益を見込んでいます。米国の住宅販売と消費者信頼感に関するデータの発表が注目されており、これが金の価格に影響を与える可能性があります。 米国の経済データは混合結果を示しています。既存住宅販売は0.5%上昇し、一方で消費者信頼感は軟化しました。インフレ期待はわずかに変動しており、1年の期待は4.2%、5年は3.2%のままとなっています。米ドル指数は98.70で、12月11日以来の最高値です。 消費者物価指数（CPI）は11月に前年同月比2.7%上昇し、予想を下回りました。失業率が4.6%に上昇する中で、2026年までの連邦準備制度の利下げ期待を高めていますが、1月の会合では変更なしの見込みです。地政学的な問題には、ウクライナでの暫定的な和平交渉や米国とベネズエラの緊張が含まれます。 金が狭い範囲で調整している中、我々にとっての主な緊張は、連邦準備制度のハト派の見通しと堅調な米ドルとの間にあります。この対立は、今後数週間価格動向が$4,320のサポートと$4,381の過去最高値との間で抑制されることを示唆しています。穏やかなホリデー取引期間はこの横ばいの動きを強める可能性があり、ブレイクアウト戦略にとっては難しい環境となるかもしれません。 この調整により、金オプションの暗示的ボラティリティが低下しているのが見られ、CBOE金ボラティリティ指数（GVZ）は最近数か月の低水準である16近くで推移しています。これは、金が1月初旬までレンジ内に留まれば利益を得られるアイアンコンドルやショートストラングルのような戦略でプレミアムを売る機会を提供します。リスクを慎重に定義することが重要であり、薄いホリデー流動性は時に予期しない価格の急騰を引き起こすことがあります。 金を支える基盤は依然として強いので、方向性を巡るプレイはブル寄りであるべきです。世界金評議会の最新のデータによれば、2025年第3四半期に中央銀行は積極的な購入を続け、保有量をネットで250トン追加し、市場にしっかりとした底を提供しています。したがって、ボラティリティ売り戦略から得た利益の一部を利用して、2月のアウトオブザマネーコールスプレッドを購入することは、過去最高値を上抜ける可能性に対してコスト効率の良いポジショニング方法となるでしょう。 2007年に始まった連邦準備制度の緩和サイクルからの歴史的な前例を考慮することが重要であり、これは金の数年にわたる強気相場を引き起こしました。現在の状況は似ていると感じられ、市場は2026年の利下げ分を60ベーシスポイント以上織り込んでいるため、米ドルの回復力が金にとって長期的な障害とならないことを示唆しています。この歴史的な文脈は、$4,250のサポートレベルへの下落は買いの機会と見なすべきという考えを強化しています。 すでに先物の大きなロングポジションを持っている我々にとって、年末が近づく中でヘッジは賢明な行動です。1月の満期を持つプットを購入することで、連邦準備制度のタカ派的な驚きやリスクテイクの急な高まりから金を保護できます。この戦略により、2025年の大きな利益を一部確保しつつ、来年の利下げが予想される中でコアのロングポジションを維持します。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USD/CADは、米国のデータが混在し、カナダの小売売上高が弱いため、狭い範囲に閉じ込められていました。このペアは、米ドルが強くなる中、1.3755近辺の intraday lowをつけた後に反発し、1.3784近くで取引されています。 米国のデータは混合した結果を示し、既存住宅販売が11月に0.5%増加したものの、10月の1.5%の上昇からは減速しました。ミシガン大学による消費者期待指数は、速報値と予測を下回る54.6に改訂され、消費者信頼感はわずかに弱まりました。 インフレ期待はわずかに上昇し、1年の期待値は4.2%に上昇し、速報値および市場予想を上回りました。米ドル指数は98.70に達し、12月11日以来の高値を記録し、3週間ぶりの週間上昇を目指しています。 カナダのデータは、カナダドルに対するサポートをほとんど提供しませんでした。小売売上高は10月に0.2%減少し、予想を下回りました。コア小売売上高は0.6%減少し、0.2%の上昇という予想を裏切りました。 カナダ銀行の政策と米国連邦準備制度の見通しは、カナダドルの基盤を形成し、USD/CADの上昇を制限する可能性があります。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、現在の政策と将来の調整について議論し、これを強調しました。 カナダドルの価値は、金利、石油価格、経済健康、インフレといった要因の影響を受けています。これらの指標は、グローバルな信頼感に影響を与え、その結果、通貨の強さに影響を与えます。 USD/CADは方向性を見出すのに苦労しており、現在1.3784近くで取引されています。カナダの小売売上高の最近の下落は減速を確認しており、10,000の純雇用損失を示した11月の雇用報告の弱さによって強化されています。このデータは、2026年に向けてカナダ経済の軟化を示唆しています。 米国側でも状況は混在しており、ペアはそのままの位置に留まっています。ドル指数は98.70近辺でいくつかの支持を見出していますが、先週の11月の消費者物価指数は3.0%となり、わずかに予想を下回りました。この冷却したインフレの数値は、連邦準備制度が来年利下げの余地があるとの信念を助長しています。 私たちにとっての重要な緊張は、カナダ銀行と連邦準備制度との異なる道筋です。今週のカナダの最新のインフレ報告は、3.3%という持続的な数値で驚かせ、BoCが以前考えられていたよりも長く金利を据え置く必要があるかもしれないことを示唆しています。これは米国の状況とは対照的であり、現時点で1.3800を超える主要なブレイクアウトを妨げている可能性があります。 また、カナダドルの主要なドライバーである石油価格も考慮する必要があります。ウェスト・テキサス・インターメディエート原油は軟調で、世界的な需要の減速に対する懸念の中で、1バレルあたり約$72で取引されています。これはカナダドルに逆風として作用し、カナダの比較的高いインフレにもかかわらず、その強さを制限しています。 要点 – USD/CADは狭い範囲で推移 – 米国データは混在し、カナダの小売売上高は減少 – カナダ銀行と米連邦準備制度の政策の違いが影響 – 石油価格がカナダドルに影響 – デリバティブトレーダーにとって戦略的機会が存在

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設