通貨市場では、米ドルは低迷しており、今月はオーストラリアドルに対して最も弱い状態でした。USD/JPYは弱気な圧力を受けており、156.50を下回って取引されています。この動きは、日本銀行の政策会合で引き続き金利引き上げが議論されたことに伴うものでした。

ユーロとポンドのトレンド

EUR/USDは前週をネガティブに終えた後、1.1750に向けての下落を続けました。一方、GBP/USDは先週ほぼ1%上昇した後、1.3500を下回る狭いレンジで取引されています。 要点として、シルバー投資に関する洞察も含まれています。シルバーは高インフレ時にヘッジとして機能し、安全資産として金のパフォーマンスを模倣する傾向があります。地政学的な不確実性、特に電子機器や太陽エネルギー分野における産業需要、そして米ドルのパフォーマンスといった要因が、シルバー価格に影響を与えています。 金と銀は過去最高値から急落しており、これは両側面の取引の機会として見られています。修正は薄いホリデーマーケットでの利益確定によってドライブされているようですが、労働統計局からの最近のデータは、2025年11月のコアPCEインフレが2.9%に緩和されることを示しており、最も攻撃的な利下げの期待を和らげる可能性があります。デリバティブトレーダーは、金先物のプットを購入して、$4,400レベルに向けた深い修正に対するヘッジを考慮すべきです。

連邦準備制度の決定の影響

今月、米ドルは全体として弱い状態でしたが、火曜日に予定されている連邦準備制度の議事録が逆転を引き起こす可能性があります。振り返ると、2023年を通じて連邦準備制度は積極的に金利を引き上げていましたが、CMEグループの追跡ツールによると、市場は2026年3月の会合で75%の利下げの可能性を織り込んでいます。議事録が予想以上にハト派でないことが明らかになれば、ドルにおいて大きなショートスクイーズが見られるかもしれません。 地政学的な要因は依然としてトレーダーが注視すべき重要なボラティリティの源です。ウクライナ和平交渉の進展は、リスクオンの強い動きを引き起こす可能性があり、安全資産である金やドルに圧力をかける一方で、株式市場を押し上げることになるでしょう。オプションを活用してボラティリティの急上昇に備えるべきであり、これらの交渉が崩壊すれば、マーケットはすぐに安全資産に戻る可能性があります。 今月、オーストラリアドルはリスクオンのムードと強い商品価格に後押しされ、最も強い主要通貨となりました。オーストラリアの2025年第3四半期のGDP成長率は0.8%で上振れし、年初からのトレンドを再確認しました。AUD/USDのロングポジションは成功した取引であり、リスクを限定しながらさらなる上昇にさらされるための賢明な方法としてコールオプションの購入が推奨されます。 日本銀行と連邦準備制度の間で明確な政策の相違が形成されています。日本銀行の意見概要は、インフレと戦うためにさらなる利上げを支持する勢力が増えていることを示しており、これは2025年の多くの期間で目標を上回って粘着性を持続していることが確認されています。これは、利下げに向けた連邦準備制度の予想される転換と対照的であり、USD/JPYペアのショートにとって基本的な追い風となっています。

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オーストラリアドルは、豪州準備銀行（RBA）からの利上げ期待の高まりに支えられ、14ヶ月ぶりの高値である0.6727に上昇しました。RBAは、インフレが減少しない場合には政策の引き締めを示唆しており、1月28日に発表される次のCPI報告が重要とされています。 中国が主要セクターへの投資を促進するとの最近の発表は、オーストラリアの貿易関係によりAUDに影響を与える可能性があります。特に台湾周辺での軍事演習が市場に潜在的リスクをもたらしています。

米ドル指数と連邦準備制度の政策

米ドル指数（DXY）は、さらなる連邦準備制度の利下げ期待にもかかわらず、約98.10に回復しました。連邦準備制度は2025年に75ベーシスポイントの利下げを行い、1月には利率が unchanged である可能性が81.7%とされています。 米国の経済データは、2025年第3四半期のGDP成長率が4.3%であることや、失業保険申請の数字が改善したことを示しています。一方、オーストラリアのインフレは2025年10月に3.8%の高い水準を維持しており、2026年2月の利上げが予測されています。AUD/USDは強く、テクニカル分析では強気のトレンドを示唆していますが、0.6727で抵抗に直面するでしょう。突破に失敗すると、ダウンする可能性があるものの、ペアは上昇する9日間のEMAの上に位置しています。 オーストラリアドルに直接影響を与える中国の経済状況は、オーストラリアが中国への主要な鉄鉱石輸出国であるため、重要です。鉄鉱石の価格もAUDに影響を与え、国の貿易収支が通貨の価値に影響を与えます。

オーストラリアドルに関する機会とリスク

この見方を支持するために、インフレが2025年10月に3.8%に達し、RBAの目標範囲を上回っていることを見ています。2022年から2023年の利上げサイクルの際、RBAはインフレを引き下げるために決定的に行動する意向を示しました。また、中国の景気刺激策への期待から鉄鉱石価格がトンあたり140ドル以上で堅調に推移しているため、オーストラリアドルのファンダメンタルズは強固な様子です。 AUD/USDの上昇を信じるトレーダーにとって、コールオプションの購入はシンプルな戦略です。1月28日のインフレ報告書後のRBAの利上げを見越して、行使価格が約0.6800の2026年2月のコールオプションを考慮することができます。このアプローチは、プレミアムコストを最大損失に制限しつつ、大きな上昇の可能性を提供します。 コストを削減するために、コールスプレッドを利用することができます。コールオプションを購入し、同時に行使価格が高い別のコールを売るというものです。例えば、2026年2月の0.6750のコールを購入し、同時に0.6850のコールを売ることで初期の現金投資を低減できます。この戦略はAUD/USDの穏やかな上昇から利益を得る一方で、潜在的な利益も制限されます。 ただし、テクニカルチャートではペアが過剰購入の領域にあるため、リスクについて十分に留意しなければなりません。明日のFOMC議事録はタカ派のトーンで驚く可能性があり、これにより米ドルが強化され、調整が引き起こされるでしょう。台湾周辺での軍事演習の激化も、米ドルの安全性への逃避を引き起こす地政学的リスクを提示しています。 中国の経済状況は依然としてオーストラリアドルにとって重要な要素であり、最近のターゲットを絞った財政刺激策のニュースはポジティブな兆候です。2025年12月の最も最近のCaixin製造業PMIは51.5で、製造業セクターの拡大を示しています。これらの中国のデータリリースを注意深く監視し続ける必要があります。これはオーストラリアの貿易見通しと通貨の価値に大きな影響を与えるでしょう。

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金価格は月曜日の初期欧州セッションで4,550ドル近くの記録的高値に続いて下落しました。トレーダーは休暇前に利益を確定し、2025年にほぼ70%の急騰を遂げたにもかかわらず、一時的な反落が見られました。これは1979年以来の最高のパフォーマンスです。 2026年に米国連邦準備制度の金利引き下げの可能性が支持要因となり得ます。金利が低下すると金を保有する機会コストが減少します。また、持続的な地政学的緊張も金の魅力を高める要因となるかもしれません。米ドルの強さは金に対して下方圧力をかけ、非米国のバイヤーにとってコストが増加します。

金融市場の概要

金融市場は新年を前に活動が減少しています。月曜日には、11月の米国保留住宅販売報告が発表される予定で、米国の新規失業保険申請件数は214,000件に減少し、予想を上回りました。 過剰買いの相対力指数（RSI）は、金の短期的な軌道に対して注意が必要であることを示していますが、重要なテクニカルレベルを上回る力を維持しています。直近の抵抗線は4,550ドルの高値にあり、サポートは12月23日の4,430ドルの安値です。 金は不確実な時期の重要な投資手段であり、インフレーションに対する保護手段です。特に中国、インド、トルコの中央銀行は、2022年に記録的な購入を行い、金の準備を大幅に増加させています。金は米ドルが減価すると上昇し、さまざまな資産との逆相関関係を維持します。 私たちは、4,550ドル近くの記録的な高値に達した後、金における利益確定が見られるのを確認しています。新年を前に流動性が薄い中での反落は自然なことであり、このわずかな反落をトレンドの大きな反転と誤解すべきではありません。2025年における驚異的な70%の急騰の根本的な理由は依然としてしっかりと存在しています。 連邦準備制度が2026年に金利を引き下げ続けるとの期待が高価格の主要な駆動要因となっています。2025年を通じて米国のインフレーションデータが一貫して連邦準備制度の2%の目標を上回っているため、金はインフレーションヘッジとしての魅力があります。金利の低下は、無利息の金属を保有する機会コストも減少させます。

投資戦略と市場のダイナミクス

強いトレンドにもかかわらず、相対力指数（RSI）などのテクニカル指標からの過剰買いシグナルを認識する必要があります。これは、市場が拡張しており、上昇する前に短期的な調整に対して脆弱である可能性があることを示唆しています。4,430ドルまたは4,338ドル周辺のサポートレベルに向かって下落することは、新規のロングポジションのエントリーポイントとしてより良い機会を提供するでしょう。 ロングの先物ポジションを持っている人にとって、短期的なプットオプションを購入することで、突然の休暇に伴う市場の下落に対するコスト効果の高いヘッジを提供できるかもしれません。逆に、この短い休止後にラリーの継続を予想しているトレーダーは、2026年1月末または2月の満期を持つコールオプションの購入を検討できるでしょう。これにより、リスクを定義しながら上昇に参加することができます。 地政学的不確実性が続いていることから、ウクライナに関する進行中の話し合いやその他の世界のホットスポットが安全資産需要を高めていることから、支持が続いています。さらに、世界金協会のデータは、中央銀行が2025年を通じて歴史的な購入を続けていることを確認しており、供給を吸収し価格に下支えをしています。これらの機関的なフローは、すぐに方向を変えることは考えにくい強力な力です。

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USD/CHFペアは、米ドルが強くなる中、月曜日にほぼ0.7900まで上昇しました。これは将来の米連邦準備制度（FRB）の金利引き下げに対する期待によるものでした。ドル指数は約98.15まで上昇し、トレーダーは2026年に50ベーシスポイントの利下げが行われる可能性を73.3%と見込んでいます。 スイスフランは、祝日が短縮された取引週の中で静かな状態を保っています。注目すべき指標には、火曜日に発表されるFOMC議事録および水曜日に発表される米国初回失業保険申請データがあります。FRBは、12月の会議で連邦基金金利を25ベーシスポイント引き下げて、3.50%-3.75%の範囲にしました。2026年にさらに引き下げが行われる可能性があります。

スイスフラン市場のセンチメント

スイスフランは、祝日の影響で市場が流動性が低く、週の始まりに最小限の動きしか見せていません。今後は2026年に向けて、スイス国立銀行の政策転換の可能性が重要な焦点となります。2025年には緩和的な姿勢を維持していました。 米ドルは世界的に支配的な通貨であり、外国為替取引の88%以上に関与しています。FRBの政策、たとえば金利の調整や量的緩和は、ドルの価値に大きな影響を与えます。一方、量的緊縮はドルの強さを高める傾向があります。 年始に向けて、米ドルは薄い祝日取引の中でもいくぶん強さを示しているようです。これによりUSD/CHFペアは0.7900水準に近づきました。この短期的な動きは、2026年にドルが弱くなるという広範な予想に反するため、興味深いものとなっています。

FRBの次の動きを予想する

今週の重要なイベントは、2025年12月の会議からの火曜日のFOMC議事録です。FRB内部の議論が、彼らが示唆した単一の利下げを支持するのか、それとも市場が織り込んでいる2回の利下げに傾くのかを見極める必要があります。この乖離は、リリース後の急激な動きを賭けるオプショントレーダーにとってのチャンスを生み出します。 振り返ると、2025年12月の利下げへのFRBの転換は、コアPCEインフレが2024年の高値から11月には2.8%に冷え込んだため、理にかなったものでした。しかし、米国の労働市場は今なお毎月約150,000の雇用を追加しており、FRBには忍耐強く待つ余地があります。これは、市場が積極的な利下げに賭けるのは早計である可能性を支持し、データが維持される場合、2026年初頭にはドルが強くなる可能性があります。 対照的に、スイスフランはスイス国立銀行が2025年を通じて超緩和的な姿勢を維持していたため、弱い状態にあります。2025年のスイスインフレは平均0.5%に過ぎず、SNBが政策を引き締める理由はありませんでした。2026年初頭にSNBから政策転換の意外な示唆があれば、USD/CHFは大きく下落する可能性があります。 これに基づき、FOMC議事録の前にストラドルやストラングルといったオプション戦略を通じてUSD/CHFのボラティリティを購入することを検討すべきです。これにより、FRB議事録が予想以上に強硬か緩和的であっても、いずれの方向でも大きな価格変動から利益を得ることができます。祝日取引が控えめであるため、こうしたポジションを取るコストが低くなっている可能性があります。

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ロシアのS&Pグローバル製造業PMIは、12月に前月の48.3から48.1に減少しました。50を下回る数値は製造業の収縮を示します。この下落は、地政学的緊張や経済制裁といった経済的課題の継続を指し示すかもしれません。

経済指標

PMIが48.1のこの製造業データは、2025年を通じてロシア経済で見られたマイナスのトレンドを確認します。50を下回る数値は収縮を示し、これが2ヶ月連続での減少であることは、基礎的な経済問題が深刻化していることを示唆しています。これは、2026年の第一四半期に向けた私たちの弱気な見通しを強化するものです。 通貨デリバティブを取引している人々にとって、これはルーブルのさらなる弱さを示唆します。今四半期で、USD/RUBの為替レートが115を超え、年初の低い100台からの大きな上昇を見せています。トレーダーは、USD/RUBペアに対するコールオプションを購入するなど、ルーブルのさらなる減価から利益を得る戦略を考慮すべきです。 この弱さはロシアの株式市場にも顕著で、MOEX指数は2,800の水準を維持するのに苦労しています。この新しいデータは投資家のセンチメントに影響を与え、ロシアの株式ETFに対するプットオプションが今後数週間の適切なヘッジや投機的な取引となるでしょう。我々は短期的にこの下方圧力を逆転させる触媒を見出していません。

中央銀行の戦略

ロシア中央銀行は、持続的なインフレに対抗するために、数ヶ月間16%の高金利を維持しています。この弱い製造業報告は彼らを困難な立場に置き、高金利が経済の減速に寄与している可能性があります。金利の引き下げが近い将来行われるとは期待しておらず、成長を抑制し続けることになるでしょう。 振り返ると、製造業活動の収縮のパターンは、国際制裁の拡大を受けた2022年の類似の期間を反映しています。この歴史的な前例は、経済の強靭性が再び大きく試されていることを示唆しています。したがって、トレーダーは新しい地政学的または経済的な発表に対して市場が敏感であるため、ボラティリティの増加を予想するべきです。

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GBP/USDペアは、1.3485付近で早朝のヨーロッパ取引中に米ドルへの新たな需要の影響を受けて勢いを失っています。イングランド銀行（BoE）は、金融政策が緩やかな下向きの軌道を続け、2023年12月にはベンチマーク金利が3.75%に引き下げられることを示唆しています。 課題にもかかわらず、GBP/USDはアジア時間帯に1.3510付近で高く取引されています。これは、米ドルが2026年の連邦準備制度理事会によるさらなる利下げの期待に悩まされているためです。トレーダーは、連邦公開市場委員会の議事録が火曜日に発表される予定であり、FRBの今後の政策に関する洞察に注目しています。

通貨の動きと市場の更新

他の通貨の動きには、EUR/GBPが0.8750を下回る取引、USD/INRの上昇、そしてEUR/JPYが184.00を下回る動きが含まれます。同時に、金と銀は最近の高値から調整し、オーストラリアドルはオーストラリア準備銀行の姿勢により堅調を維持しています。 編集者のピックには、EUR/USDが1.1750付近のサポートを試す動き、GBP/USDが一般的にポジティブな見通しを維持していること、そして金が記録的な高値から後退していることが含まれます。2025年には、さまざまな取引戦略やプラットフォームに焦点を当てたトップ外国為替ブローカーのガイドが掲載されています。 ポンドは米ドルに対して地盤を保持するのに苦労しており、GBP/USDペアは1.3500のマークを下回っています。この短期的なドル高は年末を迎える中で市場を動かしているようです。しかし、2026年に連邦準備制度理事会が二度の利下げを行うという期待が広まっているため、この状況が長続きするかは不明です。 イングランド銀行の金利を3.75%に引き下げる決定は、英国における緩和のサイクルの始まりを示しています。ベイリー総裁は緩やかな下方の道筋を示しており、これにより今後数ヶ月間ポンドに持続的・穏やかな圧力がかかると私たちは考えています。2008年の緩和サイクルの始まりを振り返ると、最初の金利引き下げの後には一連の動きが続いたため、通貨ペアの明確なトレンドが形成されました。

市場への影響とボラティリティ

取引側のもう一方では、米ドルの将来は連邦準備制度理事会の行動に結びついており、最近のデータは緩和の可能性を裏付けています。2025年11月の最新の米国PCEインフレ報告は、過去2年で最低の2.4%への低下を示しており、FRBが来年の利下げを検討する正当性を与えています。火曜日のFOMCの議事録には、政策立案者がこの方向へ傾いている様子を示すヒントに注目が集まります。 これらの相反する力があるため、GBP/USDオプションのインプライドボラティリティは3ヶ月の高値に上昇しています。この環境は、今週のニュースに続いて、いずれかの方向での大幅な価格変動から利益を得るストラドル戦略を用いるトレーダーには好ましいものとなる可能性があります。より明確な方向感を持つ場合、2026年第1四半期に満期のプットオプションを購入することは、ポンドの緩やかな下落に備えるための方法となるでしょう。 ドルの強さが他の資産にも影響を及ぼしており、トレーダーが金の利益を確定している様子も見受けられます。これは、ドルへの広範囲な短期的な動きを示唆していますが、2026年に向けた大きなシナリオは主要な中央銀行からの共同緩和を指し示すようです。現在の動きは新年の開始前の一時的な再ポジショニングである可能性が高いです。

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GBP/USDペアは、月曜日の欧州早朝に約1.3485まで下落し、米ドルへの需要が高まっています。これにより弱含みが見られますが、イングランド銀行の漸進的な金融政策の指針により、ペアのさらなる下押しリスクは制限される可能性があります。 イングランド銀行は、12月に政策金利を0.25ポイント引き下げて3.75％にしました。これは昨年8月以来の初めての引き下げとなります。総裁のアンドリュー・ベイリーは、金利が引き続き低下する可能性がある一方で、追加の引き下げの幅は慎重な検討を要すると述べました。一方で、米連邦準備制度は2026年に労働市場の冷え込みを受けて2回の金利引き下げを行う可能性があり、金融市場では1月までに金利引き下げの可能性が18.3％と見込まれています。

GBP/USDのテクニカル分析

テクニカル的には、GBP/USDは1.3486に位置し、100日EMAからのサポートがあります。これは中期的な上昇トレンドを示唆しています。初期サポートは1.3393、最初のレジスタンスは1.3547です。ボリンジャーバンドは持続的な強気圧力を示しており、ペアが上部バンドを上回るとさらなる伸びの可能性があります。 ポンド・スターリングは最古の通貨であり、イングランド銀行によって発行されており、世界の外国為替取引の12％を占めています。経済データや貿易収支の数値、イングランド銀行の金融政策は、その価値に大きな影響を与える要因です。 GBP/USDペアが1.3485周辺で取引されている状況を見ていると、100日移動平均を上回っていることから中期的な見通しがポジティブであることがわかります。ただし、イングランド銀行はすでに緩和サイクルを開始しており、2025年12月の会合で金利を3.75％に引き下げました。この動きは、2025年11月の最新データが英国のインフレ率が2.4％に低下し、銀行の2％の目標に近づいたことから広く予想されていました。 イングランド銀行のダウィッシュなスタンスは、停滞の明確な兆候を示す経済にさらに裏付けられています。2025年第3四半期の英国GDP成長率はほぼ横ばいで0.1％、最新の11月の小売売上高は前月比で0.5％の減少を記録しました。このような弱い経済の背景は、2026年にさらなる金利引き下げがありそうであることを示唆しており、ポンドの潜在的な上昇を制限する可能性があります。

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EUR/USD ポジティブインジケーター 14日RSIは63.92で、中立線の上にありポジティブな状況を維持しています。最近のピークからの冷却にもかかわらず、バイヤーの支配を示しています。 9日EMAは50日EMAの上に上昇し、強気トレンドを強化しています。EUR/USDは両方の平均値の上に留まり、短期的な上昇トレンドを維持しています。 上昇傾向の9日EMAは動的サポートを提供します。これを持続的に上回ることで、最小抵抗の高い経路を維持します。 EUR/USDは1.1800に達する可能性があり、さらに三ヶ月の高値1.1808に向かうかもしれません。さらなる上昇は1.1918、2021年6月以来の最高値と続き、その後1.1930を目標とするかもしれません。 下方では、9日EMAと下部チャネルの境界を下回るとモメンタムが弱まります。これにより、50日EMAの1.1673および三週間の低値1.1589が試される可能性があります。 ユーロ市場のコンテキスト ユーロは今日、オーストラリアドルに対して最も弱くなっていました。主要通貨に対するユーロのパーセンテージ変化が含まれています。 2025年12月29日現在、EUR/USDペアは9日EMAの1.1757周辺で重要なサポートレベルをテストしています。広範なトレンドは強気であったものの、モメンタムは4セッション連続で冷却しています。これは、今後数週間で重要な瞬間が近づいていることを示唆しています。 ユーロのこの弱さは、最近のデータが中央銀行の見通しの乖離を示しているため、基本的に正当化されるかもしれません。2025年12月の最新の速報値は、ユーロ圏のインフレが2.1%に低下し、ECBの目標に近づき、2026年に向けた金利引き下げの可能性を開いています。それに対し、先週の米国のコアPCEインフレデータは依然として2.8%であり、連邦準備制度が金利を長期間高く保つという最近のメッセージを裏付けています。 2025年12月初旬の強力な米国非農業部門雇用者数報告も、20万人以上の雇用を増加させ、ドルの強さを支持し続けています。この経済的背景を考慮すると、1.1757のサポートレベルを下回ることがますます現実的に思えます。トレーダーはこのレベルに注意を払い、より深い調整の兆候を注視するべきです。 反発を期待するトレーダーにとって、1.1800を上回るストライクプライスのコールオプションを購入するのは、12月24日の高値に向かう動きを捉えるリスクを制限した戦略となるかもしれません。このプレイは、9日EMAでの技術的サポートがしっかりと維持されることに依存しています。相対力指数は低下していますが、依然として50を上回っており、いくつかの買い力が残っていることを示しています。 逆に、ペアが確実に1.1757を下回る場合、プットオプションの購入は賢明な対応となります。プット戦略は、50日EMAの1.1673に向かう動きを目指します。これは、米国とユーロ圏の経済の乖離からの基本的な圧力と一致します。 市場流動性と投機家の行動 市場流動性は現在休暇シーズンのため薄くなっていますが、2026年1月の第一週には戻ると見込まれています。歴史的に、このボリュームの戻りは新しいポジションが年のために確立される際に重要な動きを引き起こすことがあります。クリスマス前の最新のCFTCデータは、大規模な投機家がすでにネットロングユーロポジションを削減し始めていることを示唆しており、このセンチメントの変化の可能性を示しています。

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サウジアラビアにおける金の価格は、FXStreetのデータによれば月曜日に下落しました。価格は金曜日のSAR 546.41からSAR 544.27に下がりました。トラの金の価格はSAR 6,373.19からSAR 6,348.17に減少しました。 10グラムの金の価格はSAR 5,442.65であり、トロイオンスの価格はSAR 16,928.90でした。FXStreetの方法は、国際価格をUSD/SARレートを使用して現地通貨に適応させることを含みます。これらの価格は日々更新され、地元市場において若干の変動がある可能性があります。

価値の保存とボラティリティに対するヘッジ

金は価値の保存と変動の激しい市場やインフレに対するヘッジとして機能します。中央銀行は金の最大の保有者であり、2022年には記録的な年間購入量である1,136トン、約700億ドル相当を準備金に追加しました。中国、インド、トルコなどの新興国が注目を集めており、金の準備を増やしています。 金の価格は地政学的イベントや経済状況の影響を受けます。金利が低下すると通常は金の価格が上昇し、その逆は価格を押し下げる可能性があります。米ドルの強さは金の価格に逆の影響を与え、世界的な評価に影響を及ぼします。 金の価格にわずかな反落が見られ、この動きは、今月の初めに記録的な高値を達成した後の健全な修正のように思われます。年末が近づく中での利益確定は正常です。鍵は、これが短期的な下落なのか、それともより大きな下落トレンドの始まりなのかを判断することです。 中央銀行の買いは2025年を通じて堅調で、2022年に見られた記録的な1,136トン追加のトレンドを継続しています。2025年第3四半期の世界金協会からの最近のデータによれば、世界の中央銀行はさらに337トンを準備に追加しました。この公式の需要は、堅実な価格の底が形成されていることを示唆しています。

米国のインフレと取引機会の影響

2025年11月の最新の米国のインフレーションデータは、コンセンサスをわずかに下回る2.8%であり、2026年の第1四半期に連邦準備制度が利上げを停止する可能性が高まります。この米ドルの弱体化は金をより魅力的にします。弱いドルは歴史的に貴金属にとって大きな追い風となることが多いです。 デリバティブトレーダーにとって、この下落は2026年3月の満期日を持つコールオプションをわずかに低いプレミアムで購入する機会を提供します。暗示されるボラティリティは最近のピークから減少しており、これらのオプションが手頃になっています。この戦略は、潜在的な損失を制限しつつ上昇参加を可能にします。 2025年の強い上昇を受けて、株式市場が停滞の兆しを見せている中、新年には安全資産へのローテーションが予想されます。先物契約を見ると、2025年10月に抵抗として機能した1オンスあたり$2,280のレベルが、現在は重要なサポートゾーンとして機能すべきです。この技術的な指標の上で価格が保持されるか注視する必要があります。

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フィリピンの金価格は月曜日に減少しました。FXStreetのデータによると、1グラムあたりの価格は8,573.07 PHPから8,544.30 PHPに落ち込みました。1トラの価格も99,994.55 PHPから99,662.10 PHPへと下落しました。

FXStreetの概要

FXStreetは、国際的な金価格をフィリピンペソに適応させ、発表時の市場レートに基づいて毎日更新しています。これらの価格は参考用であり、現地のレートにはわずかな変動がある可能性があります。 金は歴史的に価値の保存手段や交換の媒体として機能してきました。今日では、不安定な時期における安全資産とインフレや通貨の減価に対するヘッジと見なされています。 中央銀行は金の最大の購入者であり、経済や通貨の強さを高めています。2022年には、約701億ドルに相当する1,136トンの金を準備金に追加しました。著名な購入者には、中国、インド、トルコの中央銀行が含まれます。 金は米ドルや米国債と逆相関関係にあり、ドルが弱くなると価値が上昇します。また、株式などのリスク資産とは逆の関係も示しています。地政学的問題や不況の恐れは金価格を押し上げる要因になり得るほか、金利の低下も影響を及ぼします。 最近の金価格の小幅な下落は、弱さの兆候ではなく潜在的な機会として見るべきです。この小さな下落を、市場の騒音と見なし、今後数週間での大幅な上昇に向けた動きの前触れと考えています。通貨の減価に対するヘッジとしての金の役割は、特に現在の経済状況を考慮すると、保有する上での重要な理由です。

米連邦準備制度理事会の決定の影響

2025年の終わりに近づくにつれて、私たちは米連邦準備制度理事会を非常に注意深く見守っています。2023年と2024年に見られた積極的な金利引き上げの後、FRBの最近の会議は明確なハト派の姿勢を示しており、市場は2026年上半期に少なくとも2回の金利引き下げを織り込んでいます。利回りのない資産として、金は金利が低下することが予想される場合に良好なパフォーマンスを示す傾向があります。 この予想される金融政策の変化は、米ドルに圧力をかけています。ドル指数（DXY）はすでに98を下回っており、過去数年に見られた105を超える高値とは対照的です。弱いドルは通常、金との逆相関があり、他の通貨を保有する人々にとって、この金属を安くし、その魅力を高めます。 中央銀行からの需要は、価格に強い底支えを提供し続けています。2022年の記録的なレベルには達していないものの、世界金協会の2025年Q3レポートによると、特に新興経済国の中央銀行が今年800トン以上を準備金に追加したことが確認されました。この継続的な脱ドル化のトレンドは、機関投資家が依然として金にコミットしていることを示しています。 広い市場を見てみると、株式の上昇は勢いを失いつつあり、S&P 500は過去1四半期にわたり横ばいで取引されています。これは2026年に向けて投資家の警戒が高まっていることを示唆しています。リスク資産の売却は、多くの場合、安全を求める動きを引き起こし、安全資産である金利利益となります。

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