今日は日本の海の日であり、株式および債券市場は閉まっていました。しかし、ニュージーランド、オーストラリア、シンガポール、香港では円の取引が続いており、活動は通常よりも制限されています。朝の早い時間帯からシドニーから香港にかけては、取引が非常に薄く、ニュージーランドで主に活動が見られています。 最近の出来事に関して、日本の選挙結果が取引に影響を与え、円が強くなっていることがあります。USD/JPYレートは約147.85、EUR/JPYは約172.10です。与党のLDP連合は期待外れの結果となり、41議席しか獲得できなかったため、岸田総理にとって課題が生じる可能性があります。DPPの支援を得て連立を形成するための措置が期待されています。

短期的反応と薄商いの市場

我々は、初期の円の強さを非常に薄い市場条件下での政治的ショックに対する典型的な短期反応と見ています。与党連合の選挙結果の不振は、日本の政治的リーダーシップと経済政策の継続性に対する大きな不確実性をもたらします。これは高いボラティリティのシナリオであり、必ずしも通貨の新たな方向性トレンドにつながるわけではありません。 私たちの即時の反応は、オプションのボラティリティを購入することで、これらの価格変動を見越してポジショニングすることです。USD/JPYの1ヶ月先のインプライドボラティリティは、早期の取引で既に20％以上上昇しており、これは2000年代後半の政治的混乱時に見られた動きに似ています。今週、本格的な政治的交渉が始まる中で、ボラティリティにはさらなる上昇が見込まれます。 東京での長期的な政治的不安定は最終的に円を弱体化させてきた歴史があります。2006年から2012年の首相の入れ替わりの間に見られた不安定なリーダーシップは、最終的に通貨に重しをかけました。この初期の円高を追いかけることには慎重であるべきであり、むしろ反転に備える機会を探るべきです。

価格変動に対する魅力的な戦略

注目すべき主要な人物は首相の他に、日本銀行の総裁も含まれます。中央銀行は安定性を強調したいと考えているが、新たな脆弱な政府が政策変更を求める可能性があるとの暗示があれば、それは大きなカタリストとなるでしょう。最近の日本経済研究センターの調査では、60％以上の機関投資家が、政治的不安定を今年後半の日本基盤の投資への主要なリスクと見なしていることが示されています。 このような環境下では、円ペアにおけるロングストラドルやストラングルのような戦略が特に魅力的であると言えます。これは、いずれの方向への大きな価格変動から利益を得ることができます。現首相に対するリーダーシップ挑戦の可能性や、DPPを政府に含めるための困難な交渉が、急激な価格変動を引き起こす複数のトリガーを生むことになります。今後数週間は、ヘッドラインによって駆動される不安定な市場に備えるべきです。

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日本円は週の初めに強含みで始まり、USD/JPYは約147.85、EUR/JPYは172.10となっていました。この強さは、日本の週末の選挙に続くもので、安倍晋三首相の率いる与党連合が上院で過半数を失っていました。 自由民主党とそのパートナーである公明党は、248人の議席のうち過半数に必要な50議席に達することができませんでした。政権交代を約束する野党は議席を増やし、反移民党も議席を獲得しました。

政府の課題と円の変動性

選挙結果は政府に直ちに脅威を与えるものではありませんが、8月1日の米国による関税の期限を前に、石破氏に対する圧力を加えることになります。自由民主党内部でのリーダーシップの交代の要求が高まることが予想されます。 円高にもかかわらず、コントロールの喪失は政策の不確実性をもたらす可能性があるため、変動性が予想されます。これにより、通常は安全資産への流入を通じて円を支える可能性がありますが、税の引き下げや支出増を求める潜在的な財政的またはポピュリストの圧力が、円に中期的にネガティブな影響を与える可能性があります。 私たちは、初期の円高は政治的不確実性に対するクラシックな短期反応であると考えています。上院での過半数喪失は政策の混乱を引き起こし、トレーダーはこれを一時的に安全資産として解釈します。しかし、私たちはこの変動性が、基礎的な状況が再び明確になるとともに、機会を提供することを予想しています。 核心的な問題は、日本と他の主要経済国との間の金利差が非常に大きいことです。日本の中央銀行の政策金利は0.1%近くにとどまる一方で、米国の連邦準備制度は基準金利を5.25%から5.50%に維持しています。この基本的な格差は、過去2年以上にわたって円安の主要な要因であり、この選挙結果によって変わることはないでしょう。

財政政策と円への影響

石破氏の連合にとっての選挙での後退は、実際には中央銀行の政策正常化を難しくするものです。政治的圧力は、税の引き下げや支出の増加といったポピュリスト的な措置に対して高まりますが、これらは持続的な低金利が必要です。これは、中期的なナラティブにおいて、通貨が弱くなることを支持するものとなります。 歴史的に見ても、日本の政治的弱体化の時期はしばしば財政刺激が拡大され、緊縮には至りませんでした。このパターンは、日本の「失われた10年」において繰り返し見られ、補正予算が低迷する経済を支えるのに使われました。これは、政府が弱体化した立場に対してどのように反応するかが、円にとってネガティブなものとなることを示唆しています。 この見通しを考慮すると、円の最近の強さの反転を見込むデリバティブ契約を利用することに価値があると考えています。例えば、USD/JPYのコールオプションを購入することで、トレーダーは150への再上昇やそれ以上の動きから利益を得ることができ、ダウンサイドリスクを限定した状態で実行できます。この戦略は、予想される円の弱さと高いボラティリティを活かすものとなります。 8月1日の米国関税の潜在的な期限は、さらなるイベントリスクをもたらします。弱体化した政府は貿易交渉で苦労する可能性があり、これが通貨に重くのしかかる不確実性をもたらします。したがって、その特定の日付周辺での急激な価格変動に対応できるオプション戦略を考慮すべきです。

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月曜日の朝は、アジアの取引所が取引を開始するまで市場流動性が薄く、価格変動が起こる可能性があります。現在の指標レートによると、米国のイランへの攻撃後、米ドルは大幅ではないものの上昇しています。 EUR/USDは1.1632、USD/JPYは148.03となっており、円の強さを示しています。日本の与党連合は週末の選挙を受けて、上院における過半数を失いました。GBP/USDは1.3406です。 追加の通貨ペアはUSD/CHFが0.8018、USD/CADが1.3715、AUD/USDが0.6510、NZD/USDが0.5963です。ForexLiveのトレーダーたちは新たなFXウィークの開始に向けて準備をしています。

市場の反応と影響

市場はイランへの米国の攻撃に反応して流動性が薄く、急激で予測不可能な価格変動が生じる可能性があります。この高まった不確実性は、暗示されたボラティリティの急上昇を引き起こすことが多く、2022年2月のウクライナ侵攻後にCBOEボラティリティ指数（VIX）が30％以上急騰したという歴史的事例が見られます。デリバティブトレーダーは、VIXのコールオプションや主要通貨ペアのストラドルを購入することを検討するべきです。 円は強くなっており、これは国内政治のニュースを覆い隠す安全資産への逃避と考えられます。世界的なリスク回避が主な要因となっており、資本が円のような伝統的な避難先に流れ込んでいます。トレーダーはJPYのコールオプションを購入するか、USD/JPYに対する弱気の先物ポジションを構築することを検討するべきです。歴史的なパターンでは、円は著しい地政学的ストレスの期間において他の通貨に対して優位に立つことが示されています。 米ドルも上昇していますが、その動きは大きくなく、安全資産としての魅力が他の要因と相対的に考慮されていることを示唆しています。現在の米国のフェデラルファンド先物は、連邦準備制度が次回の会合で金利を据え置く確率が60％以上であると予想しています。これは通貨の上昇を制限している可能性があります。これにより、米ドルインデックス（DXY）に対してアウツオブザマネーのコールオプションを書き出し、その上昇が限界に達するとの見方からプレミアムを取得することができる可能性があります。

オーストラリアドルおよびニュージーランドドルの見通し

オーストラリアドルおよびニュージーランドドルの弱含みは、リスクオフのイベント中には典型的で、これらの通貨は世界経済成長に対するセンチメントの代理です。これらの通貨の価値は商品価格や中国の経済健康に密接に関連していますが、中国は最近、拡張領域に留まるのに苦労しているCaixin製造業PMIを報告しました。世界的な緊張が経済予測を抑制し続ける場合、AUD/USDのプットオプションを購入する機会があると見ています。

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クリプト市場のセンチメントは、ロングポジションとショートポジションを分析することによって測定され、最近 notable データの変化が明らかになりました。ロングボリュームは3.33%増加し、約194.6億ドルに達し、一方でショートボリュームは5.77%減少して約186.1億ドルになりました。これは長期のボリュームが短期のものを上回っていることから強気の指標と見なされるかもしれませんが、さらなる検討が必要です。 ロングポジションは、トレーダーが価格の上昇を期待していることを示唆していますが、ショートポジションは価格の下落を予測していることを示します。取引所固有のデータは混在した信号を示しています：バイナンス BTC/USDT は0.89のロング/ショート比率を示しています。バイナンスのトップトレーダーは0.99の中立的なアカウント比率を持ちますが、ポジション比率は1.75で強気です。OKX BTC/USDT のデータは、トップトレーダーの間でロング/ショート比率が1.82であることを示していますが、ビットフィネックスのマージンポジションは111.26K BTC のショートに対して45.67K BTC のロングが多いです。 これらの数値はトレーダーのセンチメントと可能性を反映しているに過ぎません。小口投資家と機関投資家の取引行動は予測に影響を与える可能性があります。極端なセンチメントは時折可能な反転を示唆しますが、最近のデータは極端なセンチメントがない中での徐々に強気の変化を示しています。 ロング対ショート比率は洞察を提供するものであり、保証するものではありません。市場状況は様々な要因によって変化する可能性があります。集約されたデータは個別の取引所よりも信頼性が高いため、トレーダーはポジションの変動を特にトップトレーダーから監視し、広範な市場の動きの予測を行うべきです。現在のトレンドが極端なセンチメントの変化なしに続く場合、ショートスクイーズのシナリオが発展する可能性があります。 週末のポジショニングデータに基づき、トレーダーはボラティリティの潜在的な増加に備えるべきであると考えています。米国のスポットビットコイン ETF における最近の逆転は、5日間の流出の後、金曜日に1億1100万ドル以上の純流入があったことで、大口のプレイヤーが最近の下落を買いの機会と見なしていたことを支持しています。これは、トップトレーダーの間でより強気のセンチメントへのシフトが見られることとも一致しています。 特定の取引所での大規模なショートポジションは、スクイーズのための古典的なセットアップを提供するように思われます。歴史的に、高く集中したショートポジションの期間は、2021年の夏のように、強気派がポジションをカバーするために買いに迫られることにより、急激な価格上昇に解消されてきました。CME のビットコイン先物のオープンインタレストが最近80億ドルを上回ったことを考えると、比較的小さな価格上昇が一連のロスカットを引き起こす可能性があります。 オプション市場も今後数週間の上昇のバイアスを示唆しています。市場センチメントの重要な指標である25デルタスキューは、ほとんどの先物満期日にわたってプットオプションに対してコールオプションのプレミアムを示しています。これは、トレーダーが価格上昇を予想し、強気の賭けに対してより多く支払う意思があることを示唆しています。 私たちの注目は、今後の主要な経済データのリリース、特に米国消費者物価指数(CPI)の報告書に置かなければなりません。予想を下回るインフレ率は市場全体に「リスクオン」センチメントを引き起こし、スクイーズシナリオの完璧な触媒を提供する可能性があります。一方、高インフレ数値は強気の仮説を無効にし、ベア派を勇気づけるでしょう。 したがって、デリバティブトレーダーにとって賢明な対応は、リスクを管理しながら潜在的な上昇を取り込む戦略を考慮することだと感じています。短期的なコールスプレッドを購入することは、定義されたコストでラリーに位置づける効果的な方法となる可能性があります。トレーダーはまた、パーペチュアルスワップのファンディングレートを注意深く監視すべきであり、急激な増加は市場がロングサイドに過剰レバレッジされていることを示し、注意すべき時期を告げる可能性があります。

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現在、イーサリアムの先物は$3,557で取引されており、ブルの目標価格は$4,000です。分析は、外部市場の不安定性にもかかわらず、イーサリアムの強さを示しており、その独立した力を証明しています。 コントロールポイント（POC）は約$1,550にあり、強力なテクニカルサポートの基盤を示しています。2025年4月のブルのブレイクアウトは15%の価格上昇をもたらし、さらにブルのトレンドを確立しました。 メガホンパターンは、潜在的なボラティリティとベアトラップを示唆しています。進行中のブルトレンドは、上向きの回帰トレンドチャンネルの中に見えています。 トレーダーはショートポジションには慎重にアプローチすることが推奨されており、経験豊富なスキャルパーのみがそれを考慮すべきです。即時のターゲットは$3,765および$3,840-$3,850に設定されており、心理的なマイルストーンは$4,000です。 利益確定は、$1,800近くでロングポジションを開始したトレーダーによって$3,750-$3,850で考慮されることがあります。イーサリアムの先物は$4,000を超えるブレイクアウトを目指しており、新たな最高値に挑戦する可能性があります。 指定された抵抗エリアを継続的に監視し、ポジションを賢く管理することが求められます。慎重な取引のために詳細な市場分析を通じて情報を得ることが重要です。 分析に基づくと、イーサリアムの先物をショートすることは非常にリスクの高い戦略であると考えています。伝統的な株式からのネガティブなニュースの中でも市場の強さは、強力な基盤を示唆しています。デリバティブトレーダーは、この明確なブルの勢いに沿うべきであり、逆らうことは避けるべきです。 私たちは、Deribitのような取引所でのコールオプションの購入が大幅に増加しており、コール対プット比率が最近6ヶ月の高水準に達していることを確認しています。これは、洗練されたトレーダーたちが$4,000のストライク価格に向けた動きを見越してポジショニングしていることを示しています。このようなロングコールポジションやブルコールスプレッドは魅力的な戦略となります。これらのポジションは、期待される上昇をキャッチするためのリスクを明確に定義できる方法を提供します。 現在の市場よりもかなり低いストライク価格でのキャッシュセキュアプットの売却は、回帰チャンネルの下限付近で行うと賢明な戦略となるかもしれません。このアプローチは、トレーダーがプレミアムを集めながら、マーケットに対してブルからニュートラルの見解を示すことを可能にします。データは、メガホンパターンの影響でインプライドボラティリティが高まっていることを示しており、プット売却のプレミアムは通常よりも魅力的となっています。 さらに、CME ETH先物のオープンインタレストは過去四半期に20%以上増加しており、機関投資家の参加が増えていることを示すサインです。これは小売業者の興奮だけではなく、大口投資家がポジションを構築しており、現在のトレンドに対する流動性とサポートを提供しています。歴史的に、このような機関の関心の増加は持続的な価格上昇の前触れとなっていました。

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NVIDIAの株は、7月15日に中国への高度なH20 AIチップの再販があったことで急激な上昇を見せ、株価に約4%の増加をもたらしました。この上昇は、米国政府の保証によって不確実性が和らいだ後、市場がNVIDIAの収益の可能性を再評価したことによって引き起こされました。 7月14日、NVIDIAの株は重要な抵抗レベルに迫り、弱気の予想が立てられましたが、7月15日の強いニュースによってその予想は覆されました。これにより価格が上昇し、弱気のトレーダーを驚かせ、強気のトレンドを確認させました。これは+4100万の大きなプラスデルタによって支持されました。

7月中旬の機関投資家の買い入れ

7月中旬には notable機関投資家の買い入れがあり、7月15日にピークを迎えました。取引量は1億8900万株に達し、積極的な買いが行われました。この活動はプラスデルタと一致し、買い手の優位性を示し、強気の見通しが維持されていることを示唆していますが、利益確定に対する慎重な姿勢も必要でした。 NVIDIAは強気なセンチメントを示していますが、最近の取引（7月16日～18日）では買いの勢いが和らいでいます。取引量の減少と低いデルタの読みは、統合の可能性を示唆しています。独自のAI分析では+5の強気スコアを提供しており、注意を払いつつも軽い部分的な利益確定を選択肢として維持しています。 $170.44のアンカーVWAPや$170のブレイクアウトサポートといった重要な水準は注意深く監視する必要があります。これらの水準を上回って持続することは強気のセンチメントを維持しますが、下回ると$166の再テストを促す可能性があります。広範な市場は冷却の兆しを示していますが、NVIDIAは依然として強い姿勢を見せており、反応的な売りよりも慎重な分析が重要であることを強調しています。 トレーダーには、情報に基づいた取引決定を行うためにスマートな分析ツールを利用することが推奨されており、特定の単一メソッドの誤りを認識することが重要です。テクニカルパターンやファンダメンタルイベントの健全な分析は、市場行動を導き続けています。

デリバティブトレーダーの機会

我々の分析に基づくと、引き続き強気のセンチメントはあるものの、現在は慎重さが混じっており、デリバティブトレーダーに特定の機会を提供しています。買いの勢いの和らぎは、コールデビットスプレッドのような戦略が有利になることを示唆しています。このアプローチでは、中国のチップ販売再開からのさらなる上昇に参加しつつ、最大リスクを定義できるため、広範なテックインデックスの冷却を考慮すると賢明です。 最近のオプションデータは、この慎重なアプローチを強化しており、株のプット対コール比率は低いままであり、より多くのトレーダーが下落よりも上昇に位置付けられていることを示しています。しかし、7月15日の急増以降、暗示的なボラティリティは低下しており、プレミアムの売却が魅力的な選択肢となっています。これは、規律あるリスク管理を支持するレヴィタンの主張と一致しており、既存の株ポジションに対してカバードコールを売却して、潜在的な統合フェーズにおける収入を生成することを含む可能性があります。 $170付近の重要なサポートレベルは、オプション取引を設定するための戦略的なピボットとして見ています。このレベルの直下にストライク価格を設定した現金担保プットを売却することで、株が強い間にプレミアムを回収できるかもしれません。この価格を下回る確認されたブレイクがあれば、特にネガティブデルタが増加している場合、長期ポジションをヘッジするために保護的プットを購入することのトリガーとなるでしょう。

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最近、ドルはトランプの関税の脅威の再燃によって回復を経験しました。これは、8月1日に潜在的な関税が予定されていることに伴うもので、まだ米国のインフレには影響を与えていません。しかし、今後の高い関税はインフレデータの解釈をより難しくする可能性があります。 過去2週間で、ドルの地位はショートスクイーズとともに改善しました。この状況は、トランプが連邦準備制度にプレッシャーをかけていなければ、またワラーやボウマンのハト派のスタンスがなければ、もっと良くなっていた可能性があります。これらが金利引き下げの議論に影響を与えました。

ユーロ・米ドルペアの動向

EUR/USDペアは、ドルの勢いを反映しており、そのキーとなる時間毎の移動平均線は防御されています。これは、関税の脅威に焦点を当てつつ、ドルの買い手の回復力を示しています。トランプの影響やハト派の傾向がなければ、ドルはもっと大きく増加していたかもしれず、9月の金利引き下げの議論は減少していた可能性があります。 ドルの最近の改善にもかかわらず、センチメントは依然として不安定です。連邦準備制度の政策決定者によるセンチメントの変化は、シフトを引き起こす可能性があります。進行中のショートスクイーズは必ずしも反転を意味するものではなく、8月1日の期限前に関税の動向に焦点を当てながらチャートを監視することが重要です。株式市場は依然として強く、通貨や債券市場もその動きを追随する可能性があります。 我々は、最近のドルの強さは典型的なショートスクイーズであると考えており、商品先物取引委員会からの最近のポジショニングデータがこの見解を確認しています。投機家たちは数か月間ドルに対して大きなネットショートポジションを持ち、この上昇を引き起こすための完璧な燃料を作り出しました。今のところ、ドルの上昇トレンドに逆らうことはリスキーな行動となります。 元大統領の8月1日の期限を前にした関税の脅威は、我々の焦点となっています。歴史的に見て、2018-2019年の貿易紛争中にドル指数（DXY）は、不確実性がその安全資産としての魅力を高めたために上昇しました。主要通貨ペアの1か月のインプライドボラティリティが依然として比較的抑制されているため、急な動きに備えてオプションを購入することはコスト効率の良い戦略となる可能性があります。

連邦準備制度の市場における役割

しかし、我々は連邦準備制度の政策という形で持続的な上昇を妨げる強力な力が働いていると見ています。ワラー氏やボウマン氏のような公人からのハト派の発言は、緩和への市場の賭けを強化し、先物市場は現在、9月までの金利引き下げの高い確率を織り込んでいます。この中央銀行からの圧力は、ドルがどこまで上昇できるかに実質的な上限を設定しています。 この綱引きを考慮し、我々はテクニカル分析を用いて短期取引を導いています。ドル指数が抵抗を見出すことは、これは新たなブル市場ではなく修正的な反発であることを示唆しています。これにより、我々はプレミアムを集めつつリスクを定義するために、主要な抵抗レベルを超えてコールオプションを売ったり、ベアコールスプレッドを確立したりする戦略が魅力的です。 我々は、株式との大きな乖離を無視することもできません。これは、異なる経済状況を示唆しています。株式市場が新たな記録を達成することは、通常ドルにとってネガティブな「リスクオン」ムードを示しています。この乖離は、通貨市場が最終的にドルを売却しなければならないか、あるいは株式市場が修正される必要があることを示唆しています。

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EUR/USDは、連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラー総裁のハト派的なコメントにより、7月の利下げを示唆したことから、米ドルが弱まり0.26%以上上昇しました。それにもかかわらず、米国の消費者信頼感の改善がユーロの上昇を制限し、取引レートは1.1626でした。 ウォラー氏の発言はウォール街の楽観主義に寄与しましたが、シカゴ連銀のオースタン・グールスビー総裁は最近のCPIレポートに基づき、インフレに対して慎重な姿勢を示しました。ミシガン大学の調査は、7月の消費者信頼感が改善し、インフレ期待が緩和されていることを示しました。

欧州の経済活動

ECBといくつかのEU政策立案者は金融政策に関してさまざまな意見を示し、一部は休止を支持し、他は緩和を支持しました。現在の米国データは混合したインフレの見通しを示し、CPIは約3%である一方、PPIは緩やかになり、小売売上高は関税の影響を受けて強い状況でした。 来週の欧州の経済活動には、消費者信頼感、7月のフラッシュPMI、ECBの金融政策決定が含まれます。米国では住宅データ、S&PグローバルフラッシュPMI、初回失業保険申請件数、耐久財受注が発表される予定です。 EUR/USDは横ばいパターンで取引されており、上昇傾向にバイアスがかかっています。1.1650を超える動きはさらなる上昇を引き起こす可能性がありますが、1.1600を下回ると1.1550およびそれ以下のサポートレベルに注意が必要です。 市場は対立するシグナルの間に捕らえられており、デリバティブトレーダーはこれを活用できます。ウォラー氏の利下げの可能性を示唆するハト派的なセンチメントは、実際の経済パフォーマンスによって試されています。核心的な緊張は、連邦準備制度がその将来の指針に基づいて行動するのか、頑固なデータによって待たされるのかという点です。

最近のデータリリースの影響

この見解をより信頼できるものにするために、最近の5月の消費者物価指数は3.3%であり、依然として連邦準備制度の目標を上回っており、グールスビー氏の表現した慎重な姿勢を裏付けています。さらに、5月の米国小売売上高は予想外に減速し、わずか0.1%の増加にとどまり、インフレのナラティブを複雑にし、市場の不確実性を増加させました。この成長の鈍化と持続的なインフレの組み合わせは、政策立案者がナビゲートするのを困難にする環境を生み出しています。 一方、ユーロ圏中央銀行はすでに6月初めに利下げを開始しましたが、将来の動きが不確実であることを示唆し、そのメンバー間の意見の相違を反映しています。ECBが連邦準備制度よりも先行しているこの政策の乖離は、短期的にはユーロの強さを制限する可能性があります。今後のフラッシュPMIとECBの政策決定は、通貨の次の方向性を形作る上で重要です。 来週、両経済の高影響データリリースがあることを考慮すると、長期のボラティリティ戦略が賢明であると考えています。トレーダーは、コールとプットオプションの両方を購入するロングストラドルまたはストラングルを検討でき、このポジションはいずれかの方向に大きな価格変動から利益を上げることができます。この変動は、PMIデータやECBの発表によるサプライズによって引き起こされる可能性があります。 また、ニュースにもかかわらず横ばいパターンが持続すると予想する場合、アイアンコンドル戦略が効果的である可能性があります。これは、アウトオブザマネーのコールスプレッドと類似のプットスプレッドを売却し、EUR/USDが留まると期待する範囲を定義します。この戦略は、低ボラティリティと時間の経過から利益を上げ、ペアが最近狭いチャネル内で取引される傾向を利用します。 歴史的に、主要な中央銀行の会議や重要なデータリリースの前にはインプライド・ボラティリティが増加することが多く、オプションが高くなります。戦略にコミットする前に、現在のインプライド・ボラティリティのレベルを確認することをお勧めします。プレミアムがすでに高い場合、アイアンコンドルのようなレンジバウンド戦略からの潜在的な利益が、ボラティリティのプレイに対する高い価格を支払うよりも魅力的であるかもしれません。

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QuantumScapeは9日連続で急騰し、株価は$15.03で3年間の高値に達しました。この上昇は、彼らのCobraセパレータープロセスの進展に続くもので、今後2年間以内に商業化の舞台を整えています。 市場全体は、利益を上げた週の後にいくつかの退出を見ましたが、S&P 500は0.5％以上上昇し、NASDAQ総合指数は1.4％上昇しました。NASDAQ総合指数は金曜日に唯一の主要指数でわずか0.05％上昇しました。

経済指標

建設許可証と住宅着工件数は予想を上回り、ミシガン州の調査では消費者のインフレ期待が大幅に低下しました。QuantumScapeは、次回のビジネス更新で商業化のロードマップを更新することが期待されています。 QuantumScapeの株は、2022年5月以来初めて$15に達し、目立つラリーを記録しました。この株は、Cobraプロセスの生産速度の減少発表に続いて上昇しました。 QS株は最近、$14.06の261.8％フィボナッチリトレースメントレベルから反発しました。次の目標は$17.98と$20.41であり、サポートはフィボナッチのパーセンテージに基づいて$7.72と$10.14付近で見つかる可能性があります。 最近の価格動向を考えると、デリバティブトレーダーは高いボラティリティに備えるべきであると考えます。9日間の急騰は、インプライドボラティリティを極端なレベルに押し上げ、30日IVの最近の読み取りは130％を超えており、オプションのプレミアムが高くなっています。これは、市場が同社の次回の更新に関して大きな動きを織り込んでいることを示唆しています。

オプション取引戦略

今後の商業化ロードマップに楽観的な方には、コールオプションを購入することがさらなる上昇に賭ける直接的な方法です。トレーダーは、$17.98と$20.41の次のフィボナッチ抵抗レベル付近のストライク価格をターゲットにし、ビジネス更新からのポジティブなニュースを期待しています。これらのポジションは、Cobraプロセスの進展が期待を上回った場合に直接利益を得ることができます。 しかし、2020年末に$130を超えた際の劇的な下落を含む株の歴史を考慮しなければなりません。このことは、急な反転の可能性を思い起こさせます。最近ショートインタレストがフロートの約17％に達しているため、多くのトレーダーがラリーに対して賭けをしています。これは、「ニュースを売る」イベントや最近の高値からの調整を予想している方にとって、プットオプションを購入したりコールスプレッドを売ったりすることが有効な戦略になります。 よりリスクを定義したアプローチは、高いオプションコストを管理するためにスプレッドを使用することです。ブルコールスプレッドは、上部目標に向かう動きを捉えつつ初期費用を抑え、ストラドルは発表後のいずれかの方向への大きな価格変動から利益を得ることができます。これにより、トレーダーは単に方向性だけでなく、予測されるボラティリティ自体にポジションを持つことができます。 全体的な市場状況では、住宅やインフレに関するポジティブな経済データが投機的成長株に支持を提供します。しかし、この会社の短期的な運命はNASDAQの日々の動きにそれほど結びついておらず、独自の具体的なカタリストにより影響を受けます。市場全体の downturn は、会社特有のニュースに関わらずラリーを停止させる可能性があります。 最終的に、我々は今後のビジネス更新が次の主要なトレンドを決定する重要なイベントであると考えています。現在のオプション価格は深い不確実性を反映しており、トレーダーはこの重要な発表の前にリスク許容度に応じてポジショニングを行うべきです。

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ドルは過去2週間で回復を経験し、トランプ氏の関税脅威によって影響を受けました。これにより、特に8月1日の潜在的な関税実施に関連して、ドルの将来の動向についての疑問が生じています。一般的には、関税がまだ米国のインフレに大きな影響を与えていないとされていますが、今後影響を及ぼす可能性もあります。

ドル回復の影響

関税が増加すれば、インフレデータの解釈がさらに複雑になる可能性があります。ドルの最近の回復はショートスクイーズによって支えられていますが、トランプ氏の連邦準備制度への圧力やウィーラー委員とボウマン委員のハト派的な発言がなければ、より強力だったかもしれません。ドルの上昇モメンタムは、感情の変化があったにもかかわらず、EUR/USDチャートにおいて明らかになっています。 テクニカル分析は、4月以来のドルの下落を考慮すると、ショートスクイーズを測る上で重要です。現在の回復がより広範な反転を示す可能性は低いと考えられます。今後の関税の締切や政策変更の可能性を考慮すると、ドルの回復は不確実な状況にあります。ウォール街が記録的な高値を達成する中で、他の市場がこのモメンタムに追随するかどうかについての憶測が生じています。これらのダイナミクスの中で、ドルの見通しを評価するためにチャートは引き続き重要な役割を果たします。 我々は現在のドルの上昇を、過剰なトレードによって引き起こされたクラシックなショートスクイーズと見ています。最近のCFTCデータによれば、大口投機家がドルに対してかなりのネットショートポジションを保持しており、反対に賭けた者にとって痛みを伴う急激なア unwindの条件を生み出しています。これは、ドルにとって好材料があれば、近い将来にさらにショートカバーを引き起こす可能性があることを示唆しています。 8月1日の関税締切に伴う主要なイベントリスクを考慮すると、オプションの使用が最も合理的なアプローチであると考えています。短期的なドルコールオプションの購入や、EUR/USDなどのペアに対するプットオプションは、関税による上昇に直接的にエクスポージャーを提供し、最大損失を厳密に定義します。これらの通貨ペアの暗示的ボラティリティはすでに上昇しており、オプション市場が大きな価格変動に備えていることを示しています。

金融政策の影響

しかし、ウィーラー氏が言及したような政策立案者からのハト派的な姿勢は、この上昇に制限を設けています。市場は、9月の利下げの可能性を高く見積もっており、CME FedWatchツールでは60％を超える確率が示されています。この金融政策の見通しは向かい風となり、持続的な数か月間のドルの上昇は難しいと考えられます。 2018-2019年の貿易対立を振り返ると、次に起こる可能性があることの有用な地図を提供しています。その期間中、米ドル指数（DXY）は、世界的な成長への懸念が高まる中、安全資産需要により最初に強化され、関税が導入されている中でも8％以上上昇しました。この歴史的な前例は、混乱した貿易状況が短期的には通貨を逆に押し上げることがあることを思い出させます。 テクニカル的には、スクイーズの持続性を測るためにチャート上の重要なレベルを見ています。ドル指数が50日移動平均を上回り、維持することは、ベアからニュートラルへのトレンドの変化を確認するための重要な第一歩となります。株式市場が新たな高値に達する一方での乖離は、外国為替トレーダーがより気を抜いている可能性があり、リスク感情が突然変わった場合には追いつかなければならないかもしれません。

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