新興市場とFXの利得
米国およびユーロ圏の市場が年末に低下する中、新興市場は traction を得ました。この傾向は2026年に持続することが期待されています。これらの市場へのポジショニングは軽く、必ずしも発展市場へのエクスポージャーを減少させるわけではありません。しかしながら、FXの利得は利回り差が高いヘッジ比率を支持するため制限される可能性があり、輸出競争力の圧力が評価の上昇潜在能力を制約するかもしれません。 大手投資家がポートフォリオの68％から64％へと米国株式のエクスポージャーを減少させていることから、下方リスク保護を追加することが賢明であると考えています。2026年2月のS&P 500またはNasdaq 100指数のプットオプションを購入することで、潜在的な年初の反発に対抗するヘッジが可能です。この慎重な姿勢は、最近発表された米国の第4四半期のGDP速報値が1.9％で、2.2％のコンセンサスを下回ったことにより、減速への懸念を助長しています。 この不確実性はデリバティブ市場にも表れており、VIXは第4四半期のほとんどを15未満で過ごした後、17.5まで上昇しています。市場が横ばいまたは下落すると考えるトレーダーにとって、主要な米国指数でのアウトオブザマネーのコールスプレッドを売ることが、収入を得るための実行可能な戦略となる可能性があります。このアプローチは、投資家が最近の強さを売却機会として利用しているという観察と一致し、今月、米国株式ETFから150億ドルの純流出が確認されています。 ヨーロッパでは、保有が第2四半期のピークから軟化しており、解放の日の関税再配分からの初期の熱意が正常化しているようです。信念は減少していますが、保有は2025年初頭の水準を上回っており、明確に弱気ではなく中立なスタンスを示しています。ヨーロッパのインデックスに対してコラーストラテジー（保護プットを購入し、ロングポジションに対抗してコールを売ること）を使用することで、今年の利得を確保しつつ、一部の上昇を犠牲にすることが可能です。新興市場の機会
新興市場への回転は、今後数週間の明確な機会を提供し、2003-2007年の期間にドルが弱含みながらも新興市場のラリーを引き起こしたことを思い起こさせます。ポジショニングが依然として軽いため、2026年第1四半期への継続的なモメンタムの余地があると考えています。この見解は、インドなどの経済からの強い製造業PMIデータによって強化されています。インドは最近58.5を記録し、米国のISM指数が50を超えるのに苦労しているのとは対照的です。 リスクを定義した上での上昇の可能性を捉えるために、幅広い新興市場ETFに関してコールオプションを通じたロングポジションの確立を検討することが重要です。ただし、利回り差がドルに有利であるため、通貨リスクに対処することが不可欠です。トレーダーは、株式のパフォーマンスの賭けを分離するために、ロングエクイティポジションに対して新興市場通貨先物をショートすることを検討すべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
