日本の首相、石破茂は貿易問題を解決するために元アメリカ合衆国大統領ドナルド・トランプと話し合う意向を示しました。これは週末の選挙での敗北に続くもので、日本の国益を守りつつアメリカとの関税合意を目指す必要性に迫られています。 石破は、関税の議論、インフレーション、経済的な課題に対処するために在任を続ける重要性を強調しました。人事の変更や政府の連立を拡大する予定はなく、物価上昇に対処するために他の政党との協力を求める考えを示しています。

選挙結果による課題

石破の目標にもかかわらず、選挙結果によって彼の権限は弱体化しています。その結果、日本は現在の状況で8月1日の関税交渉の締切に間に合うのが難しくなるかもしれません。 首相の政治的立場が弱くなっていることから、市場のボラティリティが高まると思われます。8月1日の締切に向けての効果的な交渉能力に関する不透明感は大きなリスクです。トレーダーは、日本の資産における急激な変動に備えるべきで、最近のデータによれば、コアインフレーションは5月に既に2年ぶりの高値2.5%に達しており、経済的な圧力が高まっています。 日本円は、この政治的不安定さと迫る貿易交渉に特に影響を受けやすいと見込まれます。USD/JPY通貨ペアが最近の38年ぶりの高値近くの161レベルに挑戦する可能性が高いと考えています。トレーダーは、円安進行に備えるためにUSD/JPYのコールオプションを購入することを検討するかもしれません。

日本株式市場への影響

日本の株式市場にとってこの状況は、大手輸出業者にとって明確な逆風となります。石破が好意的な取引を確保できない場合、企業の収益に直接影響を与え、日経225が下落しやすくなるでしょう。我々は、関税交渉からのネガティブな結果を見越して、指標のプットオプション購入を検討することをお勧めします。 2018-2019年の貿易紛争からの歴史的な前例は、市場が交渉のヘッドラインに鋭く反応し、その期間中に日経が2%以上の単日下落を経験したことを示しています。このようなヘッドライン駆動のボラティリティのパターンが予想されるため、いずれの方向への大きな価格変動から利益を得るような戦略、例えばロングストラドルが有利になるでしょう。連立を拡大せずに他の政党との協力を求める彼の意向は、脆弱な政府を示唆しており、立法の行き詰まりを引き起こす可能性が高く、さらに投資家を不安にさせることになりそうです。 要点

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FXオプションの満期日が7月21日午前10時のニューヨーク市場での注目項目がいくつかありました。注目はEUR/USDの1.1600および1.1640のレベルで、これは100時間移動平均1.1623を挟んでいます。 現在、通貨ペアは主要な時間移動平均に制約されています。満期日は、ヨーロッパの trading 中に価格変動を制限することが予想されています。

テクニカル指標の影響

200時間移動平均は現在1.1660にあり、上限として機能しており、先週の金曜日には上昇を限定しました。 <要点> – 大きなオプションの満期日が通貨価格に対して磁石のように作用することがあります。 – 市場はこれらのレベルに引き寄せられるため、短期的な動きが制限されます。 – 最新データによると、米国のコアインフレは3.6%で持続しており、ユーロ圏の成長予測は年内で0.8%に引き下げられています。

中央銀行政策の影響

著者が議論した価格ポイントからの歴史的な下降は、中央銀行政策の相違によって推進される長期的なトレンドを浮き彫りにしています。この傾向は続くと予想されており、連邦準備制度理事会は欧州中央銀行よりも少ない利下げを示唆しています。したがって、ペアがこの新しい低い範囲内にとどまる場合に利益を得るデリバティブ戦略を使用する予定です。 市場のEUR/USDに対する1か月の暗黙的ボラティリティは年次の最低水準の約5.5%にあり、オプションプレミアムは安価です。これは、ボラティリティの急騰から利益を得るポジションを構築する機会を提供します。私たちは、中央銀行の記者会見に向けたブレイクアウトを想定して、プットとコールの両方を含むストラングルの購入を検討しています。

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日本の与党連合は、議会の上院で過半数を失い、1955年以来初めてのこととなりました。必要な50議席を確保できず、47議席のみとなったことが要因です。この事態は、石破首相にとって厳しい挑戦をもたらしており、彼は在職を維持するための scrutiny（監視）や圧力に直面しています。 日本円は初めは急騰しましたが、その後一部の利益を失い、政治的リスクに対する懸念が反映されています。債券市場では、30年物の日本国債（JGB）の利回りは、財政上の懸念から3％を超えたまま推移しており、政治的不確実性が重なっています。10月に下院のコントロールを失って以来、石破氏の政策に対する影響力は弱まっています。

貿易交渉への影響

この政治的変化は、日本とアメリカの関税交渉に疑問を投げかけています。圧力がかかる中で、石破氏は貿易交渉の8月1日の期限まで自らの地位に留まると予測されていますが、彼の弱体化した政府は、特に最後の瞬間に譲歩が必要となる場合、議員の支持を得るのに苦労するかもしれません。 8月1日に25％の関税を受ける可能性が高まっています。石破氏の妥協的な立場とリーダーシップ投票のリスクは、この時期のアメリカとの交渉を揺るがす要因となるでしょう。 基づいて、政府の弱体化した立場を考慮すると、トレーダーは8月1日の関税締切前に市場の不安定性が高まることを予測するべきだと思われます。政治的な行き詰まりは、石破氏が有利な取引を確保することを難しくし、新たな米国関税の可能性を高めています。この不安定さは、正しくポジショニングされた人々にとって明確な機会を生み出しています。

市場への影響

最も直接的な影響は、日本の株式、特に自動車などの輸出重視のセクターに現れるでしょう。日本の自動車メーカーは昨年、アメリカで約400万台の車を販売しており、25％の関税がかかれば、彼らの利益と株価に深刻なダメージを与えることになります。この結果に対するヘッジとして、日経225指数のプットオプションを購入する価値があると見ています。 通貨に関して、政治的な抗争は円に対して重くのしかかる可能性が高いです。円は世界的なストレスの中で安全資産となることがありますが、過去のリーダーシップ resignations（辞任）に伴う混乱など、国内の危機からの歴史的な前例は、円の弱さにつながることが多いです。このため、USD/JPYデリバティブでのロングポジションが利益を生む可能性があります。 この不確実性は、それ自体が取引可能なイベントであり、市場にすでに反映されています。日経ボラティリティ指数は、投資家が政治的リスクの高まりを織り込む中で、過去1か月で15％以上上昇しました。ボラティリティのコールオプションの購入は、関税の期日が近づくにつれて予想される市場の動揺に対する直接的なプレイとなります。 東京の麻痺は、日本の財政状況をさらに複雑にしており、すでに債券市場で懸念されています。政治的行き詰まりは、実質的な財政改革の可能性を低くし、借入コストに上向きの圧力をかけ続けています。そのため、日本国債先物をショートすることは、進行中の行き詰まりに対する論理的な対応と考えられます。

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日本円は日本の参議院選挙結果を受けて早期に価値が上昇しました。石破首相の連立政権は、参議院と以前に失った衆議院の両方で過半数を失い、日本における政治的不確実性を引き起こしました。USD/JPY為替レートは一時147.80を下回りましたが、148.60を超えて回復し、148.30から148.55の間で安定しました。日本の市場は海の日の祝日のために閉じており、円の流動性に影響を与えました。 ニュージーランドの第2四半期のインフレデータは、年次CPIが前年比で2.7%上昇したことを示し、予想を少し下回りました。四半期CPIは0.5%増加し、こちらも予想を下回りました。NZD/USDは下落し、約0.5940の安値に達しました。ニュージーランド準備銀行のセクター別要因モデルは、インフレが前年比で2.8%に緩和することを示しました。非貿易可能なインフレは3.7%に低下し、8月の利下げの可能性を支持しています。

人民元の金利

人民銀行は貸出基準金利を維持しました： 1年物LPRは3.00% 5年物LPRは3.50% 主要通貨ペアは比較的安定しており、狭いレンジで取引されました。株式市場では、香港のハンセン指数が0.3%上昇し、上海総合指数は0.4%増加しました。日本の日経225は祝日のため休場でした。 石破氏の連立政権の選挙敗北後の政治的な停滞は、円にとって大きな不確実性をもたらしました。USD/JPYの初回の下落と急激な反発において、この混乱が見られ、マーケットがリスクを再評価している典型的な兆候です。現在、1か月のインプライド・ボラティリティは10%未満であり、急激な政策主導の動きの可能性を反映していないかもしれないため、USD/JPYオプション、特にストラドルを通じてボラティリティを買うことは賢明な動きだと考えています。

ニュージーランドの経済見通し

ニュージーランドのソフトなインフレ数値、特に非貿易可能なコンポーネントの3.7%への低下は、中央銀行の政策変更の根拠を強化します。市場の価格設定は、8月に金利が減少する確率が75%以上であることを示唆しており、通貨に対する明確な道筋を示しています。したがって、NZD/USDのプットオプションを購入するか、ベアリッシュ・リスク・リバーサルを設定することで、さらなるキウイの弱さを見越してポジショニングする価値があると考えています。 中国の中央銀行が金利を据え置く決定は、現在は積極的な刺激よりも安定を好む姿勢を示しています。これは、Caixin製造業PMIが50をわずかに上回っているなど、最近の混合経済信号と一致しており、成長が鈍化していることを示しています。トレーダーにとって、ハンセン指数トラッカーに対してカバードコールを売ることは、予想されるレンジ相場の価格動向を活かす手段となるかもしれません。

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HSBCの分析によると、USD/JPYは146～152の間で適正評価されているとされます。しかし、政治の変化、マクロ経済のトレンド、政策決定の変化により、JPYの反発が生じる可能性があります。主な要因には、米日間の貿易協定の可能性、米連邦準備制度（Fed）の緩和、または日本が通貨市場において直接介入することが含まれます。 JPYを強化する要因には、関税が軽減される貿易協定が含まれ、これが財政上の懸念を和らげ、日銀の利上げへの期待を高める可能性があります。JPYの実効為替レート（REER）は、歴史的な平均より約10～35%低く、上昇の可能性があることを示しています。多くの日本銀行の投資家はヘッジが不十分であり、センチメントが変わればJPYが強くなる可能性が高まります。

USD/JPYのリスク

USD/JPYに関するリスクには、予想されるFedの利下げが含まれ、HSBCは9月に1回の利下げを予測しています。また、世界的な経済後退や米国の大幅な景気減速が考えられます。Fedの独立性に対する疑念も通貨ペアにプレッシャーをかける可能性があります。HSBCは、USD/JPYが155～160に達した場合、財務省が介入する可能性があると指摘していますが、これは米国が通貨介入に注意を払うことでしきい値が引き下げられる可能性もあります。 HSBCは、現在の範囲内でUSD/JPYの適正価値を特定していますが、貿易外交、Fedの動き、及び財務省の介入における潜在的な触媒は、このペアに脆弱性をもたらします。さらなる上昇は可能ですが、既存の政策や評価フレームワークから制限が生じます。 分析によると、USD/JPYペアはすでに提案された146～152の適正価値範囲を超えて取引されており、最近は158を超える水準に達しています。これは、潜在的な160介入ゾーンに近づくにつれて市場が高警戒にあることを示しています。現在の価格は、米国の金利期待と日本の公式な行動の脅威との間の著しい緊張を反映しています。

市場のダイナミクスと戦略

私たちは、インターベンションによって駆動される急激で突然の下落を監視する必要があります。これは、2022年10月に当局が151を超えた後、400億ドル以上を費やして円を守った際に見られたものと類似しています。日本の最高通貨外交官である神田雅人氏は、最近、当局がいつでも行動を取る準備があることを再確認し、この脅威に信頼性を加えています。市場は、その迅速で多くの円が下落した記憶を持っており、トレーダーは再度のパフォーマンスの高い確率を織り込んでいます。 反転の触媒は、特に将来の中央銀行政策に関してより現実味を帯びています。CME FedWatch Toolによると、市場は9月までに米国の利下げの確率を60%以上と見込んでいます。連邦準備制度が緩和へ移行すれば、ペアの強さの主要な推進要因であった金利差が狭まります。 基本的な視点から見ると、円の弱さは歴史的な極限にあり、無視することはできません。円の実効為替レートは、1970年代以来最も低い水準に落ちています。この過小評価の水準は、短期的な政策の動きに関係なく、長期的な反発の可能性を強く主張します。 したがって、ボラティリティの急上昇から利益を得るデリバティブ戦略が賢明であると考えています。ストラドルやストラングルなどのオプションを購入することで、トレーダーは介入や上昇ブレイクアウトを正確にタイミングを計らなくても、大きな価格変動から利益を得ることができます。あるいは、介入が差し迫っていると確信しているトレーダーは、円のコール（USD/JPYプット）を購入して急激な下落に備えることも考えられますが、高いインプライドボラティリティによりこれらのポジションが高価になることに注意が必要です。

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ニュージーランド準備銀行のインフレモデルは、前年同期比で2.8%の率を示しており、前回の2.9%からわずかに低下しました。ニュージーランドの正式な消費者物価指数（CPI）データは、第2四半期に前四半期比で0.5%の上昇を示しましたが、予想されていた0.6%には届きませんでした。 さらに、CPIは前年同期比で2.7%の増加を記録し、予想されていた2.8%を下回りました。この低いCPIの数値は、RBNZによるさらなる金利引き下げの可能性に合致しています。

ニュージーランドドルへの影響

データに反映された貿易可能なインフレの低下は、金利調整の可能性をさらに支持しています。この低いインフレ結果により、ニュージーランドドル（NZD）は悪影響を受けています。 私たちは、予想を下回るインフレ数値が中央銀行の金利引き下げを近い将来に行う根拠を固めたと考えています。2.7%の前年同期比消費者物価の増加は、銀行の1-3%の目標範囲のまさに中間に位置しており、高い金利を維持する緊急性を取り除いています。この貿易可能な商品におけるデフレ傾向は、政策担当者に政策を緩和するための追い風を与えています。 現在のオーバーナイトインデックススワップからの市場価格設定は、11月の政策決定会議による金利引き下げの80%以上の確率を示しており、データ発表前からの大きな跳ね上がりを示しています。これは、ニュージーランドが年初に技術的なリセッションに突入したことを示す最近の経済指標とも一致しており、成長促進に向けた銀行への圧力を強めています。ニュージーランドドルの最も抵抗が少ないパスは、主要な貿易相手国に対して下方にあると見ています。

取引戦略と機会

デリバティブトレーダーには、NZD/USDのプットオプションを購入することをお勧めします。この戦略は、明確に定義された限られたリスクで通貨に対する下方エクスポージャーを提供します。ダウィッシュな発表からの潜在的な価格変動を捉えるために、8月および10月の政策決定会議の直後のオプションの期限切れ日をターゲットにすることをお勧めします。 歴史的に、NZDは緩和サイクル中に大幅に弱体化してきました。2019年の金利引き下げ期間では、最初の引き下げの数か月後に通貨は5%以上下落しました。トレーダーは、NZDの下落を直接投機するためにNZD先物契約のショートポジションを確立することもできます。この政策の乖離は、連邦準備制度が長期的に高い金利を維持しているアメリカとの比較で際立っています。 キウイドルをオーストラリアドルに対して取引する際の機会は、さらに強まるかもしれません。オーストラリアのインフレがより持続的であるため、オーストラリア準備銀行はタスマン海を越えた相手よりもはるかに遅れて金利を引き下げる可能性が高いです。この増大する金利差は、今後数週間のNZD/AUDのショートポジションを魅力的なものにします。 通貨の暗示的ボラティリティは、次の政策決定に向けて上昇すると予想されています。NZDのアウトオブザマネーコールオプションスプレッドを売ることは、このステージで利益を上げるための現実的な戦略です。通貨が横ばいまたは下落する場合に利益を上げるアプローチであり、私たちの全体的な弱気見通しに沿っています。

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中国の希土類マグネットの米国への輸出は、6月に前月比で660%増加し、353メートンに達しました。この急増は、電気自動車や風力タービンに不可欠な希土類の出荷制限を緩和するための6月の貿易合意に続くものでした。 以前、中国は米国の関税に応じて、4月に特定の希土類製品を輸出制限リストに追加し、ライセンスの遅延により4月と5月の出荷が減少しました。この混乱は世界のサプライチェーンに影響を与え、中国以外の自動車メーカーは希土類マグネットの不足により生産を減少させる事態となりました。

グローバルな輸出の回復

中国の希土類マグネットのグローバルな輸出は、6月に3,188トンに急激に回復し、5月から157.5%増加しましたが、2024年6月と比べると依然として38%低いものでした。中国は世界の希土類マグネットの90%以上を供給し、EVや風力エネルギーなどの産業に影響を与えています。 希土類マグネットの輸出急増を受けて、以前は圧迫されていた米国の製造業者に対して強気のポジションを取る明確なシグナルと見ています。これには、自動車メーカーやグリーンエネルギー企業が含まれ、彼らの生産はサプライチェーンの混乱によって直接的に妨げられています。国際エネルギー機関は、今年販売される車の5台に1台が電気自動車になると予測しており、重要な部品の安定供給はこのセクターの主要なリスク要因を低下させます。 AIチップの中国への販売再開の計画は、関与する半導体メーカーにとって重要なプラスのカタリストを示します。これは、地政学的緊張により制限されていた重要な市場を再び開放するものであり、同社のコールオプションを検討するべきです。この動きは、輸出規制を乗り越える実務的なアプローチを示しており、以前は危ぶまれていた収益源を確保しています。

貿易関係の tentative thaw

この発展は、より広範囲な貿易関係の一時的な融和を示唆しており、全体的な市場のボラティリティを軽減する傾向があります。歴史的に、米中貿易戦争の激化、例えば2018-2019年の関税は、VIX指数に急激な上昇を引き起こしました。そのため、いかなる緩和も、今後のより穏やかな市場を示唆します。この環境は、ボラティリティを売ることや、広範な市場インデックス先物のポジションを開始するのに適しています。 より直接的なテーマへのプレイとして、VanEck希土類/戦略的金属ETF（REMX）に関連するデリバティブに注目しています。供給の制約が緩和されることで、このETFのインプライドボラティリティが低下し、プットスプレッドの販売のような戦略が魅力的になります。私たちは投資家がこれらの重要な材料のより安定した供給環境を考慮に入れるにつれて、REMXの強気なコール購入が増加することを予想しています。

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U.S. officials have indicated to the EU’s trade chief that President Trump may seek further concessions in ongoing trade discussions. This includes proposing a baseline tariff of 15% or more on most European goods, up from the previously discussed 10%。 The unexpected change has surprised EU negotiators and led to a tougher stance within the bloc。Germany, previously taking a softer approach, is now siding with France’s more assertive position。With an August 1 deadline approaching, EU member states are urging the European Commission to prepare strong countermeasures against U.S. companies if negotiations fail。

The Eur Usd Currency Pair

The EUR/USD currency pair remained rangebound at the start of the week。 We believe the current calm in EUR/USD is deceptive and presents a clear opportunity。One-month implied volatility for the pair is hovering near a subdued 6%、a level that does not reflect the binary risk of the fast-approaching August deadline。Traders should consider buying this cheap volatility through structures like straddles、positioning for a sharp breakout once the outcome of the talks becomes certain。 The hardening German stance is a critical development、as the United States was its largest export partner in 2023、with goods valued at over €155 billion。この直接的な露出により、DAXのようなドイツ重視の指数は、脅かされている15%の関税に特に敏感となる。私たちは、ヨーロッパの自動車および産業セクターの株式に対するプットオプションの購入を推奨する。この戦略は、2018年の米中貿易紛争での類似のエスカレーションの際に効果的であった。

Market Volatility Concerns

This uncertainty extends beyond currency markets、yet the CBOE Volatility Index (VIX) remains at a relatively low level near 13。This suggests the broader market is underpricing the risk of a new trade war front opening up with the EU、an economy comparable in size to the U.S. Long VIX futures or call options offer an efficient hedge against the kind of systemic shock that retaliatory actions against major U.S. companies would trigger。

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週末、日本の首相石破は上院選挙で自党が過半数を失ったため、逆風に直面しました。この結果により、円は一時的に「安全資産への逃避」と見なされて、早期の変動を見せました。 円の初期の上昇は短命であり、円クロスは若干の回復を示しました。与党連合の敗北は、両立法府での地位を少数派に減少させました。

政策の影響

敗北にもかかわらず、石破はリーダーシップへのコミットメントを維持しており、特に米国の関税期限を控えています。アナリストは、政策の停滞や財政赤字の拡大の可能性があると示唆しています。 与党の敗北を受けて、野党グループは金融政策の緩和や税金の引き下げを促進しています。この政治的変化は、近い将来の日本の経済課題へのアプローチに影響を与える可能性があります。 私たちは、選挙結果に続く円の初期の上昇は、持続可能な「安全資産への逃避」とは異なる、典型的な流動性駆動のトラップであったと考えています。トレーダーにとっての本当の教訓は、政治的行き詰まりの見通しとそれが金融政策に与える影響です。この環境は、円のさらなる弱さを示唆しています。 石破の連合の過半数喪失は、2024年第1四半期に年率1.8%の収縮を記録した国家経済にとって不安定な時期に訪れました。政策の麻痺は、この弱さや将来の経済ショックに効果的に対応する政府の能力を妨げる可能性があります。この根底にある経済の脆弱性は、日本の資産に対する長期的な強気ポジションの保有に反対します。

通貨取引のダイナミクス

野党による緩和的な金融政策の推進は、通貨トレーダーにとって最も重要なシグナルです。これは、日本とアメリカの間の既に大きな金利差を拡大させる可能性が高く、日本銀行の政策金利は0.1%近くであり、連邦準備制度は金利を5.25%以上に保っています。通貨取引の基本的なルールは、資金はより高い金利を得られる場所に流れるため、ドルに圧倒的に有利です。 歴史的に、国内の政治的不安定な時期は経済の停滞や通貨の長期的な価値下落を引き起こすことがあります。私たちは、円の抵抗が最も少ない方向がドルに対して下落するという類似のパターンが出てきていると見ています。これにより、USD/JPYのコールオプションを購入する戦略が魅力的になり、ドルの上昇と市場のボラティリティの増加から利益を得ることができます。 トレーダーは、首相の緊急の米国関税問題への対応努力に注意を払うべきです。その面での予期しない成功は、円を一時的に強化する急激な反転を引き起こす可能性があります。これにより、リスクプロファイルが明確なデリバティブ戦略の必要性が強調されます。

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中国人民銀行（PBOC）は、USD/CNYの基準レートを7.1522に設定しました。これは、7.1784という予測に対しての値です。この動きは、人民元が中間点を中心に±2％の範囲内で変動する管理フロート為替相場制度に従っています。人民元の前回の終値は7.1758でした。 さらに、PBOCは1.4％の金利で7日間の逆レポを通じて1707億元を注入しました。本日2262億元が満期を迎えるため、オープンマーケットオペレーションにおいては555億元の流動性の吸収があります。その他の中国の最新情報としては、1年物のローンプライムレートは3％、5年物は3.5％で変更なしとなっています。

中国2025年レアアース割当

中国は2025年のレアアースの割当を発表しました。この行動は、電気自動車に必要不可欠な供給チェーンに対する制御が強まっていることを示しています。 私たちは、中央銀行の予想を上回る基準レートを、市場への直接的なメッセージと見ています。これは人民元の下落を抑制し、当局が急激な売りを許容しない姿勢を示すための意図的な行動です。通貨の急激な下降に賭けることは、今や積極的で決意を持った政策当局に対するトレードとなっています。 銀行は、調査の見積もりを上回る中間点を1ヶ月以上設定しており、明確な防御パターンを確立しています。この政策的な立脚点は、5月の最新の混在した経済データに基づいており、小売売上高が3.7％増加した一方で、不動産投資は引き続き深刻な落ち込みを示しています。この不均一な回復は、大規模な刺激策よりも慎重なアプローチを正当化します。 流動性をオープンマーケットオペレーションを通じて吸収し、主要な貸出金利を据え置くことは、攻撃的な緩和よりも安定性を重視するテーマを強化しています。この慎重な対応は、2015年の大規模な切り下げのような過去の危機におけるパニック的な緩和とは全く異なるものであり、そのような混乱した結果を避けたいという願望を示唆しています。

USD/CNYに対するオプション戦略

その結果、USD/CNYのアウト・オブ・ザ・マネー・コールオプションを売ることが魅力的な戦略であると考えています。このポジションは、中央銀行の行動が為替レートに上限を設定することにより利益を得るものであり、ボラティリティを減少させ、トレーダーがプレミアムを収集できるようにします。暗黙の政策支援により、短期的に7.25の水準を持続的に突破する可能性は低いと考えています。 株式デリバティブにおいては、金利の引き下げがないことが最近の中国株式の上昇を停滞させる可能性があり、特にハンセン指数は4月の安値から15％以上上昇しています。私たちは、トレーダーが広範な市場ETFに対して保護的なプットオプションを購入することを検討すべきだと考えています。これは、市場がこの控えめな政策姿勢を消化する中で楽観の減退に対するヘッジを提供します。 レアアースの割当を制御する静かな動きは、特にEVセクターにおいて、グローバルな供給チェーンに特定の地政学的リスクをもたらしています。これは、これらの材料に大きく依存する企業において特定のボラティリティを引き起こす可能性があります。私たちは、この供給チェーンのプレッシャーによって不均衡に影響を受ける可能性のある個々のテクノロジーまたは自動車関連のオプションを検討します。

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