9月4日午前10時（ニューヨーク時間）に、さまざまなEUR/USD FXオプションの満了が予定されています。これらの満了は1.1600から1.1700まで広がっており、価格の動きに影響を与える可能性があります。 満了が密集していることは、これらの満了に応じて市場活動が調整されるため、価格の動きが制限される原因となるかもしれません。この状況は、米国のADP雇用データの発表前に日々の取引範囲を圧縮する可能性があります。

重要なオプションの満了

本日、EUR/USDオプションの重要なクラスタが見られ、通貨ペアは1.1600と1.1700の間に固定されるはずです。この固定効果は、レンジトレーディング戦略が非常に短期的に効果的である可能性を示唆しています。トレーダーは、ニューヨーク時間の10時のカットと、今日の後に発表される米国ADP雇用統計が終わるまで、主要なブレイクアウトを期待しないことが望ましいです。 この一時的な静けさは、中央銀行政策の間での乖離が増していることと対照的であり、今後数週間の間にボラティリティを引き起こす可能性が高いです。最近のデータは、8月のユーロ圏のインフレが2.8%に和らいでおり、欧州中央銀行が利上げサイクルを一時停止する余地を与えています。一方で、最新の米国コアPCEの数値は目標値の3.5%を上回り続けており、連邦準備制度は引き締め政策を維持する意向を強めています。

ボラティリティと戦略的考慮事項

この設定を考慮すると、抑圧された水準でのボラティリティの購入は賢明な戦略であると考えています。オプションに固定された現在の低ボラティリティ環境は、主要なデータの発表前にストラドルやストラングルを購入する機会を提供するかもしれません。本日のADPの強い結果は、明日の非農業部門雇用者数の報告に続いて、現在の静けさを容易に打破し、この範囲からの決定的なブレイクを引き起こす可能性があります。 この状況は、2023年に中央銀行から見られた攻撃的で同調した引き締めとは異なっています。現在の乖離はより微妙であり、データのサプライズが通貨の動きに大きな影響を及ぼす可能性があります。したがって、今日のオプションに関連するフローが収束すると、ボラティリティが急激に戻る準備をしておく必要があります。

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スイスの消費者物価指数（CPI）は8月に前年比0.2%上昇し、予想通りの結果でした。前月も0.2%の増加が見られました。 コアCPIは前年比0.7%上昇し、7月の0.8%をわずかに下回りました。このコアインフレの小さな変化は、スイス国立銀行の現状の見通しに影響を与えていません。

スイスにおける低価格圧力

本日のインフレデータは、スイスにおける低価格圧力のトレンドを確認しています。私たちが注視している年間コアインフレ率は+0.7%に低下し、現在は急なインフレの脅威がないという見方を強化しています。この非イベントは、スイス国立銀行（SNB）の現在の見通しを固めています。 SNBはすでに今年に政策金利を2回引き下げ、2025年6月の会合で0.75%にまで下げていました。このインフレの読み取りにより、市場は9月18日の次回会合でさらに25ベーシスポイントを引き下げる確率が約60%であることを示しています。このデータは、中央銀行の確立された緩和パスに逆らう理由をほとんど与えていません。 派生商品に関しては、この予測可能性はスイスフランの暗示的ボラティリティが抑制されることを意味しています。EURCHFにおける3か月の暗示的ボラティリティはすでに年間の低水準である5.5%近くをうろうろしており、この報告はプレミアムを集めるためのオプションを売る戦略を支持しています。現在のレンジからの大幅な突破が考えにくいため、ストラングルの販売の機会と見ています。

金利差

スイスとアメリカなどの他の主要経済国との金利差は、アメリカでは金利が4%を超えているため、フランに圧力をかけ続けています。したがって、USDCHFやEURCHFでのコールオプションの購入など、弱いフランから利益を得るポジションを維持するべきです。振り返ると、2024年初頭にSNBからの政策の段階的な分岐は、この持続的なフランの弱さの始まりでした。 この環境は、2015年のペッグ解除後の年を思い起こさせます。当時、常にダウディッシュなSNBはフランのボラティリティが長期間低下する状況をもたらしました。同様に、中央銀行の明確で安定した道筋は急激で予期しない通貨の動きを起こしにくくしています。この歴史的文脈は、短期ボラティリティと方向性のショートフランポジションを維持する自信をさらに高めています。

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ユーロストックス先物は、欧州の早い取引で0.1％上昇しました。ドイツのDAX先物も0.1％増加し、フランスのCAC 40先物は0.2％の上昇を見せました。一方、イギリスのFTSE先物は横ばいでした。 アメリカでは、テクノロジー株による若干の反発を受けて先物がほとんど変化しませんでした。S&P 500は今週わずか0.2％の減少にとどまり、今後のアメリカのデータに注目が集まっています。債券市場は変動が見られましたが、農業部門の雇用統計データの発表を待って安定した位置を維持しています。

雇用データを前にした市場の期待

市場は明日のアメリカの雇用データを前に息を呑んでいます。重要な経済指標の発表を控え、誰も大きな賭けをしたくないため、欧州とアメリカの先物は横ばいでした。非農業部門の雇用者数は、連邦準備制度の次の金利決定に影響を与える重要なデータとして広く見なされています。 市場が落ち着くためには、175,000の雇用数という合意予想に近い数字を期待しています。昨日発表された8月のADP雇用報告は150,000とやや期待を下回り、潜在的な下振れサプライズについての議論が生まれました。弱い雇用数は、最新のCPIデータが見出しのインフレが2.8％に減速したこともあり、早期の金利引き下げの必要性を強めることになるでしょう。 この不透明感は短期的なインプライド・ボラティリティを押し上げ、オプションの価格付けを豊かにしました。VIX指数が18前後で推移しているため、イベントを前にした不安が明確に織り込まれています。トレーダーは、雇用数の大幅な上下に備えた短期的なストラドル戦略を考えるかもしれません。

雇用報告後の戦略

この環境は、2023年の多くの期間に経験したことを非常に思い出させるものであり、主要なデータポイントが株式や債券に急激な多日間の反応を引き起こしていました。最初の反応は、アルゴリズムが見出しの数に基づいて再配置するため、非常に強烈であることがわかりました。そのため、強い雇用数と弱い雇用数の両方に対する計画を持つことが重要です。 雇用報告が終了すると、今月後半の連邦準備制度の政策会議に即座に焦点が移ります。明日、驚くほど強い雇用者数が出れば、その会議のためにより引き締め的なトーンが議題に上る可能性があります。逆に、弱い数字は、連邦準備制度が金利を据え置くとの予想を固め、将来の緩和を示唆することになるでしょう。

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ゴールドマン・サックスは、米国の雇用データが崩壊せずに弱化の兆候を示すと予測しています。同社は非農業部門雇用者数が+60,000人増加すると見込んでおり、8月の季節的なネガティブバイアスにより潜在的リスクは低い可能性があります。 失業率は労働市場が勢いを失う中で4.3%に増加することが予測されています。平均時給はカレンダー効果によって月ごとに+0.3%成長する見込みです。

データはFRBの利下げを支持する可能性

全体として、これらのデータは9月に連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行うことを支持する可能性があります。ただし、利下げのタイミングは他の状況に依存するため、依然として議論の余地があります。 今週発表される米国の雇用データは継続的な弱さを示すことが予想されていますが、崩壊することはありません。私たちは非農業部門雇用者数が+60,000と緩やかになると予測しており、特に初期の8月の報告でよく見られるネガティブな季節要因により、さらに低い数字になるリスクがあります。これは、2025年第2四半期以降の明確な冷却トレンドを反映しており、月間の雇用増加が100,000を超えるのに苦労しています。 私たちは失業率が4.3%に上昇すると考えており、これは2023年末以来の水準であり、労働市場のさらなる勢いの喪失を示しています。この上昇は、2024年の大部分を特徴付けた4%未満の水準からの重要なシフトを示しています。ただし、賃金成長は抑制されたままとなり、平均時給は月ごとに0.3%の穏やかな増加が見込まれています。

市場の反応の可能性

雇用者数の減少と失業率の上昇の組み合わせは、今月後半のFRBの会合で利下げの根拠を支持するでしょう。最新の7月のデータによればコアPCEインフレは2.7%近くに留まっており、FRBは経済支援に向かうプレッシャーが高まっています。このデータポイントは、FRBのファンド先物で約65%の確率が利下げを織り込んでいる市場にとって重要です。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は雇用報告と9月のFOMC会議を前にボラティリティの上昇に備えることを示唆しています。Cboeボラティリティ指数（VIX）は比較的低い15前後で取引されており、雇用者数が下振れた場合には顕著なスパイクが見込まれます。短期のVIXコールオプションやSPY ETFのストラドルを購入することは、この予想される混乱に対する慎重な取引方法であると考えられます。 利率スペースでは、SOFR先物オプションはFRBの初動の正確なタイミングについての不透明感を示しています。私たちの見解を考慮すると、トレーダーは短期金利が長期金利よりも早く下がることを賭けて、米国債先物を利用したブルスティープナー取引を検討することができます。この戦略は、FRBが弱い労働データに応じてより攻撃的な利下げサイクルを示唆した場合に好調に機能するでしょう。 雇用者数の数字に対する下振れリスクを考慮すると、いくらかの下振れ保護を持つことは正当化されます。私たちは、S&P 500やナスダック100インデックスのアウトオブザマネーのプットオプションを購入することがコスト効果の高いヘッジを提供すると考えています。予想以上に弱い雇用報告は、利下げのケースを強固にするものであっても、リスクオフの動きを引き起こす可能性があります。

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金先物は最近、$3,640.1の高値に達した後、$3,600のマークを下回りました。現在の価格は約$3,588.3で、前日比1.3%の下落です。 トレーダーは、価格が$3,600を回復するまで新たな取引を開始しないべきです。価格が$3,622を超えると強気のトレンドが予想されますが、$3,600を再テストした後に$3,597.8を下回ると弱気のトレンドが有力になります。

要点

重要な水準は、強気の道筋では$3,628と$3,650、弱気の道筋では$3,591.2から$3,539.6です。これらの水準は部分的な利益計画にとって重要であり、$3,550–$3,650が潜在的な配分範囲となります。トレーダーは、これらの価格ポイントをナビゲートするためにVWAPやボリュームプロファイルのような戦略を使用することを勧められます。 トレーダーは、計画ごとに1方向につき1回の取引を行い、部分的なターゲットでスケールアウトすることを目指すべきです。価格が$3,600を越えない限り、取引を発動させるべきではありません。この分析は意思決定支援のための高度なマッピング技術を使用しており、トレーダーにリスク管理の実践を守るよう注意喚起しています。 金は新たな史上最高値を記録した後に押し戻され、現在は重要な$3,600の水準を下回っています。今後数週間は、デリバティブトレーダーは規律を持ち、市場がどのように動くかを見る必要があります。最初の重要な手がかりは、価格が$3,600をどのように回復するかです。 強気のケースは、$3,622を超えて持続的に動くのを見て初めて検証されます。これは、最近の下落が次の高騰に向けた健全な統合であったことを示唆するでしょう。この見方を支持する最新の2025年8月の米国CPIデータは、コアインフレが3.1%で粘り強いことを示しており、最近のFRBのコメントは引き締めの停止を示唆しており、基本的に金を支持します。 逆に、$3,600での失敗は、今後数週間で深い修正が来る兆しを示すかもしれません。価格が$3,600を超えてから$3,597.8を下回ると、売り手が疲れた買い手からコントロールを取っていることを示すでしょう。先週の史上最高値への急上昇は、$3,550付近のサポートレベルへの押し戻しが驚くべきことではないことを意味します。

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30年物の米国債利回りは最近5％に達しましたが、その後4.90％に引き戻され、債券市場への圧力が和らぎました。これは、日本が新たな高みを迎え、英国が1998年以来の最高利回りを記録し、フランスが2009年以来のピークを見せる中、世界的に長期利回りが上昇していることに起因しています。 この退潮は、特にJOLTS（求人数の報告）からの柔らかい米国データとともにきました。これは利回りの緩和に寄与しました。米国の労働市場のさらなる弱さが示されれば、強い利回りを促進する人々の行動を制限する可能性があります。弱いデータは連邦準備制度理事会が早急な利下げを検討するきっかけにもなり得るためです。

今後の米国雇用報告に注目

注目は今後の米国雇用報告に集まっています。失望な結果は利回りの圧力を軽減し、一時的な安堵をもたらすかもしれません。それでもなお、世界的かつ国内の懸念が続いている中でリスクは依然として残っており、財政健全性の問題が示唆されているため、5％の閾値についての議論が今年再燃する可能性があることを示しています。 債券市場では再び見慣れた圧力が高まっており、2023年末に30年物の米国債利回りが初めて5％水準を試した際の混乱を思い起こさせます。その時は一時的な退潮を迎える前の分岐点でしたが、現在30年物の利回りは4.65％に位置しており、トレーダーはその古い閾値を非常に注意深く見守っています。過去のイベントからの重要な教訓は、主要な心理的障壁が試されるときに感情がどれほど早く変わるかということです。 この不確実性は大きな変動を生み出しており、オプショントレーダーは債券市場のボラティリティに細心の注意を払うべきです。国債の期待されるボラティリティを測るMOVEインデックスは、現在115と歴史的平均を大きく上回っており、市場の不安を反映しています。これは、国債先物でのストラドルを通じた両方向への急激な動きに対するポジショニングが、今後数週間の間に慎重な戦略となる可能性を示唆しています。 連邦準備制度の手は縛られているようで、この緊張を高めています。2025年8月の最新の雇用報告では、わずか150,000件の雇用増加が示され、利下げを求める労働市場の冷却を示しています。しかし、最近のインフレデータでは2.8％という頑固に高いCPIが示されており、連邦準備制度は政策緩和に対して躊躇しています。

金利曲線とトレーダーの戦略

この動態は、金利曲線にも反映されており、2024年のほとんどを通じて見られた深い逆転はほぼ完全に平坦化されました。今注目されているのは、長期の利回りが短期よりも早く上昇することで急勾配になる可能性です。デリバティブトレーダーは、この動きを見越して、2年物と10年物の米国債先物のスプレッドを利用してポジショニングしています。急勾配の形成は長期的な成長とインフレに対する懸念の高まりを示唆しています。 こうした背景から、長期国債に連動するETFであるTLTオプションを利用して利回りの上昇をヘッジまたは推測するトレーダーが見られます。このような金融商品でプットを購入することは、利回りが急上昇し、債券価格が下落する場合に保護を提供します。一方で、次回の経済データが弱すぎて連邦準備制度が利下げせざるを得なくなると賭けるコールのポジションを取る人々もいます。 圧力のバルブは確実にかかっています。連邦準備制度の政策が主要な焦点である一方で、進行中の財政健全性への懸念や発行される政府債務の膨大な量を無視することはできません。この根底にある供給圧力は、年末までに利回りが重要な5％レベルを再度試すリスクが非常に現実的であることを意味しています。

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テスラはロボタクシーアプリを一般に公開し、テキサス州オースティンの早期アクセスユーザーを超えた拡大を示しています。この発表は、ソーシャルメディアプラットフォームXのテスラロボタクシーアカウントによって行われ、「すべての人が利用可能」と宣言されました。 以前は、このサービスは特定の個人、例えばソーシャルメディアのインフルエンサーに主に提供されていました。この広範なリリースは、テスラの株価にポジティブな影響を与える可能性があります。

一般公開の興奮

ロボタクシーアプリが一般公開されたというニュースは、未来の約束から具体的な製品へのナラティブシフトの重要なカタリストです。これはオプション市場に反映されており、テスラの30日間のインプライド・ボラティリティは既に夜間取引で65％を超えています。これは、トレーダーが今後数週間での大きな価格変動に備えていることを示唆しています。 予想される株価上昇の圧力を考慮すると、短期コールオプションを購入することがこのモメンタムを直接的に活用する最良の方法です。2025年9月と10月の満期を見ていると、トレーダーは初期の興奮とその後のフォローを捉えることができます。先週の取引では、10月の$320ストライク契約のコールボリュームがオープンインタレストのほぼ3倍に達するなど、異常な活動が見られました。 ただし、インプライド・ボラティリティの上昇はオプション購入を高額にしています。代替戦略として、$285の週次プットなどのアウト・オブ・ザ・マネー・プットを売却し、上昇したプレミアムを獲得する方法があります。このアプローチは、株価が上昇することと初期の興奮が収まった後のボラティリティの減少の両方から利益を得ることができます。 過去の主要発表時に見られたパターンを思い出す必要があります。例えば、2023年末のサイバートラックの納品イベントなどです。このイベントは短期的な価格ピークを生み、その後は生産数を待つ間に相場が横ばいになる期間を伴いました。したがって、トレーダーは初期の急騰で利益を確定する準備をしておくべきです。

広範な展開への期待

次の重要なデータポイントは、初期のオースティンテストを超えた広範な展開のための最初の都市の発表です。これは、実際の収益を市場が価格に織り込むための重要な次のステップであり、これまで純粋に投機的でした。このニュースは、2025年8月の連邦準備制度理事会の最後の会議以来、全体的に不安定だった市場でテスラを際立たせるものです。 要点

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中国株式の展望は依然としてポジティブで、持続的な上昇モメンタムが期待されています。最近の報告では、中国の規制当局が株式投機を抑制する措置を検討している可能性が示唆されています。 キャムブリコンテクノロジーの株価は、「中国版Nvidia」と頻繁に比較され、7%以上の下落を記録しました。金融規制当局は、株式市場の上昇を緩和するための措置を検討しているとされています。

規制措置と市場の安定性

国泰君安証券はこれらの報告に対して挑戦し、新たな措置は市場の安定した上昇トレンドを守り、強化することを目指すと述べました。彼らは、モメンタムを維持しながら、長期的で価値主導の投資を促進する必要性を強調しました。 このブローカー企業は、ボラティリティの激しい変動が市場の発展に寄与しないことを警告し、誤解を招く意見に対して注意を促しました。彼らは、規制当局による潜在的な調整が検討されている中でも、証券貸出とショートセールは依然として枠管理のもとで可能であることを明らかにしました。 国泰君安は、最近の市場の変動は、急激な rally 後の利益確定や、虚偽の噂の影響によるものであると指摘しました。しかし、彼らの中国株式に対する見方は依然として継続的な上昇を予想しています。 中国からは対立する信号が見受けられます。規制当局が市場の rally を減速させようとしているという報告は、主要なブローカーによって反論されています。この公式の不確実性は緊張した環境を生み出しており、特に上海総合指数が年初来で20%以上上昇し、2021年のピーク以来の水準に達したことを考慮すると顕著です。今後数週間、デリバティブトレーダーにとっての主要な反応は、高ボラティリティを予測することになるでしょう。

市場のボラティリティと戦略的アプローチ

中国のSSE 50 ETF ボラティリティ指数は、これらの噂に基づいて今週すでに15%上昇し、3か月の高値に達しました。これにより、広範な市場ETFに対するロングストラドルなどの大きな価格変動から利益を得る戦略が現状の不確実性を利用する魅力的な方法となります。どちらの方向に急激に動いても利益が見込まれます。 2015年の株式市場バブルからの厳しい教訓を忘れてはなりません。この時、国の鼓舞に続いて突然の強権的介入が行われ、激しい暴落を引き起こしました。この記憶だけでも、すべてのロングポジションに対して保護的なプットオプションでヘッジをかけることを正当化します。これは、混乱した市場修正に対する安価な保険ポリシーとして機能します。 この状況は、2021年に見られたテクノロジーセクターに対するターゲットを絞った規制強化とも似ており、深刻なセクター固有の損失を引き起こしました。したがって、トレーダーはキャムブリコンのような高飛びの株に対して過剰にレバレッジされた強気の賭けを特に警戒すべきです。これらの銘柄は、広範な市場が安定していても急激な下落を経験する可能性が最も高いです。 ただし、ブローカーの声明が真の信号であれば、目的は rally を終わらせるのではなく「スローブル」市場を作ることです。この場合、モメンタムは続くと予想されますが、泡立ちは少なく、一日での爆発的な利益は減少するでしょう。最終的には、オプションのプレミアムが減少し、既存の株式保有に対してカバードコールを売るなどの戦略に機会を生むことになります。

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金は、3,575米ドルを超える記録的な高値から急落し、利益確定のためおよそ3,510米ドルにまで下落しました。一方、中国の株式市場は、上海総合指数が10年ぶりの高値を記録した直後に、規制当局が投機を抑制する措置を講じる可能性があるとの報道を受けて下落しました。 主要通貨は安定しており、特に円には大きな動きはありませんでした。日本の貿易交渉官である赤沢氏は、以前の行政問題を解決し、米国への訪問を計画しています。オーストラリアのデータでは、家計消費が増加しており、7月の支出成長率は5.1%で、これは2023年末以来の高水準であり、RBAの金利引き下げの期待にも影響を与えています。

中国の金融動向

その他の金融動向では、中国のEVリーダーであるBYDが2025年の販売目標を550万台から460万台に引き下げました。中国の金融市場は、著しい下落が見受けられる中、冷却措置の可能性に直面しています。カムブリコンの株価は7%以上下落しました。日本は円に影響を与える政治的不確実性に直面しており、上昇傾向の利回りが世界的な資本移動にも影響を及ぼす可能性があります。 アジア太平洋地域の株価指数では、日本の日経225が1.2%上昇した一方で、香港のハンセン指数や上海総合指数はそれぞれ1%および1.7%の下落を見せました。オーストラリアのS&P/ASX 200は、好調な貿易データに後押しされ0.7%上昇しました。 記録的な高値からの急激な反転を考慮すると、金のボラティリティにチャンスがあると見ています。3,575米ドル以上の利益を保持できなかったことは、市場が過剰拡張していることを示唆しており、ロングポジションをヘッジするためにプットオプションの購入やさらなる下落を予測することを検討すべきです。先物市場からの最近のデータは、投機家によるネットロングポジションの急激な減少を示しており、このラリーが力尽きつつあるとの見方を支持しています。 中国での規制冷却の話は、私たちが真剣に受け止めなければならない信号であり、2015年の市場混乱時の政府介入を思い出させます。上海総合指数が10年ぶりの高値であり、規制当局が取り締まりを示唆しているため、中国株のショートポジションをとる絶好の機会と見なしています。中国に焦点を当てたETFのプットやハンセン指数のショート先物を利用できます。特に、カムブリコンのような主要なテクノロジー株は既に弱気を示しています。

オーストラリアドルの見通し

オーストラリアの強い消費データとRBAのタカ派的なトーンは、豪ドルがより緩和的な中央銀行を持つ通貨に対してさらに上昇する余地があることを示唆しています。先物市場は、2025年のRBA金利引き下げの可能性を完全に織り込んでしまい、これはわずか2か月前からの劇的な変化です。これにより、AUD/USDペアのコールオプションの購入が今後数週間の魅力的な戦略となります。 原油価格の低下予測と在庫の予想外の増加により、原油の見通しは弱気となっています。先週見た最新の公式政府データは、予想外に310万バレルの在庫が増加したことを確認しており、この見解を強化しています。BYDが販売目標を引き下げたことにより、中国の成長が鈍化していることで、世界的な需要を抑え、WTI先物に対するプットオプションの購入が賢明なポジションとなるでしょう。 現在の政治的問題が円に影響を与えていますが、2026年に日本の利回りが上昇する可能性についての警告を無視することはできません。2022年末に日本銀行が初めてイールドカーブコントロール政策を修正した際に、円が急激に一時的に上昇したのと同様のダイナミクスを見ました。長期的な変化に備える低コストな方法として、インプライド・ボラティリティが比較的低い今のうちに円の長期コールオプションを積み増し始めることが賢明です。

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アジアにおける金価格は下落しており、$3,525に向かっています。この下降は、金が過去最高値に達した後のことです。 最近の市場動向は、中国の売り手が金価格に圧力をかけていることを示しています。週次の市場トレンドを観察すると、金は過去に素晴らしい上昇を見せていました。

金価格の将来の軌道

金価格の下落は、その将来の軌道についての疑問を引き起こします。しかし、歴史的なパターンは、引き続き市場の関心が高まる可能性を示唆しています。 金が最近の最高値近くの$3600から後退しているため、ボラティリティが急増しています。中国からの売りが顕著であり、中国人民銀行が2025年8月に100,000オンスだけを準備金に追加したと報告した後、第二四半期の月平均である700,000オンスを大きく下回っています。これがオプションプレミアムを価値のあるものにし、機会を生み出しています。 この下落にはさらに進む可能性があると考える場合、2025年10月または11月の満期のプットオプションを購入することが明確な戦略のようです。これは、次のサポートレベルへのさらなる滑りから利益を得ることができ、支払うプレミアムで潜在的な損失を制限します。これは、現在の利益確定の波が今後数週間で強まるという直接的な賭けです。 しかし、現在の流れが本当に終わったのかどうかの疑問は、いずれかの方向に大きな動きが起こる可能性を示唆しています。したがって、長期ストラドルを通じてボラティリティ自体を取引する方が賢い動きかもしれません。金が急回復または深い下落を見せる場合、これは利益をもたらします。金VIX（GVZ）が2025年初頭以来の最高水準である22.5にジャンプしたことは、市場が重要な動きを織り込んでいることを示しています。

金取引者のための市場戦略

これがより大きなブルマーケット内の健全なディップに過ぎないと信じるなら、現金担保付きプットを売却するか、ブルコールスプレッドを使用することでエントリーする方法があります。この戦略は、価格が2025年7月に重要な抵抗レベルであった$3450付近で底を見出すと考える場合に機能します。これは、主な上昇トレンドが崩れないことを賭けながらプレミアムを獲得することを可能にします。 2020年末にも、パンデミック中に金が自身の記録を破った後、攻撃的な利益確定の類似パターンが見られました。その引き戻しは急速で、多くのトレーダーが振り落とされる前に市場が次の重要な上昇の足場を見つけました。歴史は、記録的な急騰後のこれらの consolidations が激しいことがあるが、しばしば大きなサイクルの一時的な部分であることを示唆しています。

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