S&P 500 indexは最近、6,315.61の新高値に達した後、わずか0.01%下回って閉じました。小さな変動があったものの、指標は過去最高水準に近いままで、テスラやアルファベットなどの主要テクノロジー企業からの今後の決算報告が期待されています。 ナスダック100もわずかに低下しましたが、NvidiaやMicrosoftの記録によって23,153.21の史上最高に達しました。一方、ボラティリティ指数は16.28にまで低下し、マーケットの恐れが減少していることを示していますが、高いボラティリティが市場の急落や上昇を引き起こす可能性もあります。

先物取引水準

現在、S&P 500の先物は6,350付近で取引されています。市場の観察者は、6,360付近で抵抗があると指摘しており、6,300から6,320の間に支持が見られます。市場水準の変動は地政学的な展開によって影響を受け、短期的なボラティリティが生じる可能性があります。 対照的に、原油価格は0.3%下落し、68〜70ドル未満となっています。ロシアに対するEUの制裁や米国とEUの貿易交渉などの要因が市場を形成し続けています。最近原油価格は反発しましたが、依然として需給に対する懸念から変動が激しい状況です。 要点として、S&P 500はわずかに高い状態でオープンすることを目指しており、企業の決算が中心にあります。強気な感情は続いているものの、更なる上昇には新たなポジティブな触媒が必要かもしれません。 市場の強さは少数のテクノロジー株に非常に集中しており、これらは現在S&P 500の総価値の34%以上を占めています。今後の決算報告は重要であり、全体の指標の方向性はこれら特定の企業のパフォーマンスとガイダンスにかかっています。これは、デリバティブベースの戦略が単純に方向性をかけるよりもより賢明であるという二項イベントを設定します。

ボラティリティにおける機会

ボラティリティ指数は現在13の低水準近くで取引されており、オプションのプレミアムが比較的安価です。これは、発表の前にナスダック100や個別のテクノロジーリーダーに対してストラドルやストラングルのような戦略を購入する機会と見ています。このアプローチは、いずれかの方向に大きな価格変動があった場合に利益を得るものであり、決算コールの結果を正確に予測する必要がありません。 強気だが慎重なトレーダーには、定義されたリスク戦略の使用を推奨します。例えば、ブルコールスプレッドは、市場が下落した場合の最大損失を制限しつつ、潜在的な上昇に参加することを可能にします。これは、地政学的不確実性が残る中で、S&P 500先物が5,500付近での抵抗を試す中で関与し続けるのに理にかなった方法です。 また、特定された支持レベルを使用して保護的ポジションを構築することをお勧めします。5,400から5,420の範囲以下のストライク価格のプットオプションを購入することで、長期ポートフォリオに対する貴重な保険となります。FactSetはQ2の健全な9.0%の利益成長を予測していますが、ネガティブなサプライズが発生すると、そうしたヘッジが防御する可能性を持って急激な売りを引き起こすことがあります。 エネルギー市場では、需要懸念の中で原油が80ドルを超える反発を示し、独自の機会を提供しています。制裁や貿易の議論によって形成されたボラティリティが続く中、ロング原油先物に対してカバードコールを販売することが魅力的な戦略となります。これにより、商品が統合される間に収入を生み出し、価格が下落するリスクを軽減することができます。

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NZD/USDは、ニュージーランドのインフレデータとEUと米国の間の貿易緊張の高まりを市場が評価している中で安定したままでした。予想よりも低いCPIの数値にもかかわらず、米ドルの弱さがニュージーランドドルを助けました。 ニュージーランドの第二四半期のインフレ率は0.5%で、予想の0.6%を下回り、前回の0.9%から減少しました。年率インフレ率は2.7%で、予測の2.8%以下でありながら、昨年の2.5%よりは高かったです。

準備銀行の反応

ニュージーランド準備銀行は経済の減速指標に注視し、デフレ傾向が続けば金利の引き下げを検討しています。ビジネス投資、家庭の支出、労働市場などの分野での経済の勢いが弱まってきていることが、クリスチャン・ホークスビー準備銀行副総裁によって示唆されました。 米ドルの下落は、米国とEU間の貿易緊張によって引き起こされており、米国がEUからの輸入に対する関税の引き上げを提案しました。このような緊張はNZDを支えるかもしれず、これらの展開によりさらなる損失を回避しました。 テクニカル分析では、NZD/USDがサポートラインの上で安定しており、弱気相場の兆候を示す「ハンギングマン」パターンの可能性が示されています。0.6000を上回る明確な動きがあれば、ブル派に有利になり、0.5951を下回るとさらなる下降につながるかもしれません。

市場の変動性の可能性

現在の通貨ペアの安定性は、潜在的にボラティリティの高い期間の前の一時的な静けさであると見ています。予想よりも低いインフレデータは、ニュージーランド経済の基盤的な弱さを示しています。これは、中央銀行からの潜在的な減速についての慎重なトーンを強化します。 ホークスビーからのコメントは重要です。データが引き続き悪化すれば、金利の引き下げの余地が広がっていることを示しています。これは2019年の緩和サイクルでも見られたことであり、中央銀行は勢いの弱さの兆候に迅速に対応しました。最新のANZビジネスアウトルック調査では、ビジネス信頼感が6月に-14.7に落ち込んだことが示されており、投資や雇用が引き続き冷え込む可能性を示唆しています。 一方で、米ドルの動向はキウイに対するバッファを提供しています。最近の米国のインフレデータも控えめな冷却を示しており、年率CPIが5月に3.3%に低下しました。これにより、連邦準備制度理事会の金利引き下げの憶測が高まっています。このため、米ドル指数（DXY）は上昇を阻まれ、NZD/USDに対して間接的な支えを提供しています。 「ハンギングマン」パターンのテクニカルな状況は無視できず、買い圧力の減少を示しています。相反する基本的な要因がある中、ブレイクアウトが迫っていると考えています。市場は緩和的な国内見通しと国際的な対立の間で膠着しています。 このような環境では、強い方向性の見通しを持つことは避け、価格の動きが増加する準備をするべきです。トレーダーはオプションを利用してボラティリティを購入することを検討すべきであり、ロングストラドルの戦略は、どちらの方向でも重要な価格の動きから利益を得ることができます。この戦略は、現在の0.5951から0.6000の範囲でのブレイクアウトが予想されるが、方向性が不確実な場合に理想的です。 中央銀行からの下振れリスクを懸念する場合は、主要なサポートレベルを下回るストライクプライスのプットオプションを購入することが堅実なヘッジとなります。これは、驚きの利下げや世界的なリスク感情の急激な悪化に対する保険の役割を果たします。トレーダーは資本を保護しつつ、米ドルの弱含みが続く場合に利益を得られるようにすることができます。

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S&PとNASDAQの指数は、記録的なレベルで取引を終えました。S&Pは8.81ポイント、すなわち0.14％上昇し、6305.60に達しました。一方、NASDAQは78.52ポイント、0.3％上昇し、20974.17で閉じました。 対照的に、ダウ平均株価はわずかに下落し、19.12ポイント、0.04％減少して44323.07で1日を終えました。小型株のラッセル2000は8.87ポイント、0.40％減少し、2231.13で終えました。

intraday取引のハイライト

インターデイ取引中、S&PとNASDAQの指数はともに新高値に達しました。S&Pは6336.08に上昇し、NASDAQは21077.37に達しましたが、その後後退しました。 Michalowskiの情報に基づけば、この記録的な終値は、大型テクノロジー株に主に集中した明確なモメンタムの兆候と見なされています。このNASDAQ指数の強さは、テクノロジーセクターに対する引き続き強気のポジショニングが正当であることを示唆しています。デリバティブトレーダーは、テック中心のETFに対してコールオプションを購入するか、ブルコールスプレッドを構築することを考慮するかもしれません。 ただし、ダウと小型株のラッセル2000の同時の下落は、市場の顕著な乖離を示しています。この狭いリーダーシップは警告サインであり、最近のデータは、S&P 500の上位10社が現在、指数の重みの35％以上を占めていることを示しています。これは歴史的な集中度です。これにより、ラリーは広範な支持が欠けており、脆弱である可能性が示唆されています。

ヘッジと市場戦略

この乖離を考慮に入れると、ヘッジ戦略は賢明です。CBOEボラティリティ指数（VIX）が最近13の近くで低水準で取引されているため、保護的なプットオプションは比較的安価です。ラッセル2000 ETF（IWM）のプットを購入することは、小型株の弱さが広がる場合に潜在的な下落から保護するための費用対効果の高い方法になると考えています。 歴史的に、市場の頂点はしばしばこのような狭い幅によって特徴づけられており、これは1999年末に見られたものと類似しています。したがって、トレーダーは機敏であり、ボラティリティの増加に備える必要があります。今後数週間の重要なインフレ報告と雇用データは、現在の高値を検証するか、または後退を引き起こす可能性のある重要な触媒となります。

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オーストラリア準備銀行は、本日、7月の会議の議事録を公開し、ニュージーランドの6月の貿易データを発表します。この会議は予想を裏切るもので、多くの人々が25ベーシス点の利下げを予想していましたが、銀行は金利を据え置いたため、AUDは上昇しました。 これらの議事録からさらなる洞察が得られることが期待されており、金融コメンテーターからの分析を引き起こす可能性があります。多くの人々がこの決定に驚かされたことは間違いありません。

人気の金融ディスカッション

現在の人気の議論には、PrimeXBTの暗号ウォレットと取引所の利点、USDJPYのテクニカル分析、ヨーロッパにおける早期の取引が含まれています。また、ECB、PBoC LPR、日本の参議院選挙を含むいくつかの経済的および政治的イベントに焦点が当たることが指摘されています。 外国為替取引には一般的な警告が伴い、高リスクの活動であり、誰にでも適しているわけではないとされています。レバレッジはこのリスクを増加させるため、潜在的なトレーダーは自らの財政状況を十分に考慮する必要があります。リスクを理解し、独立したアドバイスを求めることの重要性が強調されています。

オーストラリア準備銀行の決定に対する反応

オーストラリア準備銀行の決定に驚かされたため、今の主要な反応は、本日発表される詳細を待つことです。この議事録は、現状維持の立場が一時的な停止なのか、より重要な政策シフトであるのかを明らかにするでしょう。銀行の理由を理解せずに新しい賭けをすることは、取引ではなく推測になります。 オーストラリアドルの急上昇は、暗示されたボラティリティを押し上げたと考えられ、オプション戦略が魅力的になっています。歴史的に、通貨に対する1週間の暗示されたボラティリティは、こうしたイベントの周辺で15％を超えることがあり、議事録を消化した後の方向性を正しく予測できる人々にとって機会を提供します。最近は、コールやプットを購入するようなリスクを定義したポジションを使用することが、無防備な先物ポジションを取るよりも賢明であると考えています。 驚くべき利上げの理由は、頑固な国内インフレにある可能性が高く、最新のトリム平均CPIの印刷値は3.6％で、中央銀行の目標範囲を大きく上回っています。議事録がこの点を強調する場合、今後数ヶ月間のさらなる利下げがないことを示唆する可能性があります。これにより、地元通貨への持続的な支援が得られるでしょう。 オーストラリアの最大の貿易相手国からの外部要因も考慮する必要があります。中国の最近のCaixin製造業PMIが51.4で拡張領域に留まっているため、中央銀行は刺激策を提供する圧力を感じにくくなるかもしれません。安定した中国経済は、オーストラリアの輸出と成長に対する重要なリスクを軽減します。 前米大統領のパウエルに対する要求に関するコメントは慎重に扱うべきであり、マーケット価格は異なるストーリーを示しています。連邦準備金先物は年末までに1回の利下げの可能性を40％しか織り込んでおらず、ドルは他の通貨に対して一定の強さを維持する可能性があります。この複雑なグローバルな状況は、最近の予測誤差と相まって、今後数週間の間に規律あるリスク管理の必要性を強調しています。

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アメリカ合衆国財務長官スコット・ベセントは、金利の引き下げが住宅ローン市場を活性化させる可能性があると示唆しました。ベセントはまた、連邦準備制度の検討の可能性についても話しましたが、トランプ大統領に対してパウエル議長の地位についてアドバイスしたという報道を確認することはありませんでした。 貿易協議において、ベセントは欧州連合がますます関与している一方で、中国との継続的な協議が計画されていると述べました。月曜日には米ドル指数が0.42%の下落を見せ、全体的な市場の動きを反映しました。

外国為替市場のトレンド

EUR/USDは連邦準備制度の金利戦略に関する不確実性や、アメリカとEU間の貿易協議によって1.1700を超えました。一方、GBP/USDは強気の市場姿勢に押され、1.3500を超える数日間の高値に達しました。 金価格は週の初めにオンスあたり3,400ドルを超え、米国の利回りの低下と一般的にソフトな米ドルによって支えられました。中国の第2四半期のGDPは前年同期比5.2%の成長率を示しましたが、投資と小売販売の減速は課題をもたらしています。 外国為替取引は高いリスクを伴うため、重大な損失の可能性があります。外国為替取引に参加する前に、投資目標とリスク許容度を評価し、必要に応じて独立したアドバイスを求めることが推奨されます。

金利の憶測

金利引き下げの可能性に関する提案を、今後数週間のデリバティブトレーダーにとっての主要な信号と見なしています。連邦準備制度のタイミングに不確実性があるため、国債先物オプションなど、金利の変動から利益を得る戦略が適切だと考えています。CMEフェドウォッチツールは、現在市場が9月までに金利引き下げの65%の確率を織り込んでいることを示しており、短期契約に焦点を当てることを示唆しています。 現在約104.5で取引されている米ドル指数の下落は、通貨デリバティブを魅力的にしています。さらなる欧州の強さを予測するために、EUR/USDのコールオプションの購入に機会があると見ています。歴史的に、貿易協議で示唆されたように、中央銀行の政策の乖離は、主要通貨ペアにおける持続的なトレンドの前兆となることがよくあります。 金価格はオンスあたり2,350ドル近くで強い状態を維持しており、米国の利回りの低下によって支えられた環境が引き続き支持的だと感じています。トレーダーは、価格が安定するか上昇するとの見解に基づいてプレミアムを収集する戦略として、金のアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売ることを検討してもよいでしょう。ワールドゴールドカウンシルのデータは、2024年第1四半期における中央銀行の強力な購入を確認しており、金属の強固な基盤となります。 中国の混合経済データは、第1四半期のGDP成長率が5.3%であり、進行中の不動産セクターへの懸念があるため、世界的な不確実性をもたらします。これは、市場のボラティリティを利益に繋げるポジションを考慮することが賢明であることを示唆します。VIX指数のオプションを購入することなどがその一例です。このような動きはヘッジとして機能し、過去の中国の小売販売の減速が広範な市場の不安定さの前にしばしば起こることを考慮する必要があります。

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退職資金を個人退職口座（IRA）で貯蓄することは、税金のメリットを提供する賢明な財務選択でありました。しかし、手数料は貯蓄の成長に影響を与える可能性がありました。手数料を理解し制限することは、効果的な退職計画を維持するために重要であり、これらのコストは時間とともにリターンを減少させる可能性がありました。 IRAは、伝統的およびロスの両方で、開始すると隠れたコストが発生する可能性がありました。維持手数料は年間20ドルから50ドルの範囲である可能性があります。株式やETFの購入または販売にかかる取引手数料は、5ドルから20ドルまでさまざまでした。投資信託やETFの経費率はリターンに大きく影響する可能性があり、パッシブインデックスファンドは0.05％の低さであり、アクティブファンドは1％を超える可能性がありました。

手数料管理の重要性

繰り返されるIRA手数料は、時間の経過とともに大きな影響を与えました。0.25％の手数料差は、20年間で数万ドルの資本損失をもたらす可能性がありました。米国証券取引委員会によれば、0.5％の手数料は同じ期間で10万ドルのポートフォリオを1万ドル減少させる可能性があり、1％の手数料はほぼ3万ドルの減少をもたらす場合がありました。 IRA手数料を最小限に抑えるためには、口座を開設する前に提供者を比較し、低コストのインデックスファンドやETFを選択することが重要でありました。ラップ手数料のあるアドバイザーは避け、手数料のみのフィデューシャリーアドバイスを選び、取引を制限することが望ましいとされました。パッシブな長期戦略はしばしばより有益でありました。 IRA手数料を監視することは退職計画において重要でありました。コストを理解し、情報に基づいた決定を下すことは、退職貯蓄を増強する可能性がありました。賢明に投資することを超えて、IRAを維持するためにかかる手数料を認識することは、退職中の財政的安全を最大化するために不可欠でありました。

市場の変動性とデリバティブ取引

小さな手数料の長期的影響は退職計画にとって重要でありましたが、私たちはデリバティブトレーダーが市場の変動性を誤判断することからより即時のコストに直面していると信じています。現在の経済環境は相反する信号によって定義されており、正確な方向性の賭けが非常にリスクが高い状況にありました。したがって、私たちの焦点は、急激で予想外な市場の動きの反対側にいることの潜在的コストを管理することに移行しました。 最新データはトレーダーがナビゲートすべき複雑な状況を示しています。5月の消費者物価指数報告は予想以上に冷え込み、年間インフレ率は3.3％に減速し、市場に初期の楽観をもたらしました。しかし、連邦準備制度は金利を据え置くことに応じ、2024年には1回の利下げのみを予測するという大幅な不確実性を生み出しました。 インフレデータと中央銀行のガイダンスとの間のこの乖離を考慮すると、取引を構成するためにオプションを使用することには魅力的なケースがあると考えています。Cboeボラティリティ指数（VIX）は12の低水準で推移しており、プットやコールを購入して保護を得ることが比較的安価であるため、今後数週間にわたって市場がこれらの混合信号を消化する中で、この安価な保険を購入することは賢明であると考えています。 歴史的に、連邦準備制度の政策の不確実性の期間は、表面的な指標が落ち着いている場合でもボラティリティのスパイクの前に発生しました。パウエル議長は、金利引き下げにコミットする前に、インフレが持続的に下向きに動いていることにより大きな信頼が必要であることを強調し、「より長く高い」という姿勢を強化しました。デリバティブトレーダーにとって、これは中央銀行の慎重な見通しに対してヘッジするために戦略を設計すべきであることを意味しました。

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AUDUSDは最初にアジアセッションで若干の下落を経験しましたが、最近サポートとレジスタンスのポイントとして機能している0.6495レベルで安定しました。買い手が介入し、下落を止め、上昇の勢いが生じたことで、ペアは100時間移動平均線を上回りました。 上昇トレンドは、0.65339の200時間移動平均線に向かって続き、0.6536から0.6542の間のレジスタンスゾーンの下限と一致しました。日の高値は0.6537に達しましたが、レジスタンスに直面し、売り手が再び入り、さらなる上昇が制約されました。

レジスタンスゾーンの突破

買い手が0.65947の7月の高値へ進むためには、200時間移動平均線とレジスタンスゾーンの両方を克服する必要があります。これが起こるまで、ペアは安定したレンジ内に留まります。現在のサポートは0.6495にあり、レジスタンスは0.6534から0.6542の間に位置しています。これらのレベルを超えるブレイクは、今後のセッションの方向を決定する可能性があります。 要点として、注目すべきレベルには0.6534–0.6542のレジスタンスと、最近のスウィングレベルに関連する0.6507（100時間MA）および0.6495のサポートが含まれます。 Michalowskiの分析に基づくと、現在の価格動向は相反する経済シグナルの対立とみなされています。米国ではインフレの冷却の兆しが見られ、5月のCPI年率が3.3%に低下しており、今年後半の連邦準備制度の利下げを支持する材料となっています。この根本的な圧力はペアを押し上げるはずですが、彼が特定した技術的レジスタンスは堅固に維持されています。

取引戦略の洞察

レジスタンスゾーンを超えるブレイクを予測するトレーダーには、コールオプションの購入が賢明な戦略であると考えています。この動きは、米国の経済データのさらなる弱さや、2024年5月時点で依然として低い失業率の4.0%に苦しむ豪州準備銀行からのハト派的な発言によって引き起こされる可能性があります。0.6542レベルの明確なブレイクは、根本的なドライバーが技術的天井を圧倒していることを示す信号となります。 逆に、中国の経済が持続的に下降することは、ペアをサポート下へ押し下げる重大なリスクを示しています。中国の生産者物価指数は20か月連続でデフレにあり、豪州の輸出依存経済に直接影響を及ぼす弱い産業需要を示唆しています。0.6495のサポートレベルを下回るブレイクは、プットオプションの購入を促す可能性があります。 ペアが現在「馴染みのあるレンジ」に「はまっている」ことを考えると、アイアンコンドルのような戦略を通じてオプションプレミアムを売却することが効果的である可能性があります。このアプローチは、分析で述べた重要なサポートとレジスタンスレベルの間に価格が留まっている限り、低いボラティリティと時間の経過から利益を得ます。歴史的に見て、AUD/USDは米国と豪州の中央銀行の政策が明確に乖離していないときに長期間の統合期間に入ることがあります。 今後数週間で、次の米国のインフレと雇用データの印刷状況を注視する予定です。これらの数値における驚きは、現在の膠着状態を打破するために必要な触媒を提供する可能性があります。決定的な突破が発生するまでは、明確に定義されたレベルを守るレンジトレーダーの市場と見なすべきです。

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銀は約38.50ドルで取引されており、先週の下落から回復しており、7月に達した39.13ドルの高値にあと少しで迫っています。心理的な39.00ドルのレベルと7月14日の高値に抵抗ラインがあり、サポートは38.00ドルと37.50ドルのゾーンにあります。 モメンタム指標、特にRSIが70近くであり、ADXが上昇していることから、強気のバイアスが示唆されています。銀価格は、米国ドルが弱含み、国債利回りが緩和されていることから支えられています。銀は50日および21日移動平均線の上で持ちこたえ、新たな買い興味を示しています。 RSIは70の過熱ゾーン近くにあり、ADXは20でトレンドモメンタムの強化を示しています。より強い推進のためには、38.80ドルから39.00ドルの抵抗範囲を超えるブレイクアウトが必要です。基本的なサポートレベルは38.00ドルと37.50ドルであり、抵抗は39.00ドルと39.13ドルにあります。 日足チャートでは、銀は4月以降、上昇チャネル内で上昇トレンドにあります。強力なサポートは、21日EMAが37.18ドル、50日EMAが35.92ドルで提供されています。37.00ドルから37.50ドルの領域での継続的な動きが強気の見通しを維持し、40.00ドルに向けたブレイクアウトの可能性があります。 現在の強気モメンタムは、デリバティブトレーダーにとって明確な機会を提供していると考えています。主要な移動平均線の上での持続的価格変動は、予想を下回る5月のインフレデータに続く米ドルの弱体化と相まって、私たちのポジティブな見通しを強化しています。注目すべき重要な動きは、39.13ドルの抵抗レベルを明確に突破し、保持することです。 要点 – 銀は38.50ドルで取引 – 抵抗レベルは39.00ドル、39.13ドル – サポートは38.00ドル、37.50ドル – モメンタム指標は強気を示す – 75のRSI近くでやや過熱気味 – 日足チャートで上昇トレンド維持中 – 21日EMAは強力なサポートを提供 ファンダメンタルズはこの技術的強さを支持しており、産業需要は非常に強力です。この年、光伏産業からの需要が銀消費の20%を占めると予測されています。この基盤となる消費は、価格を小幅な投機的な調整から守ります。 指標が強い買い興味を示唆する一方で、RSIが70に近づいているため、早期にエントリーすることには一定の慎重さが求められます。新しい攻撃的なポジションにコミットする前に、38.80ドルから39.00ドルの範囲を越える確認されたブレイクアウトを見たいと思います。この忍耐が、潜在的な短期的反転または統合期間に巻き込まれるのを避けるのに役立ちます。

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6月、カナダの原材料価格指数が予想を上回り、0.2%の減少が予測される中で2.7%上昇しました。この増加は、国内の原材料コストに影響を与える市場のダイナミクスの顕著な変化を反映しています。 EUR/USDの為替レートは、米ドルのさらなる弱体化により、1.1700の水準を突破し、数日間の高値に上昇しました。これらの動きは、進行中の貿易問題や米国連邦準備制度の自主性に関する議論によって影響を受けています。

金価格は強いまま

金価格は強いままであり、トロイオンスあたり$3,400の水準を超えています。これは、米国の利回りの減少と米ドルの弱体化によって支えられています。これらの要因は、不確実な経済状況下で安定した投資オプションとしての金の魅力を高めています。 中国の経済は、第二四半期に前年同期比で5.2%のGDP成長を記録しましたが、これは堅調な貿易と産業活動によるものです。しかし、固定資産投資と小売売上高の減速、さらに不動産価値の低下が将来の成長見通しに対する警戒を呼んでいます。 RippleのXRPは、機関投資家の需要増加に伴い、$3.66の史上最高値に近づいています。この急騰は、現物およびデリバティブ市場への関与が増加したことにより促進され、デジタル資産への関心の高まりを示しています。

米ドルの弱体化

カナダの原材料価格の驚くべき上昇を、同国の通貨にとって強気なシグナルと見ています。カナダ中央銀行がインフレを慎重に監視している中で、米ドルに対するカナダドルの潜在的な上昇から利益を得るためにカナダドルのコールオプションを検討しています。歴史的に、輸出の大部分を占める商品価格の上昇は、同国の通貨が強くなる前触れであることが多いです。 米ドルの継続的な弱体化は、外国為替市場において明確な機会を作り出しています。CME FedWatch Toolのデータによると、市場は年末までに米国連邦準備制度が金利を引き下げる可能性を60%以上と見込んでいます。このトレンドを利用するために、リスクを明確にしながらEUR/USDペアに対してブルコールスプレッドを使用しています。 貴金属の重要な閾値を超えたパフォーマンスは、続くと信じているトレンドです。金の主要なドライバーである米国10年物国債利回りは、先月25ベーシスポイント以上低下し、利回りがない金の魅力を高めています。この上昇する動きに対するエクスポージャーを維持するために、先物契約を利用してロングポジションを増やしています。 中国経済の矛盾するデータは、トレーダーが方向性を決めるよりも大きなボラティリティに備えるべきであることを示唆しています。GDPの数字は強いものの、新築住宅価格が11ヶ月連続で減少しているという報告は、大きな根本的弱点を浮き彫りにしています。我々は主要な中国市場ETFに対するロングストラドルを構築しており、大きな価格変動から利益を得る戦略を取っています。 デジタル資産の急激な反発は、市場参加の測定可能な増加により推進されています。最近のデータによると、その永続的な先物におけるオープンインタレストは過去90日で40%以上急増しており、機関投資家の真剣な関与を確認しています。内在するリスクを管理するために、急激な逆転から保護するために現物保有に対して保護的プットオプションを購入しています。

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Fed議長ジェローム・パウエルは、FOMCの金利決定の前に静穏期間にあるにもかかわらず、明日講演する予定です。彼はワシントンDCで開催される大手銀行の資本枠組みの統合見直し会議で開会の挨拶を行うことになっています。 出席者は、静穏期間中であるため、経済、政策、その他の敏感なトピックについてのコメントは期待できないでしょう。発言はおそらく一般的な内容にとどまり、この時期の定められた慣例に従う形になると考えられます。

リッチモンド連邦準備銀行製造業指数

リッチモンド連邦準備銀行の製造業指数は午前10時に発表される予定で、前回の-7に対して-3の予想が立てられています。一方で、フィラデルフィア連邦準備銀行の製造業指数は先週の予想を上回る結果を示し、15.9という数値を記録しました。 私たちは、トレーダーが銀行の資本枠組みに関する議長の今後の発言について大きく無視すべきだと考えています。このスピーチは技術的な要件であり、金融政策に関する先行指針を含むことは期待されていません。パウエルの発言に関する見出しに振り回されることは、今週重要なデータポイントから目をそらす高いコストを伴う分析になりかねません。 製造業データからの矛盾する信号は、デリバティブ取引に適した環境を作り出しています。フィラデルフィアの数値は予想外の強さを示しましたが、最近のS&Pグローバルフラッシュ米国製造業PMIは7月の49.0に落ち込み、収縮を示しています。リッチモンド指数の改善が期待されることは、この不明瞭な状況をさらに悪化させ、方向性的なベットをリスクの高いものにしています。 この不一致は孤立したものではなく、広範なISM製造業PMIは8ヶ月連続で収縮の領域にあり、6月には46.0の数値を記録しています。この持続的な弱さは、経済が回復への明確な道を歩んでいないことを示唆しており、連邦準備制度の次の一手を複雑にしています。私たちは、マーケットが連邦のトーンのサプライズのリスクを過小評価している状況だと見ています。

市場の期待とボラティリティ

CME FedWatchツールによると、市場はほぼ完全に7月の会合での25ベーシスポイントの利上げを織り込んでおり、金利決定自体はほぼノンイベントとなっています。実際の市場の動きは、矛盾する経済データを踏まえた声明と記者会見になるでしょう。ここで、マーケットが先行きの言語を消化する中でボラティリティの急増を予想しています。 このような状況を考慮すると、現在のボラティリティ水準は魅力的に低いと見ています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は13-15の範囲で推移しており、52週の範囲の底近くにあり、重要な政策決定の前に歴史的に見ても低い水準です。これは、オプションが相対的に安価であり、予想以上の価格変動に向けてポジションを取る機会を示唆しています。 したがって、私たちの戦略はFOMC発表の前にボラティリティを買うことです。SPXやQQQなどの指数に近いストラドルやストラングルを購入することを考えています。これにより、データの混乱や政策の不確実性から生じる大幅な価格変動のいずれかの方向から利益を得ることができます。 歴史的に決定的な中央銀行の会合に向かう際の優柔不断な経済データの期間は、政策の道筋が明確化されると急激なブレイクアウトで解消されることがよくあります。私たちは、この期待されるエネルギーの放出を捉える位置づけをしています。重要なのは方向に賭けることではなく、市場が新たな情報を得たときに決定的に動かざるを得ないという単純な事実です。

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