北アメリカの取引セッションでは、アメリカ-日本間の貿易協定へのポジティブな反応が見られました。この協定は、日本の輸入品に対して15％の関税を減少させるもので、ボーイング社の飛行機100機や農産物の購入も含まれています。ホワイトハウスのアドバイザー、ピーター・ナバロ氏は注意を促していますが、欧州連合（EU）に注目が移っています。

EUの関税の影響

EUは反対の関税措置を準備していると報じられており、これにより関係が緊張する可能性があります。関税にもかかわらず、株式市場は好意的に反応し、アメリカの生産が貿易赤字を緩和するために増加する可能性があります。アメリカの住宅販売は予想よりも弱かったものの、在庫レベルが4.7か月に上昇し、通常の6か月の市場標準を下回って価格は上昇しました。 アメリカの株式は、S&P、NASDAQ、およびダウの各指数が記録的な高値で終了したことにより急上昇しました。アフターマーケットでは、アルファベットの株価が強い業績を受けて上昇し、テスラは若干の成長を示しましたが、業績は混在していました。債券市場では、国債の利回りが上昇し、原油価格は65ドル前後で変動しました。 金価格は45.15ドル下落し、ビットコインは2000ドル以上の下落を経験しました。財務長官ベッセントは金利引き下げの可能性を予想しており、EUとの議論は以前よりも進展しているとのことです。 要点として、我々は強気ではあるが潜在的には complacent な市場を見ています。S&P 500およびNasdaqが過去最高値に達している中で、期待されるボラティリティが減少し、VIX指数は最近11.5という数年ぶりの低水準に達しました。これはオプションの価格が安いことを示しており、将来のボラティリティの急増に備える機会を創出します。

市場のボラティリティにおける機会

欧州貿易協定に関する矛盾したメッセージは、トレーダーにとって明確な二項イベントを提示しています。ナバロ氏のハト派的な立場は以前の楽観的な見方と直接矛盾しており、その結果に応じて市場が大きく動く可能性があります。私たちは、SPXのような主要指数や欧州中心のETFでストラドルを購入することが、彼が創出した不確実性を利用するための賢明な戦略であると考えています。 ベッセント氏が金利引き下げを提案しているにもかかわらず、債券市場は利回り上昇に向かって動いています。これは、債券トレーダーが金利の低いガイダンスよりも成長と関税関連のインフレの可能性をより懸念していることを示しています。私たちは短期金利の上昇に備える価値があると見ており、2年物国債の先物を使用してハト派的な予測に反する賭けを行うことができると考えています。 半導体の持続的な強さ、アルファベットからの好業績、およびホワイトハウスのAI規制緩和の動きは、テクノロジーセクターのリーダーシップを強化しています。ここでの強気の見通しを維持し、技術中心のETFのコールオプションの購入を好んでいます。歴史的に、規制緩和の期間はイノベーションと関連セクターの株のパフォーマンスに強い追い風をもたらしてきました。 金とビットコインの急な下落は、安全資産や投機的資産から株式への資本移動を示唆しています。金の45ドルの下落は、強いドル環境の顕著な兆候であり、今後日本との取引協定に基づいてさらに多くの取引がモデル化される場合、この傾向が続くと予想しています。市場が株式のパフォーマンスを追求する中で、これらの資産のさらなる下落に対するヘッジとしてプットオプションを購入することを検討しています。

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ユーロはポンドに対して弱含みであり、EUR/GBPのクロスは約0.8655で取引されており、アメリカの取引時間中に約0.43%の減少を示しています。これは、欧州中央銀行の政策決定に焦点が移る中で、預金金利が2.00%のままであると予想されることから来ています。 最近のデータは、ユーロ圏の消費者信頼感にわずかな改善が見られ、6月の-15.3から7月には-14.7に上昇し、期待を上回りました。進行中の脆弱性にもかかわらず、これは世帯の期待が改善していることを示唆しており、銀行貸出調査で見られる住宅ローンやビジネスローンの需要が上昇していることを補完しています。

現在のインフレ期待

ユーロ圏全体での世帯のインフレ期待はパンデミック前の水準に戻り、ECBは現在の立場を維持できるようになっています。緩和の段階は終わりに近づいているようで、銀行は様子見の戦略を選んでいます。 イギリスでは、アンドリュー・ベイリー総裁が現在の規制枠組みの重要性を強調し、最近の政府のリラックスされた銀行規則の提案に反対しています。彼は、イギリスの借入コストの上昇が世界的なトレンドに合致していることを示し、民間セクターの進展を考慮してデジタルポンドの開発を一時停止する決定を確認しました。 今後の経済データ、特にECBの金融政策決定やPMIの数字が注目されています。金利は変更されないと予想されていますが、ラガルド総裁のコメントは将来の戦略に関する洞察を提供する可能性があり、ユーロ圏とイギリスのPMIのパフォーマンスが通貨の安定性に影響を与えるかもしれません。 ユーロのポンドに対する弱さは続くトレンドであり、最近このペアは数ヶ月ぶりに重要な0.8500レベルを下回る動きを見せました。この動きは、2つの中央銀行間の金融政策期待の基本的な乖離によって引き起こされています。デリバティブトレーダーは通貨クロスのさらなる下落に備えてポジションを取るべきです。

金融政策の乖離

欧州中央銀行は、今後の6月の会議で預金金利を4.00%から引き下げることが広く期待されており、市場はこの動きの90%以上の確率を織り込んでいます。最近のユーロ圏のインフレデータは、5月に2.6%で、予想よりわずかに高かったですが、引き下げを妨げる可能性は低いです。積極的な金利引き下げは、今後数週間で共通通貨に影響を与える可能性があります。 対照的に、イギリス中銀はより慎重なアプローチをとっており、イギリスのインフレは2.3%に低下し、目標に近づいています。ベイリーからのコメントは、頑固なサービスインフレに焦点を当てており、市場はイギリスの初めての金利引き下げを8月以降まで見込んでいます。この政策の違いは、ポンドに相対的な強さを提供し続けると考えられます。 この展望を踏まえると、トレーダーはEUR/GBPペアに対するプットオプションの購入を検討すべきだと考えています。これらのオプションは下落見込みを表現する定義されたリスクの方法を提供し、現在のボラティリティレベルがエントリーコストを相対的に魅力的にしています。注目すべき主要なイベントは、中央銀行の会議後の公式声明となります。 歴史的に、0.8400レベルはこの通貨ペアにとって重要なサポートエリアとして機能していました。最近のPMIデータは、両地域でサービスが成長を牽引していることを示していますが、ユーロ圏の製造業セクターの鈍化の兆候があれば、この歴史的なフロアを破るきっかけとなるかもしれません。私たちは今後のデータリリースでそのような乖離を注視していきます。

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金は、米国と日本の貿易協定の影響を評価し、EUと米国の交渉の進展を待つ中で反落しました。XAU/USDは$3,400以上で取引されており、持続的な関税リスクと広範な政策不確実性によってサポートされています。修正された米国-日本の取引は、日本製品の関税を25%から15%に引き下げ、5500億ドルの日本の投資計画を含んでいます。 米国の既存住宅販売の数字は下降を示し、6月の販売は年率393万件で、予想の401万件を下回りました。これは、高い住宅ローン金利と手頃な価格の問題が住宅市場に影響を与えていることを示唆しています。同時に、未解決のEUと米国の貿易交渉が続いており、EUからの輸入に対する米国の広範な関税の可能性が残っています。

金の魅力と市場要因

金利引き下げを求める連邦準備制度に対する圧力が利回りに影響を与え、米ドルの上昇を制限しています。トランプ大統領は、連邦準備制度の議長であるジェローム・パウエルを公に批判し、より低い金利を求めています。この政治的および経済的環境が金の魅力を高めています。XAU/USDは約$3,412で推移しており、相対力指数が63で示すポジティブな動量によって$3,452の高値を再テストする可能性があります。 米ドルの全球的な影響と活発な取引にもかかわらず、その価値は連邦準備制度の政策に影響を受けます。インフレや雇用に影響を与える出来事が、米ドルの強さに影響を与える政策変更につながる可能性があります。量的緩和は通常、米ドルを弱める結果をもたらし、一方で量的引き締めは逆の効果を持ちます。 私たちは、金の最近の反落は警告ではなく機会であると考えています。いくつかの貿易解決があったにもかかわらず、持続的な政策不確実性と迫る関税リスクが価格のしっかりとした底を提供しています。デリバティブトレーダーは、ロングポジションの清算ではなく、再び上昇する動量に備えるための位置を取る瞬間と考えるべきです。 部分的な米国-日本の合意と2025年までのEU鋼鋼関税に関する最近の休戦は、金に対して短期的な逆風を生む可能性があります。しかし、私たちはこれらの下落をポジション構築のための魅力的なエントリーポイントと見ています。数ヶ月の有効期限があるコールオプションを購入することで、トレーダーは基盤となる強気のトレンドを活用し、ダウンサイドリスクを制限できる可能性があります。

経済データと取引戦略

最近のデータによると、米国の既存住宅販売は2024年4月に年率414万件に落ち込み、経済の脆弱性を強化しています。この弱さは高い住宅ローン金利によって引き起こされており、中央銀行に政策緩和を検討する圧力をかけています。これは金の役割を潜在的な減速に対するヘッジとして支持していると感じています。 連邦準備制度の道筋は最も重要な変数であり、パウエル議長はデータ依存の「長期的に高い」スタンスを示しつつ、金利引き下げの政治的要求に直面しています。最近の米国のインフレは3.4%で変動しており、金利調整のタイミングを複雑にし、市場の変動をもたらしています。この環境は、価格変動から利益を得る戦略、例えばロングストラドルを特に魅力的にしています。 歴史的に、金は高い不確実性の期間や金利引き下げサイクルの前に良好にパフォーマンスを発揮しており、1970年代のスタグフレーション環境と類似しています。現在、XAU/USDは約$2,320で取引されており、その動量指標が堅調であるため、最近の高値を再テストする可能性があると考えています。現在の状況をさらなる利益を得るための戦略的なウィンドウと捉えています。

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ホワイトハウスは、欧州連合との潜在的な貿易協定に関する報告に対して慎重であることを強調しました。公式は、話し合いが行われている可能性があるが、現時点で確認された枠組みや合意はないと述べました。 彼らは、結果についてのあらゆる仮定をするには時期尚早であると強調しました。この段階での合意を示唆する報告は、投機的と見なされます。

貿易協定の投機

ホワイトハウスの慎重さは、短期的な貿易協定に対する楽観論が誤っていたことを示唆しています。デリバティブトレーダーにとって、これは市場のボラティリティに直接つながる重要な不確実性をもたらします。このため、価格の動きから利益を得る戦略が特に魅力的になると考えています。 経済的な利害は膨大で、最近の米国とEUとの商品およびサービスの総貿易は年間1.3兆ドルを超えています。小さな混乱や既存の関税を撤廃できないことさえも、主要産業全体に波及効果をもたらす可能性があります。この重要な経済的つながりにより、この件についてのニュースは市場で大きく影響を与えることが予想されます。 私たちは、過去1年間のほとんどにわたって歴史的低水準で取引されているボラティリティインデックス、VIXを注視しています。低い暗示的ボラティリティの現在の環境は、急激な市場の動きに対する「安価な保険」としてオプションを購入するための好機を提供しています。貿易緊張の突然の高まりは、これらのオプション契約の価値を急速に上昇させる可能性があります。

通貨市場への影響

世界で最も取引されているEUR/USD通貨ペアは、センチメントの重要なバロメーターとなります。多国籍企業による不利な為替レート変動に対するヘッジ手段として、通貨オプションの需要が高まると予想されます。これにより、トレーダーがそのペアのより広い取引範囲にポジショニングする機会が生まれます。 自動車および航空宇宙産業におけるセクター固有のデリバティブは、高い活動を見込まれます。これらのセクターは関税政策に非常に敏感であり、過去の大西洋貿易紛争の中心でした。これらの欧州または米国の産業を追跡するETFに対して保護的なプットを購入することは、否定的な事態に対する賢明な戦略となるでしょう。 歴史的に、貿易摩擦が高まる期間、例えば2018年頃に始まった米中貿易戦争は、長期的なボラティリティをもたらしました。その際、市場は公式発表に対して急激に反応し、機敏なデリバティブトレーダーにとって利益を上げる環境を作りました。これらの話し合いがさらに停滞すれば、同様のパターンが現れる可能性があると考えています。

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アメリカと日本は、市場の予想を上回る範囲と構造の貿易協定を発表しました。しかし、UBSは、この取引が日本の経済成長に悪影響を及ぼす可能性があると警告しています。 銀行は15%の関税に注目しており、これが日本の輸出と企業の利益を減少させる可能性があるとしています。この減少は、ビジネス投資の低下と消費支出の減少につながる可能性があり、これは日本の国内経済の重要な要素です。

日本のGDPへの影響

UBSは、これらの影響が日本の年間GDP成長を約0.4パーセントポイント低下させる可能性があると予測しています。持続する世界的な貿易の不確実性は、回復の脆弱性をさらに際立たせています。 これらの圧力を考慮して、UBSは日本銀行がすぐに金利を引き上げることを期待していません。銀行は、中央銀行が少なくとも2026年中頃までは緩和的な政策を維持すると予測しており、強い回復が明らかになるまで引き締めを遅らせる見通しです。 要点として、我々は日本円が今後数週間でさらなる下落に向かうと考えています。予測される経済的な引き金が、日本銀行に金利引き上げを遅らせることを余儀なくさせ、他の主要中央銀行との政策のギャップを広げる可能性があります。この違いは、通貨デリバティブに対する明確な方向信号を生み出します。 米ドルは既に34年ぶりの高値である158円近くで取引されており、これはこの基盤となる弱い通貨のトレンドを裏付けています。この水準は政府の介入の可能性を高めますが、我々はUSD/JPYペアの結果として生じる下落を買いのチャンスと見なしています。この環境は、リスクを管理しながらさらなる上昇を捉えるために通貨ペアのコールオプションを購入する戦略を魅力的にします。

日本経済の予測

脆弱な回復の見通しは、2024年第1四半期に日本経済が年率1.8%縮小したという公式データによって裏付けられています。この統計は、新しい貿易関税が成長をさらに抑制するという予測を強化しています。したがって、我々は円関連のデリバティブの暗示的なボラティリティが高止まりすることを予測しており、価格の変動に備えるトレーダーにとっての機会を提供します。 日経225株価指数については、その見通しはより複雑です。弱い自国通貨は日本の大手輸出業者には追い風ですが、アナリストが指摘した経済的な引き金は国内需要に対する直接の逆風を示しています。この対立は波のあるレンジバウンドの取引をもたらし、アウトオブザマネーオプションの販売のような時間経過から利益を得る戦略を検討する価値があると考えています。 金利政策が2026年中頃まで緩和的であるとの期待は、長期金利スワップが日本に対して非常に低い利回りを織り込んでいることを示唆しています。この安定性は、アメリカやヨーロッパの不確実性とは対照的です。トレーダーは日本国債の先物を利用して、この長期間の低い借入コストに備えることができます。

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NVIDIAの株は、4月以来60%以上の素晴らしい上昇を経験しました。株価の修正は、ブルーボックスエリアとしても知られるイコールレッグズゾーンで終わりました。同社のエリオット波動分析では、101.78から76.16の間のバイヤーズゾーンに戻る7スイングパターンが示されています。修正は83.65で完了し、新しい高値に向けたさらなる上昇が予想されていました。 3か月足らずで、NVIDIAの株は予測通りに上昇を続け、史上最高値に達しました。この上昇は、戦略的な購入の後のブルーボックスバイイングゾーンから追跡されます。ポジティブなモメンタムを考慮すると、いかなる修正中にも株を売らないことを強く勧められます。 外国為替取引に関連するリスクを理解することは重要であり、最初の資金のすべてを失う可能性があります。取引推奨やエリオット波動分析に示された期待が成功を保証するわけではなく、損失が発生する可能性があります。 知的財産権はコンテンツを保護し、無許可の配布や共有は厳しく禁止され、罰せられます。 外国為替市場は高い注意を必要とし、レバレッジは潜在的な利益と損失の両方を増幅します。取引を開始する前に、目標、経験、リスク容認度を十分に評価することが大切です。 ブルーボックスエリアからの上昇を予測する分析は正確であり、次の動きの準備が整ったと私たちは信じています。その後、株はこの見通しを証明するかのように、強いモメンタムで新たな史上最高値を更新しました。私たちの見解は、この上昇トレンドが当面の間堅固に維持されるというものです。 最近の10対1の株式分割は、2024年6月10日に施行され、この技術的な強さをさらに強化しています。このような分割は、新たな投資者を惹きつけ、数週間後のポジティブなセンチメントを維持することがあります。このイベントは、ピークを示すのではなく、継続的な上昇を支える触媒であると考えています。 デリバティブトレーダーにとって、コールオプションを購入することは、予想される上昇に直接参加する方法であると感じています。修正時の売却を避けることが推奨されるため、これらの下落は、より良い価格でロングコールポジションを開始または追加する機会と見なすべきです。エントリーポイントの管理が、この戦略の可能性を最大限に引き出す鍵となります。 一方、アウターマネーのプットクレジットスプレッドやキャッシュセキュアプットを売ることで、トレーダーは強気の姿勢を維持しつつプレミアムを収集することができます。株の強力な上昇は、インプライドボラティリティを比較的高く保っており、オプションの売り手に利益をもたらします。この戦略は、価格上昇、横ばいの動き、時間の経過から利益を得ます。 私たちの自信は、5月に報告されたQ1の爆発的な収益によってさらに強化されました。収益は260.4億ドルに達し、予想を大きく上回りました。これは、株の急上昇がその技術への驚異的な基本的パフォーマンスと需要に支えられていることを示しています。私たちは、技術的な状況とビジネスの現実が完全に一致していると考えています。 歴史的に、市場のリーダーは株式分割後も継続的な強さを見せており、私たちは同様のパターンを予想しています。しかし、デリバティブに内在するレバレッジにより、トレーダーは短期的な価格変動をナビゲートするためにポジションサイズを慎重に管理する必要があります。強力な金融商品を扱う前に、リスク容認度を評価することが重要です。

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アメリカ合衆国エネルギー情報局は、原油在庫が316.9万バレル減少したと報告しました。これは2025年7月18日の予想1.4百万バレルの減少を下回るものであり、在庫の減少がより大きいことを示しています。 AUD/USDは0.6600レベルで新たな高値に達し、4日間連続の上昇を記録しました。この上昇は、米国と日本の合意による貿易面からのポジティブなセンチメントによるものでした。

ユーロと米ドルのダイナミクス

EUR/USDは、4日連続で上昇を続け、1.1800レベルに近づいています。この動きは、弱い米ドルと米国とEUの潜在的な合意に対する楽観主義の中で起きています。 金の価値は、貿易懸念の減少に伴い、トロイオンスあたり3,400ドル未満に減少しました。この金価格の変動は、米国と日本の合意および潜在的な米国とEUの合意に照らして起こりました。 ニューヨークメロン銀行とゴールドマン・サックスは、BNYの顧客がマネーマーケットファンドに投資できるイニシアティブを開始しました。所有権記録は、ゴールドマン・サックスのブロックチェーン技術を使用して保存されます。 外国為替市場では、外国為替取引には重大なリスクが伴うため、取引前にリスク許容度や投資目的を十分に考慮する必要があります。

原油在庫の減少と市場への影響

予想以上の原油在庫の減少は、需要が強いことを示唆しており、価格を押し上げる可能性があります。この傾向は、最近の実際のデータによって支持されており、米国の商業用原油在庫が減少していることが示されています。最新のEIA報告では、在庫が増えると予想されていたにもかかわらず、250万バレルの減少が示されました。これは、強気な環境を示しており、WTI先物のコールオプションを利用して潜在的な上昇を捉える戦略が魅力的であると考えられます。 オーストラリアドルの上昇は、再びリスク選好が進んでいることによって推進されています。この傾向は今後も続くと見ています。最近、インフレの鈍化により、米ドルの指数（DXY）が105を下回ったことで、弱い米ドルが大きな追い風となっています。我々は、この通貨ペアの強気オプション戦略を検討しており、さらなる利益を狙っています。 同様に、ユーロの上昇も同じ米ドルの弱さと大西洋横断の貿易に対する楽観主義から恩恵を受けています。歴史的に見ても、協調的な世界的成長と弱いドルの時期では、EUR/USDが主要な抵抗レベルを試し、突破することができました。我々のデリバティブデスクは、上昇モメンタムを持続しつつリスクを定義するためのブルコールスプレッドを探求しています。 金の減少は、リスクオンの変動を反映しており、安全資産から資本が離れる動きが起きています。この行動は、地政学的または貿易の緊張が緩和されると、貴金属価格が急激に下落する過去のサイクルを思い起こさせます。その結果、さらなる価格下落を見越してプットオプションを購入する機会があると考えています。 二つの金融機関からのブロックチェーンを使用するイニシアティブは、長期的に見て重要な発展です。この技術がこのような企業によってコアサービスに採用されることは、市場の効率性と透明性の向上に向けた動きを示唆しています。我々は、二つの銀行の取り組みが将来的な機会にどのように影響するかを注視しています。 これらのクロスカレントを踏まえると、外国為替における重大なリスクを認識しなければなりません。すべてのポジションは、自身のリスク許容度と目的を慎重に考慮した後にのみ取られるべきです。

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主要な米国株式指数はセッションの最高値で引け、S&PとNASDAQは記録的なレベルに達しました。ダウ工業平均は史上最高値からあとわずか4ポイントでした。 ダウは507.85ポイント（1.14%）上昇し、45010.29となりました。S&Pは49.29ポイント（0.78%）上昇し、6358.91に達しました。NASDAQは127.33ポイント（0.61%）上昇し、21020.02になりました。ラッセル2000も上昇し、34.37ポイント（1.53%）増加して2283.12となりました。

企業の収益報告

取引は、アルファベット主導の一連の収益報告に続きました。アルファベットの2025年第2四半期の収益は、1株当たり利益（EPS）が$2.31、収益が$96.43Bと予想を上回りましたが、株価は$3.12下落しました。テスラはEPSの予想を下回りましたが、収益予想を超えました。株価は$1.46下落しました。 サービズナウはEPSと収益の両方の予想を上回り、株価は$56.73上昇しました。チポトレはEPSの予想を達成しましたが、収益は下回り、その結果株価は$4.78下落しました。 IBMはEPSと収益の予想を上回りましたが、株価は$13.26下落しました。TモバイルとCSXは両方とも収益予想を上回り、Tモバイルの株価はわずかに下落し、CSXの株価は$0.42上昇しました。 市場が記録的な高値にある中で、私たちは注意が必要な楽観主義のレベルを観察しています。AAII投資家センチメント調査は、強気のセンチメントが約45%に達しており、歴史的平均を大きく上回っていることを示しています。このような状況は市場の調整が前触れとなることがよくあります。これは、無頓着が進んでいることを示唆しており、防御的な戦略を考慮する好機を生み出しています。

市場のボラティリティとリスク管理

企業の収益に対する時間外の反応は、私たちにとって重要な警告サインです。大型検索企業が予想を上回ってもなお株価が下落する場合、それは非常に高い期待がすでに価格に織り込まれていることを示します。未来の収益発表に関する高い暗示されたボラティリティを売却すること（ショートストラドルやストラングルの戦略を通じて）は、利益を生む可能性があると考えています。 現在CBOEボラティリティ指数（VIX）は13近くで取引されており、これは歴史的に低い水準であり、市場の安定が脆弱である可能性を示しています。歴史的に、このような低ボラティリティの期間（2021年末など）は、市場の混乱の急増の前触れとなることがよくありました。したがって、広範な指数に対して長期のアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを購入することは、手頃なポートフォリオ保険として機能します。 小型株がメガキャップのテクノロジー株を大きく上回るパフォーマンスの明確な乖離も注目に値します。これは潜在的なローテーションを示唆しており、ラッセル2000のデリバティブがNASDAQよりも強気の投資に対して魅力的になる可能性があります。これにより、トレーダーは最も集中していて脆弱な市場の部分から離れつつ、投資を続けることができます。 これらのピークレベルでの不確実性を考えると、私たちは無防備なオプションを購入するよりも、リスクを定義したスプレッドを利用することを好みます。過度に拡張されたテクノロジー名に対するベアコールスプレッドや、強化された小型株指数に対するブルプットスプレッドは、プレミアムをキャプチャしつつ潜在的損失を厳密に制限することを可能にします。これは、市場の方向性が非常に不確実な時にリスクを管理するための賢明な方法です。 市場の次の重要な動きは、企業のパフォーマンスだけでなく、今後のマクロ経済データによっても左右されるでしょう。最新の雇用報告が堅調な労働市場を示している中、次のCPIの発表でインフレが再加速する兆候が見られれば、連邦準備制度がより攻撃的な姿勢に転じる可能性があります。これは、私たちが予想するボラティリティを引き起こす主要な要因として残ります。

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Googleの2025年第2四半期の業績報告では、1株当たりの利益が$2.31で、予想の$2.18を上回りました。収益は$96.43億で、予測の$93.97億を超えました。 設備投資は$22.45億で、期待されていた$18.24億を上回りました。クラウド部門は$13.62億を生み出し、予測の$13.14億を上回りました。 YouTubeの広告収益は$9.80億に達し、期待されていた$9.56億を超えました。トラフィック獲得コスト（TAC）を除いた収益は$81.72億で、推定の$79.6億を上回りました。 広告収益は合計で$71.34億で、$69.71億の予想を上回りました。営業利益は$31.27億で、予想の$31.07億を若干上回りました。 通年の設備投資の予測は約$85億に引き上げられ、$75億からの上方修正となり、以前の推定$73.31億を超えました。人工知能は事業のあらゆる側面で成長に寄与していると見られています。 要点 – 2025年第2四半期のGoogleの1株当たり利益は$2.31。 – 収益は$96.43億。 – 設備投資は$22.45億。 – クラウド部門は$13.62億を生成。 – YouTubeの広告収益は$9.80億。 – トラフィック獲得コストを除いた収益は$81.72億。 – 広告収益は合計$71.34億。 – 営業利益は$31.27億。 – 通年の設備投資予測は$85億。 – 人工知能はすべてのビジネスの成長に貢献。

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多くのアメリカの貯蓄者は、経済的不確実性や市場のボラティリティの中で、退職戦略の一環として金を検討していました。個人退職口座（IRA）に金を組み込むことは、セキュリティと多様化を提供するため人気が高まっており、金はインフレや地政学的な課題の中で安定した資産と見なされています。 自己管理型IRAでは、物理的な金を含めることができ、従来のIRAやロスIRAよりも投資の柔軟性が高まります。しかし、特定のIRSガイドラインが適格な金の形状を定めており、これらの資産は自宅ではなく認可されたカストディアンに保管しなければなりません。

金と税の利点

金IRAは、従来のIRAと一致する税の利点を提供し、退職計画における魅力を高めています。税の利点を超えて金を追加することでポートフォリオが多様化し、株式や債券のような他の資産のボラティリティや潜在的な損失を軽減します。 利点がある一方で、金IRAには開設、保管、保険に対する手数料がかかります。金は受動的な収入を生まないため、流動性の問題が発生する可能性があり、取引が仲介者の存在により遅れることがあります。さらに、従来のIRAは、金を保有していても73歳から必要最低分配が適用されます。 専門家は、金を退職ポートフォリオに慎重に統合することを推奨し、5％から10％の配分を推奨しています。この戦略は、関連するリスクとコストを効果的に管理しながら金の利点を活用します。

金価格と今後のトレンド

この情勢は、2024年5月に金価格が1オンスあたり2,350ドルを超える史上最高値に近づいているという最近のデータによって裏付けられています。さらに、世界金評議会は、中央銀行が2024年の第1四半期に290トンを追加するなど、強い購入を続けていることを報告しています。この機関投資家からの需要と小売の関心が組み合わさり、金属にとって強力な追い風を生んでいます。 これらの条件を考慮すると、トレーダーは金先物や関連ETFのオプションを使用したロングバイアス戦略を検討すべきだと考えられています。コールオプションを購入することで、リスクを厳密にプレミアムに定義しながら、潜在的な上昇に参加する方法を提供します。このアプローチは、先物契約に必要な全資本支出なしに、ポジティブなモメンタムを活用します。 ただし、トレーダーは、資産からの収益の欠如など、ハイライトされたリスクに注意を払う必要があります。歴史的に金は、高い実質金利の期間中に逆風に直面してきたため、投資家は他で保証されたリターンを得られます。米国連邦準備制度が金利を安定させているため、将来のタカ派サプライズは金価格を下押しする可能性があり、ロングポジションが高くつくことになります。 市場のボラティリティ指標であるCboe Gold ETF Volatility Index（GVZ）にも示された多様化の利点があります。地政学的緊張や経済的不確実性が高まると、金オプションの暗示されるボラティリティが増加すると予測されます。したがって、トレーダーは上昇するボラティリティから利益を得る戦略を考慮することができ、既存のロングコールポジションがより価値あるものになるでしょう。 IRA保有者がカストディアンを使用する必要があり、物理的金属のための取引プロセスが遅いことは、粘着的で投機的でない需要の源を生み出します。この構造的要素は市場の下落を吸収するのに役立ち、より敏捷なデリバティブトレーダーにとって購入機会を提示します。私たちは、今後数週間で価格の下落が浅く短命である可能性があるという信号と見ています。

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