ユーロ圏のM3マネー供給量は6月に前年比3.3%増加し、予想の3.7%をやや下回りました。これは前回の3.9%からの減少です。 householdsへの融資は、前回の2.0%に対して2.2%増加しました。企業への融資は2.5%から2.7%に成長しました。

ECBによるデータの発表

このデータは2025年7月25日に欧州中央銀行によって発表されました。これは、ECBの緩和措置に沿ったものでした。 このデータは、プライベートローンのわずかな増加にかかわらず、ユーロ圏経済の持続的な減速を確認するものでした。マネー供給の成長の予想外の結果は、以前の金融引き締めが依然としてシステムを通じて作用していることを示す重要な指標です。これにより、今後のECBに対して緩和的な姿勢を求める圧力が増すことになるでしょう。 最新のHCOBフラッシュユーロ圏PMIコンポジットアウトプット指数が49.5に下落したため、株式に対しては慎重な見方をしています。トレーダーは、ユーロストックス50指数の保護的プットオプションを購入することを検討すべきだと考えています。これは、今後数週間のさらなる経済減速に対するヘッジを提供します。

市場のボラティリティと戦略への影響

遅いながらも緩やかな成長の環境は、全体的な市場のボラティリティが低下する可能性があることを示唆しています。したがって、広範な指数に対してアウトオブザマネーのコールスプレッドを売るような、安定したまたは緩やかに減少する市場から利益を得る戦略にチャンスがあると考えています。これは2022年のエネルギー危機時に見られた高ボラティリティとは対照的であり、現在は異なる市場の体制が整っていることを示唆しています。 これらの数値は、金融緩和の必要性を強化しており、中央銀行からの将来の金利引き下げを示唆しています。ドイツ連邦債券先物に関連したデリバティブを使用して、低金利に向けたポジションを取っています。これは、成長の鈍化とディスインフレが重大な政策行動をもたらした2014-2016年のプレイブックに似ています。 フランクフルトからのより攻撃的な緩和の道筋は、特にアメリカ連邦準備制度理事会が金利を安定させる中で、政策の乖離を生み出し、通貨に圧力をかけることになるでしょう。ユーロスタットからの最新データでコアインフレーションが1.8%に低下していることも、この通貨取引を裏付けています。したがって、ユーロに対して米ドルのショートポジションを確立することには価値があると見ています。 デルアモッタ氏がこの単一のリリースが直ちに市場を動かすものではないと正しく指摘している一方で、私たちはこれを広範なトレンドを確認する重要な証拠と見なしています。これは、株式のポートフォリオを防御的に位置づけ、ユーロに対して弱含みの方針を固める根拠を強化するものです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

インフレーションは、中期的に安定した2%のままであると予測されています。これはECBの政策立案者の最近のコメントに基づいています。

現在の経済状況

シムカスは中央銀行の現在の経済状況に対する満足を確認しました。将来の利下げには説得力のある正当性が必要であり、市場は現在、その可能性を50/50と見積もっています。 政策立案者のコメントに基づくと、私たちは欧州中央銀行が最近の利下げ後に長期的な休止信号を発信していると考えています。これは、主要な経済的ショックが発生しない限り、金利が安定したままでいる可能性が高いことを示唆しています。そのため、デリバティブトレーダーは金利の方向性に賭けるのではなく、安定性から利益を得る戦略に焦点を移すべきです。 最新のデータによってこの見解は複雑化しています。このデータは、ユーロ圏のインフレーションが4月の2.4%から5月には2.6%に上昇したことを示しています。4.1%に達した頑固に高いサービスインフレーションが、中央銀行を慎重にさせる主な要因となっています。この粘着性は、今後の道が明確ではないことを意味し、フランクフルトからの「様子見」アプローチの必要性を強化しています。 市場はこの現実に応じてすでに期待を調整しています。マネーマーケットはさらなる緩和の賭けを劇的に減少させ、2024年の残りの期間で約1回の利下げのみを見込んでいます。トレーダーにとって、これは短期金利先物がレンジ内に留まる可能性が高く、EURIBORオプションのショートストラングルのようなボラティリティを売る戦略がより魅力的であることを意味します。

歴史的背景と現在の機会

歴史的に、ECBの立場におけるリスクは、2011年を振り返ることで確認できます。この年、ECBは利下げを2回行ったものの、主権債務危機が深刻化する中で急速に路線を転換しました。今日でも同様のリスクが存在しており、長期的な休止が弱まった経済を傷つけたり、持続的なインフレーションを抑制できない可能性があります。この長期的な不確実性は、今の横ばいの動きから利益を得るカレンダースプレッドで計画できますが、後に大きな動きに対するエクスポージャーを維持します。 この背景を考慮し、私たちは欧州資産のインプライドボラティリティを、政治的ニュースや軽微なデータミスによって引き起こされるスパイクで売り締めるべきだと考えています。ユーロストックス50のボラティリティを測定するVSTOXX指数は、最近フランスの政治的混乱によって急上昇しましたが、基盤となる金融政策のアンカーはしっかりしています。恐怖が一時的に中央銀行の慎重な不作為を上回るときにオプションを売ってプレミアムを集める機会があると考えています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

要点:

• WTI原油は0.8%上昇し66.54ドル、ブレント原油は0.7%上昇し68.82ドルとなり、貿易楽観論が影響。
• シェブロンはベネズエラでの生産を再開し、世界の生産に日量20万バレルを追加する。

---

木曜日、原油価格は供給懸念を無視して堅調に推移しました。これは、米国とEUの貿易交渉に対する楽観が世界のエネルギー市場における需要不安を和らげたためです。

西テキサス中間（WTI）は0.8%上昇し66.54ドル、ブレント原油は0.7%上昇し68.82ドルとなりました。この上昇は、アナリストが商品セクターの不確実性を減少させる可能性があると指摘する一連の貿易の進展に続くものです。

トレーダーたちは、INGのアナリストによる「EUとの交渉は正しい方向に進んでいる」というコメントに特に元気付けられました。これらの交渉は、そうでなければ世界経済活動を遅らせる恐れのある貿易障壁に対する懸念を和らげるのに役立っています。改善された貿易の明確性は、原油を含むリスク資産にとってしばしば追い風となります。

しかし、上昇の余地は新たな供給の波によって抑えられています。ホワイトハウスはシェブロンにベネズエラでの石油生産の再開を認可し、世界の生産に日量20万バレルを追加する可能性があります。この決定は、他の供給源からの生産が減少している中で、重質原油セグメントの圧力を軽減することを目的としています。

テクニカル分析

15分チャートの価格動向は、原油が$64.72の安値から反発した後にモメンタムを回復していることを示しています。現在、価格は$66.30の上に固まっており、日内高値の66.668ドルにはわずかに届かない状態です。

この上昇は、短期移動平均線（5, 10, 30）の強気な整列に支えられており、買い手が押し目で入り込んでいることを示しています。

MACD (12,26,9)は強気なクロスオーバーの後にプラス領域に切り替わり、ヒストグラムバーは安定的に成長しています。これはモメンタムが強まっていることを示しています。

現在のトレンドが持続すれば、原油は以前の拒否ウィックによって形成された$66.70–$66.80の抵抗ゾーンを突破しようと試みるかもしれません。持続的なブレイクアウトは$67.20と$68.00への道を開く可能性があります。

下方では、直近のサポートは$66.00に置かれ、その後は$65.60が続き、これは30-MAの傾きや最近の固まった底に一致しています。

注意深い予測

WTIが$66.20–66.30の範囲を上回った場合、強気派は次に$67.00を狙うかもしれません。しかし、トレーダーはベネズエラに関するヘッドラインや、より広範なリスクセンチメントを監視する必要があります。

もしも重質原油が予想よりも早く市場に再投入される場合、現在のラリーは$66.80を超える抵抗に直面するかもしれません。モメンタムは上昇を支持していますが、需給バランスは依然として脆弱です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USDJPYペアは、日本の政治や米国のデータに注目が集まる中で、重要な抵抗ポイント付近で取引されています。USDは、関税に関する良いニュースや先週の米国のインフレ率が予想を下回ったことに支えられ、主要通貨の中で最も弱い通貨の一つとなっています。市場は年末までにFRBによる2回の利下げを予想しており、最近は状況に大きな変化がありません。日本では、予想を下回る東京CPIの数値が発表され、JPYがさらに上昇するには、米国のデータが弱いか、日本のインフレが高くなる必要があるかもしれません。 日足の時間枠で、USDJPYペアは148.30の抵抗を下回り、146.00まで下落した後に反発しました。売り手は148.28の抵抗付近で継続し、142.35のサポートまでの下落を狙っています。買い手は151.20の抵抗に向けて強気な感情を高めるためのブレイクを注視しています。4時間足の場合、147.00の小さな抵抗がサポートに転じており、買い手はこれらのレベルで蓄積し、148.28の上抜けを目指すでしょう。売り手は142.35のサポートに向けて、下方向への価格のブレイクを狙うかもしれません。1時間足では、買い手はサポートでの押し目買いのチャンスを求め、売り手は新たな安値を促すために下方向へのブレイクを目指しています。

重要な技術的接点

私たちは、この通貨ペアが重要な技術的接点で取引されているのを見ており、今後数週間でボラティリティが高まる可能性があることを示唆しています。両国からの矛盾する経済信号は、不確実な環境を生み出しており、新しいポジションを定義する上でリスクを特定することが最も重要です。この緊張状態は、どちらの方向でも大きな価格の動きから利益を得ることができる戦略の候補として魅力的です。 市場のドル安期待は、米国のコアインフレが持続的であることを示す最近のデータによって試されています。最新のCPIの数値は前年同月比で3.8%となっており、2回の利下げが保障されるという見方に挑戦しています。この基盤となる強さは、トレーダーに対して米国通貨に対して積極的にベッティングすることに慎重になるべきことを意味しています。 一方で、日本の全国インフレは最近2.2%となり、予想を下回り、中央銀行の慎重な姿勢を強化しています。歴史的な利上げはタカ派の約束を伴わず、当局者は政策をさらに引き締める急ぐ必要がないことを示唆しています。これは、持続的な円高の基盤となる支持が依然として弱いことを意味します。

ショートスクイーズの可能性

この対立を考慮すると、ボラティリティの急増を取引するためにオプションを購入するアプローチは理にかなっています。同じ行使価格でコールとプットオプションの両方を購入するロングストラドルは、トレーダーがどちらの方向でもブレイクアウトから利益を得ることを可能にします。この戦略は、現在の不確実性に適しており、どちらの側を選ぶ必要がありません。 方向性のある見方を持つトレーダーにとって、特定された技術レベルを取引するためにオプションを使用することは、明確なリスク管理を提供します。弱気のトレーダーは146.00のサポートレベルを下回るためにプットオプションを購入することを考慮するかもしれません。逆に、強気のトレーダーは148.30の抵抗を突破する可能性をプレイするためにコールオプションを使用することができます。 また、特に2022年 lateに150のレベルを超えた際の当局による直接的な市場介入の歴史的事例を考慮しなければなりません。これは重要な心理的バリアを形成しており、私たちはそのゾーンに近づくにつれて円高を強化するための公式な行動のリスクが劇的に高まると考えています。これは、いかなる長期のデリバティブポジションにとっても重要なリスク要因です。 最近のトレーダーのコミットメントデータは、円に対する投機的なネットショートポジションが歴史的な高水準に近づいていることを示しています。この極端なポジショニングは、急激な反転の前触れとなることが多く、円に対するポジティブなカタリストが発生すれば、大規模なショートスクイーズが引き起こされる可能性があります。この反対のシグナルは、円安のトレンドに単純に従うことが非常に混雑した危険な取引になりうることを警告しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ヨーロッパの株式指数は下落し、一部に不一致が見られました。ユーロストックスは0.7%減少し、ドイツのDAXは0.9%下落し、フランスのCAC 40は0.6%減少し、イギリスのFTSEは0.2%低下し、スペインのIBEXは0.4%減少し、イタリアのFTSE MIBは0.4%減少しました。 フォルクスワーゲンは第2四半期の利益の著しい減少を報告し、関税の影響により年間予測を下方修正しました。LVMHも四半期の売上が弱く、フランスの株に影響を与えていました。この動きはダウの下落に続いており、ウォール街はテクノロジー株に注目を移しています。

安定した米国先物市場

一方、米国の先物は約0.1%上昇して安定しています。ヨーロッパの株式は、まだ最終合意に至っていない米国とEUの貿易協定の影響を特に受けています。 私たちはヨーロッパの株式指数全体の下落を、投資家の不安が高まっているサインと見ています。この感情は、ドイツのVDAX-NEW指数のようなボラティリティ指標にも反映されており、先月には15%以上上昇し、17を超えました。したがって、市場の変動が増えることを見越してポジショニングするのが慎重な動きだと考えています。 ローが言及したドイツの自動車メーカーの問題は、貿易政策に敏感なセクター全体の弱さを示しています。欧州自動車製造業者協会からの最近のデータは、先月のEUの自動車登録が2.6%減少したことを確認しており、この懸念を裏付けています。私たちは、報告に記載された関税問題から発生するさらなる下落を利用するために、自動車関連のETFに対するプットオプションの購入を検討しています。

フランスのラグジュアリーセクターの弱さ

フランスのラグジュアリー企業の弱さも重要な指標であり、このセクターは世界の消費者信頼感の先行指標となっています。最近のアナリストレポートでは、中国の消費者による需要の減少が懸念されており、彼らはヨーロッパのラグジュアリー市場の約20%を占めています。したがって、私たちは慎重です。この状況は主要な消費者向け株式に対する保護的なプットオプション戦略を魅力的にしています。 米国とEUの貿易協定を巡る不確実性を考えると、市場の動揺が続くと予想されます。歴史的に見ても、2018年に元米大統領が関与した同様の貿易紛争は、ユーロストックス50ボラティリティインデックス（VSTOXX）が20を超えた原因となりました。交渉の破綻に対する直接的なヘッジとしてVSTOXX先物やコールオプションのロングポジションを検討しています。 要点 – ヨーロッパの株式指数が下落し、特にフォルクスワーゲンとLVMHの影響を受ける。 – 米国先物市場は安定し、ヨーロッパの株式は米国とEUの貿易協定の影響を受ける。 – 投資家の不安が高まっており、ボラティリティ指数が上昇中。 – 自動車セクターとフランスのラグジュアリー企業に関する懸念が示されている。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

2025年7月、フランスの消費者信頼感は、INSEEのデータによると、予想されていた88から89に増加しました。この改善にもかかわらず、信頼度は依然として長期平均の100を下回っています。 世帯の貯蓄意欲は上昇し、2025年2月に達した歴史的な最高値に達しました。また、失業見通しに対する懸念は若干和らいでいます。

消費者信頼感の分析

我々は、このヘッドライン数値のわずかな上昇を気を散らす要因と見なします。核心的な問題は、フランスの家庭の信頼感が依然として低迷しており、これは経済に対する持続的な重荷を示しています。この見解は、今後数週間の防御的な姿勢を必要とします。 貯蓄意向が歴史的な最高値に達したという事実は、我々にとって最も重要な情報です。これは、最近のユーロスタットのデータが示すように、フランスの家庭の貯蓄率が約17%と高水準にあることを支持しており、先送りされた支出を直接指し示しています。我々は、特にラグジュアリーセクターの消費者 discretionary 株に関するプットオプションが適切な対応であると考えています。 失業に対する恐怖の緩和は、単純に強気な姿勢を取れない一因となっており、この弱い感情とやや改善した職の見通しの組み合わせが不確実性を生み出しています。これは通常、オプションプレミアムを膨らませる要因となります。この状況を利用して、最近の動きに続いてCAC 40指数が明確な方向性を見失う可能性があるため、ボラティリティを売る戦略を検討することができます。

経済的感覚と市場への影響

この環境は、2011年のソブリン債危機後の期間を思い起こさせます。この時期、政策介入にもかかわらず信頼感は長期間低迷し、市場は明確なトレンドが現れる前に横ばいの動きが続きました。歴史は、支出の回復が突然ではなく、徐々に進む可能性が高いことを示唆しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

昨日は、経済データ発表にとって最もイベントフルな日でした。本日は、ドイツのIFOおよび米国の耐久財受注データに焦点が当たっています。 これらの発表は、中央銀行や市場の動向に対して最小限の影響を与えると予想されています。その他の低ティアの発表には、ECBのマネーサプライデータやイタリアのビジネス信頼感指数が含まれます。

今後の経済イベント

来週は、NFPや金曜日の関税の締め切りなど、重要な経済データの発表が予定されており、さらに多くの取引合意が期待されています。 この落ち着いた期間を、今後のボラティリティに備える機会と見ています。CBOEボラティリティインデックス（VIX）は最近15以下で取引されており、これは歴史的に見ても低い水準で、市場の油断を示唆しています。これにより、主要なイベントが到来する前にヘッジや投機的なプレイとしてオプション契約を購入するのが比較的安価な時期となっています。 近づく雇用データが主な焦点であり、経済学者は約185,000件の雇用創出を予測しています。この数字における重大な上振れまたは下振れは、ほぼ間違いなく市場を動かし、中央銀行の次の動きに対する期待を変えることになります。過去には、75,000件以上の雇用のサプライズがリリースの最初の1時間内にインデックス先物に1-2％のスイングを引き起こすことが確認されています。

貿易政策に関する考慮事項

同様に、貿易政策に関連するバイナリーな結果に備える必要があります。関税問題に関するポジティブまたはネガティブなニュースは、特に週末を挟んで急激な価格ギャップを引き起こす可能性があります。ストラドルのような中立なオプション戦略を考慮することで、結果を予測することなく、いずれの方向においても大きな価格の動きから利益を得ることができるでしょう。 このカタリストの前の静けさを考えると、この時間を利用してリスクを評価することが賢明だと考えています。市場全体のETFに対するエクスポージャーを減少させるか、保護的なプットオプションを購入することで、ポートフォリオをネガティブショックから保護することができます。これは、結果が非常に不確実な週の前に、安価な保険を購入するようなものです。 要点

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

日本銀行（BoJ）は、年末までに利上げの可能性を考慮するために十分なデータを収集できると予測しています。経済見通しに対して劇的な変化は必要ないと見なされています。最近の米日貿易合意は経済的不確実性を減少させたと考えられています。

利上げの憶測に対する市場の反応

市場の反応は、年末までに金融引き締めの期待が14ベーシスポイントから22ベーシスポイントに増加したことを示しています。日本円（JPY）のさらなる上昇は、米国のデータが弱い場合は連邦準備制度によるさらなる利下げを示し、逆に日本のデータが堅調であればBoJによる利上げを示す可能性があります。 政治的な変化や財政支援の増加は、市場がさらなる利上げを予測する要因になり得ます。国内外のデータに注目することが、これらの潜在的な経済変化を理解するためには不可欠です。 Dellamottaの報告に基づくと、市場はすでに中央銀行からの潜在的な利上げ調整を織り込んでいることがわかります。これは、トレーダーが利上げが行われる「もし」から、具体的にそれを引き起こすデータに注目を移すべきであることを意味します。22ベーシスポイントの引き締めに対する現在の市場価格は、トレーダーがこの動きにすでにポジションを取っていることを示しています。 次の主要な機会は、期待される発表自体ではなく、経済のサプライズから来ると考えています。日本のコアインフレが4月に2.5%に達し、これは機関の2%の目標を上回っていますので、賃金や価格データのさらなる強さは市場にさらなる期待を強いる可能性があります。これにより、円に対するコールオプションを購入することは、予想以上の政策の変化に対するヘッジとして興味深い戦略となります。

米国連邦準備制度とトレーダーへの影響

通貨ペアのもう一方では、4月のCPIが3.4%に緩和されたなど、最近の米国のデータは混合的であり、連邦準備制度が積極的な利下げにコミットすることを妨げています。これによりホールディングパターンが生じ、ボラティリティが抑制され、オプションが安価になります。このため、USD/JPYのロングストラドルなど、大きな予期しない動きから利益を得る戦略を考えるには理想的な時期であると考えています。 歴史的に、同機関は2007年以来利上げのサイクルに関与しておらず、ほとんどのアクティブトレーダーがそのような環境を経験していないことを意味します。この経験の欠如は、最終的に動きがなされるときに過剰反応を引き起こす可能性があります。したがって、特定の方向性に賭けるよりもボラティリティを所有することがより慎重である可能性があります。 政治的な側面も我々が注視している重要な変数です。重要な財政刺激策に関するニュースは、政策立案者に利率についてより決定的に行動する自信を与える可能性が高いです。これはほぼ間違いなく通貨の急激な上昇を引き起こすでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

欧州中央銀行（ECB）は金利を現行の水準に維持しています。金利を安定させる政策は、前の緩和措置が依然として経済に影響を与えているため、現在の経済環境に適していると見なされています。 ECBは、単純な金利変更の時代は終わり、経済状況や貿易の動向、特に米国との関係に焦点を移していると考えています。ユーロは歴史的な平均に近いままであり、ECBはその変動を引き続き監視しています。

経済成長の可能性

まだ活用されていない経済成長の可能性がありますが、これはさらなる金利調整の決定に影響を与えています。別の金利引き上げの可能性は50%とされており、現在の金融政策と財政措置は、経済成長の可能性を高めるものであると考えられています。 Kazāksのコメントに基づけば、デリバティブ市場は金利が長期にわたり高止まりするリスクを過小評価していると私たちは信じています。攻撃的な金利引き下げを期待するのではなく、安定したあるいはわずかにタカ派的な金利環境から利益を得る戦略に価値を見出すべきです。 最近のデータはこの慎重なスタンスを支持しています。ユーロ圏のインフレ率は2024年5月に予想外に2.6%に上昇し、政策立案者にとっての重要な懸念となっているのは粘着的なサービスインフレです。インフレに対する上振れリスクが下振れリスクよりも明らかになりつつあるため、金利を維持する正当性があると考えています。 さらに、経済活動に活気が見られています。HCOB Flash Eurozone Composite PMI Output Indexは、12か月の最高値52.3を記録し、経済圏がしっかりとした足場に立っていることを示唆しています。この強さはさらなる金融刺激の必要性を減少させ、未活用の可能性が存在するという見解と一致しています。

トレーダーへの影響

トレーダーにとって、短期的な金利引き下げに賭けるオプションはますますリスクが高まっています。EURIBORのような金利先物でのボラティリティの売りを検討すべきであり、「安定した手」を保つ政策は市場の変動性を減少させることを示唆しています。マネーマーケットはすでに調整されており、年末までに2回全額25ベーシスポイント以下の引き下げを織り込んでいます。 中央銀行は賃金圧力にも注視しており、交渉された賃金の成長率は第1四半期に4.7%に加速しました。このような国内インフレ圧力があるため、当局は明確な緩和パスを約束することに躊躇しています。次の動きが引き上げ、ではなく引き下げである50/50の可能性は、ヘッジするリアルなシナリオとなります。 歴史的に、中央銀行は迅速に行動することで政策の誤りを犯しており、2011年の早期金利引き上げがその例です。彼らはその間違いを繰り返さない決意を持っていると私たちは信じており、現在のデータ依存型の静観姿勢が強く支持されています。この歴史的教訓は、トレーダーが長期の停滞に備えるべきであるという私たちの見解を強化しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ユーロストックスの先物は、欧州の取引開始時に0.2%減少しました。ウォール街の混合したパフォーマンスのため、気分は沈んでいます。 ドイツのDAX先物は0.4%下落し、フランスのCAC 40先物は0.2%下落、英国のFTSE先物は0.1%下落しました。米国とEUの貿易協定に関する不透明感が、8月1日の締切が近づくにつれて慎重さを生んでいます。

混合したウォール街の結果

ウォール街は混合した結果を示し、ダウは0.7%下落し、ナスダックは0.2%上昇しました。アメリカの先物は今日0.2%上昇していますが、市場が開く前に欧州株に対する影響は明らかです。 現在の欧州先物の下落は、全体にわたって見られる慎重な姿勢を反映しています。これはウォール街への反応だけでなく、特に近づく貿易締切に伴う国内での不透明感も関係しています。この環境では、今後数週間の防御的な姿勢が求められると考えています。 ボラティリティは明らかに増加しており、オプション市場に積極的に反映されています。例えば、ユーロストックス50ボラティリティ指数（V2X）は、フランスでの急勾配選挙発表後に一週間で17%を超えて急騰しました。これは、トレーダーが潜在的な政治的混乱に備えてポートフォリオの保険に対してより多くの費用を支払っていることを示しています。 これを踏まえ、私たちはDAXやCAC 40のインデックスに対して保護的なプットを買う価値があると考えています。この戦略は、トレーダーがオプションに対して支払ったプレミアムに限定して潜在的な下振れリスクを制限することを可能にします。このような市場の方向性が不透明な時に、エクスポージャーを管理する賢明な方法です。

歴史的な市場パターン

この状況は、ブレグジット投票に関する2016年の時期を思い起こさせ、政治的な見出しが数週間にわたって市場の動きを支配しました。その時、インプライドボラティリティは高水準を維持し、ポートフォリオ保護を保つことが高価であっても必要であることを示しました。私たちは、政治および貿易の明確化がなされるまで同様のボラティリティのパターンが続くと予想しています。 米国の産業株と技術株の間の混合したパフォーマンスは、活用できる可能性のある重要な乖離を浮き彫りにしています。これは、すべてのセクターが現在の圧力に均一に反応するわけではないことを示唆しています。これは、堅調なセクターをロングし、より脆弱なセクターをショートするペアトレードの機会を提供する可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設