ポンド・スターリングの米ドルに対する価値は復活し、2か月間の安値から上昇し、1.3600近くで抵抗に直面しました。週の後半には引き戻しがありましたが、GBP/USDは米ドルが1か月間で最大の週次下落を記録したため、週間での上昇を達成しました。 木曜日には、GBP/USDは下向きの圧力を受け、0.5%以上下落し、3日間の上昇トレンドを破り、金曜日にはさらに1.3500を下回って滑り込む形となりました。米国の失業保険申請件数の減少（217,000件）やS&Pグローバル総合PMIの増加（54.6）、民間部門のビジネス活動の成長を反映して、米ドルが強さを取り戻しました。

Gbpusdが2週間の高値に達する

GBP/USDペアは、米日貿易協定を背景に2週間の高値に達し、以前の関税の脅威を軽減しました。この協定は計画されていた関税を15%に削減し、米国経済を強化するために5500億ドルの基金を設立し、市場の信頼感を高めます。 信号の食い違いから、主な機会は明確な方向性よりもボラティリティを取引することにあると考えます。重要な抵抗レベルでの通貨ペアの失敗とその後の急落は、市場の不確実性が大きいことを示唆しています。トレーダーは、大きな価格の変動から利益を得るオプション戦略を検討することができるでしょう。 我々は、米ドルがさらに強さを増す可能性が高いと見ています。これはペアを下押しするでしょう。最近のデータは、米国の週次失業保険申請件数は231,000件と低水準を維持しており、4月のS&Pグローバル総合PMIは51.3で、民間部門の成長が続いていることを示しています。この経済的なレジリエンスは、より強いドルを支持し、2か月間の安値の再テストに向けたプットオプションを実行可能な方法とします。

ポンド・スターリングを支持する要因

一方で、ポンド・スターリングを支持する要因も無視すべきではありません。英国の最新のインフレ率は3.2%で、中央銀行の目標を頑固に上回っており、予想される利下げを遅らせる可能性があります。この政策の乖離は、英国通貨に強さを与え、下落時にはコールオプションを魅力的にするでしょう。 歴史的に見て、このペアは急激な反転を示す能力があり、今年の3月から4月の間に1.28以上から1.24以下への大幅な下落がその一例です。急速かつ多セントの動きの前例は、市場が大きなブレイクに向かっているという我々の見解を強化します。強い米国データと持続的な英国のインフレの混合を考慮すると、特定のトレンドに賭けるよりも急激な動きに備える方がより慎重です。

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EUとの取引成立の可能性は50-50のようです。トランプ大統領は、パウエルが利下げに向けて準備ができているとの認識に言及しました。 彼は、ほとんどの取引が8月1日までに最終化されると予想し、中国との取引に関する既存の枠組みについても言及しました。カナダに関しては、交渉を追求するのではなく、関税を実施する方向にシフトする可能性があります。

潜在的なコミュニケーション戦略

いくつかの合意は、正式な会議ではなく書面によるコミュニケーションを通じて締結される可能性があります。連邦準備制度は、大統領の訪問を評価し、その後彼の批判が軽減されたことを表明しました。 米ドルに関して、トランプ大統領は決して通貨が弱くなることを支持しないと明言しました。また、ハマスのメンバーを追求するために措置が取られるかもしれないとも述べました。 これらのコメントに基づき、市場のボラティリティが急上昇することを予想しています。主要な貿易合意に対する50-50の可能性と、厳しい8月の期限が組み合わさることにより、重要な不確実性が生まれ、VIX指数は現在の13の水準から高ティーンに戻ると信じています。これに備えて、オプションを購入することを選択すべきです。 パウエルに関する発言は、金融緩和に向けた明確な道筋を示しており、市場の価格形成にも支持されています。CME FedWatchツールは、次回の会議での利下げの確率が70%以上であることを示しており、数ヶ月前からの劇的な変化です。これは、年末までの低利率に賭けるために金利先物を利用するための緑の信号と見ています。

通貨と株式戦略

このハト派の政策スタンスは、大統領の発言に関係なく、米ドルに下押し圧力をかけるはずです。連邦準備制度が利下げを行うにつれて、ドルを保持する利回りの優位性が縮小し、他の通貨がより魅力的になります。ユーロ・ドル（EUR/USD）などの通貨ペアのコールオプションを購入することを検討しており、ドルの最近の強さからの移行を予想しています。 株式市場に関しては、環境は混合していますが、利下げの可能性によりポジティブに傾いています。しかし、カナダに対する関税のリスクや欧州連合との潜在的な崩壊は、ターゲットを絞ったアプローチを示唆しています。貿易戦争の影響を受けにくいテクノロジー重視のナスダック100に対するエクスポージャーを得るためにデリバティブを使用することを優先しています。 大統領が言及した8月1日のタイムラインは、トレーダーにとって特定のイベントの地平線を形成します。7月下旬および8月初旬に失効するオプションの暗示的ボラティリティは極めて高くなるでしょう。私たちは、カレンダースプレッドを利用してこれを活かす計画で、長期のオプションを購入し、高価な短期のオプションを売却します。 中国との交渉と北米および欧州の同盟国との交渉の間には、トーンの明確な乖離があります。これは、中国の解決策に関連する資産を優先する相対的価値の取引を示唆しています。2018年から2019年の貿易戦争の歴史的データを見てみると、合意の兆しがあると中国の株式が急反発したことがわかり、このパターンが繰り返されると予想しています。

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関税の企業への影響 アメリカの企業は、新しいアメリカの関税の影響に直面しており、主にアメリカの輸入業者が初期コストを吸収しています。企業は価格を引き上げた場合に市場シェアを失うことや、潜在的な反発を懸念しています。 GMやナイキ、ハスブロなどの企業は、これらのコストを大部分吸収しているが、今年後半に価格の上昇が予想されています。特定の商品のインフレは増加しており、6月の消費者物価指数は前年同月比2.7%に上昇し、5月の2.4%から上昇しました。中国の供給業者は、予想されるよりも約20%値下げしています。 特定の企業は、関税による財務影響を報告しています。GMは、第2四半期の関税で10億ドルを費やし、広範な価格引き上げは行っていません。ステランティスは、3億5000万ドルの利益減少を報告しました。ハスブロは年間6000万ドルの関税コストを予測し、価格引き上げとコスト削減策を計画しています。ナイキは、10億ドルの財政的影響を予想しており、価格を上げる意向です。RTXも関税のために利益減少を経験しています。ウォルマートは、一部の価格を調整し、在庫調整を通じてコストのバランスを取っています。 小規模事業者、例えば花屋は、コストを吸収し、転嫁するのに苦労しています。全体的な関税負担は昨年の2.3%から17%に増加しました。企業はベルトを締め、将来の生産性向上の可能性を検討し、市場の反応を評価しながら戦略を調整しています。 要点 – アメリカの企業は新しい関税の影響を受けており、価格引き上げをためらっています。 – GM、ナイキ、ハスブロなどがコストを吸収しているが、価格上昇が予想されています。 – 小規模企業はコスト転嫁に苦労しており、関税負担が増加しています。 – 市場のボラティリティは現在誤って評価されており、機会を提供しています。

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イギリス・ポンド（GBP）はさらなる下落が予想されますが、1.3450を下回ることは unlikely であり、もう一つのサポートレベルは1.3490です。今後数週間で、GBPは1.3450と1.3590の間で変動することが予想されています。 最近の市場の動きでは、GBPは1.3588から1.3504まで下落し、予測された抵抗レベル1.3610を逃しました。短期的な見通しでは、GBPは引き続き下落する可能性がありますが、主要なサポートレベルを上回ることが期待されています。

イギリス・ポンドの予測

以前の予測では、GBPに対してポジティブなトレンドが示されていましたが、ペースは遅く、買われすぎの状況が続いていました。これは、1.3490のサポートレベルを突破せずに1.3504に減少することで確認されました。下落にもかかわらず、GBPの強さは1.3450から1.3590の範囲で安定することが期待されています。 予想される範囲内の変動を考慮すると、トレーダーは低ボラティリティから利益を得る戦略を検討すべきです。これは、期待される1.3450から1.3590の範囲を十分に外れたストライク価格でオプション契約を売ることを含みます。このアプローチは、通貨がレンジ内に留まっている限り、収入を生み出すように設計されています。 最新の英国経済データは、この横ばいの見解を支持しています。消費者物価指数が、ほぼ3年ぶりにイングランド銀行の2.0％の目標に達したことで、金利変更の圧力は大幅に減少しました。この経済の落ち着きは、ポンドが近い将来に現在の Corridor を突破する強力なカタリストが欠けているという私たちの信念を強化します。

GBPに影響を与える経済要因

これは、米国とは対照的で、連邦準備制度理事会の関係者は早すぎる金利引き下げに対して慎重です。二つの中央銀行の潜在的な金利調整のタイムラインの違いは、通貨ペアを抑制する可能性があります。例えば、市場は9月までにイングランド銀行の金利引き下げの60％以上の確率を織り込んでおり、ポンドの顕著な上昇を抑制するはずです。 この見解に従った実践的なアプローチは、1.3590の抵抗レベルの上にコールオプションを売り、1.3450のサポートレベルの下にプットオプションを売るアイアンコンドル戦略を構築することです。この戦略は、ポンドがこれらの境界内で取引されるという仮定を直接的に収益化します。これらのオプションを売ることで得られるプレミアムは、小さな価格変動に対するバッファを提供します。 歴史的に、通貨ペアは夏の月や中央銀行の政策が事前に伝えられている場合に、このような低ボラティリティの期間に入ることがよくあります。最近、デリバティブ市場からのデータに見られるように、イギリスポンドオプションの暗示されたボラティリティは低下傾向にあり、プレミアムの売り手でいることがより魅力的になっています。この環境は、大きな方向性の動きよりも安定性に賭けるトレーダーに報いるものです。

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EUR/CHFは重要なサポートレベルを守った後、安定化しており、潜在的なベース形成の兆しを示しています。0.9290を上回る持続的なポジションがあれば、さらなる上昇の道が開ける可能性があるとFXアナリストは述べています。 この通貨ペアは0.9210の前回の安値を守った後に反発し、徐々に上昇を示しました。最近、0.9290で高い安値を形成し、ベースパターン内での進展と可能な反発の継続を示しています。

要点と抵抗レベル

今後の目標は、0.9385近くの200日移動平均線と、最近のレンジの上限である0.9430/0.9445の周辺にあり、これらは抵抗ゾーンとして機能します。もしこのペアが0.9290を超える位置を維持できない場合、深刻な下落トレンドのリスクが存在します。 このペアの安定化を受けて、定義されたリスクを持つ強気のデリバティブ取引を構築する機会と見ています。安値からの反発は、売り手が疲れていることを示しており、潜在的な上昇に利益を得るための戦略を考慮する好機を提供しています。0.9290の重要なレベルを戦術的ポジションの基準とします。

基本的な変化と技術戦略

この技術的展望は、金融政策の期待における基本的な変化によって支持されています。スイスの最新の年間インフレ率が5月に1.4%に冷却したため、スイス国立銀行は再度金利を引き下げる強いインセンティブを持ち、フランを弱くすることになります。このデータは、通貨ペアの継続的な反発の可能性をより信頼性のあるものとしています。 一方、ユーロ圏のインフレは依然として持続的であり、最新の推定で2.6%を記録しています。この乖離は、欧州中央銀行がチューリッヒの競合よりも金利を下げるのが遅れる可能性を示唆しています。このような政策のギャップは通貨の強さを推進する古典的な要因であり、私たちの潜在的な利益の見解を強化しています。 このような状況を受けて、0.9385の移動平均目標付近でコールオプションの購入を検討します。この戦略により、上限抵抗帯に向けての上昇を利用しつつ、最大損失を支払ったプレミアムに厳しく制限することができます。これは、アナリストによって示された潜在的な反発に参加するためのコントロールされた方法です。 破綻のリスクを管理するために、ペアが0.9290を決定的に下回ってクローズした場合は、プットオプションを購入することも検討します。歴史的に見て、このペアは中央銀行の政策変更後に極端なボラティリティを示すことがあるため、新たな下落トレンドから利益を得るか、ヘッジする戦略を持っておくことは賢明です。このアプローチは、どの結果にも備えることを保証します。

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ロイターの報道によると、OPEC+の委員会は、月曜日の次回レビューで現在の石油政策を維持することが期待されています。この決定は、世界的な石油市場の継続的な評価の中で行われました。 OPEC+は、市場の安定性を確保するために供給と需要のダイナミクスを綿密に監視しています。次回の会議では、彼らの政策が石油価格や生産レベルに与える影響を再評価する機会が提供されます。

委員会の決定の影響

委員会の決定は市場参加者によって注視されており、今後のエネルギー市場に影響を及ぼす可能性があります。OPEC+は、世界の石油供給を形成する上で重要な役割を果たし続けています。 外部の経済要因も考慮されており、OPEC+は次のステップを計画しています。委員会の評価は、現在のデータと市場の状況に基づく包括的な概要に基づいて行われます。 OPEC+が生産削減を維持する決定が大方期待されている中、私たちはこのニュースはすでに市場に織り込まれていると考えています。これにより、重要な短期的変数が除かれ、トレーダーの焦点は需要側の経済学や非カルテル供給に移る可能性が高いです。市場の反応は、今後入ってくる他のデータに対してより敏感になるでしょう。 私たちは、中国からの需要指標に特に注意を払っています。最近、Caixin製造業PMIは10月に49.5に落ち込み、景気後退に戻ったという兆候を示しました。この工場活動の弱まりの兆候は、世界経済の減速に対する懸念と相まって、価格上昇に対する強い逆風を生じさせています。これらの需要に関する懸念は、通常供給削減が生む強気のセンチメントを押さえつけています。

供給側のダイナミクス

供給側では、急増する米国の生産から大きな反発が見られます。エネルギー情報局によれば、米国の生産は日量1320万バレルという記録に達しています。この非OPEC+メンバーからの強力な生産は、カルテルの自発的な削減により空いたギャップの一部を埋めています。このダイナミクスは、価格変動を極端に制限する「プッシュプル」シナリオを生み出しています。 これらの相反する力を考慮し、明確な方向性のトレンドではなく、レンジ取引と高いボラティリティの期間が予想されます。デリバティブトレーダーにとって、この環境はオプションの減価によりプレミアムを集めるアイアンコンドルやストラングルなどの戦略を活用することを促進します。需要または非OPEC供給の状況が大きく変わるまで、明確な方向性の賭けにはあまり機会がないと見ています。 歴史的なパターンを見てみると、事前に広く知られている生産決定に対する市場の反応はしばしば鈍いです。焦点はすぐに次の主要なカタリストへと移ります。この場合、次に重要となるのは、今後のインフレ報告とそれに続く中央銀行のコメントになるでしょう。これらの要因は、石油価格と逆の関係にある米ドルの強さに大きく影響します。

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6月の米国の耐久財受注は9.3%減少し、10.8%の減少が予想されていたのに対し、予想を上回る結果となりました。これは5月の16.5%の修正された増加に続き、2014年7月以来の最大の上昇を記録しました。輸送セクターは大幅に減少し、22.4%または326億ドルの減少となり、結果に大きな影響を与えました。輸送を除外すると、受注は0.2%増加し、前月の修正された数値0.6%と一致しました。 防衛を除いた受注は9.4%減少し、5月の15.7%の増加から調整されたものでした。航空機を除く防衛以外の資本財は0.7%減少し、5月の2.0%の増加とは対照的でした。今後の工場受注は、6月の耐久財の先行指標をさらに修正する見通しです。

6月の減少とマーケットの反応

6月の減少は2020年4月以来最も急激なものでした。ボラティリティの可能な理由には、トランプ大統領が貿易数を向上させるために防衛機器や航空機などの大型商品の販売に注力していることが含まれます。期待されるマーケットの反応は小幅上昇を示し、ダウ工業平均は68ポイント高で寄り付き、S&P指数とNASDAQはそれぞれ10.15ポイントと8.63ポイントの上昇が予想されています。 耐久財受注の-9.3%の減少は急激であったものの、経済学者が予測した-10.8%の減少ほど深刻ではなかったため、マーケットは上昇していることが見受けられます。この「それほど悪くない」ニュースは、トレーダーにとって初期的な安堵感を与えています。重要なポイントは、マーケットがさらに悪化した結果を予想していたということです。 見出しの数値を超えて、最も励みになる詳細は、輸送を除外した場合の受注の0.2%の上昇です。これは、企業が依然として機器や機械に支出していることを示唆しており、静かな強さの兆候となっています。このコアの支出は、ボラティリティのある全体の数値よりも注視すべきものです。 この基礎的な強さは、私たちが見ている他の最近のデータとも一致しています。たとえば、供給管理協会（ISM）の最新の製造業指数は依然として収縮圏内ですが、「新規受注」コンポーネントが改善し、45.6から46に上昇しました。これは、製造業の減速の最悪期が過ぎている可能性を示唆しており、コアビジネス支出が安定化しているという考えをサポートしています。

変動の要因と取引戦略

大きな変動は、ミハロウスキー氏が指摘したように、輸送と防衛から来ています。1か月で22.4%の輸送受注の減少は、全体の見出し数値を押し下げた要因です。このパターンは今後も続くと予想され、耐久財の見出しレポートは主要な市場のボラティリティの源となるでしょう。 この規模の減少は歴史的に見ても重要であり、最後に類似の急減が見られたのは2020年4月のシャットダウン中でした。前月の急増は2014年以来の最大のものであり、これらの変動がどれほど極端になっているかを示しています。著者が推測するように、政治的要因による航空機や防衛商品の販売は、これらの大きな月次変動を新たな標準とする可能性があります。 私たちの取引戦略にとって、これは予想される乱高下を管理するためにオプションを使うことを直接指し示しています。ボラティリティを購入したり、産業セクターのETFのスプレッドを利用して、これらの急激な動きから保護したり利益を得たりすることを検討すべきです。変動する見出しとより安定したコアデータの乖離は、表面下を見て取引できるトレーダーにとって機会を創出します。

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欧州中央銀行（ECB）は、8回の利下げ実施後に金利を維持する方向に傾いています。経済予測は6月以降、わずかな改善を示しています。 この安定したアプローチは、進行中の不確実性に直面した際に適切と見なされています。現行の市場予測は、12月までに追加の利下げの可能性を50/50と示唆しています。

政策立案者のコメントは休止を示唆

政策立案者のコメントは、利下げサイクルが近い将来においておそらく保留されるという明確なシグナルと考えられます。このタカ派的な休止は、攻撃的な緩和を価格設定したデリバティブの見直しを必要とします。今は、さらなる利下げの*数*からこの保留の*期間*に焦点が移っています。 我々は、最近のデータが示すユーロ圏のインフレが4月の2.4%から5月に2.6%へと予想外に上昇したことにより、この立場が妥当であると信じています。さらに、第一四半期に4.7%に達した強い賃金成長は、中央銀行が待機して様子を見る理由として十分です。この持続的な国内インフレは、迅速な追加利下げを非常に可能性が低くしています。 市場が年末の動きに分かれていることを考慮し、ユーロ建て資産のインプライド・ボラティリティの上昇を予測します。トレーダーは、今後のインフレ報告に関する不確実性を取引するために、ユーロストックス50などのインデックスでストラドルやストラングルを購入することを検討すべきです。この戦略は、どちらの方向への急激な市場動向から利益を得ることができます。

金利スワップでのポジション調整

我々は、以前より長期的に高い金利を想定して金利スワップでのポジションを調整する必要があります。前方曲線は、ナゲル氏が伝えているよりも利下げの高い確率を価格に織り込んでいる可能性があるため、誤った価格設定と見なされます。6カ月から1年の満期で固定金利を受け取るスワップは、この政策保持に向けて効果的なポジショニングになる可能性があります。 歴史的に、経済の不透明感がある期間におけるこのような政策の休止は、より明確なトレンドが現れるまでの間、混沌とした市場をもたらしてきました。欧州中央銀行が米連邦準備制度理事会よりもインフレに対してより決然とした姿勢を示しているため、ユーロの再び強さが見込まれます。EUR/USD通貨ペアのコールオプションを通じたポジショニングは、この政策の相違に対して資本効率的な投機の方法を提供します。

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USDは、耐久財受注の発表を前に、今日上昇しています。先月の16.4%の急増を受けて、期待値は-10.8%に設定されています。航空機を除いた民間業者向け資本財は、先月の1.7%に対して0.2%の増加が予想されています。 ECBが金利の変更を行わなかった決定を受けて、ECBのビレロイはユーロの強さがもたらすデフレ圧力を強調しました。一方、ECBのレーンは、経済成長の懸念に対応するための金融政策決定のための会議ごとのアプローチを繰り返しました。ECBのカザクスは、経済に緩和が浸透するように現在の金利水準を維持することを提案しています。

経済予測

ECBの調査は、2025年と2026年のインフレ予測をそれぞれ2.0%と1.8%に引き下げました。GDP成長予測はわずかな修正があり、2025年の成長は1.1%にほんの少し改定され、2026年は1.1%に縮小されました。イギリスの6月の小売売上高は前月比0.9%回復しましたが、予測の1.2%を下回り、前年同期比では1.7%増加しました。 日本のBoJは年末までに金利引き上げの可能性を考慮するかもしれません。ドイツの7月のIfoビジネス気候指数は88.6に上昇しました。米国の株式先物はほとんど変化がなく、米国債市場の利回りは大きく変わらず、若干上昇する銘柄もあります。原油価格はわずかに上昇し、金は下落し、ビットコインは変動を経験し、現在は$116,502に減少しています。 最近の欧州中央銀行の当局者からのコメントは、慎重な進展の道を示唆しています。ビレロイとレーンは共に成長に対する下振れリスクを強調しており、さらなる政策動向に急ぐ必要はないことを明確にしています。このダヴィッシュな傾向は、専門家予測者調査によるインフレ予想の引き下げと相まって、今後数週間の間にユーロが弱くなる可能性を示しています。

通貨戦略

私たちは、これが明確な政策の違いを生むと考えています。特に、最新の米国の耐久財受注が予想よりもはるかに強い-1.1%で発表された後です。この根本的な分裂を考慮すると、EUR/USD通貨ペアのプットオプションを購入することを検討しています。これにより、潜在的な下落から利益を得ることができ、リスクを支払ったプレミアムに制限することができます。 日本では、年末までに金利引き上げを検討しているという報告に注目しています。これは、数十年にわたる超緩和的な金融政策からの歴史的な転換であり、円高の強力な触媒となる可能性があります。これにより、USD/JPYやEUR/JPYのような通貨ペアをショートすることが、先物契約を利用した魅力的な戦略になると信じています。 イギリスの小売売上高データのミスは、リバウンドがあったとしても、私たちの英ポンドに対する弱気の見解を強化しています。経済が脆弱さを示す中、イングランド銀行が早期に政策を緩和するプレッシャーが高まる可能性があります。したがって、さらなるGBP/USDの弱さに向けてポジショニングする機会を模索しています。 現在の静かな米国株式指数と中央銀行のメッセージの乖離によって、不確実性の下振れ圧力が生まれています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は歴史的な低水準の12-13近くで取引されており、過信を示し、オプションのプレミアムが比較的安くなっています。これを保護を購入したり、限られたリスクでの方向性をかける機会として捉えています。 金の最近の高値からの急激な反落は、強まる米ドルと安定した利回りへの直接の反応です。モメンタムの崩壊は、市場上にコールスプレッドを売却することでプレミアムを得ることが利益をもたらす可能性があることを示唆しています。一方で、ビットコインは$115,000を下回る新しい週の安値に急落しましたが、その後持ち直し、極端なボラティリティが依然として標準であり、タイトなリスク管理を用いる俊敏なトレーダー向けの市場となっています。

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日本円は、進行中の政治的不確実性のために下落しています。ヨーロッパの株価指数は、さらなる貿易の展開を見越して、下落して始まりました。 欧州中央銀行は、中期的にインフレ率が2%にとどまるとし、金利を調整する必要はないとしています。ドイツのビジネス気候とフランスの消費者信頼感は予想からわずかに乖離し、イギリスの小売売上高は予測を下回りました。

主要通貨の動き

ドルは回復を見せており、チャート上で地盤を取り戻していますが、EUR/USDとGBP/USDは共に下落しています。USD/JPYは、東京の政治的不安定感の中で円に対して上昇しました。USD/CADやAUD/USDを含む商品通貨も、変動する為替レートの影響を受けて苦戦しています。 ヨーロッパの株式は当初は下落し、フォルクスワーゲンの業績やLVMHの弱い売上報告の影響を受けました。現在、DAXは0.8%下落しており、米EUの貿易協定の最新情報が保留中で、市場の警戒感に影響を与えています。 金は引き続き下落しており、$3,340に値下がりしています。ビットコインのような暗号通貨も二週間の安値に落ちています。週の終わりにさしかかり、市場の焦点は貿易に関するヘッドラインや今後のテクノロジーの決算に向けられています。 ドルの反発は、特にEUR/USDとGBP/USDが主要な時間移動平均を下回り、今後の数週間の主要なシグナルとして見ている要点です。弱いドイツのIfoデータとユーロ圏のマネーサプライの減速は、ドルを重視する根本的な理由を提供しています。このため、ドル指数のコールオプションを購入したり、ユーロのプットスプレッドを売ったりすることを検討しています。

取引戦略と市場の見通し

円に重くのしかかる政治的混乱は、明確な方向性を持つ取引を提示しています。147.80を上回るブレークは技術的に重要であり、これは以前にも起こった現象であり、2022-2024年の期間には金利差がUSD/JPYを150以上に引き上げました。私たちはUSD/JPYのコールオプションを通じて強気のポジションを構築し、歴史的な高値に向けての動きを目指します。 フォルクスワーゲンやLVMHからの警告は、貿易ニュースに敏感なヨーロッパの株式にとっての始まりに過ぎないでしょう。2018年のような関税の不確実性の期間は、ドイツのDAXのような輸出依存の指数に持続的な下落をもたらしてきました。私たちは、さらなる貿易の悪化に対する効果的なヘッジとしてDAXのプットオプションを購入することを考えています。 大手テクノロジー企業の決算発表や8月1日の雇用報告などの主要なイベントを控え、市場のボラティリティが大幅に上昇することを予想しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、穏やかな市場では通常15を下回って取引されますが、過去の高い不確実性の期間に見られた20-25の範囲に簡単に挑戦することができるでしょう。この予測される混乱から利益を得るために、VIXのコールオプションを購入しています。 カザクスやレーンのような官僚からのコメントは、欧州中央銀行が静観を続けるという私たちの見解を強化しています。インフレ予測の下方修正は積極的な政策の変化の可能性をさらに減少させ、ユーロを根本的に魅力的でなくしています。これにより、私たちのEUR/USDに対する弱気の姿勢が支えられ、ドルのロングポジションが強化されます。

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