トランプ大統領は、日本との間で5500億ドルの米国企業への投資を含む予備的な貿易合意を発表しました。しかし、日本の立場は異なり、両国の貢献を反映した利益分配を期待しているようで、米国と日本の割合が90対10になることはないようです。 この合意には、提案された25％から15％への日本からの輸入に対する米国の関税率の引き下げが含まれています。しかし、日本の当局者は、トランプ大統領の主張とは裏腹に、投資条件についての議論が継続していることを示しています。

日本の交渉担当者の発言

日本の主導交渉者は、5500億ドルを単に提供する訳ではないことを強調し、以前の発言と矛盾していることを明らかにしました。このような状況は、米国でのインフラ投資への米国企業の貢献が期待されている中で起こっていますが、これは既存の業界慣行に対して挑戦的な概念かもしれません。 関税を理解すると、それは輸入品に対する関税であり、輸入品の価格を上げることで地元市場を支援することを目的としています。一部の人は関税を保護的なものと見ていますが、他の人は長期的な価格上昇や貿易緊張を引き起こす可能性があると主張しています。 トランプ大統領は、メキシコ、中国、カナダなど、米国の輸入の大部分を占める国々をターゲットに関税を戦略的に使用する計画です。これらの関税からの収入は、個人所得税の引き下げに充てられる提案がされています。 私たちの視点から見ると、ホワイトハウスの発表と日本の当局者の声明との間の不一致は、大きな不確実性を生み出しています。この相違は市場のボラティリティの古典的な触媒となるものであり、デリバティブトレーダーはこれを利用できると考えています。トレーダーは、今後数週間でこの投資の最終条件が明確化されるにつれて鋭い価格変動を予測する必要があると思われます。

不確実性の中の投資機会

この不確実性は、市場に十分に織り込まれていないようで、最近のCBOEボラティリティ指数（VIX）は比較的穏やかなレベルの13付近で取引されています。これは、主要株式指数に対するオプションを通じてボラティリティの上昇を予測するか、もしくは保護を購入する機会と見ています。交渉が突然悪化すれば、VIXは急上昇する可能性があり、そのようなポジションが利益をもたらすことになります。 日本からの輸入に対する米国の関税が引き下げられる計画は、日本の自動車および製造業にとって明確なプラスとなります。トレーダーは、主要な日本の輸出業者の株の安定ややや上昇から利益を得る戦略を考慮すべきです。これは、関税の軽減が大きな下落を防ぐバッファーを提供するため、これらの企業のプットオプションを売ることを含むかもしれません。 逆に、5500億ドルの投資の一部が米国のインフラに確定すれば、アメリカの産業および材料企業が大きく利益を得る見込みです。私たちは、これらの特定セクターを追跡するETFのコールオプションを検討しており、これは取引の利点に対するエクスポージャーを得ながら、市場全体の動向には賭けずに済む方法です。 大統領のメキシコ、中国、カナダなどの主要貿易相手国に対する広範な関税ポジションは、重要な要素です。2023年の米国国勢調査局のデータによると、これらの3か国は2兆ドルを超える総貿易を占めており、摩擦が発生すれば非常に影響力があります。この持続的な貿易緊張は、歴史的に通貨の変動を引き起こす要因であるため、USD/JPYペアは特に活発になると考えられ、大きな価格変動から利益を得る戦略の候補となります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJIA）は、主要な過重株からの課題に苦しみつつも、前回の緩やかな下落から回復しました。第2四半期の利益は一般的に予想を上回り、主要指数は過去最高に押し上げられましたが、ダウは下向きの圧力に直面しました。 耐久財受注は6月に9.3%減少し、パンデミック以来の急激な2か月間の変動を示しましたが、予想の10.8%減少よりは好結果でした。自動車以外の受注は、グローバル関税や急激な輸入税の影響を受けて、月ごとに0.2%増加しました。

貿易協定の噂

米国とEUの間の貿易協定に関する噂は続いていますが、具体的な詳細は不明のままです。トランプ政権は8月1日までに貿易協定を確保するために取り組んでおり、発表がなされていますが、実際の文書はほとんどありません。 ダウ・ジョーンズの回復は、指数を過去最高値に近づけていますが、テクノロジー関連の仲間と比較して苦戦しています。米国のセンサス局が発表する耐久財受注データは、米国の生産活動を評価する上で重要であり、高い数値は通常、USDにとって好意的です。

市場のシグナル

市場の混合信号を考慮すると、トレーダーはオプションの低コストに注目すべきだと考えています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在15を下回って取引されており、歴史的に見ても低く、市場の complacency の程度を示しています。これにより、保護的なプットを購入したり、コラーのようなヘッジポジションを構築することが、異常に安価になります。 我々は、工業平均とテクノロジー重視の指数の間に顕著なパフォーマンスギャップが存在し、これは今年加速しているトレンドだと見ています。2024年6月初旬時点で、ナスダック100は年初来で12%以上上昇している一方で、ダウは3%以上の上昇に苦戦しています。このダイバージェンスは、テクノロジーが工業株に対して引き続き優れていることに賭けるペアトレードのような戦略が有利であることを示唆しています。 最近の耐久財データは悲観的な予測を上回りましたが、表面下には弱さが見られます。米国センサス局からの最新レポートは、航空機を除く防衛以外の資本財の受注が横ばいであったことを示しており、これはビジネス投資の重要な代理指標です。コアビジネス支出の成長の欠如は、工業セクターにおける慎重さを示しており、関連株に対する弱気な見通しを強化しています。 貿易政策に関する持続的な不確実性は、我々が過小評価されていると感じるリスクのもう1つの要素を加えます。トランプのような人物が議論する幅広い新しい関税の可能性は、市場が現在価格に織り込んでいる以上に供給チェーンを混乱させる可能性があります。重要な政治イベント周辺でのボラティリティのスパイクに対して推測またはヘッジするために長期オプションを使用することは、賢明な選択のように思われます。 現在のオプション市場のポジショニングは、我々に対する警告のサインとして機能しています。株式プットコール比率は2年ぶりの低水準にとどまり、0.60を下回っており、弱気なプットオプションよりも強気なコールオプションへの極端な需要を示しています。このような一方的なセンチメントが位置づけられると、それは歴史的に市場の調整を予告しており、潜在的な下落に備えるための逆張り信号となります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金市場のダイナミクス イギリスのCFTC GBPネットポジションは£0.6Kに減少し、前の£29.2Kから下がりました。この変化は、英国ポンドに影響を及ぼす市場のダイナミクスを反映しており、通貨のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。 EUR/USDは1.1700レベルを超えて取引されていますが、米中関係や国内経済要因からややネガティブな圧力を受けています。同様に、GBP/USDは強い米ドルや英国の小売売上高の期待外れの数字の影響を受けて、1.3400サポートレベルに向かっています。 金価格は下落しており、週の最低値である1トロイオンスあたり約3,330ドルに達しました。この下落は、米ドルへの再注目、変動する米国財務省の利回り、および貿易の動向によって引き起こされています。 暗号通貨市場は急激な下落からの回復状態にあり、ビットコインは114,723ドルの低水準に達しました。変動性にもかかわらず、イーサリアムとXRPは気持ちの変化の中で主要なサポートレベルを維持しています。 連邦準備制度は、利上げの延期決定についての scrutinyに直面しています。進行中の貿易問題や経済の回復力が一時停止の理由を提供していますが、労働市場に潜む弱点についての懸念があります。 要点 英国ポンドの強気センチメントが急落したため、トレーダーはベアリッシュ戦略を検討すべきであると考えています。最新のコモディティ先物取引委員会のデータは、GBP先物のネットショートポジションが2024年6月初旬に51,000契約を超えるまでに成長したことを実際に示しています。4月の小売売上高が2.3%減少したため、GBP/USDに対するプットオプションの購入が下方向の保護または投機的な機会を提供する可能性があります。 中央銀行間の政策の乖離は、強いドルのナラティブを強化し、他の主要通貨に圧力をかけています。欧州中央銀行は6月に金利を引き下げましたが、連邦準備制度は堅持しており、ドルに対して利回りの優位性を生んでいます。私たちは、EUR/USDのアウトオブザマネーのコールオプションを売ることを収益を生む潜在的な戦略と見ています。 米ドルが優位である限り、貴金属に対する注意が必要だと感じています。金はドルインデックス（DXY）との強い歴史的逆相関があり、DXYは105を超えて上昇しています。ロングポジションを持つトレーダーは、保護的なプットを購入し、それを資金調達するためにコールオプションを売るコラーストラテジーを実施することを検討するかもしれません。 暗号通貨市場の変動性は、デリバティブトレーダーにユニークな機会を提供しています。ビットコインが65,000ドルから70,000ドルの範囲でコンサリデーションしており、スポットビットコインETFからの最近の流出が不確実性を生んでいるため、ストラドルやストラングルの使用が効果的であると考えています。これらの戦略は、価格がどちらの方向に大きく動くことで利益を上げ、どちらの方向に動くかを予測する必要はありません。 アメリカの中央銀行の最新の「ドットプロット」は、今年の利上げが1回だけになると示唆しており、3回を見込んでいた3月から減少しています。このタカ派の姿勢は強いドルを支持し、それに対して価格が設定されている資産の弱さが続く可能性を示唆しています。労働市場に明確な軟化の兆しが見えるまでは、この継続的な経済回復力から利益を得られる戦略を好むつもりです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

最近の動向では、アメリカのCFTC S&P 500 NCのネットポジションが、前回の$-167.8Kから$-168.5Kに減少しました。このネットポジションの変化は、市場条件の変動という広い文脈にマップされています。

外国為替の洞察

EUR/USDペアは1.1700以上で下落傾向を維持しており、堅調な米ドルと米中関係の改善への期待の中で動いています。一方、GBP/USDは1.3400のサポートレベルに近づいており、上昇する米ドルと、6月のイギリスの小売売上高の不振に影響されています。 金価格は継続的な下落圧力を受けており、週の最安値である約$3,330トロイオンスにまで低下しています。金の下落は、米ドルへの回帰した関心と混在する米国の利回りのパフォーマンス、貿易の進展に平行しています。 暗号通貨市場は下落後の安定を試みており、ビットコインは$114,723の intraday lowに達しました。ビットコインが後退している一方で、イーサリアムとXRPは重要なサポートレベルを維持しています。 連邦準備制度（FRB）の利下げを先延ばしする決定を巡る議論が高まっています。関税の不確実性と安定した経済がFRBの停止を支えていますが、労働市場の新たな問題に対する懸念も残っています。 S&P 500におけるネットショートポジションの増加に基づき、トレーダーはロングポートフォリオをプットオプションでヘッジすることを検討するべきだと考えています。この慎重な感情は、雇用が増えている一方で、失業率が5月に4.0%に上昇した米国の雇用市場によって支持されています。歴史的に、投機的なショートポジションの増加は市場の変動性が高まる時期に先行するため、保護的な戦略が賢明です。

中央銀行政策と市場への影響

中央銀行政策の相違は、通貨ペアにとっての重要な要因であり、ドルを優位にしています。欧州中央銀行はすでに利下げを開始しており、これによりEUR/USDペアは圧力を受け、1.0800レベルを下回る可能性が高いです。これにより、今後数週間の間に強い時期に売る戦略が魅力的になります。 ポンドも同様に脆弱な様子を見せており、最近のデータではイギリスのインフレがイングランド銀行の2%目標を下回ったことが示されています。この展開は、今夏の後半に利下げの可能性を高め、GBP/USDペアが1.2700のサポートラインを維持するのが難しくなることを示唆しています。さらなる不振な経済データは、ショートポジションを開始する機会を提供するでしょう。 金については、主な逆風はドルの強さと米国財務省の高利回りであり、10年物国債が4.2%を超えたままです。この環境は、無利息金属を保有する機会コストを高めており、2,300ドルの水準を維持するのが困難であると見ています。利回りが低下する明確なシグナルが出るまで、大きなロングポジションを構築することは避けるべきだとアドバイスします。 暗号通貨市場の安定を試みていることは、1月に開始された現物ビットコインETFへの約150億ドルの純流入を消化する中で起こっています。ビットコインが$67,000付近で統合している間、持続的な機関投資家の関心が長期的な底となっています。トレーダーは、キーポジションレベル以下でキャッシュセキュアのプットを売ることを検討し、プレミアムを集めながらより明確な方向性の動きを待つかもしれません。 連邦準備制度の政策金利を据え置く決定は、議長が強調した慎重な姿勢を反映しています。CME FedWatchツールで測定された市場は、現在、7月の会合で金利が変更されない確率が90%以上であると見積もっています。パウエルのデータ依存型のアプローチは、今後のインフレおよび雇用報告に対する市場の感度が高まることを予測していることを意味しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

レポートは、日本のCFTC JPYのネットポジションが¥103.6Kから¥106.6Kに増加したことを明らかにしました。これは、市場ポジションの変化を示し、トレーダーのセンチメントの変化を反映しています。 EUR/USDはわずかなネガティブプレッシャーを受けており、1.1700のレベルを上回っています。米ドルは米中関係への楽観的な見方の中で安定していますが、政策関係者を巡る緊張は続いています。

GBP/USDと金のトレンド

GBP/USDは米ドルの強化とイギリスの6月の小売売上高の失望を受けて、1.3400のサポートレベルに近づきながら下落トレンドにあります。一方、金は3日連続で圧力がかかり、週の安値である1オンス$3,330付近まで下落しています。 暗号通貨市場では、ビットコインの価格が$114,723まで下落しました。ただし、トレーダーの努力による安定化の兆しが見られ、回復の兆しが現れています。 連邦準備制度理事会は、金利引き下げの決定を先延ばしにしたことで注目されており、関税の不確実性と強い経済をバランスさせています。労働市場の課題を考えると、その行動が遅すぎるのではないかという懸念が高まっています。

市場の見通し

CFTCのネットロングポジションの増加は、円に対する極端な弱気センチメントが和らいでいる可能性を示すシグナルとして捉えています。今年初めに通貨に対する投機的なショートが17年ぶりの高水準に達したことを考えると、このシフトは円に対してコールオプションを考慮するべきであることを示唆しています。日本当局が介入すれば、この動きは加速するかもしれませんが、そのリスクは依然として存在しています。 EUR/USDに対するわずかなネガティブプレッシャーは正当化されているようで、1.0800以下にある間はラリーに対して慎重になるべきです。ヨーロッパ中央銀行が6月初めに金利引き下げを開始し、米国中央銀行が堅持しているため、金融政策の乖離は明らかにドルに有利に働いています。私たちは1.0700のレベルを強い買いの機会とは見なさず、短期的にホールドすると予測する収入のためのプットを売る可能性のあるフロアとして捉えています。 ポンド/ドルのクロスの下落トレンドは、米ドルが広く強い限り続く可能性があります。最近、英国のインフレがイングランド銀行の2%の目標に達したものの、サービスインフレが高止まりしているため、金利引き下げの遅れが予想されます。トレーダーはペアのラリーを売ることを優先すべきだと考えており、パワフルなドルのトレンドが主な要因です。 私たちは金の弱さをドル高と堅調な米国債利回りの直接的な結果として観察しています。逆相関は明確で、米ドルインデックス（DXY）は最近105.8を超えて2か月ぶりの高値に達し、他の通貨の保有者にとって金がより高価になっています。デリバティブトレーダーは、「高金利が続く」というナラティブが続く限り、金ETFのプットオプションを購入するか、先物をショートすることを検討すべきです。 ビットコインの価格が$65,000未満に下落し、その後の回復の兆しは、極端な市場のボラティリティを浮き彫りにしています。最近のデータでは、米国のスポットビットコインETFからの大規模な流出が見られ、最近の1週間だけで5億ドル以上に達したことで、機関投資家の需要が薄れていることが示されています。この環境下では、大きな価格の動きから利益を上げるために、方向性のあるベットを控え、オプションを利用したストラドルといった戦略を採用する必要があります。 連邦準備制度理事会の金利引き下げを先延ばしにする決定は、「ハト派の保持」スタンスを示しており、ドルを引き続き支えると予想しています。6月の機関の予測では、政策立案者は2024年に金利を1回のみ引き下げると見込んでおり、3月に予測した3回の引き下げから大幅に減らしています。したがって、私たちは、ほぼすべての主要通貨に対するドルの強さを想定したポジションを構築し、金利 sensitive 資産への継続的な圧力を受けるべきであると考えています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ユーロ圏のCFTCユーロネットポジションは、前回の€128.2kから€125.5kに減少しました。この情報には、先を見越した発言に関連するリスクと不確実性が含まれています。 市場の洞察については、情報提供を目的としており、資産を買ったり売ったりするための推奨として設計されているわけではありません。リスクを軽減するために投資判断を下す前に、徹底的な個人的な調査を行うことが推奨されます。 市場のオープンに投資することは、重大な財務損失や感情的苦痛のリスクを伴います。元本の完全喪失を含むすべての投資に関連するリスクは、個人が全て責任を負います。 著者は、議論された株式のいずれにも現在のポジションを持っておらず、言及された企業とのビジネス関係も持っていません。議論された著者から執筆のために報酬を受け取ってはいません。 ユーロネットロングポジションのやや減少は、大規模な投機家が強気のリスクを減らし始めていることを示唆しています。これは、早期の利益確定や通貨の短期的な強さについての警戒の高まりの兆候かもしれません。デリバティブトレーダーは、これは市場心理の潜在的な、とはいえ小さな変化であると捉えるべきです。 この変化は、最近のデータがユーロ圏のインフレが5月に予想外に2.6%に上昇したことを示したために起こり、欧州中央銀行の見通しを複雑にしています。このインフレの上昇にもかかわらず、市場は依然として6月の金利引き下げの高い確率を織り込んでいると見ています。ラガルドの将来の動きに対するデータ依存というコメントは、通貨に対する複雑な状況にさらに輪をかけています。 歴史的に見ると、2020年に見られたようなネット投機ポジションのピークは、通常、価格の統合または減少の期間が続くことがありました。現在のポジションは極端ではないものの、このパターンは強気のセンチメントが高いときに反落のリスクが増加することを示唆しています。新しいトレードを構築する際には、この前例に注意を払うべきです。 要点 – ユーロネットポジションは減少し、リスクに注意が必要です。 – 欧州中央銀行の政策やインフレに関する複雑な状況が続いています。 – 市場の動きに応じてヘッジ戦略を考慮することが重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

アメリカ合衆国商品先物取引委員会は、原油のネットポジションが162.4Kから153.3Kに減少したと報告しました。このデータは市場のトレンドを理解し、将来の取引決定を戦略化するために重要でした。 EUR/USD通貨ペアは、米中関係に対する楽観的な見方にもかかわらず、政治的緊張が続く中で1.1700の水準を上回って取引され、圧力を受けています。GBP/USDはアメリカドルの上昇と失望するイギリスの小売売上データにより、1.3400のサポートレベルに近づき、弱含んでいます。

金とビットコインのトレンド

金価格は、アメリカドルへの再関心と米国の金利の混合により、週間の低水準である1トロイオンスあたり約$3,330に下がりました。一方、ビットコインの価値は、インターデイの低水準である$114,723に減少しましたが、回復の兆しが見られています。 連邦準備制度は、堅調な経済と続く貿易緊張の中で利下げを遅らせていることに対する批判を受けています。労働市場の圧力が見られるにもかかわらず、連邦の慎重なアプローチは続いています。 クリプト市場は安定を求めており、イーサリアムとXRPは重要なサポートレベルを保持しています。取引戦略はこれらの進化するダイナミクスを考慮し、潜在的なリスクを軽減し、市場機会を活用する必要があります。 ネットロングの原油ポジションの減少は、大口投資家が持続的な価格上昇への自信を失っているサインと見ています。歴史的に、このようなネットポジションの減少は価格の統合期間や潜在的な下落を示す場合があります。国際エネルギー機関が最近2024年の原油需要成長予測を引き下げ、アメリカの生産が高水準にある中で、現状$80で取引されているWTI原油の下落リスクを保護するために短期的なプットオプションを検討しています。

中央銀行の政策と通貨の影響

中央銀行の利下げに対する消極的な姿勢は、アメリカドルを主要な通貨に対して強く保つはずでした。この政策の違いは特にユーロに対して顕著であり、欧州中央銀行は今月すでに利下げを開始しており、EUR/USDペアは約1.07で取引されています。イギリスポンドは、失望する小売売上が1.27の水準に押し上げており、今後のイギリスのインフレデータに重大な改善が見られない場合、さらなる下落の可能性を注視しています。 金の最近の週間低水準への下落は、強い通貨と長期的な高金利の見通しの直接的な結果でした。アメリカの実質金利が魅力的な限り、金のような非利回り資産を保持する魅力は低下します。トレーダーは新たなロングポジションについて慎重になるべきで、既存の保有資産の価値を保護しつつ、すべての潜在的な上昇を制限しないオプションカバーを検討することをお勧めします。 デジタル資産市場では、主要な暗号通貨の価値が約$66,000に下落することは市場の確信を試すものであり、最近のデータはスポットビットコインETFからの大規模な資金流出を示しています。これは機関投資家の利益確定を示唆しており、次の主要な動きの前に統合期間が必要かもしれないことを示唆しています。イーサリアムやXRPなどの資産がその重要なサポートレベルをどのように保持するかを注視することで、今後数日内の広範な市場の強さに関するより明確なシグナルを得ることができるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

オーストラリアのCFTC AUDネットポジションは$-81.3kに変化し、前回の$-74.9kから増加しました。このネットポジションの変化は情報提供の目的であり、決定の前に包括的な個人の調査を促します。

ユーロとドルの強さ

EUR/USDは軽い圧力の下で推移しており、1.1700マークを上回って取引されています。一方で、USDの強さは、トランプとパウエルの間の緊張にもかかわらず、米中関係への楽観的な見方から続いています。 GBP/USDは弱含んでおり、1.3400のサポートレベルに接近しています。この下落は、より強いUSDと6月の英国小売売上高データの失望から関連しています。 金は3日連続で下落し、1トロイオンスあたり$3,330の水準に挑戦しています。この下落は、より強いUSD、米国の消混ざった利回り、及び貿易に関する議論の進展を反映しています。 暗号通貨市場では、ビットコインの価格は弱気の波の中、$114,723の低水準に下落しました。しかし、イーサリアムとXRPは主要なサポートレベルを維持しており、回復の兆しが見えています。 連邦準備制度は、継続する関税の不確実性と堅調な経済の中で金利引き下げを遅らせたことに対して scrutinised（調査）されています。新たな労働市場の問題が出てきているため、FRBが手遅れで行動した可能性が懸念されています。

連邦政策に対する市場の反応

オーストラリアドルに対するショートポジションの増加に基づき、市場のトレーダーはさらなる弱含みを予想していることが見受けられます。これは、オーストラリアのインフレが予想外に5月に4.0%に上昇したという最近のデータと一致し、米ドルが優位な力である中で、オーストラリア準備銀行の進路を複雑にしています。この優勢なセンチメントに直接的に投資するためにAUD/USDプットを買うことを検討しています。 ユーロが1.0700付近で圧力を受けている中、中央銀行間の政策の違いが我々にとっての主要な推進力です。欧州中央銀行は既に6月初頭に金利を引き下げており、アメリカの中央銀行はまだ同様の措置を取っていないため、ドルの有利な金利差が維持されています。EUR/USDのアウト・オブ・ザ・マネー・コールオプションを売ることは、その価値に潜在的な上限があることを利用するための賢明な戦略となるかもしれません。 我々は、ポンドが1.2600に向かって下落しているのは、より強いドルと微妙な国内データへの反応であると信じています。6月に英国のインフレは3年ぶりに2%の目標に達しましたが、サービスインフレが5.7%と依然として高いことが、イングランド銀行が慎重であり続けることを示唆しています。この状況では、不測のボラティリティから既存のポジションを保護するためにオプションコラースを使用することが望まれます。 金の$2,320パーオンスレベルへの下落は、より強いドルと4.2%以上の米国10年国債利回りが、無利子資産を保有する機会コストを高めているという現在の市場ダイナミクスの直接的な結果です。我々は金先物でコールスプレッドを売ることに潜在性を見ています。この戦略は、価格が横ばいまたは下落する場合に利益を得ることができます。これは、制限的な金融政策の期間中に金属に対して歴史的に一貫した行動です。 暗号通貨市場では、ビットコインが$64,000のレベルを保持しようと苦労しており、スポットETFから500百万ドル以上が1週間で流出したことがあります。これは機関投資家の慎重さを示し、弱気の波が実体を伴っていることを示唆しています。高いインプライドボラティリティを考慮すると、ストラングルを購入することで、特定の道筋を予測することなく、いずれの方向であっても大きな価格の変動から利益を得ることができます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

アメリカのCFTC金のネットポジションは213,100から253,000に増加しました。この変化は、金に影響を与えるさまざまな圧力を受けながら、商品に対する現在のセンチメントを反映しています。 EUR/USDは1.1700のレベルを上回って取引されていますが、政治的緊張や米中関係の改善への期待の中で米ドルは安定しています。一方、GBP/USDはイギリスの失望な小売売上高の結果と米ドルの強化により、1.3400のサポートレベルを目指しています。

金市場の圧力

金は下方圧力に直面し、トロイオンスあたり3,330ドルに下落しました。これは強い米ドルと米国の利回りの混合によって引き起こされています。この継続的な売り圧力は、貿易協定の改善や貴金属市場への影響に続いています。 暗号資産市場では、ビットコインの価格が114,723ドルに下落していますが、回復を試みています。イーサリアムとXRPは、以前の市場の動揺にもかかわらず、主要なサポートレベルを維持しています。 連邦準備制度は、利下げを一時停止したことで批判されています。継続的な経済的課題と強靭な経済がこの議論に拍車をかけています。連邦準備制度のタイミングが現在の労働市場の課題に合致するかどうかに関する懸念が生じています。 金に対する強気のベットが大幅に増加しており、マネーマネージャーからのネットロングポジションが増加しています。この報告された増加は、最近の逆風にもかかわらず、高価格への強い信念を示しています。この投機的ポジションと現在の現物価格との間のギャップが広がっていることは、トレーダーが政策の変化や地政学的リスクの高まりといった将来のきっかけを予測していることを示唆しています。

米ドルの強さの影響

米ドルの持続的な強さは、今後も継続することが予想される中心テーマです。最近の272,000件の雇用の追加によって示された強力な労働市場がその要因です。この経済的な強さは、EUR/USDのような通貨ペアにプレッシャーをかけ続け、1.0700以上を維持するのに苦労しています。また、GBP/USDは1.2700近くのサポートを試しています。米ドルの強さが続く利益を得られるオプション戦略、例えばユーロまたはポンドに対するプットを購入する戦略を検討することが出てきます。 その結果、金は著しい下方圧力に直面しており、最近はトロイオンスあたり2,330ドル付近で取引されています。この弱さは強いドルと上昇する実質利回りの直接の結果であり、無利息の金属を保持する機会コストを増加させています。経済の軟化に明確なシグナルが見られるまで、貴金属の上昇は売られる可能性が高いと予想しています。 暗号資産の分野では、明確なデリスキングの気運が見られ、ビットコインの価格が67,000ドルを下回っています。最近のデータによれば、先週のスポットビットコインETFからは6億ドル以上が流出しており、トレーダーがエクスポージャーを減少させていることを確認しました。主要アルトコインのサポートレベルは現在のところ維持されていますが、これらの資産はマクロ経済の変化に非常に敏感であるため、注意が必要です。 連邦準備制度の金利を維持する決定は、現在の市場ダイナミクスの要です。公表された最新の「ドットプロット」は、2024年にはわずか1回の利下げが予測されており、3回の利下げが前回の3月には予測されたことから、重要な政策のシフトを示しています。このタカ派的な姿勢を考慮すると、デリバティブの取引は引き続きボラティリティと「高い金利が長く続く」環境を見据えてポジショニングすべきだと考えています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金価格は、米国の経済データと貿易協定の影響で安全資産への需要が減少し、下方圧力がかかりました。金は3,336ドルで取引されており、ほぼ1％の下落を示しました。 連邦準備制度は、初回失業保険申請件数が4週連続で減少し、労働市場の堅調さを示しているため、金利を4.25％から4.50％に維持する計画です。しかし、耐久財受注は航空機の発注が減少したために減少しました。

アメリカと日本の貿易協定

アメリカと日本は貿易協定に達し、EUとの潜在的な協議も考えられています。一方で、米ドルは2週間の安値から回復し、外国の購入者にとっての金の手頃さに影響を与えました。来週の主な経済イベントには、連邦準備制度の決定、GDPデータ、および非農業部門雇用者数が含まれます。 米国の国債利回りと実質利回りは低下し、10年物国債は3ベーシスポイント下落しました。コア耐久財受注はわずかな成長を示し、基礎的な企業投資の強さを示唆しています。連邦準備制度は金利を維持する可能性が高く、金利予測によれば96％の確率です。 金の価格は3,350ドルを下回り、3,320ドルの領域に近づいており、RSIは弱気の方向に動きました。中央銀行は、主要な金保有国として、特に新興経済国での準備金を増やしています。金は経済の不安定さや通貨の減価に対するヘッジとして機能しています。 このような下方圧力を受けて、堅調な労働市場は主要な逆風と見なされます。5月に272,000件の雇用が追加され、期待を上回る結果となり、即時的な安全資産の必要性が減少する経済の強さを裏付けています。これにより、短期的に大きな反発よりもさらに弱さや統合が起こる可能性が高いと考えられます。

米ドルの回復

米ドルの回復により、ドルインデックス（DXY）は最近105レベルを上回っており、他の通貨を保持する者にとって金がさらに高価になるでしょう。この関係は重要な要因であると考えています。連邦準備制度の金利引き下げに対する慎重な姿勢は、ECBのような他の中央銀行からの潜在的な緩和と対比され、政策の乖離がドルの強さをサポートするでしょう。 国債利回りは日々の変動を見せていますが、10年物国債が現在4.4％前後と高止まりしているため、無利息資産を保有することの機会コストは重大です。投資家がリスクなしで尊敬できるリターンを債券から得られる限り、金の魅力は減少します。この動きにより、短期的な金価格の上昇は抑制されると見ています。 要点: – 金価格は下落し、3,336ドルに達した。 – 連邦準備制度は金利を維持する意向を示している。 – アメリカと日本は貿易協定に達した。 – 中央銀行の金保有は増加中であり、価格を支える基盤となっている。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設