ロシアは、石油輸出に対する二次制裁が発効するまでの10日間の期限が迫っており、すでに緊張した米国との関係に拍車をかけています。トランプ政権はロシア産石油を購入する国々に対する制裁の意向を示しており、さらなる地政学的緊張を示唆しています。 トランプ大統領は、ロシアのプーチン大統領との交渉を行う意図がないと公言しました。また、彼は英国に対して北海の石油生産を増やすよう促し、ロシア産石油への依存を軽減する代替の石油源を提案しました。

世界の油価格への影響

この展開は、世界の油価格に影響を与え、原油価格は約67.50ドルから69.13ドルに上昇しました。これは約2.20ドル、すなわち3.24%の上昇であり、市場が進行中の状況と供給チェーンの混乱の可能性に反応していることを反映しています。 ロシア産石油に対する二次制裁が発効しつつある中、私たちはこれを世界市場にとって重要な供給側のショックと見ています。この圧力は、すでに原油価格に反映されており、70ドルに向かって押し上げられています。即時のリスクは、ロシアの原油を購入している国々が制裁を受けることになり、実質的に市場からバレルが排除されることです。 デリバティブトレーダーにとって、私たちは近い将来、油価格の抵抗がなく上昇することを期待しています。これは、原油先物やXLEのような上場投資信託のコールオプションを購入することでのポジショニングを示唆しています。ボラティリティが急激に増加することが予想されており、オプションが高くなる一方で、機会も生まれるでしょう。

ロシアの石油輸出の潜在的混乱

核心的な問題は、1日あたり1,000万バレル以上のロシアの生産と輸出の潜在的な混乱です。先月の最近のデータでは、中国とインドがロシアの海上原油輸出の60%以上を吸収していることが示されました。これらの国が米国の制裁を避けるために購入を減らすと、世界の供給バランスはかなり引き締まることになるでしょう。 歴史的には、2022年のウクライナ侵攻後のように、ロシアは新しい買い手に石油を流し込むことに成功しましたが、これらの二次制裁はその抜け穴を塞ぐことを目的としています。私たちは、ブレントとWTIのスプレッドに注目しており、地政学的リスクが高まる中で国際的に焦点を当てたブレントベンチマークがスプレッドを広げることを期待しています。現在の5ドルを超えるスプレッドは、市場の大きなストレスを示すことになります。 ボリュームを増やすことが話題に上る中、英国が北海の生産を増やしても、新しい生産は稼働するまでに数年かかるため、即時の不足を解決することにはなりません。市場は、サウジアラビアとUAEが世界で唯一の意味のある余剰生産能力を有していることから、OPEC+に対して反応を期待することになります。彼らが価格を安定させるためにこの余剰能力を使う意思は大きな不確実性として残っています。 これらの動向を考慮すると、CBOE原油ボラティリティ指数（OVX）が現在の水準から大幅に上昇することを予想しています。過去の供給ショックの間に、OVXは50を超えて急騰し、市場の深刻な不確実性を反映しました。この環境では、大きな価格変動から利益を得る戦略が必要となります。

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Bandwidthは四半期の一株利益を$0.38と報告し、コンセンサス予想の$0.32を上回りました。これは前年の$0.29からの増加を示しています。調整は非恒常項目について行われました。 利益のサプライズは+18.75%でした。前四半期では、一株利益が$0.36で、予想の$0.29に対してサプライズは+24.14%でした。Bandwidthは過去四半期中の三回でコンセンサスEPS予想を上回っています。 四半期の収益は$180.01百万で、予想を0.75%上回り、前年の$173.6百万と比べて増加しました。会社は過去四四半期にわたって収益予想を上回る結果を出し続けています。経営陣のコメントが株価の即時の動きに大きな影響を与えるでしょう。 Bandwidthの株は年初から4.8%下落しており、一方でS&P 500は8.6%上昇しています。同社はZacksランク#4（売り）を保持しており、今後のパフォーマンスは低下が予想されています。現在のコンセンサスEPS予想は、次の四半期に$190.5百万の収益に対して$0.38です。 業界のランキングはBandwidthのパフォーマンスに影響を与える可能性があります。通信 – インフラ業界は、250以上の業界の中で上位21%に入っています。このセクターの別の会社であるAnterixは、一株あたり$0.54の四半期損失を予想しており、収益見通しは一貫しています。 要点として、最新の利益報告を消化する中で、再び利益と収益の両方で期待を上回っている会社を見ています。四半期の一株利益は重要なサプライズであり、プラスのサプライズの強いトレンドを継続しています。この一貫したパフォーマンスは、マーケットが見落としているかもしれない根本的な運営の強さを示唆しています。 しかし、今年の株のパフォーマンスが不振で、広範な市場と比較して大きく遅れていることを考慮する必要があります。株は2025年に約5%下落しており、S&P 500が8%以上上昇している中でのことです。この乖離は、過去の利益のサプライズが投資家に転換を納得させるには不十分であったことを示しています。 この対立は高い不確実性の環境を生み出し、オプション市場にも反映されています。最近のデータを見てみると、今後数週間で期限切れとなるオプションの暗示的ボラティリティが高く、トレーダーは通常より大きな価格の変動を見込んでいることを意味します。空売り比率は最近約12%であり、多くのトレーダーが株に対して反対の賭けをしており、新しい情報に対するボラティリティの反応を引き起こす準備が整っています。 要点として、オプションの高額な性質を考慮し、コストを管理する戦略を検討すべきだと考えます。強気のセクターと利益歴史に基づいている場合、ブルコールスプレッドは上昇を捉えつつ支払うプレミアムを制限することができます。逆に、株の下落傾向と「売り」評価を信じる人にとって、ベアプットスプレッドは定義されたリスクで下落から利益を得る方法を提供します。 重要なカタリストは、経営陣の将来のガイダンスであり、これは弱気のセンチメントを検証するか、ショートスクイーズを引き起こす可能性があります。例えば、2024年第1四半期の利益達成後、株はその後の1ヶ月間にわたって下落し続け、市場が過去の結果よりも将来の見通しに焦点を当てていることを示しています。したがって、次の四半期の収益成長見通しや利益率に関するコメントに注意を払う必要があります。

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英国ポンドは米ドルに対して下落を続けており、4日連続の下落を記録し、合計で1.5%の下落となりました。欧州セッションでは、GBP/USDは1.3338で取引されており、当日0.10%の減少を示し、5月19日以来の最安値1.3315に達しました。 英国のインフレ率は上昇しており、英国小売協会のショップ価格指数は、6月の0.4%から7月に0.7%に増加し、予想の0.2%を上回りました。わずかな反発があったものの、GBP/USDは1.3350をわずかに上回る取引をしており、1.3320を下回った後の oversold 条件を示しており、修正の前兆を示唆しています。 米ドルは、米国の経済後退に対する懸念が緩和されたために強化され、欧州連合との貿易協定が商品の一律15%の関税を設定したことが後押ししました。月曜日には、GBP/USDは負の領域に留まり、1.3400をわずかに上回って取引されており、その技術的見通しは引き続き弱気のバイアスを示しています。 米ドルの強さは、EUと米国が経済の懸念が緩和する中で米国への6000億ドルの大規模投資を発表したことでさらに支持されました。ドルに対するポンドの以前の損失はまだ逆転しておらず、GBPにとって厳しい短期的見通しを維持しています。 英ポンドがドルに対して1.3338に滑り込んだため、これは一時的な下落ではなく持続的なトレンドと見ています。欧州連合との新しい貿易協定に支えられた米国経済の基礎的な強さは、ドルにとってしっかりとした基盤を提供しています。デリバティブトレーダーにとって、これは今後数週間におけるGBP/USDペアの明確な弱気の見通しを示唆しています。 要点： – 英ポンドは米ドルに対して1.5%下落。 – UKインフレ率が上昇、0.7%。 – 米国経済の強さがドルを支える要因。 – GBP/USDの今後の見通しは弱気。 – 6000億ドルのEU投資がドル強化の要因。 – GBP/USDペアでのプットオプション購入を検討。

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AUDUSDは、4時間チャートで100および200バー移動平均線の下に価格が動いているため、弱気トレンドを示しています。この抵抗ゾーンは、価格がその下に留まる限り、売り手を支配し続けます。 現在のチャネル構造は健在であり、最近の動きはこのパターンと一致しています。下方向では、0.6484から0.6502のエリアで買い手の活動が見られ、最近この区間で何度もペアを支えていますが、一時的にその下に抜けたこともありました。

潜在的な下方動き

0.6484を明確に下回ると、テクニカルなポジションが弱まり、チャネルトレンドラインの0.6462の重要なサポートに向かって動く可能性があります。その後、0.6407へと進むかもしれません。強気の感情を強めるためには、価格が0.6528および0.6539の移動平均線を超える必要があります。それまでの間、売り手は広範な取引レンジ内で優位性を保ちます。 AUD/USDを注視しており、売り手が現在0.6539レベルの下でコントロールを持っています。価格は主要な移動平均線を超えて戻るのに苦労しており、これは短期的に下向きの道筋がより可能性が高いことを示唆しています。これにより、私たちの短期的な見通しは慎重から弱気のままです。 この見方は、最近のデータが米国の雇用市場が予想外に強いままであることを示しており、最新の非農業部門雇用者数の数字が上振れしたことによって支持されています。同時に、オーストラリアの重要な輸出品である鉄鉱石の価格は、以前の高値から$105トン程度に下がっています。堅調な米ドルと弱まる商品ファンダメンタルズの組み合わせが、弱気のシナリオを強化しています。

デリバティブ取引戦略

デリバティブトレーダーにとっては、今後数週間でプットオプションを考慮することが示唆されています。特に小規模な反発があった際にはそうです。0.6484で確立されたサポートを firmに下回ることが、私たちにとって重要なトリガーとなるでしょう。その後、次のサポートレベルである0.6462や0.6407付近のストライク価格に目を向けます。 あるいは、0.6540の抵抗ゾーンを安全に上回るストライク価格でコールオプションを販売する機会も見られます。この戦略は、価格が下がり、時間の経過から利益を得るものであり、ペアがその主要な移動平均線を超えて反発しない限り有効です。歴史的に、中央銀行の政策が分岐している期間中、米ドルは持続的な強さを示しており、AUD/USDの反発を抑えてきました。 要点は、0.6484から0.6502のサポートエリアを決定的に下回るまで辛抱強く待つことです。そうなるまでは、ペアはレンジに捕まっている可能性がありますが、私たちのバイアスは移動平均線に向かうあらゆる強さを売るというままです。私たちは、両国のインフレデータを監視し、この立場を確認していきます。

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米国財務長官ベッセントと中国の官僚との会談は、建設的であるとされていました。議論は貿易関係のバランスのとり方に焦点を当て、国家の安全保障の維持が強調されていました。また、会議では中国のグローバルな不均衡の持続不可能性に言及され、他の先進国が関税障壁を引き上げる可能性に対する懸念も表明されていました。米国経済は改善し、多くの議題が議論されやすくなる状況にあります。 ベッセントはトランプ大統領と会い、合意内容を見直す予定であり、EUと米国の貿易交渉もスウェーデンの首相によって好意的に受け止められています。ベッセントは、中国に対するロシア産石油に対し米国の二次的関税法により高い関税が課される可能性があることを伝えました。最近の電話で習近平がトランプを中国に招待しました。全体として、中国との会話はより魅力的になっています。

貿易赤字の削減

グリアは、米国の中国に対する貿易赤字が今年中に少なくとも500億ドル減少する可能性があると指摘していました。トランプ大統領は中国製品の関税を調整する権限を持っています。トランプは英国から戻り、中国の貿易についての生産的な会議を確認しました。インドとの貿易協定は未解決で、20～25％の関税が課される可能性があります。トランプは旅行中にロンドンの市長について言及しました。 最近の米中会議の建設的な調子に基づくと、暗示的なボラティリティは今後数週間で減少すると考えています。これは、広範な市場指数に対するショートストラングルのようなオプションプレミアムを売る戦略が有利であることを示唆しています。明らかな緊張の緩和は、新しい関税からの大規模な市場ショックの即時リスクを軽減します。 私たちは、特に米国市場に関して株式に対して慎重に楽観的であるべきです。これらは「全シリンダーで稼働している」と表現されています。この環境は、S&P 500のコールオプションを所有することを支持します。また、デカップリングの恐れが和らぐ中で、中国株にもチャンスがあり、中国中心のETF、例えばFXIでのコールスプレッドが魅力的です。 中国との貿易赤字が縮小しているという主張は信頼でき、突然の攻撃的行動の圧力を減少させます。2025年5月までの米国国勢調査局からの最近のデータは、この傾向を確認し、年初からの中国との物品赤字は昨年の同時期と比べて約230億ドル低いことを示しています。これは、短期的により安定した貿易関係の根拠を強化します。

新たなグローバルリスク

しかし、私たちは米国と中国の直接の関係以外で新たなリスクが浮上していると見ています。インドとの新たな貿易紛争の可能性があり、25％に達する関税の脅威があるため、インド市場ETFに対する保護的プットを購入することを検討すべきです。これは、新たなフロントが開く場合に、グローバルな貿易感情が悪化することに対するヘッジとなります。 また、中国の制裁を受けたロシア産石油の購入に関する状況も監視する必要があります。米国の二次的関税の実施は重要なネガティブカタリストとなり、地政学的リスクが急上昇します。これは、現在のポジティブな感情を素早く無効化する可能性のある特定のトリガーです。 歴史的に見て、貿易交渉の進展は予期せずに逆転することがあります。2018-2019年の交渉中に、単一の発言やトーンの変化によってしばしば急激な市場の変動が見られたことを思い出します。したがって、主要指数に対して安価なアウトオブザマネーのプットを保持することは、この予測不可能性に対する賢明なヘッジとなります。 他の経済が中国に対して関税障壁を引き上げる可能性、特に欧州連合は、長期的な重要リスクです。EUはすでに中国の電気自動車の助成金に関する調査を開始しており、結果として得られる関税はグローバルサプライチェーンを混乱させる可能性があります。これは、米国と中国が安定した進展を見つけたとしても、グローバルな成長の上昇を制限する可能性があります。

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アメリカ商務長官ハワード・ルトニック氏は、トランプ大統領が8月1日の期限前に今週中に貿易協定について決定する予定であると述べました。これは中国および欧州連合との交渉が続いている中でのことです。EUとの話し合いは、デジタルサービス、鉄鋼、アルミニウムに関するもので続くと予想されていますが、天然資源は関税の対象外となっています。 要点 – トランプ大統領が貿易協定に関して決定を下す日程が迫っています。 – EUとの交渉が続き、デジタルサービスや鉄鋼・アルミニウムが対象です。 – 医薬品に関する新しい計画が2週間後に発表される予定です。 – インドとの貿易協定に関しては、トランプ大統領が決定を下す必要があります。

金融市場の機会

我々は、貿易協定の8月1日という迫り来る期限が市場に大きな不確実性をもたらし、ボラティリティ関連の投資機会を生むと考えています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、ここ5営業日で8％以上上昇し、19.5に達しました。これは、決定を控えたトレーダーの不安の高まりを反映しています。この傾向が続くと予想し、VIX先物やボラティリティETFのコールオプションでのロングポジションが短期的な魅力的なプレイになると見ています。 なお、EUとの交渉が続く中、鉄鋼およびアルミニウム部門は直接的に注目されています。XMEメタル・ミニングETFがこの四半期でS&P 500に対して約4％アンダーパフォームしていることから、これらの交渉結果に基づいて急激な動きを示す設定になっています。トレーダーは主要な鉄鋼生産者のストラドルを検討し、価格の大きな変動から利益を得ることができるでしょう。 中国に関しては、最新のデータが示すように、先月の米国の貿易赤字は284億ドルに拡大しました。このプレッシャーによりハードラインの姿勢が強まり、中国関連のETFであるFXIのプットオプションの魅力が高まります。一方で、予想外にポジティブな解決があれば急激な反発が生じ、これは中国本土に高い収益露出を持つ米国企業のコールオプションでプレイできるかもしれません。

予想される医薬品プラン

インドとの貿易協定に関する二項の決定は、明確なイベントドリブンの機会を示しています。INDAインドETFのフロントマンスオプションの暗示的ボラティリティは、投機家たちがポジションを取る中ですでに90日間の最高値に上昇しました。我々は、行政が協定を進めるかどうかを投機するための定義リスク方式として、シンプルなコールまたはプットスプレッドが適していると考えています。 2週間後に発表される医薬品に関する計画は、この特定セクターにおいて第二のボラティリティの波を示唆しています。2020年代初頭に薬価改革の提案がなされた際には、XLVヘルスケアETFが1週間でほぼ5％下落したことを思い出します。主要な製薬会社の長期的なオプションを購入することで、その発表後の価格変動をキャッチできるかもしれません。 最終的には、彼の条件設定の能力がリスクを中心に集約させ、広範囲な市場ヘッジが賢明でしょう。金曜日までに市場を動かす発表がある可能性があるため、SPYやQQQ ETFのアウトオブザマネーのプットオプションを購入することが安価なポートフォリオの保険となるかもしれません。これは、複数のフロントでの交渉の崩壊に対する保護です。

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ユーロは英国ポンドに対して弱含み、2日間の下落を継続しています。この下落は、米国に偏ったと見なされる最近の米国・EU貿易協定に対する広範な批判の影響を受けています。 火曜日時点でのEUR/GBPレートは約0.8656で、ほぼ0.20%下落し、月曜日の急激な反発を継続しています。下落前、ペアは2023年11月以来の最高水準である0.8753に達していました。

米国・EU貿易協定への批判

米国のトランプ大統領と欧州委員会のフォン・デア・ライエン大統領によって署名されたこの貿易協定は、不均衡であると批判されています。米国は大きな譲歩を得た一方で、EUは多くの輸出に対して15%の平準化関税が課されており、以前の平均の1.2%から増加しています。 特定のEUの輸出品のみが「ゼロ・フォー・ゼロ」条項の下で関税が免除され、一方で米国製品は欧州で関税がかからない状態です。EUの輸出に対する米国の鉄鋼およびアルミニウム関税は50%のままです。 トランプ大統領と英国のスターマー首相は最近、双方向貿易について協議し、関税の調整を検討しました。トランプ大統領は英国の製薬品に対する関税の軽減に前向きな姿勢を示しましたが、工業製品に関する交渉は継続中です。

ユーロ圏経済の見通し

ユーロ圏の経済カレンダーには、間もなくGDPの予測値やいくつかの景況感指数が含まれる予定です。これらのデータは、特に貿易協定に関する論争を考慮すると、短期的なユーロのトレンドに影響を与える可能性があります。 現状を踏まえると、ユーロは英国ポンドに対して引き続き下落すると思われます。新たな貿易協定はユーロ圏の輸出見通しに根本的なダメージを与え、明らかな逆風を生んでいます。これは、EUR/GBPペアの最近の下落が一時的な反発ではなく、新たな低下トレンドの始まりを示唆しています。 今後数週間で重要な0.8600のサポートレベルを下回ることに備えています。最新のドイツZEW経済期待指数はすでにこの悲観的な見方を反映しており、ポジティブな読み込みが予想されていた中で-5.2に急落しました。これは貿易ニュースへの明確な反応です。2023年末の歴史的データは、一度勢いがつけば0.8500に向かう動きが非常に可能性が高いことを示しています。 この見通しを考慮すると、EUR/GBPのプットオプションを購入することは、さらなる弱含みから利益を得るためのリスクを定義した方法となります。ペアの3ヶ月間のインプライドボラティリティは、過去1週間で約5%から8%をわずかに超えるまで急上昇しており、市場が顕著な価格変動に備えていることを示しています。これにより、継続的な下落を予測するトレーダーにとってオプションが魅力的なツールとなっています。 英国は、スターマー首相と米国の対外相との双方向対話からもわかるように、比較的良好な交渉ポジションにあります。英国のインフレ率は依然として粘り強く2.9%であり、イングランド銀行の政策金利は4.75%であるため、金融政策はユーロ圏よりも引き締まっています。この金利差はポンドに対して強い追い風を提供しています。

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アメリカ財務省は、440億ドルの7年物ノートの入札を行い、高利回りは4.092%でした。入札の暫定利回りは、販売時のWIレベル4.118%よりも低く、6ヶ月平均の-0.6ベーシスポイントに対して-2.6ベーシスポイントの notable tailがありました。 入札カバー比率は2.79倍であり、6ヶ月平均の2.6倍を上回りました。直接入札者は全体の33.68%を占め、6ヶ月平均の22.5%を上回りました。しかし、間接入札者、通常は外国の購入者は62.26%を購入し、6ヶ月平均の67.0%を下回りました。

ディーラー参加の減少

ディーラーはわずか4.06%の最小の割合を持ち、平均の10.5%から減少しました。入札は「A」と評価されましたが、国際的な参加は期待を下回りました。国内の購入者は国際的な購入者の減少を効果的に補い、入札の全体的な結果に貢献しました。 非常に強い政府債務への需要が見られています。7年物の入札は2.79の高い入札カバー比率を有し、大きなマイナステールを示しており、買い手が予想以上に支払ったことを示しています。これは、これらの利回りレベルでの債券に対する大きな食欲を示しています。 この強い需要は、直近のデータが6月にインフレが2.8%まで冷却したこと、労働市場が軟化していることを示していることと一致しています。これは、連邦準備制度が金利を安定させる可能性が高いとの見方を強化し、2026年初頭に対する利下げが織り込まれていることを示しています。市場は、より積極的でない中央銀行に向けたポジショニングを行っていると考えています。

安定した利回りのための投資戦略

今後数週間で、安定または低下する利回りから利益を得る取引を検討する必要があります。これは、強い入札が債券価格の上昇を伴うことが多いため、国債先物を購入することを含む可能性があります。高い需要はまた、債券市場のボラティリティを圧縮する可能性があり、ボラティリティを売る戦略が魅力的になります。 最も示唆的な兆候は、ディーラーに残っている債券の非常に少ない量であり、わずか4.06%です。これは歴史的に低い数値であり、経済的不確実性の期間中に見られたセーフティーフライトの動きを思い起こさせます。このようにディーラーがバイパスされると、政府債券の安全性に対する非常に攻撃的なプライベート需要を示しています。 したがって、国債先物のコールオプションを購入するか、プットオプションを売却して債券価格に対する強気の見方を表明することを考えるべきです。これにより、リスクを明確に定義された状態で、上昇のエクスポージャーを得ることができます。入札の結果は、債券価格の下落、つまり利回りの急上昇は短期的には限られていることを示唆しています。

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アメリカのS&P/ケース・シラー住宅価格指数は、5月に前年比2.8%上昇しました。この増加は予想されていた3%の成長を下回るものでした。 このデータは、5月時点の住宅価格の動向を示すスナップショットであり、その期間の住宅価値に関する進行中の傾向を反映しています。 要点 – 5月の住宅価格データは、前年比2.8%の上昇が市場の期待を下回ったことを確認し、冷却傾向を示していました。 – 高い借入コストが住宅価値により多くの影響を及ぼし始めており、これは成長の継続的な正常化を示すものでした。 – 6月の消費者物価指数は予想よりも高く、3.5%であり、連邦準備制度の慎重な姿勢を強化しました。 – 30年固定金利住宅ローンの金利が7.1%近くで推移しているため、今後住宅需要が再燃する政策緩和は期待できない状況です。 – 住宅市場の軟化と持続的なコストが、ホームビルダーETF（例えばITBやXHB）に関係するデリバティブに注目を集めています。 – 売りポジションを取ることが魅力的な戦略となる可能性があります。 – 住宅などの主要セクターの成長の鈍化と頑固なインフレの間の緊張関係が、市場の不確実性を生んでいます。 – そのため、より広範なポートフォリオを突然の市場変動から保護するために、VIXコールオプションへのエクスポージャーを慎重に追加しています。 – 2022-2023年の引き締めサイクル中に見られた類似のダイナミクスを参考に、現在のリスク評価を行っています。

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アメリカの住宅価格指数は5月に月間で0.2%の減少を記録し、予想通りの結果でした。このデータは、驚きのない現在の米国住宅市場のトレンドを反映しています。 AUD/USDは更なる弱さを示し、0.6500のサポートレベルを失った後、2週間ぶりの安値に下落しました。これは、米ドルの強さによって4回連続での下落を記録したことを意味します。 同様に、EUR/USDは調整を見せ、6月下旬に見られた1.1520付近の水準まで戻りました。この動きは、米ドルの高騰と最近の米国・EU貿易協定の発表に伴うものです。 金価格は回復後、トロイオンスあたり$3,330付近で統合しています。この行動は、強い米ドルと低下する利回りに対抗する形で起こっています。 Ripple（XRP）は重要なサポートである$3.00で横ばいの取引を行っており、大きな圧力に直面しています。$3.66の史上最高値からの16%の減少を逆転させる試みは、大きく成功していません。 経済政策において、FRBの利下げの遅れに対する厳しい視線があります。進行中の関税問題や強じんな経済が、政策の停止の理由とされているが、市場への影響に関する懸念もあります。 7月29日、2025年であることを考えると、アメリカの住宅価格指数の予想された下落は、市場が冷却していることの確認と見なされます。このソフトランディングは、S&Pケース・シラー米国全国住宅価格指数が過去四半期にわたって同様の小幅な減少を示しており、中央銀行に現在の政策を維持する余地を与えています。トレーダーは今後の高金利を維持することから利益を得るポジションを考慮すべきです。 利下げの継続的な遅れは、米ドルの強力な高騰を促進しており、これが今後数週間の主要なテーマとして見なされています。ドル指数（DXY）は107.50を突破し、昨年初め以来の水準を反映しています。これは、この政策の乖離を市場が織り込んでいることを示しています。他の主要通貨に対してドルをロングするデリバティブプレイは、今後も利益を上げると考えています。 その結果、特に0.6500レベルを明確に突破した後、オーストラリアドルに対するプットオプションを検討しています。同様に、ユーロが1.1520の5週ぶりの安値に下落しているため、EUR/USDの先物ショートにチャンスがあると見ています。欧州中央銀行は米国の中央銀行よりもよりハト派的なスタンスを示しており、中央銀行間の政策ギャップは拡大しており、トレーダーが従う明確なトレンドを生み出しています。 金の動きは興味深いものであり、通貨の逆風にもかかわらず高い評価を維持しています。この回復力は、米国の10年物国債利回りが3.4%未満に低下することで支えられ、歴史的には無利回り資産を高める要因です。金については、レンジ相場を予想しており、$3,330付近での統合からプレミアムを獲得するために、カバードコールの販売やストラングルの確立のような戦略が魅力的です。 デジタル資産は著しい弱さを示しており、$3.00のサポートレベルを保持できるかどうかに注意が必要です。恐怖と欲望の指数で測定された広範な暗号市場のセンチメントは、40未満で「恐怖」領域に戻っており、広範な弱気な傾向を示唆しています。もし反発しなければ、プットオプションを購入したり、ショートポジションを確立したりすることを検討します。この心理的なレベルを突破すると、急速な下落を引き起こす可能性があります。

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