EUR/USDは7週間ぶりの安値近辺で取引されており、重要な1.1400のサポートを維持しています。米ドルの強さにより、ユーロは6日連続で圧力を受けており、米ドル指数は100の水準に近い2ヶ月ぶりの高値を記録しています。 ドイツのCPIは7月に前月比0.3%上昇し、年率は2.0%で市場の予想に一致しました。米国の補足データによると、6月のコアPCE価格指数は前月比0.3%の上昇で、年率は2.8%となり、予想の2.7%をやや上回りました。 米国の個人消費は6月に0.3%増加し、5月の数字を上回り、個人所得も0.3%増加しました。一方、初回失業保険申請件数は218Kに減少し、予想を下回る結果となり、タイトな労働市場を示しています。 ドイツの多様なインフレデータはユーロを持ち上げることができず、月次CPIは0.3%で、予想の0.2%をわずかに上回りました。ユーロ圏の失業率は6月に6.2%に低下し、地域の労働市場の強さを反映しています。ユーロは日本円に対して最も強い結果を示しています。 米ドルの持続的な強さを考慮すると、EUR/USDペアは大きな圧力を受けていることが分かります。要点は、強固な米国経済とより脆弱なユーロ圏の見通しとの間の乖離であり、これが今後数週間の取引を左右する可能性が高いです。1.1400の重要なサポートが注目すべき主な戦場です。 2025年7月の最近の米国データはこの見解を強化しており、コアインフレは粘り強く、労働市場は依然としてタイトです。振り返ると、連邦準備制度は2025年を通じて「高く長く」という金利スタンスを一貫して示しており、このデータは政策変更の理由を与えません。一方で、欧州中央銀行はブロック内の経済の弱さのためにより慎重なアプローチを示唆しています。 要点として、EUR/USDに対するベアバイアスが抵抗が少ない道であることを示唆しています。1.1400を下回るストライクプライスのプットオプションを購入することは、ブレイクダウンのポジショニングを取るシンプルな方法になる可能性があります。この戦略は、サポートレベルが予想外に維持されペアが反発した場合でも明確なリスクを提供します。 主要なサポートレベルはしばしば短期的な反発を生む場合もあることを考慮する必要があります。アウトオブザマネーのコールクレジットスプレッドを売ることで、ペアが現在の水準から大きく反発しないことを賭けつつプレミアムを収集することができるでしょう。これは、継続的な下落や横ばいの統合から利益を上げるより保守的なアプローチです。 歴史的には、2024年初頭に1.0950の重要な心理的水準の長期的な試練があり、数週間の圧力の後に最終的に崩れました。1.1400の水準に近づくにつれて、インプライドボラティリティが上昇し、オプションがより高価になる一方で、より大きな潜在的報酬を提供することが期待できます。この環境は、今後数週間に決定的な動きから利益を得ることができる戦略を支持しています。

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DexCom, Inc.は2025年第2四半期に48セントの調整後1株当たり利益（EPS）を報告し、予想を6.7%上回る結果でした。この数値は前年のEPSである43セントからの増加となりました。 売上高は15.2%増の11.6億ドルに達し、予想を3.1%上回りました。成長は強力な需要、特に2型糖尿病セクターでの成功、そして最近のアクセス獲得によって推進されました。 これらの結果にもかかわらず、DXCMの株価は2023年7月30日の取引後に5.5%下落しましたが、今年は9.9%上昇しています。この背景には、業界全体の7.3%の減少があります。 センサーおよびその他の収益は、総収益の97%を占め、18%の成長で11.2億ドルに達しました。一方で、ハードウェアの収益は31%減の3930万ドルとなりました。 米国の収益は15%増の8.41億ドルで、国際的な収益は16%増の3.161億ドルとなりました。しかし、調整後の粗利益率は60.1%に低下し、前年から340ベーシスポイントの減少となりました。 DexComは研究開発費用が9%増の1.482億ドルに達したと報告しています。調整後の営業利益は13.5%増の2.218億ドルで、マージンはわずかに低下しました。 同社は2025年の収益を46億〜46.25億ドルと予想しており、14-15%の成長を反映しています。粗利益率は約62%に達する見込みです。 製品の革新には、今後発売される15日間使用できるG7センサーや、新しいSteloバイオセンサーアプリの40万回以上のダウンロードが含まれています。さらに、強化された糖尿病管理のためにAI駆動のスマートフードロギング機能を展開しています。 近い将来のマージンへの圧力にもかかわらず、同社は粗利益率のガイダンスに楽観的であります。ケビン・セイヤーは2026年初頭にCEOを退任し、ジェイク・リーチが後任となる予定です。 提案されたメディケアCGMの競争入札プログラムは課題をもたらす可能性がありますが、DexComは強力な市場地位で自信を持っています。同社は約600万人の新たな生命へのアクセスを拡大しており、2500万人を目指しています。かなりの現金準備と成長する顧客基盤を持つDexComは、CGM市場でのポジションを確立しています。 要点: – DexComの2025年第2四半期EPSは48セント、前年同期比増加。 – 売上高は11.6億ドル、前年同期比15.2%増加。 – センサー収益は18%増加、ハードウェア収益は31%減少。 – 米国収益は8.41億ドル、国際収益は3.161億ドルに増加。 – 2025年の収益予想は46億〜46.25億ドル、成長率は14-15%。 – CEO交代が予定され、長期的な不確実性が加わる。

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最新の米国のコアPCEインフレデータから、6月に0.26%の上昇が見られ、PIMCOの予測である0.25%と一致し、市場の期待である0.3%よりも若干下回る結果となりました。年率は2.8%で、連邦準備制度の目標である2%を上回っていますが、快適な範囲内と見なされています。 PIMCOは、6月に月次で0.3%の成長が見られると、インフレのダイナミクスが変わりつつあることを示唆していると警告しています。関税が消費者価格に影響を及ぼし始めているのです。一部の企業が貿易関連のコストを初めは吸収していたものの、価格に反映し始めることから、耐久財のインフレが上昇しています。

耐久財のインフレとサプライチェーン

このカテゴリーは世界的なサプライチェーンに深く結びついており、特に関税の影響を受けやすくなっています。PIMCOは、耐久財のインフレが6か月の年率で加速していることを観察しており、全体的なインフレの軌道に対する潜在的なリスクを示唆しています。 PIMCOは世界の債券市場において主要なプレーヤーであり、1.8兆ドル以上の資産を管理しています。その評価は広範な研究能力と、世界の金融市場に対する影響力により重要です。 2025年6月の最新のインフレデータはほぼ予想通りでしたが、年率は2.8%で、連邦準備制度の目標を大きく上回っています。この価格圧力の持続は、連邦準備制度の理事の中に金利引き下げを支持する声がある中、複雑な環境を生み出しています。私たちは、インフレが今後どのように推移するのかについての手がかりを、一歩踏み込んで見ていく必要があります。 要点として、耐久財への新たな価格圧力が浮上していることがあります。これらは国際貿易や関税に強くさらされているためです。多くの企業がこれらのコストを初めは吸収していましたが、今では消費者に転嫁される様子が見られます。これは、需要だけでなくサプライチェーンの問題によって引き起こされる新たなインフレの段階が始まることを示唆しています。

金利と市場のボラティリティへの影響

これは、市場が期待している金利引き下げの可能性を複雑にします。このデータは、連邦準備制度がこの新しいインフレの衝動に対抗するために、金利をより長く高く維持する必要があることを示唆しています。市場の期待と経済の現実の間のこの乖離が、今後数週間の取引機会をもたらすことになるでしょう。 過去を振り返ると、2018-2019年の貿易摩擦において、洗濯機などの製品に対する関税が1年で12%以上の価格上昇を引き起こしたことがありました。最近のデータでも、2025年第2四半期の労働統計局によると、消費者向け電子機器の輸入価格がすでに4%上昇しています。歴史から見ると、この耐久財の信号は真剣に受け止めるべきだと示唆されています。 金利トレーダーにとって、これは攻撃的な金利引き下げを期待するポジションを慎重に見直すべきことを意味します。現在の担保付きオーバーナイトファイナンスレート（SOFR）先物市場の価格設定は、あまりにハト派的である可能性があり、2025年の残り期間において現在価格に織り込まれているよりも少ない引き下げに向けてポジションを取る機会を提供しています。この見解は、2年物国債利回りがほとんど変動せず、金利引き下げの声がある中でも4.5%前後で推移している事実によって支持されています。 この環境は、市場のボラティリティの増加の可能性も示唆しています。インフレが持続し、連邦準備制度が金利引き下げを遅らせざるを得なくなれば、特に金利に敏感な成長セクターにおいて株式市場のセンチメントが急速に悪化する可能性があります。したがって、8月に向けてVIXオプションやナスダック100インデックスのプットを通じて保護を購入することは、慎重な戦略かもしれません。 私たちは、最初は「一時的」と否定されていた2021-2022年のインフレの急増を忘れてはなりませんが、それは深く根付いていきました。現在見られる耐久財インフレの初期の兆候は、どこか懐かしいものを感じさせます。したがって、2%のインフレにスムーズに回帰することを前提にするのは、取引の観点からは早すぎて危険であると思われます。

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2025年第2四半期において、アマゾンは1株当たりの利益が$1.68であり、予想の$1.33を上回りました。純売上は$167.70億に達し、予想の$162.15億を超えました。 アマゾンウェブサービス（AWS）は、純売上が$30.87億となり、予想の$30.77億をわずかに上回りました。2025年第3四半期において、アマゾンは純売上を$174.0億から$179.5億の間で予想しており、期待されていた$173.24億を上回っています。

営業利益の見通し

同期間の営業利益の見通しは$15.5億から$20.5億の範囲であり、予測は$19.42億に設定されています。以前、アマゾンとアップルは市場が閉まった後にそれぞれの利益を発表しました。 2025年7月31日の今日の業績報告を考慮すると、利益と売上の両方での大幅な好結果は明確な強気のシグナルを生み出します。第3四半期の今後のガイダンスも堅調であり、売上予測の下限はすでにアナリストの推定を上回っています。これは、市場が過小評価していたビジネスの基礎的な強さを示唆しています。 アマゾンのオプションにおける暗示的なボラティリティは、これらの確定した結果の発表後に急激に低下した可能性が高いです。前月の暗示的なボラティリティは終値の直前に50%を上回っており、現時点では30%範囲に近づいていると思われます。この急激な減少（「ボラティリティクラッシュ」）により、オプションを購入するのが昨日よりも大幅に安くなります。 私たちは、今後数週間で株価が上昇するポジティブな動きに備えていると考えています。2023年第4四半期の業績報告後にも同様のダイナミクスが見られ、強い好結果がその後の1か月で15%以上の上昇につながりました。現在のセットアップは強力なガイダンスを伴い、過去の上昇時の条件と一致しています。

消費者支出と小売売上

この楽観的な見通しは、2025年6月の政府データによって裏付けられています。消費者支出は引き続き強い状態を維持しています。このマクロトレンドは、アマゾンが最近発表した印象的な小売売上高を強調しています。消費者がまだ健康であることが示されており、企業の最大のセグメントに追い風を提供しています。 AWSの売上はわずかに予想を上回るものでしたが、小売および広告部門でのパフォーマンスの向上がこの話の主なポイントです。これは、企業の利益の推進要因がクラウドコンピューティングだけでなく、より多様化していることを示しています。この多様化により、企業はより弾力性を持つようになります。 したがって、私たちは低ボラティリティを活かした強気のデリバティブ戦略を検討しています。2025年9月に期限を迎えるコールオプションの購入やブルコールスプレッドの実施は、期待される上昇モメンタムを捉えることができるでしょう。これらの取引により、強力なガイダンスからの上昇に参加し、新たに安くなったオプションプレミアムの恩恵を受けることができます。

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シカゴ購買者景気指数（PMI）は、2025年7月に47.1を記録しました。この数字は、予想されていた42を上回り、予想以上のパフォーマンスを示しています。 通貨の動きでは、ユーロ対米ドルが以前の下落トレンドを反転させました。EUR/USDは、米ドルの強さが続く中で1.1460の領域に回復しました。

金に抵抗がかかる

金は、1トロイオンスあたり$3,300の閾値を突破しようとする中で抵抗に直面しています。この貴金属の現在の価格動向は、米国の金利低下とドルのわずかな損失の中で起こっています。 リップル（XRP）の価格は$3.09に下落し、$3.32を超えようとする試みは不成功に終わりました。この後退は、低い小売需要と米国連邦準備制度理事会の金利決定後の市場センチメントの変化を反映しています。 連邦公開市場委員会（FOMC）は、関税の影響について議論中であり、インフレまたは労働市場に対する潜在的なリスクを探っています。この議論は、関税問題が経済に与える影響についての分断を反映しています。 シカゴPMIの読みは予想よりも良好ですが、依然として50以下の収縮圏内にあります。これは経済が崩壊しているわけではないが、景気回復にはほど遠く、将来の連邦準備制度理事会の政策に不確実性を生み出しています。歴史的に見ると、2023年末のような低PMIレベルからの回復は、持続的な上昇よりもレンジ相場を引き起こすことが多いです。

市場のボラティリティが予想される

FOMCが関税の影響について公然と分裂していることから、今後数週間で市場のボラティリティが増加することを予想しています。最近5%上昇し19.5となったCBOEボラティリティ指数（VIX）に注目しています。この状況は、2018-2019年の貿易紛争の時のスウィング市場を反映しています。VIXのコールオプションやボラティリティETFのオプションを買うことは、突然の政策主導型市場の変動に対する賢明なヘッジとなる可能性があります。 ユーロが強いドルに対して1.1460に回復する能力は注目に値し、我々の注意を引き寄せます。このレベルは、歴史的に主要な抵抗線として機能してきた重要なピボットポイントです。これは構造的なブレイクアウトだと思われるなら、長期的なコールオプションを検討すべきですし、抵抗で失敗したと見なすなら短期的なプットを検討すべきです。 金は、$3,300レベルで重要な障害に直面しており、これは心理的かつ技術的なハードルです。主要な取引所からのオープンインタレストデータは、このストライクプライスで多くのコールオプションが売られていることを示しており、現在は天井として機能しています。抵抗を利用するためにコールスプレッドを売ることを検討しており、米国の金利が下落することで最終的にブレイクアウトが生じる可能性に注目しています。 リップルが$3.32で拒絶されたことは、特にそのインフレ調整された2018年のピークに近いことを考えると、弱気の信号となります。報告された低い小売需要は、これは一時的な後退ではなく、より根本的なセンチメントの変化を示唆しています。現時点では、購入ボリュームが戻るまでプットオプションを買ったり、先物を通じてショートポジションを持つ方が価値があると見ています。

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S&P 500は、FRB議長ジェローム・パウエルのタカ派的なコメントを受けてわずかに下落しましたが、MetaやMicrosoftからの強力な業績に支えられ、0.9%の回復が予測されています。ナスダック100も上昇し、1.3%の上昇が予想されており、新たな高値に達する見込みです。 最近のセンチメント調査では、強気の投資家が40.3%、弱気の投資家が33.0%であることが報告されました。しかし、S&P 500には潜在的な天井パターンが見られ、今後の慎重さが示唆されています。一方で、VIXは変動を示しており、市場のボラティリティの可能性を示しています。最近の減少は市場の恐怖感が和らいでいることを示唆しています。

ボラティリティ・ブレイクアウトシステムのパフォーマンス

ボラティリティ・ブレイクアウトシステムは2025年6月以来利益を上げており、短期的な調整にもかかわらず重要な市場トレンドを捉え続けています。季節的な取引信号は、市場の短期的な強さが終わる可能性を示唆しています。S&P先物は主要テクノロジー企業の業績に支えられて記録的な6,469付近で取引されています。 原油は、ポジティブなセンチメントと関税懸念の中で高値で終わりましたが、OPEC+の生産変更による圧力に直面しています。予測では、原油価格は市場の不確実性や生産量の増加と一致して、時間とともに減少する可能性があります。現在の市場環境は低ボラティリティと拡張されたバリュエーションを考慮する必要があり、慎重な管理が求められています。 S&P 500が6,469の記録的高値近くにある中、強力なテクノロジー業績がタカ派のFRBのシグナルと対抗している混在した状況が認識されています。これは、引き続き上昇トレンドから利益を得る戦略を考慮すべきことを示唆していますが、リスクを制限することも必要です。たとえば、ナスダック100 ETF（QQQ）でブル・コール・スプレッドを利用することで、最大損失を定義しながら取引を続けることができます。 VIXは現在低く、13.5前後で推移しており、歴史的にオプションを購入する際のコストが通常よりも安くなっています。この市場の静けさは、潜在的な混乱が到来する前に保護を購入する機会かもしれません。急激な下落に対するコスト効果的なヘッジとして、SPYのアウト・オブ・ザ・マネー・プットオプションを購入することを検討すべきです。

8月と9月の市場トレンド

8月に入ろうとしており、歴史的データによれば、8月と9月は市場にとってしばしば困難な月であることが示されています。この季節的な弱さは、依然として3.5%近くにある持続的なインフレ率と相まって、FRBの慎重な口調を正当化しています。既存の株式ポジションに対してカバード・コールを販売することは、潜在的に横ばいまたは下落傾向の期間に収入を生むスマートな方法になるかもしれません。 最近の市場の急騰は、AI駆動のクラウド成長によって好結果を出したMicrosoftなど、いくつかの主要企業に支えられました。この情報を活用して、高品質な銘柄への現金担保プットを売ることができます。これによって、今収益を得つつ、市場が下押しした場合に強い株を割引価格で取得する可能性があります。 エネルギー業界では、OPEC+が来月から生産を増加させることを確認した後、原油に圧力の兆しが見えています。原油が1バレル約82ドルで取引される中、供給が増加することにより価格が下がる予測は信憑性があります。この期待される価格下落を見越して、石油関連ETFsのプットを購入することを検討できます。

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中国のCaixin/S&P製造業PMIが、7月の失望的な公式PMI結果を受けて、本日発表される予定です。7月のCaixin製造業PMIは、6月よりわずかに低下するものの、拡張ゾーンにとどまると予想されています。 中国国家統計局（NBS）とCaixin/S&P Global PMIの間に違いがあります。NBS PMIは政府機関によって編纂されているのに対し、Caixin/S&P Global PMIはCaixin MediaとS&P Globalの民間セクターの共同によって編纂されています。NBSは製造業および非製造業部門の大規模国有企業に焦点を当てているのに対し、Caixinは民間セクターの中小企業（SME）を対象としています。

NBSとCaixin PMIの比較

NBS PMIは約3,000の企業を調査し、国有企業に焦点を当てており、毎月月末に発表されます。一方、Caixin PMIは約500の輸出志向企業を対象にした小規模なサンプルサイズで、翌月の初営業日に数日遅れて発表されます。NBS PMIは広範な経済状況、特に政府主導のセクターを反映し、Caixin PMIは民間セクターの健康状態を示します。NBSの結果は一般的に変動が少なく、Caixinはリアルタイムの市場状況を反映します。両者は中国経済の異なる側面に対する洞察を提供します。 公式のNBS製造業PMIが昨日49.2という失望的な結果を発表し、大規模な国有企業の弱さを示しています。この結果は、中国の需要に依存する市場にすでにプレッシャーをかけています。焦点は本日の民間調査データに完全に移ります。 Caixin製造業PMIは、より小規模で機敏な民間企業の健康状態を示すものです。市場は51.4の数値を予想しており、大きなミスが出れば、経済の減速が広範であることが確認されるでしょう。弱い数値が出れば、2025年の初めに見られた回復の勢いが失われている懸念が高まるでしょう。 産業金属の反応も見られ、銅の価格はロンドン金属取引所でおよそ$9,550/メトリックトンに戻りました。2023年末のような類似の減速懸念を振り返ると、ダブルPMIの失望はしばしば商品価格の急落を引き起こしました。トレーダーは、さらなる弱含みを見越して銅先物や関連ETFのプットオプションの購入を検討することができるでしょう。

世界市場への影響

中国経済の健康状態の重要な代理指標であるオーストラリアドルは、今週米ドルに対して約0.6680まで下落しました。弱いCaixinの数値は、今年5月に見られた年初来安値に通貨を押しやる可能性があります。デリバティブを使用することで、AUD/USDプットオプションを購入する手段が提供され、さらなる下落に対するリスクを定義した方法でポジショニングできます。 この暗い公式データとまだ希望のある民間の予測との間の乖離は、不確実性を高めています。MCHIのような中国関連ETFのインプライドボラティリティは最近のセッションで上昇しています。リリース後にどちらかの方向に急な動きを期待するトレーダーは、ボラティリティの急増から利益を得るためにロングストラドルのような戦略を使用することができます。

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Appleの1株当たり利益（EPS）は約1.43ドルと予想されており、昨年の1.40ドルから増加する見込みです。収益は約893.5億ドルと予測されており、3〜4％の成長を反映しています。iPhoneおよびサービスの収益が大きく寄与することが期待されています。 懸念事項としては、900百万ドルの関税が粗利益に影響を与える可能性があり、粗利益は45.5〜46.5％の範囲で見積もられています。AppleのAIイニシアティブやAIとサービスの成長戦略の進展にも注目が集まっています。

Amazonの利益予測

AmazonのEPSは約1.33ドルと予測されており、前年の1.26ドルから改善する見込みです。収益は約1622億ドルに達し、前年同期比で9〜10％の増加が期待されています。収益のセグメントには、オンラインストア（約590億ドル）、実店舗（約55億ドル）、第三者販売者サービス（約390億ドル）、サブスクリプションサービス（約120億ドル）、およびAWS（約308億ドル、約17％の増加）が含まれます。 要点としては、AI/データセンターへの1000億ドル以上の投資の中でのAWSの成長と、コストや価格に対する関税の影響が挙げられます。プライムデーからの結果や広告およびサブスクリプションサービスでのパフォーマンスも注視されています。 両社とも安定した成長が見込まれており、マージン、AIの発展、関税の影響に重点が置かれています。 Appleに関しては、収益は約890億ドルで、特にiPhoneの販売とサービスに焦点を当てていることを期待していました。四半期中に見られた消費者支出データが混在しているため、これらの重要な分野での軟化は弱気の感情を引き起こす可能性があります。振り返ってみると、先月のWWDCでのAIに関する発表に対する市場のポジティブな反応は「様子見」の姿勢で和らげられ、本日のコメントに注目が集まります。 粗利益と関税の影響に関するコメントは、今後数週間の方向性を設定する上で重要です。2025年第2四半期の政府データでは、輸入電子機器のコストにわずかな上昇が見られ、市場の懸念を裏付けています。 Amazonに関しては、すべての目がAWSの17％の成長目標に集まっており、特に先週MicrosoftのAzureが19％のわずかに強い成長を報告したことから、高いハードルとなっています。Amazonのクラウドの勢いに見られる減速は市場で厳しく評価される可能性があります。プライムデーからの結果も消費者の健康に関する手がかりを得るために吟味されることでしょう。

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南アフリカ準備銀行は金利を7%に維持することを決定しました。この決定は市場の予想と一致していました。 EUR/USDは、米ドルの勢いの減少により、1.1450ゾーンを再テストしていることでモメンタムを取り戻しました。GBP/USDは低-1.3200圏での変動を示しており、最近のデータリリースが米ドルに影響を与えています。 金価格は、米国の金利低下によって支持されている強気の姿勢にもかかわらず、1トロイオンスあたり3,300ドルのレベルで抵抗に直面しています。ビットコインは、クジラの購入と規制の明確化によって、116,000ドルから120,000ドルの範囲に留まっています。 FOMCは関税の影響について意見が分かれており、インフレや労働市場への潜在的な影響について議論が行われています。EUR/USDの取引に興味のある方には、2025年のブローカーが競争力のあるスプレッドと効率的なプラットフォームを提供しています。 外国為替のマージン取引は、高いレバレッジによる considerable riskを伴うため、全ての人に適しているわけではありません。投資する前にリスクを十分に理解することが重要であり、損失が初期投資を上回る可能性があります。 一般的な市場コメントは、投資アドバイスを構成するものではありません。情報内の主張や記述の正確性は保証されておらず、独自に確認する必要があります。 FOMC内での関税に関する不確実性を考慮すると、米ドルの弱さが今後数週間の主要な市場ドライバーであると考えています。インフレと雇用に関する現在の議論は、2018年と2019年の貿易紛争の際に見られた政策の混乱を思い出させます。現在、今年7月のコアPCEインフレデータが2.9%であることから、連邦準備制度の道筋は不明確であり、ドルに対して値付けされた資産に機会を提供しています。 EUR/USDに注目しているトレーダーにとって、ペアの強さは1.1450の抵抗レベルに挑戦する中で続くようです。近い将来のコールオプションを購入することは、1.1600レベルへのブレイクに対するエクスポージャーを得るための賢明な方法かもしれないと考えています。現在のEUR/USDオプションの1か月のインプライドボラティリティは8.5%であり、市場はすでに大きな動きを織り込んでいますので、トレーダーはそれに応じて行動すべきです。 金の強気トレンドは、3,300ドルの抵抗レベルで抑えられていますが、基盤となるサポートは強いです。今月の米国10年物国債利回りが3.15%に低下したことは、無利息の金の魅力を大いに高めています。これは、3,300ドルの抵抗が堅固であれば、トレーダーが控えめな価格上昇から利益を得ることを可能にするブルコールスプレッドを利用する機会だと見ています。 暗号通貨市場において、ビットコインの116,000ドルから120,000ドルの範囲での統合は明確な蓄積ゾーンを示しています。先週のオンチェーンデータによると、1,000 BTC以上を保有するウォレットは、ネット保有量をほぼ15,000 BTC増加させており、強い購入意欲を確認しています。私たちは、この範囲の下限付近での潜在的なエントリポイントを待つ間、プレミアムを得るためにアウトオブザマネーのプットオプションを売ることを考慮します。 GBP/USDが低-1.3200圏での変動を示すことは、ユーロに比べてより複雑な状況を示唆しています。イギリスのインフレデータは、先週の予想をわずかに上回る2.4%であり、方向性のある取引がリスクを伴う交差流を生み出しています。私たちは、弱いドルの背景の中で明確なトレンドが現れるまで、ここでの注意を推奨します。 南アフリカ準備銀行が金利を7%に維持する決定は、ランドに安定性をもたらしています。これは、低利の米ドルをZARに対して売ることを厭わない方にとって、キャリートレードの機会を提供します。2022年と2023年には似たような動きが見られましたが、トレーダーは新興市場通貨に伴う一般的なリスクに注意を払う必要があります。 外国為替の高いレバレッジは損失を増幅させる可能性があることを思い出すことが重要であり、これらの金融商品は全ての投資家には適していません。現在の市場は政策の不確実性によって定義されており、定義されたリスクのあるデリバティブ戦略の重要性はますます高まっています。市場の状況は急速に変わる可能性があることを十分に認識しておく必要があります、特に次回のFOMC会議に向けて。

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カナダドルは下落しており、USD/CADは1.3834で取引されており、5月以来の最安値を記録しています。これは、強い米ドルのパフォーマンスと関税の締切を前にした慎重なリスク感情と一致しています。 米国のトランプ大統領は、8月1日までに貿易合意が成立しない場合、カナダ製品に関税を課すと脅しています。この関税は、特に銅や医薬品などのUSMCAに含まれない輸出品に35%を目標としています。 カナダ統計局は、5月のGDPが-0.1%縮小したと報告しており、2カ月連続の減少を示しています。カナダ銀行は金利を2.75%に据え置き、インフレ率が2%近くにあることを強調しつつ、貿易の不確実性を認識しています。 米国経済分析局は、6月のコアPCE価格指数が0.3%上昇したと報告しています。個人消費と所得は0.3%増加しており、初回失業保険請求件数は218Kで、労働市場が逼迫していることを示しています。 カナダ銀行は金融政策を管理しており、価格安定のための手段として金利を使用しています。危機時に使用される量的緩和はCADを弱体化させる可能性がありますが、引き締めはCADを強化すると期待されています。量的引き締めは通常、カナダドルに対して強気です。 現在のカナダドルの弱さを考慮すると、私たちは8月1日の関税締切を非常に注意深く見守っています。状況は緊張しており、USD/CADはすでに1.3834に達しており、数ヶ月で最高のレベルに達しています。これは、トレーダーが進行中の貿易交渉からの否定的な結果に備えてポジショニングを行っていることを示唆しています。 両国の経済データは、カナダドルに対してより強い米ドルを支持しています。カナダの経済は苦しんでおり、カナダ統計局は2025年5月にGDPが-0.1%縮小したことを確認しており、同様に弱い第一四半期が続いています。それに対して、米国経済は堅調で、個人消費と所得は継続して増加しています。 要点： – カナダドルは5月以来の最安値を記録し、USD/CADは1.3834。 – トランプ大統領は関税を脅かす。 – カナダのGDPは2カ月連続で縮小。 – カナダ銀行は金利を維持し、貿易不確実性を認識。 – 米国の経済データは堅調で、カナダとは対照的。

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