アメリカの個人消費支出（PCE）価格指数は、6月に前年比で2.6%の上昇を示しました。この数字は予想された2.5%を上回り、その月の消費者物価の上昇を示しています。 EUR/USD通貨ペアは、1.1450の水準に近づく勢いを増し、良好な雇用およびPCEデータの発表を受けて弱いドルの恩恵を受けています。同様に、GBP/USDは若干上昇し1.3200を超え、アメリカのデータ発表に反応しています。 金は、米国の金利が下がりドルが弱くなる中で、1トロイオンス当たり3,300ドル付近で抵抗に直面しています。一方、ビットコインは116,000ドルから120,000ドルの範囲で安定しており、クジラの買いと市場での規制の明確化によって支えられています。 連邦公開市場委員会（FOMC）は、関税が経済に与える影響について意見が分かれています。主な議論は、これらの関税が労働市場に強く影響するのか、インフレーションを押し上げるのかという点です。 6月の個人消費支出（PCE）データは2.6%であり、我々に新たな不確実性をもたらしました。この予想を上回るインフレーションの数字は、既に分裂している連邦準備制度の次の動きを複雑にしています。特に、来週発表される7月の雇用報告を前に、市場のボラティリティが高まることが予想されます。 振り返ると、2023-2024年の高インフレーションに対抗するための攻撃的な利上げを思い出します。これにより、現在の連邦準備制度は急速に行動することに躊躇しています。市場は、連邦が労働市場を保護するためにこのわずかなインフレーションのオーバーシュートを容認するだろうと賭けているようです。これが、インフレーションが上昇してもアメリカドルが弱体化している理由です。 EUR/USDペアの1.1450への動きは、ドルが弱体化し、予想外にレジリエントなユーロ圏経済によって信頼性を高めています。ドイツとフランスからの最近の購買担当者景気指数（PMI）データは期待を上回り、ユーロ圏の総合PMIは7月に51.5に達しました。私たちは、8月を通じての上昇トレンドに備えたユーロのコールオプションの購入に機会を見出しています。 同様に、GBP/USDも1.3200を超える中、英国の6月のインフレーションも2.9%という高い数字が出ており、これによりイングランド銀行は躊躇する連邦に対してタカ派の姿勢を維持せざるを得ません。トレーダーは、さらなる利益を得るためにポンドに対してブルコールスプレッドを使用することを検討するかもしれません。 金の3,300ドルに対する押し上げは、米国の実質金利の低下とドルの弱体化の直接の結果です。歴史的に、金はこの正確な環境で繁栄します。2025年第2四半期の世界金評議会のデータは、中央銀行の購入が過去最高の250メトリックトンに達したことを示しています。3,200ドル以下のアウトオブザマネーのプットオプションを販売することは、プレミアムを得るための健全な戦略だと考えています。 ビットコインの116,000ドルから120,000ドルの範囲での安定は、強い蓄積段階が進行中であることを示しています。この価格の下限は、6月にSECが2つのスポットビットコインETFを承認した後、安定した機関投資家の流入によって強化されています。8月の満期のオプション市場データは、125,000ドルのストライクプライスでのコールオプションに大きなオープンインタレストがあることを示しており、多くの人々が上昇ブレイクアウトに備えていることを示唆しています。

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トランプ大統領はメキシコのクラウディア・シェインバウム大統領との生産的な電話会談を発表し、相互理解の改善に焦点を当てました。アメリカとメキシコは、25%のフェンタニル、車両に対する関税、50%の鋼鉄、アルミニウム、銅に対する関税を含む現在の貿易条件を90日間延長することに合意しました。 メキシコは非関税貿易障壁を直ちに撤廃することにも合意しました。両国は、この期間内またはその後に広範な貿易協定を最終化することを目指しています。

アメリカとメキシコの合意の詳細

電話会談には、バイデン副大統領、スコット・ベッセント財務長官、マルコ・ルビオ国務長官など、アメリカの高官たちが参加しました。両国は、国境における安全保障、麻薬密輸、不法移民に関する協力にもコミットしました。 この合意は一時的な措置として機能し、8月1日の日付に向けてまたはその後に広範な議論が続けられる予定です。 主要な貿易変更が90日間延期されたため、安定の短い期間が提供されました。これは、今後数週間にわたり主要なセクターでのインプライド・ボラティリティを低下させるはずです。今のところ、貿易戦争の即時の脅威は8月1日の締切から後ろに押しやられました。 メキシコから約40%の輸入部品を依存している自動車セクターは、安心できます。フォードやGMのような企業の近い将来のラリーを予測しており、短期コールオプションが魅力的になります。この安心は、2024年における車両と部品の双方向貿易が1800億ドルを超えたことを考えると、数ヶ月の懸念の後に訪れました。

鋼鉄とアルミニウムの関税の影響

鋼鉄およびアルミニウムへの50%の関税の延長は、米国製鉄やクリーブランドクリフなどの国内生産者を保護し続けます。これにより、株価はサポートされるはずですが、高関税は交渉のためのカードであり、消失する可能性もあります。これにより、3か月後には大きな下落リスクが生じます。 メキシコの非関税障壁の即時撤廃と合意の延長は、短期的にペソをドルに対して強化する可能性があります。しかし、2017年から2018年のUSMCA交渉中に見られたUSD/MXNペアの急激な変動を思い出すと、この安定は脆弱です。実際のボラティリティは、10月下旬の90日締切が近づくにつれて再び現れるでしょう。 最も賢明な行動は、即時の落ち着きに目を向けるのではなく、その10月の締切に焦点を当てることです。10月下旬と11月に期限を迎える契約には、大きなボラティリティを織り込むべきです。XME（メタル）やペソ（PEXを通じて）などのETFに対してストラドルやストラングルを購入することは、最終的な合意または崩壊が大きな動きを引き起こすため、有効な投資手段となるでしょう。 全体の市場において、特定のリスクが先送りされる中で、VIXは最近の高値から低下すると予想されます。これにより、安価で長期のVIXコールオプションを購入する機会が生まれ、恐怖の再来に賭けることができます。市場は夏の一時的な安堵を得ていますが、秋は大規模な貿易の対決に向けて準備が整っています。

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Metaの四半期の収益は475.2億ドルに達し、前年から22%増加し、448億ドルの予想を上回りました。1株当たりの利益も予想を大きく上回り、7.14ドルに達し、予想の5.90ドル～6.00ドルから38%の上昇を記録しました。 広告収益は21%以上増加し、ユーザーの成長は34.8億人のデイリーアクティブユーザーで維持されました。Metaは第3四半期の収益ガイダンスを505億ドルに修正し、年間の資本支出を720億ドルに増やしました。株価は11.62%上昇して775.88ドルとなりました。

マイクロソフトの強い実績

マイクロソフトも好成績を収め、764.4億ドルの収益を上げ、前年から18%の増加し、1株当たり3.65ドルの利益を達成しました。これは予想の3.35ドルを上回り、前年同期比で24%の増加です。クラウドとAIインフラに支えられたAzureの需要は30%以上急増しました。 来年度の資本支出は1200億ドルを計画しており、昨年の880億ドルから増加しています。マイクロソフトの株は記録を更新し、イン日高で555.45ドルに達したものの、536ドルで取引を終えました。時価総額は一時的に4兆ドルを超え、Nvidiaに次いでいます。 MetaとマイクロソフトはAIで競合しつつも、異なる強みを持っています。Metaはソーシャルメディアと広告に焦点を当て、マイクロソフトは企業向けソフトウェアとクラウドサービスを支配しています。彼らはAIセクターでリードしていますが、MetaとGoogleやマイクロソフトとAmazon Web Servicesのように直接競争しているわけではありません。

インプライドボラティリティの減少

Metaとマイクロソフトの両社からの大幅な利益増は、AIへの支出がかつてないほど強力であることを確認しています。これは単なる宣伝ではなく、収益や利益に直結しています。インプライドボラティリティが下がっており、VIXは最近12ヶ月の低水準である11.5に達しました。これはトレーダーが自信を持ち、直近の下落を恐れていないことを示唆しています。 Metaの株が748ドルの抵抗線を突破したことで、そのレベルは重要な支持線となります。2024年末に見られた同様のブレイクアウトパターンが、次の月にわたる15%の上昇につながったことを思い出します。740ドル前後の短期ストライクで、8月または9月プットスプレッドを販売することで、プレミアムを得ながらこの新しい支持線が維持されることに賭けることができるでしょう。 マイクロソフトの518ドルの高値を超えたブレイクアウトは大きな強気のシグナルであり、セッションのピークから若干の戻りがあったとしてもそれが確認されています。オプション市場でも、8月の満期に向けたコールの取引量が日平均の2倍以上に急増しており、強気な上昇が示されています。新しい518ドルの支持線の下でプットを販売する同様の戦略は、信頼感の高まりを活かす上で賢明のようです。 大規模な資本支出の発表は、キャッシュフローへの負担ではなく、強さの兆候として扱われています。合計で2社の資本支出が前年から約2000億ドルに達し、彼らが疑いの余地のないリーダーであるという物語を燃料としています。デリバティブトレーダーにとって、今後の決算日の周辺で高まったインプライドボラティリティが予想され、ビッグムーブを予測する場合はストラドルのような戦略のチャンスを提供します。 最も抵抗が少ない道は明らかに上向きですが、重要なブレイクアウトレベルを注意深く観察しなければなりません。Metaが736ドルを維持できない場合や、マイクロソフトが518ドルを下回る場合は、このラリーの足が尽きた最初の兆候となります。これは強気のポジションで利食いを考えるきっかけとなったり、小規模な短期的な弱気のポジションを始めるサインともなります。

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アメリカ合衆国のコア個人消費支出価格指数は6月に前年同期比で2.8%増加し、予想の2.7%を上回りました。このデータは、経済予測のために密接に監視される基礎的なインフレ圧力のトレンドを示唆している可能性があります。 通貨市場では、EUR/USDペアが1.1450の水準に向かって動いており、アメリカドルの勢いと最近の経済データの変動に反応しています。GBP/USDもボラティリティを示しており、初期の下落の後に1.3200を上回って推移しており、広範なアメリカドルのトレンドから影響を受けています。

金と暗号通貨の市場動向

金は現在、米国の利回りの低下を背景に、トロイオンスあたり$3,300前後で下向きの圧力を受けています。暗号通貨市場では、ビットコインが$116,000から$120,000の範囲内で2週間以上安定しており、クジラの活動が増加し、規制の進展があったことで安定しています。 金融分野では、FOMCが米国経済に対する関税変更の影響を引き続き議論しており、労働市場のリスクと潜在的なインフレの引き金を天秤にかけています。さまざまなブローカーが主要通貨や商品取引のために競争力のある条件を提供しており、低スプレッドと効率的な取引プラットフォームに焦点を当てています。 予想以上のコアPCEインフレが2.8%であることを考えると、今後数週間で連邦準備制度がよりタカ派的なトーンを採用する準備をすべきです。この粘り強いインフレは、2022年から2023年の期間を思い起こさせ、同様のデータの驚きがFedを攻撃的な行動に追い込んでいました。この歴史は、労働市場の懸念にもかかわらず、焦点が再び価格の管理に移行することを示唆しています。 アメリカドルは、これらのインフレ懸念を背景に強化される可能性が高く、外国為替市場での機会が生まれるでしょう。現在EUR/USDが上昇していますが、これは潜在的なブルトラップとして見ており、1.1300を下回る動きを狙うプットオプションの購入を検討する機会と考えています。過去に、2022年中頃のような熱いアメリカインフレデータは、通常、通貨ペアを押し下げるドル指数（DXY）の数週間にわたるラリーの前触れとなっていました。

市場の憶測と戦略的な動き

同様に、GBP/USDペアのボラティリティに注目し、弱さの兆しを見極めるべきです。1.3200の上に位置している場合でも、ドルが利上げ期待に支えられた継続的なラリーを始めると、この状態を維持できない可能性があります。今後のFOMCの関税に関する議論は、このボラティリティをさらに高めるだけであり、保護のためのプットオプションは賢明な戦略と言えます。 金に関しては、米国の利率低下にもかかわらず下向きの圧力が大きいです。これは、市場が強いドルの物語を優先していることを示しており、外国の購入者にとって金がより高価になることも意味します。2024年末にも似たような動的が見られ、ドルの上昇が利回りからのサポートを圧倒したため、$3,300のレベルを下回るさらなる弱さを予測すべきです。 暗号通貨の分野では、ビットコインの安定性がユニークな機会を提供しています。分析会社Glassnodeのオンチェーンデータによると、実現されたボラティリティが最近2年ぶりの低水準に落ちており、歴史的に主要な価格変動の前触れとなる条件です。ポジティブな兆候を考慮し、リスクを明確に定義した状態で$120,000の抵抗レベルを超えるブレイクアウトを狙うためにコールオプションを利用することができると考えています。

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US個人消費は6月に0.3%増加し、予測の0.4%には届きませんでした。これは、その月における消費者支出の緩やかな加速を示しています。 EUR/USDペアは上昇基調を示し、米ドルの下落により1.1450のレベルに達しています。これは、連邦準備制度の最近の決定および米国の雇用とPCEデータの好影響を受けたものです。

ユーロとポンドの市場動向

GBP/USDは、最近1.3180に下落した後、1.3200の近くで混合の活動を示しています。米国の経済データを含む外的要因がこれらの動きを影響させています。 金は現在売り圧力を受けており、トロイオンスあたり3,300ドルを超えるのに苦労しています。このトレンドは、米国の利回りの低下およびやや弱い米ドルと一致しています。 ビットコインは116,000ドルから120,000ドルの範囲で統合を続けており、ホエールの継続的な購入によって支えられています。規制の明確さが向上し、新しい金融パートナーシップが市場の信頼を育んでいます。

連邦準備制度と今後の市場戦略

FOMCは、関税が経済に与える影響について分かれており、労働市場へのリスクとインフレへの懸念を天秤にかけています。これらのダイナミクスを理解することは、今後の政策方針にとって重要です。 US個人消費のわずかな未達を考えると、より慎重になりつつある消費者の兆候が見受けられます。2025年6月の最近のデータでは、連邦準備制度が好むインフレ指標であるコアPCE価格指数が前年比2.6%に冷え込み、2024年初頭以来の最低水準となっています。このトレンドと分かれたFOMCを考慮すると、政策金利を引き上げる余地がほぼ消えつつある中で、金利引き上げの停止から利益を得る戦略を検討すべきです。 中央銀行間の乖離は重要な機会であるようです。EUR/USDが1.1450を押し上げる中、2025年7月28日の最近のECBのコメントがユーロ圏内のしぶといサービスインフレに対処するためのさらなる金利引き上げの可能性を示唆したことに注意を払うべきです。したがって、EUR/USDのロングコールオプションは、ハト派のFedとタカ派のECBの間の政策ギャップの拡大の可能性を取引するための効果的な方法となるでしょう。 GBP/USDの最近のボラティリティは、イングランド銀行内部の深い不確実性を反映しています。2025年7月17日の最後の政策会議では、金利を据え置くというタイトな5対4の投票結果となり、英国経済の道筋を巡って委員会の意見が対立していることが明らかになりました。このような不透明さを考慮し、ストラドルのようなオプション戦略を購入することが有効であると考えています。これは、より明確な政策が現れることで大きな価格変動から利益を得るために設計されています。 金が3,300ドルを超えられないことは、重要なラリーの後の利益確定を示唆しています。2020年から2022年のパターンを振り返ると、大きな上昇の後の統合は一般的であり、最近のCMEデータは、金先物のオープンインタレストが過去2週間で5%減少したことを示しています。この見解を支持しています。決定的なブレイクアウトを待つ間、ポジションから収入を生むために、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売ることを検討する価値があります。 ビットコインは116,000ドル以上の安定性が基本的な購入活動によってしっかりと支えられているようです。2025年7月30日からのオンチェーンデータによると、1,000 BTC以上を保有するアドレスは今月、ネットで45,000コインを追加しており、大口プレーヤーによる強力な蓄積が確認されています。現在の範囲の下限近くで行使価格の現金担保プットを売却することは、プレミアムを得るか、支援レベルで資産を取得するための賢明な方法となるでしょう。

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株式市場は混合した動向を見せていて、テクノロジーおよび通信サービスセクターは成長を観察しています。マイクロソフトは4.91％の増加を示し、新製品の開発またはパートナーシップが影響した可能性があります。 ブロードコムは0.73％のわずかな減少がありましたが、Nvidiaは1.17％の増加を示し、半導体市場にある程度の回復力があることを示しています。メタは11.88％の急上昇を経験し、これは四半期の好結果や今後の予測による可能性があります。

アマゾンとユナイテッドヘルスの最新情報

アマゾンは1.10％の増加を示し、強いEコマーストレンドを反映しています。しかし、ユナイテッドヘルスの株は3.67％の減少を見せ、ヘルスケアセクターに対する懸念が示唆されています。 現在の市場のムードは慎重に楽観的であり、特にテクノロジーおよびインターネット関連セクターにおいて顕著です。マイクロソフトやメタのような企業のパフォーマンスは、技術の進歩とデジタル拡張への自信を示唆しています。一方で、ヘルスケアの苦境は、規制や運営上の課題に対する懸念を浮き彫りにしています。 ポートフォリオを調整している方にとっては、テクノロジーおよび通信セクターは成長の可能性を提供するかもしれません。セクター固有のニュースに目を光らせることは非常に重要であり、トレンドに影響を与える可能性があります。ボラティリティを緩和するためには多様化が不可欠であり、成長セクターとディフェンシブセクターの両方にわたって投資をバランスよく分散させる必要があります。

マイクロソフトの成長と取引戦略

マイクロソフトの安定した4.9％の上昇は、今週発表された四半期報告の直後であり、Azureクラウドサービスは前年同期比で35％の堅調な収益成長を示しました。これは強いファンダメンタルズを確認しており、8月下旬または9月に満期が来るコールオプションを購入することが、この継続的なモメンタムに乗る方法かもしれません。メタに比べて暗示されたボラティリティが低いので、私たちにとってはクリーンな方向性のプレイとなります。 半導体業界では、NvidiaのようなAIリーダーに対する明確な好みを観察しています。2024年中の収益報告に伴うボラティリティの急増を思い出しますが、現在の回復力は今後の製品サイクルに対する自信を示唆しています。私たちのための潜在的なペアトレードは、NVDAのコールオプションを購入しながら、ブロードコムのような弱い銘柄のプットオプションを検討することを含みます。 ユナイテッドヘルスの3.67％の大幅な下落は、新たな市場の不安を反映しており、特に業界の請求慣行についての司法省の調査の可能性に関する最近の報道が影響しています。この不確実性は、オプションのプレミアムを高く保つ可能性が高く、株価がさらに下がるか、レンジ内に留まると考えるトレーダーにとって魅力的です。私たちは、下落保護のためのプットの購入や、売り圧力が過剰だと感じる場合にはコールクレジットスプレッドの売却を検討しています。 全体的な市場のセンチメントは慎重に楽観的であり、VIXは中程度の18の周辺を推移しています。このレベルは広範な市場ヘッジを安くはしませんが、2024年の突然のセクター回転の記憶は、準備の重要性を思い出させます。今回、テクノロジーの強さを利用して、より広い市場や弱いセクターに対していくつかの保護プットを購入することは、今後数週間にわたっての賢明な戦略だと考えています。

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USDCADは連続して上昇トレンドを経験しており、6日連続で上昇しています。7月23日の1.3575の安値から1.3853の高値まで上昇し、約278ピップスの上昇となっています。 この通貨ペアは最近、2ヶ月の統合レンジを突破し、6月の高値1.37955を超えて、100日移動平均線の1.38233を上回りました。一時的にセッションの安値1.3813まで落ちましたが、すぐに回復し、100日移動平均線の上に位置を維持しています。

北米セッションの分析

北米セッション中に再テストが行われ、1.38268での下落が見られ、移動平均線のすぐ上に位置しており、サポートレベルが守られていることを示しています。1.38233の上を維持することで、引き続き強気のコントロールが示唆され、買い手に自信を与えています。 昨日の終値1.38292はサポートゾーンを形成しました。USDCADがこれを下回り、100日移動平均線を下回る場合、焦点は古いレンジの天井と6月の高値1.37955に戻ります。以前の統合レンジに戻ることは、ブレイクアウトの持続可能性に挑戦する可能性があります。 私たちはUSDCADにおいて大きな強気のブレイクアウトを目にしており、6日間連続で上昇しています。このペアは1.38233の100日移動平均線の上でしっかりと維持されており、これは現在、重要な底値として機能しています。この値を上回る限り、今後数週間で強気の勢いが増すことを期待しています。

今後の経済指標

この強さは相反する経済信号によって促進されています。最近のデータでは、6月のカナダ小売売上高が予想以上に減速しており、国内経済への懸念が高まっています。同時に、WTI原油価格は先週4%以上下落し、バレルあたり$80を下回る水準まで下がっており、商品関連のカナダドルに重くのしかかっています。 トレーダーは更なる上昇を期待しており、コールオプションの購入は上昇への直接的な参加方法となります。最近の急激な動きにより、示唆されるボラティリティが増加した可能性があるため、ブルコールスプレッドを使用することが、リスクを定義しながら1.4000レベルに向けた動きを目指すためのよりコスト効率の良い戦略となるでしょう。 リスクを管理するためには、1.38233の水準を注意深く監視しなければなりません。この移動平均線および以前の抵抗線である1.37955を持続的に下回れば、このブレイクアウトが失敗したことを示すでしょう。このシナリオでは、プットオプションの購入が、ロングポジションに対する効果的なヘッジや、ペアが以前の取引レンジに戻ることへの独立した賭けとして機能する可能性があります。 歴史的に、USDCADでは2024年末のような類似のブレイクアウトが見られ、通常は上昇を続ける前に利益を統合するために停止します。したがって、トレーダーは重要なサポートレベルが保持される限り、小さな押し戻しに過度に懸念するべきではないでしょう。このパターンは、次の大きなトレンドの展開までには忍耐が必要であることを示唆しています。

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6月に、アメリカでは個人所得が0.3%増加し、予測の0.2%を上回りました。この増加は経済状況を反映しており、様々な金融界での意思決定に影響を与えています。 EUR/USDペアは、1.1400付近の下落から1.1450の水準に近づく勢いを示しました。市場はアメリカの連邦準備制度の決定や、雇用データおよびPCE統計の良好な結果に反応しました。 GBP/USDは変動しながら1.3200を上回る動きを見せましたが、複雑な取引環境の中での動きが見られました。これらの動きは、新たなデータによりアメリカドルに下向きの圧力がかかる中で発生しました。 金（ゴールド）の価格は、トロイオンスあたり$3,300付近での売り圧力に直面しています。この貴金属の動きは、アメリカの利回りの低下とドル安によって影響を受けています。 ビットコインの価格は$116,000から$120,000の間で推移しており、ホエールアクティビティと規制の明確化によって支えられています。さらに、JPMorganとCoinbaseとの間で銀行口座と暗号ウォレットを接続する新しい契約が締結されました。 連邦公開市場委員会（FOMC）は、関税の不確実性について議論を続けています。主要な議論は、関税が労働市場やインフレに与える影響についてです。 6月に報告された個人所得の増加を受けて、7月のインフレ率は前年比2.8%と予想より若干低下しました。これは連邦準備制度への圧力を軽減しており、近い将来さらなる利上げを行わず現在の姿勢を維持する可能性を示唆しています。トレーダーにとっては、金利に敏感な金融商品でボラティリティが減少することを意味し、オプションのプレミアムを売却する戦略が魅力的となる可能性があります。 EUR/USDペアは、先月1.1450に向けて押し上げられたものの、ユーロ圏の7月のフラッシュPMIデータがサービス部門の予期しない減速を示したため、勢いを失っています。振り返ると、2024年末の同様のPMIの低下は一時的なユーロの下落を引き起こしました。そのため、1.1400付近での短期のEUR/USDコールオプションの売却に機会があると見ています。 GBP/USDについては、1.3200を上回る反発が続いたものの、イングランド銀行が先週より慎重な姿勢を示したため、その勢いが薄れてきました。この警告は、新たなデータが6月の小売売上高が最終的な読みで0.5%減少したことを示した際に発表されました。私たちは、上昇する不確実性を利用するためのデリバティブのストラドルを検討しています。 金の$3,300付近での苦戦は続いており、10年国債利回りが今週3.5%に低下したことから懸念されています。一般に、利回りの低下は金を押し上げる傾向がありますが、金の先物のオープンインタレストは実際には過去2週間で5%減少しています。この買いの確信が不足している状況は、$3,200のサポートレベルへの潜在的な下落に対してプットオプションを購入することが健全なヘッジ手段となることを示唆しています。

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6月に、アメリカの個人消費支出（PCE）価格指数は前月比0.3%の上昇を見せ、予想通りの結果でした。この消費者支出インフレの指標は、金融市場にとって依然として重要な指標であり、金融政策の決定に影響を与えています。 EUR/USDは1.1450の水準を試す中で回復を見せ、アメリカドルの弱い勢いと好調な米雇用データに後押しされました。GBP/USDは低1.3200台で変動し、ドルに対する新たな売り圧力の中で初期の下落を逆転しました。 金は1トロイオンスあたり$3,300の閾値を突破するのに苦労しており、これは低い米国金利とドルの強さのわずかな低下に関連しています。ビットコインの価格は$116,000と$120,000の間に留まり、クジラの購入と明確な規制が市場のセンチメントを支えています。 連邦公開市場委員会（FOMC）は現在、関税政策の影響について意見が分かれており、労働市場やインフレへの影響を考慮しています。この委員会の異なる見解は、経済の不確実性の中での金融政策設定における継続的な課題を浮き彫りにしています。 6月の個人消費支出データが予想通りであったため、市場の関心は連邦準備制度による次の動きに完全にシフトしています。FOMCの政策に関する分裂は重大な不確実性を生み出し、我々にとって重要な要素です。7月の消費者物価指数（CPI）が予想を少し上回る0.4%の増加を記録し、連邦準備制度へのプレッシャーを与えています。 この環境は、8月の今後数週間において方向性に賭けることがリスクを伴う可能性を示唆しています。VIXは6月末の約16から19近くまで上昇しており、この緊張感が見て取れます。主要な指数のオプションを通じてボラティリティに投資することは、次回の連邦準備制度の会合後の急激な動きに対してヘッジするための賢明な戦略かもしれません。 最近のドルの軟化を考慮すると、外国為替のペアを注意深く観察すべきです。2025年7月の最新の非農業部門雇用者数の報告は、予想を下回る175,000の雇用増を示し、連邦準備制度が積極的に行動する能力を制約する可能性があります。これにより、EUR/USDやGBP/USDのようなペアはより高い水準を試すことができ、リスク限定のコールオプションが魅力的になるかもしれません。 金は、低金利にもかかわらず$3,300レベルを突破できないことが、市場が触媒を待っていることを示しています。高インフレの信号と弱い雇用市場との相反するシグナルは、この金属にとって緊張した状況を生み出しています。トレーダーは、価格が大きく動く前に利益を得るためにストラドルを検討するかもしれません。 ビットコインは$116,000と$120,000の間で強固な基盤を築き、この統合は健全に見えます。確立された範囲は、オプション取引の設定に明確なレベルを提供し、範囲の底近くでプットを売ってプレミアムを収集することができます。$120,000を超える決定的なブレークは、 significantな新たな買いの波を呼び起こす可能性が高いです。 このような市場の優柔不断は、フェデラル準備制度が貿易政策と混合経済データを扱っていた2019年のような似たような時期を思い起こさせます。その時期、レンジバウンド戦略での取引と突然の反転に備えることが不確実性を乗り越えるための鍵となりました。現在、我々は同じような局面にいるようで、忍耐が報われることが期待されています。

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銅価格は、新たな関税が特定の銅製品に課された後、大幅に下落しました。価格は1.22ドル、つまり21.89%下落し、2015年以降の最悪の日の一つとなりました。 トランプ大統領の新しい50%の関税は、半製品銅製品とその派生物を対象としています。これらの関税は2025年8月1日から施行される予定ですが、精製銅、鉱石、濃縮物、マット、および銅スクラップはこの関税から除外されています。 対象商品にはパイプ、ワイヤー、棒、シート、そしてパイプ継手や電気部品のような銅集約的な派生物が含まれています。これらの関税は国内の銅産業を強化することを目的に、米国で生産された銅スクラップの販売を義務付けています。 精製銅の関税除外は、米国の銅先物の急激な下落をもたらしました。この動きは、市場がより広範な製品に対する関税を予想していたため、驚きをもって受け止められました。2027年までに精製銅に15%、2028年までに30%の将来的な関税について議論が行われています。 銅取引は主要な移動平均線を下回っており、サポートは3.92ドルから4.02ドルの間にあります。さらなる下落は市場にさらなる弱気を示す可能性があります。この精製銅の関税除外による予想外の動きは、貿易予測を変更し、世界中の銅価格に影響を与えました。 銅価格が本日21%以上下落したことで、市場は精製銅を新しい50%の関税から除外するという決定に完全に対応できていませんでした。銅オプションの暗示的ボラティリティは急上昇し、データによると、先物契約のフロントマンスで45%以上に上昇し、2022年の市場ショック以来の水準となっています。この高いボラティリティは、今後数週間の価格変動に備える人々にとっての機会を提供しています。 明日施行される新しいルールは、精製銅カソードの米国輸入の急増を引き起こす可能性が高く、製造業者は完成品のパイプやワイヤーに対する高額な関税を回避するために急いでいます。私たちは米国の倉庫内に銅の過剰在庫が蓄積されることを予想しており、これがCOMEX先物価格に下向きの圧力を保つことになるでしょう。商務省の2025年6月の輸入データは、精製銅の輸入が前年同期比で12%増加していることを示しており、この傾向が今後急激に加速することを期待しています。 先物トレーダーにとって、抵抗が最も少ない道は今や下方向であり、価格は4.63ドルの200日移動平均線を明確に突破しました。私たちは、そのレベルに向けての反発を新しいショートポジションを持つ絶好の機会と見ています。次の主要な下方ターゲットは、2024年以降に市場を支えてきた3.92ドルから4.02ドルの重要なサポートゾーンです。 オプションの高コストを考えると、プットをそのまま購入するのは高くつきます。私たちは、富裕なプレミアムを集めるためにアウターマネーコールスプレッドを売ることがより慎重な戦略であると考え、価格が8月と9月の間に4.50ドルから4.60ドルの範囲内に留まるようにポジショニングしています。これは、価格の停滞とボラティリティの徐々の低下から利益を得る弱気の戦略です。

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