ロシアの中央銀行の準備金は6837億ドルから6955億ドルに増加しました。この変化は、国内の経済活動と外貨準備の管理を反映しています。 AUD/USDペアは0.6430-0.6420の範囲で、約5週間の低水準にあります。米ドルの強さが、堅調なデータと継続的な貿易懸念を通じてペアに圧力をかけています。 EUR/USDは下落トレンドを逆転し、1.1460ゾーンに上昇しました。グリーンバックがラリーを続けているにもかかわらず、ユーロは貿易に関する議論や最新の連邦準備制度理事会の会議に伴って上昇しています。

金の抵抗は$3300近辺

金価格は1トロイオンスあたり$3,300近辺で抵抗に直面しています。これは米国の利回りが低下し、米ドルに対して最小限の損失がある中でのことです。 リップル（XRP）価格は$3.09にわずかに下落し、$3.32を超える試みは失敗しました。市場のセンチメントの変化は、最近の米連邦準備制度の金利決定に続いています。

ボラティリティと市場戦略

連邦準備制度の内部対立は、関税の影響を巡るもので、市場に大きなボラティリティをもたらしています。期待される市場の乱れを測るVIXは25に近づいており、これは2024年初頭の銀行不安以来見られなかった水準です。これにより、主要な指数でのボラティリティから利益を得るようなオプション戦略を考慮し、広い価格の変動に備える必要があります。 EUR/USDに関しては、強いドルにもかかわらず1.1460まで上昇したことは注目に値します。この強さは、2025年6月の予測より0.5%高い最近のユーロ圏の工業生産の数字に関連しているようです。この独特のレジリエンスがグリーンバックに対して続くことを賭けて、ユーロの短期的なコールオプションを購入するのは興味深い選択だと考えています。 しかし、オーストラリアドルは0.6430の水準まで下落し、異なるストーリーを語っています。この弱さは、過去1か月で7%の下落を見せた鉄鉱石価格という、オーストラリアの重要な輸出品によって悪化しています。AUD/USDに対してプットオプションの購入を検討する必要があり、通貨は強い米ドルと弱気な商品ファンダメンタルズから圧力に直面しています。 金の勢いは$3,300の1オンスあたりの水準で停滞していると見ており、これは重要な心理的な障壁です。今年初めに$2,800以下からの強力なラリーの後、調整期間が予想されます。これにより、より明確な動きを待つ間に既存の金ポジションに対してカバードコールを売却し、収入を生み出す機会が提供されます。 暗号通貨市場では、リップルが$3.32を突破できなかったことが、買い圧力の弱体化を示唆しています。これは、連邦準備制度の最新の金利決定に対する市場全体の慎重な反応に続いており、さらなる規制の議論の兆候を示しています。今後数週間以内に価格が重要な$3.00のサポートレベルを下回る場合、XRP先物のショートを検討する必要があります。

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退職計画は、湖のそばに住むこと、旅行、プロジェクトの追求など、個人的なビジョンから始まります。このビジョンは、財務目標を形成し、貯蓄の努力を正当化するのに役立ちます。夢を現実にするためには、費用、年次支出、居住地、退職年齢をカバーする正確な財務データが必要です。 個人退職口座（IRA）は、退職目標を達成する上で重要な役割を果たし、伝統的な口座またはロス口座を通じて税制上の利点を提供します。伝統的なIRAは控除可能な拠出金を提供し、一方でロスIRAは特定の条件下で税金のかからない引き出しを提供します。どちらのタイプも、貯蓄の蓄積のために複利と市場の成長を活用します。

目標に合わせたIRAsの調整

IRAを退職目標に合わせるには、適切な戦略が必要です。時間軸やリスク許容度に応じて資産配分を調整し、退職が近づくにつれて株式からより安定した投資に移行することが欠かせません。定期的かつ自動的な拠出、キャッチアップ手当の利用、401(k)など他の退職プランとの統合が重要です。 社会保障の給付は最低限の収入レベルを確保し、開始を遅らせることで収入が増加します。IRAの引き出しを社会保障の給付とバランスを取ることで、税金を最適化し収入を確保できます。定期的に計画を見直し、ライフスタイルの変化に適応することが必要です。よく計画されたIRA戦略は、健全な財務判断に裏打ちされた退職の願望を現実にすることを支援します。 市場全体は、長期的な退職ビジョンによって形成されており、資本における遅いが力強いシフトを生んでいます。2025年7月の最新の労働統計では、ベビーブーマーの退職が加速していることが確認されており、これはパンデミック後の数年間にわたる傾向です。これにより、成長志向のファンドからより安全で収益生成型の資産への大規模な資本の再配分が強いられています。 この安定した収益を求める人口動態の圧力は、連邦準備制度が金利を安定に保っている時期に起こっています。この政策は2025年の前半を通じて維持されています。成長する引退者人口からの収益に対する持続的な需要を考えると、将来の利下げに関する連邦準備制度のコメントに対して感受性が高まることが予想されます。国債先物のような利率感度の高い金融商品へのデリバティブ取引は、今後のFOMC会議についてのボラティリティを捉えるために構築する必要があります。

長期的な安定性のためのポジショニング

したがって、公共事業や医療のように年金のように機能するセクターでの強固なポジショニングを考慮すべきです。これらの分野への資本の安定した流入は持続可能な上昇トレンドを生み出しており、2025年第2四半期にユーティリティ選択セクタースパDRファンド（XLU）がS&P 500を上回ったことからもわかります。配当と安定性の需要が続くと賭けて、これらのセクターでロングコールまたはブルッシュプットスプレッドを検討しています。 対照的に、配当を提供しないハイベータ成長株における弱さを見ています。これらの銘柄からの資本流出は顕著であり、投資会社協会は先月だけで成長からバリューおよび債券ファンドへの記録的な500億ドルの移行を報告しています。これは2023年および2024年に市場を支配したダイナミクスの明確な逆転です。 この基盤的なシフトは、全体的な市場のボラティリティが現在は偽りの低さに見える可能性を示唆しています。VIXは低い10代の数字でうろうろしていますが、表面下で起こっている回転は過大評価されたセクターにおける急激な修正を引き起こす可能性があります。今後数か月のために安価なアウトオブザマネーVIXコールオプションを購入することは、この甘い不安定性に対する効果的なヘッジとなるでしょう。 コア戦略は、この巨大でゆっくりとした退職資本の波に沿って取引を行うことです。これらは短期的なニュースイベントではなく、数百万の人々が退職のためにIRAを管理していることに直接結びついた市場の深い構造的変化です。成長よりも安全を求めるこの傾向が、残りの年の市場リーダーシップを定義するものと信じています。

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主要な米国株式指数は、以前の上昇を覆しました。NASDAQ指数は、327.81ポイント上昇した後、現在は5ポイント（0.02%）下落し、21,123となっています。S&P指数は16.38ポイント（0.26%）下落し、6,346.52に達しています。ダウ工業平均は、237.15ポイント（0.54%）減少し、44,220となっており、以前は204.54ポイント上昇していました。 要点: – AmazonとAppleは、取引終了後に決算報告を行うため、注目されています。 – Amazonの株式は1.49%上昇し、Appleの株式は0.53%下落しています。 – Microsoftの株価は$20（3.96%）上昇していますが、一時的には$42.21上昇していました。 – Metaの株価は$80（11.53%）上昇し、$89.54の増加で取引の高値に達しました。

NASDAQの下落と株式パフォーマンス

最新の更新によると、NASDAQ指数はさらに30ポイント（0.14%）下落し、S&Pは23ポイント（0.37%）減少しています。FigmaのIPOは好調で、$85で上場し、現在は$109.58で取引されています。 市場が朝の上昇を維持できなかったことは、今後数週間に向けての明確な警告サインです。売り手が入ってくるにつれて確信が薄れ、強いセッションになるはずだったものが主要指数にとってネガティブなものへと変わっています。このインターデイリバーサルは、買い手の間での疲労が高まっていることを示しています。 AmazonとAppleが取引終了後に決算を報告することで、ボラティリティの急増がほぼ確実です。CBOEボラティリティ指数（VIX）は12%以上上昇し、17.5に達しています。これは、オプション市場が大きな価格変動を織り込んでいることを反映しています。VIXが1ヶ月以上ぶりの高水準になっており、恐怖の増加を示しています。 デリバティブトレーダーにとっては、保護を購入する時期かもしれません。SPYやQQQのような広範な市場ETFのプットを購入することで、単一のセッションを超える潜在的な下落に備えることができるかもしれません。今日の価格動向は、より広範なリスクオフの動きの始まりのように見えます。 この後退は、S&P 500が2025年初めから15%以上上昇している中で発生しており、利益確定の古典的なケースを示しています。2023年の夏の終わりに、強い前半のラリーの後に市場の弱さが非常に似たパターンを示したことがありました。歴史は、この不安定な状態が8月まで続く可能性があることを示唆しています。

市場の弱さと取引戦略

MicrosoftやMetaのような個々のメガキャップの弱さは、強いオープニングの利益を多く戻したため、さらなる弱気のシグナルです。トレーダーは、これらの株式のコールスプレッドを売ることを検討し、短期的な上昇が限られていると賭けるかもしれません。市場を上昇に導くことができない彼らの失敗は、ラリーの基盤に重要な亀裂を生じさせています。 しかし、FigmaのIPOの成功は、投機的な資金が市場から完全に離れていないことを示しています。これにより、広範な市場は弱いが、特定のストーリーが依然として大きな興奮を生み出す難しい環境が生まれています。トレーダーは選択的でなければならず、すべてが一緒に下落するとは限らないと考えなければなりません。 今後の数週間では、ロングポジションに慎重になり、価格の下落やボラティリティの上昇から利益を得る戦略を考慮するのが賢明です。既存の株式ポジションを保護するためにオプションコラールを使用することは、夏の深い修正に備えながら市場に留まるための賢明な方法かもしれません。

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FigmaのIPOは約90ドルでオープンし、初期価格は1株33ドルに設定されていました。これは40対1のオーバーサブスクリプションを記録し、強い市場の関心を反映しています。初期の取引価格は約85ドルで、ピークは93.50ドルでした。 IPOは約12億ドルを調達し、会社の評価額は193億ドルに達しました。Figmaの評価は、Adobeが以前提示した200億ドルの買収提案にほぼ匹敵します。今年の予想される収益は約10億ドルで、来年は15億ドルに成長する見込みです。 Figmaは、共同でのUI/UXデザイン、プロトタイピング、開発者とのインタラクションを促進するクラウドベースのプラットフォームです。そのツールにはデザイン用のFigma Designとブレインストーミング用のFigJamが含まれ、Dev Modeはデザインとコードの要素をリンクします。 現在、85～90ドルの市場資本は約500～550億ドルで、来年の予想売上の30倍に当たります。類似の上場企業にはWorkdayやTE Connectivityが含まれ、同様の評価のプライベート企業にはDatabricksやAnthropicが含まれています。 FigmaのIPOが33ドルの価格から90ドル近くでオープンしたことから、瞬時に大きなボラティリティが見受けられます。93.50ドルでの取引停止はこれを裏付けており、インフレされたインプライド・ボラティリティのためにオプションのプレミアムが非常に高くなることを意味します。トレーダーにとって、カバードコールやキャッシュセキュアドプットのような戦略を通じてプレミアムを売ることは、高価なオプションを直接購入するよりも魅力的である可能性があります。 私たちは評価が来年の予想売上の約30倍であり、これは現在の市場では大きなプレミアムであることを確認します。2022年のテック修正や2025年初頭に見られたソフトウェアのマルチプル圧縮を振り返ると、このような高投機的な企業はしばしば重力の引力に直面します。これは、リスクを定義するためにプットスプレッドを購入するような弱気の姿勢が、仲間の評価への潜在的な価格修正に対するヘッジとして賢明な方法であることを示唆しています。 一方で、40対1のオーバーサブスクリプションは無視できない巨大な機関投資家の需要を示しています。私たちは、Snowflakeのような株が2020年のIPO後に数ヶ月間極端な評価を維持したことを思い出します。これは強力な成長ストーリーによって促進されました。このモメンタムが続くと信じるトレーダーは、コストを制限しつつ潜在的な上昇に参加するためにブルコールスプレッドを活用できるかもしれません。

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USD/JPYの為替レートは150.00に近づいており、日本銀行（BoJ）からの発言が利上げに対する慎重な姿勢を示唆しています。最初は10月の利上げが噂されていましたが、Ueda総裁の発言により、金融政策の引き締めに急ぐ必要はないとの見解が示されました。 BoJの最新の見通しレポートは不確実性を強調しており、CPIインフレ予測が上昇しているものの、グローバルおよび国内の要因から日本の経済成長は緩やかになると予測しています。アジアの取引時間中に下落したUSD/JPYペアは、現在150.00の水準に近づいています。 USD/JPYは、米国の関税が市場のセンチメントに影響を与えた4月以来150.00を超えていません。今年のUSDのパフォーマンスは弱かったものの、最近ではG10通貨の中で最も強いものとなっています。この変化は、以前の資産売却の期間を経てアメリカの資産に再び資金が回っていることを反映しています。 アナリストは、USD/JPYの1ヶ月の予測を148.00に調整しました。BoJの利上げに関する市場の見方が維持されると仮定すると、3ヶ月後にはUSD/JPYが145.00あたりに落ち着くと予想しています。ショートカバーリングのサポートがUSDを強化し、これらの改訂された予測に影響を与えています。 2025年7月31日現在、USD/JPYは150の水準に近づいているが、その主な要因は金利差の大きさです。アメリカのフェデラルファンド金利は5％を超えている一方、日本銀行の政策金利はゼロをわずかに上回る程度です。この広い金利差は、円よりもドルを保持することを利益にするため、キャリートレードを煽っています。 日本の経済データを見極めると、日本銀行は行動をためらっているようです。7月の東京コアCPIインフレは2.8％に達しましたが、日本の第二四半期のGDPは実際には0.2％縮小しました。この弱い成長は、BoJが利上げを避け、経済に悪影響を及ぼすリスクを回避する強い理由となります。 ただし、150の水準に近づくにつれ、日本当局の突然の動きには非常に注意が必要です。2022年秋に日本財務省が行った直接的な為替介入や、2024年に発した強い警告を皆が記憶しています。この歴史は、150を超えてUSD/JPYを積極的に購入するのは非常にリスキーな賭けであり、いつでも介入が行われる可能性があることを示唆しています。 要点としては、デリバティブトレーダーにとって、この状況ではコールオプションを購入することが通貨ペアを直接購入するより賢明な選択であることを示唆しています。コールオプションは、USD/JPYが上昇し続ける場合には利益を得ることができますが、政府が介入してレートが急落した場合の潜在的損失は支払ったプレミアムに制限されます。暗示的ボラティリティは上昇しており、これは東京からの突然の政策動向の非常に現実的なリスクを反映しています。 次の数週間を見通すと、抵抗の少ない道は高いUSD/JPYに向かうように見えます。特に、ドルに対して売りポジションを持っていたトレーダーが強制的にポジションを買い戻すことになります。ただし、145.00の3か月予測も考慮する必要があります。これは、市場が今後の政策の変化やアメリカ経済の弱体化を期待していることを示唆しています。したがって、短期的な利益が期待できる一方で、秋に向けてプットオプションを利用したベアポジションを構築することも賢明な戦略となるでしょう。

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米国の年次コアPCEインフレ率は6月に2.8%で安定しており、前月の水準と一致していました。これは2.7%という予想を上回るものでした。 全体のPCE価格指数は6月に2.6%に上昇し、5月の改定後の2.4%から上がりました。これは、市場予測の2.5%を上回るものでした。 PCE価格指数とコア版の両方が前月比で0.3%上昇しました。個人所得と個人支出も6月に月次成長率0.3%を示しました。 データ公開後、米ドル指数は99.90近辺で安定して取引されていました。通貨の週間パフォーマンスはユーロに対して強さを示しましたが、他の主要通貨にはばらつきが見られました。 PCEやCPIのようなインフレ指標を理解することは経済分析において重要です。インフレは通貨の価値に影響を与えます；一般的に、高いインフレは中央銀行が金利を引き上げることにつながります。これにより、資本流入が増加し、通貨が強くなる可能性があります。 逆に、インフレは金の価格にも影響を与えます。高い金利は金を利子を生む資産に比べて魅力を薄らせることが多いですが、低い金利は金をより魅力的にすることがあります。 この2025年6月のインフレデータを考慮すると、連邦準備制度が金利を「長く高く」維持する方針を維持することが予想されます。コアPCEが2.8%で頑固に持続していることから、短期間での利下げは非常に考えにくいです。CME FedWatch Toolを見ると、市場は2025年9月の会合での金利引き下げをほぼ完全に織り込んでおらず、維持の確率は90%を超えました。 これは、米ドルが特に中央銀行があまり積極的でない通貨に対して強い状態を維持すると考える我々の見解を強化します。今月初めに収縮的な48.5で発表されたドイツの製造業PMIデータは、欧州中央銀行が連邦準備制度よりも早く政策緩和を検討する必要があることを示唆しています。我々は、この乖離を利用して米ドルのコールオプションやEUR/USDペアのプットオプションを購入する機会があると見ています。 金については、利回りを提供しないため、見通しはあまり好ましくありません。この報告後、10年物国債の利回りは4.1%を超える水準で安定しており、金を保有する機会コストが増加しています。2023年末には、持続的なインフレが金利を高く保つことで金価格に持続的な圧力をかけるという似たような動きが見られました。 この環境は株式指数に不確実性を生み出し、今後数週間で動揺を引き起こす可能性があります。強い消費支出は企業の利益に対するプラス要因である一方で、持続的な高金利の見通しは企業評価に対して逆風となります。CBOEボラティリティ指数（VIX）は14近辺の低い水準で推移しており、市場が次の主要経済データ発表後の急激な動きのリスクを過小評価している可能性が示唆されています。

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新しい相互関税が金曜日に発効する予定です。これらの関税について通知を受けていない国は、今夜中に大統領命令または手紙を受け取ることになります。 最近の議論は成功したとされており、特に韓国との関係が進展しています。中国との交渉でも進展があり、対話が継続されています。

市場の変動性の予測

新しい相互関税が今週の金曜日に始まるため、即座に市場の変動性の急増を予測する必要があります。この種の不確実性はVIXを押し上げる傾向があるため、私たちは8月のVIXコールオプションを直接ヘッジとして購入することを考えています。VIXは過去1か月間、比較的安定した範囲である15周辺で取引されており、これらのオプションはニュースが出る前に比較的安価となっています。 私たちはこれらの新しい貿易障壁に最も影響を受けるセクターを特定する必要があります。特に複雑なグローバルサプライチェーンを持つ工業および技術分野の企業は、マージンが圧縮されるリスクが最も高いです。XLIや半導体関連のファンドに対するプットオプションを今後数週間で検討することは、急激な下落に対する保護手段となります。 中国に関する矛盾したメッセージは、進展と新たな関税の両方を示唆し、混乱した見通しを生み出しています。これは、実際の関税の詳細が発表されると、中国株に大きな動きが見られる可能性があることを意味しています。FXIのようなETFに対するストラドルは、方向性にかかわらず大きな価格変動から利益を得ることができます。

アジア市場への潜在的影響

韓国との良好な進展により、彼らはこの状況での潜在的な勝者として浮上しています。これは、EWY ETFを通じて韓国市場をロンガーし、同時に新たな制限に直面する可能性のある他のアジア市場のインデックスをショートする魅力的なペアトレードを設定するかもしれません。また、他の地域通貨に対する相対的強さのために韓国ウォンを監視する必要があります。 このニュースは、2025年第2四半期の最新データが米国GDP成長率がわずか1.6%に鈍化したことを示しているため、幅広い経済にとって微妙なタイミングで届きます。2018年と2019年の貿易争議が経済の鈍化を引き起こしたことを思い出します。関税は企業や消費者に対する税金として機能し、2024年にインフレが落ち着いて以来の脆弱な成長を妨げる可能性があります。 VTマーケットのライブアカウントを作成し、今すぐ取引を開始してください。

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トランプ大統領は、17の製薬会社に対して、他の先進国に比べて高いとされるアメリカの薬剤価格を引き下げるよう求めました。最近の大統領令は、アメリカ人に対する最恵国（MFN）薬剤価格を実施することを目的としており、メディケイドと新薬の発売に焦点を当てています。 この政権は、国際的な薬剤価格の引き下げがアメリカの住民に利益をもたらすべきであると主張しています。企業は、これらの新しい価格設定ガイドラインに従うために、2025年9月29日までに対応するよう求められています。遵守しない場合、政権は搾取的な価格設定慣行に抵抗する措置を導入することになると警告しています。

要点

要点には、薬剤が世界中の最低価格を反映するようにメディケイドにもMFN価格を適用することが含まれています。新しく発売される薬剤は、メディケア、メディケイド、および商業保険者においてMFN価格を維持するべきです。海外からの過剰な利益は、アメリカの患者と納税者に利益をもたらすために再配分されなければなりません。アメリカ政府は、国際的に利用可能な同じ引き下げ価格で大量処方を取得するべきです。 エリ・リリー、サノフィ、レジェネロン、メルク、アストラゼネカ、GSK、ファイザー、ノボノルディスク、アムジェン、ブリストル・マイヤーズ、アッヴィ、ノバルティス、ギリアド・サイエンス、ボーリンガー・インゲルハイム、EMDセロノなどの製薬会社は、これらの要件と迫る締め切りについて通知を受けました。 この17の主要製薬会社に対する直接的な警告により、製薬セクター全体でインプライド・ボラティリティが急増することが予想されます。この不確実性は、特にエリ・リリー、ファイザー、メルクといった名前のデリバティブトレーダーにとって明確な機会を生み出します。2025年9月29日の短い締め切りは、市場の緊張が今後8週間の間に高まることを意味します。 私たちの直近の焦点は、これらの特定の株式に対する保護的なプットオプションであるべきです。この動きは、市場がこれらの企業がアメリカの収益を引き下げることを余儀なくされると信じている場合の潜在的な価格下落に対するヘッジとして機能します。2023年と2024年におけるインフレーション抑制法の下での薬剤価格交渉に対する市場の反応を目の当たりにし、このセクターに対して重要な逆風が生じたことを確認しました。

市場の反応と戦略的洞察

この脅威は信頼性があります。なぜなら、アメリカの薬剤価格は他の国々に比べて明らかに高いためです。最近のランド研究所の調査によれば、アメリカのブランド名薬剤の価格は、平均してOECDの同様の国々の2.78倍高いとされています。この統計は、政権の攻撃的な立場に対する強力な正当化を提供しています。 アメリカ市場がこれらの企業にとってグローバルな製薬利益の50％以上を占めていることを考えると、価格の引き下げはその収益に直接的な脅威をもたらします。メディケイドに最恵国価格を適用する要求は、即座で重大な財政的影響を及ぼすでしょう。したがって、市場はこのリスクを2025年9月の締め切り前に価格に織り込むことが予想されます。 トレーダーは、2025年9月29日の締め切り後に満期を迎えるオプション契約を注視するべきです。2025年10月と11月の満期は重要であり、解決の安堵感または政府の執行行動からの影響を反映します。私たちは、2025年9月の最終週にインプライド・ボラティリティがピークに達することを予測しています。 この政治的圧力は、17社だけでなく、より広いセクターにも影響を与えます。ヘルスケアセレクトセクタースパイダーETF（XLV）などのETFに対するデリバティブを使用して、より広いトレンドに乗ることができます。セクターインデックスに対するベアリッシュポジションは、特定の企業の反応によるリスクを軽減するための健全な戦略となるでしょう。

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米国の初回失業保険申請件数は、7月26日終了の週に218,000件にわずかに増加し、前週の217,000件と比較されました。この数字は、米国労働省による初期の推定値224,000件を下回りました。 報告書では、季節調整済みの被保険者失業率が1.3%であることが示されました。また、4週間の移動平均は3,500件減少し、前週の修正されていない平均と比較して221,000件で落ち着きました。

継続的失業保険申請件数

継続的失業保険申請件数は、7月19日終了の週に1,946,000件で変わらず、9,000件の下方修正が行われました。このデータは、99.80レベルの周辺で変動している米ドル指数に影響を与えました。 雇用水準は通貨の価値に直接的な影響を与え、高い雇用は消費者支出や経済成長を促進し、地元通貨の価値を高めます。厳しい労働市場は、労働者に対する需要が高まることで賃金の引き上げにもつながり、インフレ水準にも影響を与える可能性があります。 賃金の成長は、消費財の価格上昇を引き起こし、基礎的なインフレに寄与する可能性があるため、政策立案者にとって重要です。中央銀行は雇用を注意深く監視しており、米国連邦準備制度のように、労働市場とインフレコントロールに関する任務を持つ中央銀行もあります。

経済の弾力性と金利

最新の失業保険申請データは、労働市場が依然非常にタイトであることを示しています。218,000件という数字は、多くの人々が予想していたよりも低く、基礎的な経済の強さを示唆しています。この弾力性は、2025年8月に向けて急速に冷却される経済の話を逆転させるものです。 我々にとって、これは連邦準備制度が近い将来に金利を引き下げることを検討する圧力が少なくなることを意味しています。強力な雇用市場は消費者支出を促進し、インフレが急速に低下するのを防ぐ可能性があります。そのため、金利が以前予想されたよりも長期間高水準に維持される準備をするべきです。 振り返ると、これらの失業者数は驚くほど低く、2019年のパンデミック前に見られたタイトな労働市場条件に似ています。この時期の申請件数は215,000件前後でした。全国の失業率が2025年上半期を通じて4.0%未満で推移していることを考えると、このデータは持続的な完全雇用の姿を描いています。これは、初回の申請件数が260,000件を超えることがあった2023年中頃の経済的不安の期間とは対照的です。 この環境はまた、他国と比較して金利が高いときに米ドルを強化する傾向があるため、米ドルを支援しています。我々は、米ドル指数（DXY）のコールオプションを購入するなどの戦略に潜在的な可能性を見ています。このニュースの影響で99.80レベルの周辺で変動しています。これは、他の中央銀行が連邦準備制度よりも先に金利を引き下げ始めた場合に価値のあるポジションとなる可能性があります。 株式市場については、メッセージは混在しており、ボラティリティに対するケースを作っています。強い経済は企業の利益を支援しますが、高金利は株式の評価を圧迫する可能性があります。我々は、価格変動から利益を得るデリバティブ、例えばVIX先物やS&P 500のストラドルが、今後数週間にわたって賢明であると考えています。 今後は、近づいている消費者物価指数（CPI）報告に焦点を移します。このインフレデータは、この労働市場の強さが新たな価格圧力に転換しているかどうかを確認するために重要です。連邦準備制度の次の声明は、この組み合わせたデータに基づいてトーンの変化があるかどうかを非常に注意深く分析されるでしょう。

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ポンドは、木曜日の欧州市場で米ドルに対して1.3200近くまで下落しました。これは、米ドル指数が水曜日に約100.00の2ヶ月ぶりの高値に達した影響を受けて、6日連続の下落を記録したことを意味します。 それにもかかわらず、GBP/USDペアは木曜日のアジア市場でいくらかの反発を見せました。前日の低値から部分的に回復し、1.3200台半ばで取引されていますが、ペアの回復見込みには注意が必要です。

ポンドの見通し

ポンドがさらに弱くなる可能性があり、下落が1.3210から1.3310の低いレンジで起こることが予想されます。先を見越すと、注目すべき次の重要なレベルは5月の低値である1.3140であり、強い下向きの勢いが続いています。 私たちはポンドが6日連続で下落した後、米ドルに対して1.3200レベルを試すのを見ています。この圧力は、米ドル指数から直接来ており、100.00を超える2ヶ月ぶりの高値に達したばかりです。ドルの強さは、米経済が予想以上に強いことを示す最近のデータに支えられています。特に2025年6月の雇用報告では25万人以上の雇用が追加されました。 ポンドの弱さに拍車をかけるのは、国立統計局からの最新データで、イギリスのGDPは2025年第2四半期にわずか0.1%成長したことを示しています。英中央銀行は前回の会議で金利を据え置きましたが、より慎重な口調を採用し、年内の利下げに対する市場の見方を高めています。この政策の違いは、依然としてタカ派的な米連邦準備制度と重なり、通貨に大きな圧力をかけています。

取引戦略

この強い下向きの勢いを考慮すると、トレーダーは今後数週間、弱気戦略を検討すべきだと思います。GBP/USDのプットオプションを購入することは、さらなる下落から利益を得る方法かもしれません。このオプションは、ペアが権利行使価格を下回った場合に価値が上昇します。 直近の焦点は、次の重要なサポートレベルとしての2025年5月の低値1.3140です。このポイントを決定的に下回ると、1.3000という心理的なバリアの試験が始まる可能性があります。このレベルは2024年末のボラティリティ以来見られていません。2023年の利上げサイクル中にペアがどれほど迅速に下落したかを振り返ると、勢いがついたときにこれらのレベルが急速に試されることがあることがわかります。 また、特に8月の英国と米国のインフレ報告を控えて通貨のボラティリティが増加する準備も必要です。方向性に不安がありながら大きな動きを期待するトレーダーは、ストラングルのような戦略を検討することができます。これは、アウトオブザマネーのプットオプションとコールオプションの両方を購入し、いずれかの方向での大きな価格変動を活用することを含みます。

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