香港金融管理局（HKMA）は、通貨を安定させるために、約64億香港ドルを購入することで介入しました。 香港ドルは、米ドルに対して取引範囲の弱い限界に近づいていました。

歴史的背景

1983年以降、香港ドルは連動為替レート制度を通じて米ドルに固定されています。このペッグは、香港ドルを約7.80に維持し、許容される取引範囲は7.75から7.85です。 HKMAは、発行された各香港ドルが固定レートで米ドル準備金によって支えられる通貨ボードシステムを運営しています。これにより、通貨基盤が外国為替の流入や流出にリンクされます。 介入メカニズムを通じて、香港ドルが7.75のレベルに達すると、HKMAは香港ドルを売却し、米ドルを購入することで流動性を注入します。反対に、7.85に近づくと、香港ドルを購入し、米ドルを売却して流動性を引き揚げます。 このアプローチにより、香港ドルは指定された取引帯内で安定を保てます。 香港金融管理局は再び通貨ペッグを守るために香港ドルを購入しています。今日、この動きが見られ、米ドルに対する7.85の限界を超えないように、約64億香港ドルが購入されました。この行動は、HKDが取引帯の端に押し込まれる市場の力に対する直接的な反応です。

圧力と市場への影響

この圧力は主に、米国と香港との金利差に起因しています。米国連邦準備制度が2025年中頃に金利を約5.0%で保持している一方、香港の1ヶ月間のインターバンク金利（HIBOR）が約4.6%で遅れているため、トレーダーは香港ドルを借りてより高い利回りの米ドルを購入しています。このキャリートレードは、地元通貨に下方圧力をかけます。 HKMAがこのように介入するたびに、都市の銀行システムの流動性が引き締まります。2023年には、介入の連続によりHIBOR金利が急上昇し、米国の金利との差を縮めるパターンが見られました。デリバティブトレーダーにとって、これはHIBOR先物をロングする明確な機会を示し、今後数週間の続く介入が短期借入コストを引き上げると予想されます。 これらの金融条件の引き締まりは、株式市場に影響を及ぼす傾向があります。借入コストの上昇は企業の収益を圧迫し、株式投資家を驚かせるリスクをもたらします。ハンセン指数のような市場にとっては特に厳しい状況です。このため、ハンセン指数や関連ETFのプットオプションを購入することは、通貨ペッグを守ることによる予測可能な副作用に対する適切なヘッジとなります。 圧力が高い中で、HKMAに逆らう投資は、過去においては負ける取引であったため、より慎重な戦略としては、USD/HKDペアのボラティリティを売却することが挙げられます。アウトオブザマネーのコールオプションとプットオプションを売却することで、トレーダーはHKMAが通貨を7.75-7.85の帯内に留める確率が高いため、プレミアムを集めることができます。

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VanEck VectorsジュニアゴールドマイナーズETF（GDXJ）は、金と銀の採掘に焦点を当てた小型株企業のパフォーマンスを追跡するように設計されています。2009年の開始以来、GDXJはジュニアゴールドマイナーへのエクスポージャーを提供しており、彼らは大手と比較してボラティリティと潜在的な成長で知られています。 月次エリオット波動チャートは、2016年1月に$16.36で到達した重要なポイントを示しており、ネストされたインパルスパターンによる上昇トレンドを開始しました。このポイントから、波(I)は$52.50に達し、波(II)は$19.52まで調整し、その後も次の波を通じて上昇が続きました。 日次エリオット波動チャートは、2022年9月の安値からの潜在的なトリプルネストされた構造を示しています。この形成は、サポートレベルが$26.10を上回れば強い上昇運動を示唆する可能性があります。 外国為替市場での取引はリスクが高く、レバレッジが損失をもたらす可能性があります。これらのリスクを理解し、投資が自分のリスク許容度に合致していることを確認することが重要です。失っても良い金額以上の資金を投資することは勧められません。これはForex取引の本質的な不確実性を反映しています。 要点： – 2022年9月の安値から始まった潜在的なトリプルネストのインパルスパターンを観察しています。これはジュニアゴールドマイナーにとって強力な上昇運動が近づいていることを示唆しています。 – このテクニカルセットアップは、2025年7月のCPIデータが3.5%であり、予想よりも高いことから強化されています。世界の中央銀行が利上げの一時停止を示唆する最近の発言も、金にとって通常好ましい傾向です。 – 上昇の推進力が逼迫していると信じるトレーダーにとって、2025年末の満期のアウトオブザマネーコールオプションを購入する機会があります。これは、予想される急激なラリーへのレバレッジの効いたエクスポージャーを提供します。 – GDXJのインプライドボラティリティが45%を超えた最近の増加も、市場が重要な動きを見込んでいることを示唆しています。 – 2016年1月の$16.36の安値から始まった主要な上昇トレンドは、長期的な強気の背景を提供しています。ジュニアマイナーは高いボラティリティで知られており、この特性を私たちの利点として活用する必要があります。 – しかし、$26.10のサポートレベルを下回るリスクを管理する必要があります。よりリスクを明確に定義した戦略として、ブルコールスプレッドを考慮することができます。これにより、潜在的な利益が制限される一方で、前払いコストが大幅に低下し、最大損失が定義されます。このアプローチは、攻撃的な上昇の可能性と市場の本質的な不確実性を調和させます。

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米国商品先物取引委員会（CFTC）は、登録済みの先物取引所でのスポット暗号資産契約の取引を許可する取り組みを導入しました。この動きは、より広範な計画「クリプトスプリント」の一環として、デジタル資産に関する大統領作業グループの推奨に合致しています。 現在、レバレッジまたはマージンの小売商品取引は、法律により指定された契約市場で行われる必要があります。CFTCは、これらの規制されたプラットフォームでスポット暗号契約を上場するプロセスについて、一般の意見を求めています。 CFTCが規制されたスポット暗号市場の枠組みを作ろうとしていることから、市場の成熟度と規制の明確性に向けた明確なシグナルが見られます。この進展は市場構造にとって本質的にポジティブであり、流動性が深く、価格発見がより秩序ある未来を示唆しています。発表に応じて、暗号ボラティリティインデックス（DVOL）は70以上から58に戻り、暗示されるボラティリティが緩和されるのをすでに観察しています。 要点として、デリバティブトレーダーにとっては、今後数週間にわたり下落するボラティリティから利益を得る戦略を検討する必要があります。ビットコインやイーサリアムのストラドルやストラングルのような戦略を通じてオプションプレミアムを販売することは、機関投資家のガードレールによって価格の大きな変動が抑えられるため、実行可能性が高まると考えています。これは2025年の前半を特徴付けた高ボラティリティ環境からの著しい変化です。 CFTCに規制されたスポット取引所の可能性は、スポット価格と先物契約のスプレッドであるベーシスを狭める可能性が高いです。歴史的に、2022年および2023年の市場混乱の際に、このベーシスが大きく広がり、トレーダーにとって魅力的なキャッシュアンドキャリーのアービトラージ機会を生み出しました。取引所でのスポット流動性が増すにつれて、これらのスプレッドがかなりタイトになることを期待しています。 この取り組みは、昨年目にしたデジタル資産に対する機関の信頼感の高まりに直接的に関連しています。2025年初頭に成功裏に開始された数つのスポットイーサリアムETFは、すでに200億ドル以上の運用資産を集めており、機関需要の規模を示しました。規制された米国の取引所での取引量が増加し、規制の緩いオフショアの場から活動が移ることを予想しています。 過去を振り返ると、一部の人々はこれを2017年12月のCMEビットコイン先物の開始に例えるかもしれませんが、それはサイクルトップを示すものでした。しかし、あの市場は膨大な小売レバレッジによって推進されていましたが、2024年および2025年の成長は、機関投資を基盤とし、より発展した市場インフラストラクチャの上に構築されています。この規制の明確さは、急なピークを知らせるのではなく、安定した長期的成長を支えることがより可能性が高いです。

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米国の株式市場は、予想よりも弱い米国の雇用統計を受けて、木曜日と金曜日に見られた下落からほぼ回復し、反発しました。NASDAQ指数は100時間の移動平均を上回る20987.91で取引を終了しましたが、木曜日の21122.45の終値には届きませんでした。 S&P指数は木曜日に6339.39で終了し、本日は6329.94で閉じ、100時間の移動平均をわずかに下回りました。S&PおよびNASDAQ指数の今後の市場動向は重要なポイントとされています。

外国為替市場の概況

外国為替市場では、主要指数は金曜日の水準から0.20％の範囲内に留まりましたが、USDCHFは0.50％上昇しました。米国の債券市場の利回りは、9月および年内の利下げへの期待が高まる中で低下しました。2年ものの利回りは3.677％に下がり、10年ものの利回りは4.196％に減少しました。 原油は1.11ドル下落して66.22ドルとなり、金は11.42ドル上昇して3374.09ドルになりました。銀は0.40ドル上昇し37.41ドルとなり、ビットコインは700ドル上昇して114,928ドルに達しました。 工場出荷は-4.8％という結果で予想通り、前月の8.3％の増加に続いていました。サンフランシスコ連邦銀行のメアリー・ダリー総裁は、今後の金利決定がデータに依存することを示し、利下げの可能性が考慮されていると述べました。 株式市場は転換点にあり、NASDAQおよびS&P指数は重要なテクニカルレベルをテストしている状況です。市場は先週の弱い雇用報告から回復しようとしていますが、これは大きな不確実性の兆候と見られています。トレーダーは方向性を固めるのではなく、ボラティリティの急騰に賭けるためにオプションを利用することを検討すべきです。 歴史的に、連邦準備制度が金利を引き下げ始める直前の期間、例えば2019年の利下げの前触れにはVIXボラティリティ指数が上昇する傾向がありました。現在の指数の緊張状態は、同様のパターンが形成される可能性を示唆しています。今後数日でこれらのテクニカルレベルを決定的に突破すると、大きな動きが引き起こされる可能性があります。 明確なシグナルは債券市場にあり、利回りは年内の連邦準備制度の利下げを予想して投資家によって一貫して下降しています。この傾向は今後数週間にわたって続くと考えています。これにより、トレーダーは国債先物のロングポジションを取って、金利のさらなる低下から利益を上げることができると考えています。

今後の市場動向の期待

この見解を支持するために、CMEグループの金利監視ツールからのデータは、市場が現在、9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが85％の確率で起こると価格付けしていることを示しています。サンフランシスコ連邦銀行のダリー総裁による労働市場の軟化についてのコメントは、これらの期待をさらに強化しています。これらの要因は、今後の利回りの低下に賭ける強い根拠を与えています。 低い利回りと経済の不確実性は、金にとって好意的な環境を生み出しています。最近の価格の上昇は、過去に連邦準備制度が政策を緩和した際のように、より大きな動きの始まりと見ています。金のコールオプションを購入することは、この予想される上昇傾向を活用するための良い方法となるでしょう。 過去を振り返ると、金は2019年に始まった最後の主要な利下げサイクルの間に非常に好調で、1年以上にわたり上昇しました。一方で、工場出荷の減少といった経済の減速の兆候から、原油は引き続き弱さを維持すると予想しています。7月末の最近の政府データでも原油在庫が予想外に増加しており、価格への下押し圧力を加えています。 外国為替市場では、私たちが見る最大のリスクはユーロにあります。これは、EU製品に対する米国の大幅な関税の再発の脅威から来ており、これがEURUSDの為替レートに近い将来、深刻な圧力をかける可能性があります。ユーロの下落に対する保護や利益を得るためにプットオプションを使用することは、賢明な戦略のように思われます。 この状況は、特に2018年から2019年にかけての中国との貿易紛争の際に見られたものであり、人民元に大きな変動をもたらしました。現在の欧州連合の状況も同様のシナリオをたどり、ユーロに持続的な下押し圧力を生じる可能性があります。今後の中国サービスPMIデータも、グローバルなリスクと通貨市場のトーンを設定する上で重要となるでしょう。

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ドミニオンエナジーの月次チャートは、強力なブル構造を示しており、エリオット波動の進行の可能性を示唆しています。最近の分析によれば、株価は修正波((2))を終了した可能性があり、強力なブル波((3))への道を切り開いているとのことです。 波動カウントは、1980年代から2007年のピークにかけての5波のインパルスと、最近$45付近で終了したWXYダブルスリー修正を示しています。この下落は、重要な無効化レベル$2.28上に留まり、その後価格は高まるブル勢いで反発しました。 好ましいエリオット波動カウントは、上昇の動きを示唆しており、長期予測は$100を超えることを示しています。トレーダーは、特に戻り下落時に青いボックスエリア付近でのロングポジションを考慮することを勧められています。これらのゾーンは次の上昇のための高確率エントリーポイントを提供します。 この構造はおそらく、大きな度合いの波((3))の一部を形成しており、堅調なモメンタムと迅速な価格加速が特徴です。パターンが有効であれば、このラリーは数年にわたって延長する可能性があり、長期市場参加者に成長の機会を提供します。 ドミニオンエナジーは多年の修正を終え、新しいブルサイクルに入っている可能性があります。チャートパターンはさらなる利益の可能性を支持しており、今後注目すべき重要な株となっています。 エリオット波動構造に基づくと、ドミニオンエナジーは主要修正を完了し、今や重要な上昇モメンタムの期間に入っていると見られています。これは、今後数週間の戻りを弱さの兆候ではなく、購入機会として捉えるべきことを示唆しています。この見解は、7月下旬に発表された2025年第2四半期の決算報告が予想を上回り、残りの年に向けて強力なガイダンスを提供したことで強化されています。 技術的なセットアップは最近のファンダメンタルニュースに支持されており、このブルケースは私たちにとってより説得力を持っています。例えば、バージニア州の州法人委員会が先月、重要なグリッド近代化計画を承認しました。これにより、長年の安定した収入源が提供されると見込まれています。この影響で株価は、2025年8月初旬時点で年初来で18%以上上昇しています。 トレーダーがこの予想される上昇の勢いを活用しようとする場合、コールオプションの購入は直接的なアプローチとなります。2025年9月と10月のコールオプションのオープンインタレストが顕著に増加しており、特に$60および$65のストライク価格付近での動きが見られます。これにより、市場参加者が近い将来のさらなるラリーに向けてポジショニングを行っていることが示されています。 逆に、現金担保付きプットを売ることは、収入を得るか、より低い価格で株式を取得する方法を提供します。株価が特定の青いボックスサポートゾーンの一つに軽微な下落を経験した場合、例えば$55付近では、当該ストライクでプットを売ることが効果的な戦略となる可能性があります。これも、戻りが高確率のエントリーポイントを示すという分析と一致しています。 過去を振り返ると、2023年と2024年の大半における株価のパフォーマンスは弱く、修正パターンを完成させていました。配当はある程度の安定を提供しましたが、多くの人にとって価格の動きは落胆を招くものでした。2025年に見られた急反発は、株にとって明確なキャラクターの変化を示しています。

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Murphy USA Inc.は第2四半期の1株当たり利益を$7.36と報告し、市場の期待を上回り、前年の$6.92を超えました。これは燃料マージンの改善によるものでした。それにもかかわらず、会社の収益は8.2%減少し、$50億となり、石油製品の販売不振のために予想を下回りました。 石油の売上はわずか$39億で、予想の$42億を下回り、前年から11.3%減少しました。しかし、商品売上はわずかに1.1%増加し、$11億に達しました。

燃料の貢献とマージン

総燃料貢献は0.7%増の$3.93億となり、小売燃料マージンは1ガロンあたり32セントに拡大しました。小売燃料貢献は1.7%減の$3.591億となり、小売ガロンは0.2%減の12億2930万ガロンとなりましたが、予想を上回りました。 バランスシートでは、Murphy USAは現金$5.41億と長期債務$21億を報告しました。また、同社は四半期中に$2.119億相当の株式を再購入し、76.2%の負債対資本比率を維持していました。 要点 – Murphy USAの第2四半期の1株当たり利益は$7.36となり、市場の期待を上回りました。 – 石油の売上は$39億と予想を下回り、前年より11.3%減少しました。 – 小売燃料マージンは1ガロンあたり32セントに拡大しましたが、小売燃料貢献は減少しました。 – 同社は76.2%の負債対資本比率を示し、$2.119億の株式を再購入しました。

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モルガン・スタンレーは、米国株式市場が第3四半期に最大10%の減少を見込んでいると予測しています。この理由は、関税が消費者と企業のバランスシートに影響を与えるためです。 最近のデータは、インフレの増加、雇用成長の鈍化、および消費者支出の減少を示しています。歴史的に、8月と9月は季節的な弱さが見られ、S&P 500はこれらの月に0.7%の損失を平均しているのに対し、他の時期には1.1%の利益を上げています。

株式は過大評価されている

株式は過大評価されていると報告され、S&P 500の14日相対力指数は76に達しました。これは市場の過熱のリスクを示唆しています。 今四半期の米国株式市場における10%の調整を見込んでいます。2025年7月の最新の消費者物価指数は3.8%で、期待を上回り、最近の雇用報告では失望の150,000件の新規雇用が示され、懸念を助長しています。これらの要因は、下降局面に備えるべきことを示唆しています。 この見通しを踏まえ、SPYやQQQのような広範な市場指数のプットオプションを購入することが賢明な戦略であると考えています。これは、市場が予想どおりに下落した場合に直接的な利益を得ることを可能にします。既存のロングポジションに対するヘッジや、下落を推測する手段となります。 市場のボラティリティは、VIXによって測定され、現在は13の低水準にあり、投資家の間に高い過信が見られます。VIXコールオプションを購入することは、急激な市場の下落に伴う恐怖を活用する効果的な方法です。2023年秋の市場の動揺の間に、VIXは14から26を超えるまで急騰しました。このことは、センチメントがどれほど迅速に変化するかを示しています。

テクニカル指標と季節的な弱さ

S&P 500の14日相対力指数が最近76に達したため、市場はテクニカルに過大評価されています。これは、インデックスや過大評価された個別株に対してグリーンのコールクレジットスプレッドを販売する機会を提供します。この戦略は、基礎資産が横ばいまたは下落する際に収入と利益を生み出します。 また、8月と9月に関連する歴史的な季節的弱さも考慮する必要があります。平均して、S&P 500はこれらの月に損失を計上しており、最近では2023年9月の4.9%の減少が観察されました。この歴史的な事例は、この歴史的に困難な時期に備えて防御的なデリバティブポジションを採用する理由を強化しています。

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通貨と市場の動き

最近の市場の動きで、円が下落しました。日本銀行の更新に応じて、欧州市場はそれに反応しました。アメリカでは、雇用の減少を受けて株式が反発し、セッションの高値に近づいています。アメリカによる欧州連合への注目の関税提案が浮上し、EURUSDレートに影響を与えました。 これらの更新には一般的なリスク警告が伴っており、投資リスクを慎重に評価するようにアドバイスされています。外国為替取引に関与する際には、金銭的損失の可能性があるため、注意が推奨されます。失われる可能性のある資金を投資することを避け、必要に応じて独立したアドバイスを求めることが重要です。 データに基づくと、中国経済の減速の明確な兆候が見られます。2025年7月の公式およびCaixin製造業PMIはいずれも予想を下回り、収縮に入っています。トレーダーは、明日のサービスPMIの発表を注意深く監視すべきです。別の弱い数字がこの傾向を確認し、中国関連資産に対する弱気センチメントを高める可能性があります。 これは、オーストラリアドルが中国経済の健康に非常に敏感であるため、デリバティブトレーダーがさらなる弱さに対するポジショニングを考慮するかもしれないことを示唆しています。2020年代初頭のデータを振り返ると、AUD/USDペアは中国のデータが悪化する期間中、一貫して下落しました。AUD/USDを売るためのオプションを使用するか、銅などの産業用コモディティ先物に対してポジションを取ることができます。 一方、日本銀行は、2025年7月の会合で金利を低い0.5%に据え置いています。米国連邦準備制度の金利は現在3.5%と大きく高いため、円を保有することが魅力的ではなくなります。この政策の違いは、円に下方圧力をかけ続けるはずです。

取引と経済戦略

デリバティブトレーダーにとって、これはUSD/JPYのロングポジションの必要性を強化します。この戦略はキャリー取引として知られ、金利の差が大きく広がった2023-2024年の期間中にトレーダーにとって非常に利益が高かったです。この基本的なドライバーは今後も継続すると予想され、魅力的な取引を保有することになります。 不安定さが増す中、EU商品のすべてに対する15-20%の関税の噂が再燃しており、貿易戦争のリスクが増しています。これはユーロや欧州株に大きな影響を与え、ボラティリティを生む可能性があります。2010年代後半の米中貿易紛争中にも同様の市場の乱れやリスク回避が見られました。 この脅威を考慮し、トレーダーはVIX先物や主要指数のオプションなどの手段を通じてボラティリティを購入することを検討すべきです。DAXのような欧州指数に対するプットオプションを使用してロングポートフォリオをヘッジするのは賢明な動きかもしれません。この戦略は、貿易のヘッドラインによって引き起こされる突然の下落から保護しながら、上昇時に参加することを可能にします。 アメリカでは、最近の株式市場の反発にもかかわらず、注意が必要な理由があります。モルガン・スタンレーの第三四半期に10%の調整を見込んだ予測は、私たちが見ているより広範な世界的リスクと一致しています。アメリカの株式評価が高く見える中、S&P 500は20倍以上のフォワードPERで取引されているため、市場は修正に対して脆弱である可能性があります。

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イングランド銀行は、8月7日に基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.00％にするとの予想がされています。混在したデータにもかかわらず、労働市場やインフレからの兆候はさらなる緩和の証拠を示しています。 インフレは6月に3.6％に上昇し、予測の3.4％を上回りました。一方で、失業は増加しており、雇用指標は鈍化の兆しを示しています。第二四半期にはGDPが縮小し、小売販売や工業生産が低迷したことで経済活動は弱かったです。 分裂した金融政策委員会が予想されており、金利を維持するかさらに引き下げるかについて異なる視点があります。持続的な労働市場の課題から、50ベーシスポイントの引き下げを支持するメンバーもいるかもしれません。 未来のデフレは、第四四半期に始まる可能性があり、2026年までに基準金利3.00％を目指して引き下げが続くと予想されています。ベイリー総裁は、進行中のインフレと労働市場の問題を鑑みて、特定の未来の金利パスを約束することは避けると考えられています。 イングランド銀行の経済およびインフレに関する予測は大きく変わることはないと見込まれています。今後の決定を導くために、データを綿密に監視する重要性が強調されました。 イングランド銀行の決定が8月7日に迫る中、私たちは金利の引き下げに備えています。最も直接的な取引は、ショートターム・スターリング・オーバーナイト・インデックス・アベレージ（SONIA）先物の購入など、金利デリバティブを通じて行うことです。これにより、予想通りに金利が下がれば利益を得ることができます。 私たちは、予想されるこの緩和サイクルに対してイギリスポンドが脆弱であると見ています。基準金利が低くなると、スターリングを保有する魅力が薄れるため、GBP/USDのプットオプションの購入を検討しています。この戦略により、設定された価格でポンドを売る権利を得ることができ、急落から保護される一方で、初期コストを制限できます。 金融政策委員会の分裂は、ボラティリティ取引の機会を提供します。一部のメンバーがより大きな50ベーシスポイントの引き下げを推進する可能性がある中、SONIA先物におけるオプションストラドルは利益を上げる可能性があります。このポジションは、大幅な引き下げか驚きの維持かにかかわらず、金利の予想以上の動きから価値を得ることになります。 株式市場にとっては、低い借入コストは通常、株価に対するポジティブな信号とされます。私たちはFTSE 250インデックスのコールオプションを購入するのが妥当な戦略だと信じています。このインデックスは、国内のイギリス経済により影響を受けやすく、金利の引き下げによる刺激に好意的に反応するはずです、とくに第二四半期に報告された0.2％のGDP縮小後には特にそうです。 要点 – イングランド銀行は金利を引き下げる可能性がある。 – 経済データは混在しているが、労働市場とインフレの兆候が緩和を示唆している。 – 金利の引き下げは2026年まで継続される見込み。 – ポンドの売却オプションやFTSE 250の購入が推奨される。

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アメリカの工場出荷額は6月に4.8%減少し、予想された4.9%の減少よりわずかに良い結果でした。この情報は、その期間における製造セクターのパフォーマンスについての洞察を提供します。 オーストラリアドル/アメリカドル (AUD/USD) は、アメリカドルの穏やかな回復、アメリカの雇用データ、および連邦準備制度の金利引き下げの可能性により下落傾向を示しました。一方、EUR/USDは、強まるアメリカドルの水準により減少し、今後の貿易および連邦準備制度の金利動向に焦点が当ています。 金の価格は1オンスあたり約3,380ドル付近で安定した位置を維持しており、アメリカの混合金利と貿易の不確実性によって支えられています。同時に、BitMine Immersion Technologiesは、ビル・ミラーやARKインベストからの株主活動を受けて、イーサリアムの保有量を833,137 ETHに増やしました。 ユーロ圏では、EU-USの合意やドイツの支出増加からの見通しが向上し、夏の間に経済的なレジリエンスが見られました。賃金指標が依然として弱いことから、今年または2026年初頭に別の利下げが行われるリスクが残っています。 2025年6月の工場出荷額が4.8%減少したことを振り返ると、アメリカの製造業における冷却傾向の始まりが見えます。この傾向は、最近発表された7月のISM製造業PMIが48.9となり、収縮を示すことによって確認されました。この継続的な弱さに基づき、市場は現在、9月に連邦準備制度が利下げを行う85%の確率を織り込んでおり、これは私たちの戦略の主要な動因となるべきです。 アメリカドルの強さは、EUR/USDのようなペアを押し下げ、私たちはこの傾向が続くと予想しています。アメリカドル指数 (DXY) は最近、107.5という数ヶ月ぶりの高値に達し、このセンチメントを反映しています。最新のドイツのインフレ数値が驚きの低下を示したことで、欧州中央銀行は予想より早く金利を引き下げざるを得ないかもしれません。これによりユーロに対する弱気のポジションが魅力的となります。 オーストラリアドルに関しては、強い米ドルに対して状況がさらに顕著に見えます。オーストラリア準備銀行の最新の声明は、そのハト派的な姿勢を強化し、AUD/USDへのさらなる下方圧力を生じさせています。今後、ペアが2022年の経済的不安定時に確立された安値を試すか注視しています。 金は私たちにとってコアな保有資産であり、1オンスあたり約3,380ドルの位置を維持しています。この安定性は、トレーダーが金利の低下を予測していることに直接起因しており、非利回り資産を保有する機会コストが低下しています。アウト・オブ・ザ・マネーの金コールオプションのオープンインタレストが着実に増加していることは、多くの人々が連邦準備制度がハト派的な転換を確認した場合に、価格の大きな上昇を見越していることを示唆しています。 私たちはまた、暗号通貨の領域、特にイーサリアムに注目しなければなりません。BitMineの大規模な蓄積のニュースを受けて、ETHは驚異的な強さを示し、最近25,000ドルを超えて急騰しました。イーサリアムオプションのオープンインタレストは過去最高に達し、大規模な機関資本が流入し、さらにボラティリティと上昇に備えていることを示しています。

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