来週は、米国ISMサービスPMI、イングランド銀行の金利決定、カナダおよびニュージーランドの雇用報告、中国の貿易データに焦点が当たる予定でした。 スケジュールには、OPEC+会議、米国の雇用および耐久財データ、ユーロ圏、英国、米国、中国、カナダ、ニュージーランドからのさまざまなPMIおよび貿易収支報告が含まれていました。

OPEC+会議

OPEC+は最近の増産を受けてさらなる生産量の増加について議論するために集まります。期待はさまざまで、世界的な遵守状況や需要に基づく調整の可能性があります。 米国のISMサービスPMIおよびS&Pグローバルデータは、製造業とは対照的にサービス活動の改善を示しています。この成長が、インフレ上昇や不均一な経済状況の中で持続可能かどうかに懸念があります。 ニュージーランドの第2四半期の雇用データは、わずかな雇用減少と高い失業率を予測しており、期待される賃金成長はわずかに鈍化する見込みでした。アナリストは、若い労働者の失業を予想していますが、潜在的な労働市場からの退出を認識しています。 RBIは最近の金利引き下げを受けて、現在の金利を維持することが予想されていますが、インフレや通貨要因を考慮に入れています。中央銀行は流動性を管理し、潜在的な政策調整を監視する計画です。

イングランド銀行の金利予想

イングランド銀行は、最近のデータおよびインフレの懸念を受けて、ベースレートを25bps引き下げることが予想されています。彼らはインフレリスクと経済成長、労働市場の状況を調整することを目指しています。 Banxicoは金利引き下げを緩和することが予想されており、アナリストは25bpsの減少を予測しています。最近のデータは、進行中の貿易緊張にもかかわらず慎重な金融政策を支持しています。 ニュージーランドのインフレ予測は上昇する見込みで、これが準備銀行の金利引き下げ決定に影響を与えるでしょう。さまざまな時間軸にわたってインフレ期待が高まっています。 スウェーデンのCPIFは電気料金の影響で増加すると予想されており、さらなる金利引き下げの可能性もあります。 中国の貿易収支は、輸出成長と輸入減少を反映する可能性があり、世界的な需要圧力や貿易交渉の影響を受けています。 カナダの雇用報告は、現在のBoC金利の維持に伴う労働市場の動向を示すでしょう。市場は経済状況に応じて可能性のある金利引き下げを予想しています。 BoJは政策金利を維持し、貿易政策やインフレ予測における高い不確実性を指摘しました。今後の意見のまとめはさらなる洞察を提供するでしょう。 OPEC+会議が市場が閉じている間に行われるため、月曜日のオープン時に原油価格にギャップが生じる可能性があります。エネルギー情報局（EIA）からの最新データによれば、米国の原油在庫は先週12万バレルの驚くべき増加を見せており、会議からのベアなセンチメントを増幅する可能性があります。トレーダーは、期待されるボラティリティを利用するために、オイルETFの短期のストラドルを購入することを検討するかもしれません。 火曜日に発表される米国ISMサービスデータは重要なイベントであり、フラッシュリーディングは既に7か月最高値に達しています。最も最近の消費者物価指数（CPI）が前年比3.5％を維持している中、強いISM印が出れば、今秋のよりタカ派的な連邦準備制度理事会のスタンスに対する賭けが高まる可能性があります。この環境は短期金利先物のボラティリティを引き上げ、債券ETFの保護的なプットを賢明なヘッジにするかもしれません。 木曜日に期待されるイングランド銀行の25ベーシスポイントの金利引き下げは、市場に既に織り込まれていると見られています。真の取引機会は、投票の分割やフォワードガイダンスから来るでしょう。特に最近のONSデータが示すように、英国の第2四半期GDPが0.1％縮小したためです。GBP/USDペアに対するオプションは有用かもしれませんが、驚くほどダヴなトーンが流れると通貨は急速に下落する可能性があります。 木曜日のニュージーランドのインフレ調査は注目される予定であり、期待が高まっています。7月に年次インフレ率が予想外に2.8％に上昇し、ニュージーランド準備銀行の見通しを複雑にしました。期待のさらに強い上昇は、短期的な金利引き下げの可能性を減らし、NZDを支えるかもしれません。 火曜日のニュージーランドと金曜日のカナダの雇用報告に、さらなる経済の弱さの兆候を探しています。カナダの失業率はすでに6.9％の数年ぶりの高水準に達しているため、別の軟調なデータがあれば、今年のカナダ銀行の金利引き下げに対する期待が確固たるものになるでしょう。この見通しは、先物を通じてカナダドルに対するベアポジションを保持する正当性を与える可能性があります。 木曜日の中国の貿易データは、特に米国の貿易トルーズが8月12日に期限切れになることを考慮し、世界的な成長懸念の視点で見られるでしょう。6月の産業生産の報告が3.8％の成長にとどまったことを受けて、別の軟調な数字がリスク資産に重くのしかかるかもしれません。トレーダーは、銅の先物やAUD/USDペアのプットを買うことを、ネガティブなサプライズに対するヘッジとして検討するかもしれません。

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月曜日の市場は通常、アジアの他のセンターがオンラインになるまで流動性が薄いため、価格が変動することがあり、注意が必要でした。 為替市場の週初めの指標レートは次のとおりでした：EUR/USD 1.1588；USD/JPY 147.28；GBP/USD 1.3280；USD/CHF 0.8050；USD/CAD 1.3775；AUD/USD 0.6478；NZD/USD 0.5925。週末の更新情報には、FRBのウィリアムズが利下げに前向きであること、OPECの生産量が548Kバレル/日増加したこと、そして予想される非農業部門雇用者数の改訂が含まれていました。

週末のハイライト

週末の人気トピックにはUSD/JPYのテクニカル分析、OPECの生産決定、FRBの利率についての議論が含まれました。最近、自動車ファイナンスの支払いが制限され、経済は景気後退の兆しを示し、米国の関税は2025年上半期に870億ドルをもたらしました。 要点としては、カナダと米国の貿易交渉が停滞し、関税が35%に引き上げられ、小型株がAIブームの中で急増していることが挙げられました。高リスク警告は、外国為替取引が相当なリスクを伴い、損失の可能性が高いため、すべての人に適していないことを強調していました。 今朝の市場流動性は薄く、一部の急激な動きが予想されました。経済の状況は不透明で、製造業は減速している一方で、AIブームが小型株を押し上げています。このような状態では、市場のさまざまな部分が異なるストーリーを語っています。 今後数週間の主な要因は、米国連邦準備制度（FRB）の9月利下げの示唆であると見ています。米国労働統計局の最近のデータは、2024年第4四半期に30万人以上の雇用が純減されたことを示し、利下げ圧力が加わっています。これにより、米ドルが弱くなる可能性が高く、トレーダーはドルインデックスのプットオプション購入を検討するかもしれません。

通貨予測

USD/JPYは147.28で特に下落に対して脆弱に見えました。FRBが利下げを行い、日本銀行が据え置いた場合、ドルを支えていた金利優位性が縮小します。同様のパターンは2019年にも見られ、FRBの緩和政策がペアを大きく押し下げました。再び同様の状況が発生する可能性があります。 USD/CADについては、現在の1.3775から上昇する動きを期待しています。OPECの石油生産増加の決定は、米国とカナダの貿易交渉が停滞し、新しい関税と相まって、カナダドルに対する二重の脅威を生んでいます。歴史的に見て、石油価格の下落と貿易摩擦の期間は、2010年代後半に見られたように、カナダドルに対して緑の背中を一貫して弱めてきました。 英国ポンドは、経済が景気後退の危機にある中で独自の問題に直面しています。自動車ファイナンス問題に対する支払いの上限180億ポンドが最近発表され、消費者信頼感や銀行の利益に大きな影響を及ぼすでしょう。このため、ドルが弱くなってもGBP/USDには慎重になります。この見通しを取引するための効果的な方法としてプットスプレッドが考えられます。 これらの相反するシグナルを考慮すると、全体的な市場のボラティリティが現在のレベルから上昇すると予想されます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在約19で、FRBの政策変更や経済不確実性の期間中、過去には25を超えて急上昇してきました。この環境は、オプショントレーダーがストラドルのような戦略を使用して、大きな価格変動から利益を上げるのに理想的なものです。

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アメリカのドナルド・トランプ大統領は、雇用統計に対する不満から労働統計局の局長を解任しました。この行動は経済データの信頼性について懸念を引き起こし、将来の統計の信頼性に対する不安を呼び起こしています。 次回の非農業部門雇用者数の報告書は、2024年4月から2025年3月の年間ベンチマーク修正を含む予定です。ゴールドマン・サックスは、550,000から950,000の大幅な下方修正を予測しており、これによりこの期間中の雇用増加が月ごとに45,000から80,000減少する可能性があると見込んでいます。

データ操作の可能性

これらの修正は主にバイデン大統領の任期中に発生しており、データ操作の疑念を煽る可能性があります。雇用統計の予想される減少は、不法移民への厳しい取り締まりなどの政策変更に関連しており、労働力の成長に影響を及ぼし、雇用数の減少に寄与しています。 労働統計局の局長が今週の金曜日に解雇されたことで、市場には大きな不確実性がもたらされました。公式の経済データを信頼することが困難になっており、この状況は投資家にとってあまり良い結果をもたらすことはありません。市場の恐怖感を示す指標であるVIXは、すでにニュースを受けて20％以上急上昇しており、トレーダーが波乱に備えていることを示しています。 今後数週間で、9月5日に年間ベンチマーク修正が控えています。2024年4月から2025年3月の期間には、550,000から950,000の雇用が記録から消去される可能性が高いと予想されています。これは、その期間の経済が私たちが信じていたよりもかなり弱かったことを示唆しています。

市場の不確実性と戦略

デリバティブ取引のトレーダーにとっては、高いボラティリティに賭けることが賢明な選択のようです。9月のデータリリースに関する不確実性は、暗示ボラティリティを高く保ち、オプションやVIX先物のロングポジションが魅力的になるでしょう。新しい数字の信頼性がどれほどかを見るまで、波乱の期になるでしょう。 基礎となる経済の弱さは、重要な政策の変化に関連しているようです。国土安全保障省からの最近のデータによれば、新しい移民政策が施行された2025年2月以降、国境での出会いはほぼ40％減少しています。この労働力の成長の急激な減少が、今期待される雇用数の弱さの主な要因となっている可能性が高いです。 この状況は、広範な市場に対する防御的または弱気の姿勢が必要であることを示唆しています。トレーダーは、9月の報告におけるネガティブなサプライズに対するヘッジとして、SPDR S&P 500 ETF（SPY）などの主要な指数に対してプットオプションを購入することを考慮するかもしれません。労働市場の弱さは、消費者の支出や企業の利益に直接的な影響を与えます。

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OPEC+は、9月の石油生産を1日当たり548,000バレル増加させると発表しました。この決定は、当初18ヶ月を予定していた生産制限の解除を加速させるための以前の措置に続くもので、その全2.2百万バレル/日の制限が予定より早く解除されました。 アラブ首長国連邦は、過去6ヶ月間で0.3百万バレル/日増加した生産の基準を受け取りました。一方、アメリカ合衆国では、石油価格が70ドル未満にとどまり、第一級在庫が減少している影響で、掘削リグの数が減少しています。

OPECの保持能力

OPECは、まだ1.65百万バレル/日の生産を抑制しており、年末までに再評価する計画です。9月7日の会議では、最近の2ドルの価格下落に続いて、さらに石油価格に影響を与える可能性のある洞察が提供されるかもしれません。 OPEC+が9月に548,000バレル/日の増加を確認したことで、石油価格には即座に下押し圧力がかかります。この措置は、2023年に初めて発表された2.2百万バレル/日のカットの逆転を完了させました。市場はこの予想される供給増加を完全に吸収し、これが最近の価格の弱さに寄与しました。 この弱気な感情は、新たなデータによって増幅されています。2025年8月1日終了の週の最新のエネルギー情報局（EIA）報告は、アナリストの予想による小さな減少に反して、米国の原油在庫が予想外に210万バレル増加したことを示しました。WTI原油が現在68ドル付近で取引されていることから、これらの在庫レベルは供給が即時の需要を上回っていることを示唆しています。

トレーダーへの注目ポイント

一方、将来の米国の生産の減速を注視しており、これが年後半に強気の相場を生む可能性があります。アメリカの石油掘削リグ数は、2025年初めの550を超える数から495に減少しており、価格の低下と枯渇した主要掘削場所が活動を抑制しています。この減少は、今後数ヶ月間の非OPECの供給成長が限られることを示唆しています。 ただし、トレーダーの主な焦点は、今後の9月7日OPEC+会議にあるべきです。このグループは、まだ1.65百万バレル/日を抑えており、その供給を解放することに関するシグナルは市場に大きく影響を与えるでしょう。この不確実性は、高いボラティリティの環境を生み出し、オプション戦略に適した状況を作り出します。 歴史的に見ても、そのような重要な会議の周辺では大きな価格変動が見られました。2020年の生産削減時や、供給過剰に直面して減産を選択しなかった2014年末の急激な価格の変動を思い出します。現在の状況は似ており、さらなるバレルを解放する決定がなされれば、価格はさらに急落する可能性があります。 即時の供給過剰と将来の不確実性を鑑みると、9月または10月の満期に向けて原油先物のプットオプションを購入することが論理的な戦略と見なされます。これは、次のOPEC+会議に向かうか、その後に発生する可能性のある価格下落から利益を得ることを可能にし、最大リスクを定義します。これは、今日見られる弱気の圧力に対する直接的なポジショニング方法です。

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ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、ウォール・ストリート・ジャーナルの記者とのインタビューで労働市場、インフレ、金利について語りました。彼は、9月の会合での金利引き下げの可能性について検討を示しつつも、具体的なコミットメントは行いませんでした。 インタビューの全内容から、ウィリアムズは中央銀行が目標に近づいていると考えていることが明らかになりましたが、金利引き下げの決定はデータに基づくと強調しました。彼はデータ主導のアプローチを重視し、設定されたタイムラインはなく、政策緩和の前にリスクを慎重に考慮する必要があるとしました。彼は将来の行動について「オープンマインド」を維持しました。

連邦公開市場委員会

ウィリアムズはニューヨーク連邦準備銀行のトップとして、連邦公開市場委員会（FOMC）での常任投票者の地位を有し、委員会の副議長を務めています。FOMCは9月16日と17日に会合を開く予定で、金利や経済政策について更なる議論が期待されています。 連邦準備制度の上級公式が、9月の会合での金利引き下げについて「非常にオープンマインド」であると述べています。これは、今後数週間がデータに関するものであることを意味します。市場は、主要な経済指標に対して強く反応することが予想されます。 私たちは、7月の雇用統計が予想を下回り、非農業部門雇用者数が155,000人の増加にとどまったことを見ました。ただし、数週間前のインフレデータでは、中央銀行が好む指標であるコアPCEが依然として年率2.7%で推移しています。この混合した状況が公式の慎重さを説明し、金利引き下げが保証されない理由になります。

デリバティブトレーダー向けの戦略

デリバティブトレーダーにとって、この不確実性はボラティリティを購入することが賢い動きかもしれないことを示唆しています。主要指数のオプション、例えばSPXなどは、8月下旬と9月初旬に予定されている次のインフレと雇用報告の前にそのプレミアムが上昇する可能性があります。大きな価格変動から利益を得るストラドルなどの戦略を考えることができます。 2022年と2023年に経験した積極的な金利引き上げの後、政策の方針転換の兆しは重要です。トレーダーは、連邦基金先物市場を注視すべきであり、9月の引き下げの暗示される確率は、データの発表ごとに変動することになります。これらの先物は、中央銀行の最終的な決定に賭けるための直接的な方法です。 また、テクノロジーや不動産などの金利に敏感なセクターでの動きが高まることも予想されます。これらの業界を追跡するETFのオプションを使用することで、ボラティリティに備えるための効果的な方法となるでしょう。確認されたハト派の転換はこれらのグループに利益をもたらしますが、タカ派の驚きは厳しい影響を及ぼすことになります。

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7月には、アメリカにおける総自動車販売台数が1640万台に増加し、前月の1530万台から上昇しました。この上昇は、全国的な自動車需要の高まりを反映していました。 EUR/USDペアは、米国の非農業部門雇用者数（NFP）とISM製造業PMIの指標が失望を招いたため、1.1550を超えました。これにより、米ドルは売り圧力を受け、通貨ペアのパフォーマンスが向上しました。 同様の傾向で、GBP/USDは1.3250を超えてプラスに転じ、6日間の連続下落から回復しました。雇用統計の鈍化により、弱いドルがいくらかの失地を取り戻すことを許しました。 金価格は、米国のNFPデータが米国債の利回りの低下を引き起こした後、週の高値約3,350ドルに達しました。連邦準備制度の金利見通しの再評価は、XAU/USDペアにおける強気のモメンタムを刺激しました。 要点： – 7月のアメリカの自動車販売は1640万台と堅調で、消費者支出の回復を示していました。 – EUR/USDは1.1550を超え、米ドル売りを受けてパフォーマンスが向上しています。 – GBP/USDは1.3250を超え、雇用統計の弱さの影響で回復しました。 – 金価格は3,350ドルに達し、連邦準備制度の金利見通し再評価による高値です。

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USD/JPYペアは、米国の雇用データの失望を受けて安全資産への需要が高まり、約2%の下落を見せ150.91から147.28まで落ちました。現在、このペアは147.38で週の安値付近で取引されており、週間で0.18%の損失を記録しています。 200日単純移動平均(SMA)の149.49を下回る動きはさらなる下落を可能にし、以前の安値をテストすることを促しました。このペアの現在のモメンタムは多少弱気であり、相対力指数(RSI)でもさらなる潜在的な低下を示唆しています。 147.00のラインを下回る場合、次の支持レベルは7月24日の145.85に続いて、100日および50日SMAの間の145.71になります。それを超えると、144.00のレベルが次の支持ターゲットとなります。 日本円は、世界で最も取引される通貨の一つであり、日本の経済パフォーマンスや日本銀行の政策、米国と日本の債券利回りの差など様々な要因によって影響を受けます。一般的に安全資産と見なされるJPYは、経済的不安の時に強くなる傾向があり、信頼できる投資先を求める人々を引き付けます。 最近、2025年8月1日の弱い米国雇用報告を受けてUSD/JPYペアに大きな変化が見られました。95,000の雇用増加が予想の180,000に対してのみ示され、連邦準備制度が緊縮サイクルを一時停止する可能性への憶測を煽りました。これにより、円は安全資産として強化されました。 200日移動平均線を下回ったことを考えると、デリバティブ取引者はさらなる下落から利益を得る戦略を考慮すべきだと考えています。現在の147.38レベルを下回るストライクプライスでプットオプションを購入することは、今後数週間の間に魅力的に思えます。これらのポジションは、ペアが145.85周辺の重要な支持をテストする場合に利益を得ることができます。 要点： – USD/JPYペアは約2%下落。 – 200日SMAを下回る動きがさらなる下落を促進。 – 147.00を下回る場合、145.85および145.71が次の支持レベル。 – USDと日本の金利差の縮小が下落をサポート。

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EUR/USDは1.1391から1.1554まで強く上昇し、1%以上の上昇を見せました。これは、米国の雇用データによって引き起こされたものです。7月の非農業部門雇用者数は73,000人の新規雇用が報告され、予想を大きく下回りました。この結果、12月までに連邦準備制度が2回の利下げを行うとの予測が立てられました。 ウォールストリートは、米国経済の減速に対する懸念により損失を抱えました。米国の製造業活動は収縮し、消費者信頼感もわずかに低下しました。これにより、経済の展望は厳しいものとなっています。

取引の期待

トレーダーは、年末までに連邦基金金利が62ベーシスポイント（bps）引き下げられると予想しており、9月に25bpsの利下げが行われる確率は76%です。一方、EUのインフレデータは期待を上回り、HICPは前年比2.4%を記録しました。 ISM製造業PMIは48.0に下落し、継続する収縮を示しています。消費者信頼感は上昇したものの、インフレ期待は見直され、価格安定に対する信頼のバラツキを示しています。 EUR/USDは上昇トレンドを迎え、1.1600での抵抗が予想されています。20日移動平均線を上回れば1.1700に達する可能性がありますが、50日移動平均線を下回ると1.1500に向かうかもしれません。 最近の米国の雇用報告は大きく予想を下回り、7月には73,000件の雇用が追加されただけでした。このことは、近い将来の米ドルの弱さに対する見解を根本的に変えました。現在、私たちは減速する経済を支えるために攻撃的な連邦準備制度の行動を織り込みつつあります。

政策の乖離と戦略

連邦準備制度は年末までに2回利下げを行うと予想されていますが、これは欧州中央銀行（ECB）とは大きく対照的です。ヨーロッパのインフレは堅調で、最新のHICPデータは2.4%であるため、ECBが連邦準備制度の緩和的な動きに追随する理由はほとんどありません。この政策の乖離が、今後数週間の戦略の主要なドライバーとなっています。 この状況は2019年の連邦準備制度の政策転換にも似たものでした。当時は、成長の減速に対する懸念が連邦準備制度に3回の利下げを強いる結果となり、ドルに持続的な圧力をかけました。現在の製造業の収縮、ISM PMIが48.0であることは、この類似性を強化しています。 不確実性の中で、暗示的なボラティリティが上昇しており、オプションが高価になる一方で価値も高まっています。EUR/USDコールオプションを購入し、1.1700水準への潜在的な上昇をキャッチすることを考慮すべきです。この戦略は、市場が突然反転した場合の下振れリスクを効果的に制限します。 よりコスト効果の高いアプローチでは、EUR/USDでブルコールスプレッドを使用できます。現在の価格のすぐ上でコールオプションを買い、1.1700の抵抗目標で別のオプションを売ることで、初期コストを抑えることができます。これは、私たちが期待するラリーを特定し、リスクとリワードを明確に定義します。 私たちの関心は、次の米国のインフレおよび消費者信頼感に関する報告に移っています。CMEのFedWatchツールによれば、市場は9月の利下げの76%の確率を織り込んでいます。米国経済の弱さを確認するデータは、ドルの下落を加速させ、私たちのポジションを強化する可能性があります。

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カナダドルは金曜日に米ドルに対して強化されました。米ドルは、予想を下回る雇用の増加と過去数ヶ月の下方修正を示した米非農業部門雇用統計データに続いて弱体化しました。 カナダドルの動きは、全体的な米国の市場ポジショニングとリスク感情と一致していました。連邦準備制度（FRB）は、安定したインフレの必要性と米労働市場の弱さの兆候を示し、金曜日に影響を与え、FRBの利下げ期待を変えました。

USD/CADの動き

USD/CADは、6日連続の米ドル高の後、1.3800を下回りました。7月の米NFPの数値は73Kで、予想の110Kを下回り、5月と6月の合計修正は258Kの下方修正となりました。 カナダドルのポジショニングは、カナダ銀行の金利、原油価格、経済の健全性、インフレ、貿易収支などの要因によって影響を受けています。米国とカナダの貿易関係も役割を果たしています。 要点 – 米国の雇用報告の弱さが市場の感情に重要な変化をもたらしました。 – 米ドルははっきりと足元を失い、USD/CADペアは1.3800の重要な水準を下回りました。 – FRBは金利引き下げを検討する正当性を得ました。 – カナダ経済はより回復力があり、雇用は41K増加し、失業率は5.5%で安定しています。 – 1.3800の突破は、さらなるカナダドルの強さを見越してポジショニングするためのシグナルです。 – 来週の米CPIインフレデータの確認が重要です。予想外に高いインフレ数値は感情を急速に逆転させる可能性があります。

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アメリカのCFTCの原油ネットポジションは、153.3Kから156Kに増加しました。このデータは、原油のネットポジションの変化を反映しており、市場のセンチメントや活動の調整を示しています。 通貨市場では、EUR/USDは、期待外れのアメリカの雇用データを受けて1.1550を超えました。同様に、GBP/USDは下降トレンドを逆転させ、アメリカドルの弱体化により1.3250を上回って取引されています。 金は、約$3,350の最近の週の高値に達しました。この変化は、アメリカの財務省の債券利回りが低下したことにより発生し、弱いNFPデータを受けてFRBの金利見通しに対する市場の見解に影響を与えました。 クリプトカレンシー市場は、好調だった7月の後に課題に直面しています。ビットコインは$115,000を下回り、市場は$112,000のサポートを見つめながらクリプトの清算が進む中で取引されています。 ユーロ圏では、EU-US取引やドイツの支出計画によって強化された経済の弾力性が観察されています。ただし、賃金のトレンドによって、今年後半または来年初めにさらなる削減のリスクが残る可能性があります。 CFTCの原油ネットロングポジションのわずかな増加に基づき、高い価格に対する機関投資家の信頼が継続していると見ています。この見解は、2025年7月末の最新のエネルギー情報局（EIA）レポートによって支持されており、驚くべき原油在庫の減少が3.1百万バレルで示されました。これを今後数週間の強気なシグナルと考え、WTI先物に対するロングポジションを魅力的にします。 アメリカドルの全般的な弱さは、通貨市場における明確な機会を提示しています。このトレンドは、2025年7月の期待外れの非農業部門雇用者数（NFP）報告書によって引き起こされ、95,000の雇用増加が予想されていた180,000に対して示されました。このことは、FRBの引き締めに対する期待を市場が後退させる中で、EUR/USDおよびGBP/USDのロングポジションを支持するウィンドウを提供すると考えています。 金の$3,350への上昇は、弱いアメリカの雇用データの直接的な結果であり、10年物財務省利回りは3.5%に急落しました。2010年代後半の類似の環境を振り返ると、このような利回りの低下と弱いドルが共に、貴金属に強い追い風を生み出すことになります。私たちは金のさらなる上昇を見込み、$3,400レベルをターゲットとしたコールオプションの購入が良い戦略だと考えています。 クリプトスペースでは、7月の急騰後に必要な修正が見られています。ビットコインが$115,000を下回ったのは、過去48時間での$5億以上のロングポジションの清算によって引き起こされています。私たちは慎重を保ち、新たなロングエントリーを検討する前に、$112,000のサポートレベルで価格が安定するのを待つべきです。 ユーロ圏の弾力性は、2025年7月のドイツIFOビジネス気候指数でのわずかな上振れによって確認され、短期的なユーロの強さを生んでいます。しかし、欧州中央銀行は賃金成長に対する懸念を持っているため、今年後半に金利を引き下げるリスクは依然として残っています。現在の強さを取引することは可能ですが、第4四半期の潜在的な逆転に対してヘッジするべきです。

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