ジョン・ウィリアムズ、ニューヨーク連邦準備銀行の総裁は、9月の会合での利下げの可能性について議論しました。彼はデータ主導の重要性を強調し、急いで決定にコミットしないことの重要性を述べました。ウィリアムズは、連邦準備制度が目標に近づいていることを指摘しましたが、利下げは今後の経済データに依存することになります。

データの重要性

ウィリアムズは政策変更の可能性についてオープンマインドを保っています。彼の姿勢は、連邦準備制度が決定を導くためにデータに依存していることを強調しています。影響は明白であり、利害関係者は9月の会合に向けた進展を監視する必要があります。インフレの動向と労働市場の状況は、政策の方向性を決定する上で重要な役割を果たします。 ウィリアムズのコメントは、典型的な中央銀行のレトリックを反映しており、行動はデータの発見に沿っていることを示唆しています。この感情は、特に予測不可能な経済環境において、外部データの重要性を強調しています。より広範な議論には、関税がインフレにどのように影響するかが含まれており、それは観察する価値のある要素です。連邦準備制度は、多くの機関と同様に、未完全なデータに基づいて急いで決定を下さずにマクロ経済目標を達成することに集中しています。 ジョン・ウィリアムズの9月の利下げに対する「オープンマインド」は、典型的な中央銀行の言葉であり、私たちにとっての本当のニュースではありません。メッセージは明確です：連邦準備制度の次の動きは、今後6週間で出てくるデータに完全に依存しています。これは、私たちが無駄な雑談を無視し、9月16日-17日の会合に向けての経済レポートにのみ集中する必要があることを意味しています。 状況は複雑であり、現在データは二つの異なる物語を語っています。私たちは、7月の雇用報告が軟らかく、雇用者数がわずか160,000に増加し、失業率が4.1%に上昇したのを目の当たりにしました。この弱い労働市場データ単独では、連邦準備制度が利下げを開始すべきだと強く主張することになります。

インフレの懸念

しかし、インフレの状況は連邦準備制度にとって大きな障害となっています。私たちは、来る中旬の消費者物価指数（CPI）レポートが、依然として前年同期比でおおよそ3.4%の核心インフレを示すと予測しています。インフレが2%の目標を大きく上回っている限り、連邦準備制度の手は縛られており、重大な不確実性を生んでいます。 デリバティブ取引者にとって、鈍化する労働市場と粘着性のあるインフレの間の対立は、9月の会合前に暗示的ボラティリティが上昇することを意味します。市場は、出てくるデータのすべてに鋭く反応し、主要な指数に対するストラドルやストラングルはこの不確実性に対して興味深いプレイとなります。あなたは方向性に賭けているのではなく、市場がどちらかに鋭く動くという事実に賭けているのです。 今後数週間で最も重要なイベントは、8月14日に発表される7月CPIデータです。その報告は、おそらく市場に9月の利下げの可能性を大きく再評価させるでしょう。したがって、その日以降に期限が切れるオプションは重要な戦場となるでしょう。短期的な連邦準備制度の政策変更に極めて敏感な2年物国債先物に注目してください。 この状況を踏まえ、リスクを定義するためにオプションスプレッドの使用を検討してください。もし、弱い労働データが最終的に連邦準備制度の決断を迫ると考えるなら、S&P 500に対するブルコールスプレッドが限られたダウンサイドで潜在的な上昇を捉えることができます。逆に、粘着性のあるインフレが市場を驚かせると考えるなら、ベアプットスプレッドは落ち込みに対してポジショニングするための慎重な方法を提供します。

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関税が近く米国のインフレを引き上げるかもしれません。予測によると、価格が最初に1ポイント上昇するのは3～5か月以内で、その影響は8か月後にさらに広がると言われています。米国の関税は5月に8.3%の有効率を記録しており、これは予想よりも低い数値でした。この不一致は、6月および7月のデータが運送の遅延や輸入パターンの変化に関連する関税の引き上げを示すことで解消される可能性があります。

連邦準備制度のスタンス

関税の一般的な影響は、価格の一時的な上昇があり、その後以前のインフレの動向に戻ることを反映しています。しかし、この前提は連邦準備制度の関係者によって検討されており、関税の持続的な影響に関して意見が分かれています。経済モデルは、関税が予想よりも小さい関税に基づいた一時的な価格影響を引き起こすことを示しています。現在の関税の引き上げは、当初予測していたよりも長くインフレ圧力を延長するかもしれません。この継続的な議論には、今後のデータに基づく金利調整の可能性に関する考慮が含まれています。一部の関係者はデータによって正当化される場合、金利の引き下げに対してオープンな姿勢を保っていますが、まだ決定的な決定は下されていません。 関税の上昇が予想されることを考えると、インフレが1ポイント上昇する可能性を注視しています。消費者物価への実際の影響は、施行後3か月から5か月で現れる傾向があります。現在、2025年8月初旬に入っているため、春の終わりに課せられた関税の影響が経済データにすぐに現れ始めるはずです。 2025年6月の最新の輸入データは、既に有効関税率が8.3%から12.1%に上昇していることを示しており、これは私たちが期待していたトレンドを確認しており、消費者物価が追随するというケースを強化しています。先週発表された7月のCPIデータは、予想外のコアインフレーションの上昇を示唆しており、すでに影響が始まっている可能性を示しています。 2018-2019年の期間を振り返ると、関税が数か月以内に直接的に消費者物価を引き上げた状況が見られました。当時の歴史的分析は、関税コストが米国のバイヤーにほぼ完全に転嫁されたことを示しており、今回も同様になると私たちの見解を支持しています。この前例は、現在のインフレの脅威を真剣に受け止めるべきであることを示唆しています。

市場への影響

これは連邦準備制度にとって深刻な議論を生み出し、市場の金利引き下げに関する期待に挑戦しています。一部の関係者は、関税を一時的な価格ショックと見ていますが、他の関係者は、それが経済モデルが一般に想定する以上のものであれば、より持続的なインフレ圧力を生む可能性があることを懸念しています。市場はすでに反応しており、9月の金利引き下げの暗示確率は、1か月前の60%超から今日では約30%に低下しています。 デリバティブトレーダーにとって、金利が長期的に高くなることを見越してポジショニングをすることは健全な戦略かもしれません。9月の金利引き下げに対して賭けるSOFR先物オプションは、より魅力的になっています。この不確実性はまた、市場のボラティリティを高め、VIX先物やオプションのような金融商品が、政策の驚きや今後のインフレ報告への急激な市場反応に対する有用なヘッジとなる可能性を示唆しています。 秋が進むにつれて、これらの高い価格が消費者需要や全体的な経済成長にどのように影響するかが焦点となるでしょう。分析によると、価格ショックに続いて成長の鈍化が約1四半期後に起こる可能性があります。これは、インフレと戦うことと、後で経済の弱体化を支援することの間で連邦準備制度が慎重に考慮しなければならない複雑な状況を生み出します。

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2025年8月4日月曜日は、アジアでは静かな経済カレンダーであり、市場の動きに影響を与えるイベントは限られています。スケジュールはGMTで詳細を提供し、前回の結果と、可能な場合は合意の中央値の期待値が伴います。 現在の数字は、前月や前四半期からの劇的な変化を強調するものではありません。投資家やアナリストは、経済のパフォーマンスを把握するための具体的な数字にアクセスできますが、重要な更新がないため、大幅な市場反応を引き起こすことはないかもしれません。

要点

静かなアジアの経済カレンダーで8月4日週を迎えるにあたり、スケジュールされたデータが主な市場の原動力となることは期待できません。この即時の触媒の欠如は、低い暗示的ボラティリティを示唆しており、これは機会となります。市場が一定の範囲内に留まることを予想している人々にとって、オプションプレミアムを売るための潜在的なウィンドウとなるでしょう。 しかし、今週本当に重要なのは大きな視点です。私たちは、7月に期待よりわずかに弱い175,000件の雇用が追加されたという、前回の8月1日の米国雇用報告をまだ処理中です。これにより、連邦準備制度理事会の方針に対して不確実性が生じており、今後のインフレデータに目が向けられています。 CBOEボラティリティ指数（VIX）は、現在比較的穏やかな15の水準にあります。これは市場の現状の落ち着きを反映しています。歴史的に、8月の取引量の低下が予期せぬニュースによる急激な価格変動を引き起こすことがあります。このパターンは、2022年と2023年の夏の取引セッションで見られました。

要点

軽いデータスケジュールを考えると、中央銀行の関係者からのヒントは市場のセンチメントに大きな影響を与えます。連邦準備制度理事会や欧州中央銀行のメンバーからの非スケジュールの発言に注意深く耳を傾けるべきです。この環境では、月末に向けた潜在的な変動に備えるために、安価で長期のオプションを購入することが魅力的です。 したがって、トレーダーはこの静かな期間を利用して、8月の末に予定されている年間ジャクソンホールシンポジウムなどの今後のイベントに備えることを検討するかもしれません。保護的なプットオプションや投機的なコールオプションを購入することは、慎重な戦略となるでしょう。市場は、今週の乏しい経済データよりも、推測や前方指針によって動かされる可能性があります。

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来週は、米国ISMサービスPMI、イングランド銀行の金利決定、カナダおよびニュージーランドの雇用報告、中国の貿易データに焦点が当たる予定でした。 スケジュールには、OPEC+会議、米国の雇用および耐久財データ、ユーロ圏、英国、米国、中国、カナダ、ニュージーランドからのさまざまなPMIおよび貿易収支報告が含まれていました。

OPEC+会議

OPEC+は最近の増産を受けてさらなる生産量の増加について議論するために集まります。期待はさまざまで、世界的な遵守状況や需要に基づく調整の可能性があります。 米国のISMサービスPMIおよびS&Pグローバルデータは、製造業とは対照的にサービス活動の改善を示しています。この成長が、インフレ上昇や不均一な経済状況の中で持続可能かどうかに懸念があります。 ニュージーランドの第2四半期の雇用データは、わずかな雇用減少と高い失業率を予測しており、期待される賃金成長はわずかに鈍化する見込みでした。アナリストは、若い労働者の失業を予想していますが、潜在的な労働市場からの退出を認識しています。 RBIは最近の金利引き下げを受けて、現在の金利を維持することが予想されていますが、インフレや通貨要因を考慮に入れています。中央銀行は流動性を管理し、潜在的な政策調整を監視する計画です。

イングランド銀行の金利予想

イングランド銀行は、最近のデータおよびインフレの懸念を受けて、ベースレートを25bps引き下げることが予想されています。彼らはインフレリスクと経済成長、労働市場の状況を調整することを目指しています。 Banxicoは金利引き下げを緩和することが予想されており、アナリストは25bpsの減少を予測しています。最近のデータは、進行中の貿易緊張にもかかわらず慎重な金融政策を支持しています。 ニュージーランドのインフレ予測は上昇する見込みで、これが準備銀行の金利引き下げ決定に影響を与えるでしょう。さまざまな時間軸にわたってインフレ期待が高まっています。 スウェーデンのCPIFは電気料金の影響で増加すると予想されており、さらなる金利引き下げの可能性もあります。 中国の貿易収支は、輸出成長と輸入減少を反映する可能性があり、世界的な需要圧力や貿易交渉の影響を受けています。 カナダの雇用報告は、現在のBoC金利の維持に伴う労働市場の動向を示すでしょう。市場は経済状況に応じて可能性のある金利引き下げを予想しています。 BoJは政策金利を維持し、貿易政策やインフレ予測における高い不確実性を指摘しました。今後の意見のまとめはさらなる洞察を提供するでしょう。 OPEC+会議が市場が閉じている間に行われるため、月曜日のオープン時に原油価格にギャップが生じる可能性があります。エネルギー情報局（EIA）からの最新データによれば、米国の原油在庫は先週12万バレルの驚くべき増加を見せており、会議からのベアなセンチメントを増幅する可能性があります。トレーダーは、期待されるボラティリティを利用するために、オイルETFの短期のストラドルを購入することを検討するかもしれません。 火曜日に発表される米国ISMサービスデータは重要なイベントであり、フラッシュリーディングは既に7か月最高値に達しています。最も最近の消費者物価指数（CPI）が前年比3.5％を維持している中、強いISM印が出れば、今秋のよりタカ派的な連邦準備制度理事会のスタンスに対する賭けが高まる可能性があります。この環境は短期金利先物のボラティリティを引き上げ、債券ETFの保護的なプットを賢明なヘッジにするかもしれません。 木曜日に期待されるイングランド銀行の25ベーシスポイントの金利引き下げは、市場に既に織り込まれていると見られています。真の取引機会は、投票の分割やフォワードガイダンスから来るでしょう。特に最近のONSデータが示すように、英国の第2四半期GDPが0.1％縮小したためです。GBP/USDペアに対するオプションは有用かもしれませんが、驚くほどダヴなトーンが流れると通貨は急速に下落する可能性があります。 木曜日のニュージーランドのインフレ調査は注目される予定であり、期待が高まっています。7月に年次インフレ率が予想外に2.8％に上昇し、ニュージーランド準備銀行の見通しを複雑にしました。期待のさらに強い上昇は、短期的な金利引き下げの可能性を減らし、NZDを支えるかもしれません。 火曜日のニュージーランドと金曜日のカナダの雇用報告に、さらなる経済の弱さの兆候を探しています。カナダの失業率はすでに6.9％の数年ぶりの高水準に達しているため、別の軟調なデータがあれば、今年のカナダ銀行の金利引き下げに対する期待が確固たるものになるでしょう。この見通しは、先物を通じてカナダドルに対するベアポジションを保持する正当性を与える可能性があります。 木曜日の中国の貿易データは、特に米国の貿易トルーズが8月12日に期限切れになることを考慮し、世界的な成長懸念の視点で見られるでしょう。6月の産業生産の報告が3.8％の成長にとどまったことを受けて、別の軟調な数字がリスク資産に重くのしかかるかもしれません。トレーダーは、銅の先物やAUD/USDペアのプットを買うことを、ネガティブなサプライズに対するヘッジとして検討するかもしれません。

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月曜日の市場は通常、アジアの他のセンターがオンラインになるまで流動性が薄いため、価格が変動することがあり、注意が必要でした。 為替市場の週初めの指標レートは次のとおりでした：EUR/USD 1.1588；USD/JPY 147.28；GBP/USD 1.3280；USD/CHF 0.8050；USD/CAD 1.3775；AUD/USD 0.6478；NZD/USD 0.5925。週末の更新情報には、FRBのウィリアムズが利下げに前向きであること、OPECの生産量が548Kバレル/日増加したこと、そして予想される非農業部門雇用者数の改訂が含まれていました。

週末のハイライト

週末の人気トピックにはUSD/JPYのテクニカル分析、OPECの生産決定、FRBの利率についての議論が含まれました。最近、自動車ファイナンスの支払いが制限され、経済は景気後退の兆しを示し、米国の関税は2025年上半期に870億ドルをもたらしました。 要点としては、カナダと米国の貿易交渉が停滞し、関税が35%に引き上げられ、小型株がAIブームの中で急増していることが挙げられました。高リスク警告は、外国為替取引が相当なリスクを伴い、損失の可能性が高いため、すべての人に適していないことを強調していました。 今朝の市場流動性は薄く、一部の急激な動きが予想されました。経済の状況は不透明で、製造業は減速している一方で、AIブームが小型株を押し上げています。このような状態では、市場のさまざまな部分が異なるストーリーを語っています。 今後数週間の主な要因は、米国連邦準備制度（FRB）の9月利下げの示唆であると見ています。米国労働統計局の最近のデータは、2024年第4四半期に30万人以上の雇用が純減されたことを示し、利下げ圧力が加わっています。これにより、米ドルが弱くなる可能性が高く、トレーダーはドルインデックスのプットオプション購入を検討するかもしれません。

通貨予測

USD/JPYは147.28で特に下落に対して脆弱に見えました。FRBが利下げを行い、日本銀行が据え置いた場合、ドルを支えていた金利優位性が縮小します。同様のパターンは2019年にも見られ、FRBの緩和政策がペアを大きく押し下げました。再び同様の状況が発生する可能性があります。 USD/CADについては、現在の1.3775から上昇する動きを期待しています。OPECの石油生産増加の決定は、米国とカナダの貿易交渉が停滞し、新しい関税と相まって、カナダドルに対する二重の脅威を生んでいます。歴史的に見て、石油価格の下落と貿易摩擦の期間は、2010年代後半に見られたように、カナダドルに対して緑の背中を一貫して弱めてきました。 英国ポンドは、経済が景気後退の危機にある中で独自の問題に直面しています。自動車ファイナンス問題に対する支払いの上限180億ポンドが最近発表され、消費者信頼感や銀行の利益に大きな影響を及ぼすでしょう。このため、ドルが弱くなってもGBP/USDには慎重になります。この見通しを取引するための効果的な方法としてプットスプレッドが考えられます。 これらの相反するシグナルを考慮すると、全体的な市場のボラティリティが現在のレベルから上昇すると予想されます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在約19で、FRBの政策変更や経済不確実性の期間中、過去には25を超えて急上昇してきました。この環境は、オプショントレーダーがストラドルのような戦略を使用して、大きな価格変動から利益を上げるのに理想的なものです。

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アメリカのドナルド・トランプ大統領は、雇用統計に対する不満から労働統計局の局長を解任しました。この行動は経済データの信頼性について懸念を引き起こし、将来の統計の信頼性に対する不安を呼び起こしています。 次回の非農業部門雇用者数の報告書は、2024年4月から2025年3月の年間ベンチマーク修正を含む予定です。ゴールドマン・サックスは、550,000から950,000の大幅な下方修正を予測しており、これによりこの期間中の雇用増加が月ごとに45,000から80,000減少する可能性があると見込んでいます。

データ操作の可能性

これらの修正は主にバイデン大統領の任期中に発生しており、データ操作の疑念を煽る可能性があります。雇用統計の予想される減少は、不法移民への厳しい取り締まりなどの政策変更に関連しており、労働力の成長に影響を及ぼし、雇用数の減少に寄与しています。 労働統計局の局長が今週の金曜日に解雇されたことで、市場には大きな不確実性がもたらされました。公式の経済データを信頼することが困難になっており、この状況は投資家にとってあまり良い結果をもたらすことはありません。市場の恐怖感を示す指標であるVIXは、すでにニュースを受けて20％以上急上昇しており、トレーダーが波乱に備えていることを示しています。 今後数週間で、9月5日に年間ベンチマーク修正が控えています。2024年4月から2025年3月の期間には、550,000から950,000の雇用が記録から消去される可能性が高いと予想されています。これは、その期間の経済が私たちが信じていたよりもかなり弱かったことを示唆しています。

市場の不確実性と戦略

デリバティブ取引のトレーダーにとっては、高いボラティリティに賭けることが賢明な選択のようです。9月のデータリリースに関する不確実性は、暗示ボラティリティを高く保ち、オプションやVIX先物のロングポジションが魅力的になるでしょう。新しい数字の信頼性がどれほどかを見るまで、波乱の期になるでしょう。 基礎となる経済の弱さは、重要な政策の変化に関連しているようです。国土安全保障省からの最近のデータによれば、新しい移民政策が施行された2025年2月以降、国境での出会いはほぼ40％減少しています。この労働力の成長の急激な減少が、今期待される雇用数の弱さの主な要因となっている可能性が高いです。 この状況は、広範な市場に対する防御的または弱気の姿勢が必要であることを示唆しています。トレーダーは、9月の報告におけるネガティブなサプライズに対するヘッジとして、SPDR S&P 500 ETF（SPY）などの主要な指数に対してプットオプションを購入することを考慮するかもしれません。労働市場の弱さは、消費者の支出や企業の利益に直接的な影響を与えます。

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OPEC+は、9月の石油生産を1日当たり548,000バレル増加させると発表しました。この決定は、当初18ヶ月を予定していた生産制限の解除を加速させるための以前の措置に続くもので、その全2.2百万バレル/日の制限が予定より早く解除されました。 アラブ首長国連邦は、過去6ヶ月間で0.3百万バレル/日増加した生産の基準を受け取りました。一方、アメリカ合衆国では、石油価格が70ドル未満にとどまり、第一級在庫が減少している影響で、掘削リグの数が減少しています。

OPECの保持能力

OPECは、まだ1.65百万バレル/日の生産を抑制しており、年末までに再評価する計画です。9月7日の会議では、最近の2ドルの価格下落に続いて、さらに石油価格に影響を与える可能性のある洞察が提供されるかもしれません。 OPEC+が9月に548,000バレル/日の増加を確認したことで、石油価格には即座に下押し圧力がかかります。この措置は、2023年に初めて発表された2.2百万バレル/日のカットの逆転を完了させました。市場はこの予想される供給増加を完全に吸収し、これが最近の価格の弱さに寄与しました。 この弱気な感情は、新たなデータによって増幅されています。2025年8月1日終了の週の最新のエネルギー情報局（EIA）報告は、アナリストの予想による小さな減少に反して、米国の原油在庫が予想外に210万バレル増加したことを示しました。WTI原油が現在68ドル付近で取引されていることから、これらの在庫レベルは供給が即時の需要を上回っていることを示唆しています。

トレーダーへの注目ポイント

一方、将来の米国の生産の減速を注視しており、これが年後半に強気の相場を生む可能性があります。アメリカの石油掘削リグ数は、2025年初めの550を超える数から495に減少しており、価格の低下と枯渇した主要掘削場所が活動を抑制しています。この減少は、今後数ヶ月間の非OPECの供給成長が限られることを示唆しています。 ただし、トレーダーの主な焦点は、今後の9月7日OPEC+会議にあるべきです。このグループは、まだ1.65百万バレル/日を抑えており、その供給を解放することに関するシグナルは市場に大きく影響を与えるでしょう。この不確実性は、高いボラティリティの環境を生み出し、オプション戦略に適した状況を作り出します。 歴史的に見ても、そのような重要な会議の周辺では大きな価格変動が見られました。2020年の生産削減時や、供給過剰に直面して減産を選択しなかった2014年末の急激な価格の変動を思い出します。現在の状況は似ており、さらなるバレルを解放する決定がなされれば、価格はさらに急落する可能性があります。 即時の供給過剰と将来の不確実性を鑑みると、9月または10月の満期に向けて原油先物のプットオプションを購入することが論理的な戦略と見なされます。これは、次のOPEC+会議に向かうか、その後に発生する可能性のある価格下落から利益を得ることを可能にし、最大リスクを定義します。これは、今日見られる弱気の圧力に対する直接的なポジショニング方法です。

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ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、ウォール・ストリート・ジャーナルの記者とのインタビューで労働市場、インフレ、金利について語りました。彼は、9月の会合での金利引き下げの可能性について検討を示しつつも、具体的なコミットメントは行いませんでした。 インタビューの全内容から、ウィリアムズは中央銀行が目標に近づいていると考えていることが明らかになりましたが、金利引き下げの決定はデータに基づくと強調しました。彼はデータ主導のアプローチを重視し、設定されたタイムラインはなく、政策緩和の前にリスクを慎重に考慮する必要があるとしました。彼は将来の行動について「オープンマインド」を維持しました。

連邦公開市場委員会

ウィリアムズはニューヨーク連邦準備銀行のトップとして、連邦公開市場委員会（FOMC）での常任投票者の地位を有し、委員会の副議長を務めています。FOMCは9月16日と17日に会合を開く予定で、金利や経済政策について更なる議論が期待されています。 連邦準備制度の上級公式が、9月の会合での金利引き下げについて「非常にオープンマインド」であると述べています。これは、今後数週間がデータに関するものであることを意味します。市場は、主要な経済指標に対して強く反応することが予想されます。 私たちは、7月の雇用統計が予想を下回り、非農業部門雇用者数が155,000人の増加にとどまったことを見ました。ただし、数週間前のインフレデータでは、中央銀行が好む指標であるコアPCEが依然として年率2.7%で推移しています。この混合した状況が公式の慎重さを説明し、金利引き下げが保証されない理由になります。

デリバティブトレーダー向けの戦略

デリバティブトレーダーにとって、この不確実性はボラティリティを購入することが賢い動きかもしれないことを示唆しています。主要指数のオプション、例えばSPXなどは、8月下旬と9月初旬に予定されている次のインフレと雇用報告の前にそのプレミアムが上昇する可能性があります。大きな価格変動から利益を得るストラドルなどの戦略を考えることができます。 2022年と2023年に経験した積極的な金利引き上げの後、政策の方針転換の兆しは重要です。トレーダーは、連邦基金先物市場を注視すべきであり、9月の引き下げの暗示される確率は、データの発表ごとに変動することになります。これらの先物は、中央銀行の最終的な決定に賭けるための直接的な方法です。 また、テクノロジーや不動産などの金利に敏感なセクターでの動きが高まることも予想されます。これらの業界を追跡するETFのオプションを使用することで、ボラティリティに備えるための効果的な方法となるでしょう。確認されたハト派の転換はこれらのグループに利益をもたらしますが、タカ派の驚きは厳しい影響を及ぼすことになります。

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7月には、アメリカにおける総自動車販売台数が1640万台に増加し、前月の1530万台から上昇しました。この上昇は、全国的な自動車需要の高まりを反映していました。 EUR/USDペアは、米国の非農業部門雇用者数（NFP）とISM製造業PMIの指標が失望を招いたため、1.1550を超えました。これにより、米ドルは売り圧力を受け、通貨ペアのパフォーマンスが向上しました。 同様の傾向で、GBP/USDは1.3250を超えてプラスに転じ、6日間の連続下落から回復しました。雇用統計の鈍化により、弱いドルがいくらかの失地を取り戻すことを許しました。 金価格は、米国のNFPデータが米国債の利回りの低下を引き起こした後、週の高値約3,350ドルに達しました。連邦準備制度の金利見通しの再評価は、XAU/USDペアにおける強気のモメンタムを刺激しました。 要点： – 7月のアメリカの自動車販売は1640万台と堅調で、消費者支出の回復を示していました。 – EUR/USDは1.1550を超え、米ドル売りを受けてパフォーマンスが向上しています。 – GBP/USDは1.3250を超え、雇用統計の弱さの影響で回復しました。 – 金価格は3,350ドルに達し、連邦準備制度の金利見通し再評価による高値です。

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USD/JPYペアは、米国の雇用データの失望を受けて安全資産への需要が高まり、約2%の下落を見せ150.91から147.28まで落ちました。現在、このペアは147.38で週の安値付近で取引されており、週間で0.18%の損失を記録しています。 200日単純移動平均(SMA)の149.49を下回る動きはさらなる下落を可能にし、以前の安値をテストすることを促しました。このペアの現在のモメンタムは多少弱気であり、相対力指数(RSI)でもさらなる潜在的な低下を示唆しています。 147.00のラインを下回る場合、次の支持レベルは7月24日の145.85に続いて、100日および50日SMAの間の145.71になります。それを超えると、144.00のレベルが次の支持ターゲットとなります。 日本円は、世界で最も取引される通貨の一つであり、日本の経済パフォーマンスや日本銀行の政策、米国と日本の債券利回りの差など様々な要因によって影響を受けます。一般的に安全資産と見なされるJPYは、経済的不安の時に強くなる傾向があり、信頼できる投資先を求める人々を引き付けます。 最近、2025年8月1日の弱い米国雇用報告を受けてUSD/JPYペアに大きな変化が見られました。95,000の雇用増加が予想の180,000に対してのみ示され、連邦準備制度が緊縮サイクルを一時停止する可能性への憶測を煽りました。これにより、円は安全資産として強化されました。 200日移動平均線を下回ったことを考えると、デリバティブ取引者はさらなる下落から利益を得る戦略を考慮すべきだと考えています。現在の147.38レベルを下回るストライクプライスでプットオプションを購入することは、今後数週間の間に魅力的に思えます。これらのポジションは、ペアが145.85周辺の重要な支持をテストする場合に利益を得ることができます。 要点： – USD/JPYペアは約2%下落。 – 200日SMAを下回る動きがさらなる下落を促進。 – 147.00を下回る場合、145.85および145.71が次の支持レベル。 – USDと日本の金利差の縮小が下落をサポート。

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