米国における雇用を確保する可能性は、ニューヨーク連銀の消費者期待調査によると、歴史的最低の44.9%に落ち込みました。ルネサンス・マクロ・リサーチは、雇用喪失ではなく採用の難しさに焦点を当て、この労働市場のリスクの変化を指摘しました。 仕事を失う可能性は劇的な変化を遂げていないものの、解雇された場合に新たな雇用を見つける可能性は大幅に減少しています。これは、米国の雇用状況の強さと安定性を疑問視させる要因となりました。

米国労働市場の亀裂

新しい仕事を見つける確率が歴史的最低の44.9%であることを考えると、米国労働市場の基盤に重要な亀裂が見受けられます。雇用喪失の恐れは低いものの、採用の信頼性が急激に低下していることは、消費支出の減速が近づいていることを示唆しています。最新の2025年8月の雇用報告は、予想を下回る11万5,000件の雇用増加を示し、この慎重な見方を裏付けています。 消費者の感情の変化は、今後数週間の株式市場において防衛的なポジショニングが必要であることを示しています。家計がまず不必要な支出を抑える可能性が高いため、XLYのような消費者裁量ETFに対するプットオプションの購入を検討すべきです。2008年の景気後退前の期間を振り返ると、消費者信頼感の類似の侵食が広範な市場調整の前兆となっていました。 データはまた、連邦準備制度の次の動きに対する私たちの見解にも大きな影響を与えています。採用リスクが解雇リスクを上回る中で、年内の利下げの可能性が大幅に増加しており、市場の見通しは、11月のFOMC会合での利下げの確率がほぼ60%であることを示唆しています。トレーダーは、より穏健な中央銀行政策に備えるために、フェドファンド先物やTLTのような国債ETFのオプションに注目すべきです。

市場ボラティリティの期待

この高まる不確実性は、市場のボラティリティが高まることを期待する明確な信号です。現在も比較的安定した16の付近にあるVIXは、経済に対する新たな先行リスクを鑑みると過小評価されている可能性があります。2025年10月と11月のVIXに対するコールオプションの購入は、市場の混乱が予想される際の効果的なヘッジとなるかもしれません。

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スティーブン・ミラン氏は、トランプ大統領によって連邦準備制度理事会に指名されており、水曜日に上院銀行委員会での投票が予定されています。確認されれば、彼は9月16日と17日の金利に関する連邦公開市場委員会の議論に参加することができます。 現在、ホワイトハウスの経済顧問を務めているミラン氏は、2026年1月に任期が終了予定のアドリアナ・クーグラーの後任としての役割を担うことになります。彼の確認は、連邦準備制度の議論においてよりハト派的なアプローチを促すことが期待されており、これは金利引き下げの可能性を示唆しています。このシフトは、米ドルにとってネガティブな影響を及ぼす一方で、国債市場を支持するかもしれません。上院での投票中に直面する問題や反対は、連邦準備制度の即時の政策方向を複雑にする可能性があります。

市場への影響

スティーブン・ミラン氏の上院投票が水曜日に予定されていることは、市場の動きの明確な触媒となるでしょう。彼のハト派的な評判から、9月16-17日のFOMC会議前に確認されれば金利引き下げの可能性が高くなることが示唆されています。これは、デリバティブトレーダーがポジションを取ることができるバイナリーイベントを作り出します。 現在の経済データは、この任命を特に重要なものにしています。2025年8月の最新の数字では、失業率が4.1%に上昇しており、ハト派的な議論に一層の重みを与えています。しかし、前年比インフレ率が依然として2.8%のままであるため、連邦準備制度の関係者は明確な政策の転換を示すことに慎重です。 現在、金利市場は今月の引き下げの可能性が低いと見なしており、CME FedWatchツールではわずか15%の確率が示されています。引き下げの odds は11月の会議まで50%を超えません。ミラン氏の確認が行われれば、これらの期待が9月または10月に前倒しされる可能性があります。

取引戦略

したがって、私たちは短期金利に関連するデリバティブ、例えばSOFR先物を注視するべきです。水曜日に確認が成功すれば、これらの契約でのラリーが発生する可能性が高く、市場はより緩和的な連邦準備制度を織り込むようになります。国債先物でのコールオプションの購入も、この潜在的なシフトを利用するための有効な方法になり得ます。 このハト派的な傾向は、米ドルにも圧力をかける可能性があります。金利引き下げの期待が高まるにつれ、ドルのユーロや円に対する利回り優位性が弱まります。私たちは、米ドルの弱さから利益を得る取引、例えばインヴェスコ DB USD ブリリアントファンド（UUP）に対するプットオプションの購入や、EUR/USD通貨ペアに対するコールオプションを検討しています。 株式市場は、おそらく緩和的な金融政策の見通しに好意的に反応するでしょう。連邦準備制度が初めて利上げサイクルの終了を示唆した2023年後半の強力な市場ラリーを思い出します。同様の感情の転換は主要指数を後押しし、S&P 500のコールオプションを魅力的なポジションにするでしょう。 ただし、主なリスクは、ミラン氏の確認投票の遅延または失敗です。そのような結果は現状を強化し、ハト派のシフトを期待するポジションに急激な反転を引き起こす可能性があります。オプション戦略を用いることで、政治プロセスが予想通りに進まなかった場合のリスクを明確に定義する助けとなります。

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ゴールドマン・サックスのCEOであるデビッド・ソロモン氏は、米国の経済成長はより多くの貿易の確実性によって改善される可能性があり、ビジネスの信頼のためには安定した政策の重要性を示しました。彼は戦略的な合併と買収の増加に言及し、企業は広範な経済的不確実性にもかかわらず、投資する意欲が高まっていることを示唆しました。 ソロモン氏はまた、ゴールドマンの資産およびウェルスマネジメント部門は、高い単位数の成長を遂げる可能性があると述べました。この部門の買収には高い基準があるが、同社は選択的な機会に対してオープンであると見ています。

市場のボラティリティと戦略的ポジショニング

貿易の確実性が期待される中、今後数週間で市場のボラティリティが減少することが予想されます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は中盤で推移しており、さらなる低下が見込まれ、VIX先物の売却や主要指数のアウターマネー・プットのショートがより魅力的になるでしょう。これは2024年初頭の政策の不確実性に見られた急激な変動からの大きな変化です。 戦略的な合併と買収の増加は、特にテクノロジーとヘルスケアセクターにおける株式の強気な信号です。2025年8月のM&A取引量は過去18か月で最高水準の3500億ドルを超えました。このことは、S&P 500（SPY）や特定の業界ETFのコールオプションの購入を考慮すべきであることを示唆しています。 この再活性化は、これらの取引に関して助言を行う投資銀行に直接的な利益をもたらし、それらの株は魅力的なターゲットとなります。2021年のM&Aブームを振り返ると、フィー収入が金融セクターの収益を劇的に押し上げる様子が見られました。したがって、金融選択セクターSPDRファンド（XLF）のコールオプションや、個々の銀行の巨人に対しては大きな上昇が期待できるでしょう。

資産およびウェルスマネジメントの成長

資産およびウェルスマネジメントに見られる強さは、その特定の領域での持続的な成長を示しています。業界全体での運用資産は、安定した市場と新しい資本の流入により、2025年の年初来で6%増加しました。大手資産運用会社に関連するデリバティブに注目すべきであり、これは市場の価値上昇と拡大する顧客基盤の両方から便益を受ける良好なポジションにあります。

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主要な指数は、取引セッションを上向きの軌道で終了しました。NASDAQ指数は新たな史上最高値を達成し、90.31ポイント（0.45%）増加して21,798.70に達し、8月13日の前回の最高値を上回りました。取引中のピークも21,885.62に設定されました。 他の指数も上昇しました：ダウ工業平均は114.09ポイント（0.25%）上昇し45,514.95に達し、S&P指数は13.65ポイント（0.21%）改善し6,495.15に達しました。また、ラッセル2000は3.84ポイント（0.16%）上昇の2,394.89でした。

要点

リーディングパフォーマーには、小売取引が活発な中で15.80%急騰したRobinhood Marketsが含まれます。Alibaba ADRは中国テクノロジーへの親近感と政策への楽観が高まり4.16%上昇しました。Uber Techはライドシェア需要が安定しているため3.70%増加しました。 S&Pセクターでは、情報技術が0.67%の上昇でリードしました。消費者裁量および素材セクターもプラスの動きを示しました。一方、ユーティリティは1.07%の下落を経験し、セクターの中で最も大きな減少となりました。 NASDAQが新たな最高値を記録する一方で、ユーティリティのような防御的セクターが急落することは、市場における強いリスクオンの食欲を示しています。この乖離は拡大しており、テクノロジーセクターは2025年の年初来でユーティリティを35%以上上回っています。このモメンタムから、リーディングなテクノロジーおよび半導体株に対してコールオプションを購入するなどの強気戦略を優先すべきです。 市場が史上最高値に達すると、VIXボラティリティ指数が約14に低下し、オプションプレミアムが相対的に安くなります。この低コストの環境は、S&P 500のプットオプションなどを購入して、これらの記録的な水準からの急な反落に対するヘッジをするのに理想的です。過去の同様の低ボラティリティの期間が修正を前触れとしたことがあり、2022年初頭の下落もその一例です。

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2025年9月8日、フランスのバイロ首相が国民議会での信任投票に敗れ、市場活動に影響を与えました。アメリカでは、8月の消費者インフレーション期待がわずかに上昇し3.2%となり、一方で雇用動向指標は107.55から106.41に減少しました。 市場では、金が新たな最高値を記録し、5ドル上昇して3636ドルに達しました。WTI原油も0.50ドル上昇し62.38ドルとなりました。アメリカの10年債利回りは3.9ベーシスポイント減少し4.05%となり、S&P 500は0.2%の上昇を見せました。ニュージーランドドルは先行し、日本円は後れを取っていました。

市場の動向

市場の動向は複雑であり、初期の円安は日本の首相の辞任によるものでしたが、この影響は次第に薄れていきました。フランスの政治的不安定性はユーロの乱高下を引き起こしましたが、その後回復しました。アメリカのドルの弱さは、利回りの低下と利下げの可能性に起因する広範なトレンドによって推進されました。 後半のテクニカルな動きも現れ、ユーロは金曜日の高値1.1765を上回り、ポンドも上昇の勢いを示しました。アナリストは、ニューヨーク連邦準備銀行の調査結果が、雇用の見通しに対する楽観主義が2013年の調査開始以来の最低水準に達したことを示したと指摘しました。一方、金は6営業日のうち5回目の上昇を記録しました。 アメリカの国債利回りの低下は、弱体化するアメリカの雇用市場が押し上げの最も重要なシグナルとなっています。先週金曜日の非農業部門雇用者数報告は、予想の150,000件を大きく下回る95,000件の増加を示しており、これがさらに確認されています。したがって、9月17日の連邦準備制度理事会の利下げに備えるためにSOFRまたはフェドファンズの先物オプションを使用することを考慮すべきです。 この連邦準備制度の緩和期待は、他の通貨に対してアメリカドルを弱めています。CME FedWatchツールのデータによると、少なくとも25ベーシスポイントの利下げの確率が85%であることを示唆しており、ドルに対する支えは乏しい状況です。ユーロやポンドのコールオプションを購入することは、このトレンドを活用する効果的な方法かもしれません。

金の上昇

金は明らかな恩恵を受けており、ドルが下落する中で安全を求めるトレーダーによって新たな最高値を記録しました。3636ドルへの上昇は持続的なトレンドの一部であり、CFTCからの最近のトレーダーのコミットメント報告では、大規模な投機家が6週間連続で強気のポジションを増やしていることが示されています。私たちは、金の先物またはコールオプションを購入することが、不確実性やドルの価値下落に対するヘッジの主要な戦略であると考えています。 S&P 500はわずかに上昇していますが、利下げが予想される理由は経済の減速であり、これは株式にとって大きなリスクです。連邦準備制度の支援と悪い経済データの間の対立は、市場のボラティリティの増加を引き起こすことがよくあります。VIX先物やコールオプションを購入することは、今後数週間の潜在的な株式市場の下落に対する慎重なヘッジとなるかもしれません。 フランスと日本の政治的不安定性は現在は二次的な問題ですが、無視すべきではありません。私たちは、2010年代初頭のソブリン債務危機の際に見られた類似の欧州の政治的緊張を観察しました。これはしばしばユーロの弱体化をもたらしました。現在は、フランスとドイツの10年国債利回りのスプレッドを見守っています。もしこのスプレッドが60ベーシスポイントを大きく超えて拡大するようであれば、欧州資産に対するリスクの高まりを示すかもしれません。

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パキスタンとアメリカ合衆国は、重要鉱物に関する協定を正式に締結しました。この取り決めにより、パキスタンからアメリカへのアンチモン、銅、金、タングステン、および希土類元素の即時輸出が始まります。重要な要素は、パキスタンにおけるアメリカの支援を受けた製錬所の計画で、初期投資額は5億ドルです。 このパートナーシップは、アメリカの企業に対し、中国以外の新しい希土類や戦略的鉱物の供給源を提供します。これにより、これらの資源に依存するアメリカの産業にとってコストや安全性の懸念が軽減される可能性があります。しかし、製錬所の開発速度が全体的な影響を左右することとなります。

合意への参加

合意の主要な側面には、ミズーリ州のUS Strategic Metalsとパキスタンのフロンティア・ワークス・オーガニゼーションの参加が含まれています。関与する鉱物は、防衛、航空宇宙、技術、エネルギーなどのさまざまな分野において重要です。長期的な戦略は、アメリカ市場の需要を満たす鉱物製品を生産するための多金属製錬所の建設を含んでいます。 この取引は、中国以外の新しい重要鉱物の供給源の導入として位置付けられ、長期的には商品価格のボラティリティに影響を与える可能性があります。現時点では、即時の輸出とそれが今後数週間の市場にとって意味することに集中するべきです。この協定は、産業金属の価格が高止まりしている原因となる供給チェーンのプレッシャーを軽減する可能性があります。 銅のデリバティブについては、パキスタンからの即時の新供給の見込みが弱気な圧力をもたらす可能性があります。今年、銅先物（HG）はボラティリティのある範囲で取引されており、2025年初頭には持続的なグリーンエネルギープロジェクトの需要により、ポンドあたり4.70ドルを超えてピークに達しました。この新供給は大きくはないものの、トレーダーが短期的なプットオプション戦略や先物契約のショートを正当化するために利用されるかもしれません。 この協定は、中国の希土類市場における支配に直接挑戦しており、私たちが注意深く見守っているテーマです。2020年代初頭を振り返ると、中国は世界の希土類加工の約90%を支配しており、大きな価格支配力を持っていました。したがって、この契約がアメリカが調達を多様化するための具体的な一歩であることを示しているため、VanEck希土類/戦略金属ETF（REMX）の潜在的な軟化に注目する必要があります。

受益者と経済への影響

主な受益者は、これらの鉱物に依存しているアメリカの防衛およびクリーンエネルギー製造業者です。供給チェーンのリスクを主な懸念としていた大手防衛請負業者のオプションにおいて、暗黙のボラティリティが低下する可能性があります。この安定化により、これらの株式に対するロングコールオプションのポジションが若干魅力的になるかもしれません。主要な逆風が緩和されることでしょう。 5億ドルの投資は、パキスタンにとって重要な資本流入であり、その通貨を支援するはずです。過去数年間、パキスタン・ルピー（PKR）はドルに対して相当な圧力に直面してきました。このニュースは、ルピーの短期的な強化を引き起こし、外国為替デリバティブのトレーダーにポジショニングの機会を提供するかもしれません。 即時の輸出は重要ですが、実際の市場への影響は予定されている製錬所から来るものであり、これは長期的な発展です。今後数週間、市場の反応は物理的な供給量の実質的な変化よりも供給の多様化に対する感情に駆動されるでしょう。即時の価格影響を過大評価せず、このニュースがリスク認識にどのように影響するかに集中する必要があります。

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アジアの経済カレンダーでは、2025年9月9日火曜日に外国為替市場に大きな影響を与えるイベントは予想されていなかった。 ニュージーランドとオーストラリアのデータリリースが注目されており、その国旗は簡単に混同されることがあります。

グローバルな視点に焦点を当てる

アジアのカレンダーが明日9月9日に静かな見通しであるため、予定されたデータが通貨の主要なドライバーになることは期待できません。このローカルニュースの欠如は、私たちの焦点をより広いグローバルな視点や主要中央銀行からの声明に向けることになります。今後数週間の真のストーリーは、アジアの外で書かれる可能性が高いです。 私たちの注目は連邦準備制度に固定されており、特に最新の米国コアPCEインフレーションデータが8月に2.8%となったことを受けて注意が必要です。これは2022年に見られた高値からの大きな改善ですが、依然として連邦準備制度の目標である2%を上回っており、慎重さを維持しています。このデータへの依存は、連邦準備制度の当局者からの予定外のコメントが簡単に変動を引き起こす可能性があることを意味しています。 大西洋を越えて、欧州中央銀行はインフレーションが2.5%で、ユーロ圏の最新の総合PMIが収縮を示す48.5であるため、困難なバランスを保とうとしています。この弱い成長は、あまり過激には出られないことを示唆しており、ユーロに不確実性をもたらしています。トレーダーは、欧州経済のこの脆弱性に注意が必要です。 この環境では、予定されたデータが少ないものの、中央銀行間の緊張が高いため、しばしば暗黙のボラティリティが圧縮される傾向があります。これは、方向性ではなく将来の価格変動に賭けるオプション戦略が比較的安く見えることをもたらすかもしれません。表面上は静かでも、単一の見出しによって急激に動く可能性のある市場を見ています。

ボラティリティに注意を払う

したがって、賢明な方法は米国債の利回りを監視することで、これらは日本のデータそのものよりもUSD/JPYなどのペアに大きく影響を及ぼし続けています。私たちは2023年と2024年における米国の金利の変動に対する円の敏感さを見てきましたが、そのダイナミクスは変わっていません。日本銀行は慎重な姿勢を保っており、円は外部の力に対して脆弱です。 今後数週間の間に、カレンダー上のデータ印からではなく、予期しない演説や見出しからボラティリティが戻る準備をしておくべきです。今週後半に中央銀行の当局者からの将来の政策に関するコメントに注意を払ってください。静かなカレンダーは安定した市場とは同義ではありません。 要点 – 2025年9月9日、アジア経済カレンダーには大きな影響はない – 米国連邦準備制度の動向に注意 – 欧州中央銀行は景気後退のリスクに直面 – 米国債の利回りが為替市場に影響を及ぼす可能性が高い

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EURUSDは新しいセッションの高値に達し、1.1769および1.17874の上昇目標に向かっています。これらは7月末の高値です。以前、この通貨ペアは1.1730-1.1741を一時的に下回りましたが、ニューヨーク時間に勢いを取り戻し、このゾーンを突破して統合しました。 1.1730-1.1741エリアは現在、短期的なサポートとなっています。この範囲を下回ると、一部の利益確定が引き起こされる可能性がありますが、上回っていれば7月の高値に向けてのさらなる成長を促します。

米国金利の低下の影響

米国金利の低下がドルの下落に影響を与えています。フラットな金利曲線もこの傾向を助けており、インフレへの懸念が和らいでいます。 * 2年物金利は3.494%、1.2ベーシスポイントの低下。 * 5年物金利は3.567%、1.5ベーシスポイントの低下。 * 10年物金利は4.043%、4.2ベーシスポイントの低下。 * 30年物金利は4.687%、8.7ベーシスポイントの低下。 10年物金利は4月7日以来の低水準で、30年物金利は5月1日以来の最低値となっています。 我々は以前このようなパターンを見たことがあります。米国金利の低下とドルの軟化がEUR/USDを押し上げるのです。振り返ると、2023年の夏にこのペアが1.1700以上で取引されていたときと同様の価格動向が見られました。2025年9月8日現在、通貨ペアは1.0850周辺と、経済全体の状況がどのように変化したかを示しています。 今日の環境は当時とはかなり異なっており、米国金利が下がっているにもかかわらず、10年物金利は現在3.50%近くにあり、2023年の4.04%の水準を大きく下回っています。この低下は、2025年8月の最新のインフレ報告によって支えられており、前年比のCPIは2.5%で、連邦準備制度理事会に対して緩和サイクルを続ける圧力をかけています。

中央銀行の乖離の影響

ただし、ユーロの弱さは欧州自身から来ています。欧州中央銀行は、鈍化する成長の中でより積極的な利下げパスを示しています。2025年7月のドイツの工場受注は驚くべき減少を示し、ユーロ圏経済についての懸念を深めています。この中央銀行の期待の乖離はEUR/USDの可能性を制限しており、数年前の状況とは異なっています。 したがって、デリバティブトレーダーには、強い方向性トレンドよりもレンジバウンドな市場を示唆しています。1か月のEUR/USDオプションの含みボラティリティはわずか5.5%に低下し、1年ぶりの最低水準となっており、大きなブレイクアウトのためのオプション購入が高くついています。この環境は、時間価値減少と限られた価格変動から利益を得られる戦略を好みます。 したがって、トレーダーはプレミアムを集めるためにアウトオブザマネーオプションを売ることを検討するかもしれません。1.1000近くの行使価格を持つコールオプションと1.0700近くの行使価格を持つプットオプションを販売するショートストラングルは、今後数週間のための効果的な戦略かもしれません。このアプローチは、EUR/USDがこれらのレベルの間に留まる限り利益を上げます。

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株式市場は、進むにつれて混合結果を示し、テクノロジーとヘルスケアセクターが困難に直面する一方で、金融とエネルギーが力強さを見せました。広範な指標はわずかな上昇を示し、主に金融、エネルギー、およびテクノロジーの一部によって支えられました。 取引の最後の4時間では、市場のリーダーシップが狭まり、メガキャップが冷却し、半導体が重くなりました。最後の1時間では、利益確定が大きなキャップに影響を与え、混合結果の移行が見られ、ヘルスケアと半導体の弱さが続きましたが、エネルギーと金融は依然としてポジティブでした。

要点

テクノロジーセクターでの主要な動きには、AAPLのわずかな0.09%の上昇が含まれ、MSFTは0.24%減少し、NVDAは0.17%下落しました。GOOGやMETAなどの通信およびインターネット株はわずかな下落を経験し、ソフトウェアとサービスは控えめな上昇を見せ、CRMは0.29%の増加となりました。 ヘルスケアセクターでは、LLYが0.77%の損失に逆転し、消費財ではWMTとCOSTが小幅な上昇を見せました。エネルギー株のXOMは0.11%上昇しましたが、産業株はわずかに減少しました。 市場参加者は、半導体設備が脆弱であり、ヘルスケアが急激な変化を経験し、金融とエネルギーがその強さを維持していることに留意すべきです。将来的な上昇の推進力には、メガキャップテクノロジーの安定化が必要です。

市場の不確実性と戦略

私たちは、強さの後に躊躇している市場を目の当たりにしており、リーダーシップが著しく狭まる様子が見られます。2025年8月のCPIレポートが最新であり、インフレが3.6%のままであることを示すことは重要であり、これが原因でフェデラル・リザーブが今年中に利下げを行わないのではないかという懸念を煽っています。この不確実性は、今後数週間の間により防御的で選択的な姿勢をサポートします。 半導体、特にKLACやAMATのような設備名における弱さは、発展しているトレンドのように見えます。これは、先月のデータセンターの拡大の鈍化と、2023-2024年のAIブーム以来初めてのわずかな在庫の積み増しに関する報告を受けたものです。デリバティブトレーダーにとって、これはSMHセクターETFのプットの購入またはベアコールスプレッドを構築する明確な機会を提供します。 LLYによって主導されるヘルスケアの急激な逆転は、市場リーダーであったセクターにとって大きな警告信号です。これは、モメンタムトレーダーが迅速に利益を確定していることを示唆しており、同様のセクターの後退の前にも見られたパターンです。変化を考慮し、IHFやLLYの特定の銘柄に対してアウトオブザマネーのプットを購入することは、この回転が続く場合、保護または利益を得るための手段となる可能性があります。 一方で、エネルギーと金融の回復力は、より広いテクノロジーの弱さに対する潜在的なヘッジを提供します。WTI原油価格が90ドルを超える堅調さを維持していることから、XOMやCVXのような株式に対して現金担保のプットを売却することで、収入を生み出し、低いエントリーポイントを定義することが可能です。この戦略は、現在の高金利環境に恩恵を受けるJPMのような強い金融にも適用することができます。 アップルやマイクロソフトのようなメガキャップにおける限られた動きと、VIXが16にわずかに上昇したことは、市場が乱高下する範囲のある期間に入る可能性を示唆しています。この環境は、SPYやQQQなどの広範な指標に対して低ボラティリティから利益を得るアイアンコンドルのような戦略に適しています。しかし、これらの重要な銘柄がサポートを見つけることができるかどうかを注視する必要があります。これらの方向性が市場の次の大きな動きを決定する可能性があります。

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原油価格は62.26ドルで取引を終え、0.39ドルの上昇、すなわち0.63%の増加を記録しました。日中は上昇したものの、ピークレベルを下回っています。OPEC+が10月に1日当たり137,000バレルの増産を決定したことは、先週の減少を受けてすでに予想されていました。この控えめな増加は、価格安定に対するコミットメントを示しています。 経済学者は、この慎重な戦略が過剰供給についての懸念を軽減すると示唆しています。一方で、ロシア・ウクライナ紛争や新たな米国制裁の可能性などの地政学的緊張が市場を支え続けています。価格は63.34ドルの高値に達した後、61.85ドルの以前の安値に近づいて減少しました。

重要な市場ダイナミクス

先週の金曜日には、価格が61.45ドルに下落し、8月18日の安値と一致しました。売り手がより多くの影響力を持つためには、このダブルボトムを下回ることが重要です。日足チャートは、価格が現在64.28ドルの100日移動平均を上回るリスクを示しています。この閾値を下回っている限り、売り手は市場をよりコントロールしています。 原油価格が最近の高値を維持できない中で、市場は競合する力の間で挟まれている状況です。OPEC+の非常に控えめな増産決定は、60ドル以上の価格サポートを明確に示しています。この基本的なサポートは、価格が重要な移動平均を下回っているために技術的な弱さによって試されています。 最近のEIA報告書では、1.9百万バレルの米国の原油在庫の予想外の積み増しが示されており、季節的な減少の期待に反しています。これは、近期の供給が現在の需要に対して十分過剰である可能性を示唆しています。このデータポイントは、昨日63ドルを超える価格上昇がいかに短命だったかの理由を説明するのに役立ちます。

戦略的取引レベル

需要面では、2025年8月の中国の製造業PMIが49.7と発表され、2ヶ月連続の収縮を示しました。この世界最大の石油輸入国からの弱さは、市場にとって大きな逆風となっています。2024年の夏にも同様の需要懸念が、地政学的緊張が続く中でも油価格を80ドル以下に押さえる影響が見られました。 デリバティブの観点から注目すべき重要なレベルは、61.45ドルのダブルボトムです。このサポートを決定的に下回ると、さらなる売りを引き起こす可能性があり、今後数週間のために60ドルおよび58ドルの行使価格のプットオプションまたはプットスプレッドが魅力的な戦略となります。このレベルを下回る動きでのボリュームの増加に注視する必要があります。 逆に、上値は現在64.28ドル近くの100日移動平均によって抑えられているようです。地政学リスクが弱い経済データを最終的に上回ると予想するトレーダーにとっては、この抵抗レベルを持続的に上回った場合、コールオプションまたはブルコールスプレッドを考慮することができるでしょう。それまでは、売り手がこのレンジで優位に立っているようです。

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