アイルランドの消費者物価指数 (CPI) は7月に減少し、前月の1.8%から1.7%の成長率に低下しました。この指標は、過去1年間にわたるアイルランド経済における商品のコストやサービスの変化を反映しています。 他の金融市場のニュースでは、イギリスのポンド/アメリカドル（GBP/USD）為替レートが1.3400を超え、イングランド銀行が25ベーシスポイント利下げを行った後も、わずかに容認される票で安定を保ちました。一方、ユーロ/アメリカドル（EUR/USD） ペアは、イングランド銀行の決定やアメリカのデータ期待からの混合影響により、1.1650周辺で推移しています。

金価格の動き

金は最近の高値から顕著に減少し、2週間のピークを超えた後、$3,400を下回りました。市場参加者は、アメリカのドナルド・トランプ大統領の関税政策やロシア・ウクライナの和平交渉の進展といった展開に注目しており、これらは取引ダイナミクスに影響を与え続けています。 ビットコインの価値は比較的横ばいであり、$116,000の抵抗線の下に位置しています。市場はトランプの関税を消化している状況です。この暗号通貨の動きは、トレーダーの不確実性を示唆しており、市場に関連する変化が金融分野での潜在的なボラティリティを引き起こし続けています。 アイルランドのインフレが1.7%に下がったことで、欧州中央銀行が攻撃的な政策を追求する圧力は減少しています。ユーロスタットの2025年7月の速報見積もりでは、ユーロ圏のインフレがわずか1.9%であることが示されており、今のところ金利の引き上げはないという見解が強まっています。これは、経済が突然上向くショックが起こる可能性が低いことを考慮して、EURベースのインデックスに対して期限切れのコールオプションを売却することを検討する必要があることを示唆しています。

英国ポンド市場分析

イギリスのポンドが1.3400を超えて上昇したことは、利下げにもかかわらず、市場が未来に焦点を当てていることを示しています。イングランド銀行の利下げの投票は5対4で非常に接戦であり、さらなる緩和に対する厳しい基準を示すものです。この内在する不確実性は、今後数週間での価格の大きな動きに賭けるために、ストラドルを通じてポンドのボラティリティを購入するのに理想的な環境を生み出しています。 EUR/USDペアは1.1650周辺で狭い範囲に留まっており、トレーダーは重要なアメリカの雇用データを待っています。今後の非農業部門雇用者数報告では18万人の雇用追加が予測されており、この数字がさらに低下すればドルが弱まる可能性があります。2024年初頭に期待以上の雇用報告が発表された際のドルの急騰を思い出すと、多くの人が発表前にリスクヘッジをしています。 金が1オンスあたり$3,400を下回るのは、特にロシア・ウクライナ交渉での停戦枠組みに関する最近の進展報告によって地政学的な懸念が緩和されたことへの直接的な反応です。これは、2023年末に起こった急速な価格下落を引き起こした緊張緩和の話し合いと同様のパターンです。この平和な傾向が続くと信じる私たちにとって、金のプットオプションを購入することは、さらなる下落に備える論理的な方法です。 ビットコインは$116,000の抵抗レベルを下回って推移しており、広範な警戒感を反映しています。オンチェーンデータは今週の先物のオープンインタレストが15%減少したことを示しており、トレーダーは大胆な新しい賭けをするのではなく、ポジションを閉じていることがわかります。SECが最新のスポットエーテルETFに関する決定を10月まで延期しているため、この決定を下さないで範囲内で取引を続ける市場が続くことが予想され、方向性を持った取引にとって困難な市場となっています。

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イングランド銀行は2025年8月の金融政策決定を発表し、前回の金利は4.25%でした。銀行金利の投票結果は、二回目の投票において5-4-0で金利を変更しないことに決定し、予想されていた7-2-0の結果とは異なりました。グリーン、ロンバルデリ、マン、ピルは金利を維持することに投票し、テイラーは50ベーシスポイントの引き下げから25ベーシスポイントの引き下げに票を変更し、最初の膠着状態を打破しました。 イングランド銀行は、コンセンサスに達するために初めて二回の投票を実施しました。異なる見解があったため、調整が必要となり、銀行金利の最終的な分岐は0-5-4となりました。国内の物価と賃金圧力は引き続き緩和されており、最近の賃金成長は減少しています。これらの緩和圧力が消費者物価インフレに与える影響については警戒が必要です。

経済成長と政策アプローチ

英国の経済成長は sluggish であり、労働市場の緊張が緩和される段階と一致しています。イングランド銀行は金融政策の制約を解除する際に慎重なアプローチを示しており、今後の決定はデフレ傾向に依存することになります。政策の軌道は適応可能であり、制約を減少させることはインフレ圧力の緩和と一致します。銀行は今後の政策調整において段階的かつ慎重なアプローチを目指しています。 イングランド銀行の金利引き下げの決定は、前例のない二回目の投票によって複雑化しました。この投票は膠着状態を打破するために必要でした。最終的に25ベーシスポイントの引き下げが5-4で賛成されたことは、市場が予想していたよりもはるかに接戦でした。この厳しい分裂は、UK経済の今後の正しい進むべき道について政策決定者の間に深い対立があることを示しています。 要点: – 最近のデータを考慮する必要があり、国立統計局の最新リリースによれば、2025年7月のCPIインフレ率は2.3%で、依然として2%の目標を上回っています。さらに重要なのは、賃金成長が減速しているとはいえ、2025年6月までの3か月間で4.6%と依然として高水準を維持していることです。これは金利を保持することに投票した4人のメンバーの慎重な姿勢を正当化します。 金利デリバティブを取引する人々にとって、この接戦の投票と慎重な言葉は、9月の会議でのさらなる金利引き下げが非常に可能性が低いことを示しています。これは、SONIA先物で見られるように、9月の引き下げの価格設定が過度に攻撃的であり、機会を提供していることを示唆しています。銀行は、行動を起こす前に賃金や価格圧力に関するより明確なデータを待つと考えています。

市場への影響と戦略的ポジショニング

振り返ってみると、委員会内のこのレベルの分裂は2021-2022年の利上げサイクル中に見られたものです。この期間中、鋭い意見の相違はしばしば銀行にデータをより評価するために停止させ、次の動きを決定するのを促しました。この歴史的なパターンは、9月の金利保持が最も可能性の高い結果であるという見方を支持し、次の引き下げの期待を11月の会議に向けて押し上げています。 ポンドはドルに対して1.3425に初めてジャンプしましたが、これは混乱した投票プロセスに対する過剰反応のように見えます。デリバティブトレーダーは、背景にあるメッセージが緩和が続くものであるため、ポンド安を予想するチャンスと見るべきです。この見方を取引するために、スターリングのプットオプションやEUR/GBPのコールオプションを購入することが効果的な方法となる可能性があります。 委員会内のこの深い分裂は、今後数ヶ月は不確実性が高いままであることを示しています。オプション市場での高い暗示的ボラティリティはこれを反映しており、オプション戦略をより高価にする可能性がありますが、同時により価値のあるものにする可能性もあります。この環境は、市場の方向性が次のインフレおよび雇用報告によって大きく左右されることを示唆しています。

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ビットコインは、トランプが退職プランでの暗号通貨を許可する大統領令を承認するとのニュースを受けて急騰しました。この命令は、401(K)プランがプライベートエクイティ、不動産、暗号通貨、およびその他の代替資産を含むことを可能にすることが期待されています。 この命令は、プラン管理者がこれらの製品を提供することを妨げている現在の受託者制限を緩和するよう労働省に指示します。この展開はデジタル資産への需要を高め、ビットコインはほぼ1％上昇しました。 要点 – 退職プランでの暗号通貨の許可に関するニュースは重要である。米国の401(K)市場からの新たな需要の波が期待されており、2025年初頭の政府データによると、7.5兆ドル以上の資産を保有している。 – これはデジタル資産への長期的な資本流入を生む可能性が高く、初期の投機的な熱狂を超える。 – 今後数週間で市場が全体的な影響を消化するにつれて、暗示されたボラティリティが上昇すると予想される。 – トレーダーは、潜在的な上昇に対するエクスポージャーを得るために長期のコールオプションを購入することを検討するかもしれない。 – ビットコインの現物ETFの承認についても同様のダイナミクスが見られた。 今後、労働省からの実際のガイダンスを監視する必要がある。主要な401(K)プロバイダーから、これらの製品をいつ提供するかについての発表がされることが重要である。資金の流れに関する実データがこのトレンドの最終的な確認となるだろうが、その情報は数か月先になる可能性が高い。

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2025年6月期の四半期において、Duolingo, Inc.は、収益が2億5,227万ドルに達し、前年同期比で41.5%の増加を記録しました。1株当たりの利益は0.91ドルで、前年同期の0.51ドルから上昇しました。 同社の収益は予想を上回り、コンセンサス予想を4.87%上回りました。1株当たりの利益も予測を超え、予想に対して65.45%のサプライズを記録しました。 四半期の主要業績指標には、総予約額が2億6,800万ドルで、予想の2億4,634万ドルを上回りました。デイリーアクティブユーザーは4,770万人で、予測の4,837万人をやや下回り、マンスリーアクティブユーザーは1億2,830万人で、予想の1億3,293万人と比較されました。 期末時点で、Duolingoは1,090万人の有料会員を持ち、予測の1,089万人にほぼ一致しています。サブスクリプション予約額は2億2,730万ドルで、予想の2億9,760万ドルを上回りました。サブスクリプション収益は46.4%増加し、2億1,070万ドルに達し、予測の2億3,580万ドルを超えました。 これらの数字にもかかわらず、Duolingoの株は過去1ヶ月で12.6%減少しており、Zacks S&P 500複合指標の0.5%の上昇とは対照的でした。株はランク#4（売却）であり、広範な市場に対して潜在的なパフォーマンス低下を示しています。 最近の6月期の四半期報告に基づくと、強力な財務実績とユーザー成長の弱体化との間で古典的な対立が見られます。Duolingoは収益と利益の予想を大きく上回りましたが、デイリーおよびマンスリーのアクティブユーザーの不振が市場の関心を集めています。このユーザー成長の懸念が、過去1ヶ月で株が12.6%下落した主な理由でした。 このネガティブなモメンタムと市場の明確なユーザー獲得への不安を考慮すると、今後数週間にわたってベアな姿勢が妥当であると考えられます。最も直接的な戦略は、2025年9月または10月に満了するプットオプションを購入することです。この戦略は、株価が引き続き下落する中で利益を得ることができます。 しかし、Duolingoのオプションの暗黙のボラティリティは、決算発表とそれに続く価格下落の後に高くなる可能性があります。データを見ると、決算後のIVは基準値よりも高いことが一般的であり、プレミアムの売り手にとっての機会を生み出します。したがって、ベアコールスプレッドがより慎重な戦略として考えられ、株価が下落、横ばい、あるいはわずかに上昇しても利益を得ることができ、リスクを定義することができます。 我々は高成長のテクノロジー株でこのパターンを以前に見たことがあります。2024年第四四半期の報告を振り返ると、財務が似たように好調であったものの、ユーザーガイダンスがわずかに不足し、初期の下落を引き起こした後、横ばいの取引が続くことになりました。この歴史的な行動は、株が近い将来に上昇の勢いを見つけるのが難しい可能性を支持しています。 要点: – Duolingoの収益は2億5,227万ドルで前年同期比41.5%増加 – 1株当たりの利益は0.91ドル – デイリーアクティブユーザーは4,770万人、月間アクティブユーザーは1億2,830万人 – 株は過去1ヶ月で12.6%下落 – ベアな姿勢が妥当と考えられる 分析家の間でオンラインの議論は分かれており、ユーザーメトリクスを理由に価格予想を引き下げる者と、強力なサブスクリプション収益を基に買いの機会と考える者がいます。この分裂は不確実性を生み出し、通常オプションプレミアムを豊かに保ちます。我々は、この環境をうまく乗り切るために、オプションを直接購入するのではなく、スプレッドを通じてプレミアムを売ることが優れたアプローチであると考えています。

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EUR/GBPは木曜日の欧州早朝セッションで0.8730付近でわずかに下落して取引されています。ドイツの鉱工業生産は6月に前月比1.9%減少し、市場予想の0.5%の減少を下回りました。 ユーロはドイツの工業生産が低迷しているため、ポンドに対して圧力を受けています。注目は木曜日に発表されるイングランド銀行の金利決定です。 ドイツのデータによれば、6月の工業生産は5月の修正値-0.1%に比べて1.9%減少しました。年率ベースでは、生産は3.6%減少し、以前の修正値-0.2%に対して悪化しました。 EUは米国の関税に対する対抗措置を6ヶ月間延期しました。しかし、EUと米国の貿易交渉の結果は未だ不透明です。 トランプ米大統領は、EUが貿易協定において投資の約束を果たさなければ35%の関税に直面する必要があると述べています。この状況はユーロに圧力をかけるかもしれません。 イングランド銀行（BoE）は、8月の会合で基準金利を25ベーシスポイント引き下げて4.00%にすることが予測されており、2025年の3回目の引き下げとなります。市場は、今月の金利引き下げの可能性を80%以上織り込んでいます。 ユーロはポンドに対して苦戦しており、現在0.8730付近で取引されています。ドイツの工業生産が6月に1.9%の減少を記録したことが、このユーロの弱さの主な要因です。この状況は、近い将来におけるユーロのさらなるパフォーマンスの低下を示唆しています。 私たちの焦点は今日のイングランド銀行の決定に移ります。4.00%への25ベーシスポイントの金利引き下げはほぼ完全に織り込まれていますが、彼らの市場に対する指針に注意を払わなければなりません。一時停止やさらなる引き下げの兆候があれば、重要なボラティリティをもたらし、オプショントレーダーにとっての機会を生むことになるでしょう。 ドイツからの弱い工業データは単なる孤立した出来事ではなく、最近のデータがこの悲観的な見方を裏付けています。2025年7月のドイツZEW経済センチメントは-15.2に低下し、ユーロ圏全体のインフレは1.8%と目標を下回っています。この環境は、欧州中央銀行が慎重な姿勢を維持し、ユーロの潜在的な強さを抑えることを示唆しています。 英国を見てみると、イングランド銀行の予想される金利引き下げは国内の圧力が和らいでいることへの対応です。2025年7月の最新のCPIデータはインフレが3.5%に緩和し、経済は第2四半期に0.1%のわずかな縮小を見ました。これらの数値は、中央銀行が懸念を引き起こさずに行動する余裕を与えます。 EUと米国との間に残る貿易緊張もユーロの見通しに重くのしかかっています。最近再確認された35%の米国関税の脅威は、戦略を考慮する必要がある不確実性を追加しています。このリスクは、今後数週間で長いユーロのポジションを保持することを特に危険なものにしています。 私たちは、2022年のエネルギー危機のように経済的な乖離が見られる同様の期間を経験したことがあります。このような状況では、EUR/GBPの急激な動きがあり得ます。現在の逆風を考慮すると、EUR/GBPのプットオプションを購入するような戦略が、0.8600レベルに向けた潜在的な下落に備えるために効果的であると考えられます。高いインプライドボラティリティは、オプションスプレッドがより費用対効果の高いアプローチを提供することを示唆しています。

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NZDUSDペアは、連邦準備制度のハト派的なコメントと予想よりも弱い雇用統計（NFP）報告の影響で上昇しました。連邦準備制度のカシュカリは、他のメンバーと同様に9月の利下げの可能性に賛成しており、市場は年末までに60ベーシスポイント（bps）の緩和が見込まれています。これは、NFP発表前の35bpsからの大幅な変化です。今後のデータが穏やかなものであれば、パウエル議長はジャクソンホールシンポジウムで利下げを示唆する可能性があります。 ISMサービスPMIは、価格インデックスの新たな高値を示しました。また、米国の失業保険申請件数は労働市場にさらなる洞察を提供するかもしれません。強いデータは市場の期待を再評価させる可能性がありますが、弱い数字は現在の見通しを強め、USDに影響を及ぼすことになります。

ニュージーランド経済の展望

ニュージーランド側では、労働市場報告が期待に応え、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が年末までに約40bpsの利下げを予測しています。次回の会議での利下げの可能性は87%です。 NZDUSDのテクニカル分析では、日足チャートで0.5850のサポートゾーンから反発し、0.6020のレベルを目指す動きが見られました。4時間足や1時間足では、上向きのトレンドラインが強気のモメンタムを支えており、売り手は下方向のブレイクスルーを狙うかもしれません。今後の米国の失業保険申請件数がさらなる影響を与えることが期待されます。 連邦準備制度の当局者が利下げを示唆した後、米ドルが弱くなっています。これは、先週の雇用報告の弱さによって市場の経済に対する期待が変わったことに続いています。2025年8月1日の非農業部門雇用者数は予想を下回る155,000件の増加にとどまり、トレーダーは連邦準備制度の緩和を賭けるようになりました。 Create your live VT Markets account and start trading now.

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日本の首相、石破氏は15%の関税率に対して確固たる立場を示し、相違はないと述べました。彼はアメリカに対して、日本に関する関税の行政命令の修正を求めています。 両国は15%の関税が最大限度であり、既存の関税の上に適用されることはないという合意を持っています。この件に関する混乱は、円が約147.05から147.70に一時的に下落する原因となりました。

貿易協定の複雑さ

現在の状況は、彼らの枠組み協定の解釈に相違があり、過去のトランプ氏に関与した取引に似ていることを示しています。この発展は、両国間の国際貿易協定における複雑さを反映しています。 関税の枠組みに関する現在の対立は、円のボラティリティの高まりを示唆しています。この不確実性は、トレーダーがUSD/JPYペアにおける突然の価格変動に備えるべきことを意味します。147.05から147.70への短い下落は、この問題に対する市場の敏感さの明確なシグナルでした。 このため、方向性に関係なく価格の動きから利益を得る戦略を考慮すべきです。USD/JPYのコールオプションとプットオプションの両方を購入すること、いわゆるロングストラドルは、今後数週間において賢明なアプローチである可能性があります。1か月間のUSD/JPYオプションのインプライドボラティリティは、すでに7月の低い7.1%から2025年8月の第一週には7.9%に上昇しており、市場はリスクを組み込んでいます。

貿易交渉の気候

この状況は、2018年と2019年の貿易交渉の気候に似ていると感じられます。その期間中、予期せぬ政治的発表が通貨市場において急激で予測不可能な動きを引き起こしました。例えば、2019年5月の米中交渉の崩壊は、円がドルに対して1週間で2%以上強くなることを引き起こしました。 この不確実性は、日本の株式市場にも波及し、自動車メーカーや電子機器企業のような主要輸出業者に特に影響を与える可能性があります。したがって、日経225指数の潜在的な下落に対するヘッジを考慮する必要があります。日経225に対するプットオプションの購入は、貿易交渉からのネガティブなサプライズに対する効果的な保険として機能することができます。 私たちは、石破首相のオフィスと米国通商代表の両方からの声明を注意深く監視する必要があります。2025年6月の日本の最新の貿易データは、米国への輸出が総額の約20%を占めていることを示しており、これは関与する高いリスクを強調しています。交渉が失敗する兆候があれば、即座に市場反応が引き起こされる可能性があります。

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ウエストテキサスインターミディエイト (WTI) の原油価格は、欧州セッションの初めに上昇し、価格は1バレルあたり64.05ドルで、前日の63.63ドルからの増加を示しました。同様に、ブレント原油は66.57ドルから67.04ドルに上昇しました。 WTI原油は国際市場のベンチマークとして知られており、低密度と硫黄含量が特徴で、精製が容易です。米国から供給され、クッシングハブを経由して分配されるため、その価格は広範な市場の議論に影響を与えることがよくあります。

WTI原油価格に影響を与える要因

WTI原油価格に影響を与える要因はいくつかあり、主に需給の動態が挙げられます。世界経済の成長、地政学的な不安定性、為替レートの変動がこれらの動態に影響を与えます。OPECの生産決定も価格の動きに大きな役割を果たし、割当の変更は供給と需要のバランスに変化をもたらすことがよくあります。 アメリカ石油協会やエネルギー情報局の在庫報告は、供給と需要の変動に関する洞察を提供します。原油在庫の減少は通常、需要の高まりを示し、その逆もまた然りで、価格に影響を与えます。OPECの生産決定は年に2回の会議で行われ、原油供給を引き締めたり拡大したりする可能性があり、価格変動に影響を与えます。拡張グループであるOPEC+にはロシアなどのメンバーが含まれており、市場の結果にも影響を与えます。 WTIとブレントのわずかな上昇は私たちが注視している事柄であり、特に今日の日付である2025年8月7日を考慮すると重要です。この動きは、昨日のエネルギー情報局 (EIA) の報告に対する反応であるように見え、予想を上回る310万バレルの米国原油在庫の減少を示しました。この減少は、夏の需要が市場の予想よりも良好に保たれていることを示唆しています。 要点として、我々は今後数週間の需給に対して混合の状況を見ています。2025年7月の強い米国の雇用報告は、消費者活動が強固であることを示していますが、先週、中国の製造業PMIが収縮圏に入ったことから、中国経済への新たな懸念が影響しています。このアメリカの強さと中国の弱さとの間のせめぎ合いは、価格の変動を引き起こす可能性があります。

供給と地政学的リスク

供給の観点から見ると、市場は緊張を維持しています。OPEC+連合は2025年6月の会議で、第三四半期を通じて現行の生産割当を維持することに合意しましたが、ホルムズ海峡での緊張の高まりに関する最近の報告は、価格に地政学的リスクプレミアムを再び加えています。これらの航路に関する懸念が高まるならば、潜在的なボラティリティに備えてポジショニングをしています。 私たちは、2022年の極端な価格変動を覚えています。ウクライナ侵攻後にWTIが100ドルを超えたことは、供給ショックが市場をどれほど迅速に再定義できるかを思い出させます。今日のデータが相反する中で、どちらの方向にも急激な動きに対して保護するためのオプションを購入することは、次の数週間の賢明な戦略と考えられます。これは、供給ショックからの潜在的な上昇を捕らえつつ、 recessionary fears が生じた場合の下落リスクを制限することを可能にします。

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読者は、これらの市場に投資する前に徹底的な調査を行うべきです。これらの市場にはリスクや不確実性が伴います。エラーや誤報が存在する可能性があり、この記事は投資アドバイスや推奨として機能しません。投資に関するリスク、損失、コストは読者の責任です。

通貨市場の影響

今日は8月7日で、主要なオプションの期限が到来し、通貨の動きに影響を与える可能性が高いです。EUR/USDでは、1.1400と1.1800の間に膨大なボリュームが広がっており、最も大きな集中は1.1600にあります。これは、これらの重要な心理的レベルの周辺で強気と弱気の間の重要な戦いを示唆しています。 最近のデータはこの緊張を高めており、2025年7月のユーロ圏のインフレ率は2.8%で、予想よりもやや高めでした。これは、2025年6月の会議で「様子見」を続ける姿勢を示した米国連邦準備制度とは対照的です。この政策の違いが、今日満期を迎える幅広いオプションベットを生み出した可能性が高いです。 今後数週間は、今日の期限が切れた後に価格がどのように落ち着くかに注目するべきです。1.1800の障壁を超えた持続的な動きや、1.1400を下回るブレイクは、次の主要なトレンドを示すかもしれません。それまでは、価格の動きがこれらのレベルに大きく影響されることが期待されます。 AUD/USDについては、0.6600のストライク価格における巨大な31億ドルのオプションの期限に注目しています。このレベルは、今日のスポット価格にとって強力な磁石のように作用しています。市場は明らかに、この価格が重要なピボットポイントとして維持されることに大きな賭けをかけています。 0.6600に対するこの注目は、先週の予想を下回る中国の製造業データや、2023年8月5日のオーストラリア準備銀行の慎重なトーンを考慮すると理解できます。これらの要因はオーストラリアドルに圧力をかけています。我々は、0.6600での大規模なオプション満期を通貨の防衛ラインと見ています。

USD/JPYとUSD/CADへの影響

今後、0.6600のレベルは次の数週間の戦場になると考えています。この水準を下に決定的にブレイクすると、0.6500に向かうスライドの扉が開かれる可能性があります。トレーダーは、このレベルに注目し、強い反発や崩壊の兆候を監視するべきです。 USD/JPYに目を向けると、147.65と148.50の間にいくつかの期限が clustered しています。148.50での14億ドルは特に重要で、このペアの天井として機能する可能性があります。これは、上昇トレンドが強い一方で、先の方に重大な抵抗が存在することを示唆しています。 振り返ると、2025年7月の日本銀行の会議では、政策を大幅に引き締めることにはまだ慎重であることが示され、円は弱いままでした。しかし、これらのオプションの規模は、トレーダーが現在このペアが限界に達していると賭けていることを示しています。2023年と2024年にこのペアの上昇を促した金利差は残っていますが、勢いは薄れているかもしれません。 近い将来、このペアは148.50のレベルの下で釘付けにされる可能性があると予想されます。今後数週間は、レンジバウンドの価格動作から利益を得る戦略が効果的かもしれません。この重いオプションのバリアを突破するには強力な触媒が必要です。 最後に、USD/CADについては、1.3800のレベルにおける12億ドルのオプションの期限が重要なポイントです。この数字は、重要な技術的および心理的な抵抗レベルを示しています。これは、市場参加者が潜在的な転換点を期待する重要なエリアを代表しています。 このダイナミクスは、WTI原油価格が1バレルあたり85ドル周辺で安定していることに支えられ、カナダドルに対する支援となっています。この原油の安定性は、米ドルの強さと相対的なバランスを生んでいます。カナダ銀行も連邦準備制度の政策経路を反映することが大いに期待されており、このレベルにおける緊張に寄与しています。 我々は、1.3800のレベルを今後数週間のペアにとって重要な障害と見ています。このレベルからの拒否または明確なブレイクアウトを監視する予定です。これは、今後の月の方向性を決定する可能性があります。

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株式市場は、金利引き下げが予想される中で急騰し、S&P 500先物は0.8%上昇しました。最初は0.2%の上昇で、主にAI駆動のラリーによりテクノロジー株が牽引しました。関税に対する懸念は、このポジティブな見通しによって overshadow されています。 ヨーロッパの株もこの市場の楽観主義を享受しています。DAXは1.8%、CAC 40は1.2%上昇しました。ロシアとウクライナの間での解決への期待が寄与しており、トランプとプーチンの間の今後の議論が控えています。

市場の物語の変化

市場の物語は変化しており、迅速に適応する能力を示しています。以前は「アメリカ経済の回復力」に基づく楽観主義がありました。ネガティブなデータに直面しても、市場の懸念は短期間であり、先週の金曜日と軽微なものとして火曜日に影響しました。 現在、焦点は健全な経済から金利引き下げの期待に移っています。これは、経済条件に関わらずポジティブな見通しを維持する傾向を反映しています。市場は変化する物語に従って進化し続けています。 現在の市場のムードに基づき、強気の勢いに乗るべきです。悪いニュースは金利引き下げに対する良いニュースとして解釈されています。市場の恐怖を示すVIXは14を下回っており、オプションが相対的に安くなっています。これは、S&P 500やナスダック100のコールオプションを購入して、今後数週間の上昇に乗ることを示唆しています。 この楽観主義は、連邦準備制度の方針転換を支持する最近のデータによって強化されています。例えば、先週の7月雇用報告では、予想200,000件に対して160,000件の雇用増加が見られました。最新のCPIデータはインflationが2.9%に冷却していることを示しており、市場は9月の金利引き下げの確実性を価格に織り込んでいます。

続く市場のラリー

ラリーは依然として狭く、今年一年を通じて支配してきた同じAI関連銘柄がリードしています。この分野のリーダーとなる個別株のオプションに引き続き焦点を当てるべきであり、彼らは現在の物語から最も利益を得ているからです。投資家は広範な経済の弱さや潜在的な関税の影響を無視し、これらの特定の成長ストーリーを優先しています。 強い上昇トレンドにもかかわらず、市場がストーリーを迅速に変えられる能力はリスクを伴います。ボラティリティが非常に低いため、ダウンサイド保護を購入するには安価な時期です。感情の急激なネガティブシフトに対するヘッジとして、主要指数のアウトオブザマネーのプットオプションを購入することを検討すると良いでしょう。 トランプとプーチンの今後の会議は、大きな市場動向を引き起こす可能性がある別の層の不確実性を加えています。ポジティブな解決や以前の衝突が新たな楽観的なムードを破る可能性があります。いずれの方向の大きな動きから利益を得るストラドルも、このイベントの日付周辺では賢い戦略かもしれません。 私たちは、特に2023年の市場の動きを振り返ると、この映画を以前に見たことがあります。その時、リセッションの懸念はAI駆動のラリーを優先し、無視される明確なパターンが見られました。その歴史的文脈は、この物語がファンダメンタルズが示す以上に長く持続する可能性があることを示唆しています。

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