アメリカのオプション戦略家は、現在の信用市場の信号に基づいて、次の3か月間の株式市場の潜在的な下落を警告しています。信用スプレッドは非常にタイトであり、企業債券投資家が政府債券に対して小さい追加利回りを受け入れていることを示しています。 信用スプレッドがタイトな場合、楽観的であることを示唆しますが、これは現在の経済見通しと一致しないかもしれません。資産運用者は慎重になり、高利回りの信用へのエクスポージャーを制限しています。これは成長の鈍化やデフォルトの増加のリスクによるものです。歴史的に、CDXやiTraxxのような信用指数の変動は、株式のボラティリティの前触れとなることがあります。

信用市場のベンチマーク

ICE BofAのアメリカ高利回りおよび企業オプション調整スプレッドは、連邦準備銀行の経済データサイトで利用可能であり、ベンチマークとして機能することができます。スプレッドが上昇することは、リスクの食欲が冷却し、市場のストレスが生じることを示しています。 市場はまた、金利期待に影響を与えるインフレ報告も注視しており、これが債券利回りやスプレッドに影響を与えます。投資家は信用スプレッドやインフレ報告を監視することを推奨されています。株式と信用スプレッドとの間に乖離が見られる場合、市場の脆弱性を示すことがあります。 信用市場は今後数か月間に株式に潜在的なトラブルがあることを示していますので、準備する必要があります。企業債券投資家は歴史的に小さい追加利回りを受け入れており、これは正当化されない可能性のある楽観主義の兆候です。この信用スプレッドのタイトさは、経済成長が鈍化した場合に市場が脆弱になることを意味しています。 ICE BofAの高利回りスプレッドは現在305ベーシスポイントであり、これは2022年の利上げ前の2021年末に見られた無関心を思い出させる水準です。一方、CDX投資適格指数は50ベーシスポイント近くで取引されており、S&P 500は6200を超えています。この種の乖離は、信用市場が薄くなり、株式が急騰する場合、急激な修正で終わることがよくあります。

ボラティリティを乗り越えるための戦略

これは特にVIX指数が13と低水準にある中でデリバティブトレーダーに対する明確な警告を示しています。株式オプションは、信用市場が警告しているリスクを過小評価しているようです。2022年初頭の下落前にも同様のパターンが見られ、信用スプレッドが拡大し始めたのは株式市場が大きな打撃を受ける数週間前でした。 明日、8月12日に発表されるアメリカのインフレ報告は、私たちが注視している即時の触媒です。前年同期比で予想の2.8%よりも高い数字が出た場合、スプレッドが急激に拡大する引き金となる可能性があります。このような動きは、株式のボラティリティの急上昇にほぼ確実につながります。 このリスクを考慮に入れ、ダウンサイド保護を購入するのが良い時期だと考えています。SPXまたはQQQのアウトオブザマネー・プットオプションを9月または10月の満期で購入することは、ロングポートフォリオをヘッジするための簡単な方法です。現在の低いボラティリティは、これらの保護オプションを比較的安価にしています。 また、ボラティリティ自体をVIXデリバティブを通じて直接見るという戦略もあります。市場の恐怖が非常に低いため、今後数週間にVIXコールオプションを購入することは、突然のショックに対するポジションを取るための費用対効果の高い方法です。もし信用スプレッドが実際に拡大し始めれば、VIXが最初のインジケーターとして跳ね上がる可能性が高いです。 重要なのは、FREDで高利回りオプション調整スプレッドのような重要な信用ベンチマークを毎日監視することです。もしインフレ報告後に株式が反発し、信用スプレッドがその動きを確認するためにタイトにならない場合、その反発はおそらく脆弱です。これはベアリッシュコールスプレッドでその動きを逆張りすることを検討するサインとなります。

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ユーロストックス先物は、早期の欧州取引で0.1%上昇しました。 ドイツDAX先物は0.2%増加し、英国FTSE先物は変わらずでした。

ヨーロッパ株式の統合

ヨーロッパ株式は、先週の堅調な反発後に統合されていますが、8月1日のパフォーマンスは芳しくありませんでした。 一方、S&P 500先物も週の始まりに0.1%上昇しました。 米国のCPIレポートは明日発表予定で、市場のセンチメントにさらなる影響を与えると予想されています。 今週は、市場が重要なインフレレポートを待ちながら静かなスタートをきっています。ユーロストックス50とS&P 500の先物のわずかな上昇は、トレーダーたちが8月1日の急落からの先週の反発後に統合していることを示しています。デリバティブトレーダーの即時の焦点は、明日発表予定の米国CPIデータにあります。

重要な触媒のホライゾン

この今後のCPIレポートは、最も重要な触媒となるでしょう。経済学者たちは、2025年7月のヘッドラインインフレ率が約3.2%になると予測しており、これは年初の堅調な数字からのわずかな緩和です。この予測を大きく上回る数字は株式に圧力をかける可能性が高く、連邦準備制度がタカ派姿勢を維持する可能性が高まります。 不確実性を考慮して、トレーダーは主要なインデックスオプションのインプライドボラティリティに注目するべきです。2025年初頭のデータを振り返ると、S&P 500のボラティリティを測定するVIX指数が3月のCPI発表後の数時間で10%以上急上昇したことがありました。明日も同様のボラティリティの急上昇が予想されており、正しくポジションを持った者にとって機会を提供するでしょう。 一つの潜在的な戦略は、特定の方向に賭けることなく期待される価格変動を活用するためにオプションを使用することです。例えば、SPY ETFやユーロストックス50インデックスのロングストラドルは、データ発表後の大きな変動、上昇または下降のいずれかから利益を得ることができます。これは、今後数日間の純粋なボラティリティプレイとなります。 米国データはDAXやFTSEのような欧州市場に直接的な影響を与えるでしょう。欧州中央銀行は過去2四半期にわたり政策金利を3.75%で維持しており、データ依存モードにあることを示しています。米国のインフレ率が高い場合、世界のインフレが根強い課題であることを示唆するため、欧州でのセンチメントは抑制されるかもしれません。 したがって、トレーダーは米国からのネガティブサプライズに対するヘッジとして、ユーロストックス50の安価なアウト・オブ・ザ・マネー・プットを購入することを検討するかもしれません。これらの契約は、ポートフォリオを保護したり、下落を憶測したりするための低コストの手段を提供します。一方、インフレデータが予想よりも緩やかであると信じる場合は、コールオプションを使用することができます。

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8月11日から始まる週は、月曜日にFX市場に影響を与える重要なデータリリースがなく、穏やかに始まる見込みです。しかし、火曜日にはオーストラリアのRBAの金融政策や、イギリスの重要な雇用統計、アメリカのインフレデータが発表されます。 水曜日にはオーストラリアが賃金価格指数を報告し、カナダがカナダ銀行からのサマリーを提供します。木曜日にはオーストラリアの雇用データとアメリカの生産者物価指数が発表されるほか、その他の数値も含まれます。金曜日にはアメリカが小売売上高、消費者信頼感、インフレ期待に関するデータを発表します。

RBA政策の期待

RBAは現金金利を25ベーシスポイント引き下げて3.60%にする見込みです。最近の傾向では、インフレ率が2.1%に減少し、雇用成長が遅くなっており、失業率が若干上昇して4.3%に達しています。これらの指標は、賃金成長と相まって、今後の政策に影響を与える可能性が高いです。 イギリスでは、平均賃金指数が4.7%に設定されており、申請件数の変化が20.8K、失業率は4.7%で安定しています。雇用者数が減少しているにもかかわらず、イングランド銀行は安定した労働市場の見通しを報告しています。 アメリカでは、コアCPIが0.3%上昇する見込みで、ヘッドラインCPIは0.2%に設定されています。前年同月比のCPIの予想は少し上がって2.8%です。このデータは、特に継続する関税のインフレへの影響を考慮すると、潜在的な連邦準備制度の金利引き下げを評価する上で重要です。 アメリカのコアCPIは前回0.3%上昇し、年間率は3.0%に達しました。関税の影響についての懸念が残っています。労働市場の弱体化の兆候を受けて、9月の連邦準備制度の25ベーシスポイントの金利引き下げの可能性が示唆されています。

オーストラリアの雇用予測

オーストラリアでは、雇用変化が25.3Kになると予想され、失業率は4.2%にわずかに低下する見込みです。アメリカのコア小売売上高は前月比で0.3%、総小売売上高は0.5%の予測です。 成長は、予想される自動車販売の7%増加によって後押しされると考えられています。楽観的な見方がある一方で、消費者のパターンは慎重な支出を示しており、自由裁量サービスや商品の支出は減少傾向にあります。 8月11日からの1週間は、重要な中央銀行やインフレデータによって定義される見込みです。今日の静かなスタートを踏まえ、明日以降はオーストラリア、イギリス、アメリカからの主要なリリースによってボラティリティが期待されています。これにより、外国為替および金利市場における重要な動きが始まることが示唆されています。 オーストラリアでは、火曜日にRBAが現金金利を3.60%に引き下げると予測されています。この見解は、年間インフレが2.1%に大幅に減少していることや、昨年末に7%を超えたピークからの急激な低下を背景にしています。今年の失業率が4.3%に上昇していることも、RBAが政策を緩和する理由を強化しています。 金利引き下げの高い可能性を考慮し、オーストラリアドルの弱さに備えるべきです。トレーダーはAUD/USDペアに対してプットオプションを購入して、RBAの声明がさらなる引き下げを示唆する場合に備えることができます。金利のサプライズホールドは、通貨の急激かつ一時的な反発を引き起こす可能性が高いです。

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今週の市場の主な焦点は米国CPIレポートです。最近の弱い経済データにより、トレーダーは連邦準備制度理事会の政策立案者がより慎重なアプローチを取る中、9月の利下げの可能性を考慮しています。インフレが予想を上回る場合、懸念が生じる可能性があります。 スタグフレーションのリスクが高まっており、市場参加者に不安を与えています。

7月のインフレ期待

期待では7月のヘッドラインインフレは0.2%の月間増加が見込まれており、6月の0.3%から低下しています。それでも、年間のインフレ率は以前の2.7%から2.8%に上昇すると予測されています。 コアインフレは月間で0.3%増加する見込みで、6月の0.2%と比較されています。前年比では2.9%から3.0%に上昇すると予想されています。 コアインフレ数値はより重要ですが、レポートの詳細も非常に重要です。企業から消費者へ渡る関税の追加負担があるかを監視することは重要であり、発生が増えると連邦準備制度理事会に挑戦をもたらす可能性があります。 政策立案者は過去の戦略を活用し、年末の利下げを支持するためにインフレを「一時的」と表現する可能性があります。これは、市場の不安を引き起こす可能性がありますが。 それでも、持続的なインフレは連邦準備制度理事会の決定を難しくし、9月に近づくにつれて市場は緊張し続けるでしょう。 米国消費者物価指数（CPI）レポートが今週発表される重要な中、私たちは重大な市場反応を準備しています。CMEフェッドファンド先物での市場価格は、9月の利下げの可能性が65%であることを示唆しています。これは、最近の弱いデータ、例えば第2四半期のGDP成長がわずか0.9%であり、失業率が4.2%に上昇したことなどによって推進されています。

ホットインフレリスク

重要なリスクは、ホットインフレの数値がこれらの利下げ希望を打ち砕く可能性があることで、スタグフレーションの脅威をもたらします。この不確実性により、CBOEボラティリティ指数（VIX）、市場の恐れの指標は、今年初めの13近くの安値から18を超えるまで上昇しました。私たちはより大きなスパイクの兆候を見ています。 年間ヘッドラインインフレ率が2.8%に上昇し、コアインフレが3.0%に上昇する期待があります。これらの予測を上回る数字が出れば、連邦準備制度理事会の最近のハト派的な方向性に挑戦します。これは、経済成長が鈍化する中で価格圧力が再び持続的になりつつあることを示唆します。 この二元的な展望を考慮し、価格がどちらの方向にも大きく動くことで利益を得る戦略に価値があると考えています。例えば、S&P 500やナスダック100インデックスのオプションストラングルは、CPI発表を巡るボラティリティを取引する効果的な方法かもしれません。このポジションは、ソフトなレポートにより市場が上昇しても、ホットなレポートにより売りが出ても利益を得ることができます。 また、国債先物のオプションに特に注目し、金利デリバティブ市場を注意深く監視しています。予想を大幅に上回るCPIレポートは、利回りを急上昇させ、今後の利下げのナラティブを打ち破る可能性があります。トレーダーは、この債券価格への潜在的なショックに備えてポジションを取っています。 関税によるインフレを「一時的」と位置付ける連邦準備制度理事会の可能性は、気まずい記憶を呼び起こします。2021年に連邦準備制度理事会が類似の言葉を使用した時のことを思い出します。その結果、インフレは40年ぶりの高値に達し、2022年と2023年の aggressive rate hikes を余儀なくされました。このナラティブへの市場の忍耐はおそらく薄いでしょう。 企業が高い関税コストを消費者に転嫁しているというCPIレポートの証拠があれば、これは大きな警告信号となります。その種のインフレは、金融政策で連邦準備制度理事会が制御するのが難しいです。それは、政策立案者を9月の会議に向けて非常に困難な立場に置くこととなります。

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暗号通貨は、7月の一時的な減速を経て8月に再び盛り上がりを見せています。401(K)プランへのプライベート資産の組み込みが再び関心を引き起こしています。 ビットコインは$120,000を超え、イーサリアムは$4,000を超える急騰を見せています。イーサリアムにとって、$4,000を超えることは注目すべきマイルストーンであり、これまで価格の動きにおいて上限として機能していました。 最近のブレイクアウトは、さらなる価格上昇の可能性を示唆しています。焦点は、以前の高値に達するかどうかではなく、どこまで価格が上昇するかに移っています。 この時期は、リスク資産の激しい買いが特徴であり、この時期に勢いが冷却するという通常の傾向に反しています。今年は明確な変化が見られ、この夏は暗号とコレクティブルブームに支配された季節になっています。 特にイーサリアムが$4,000を超えたことから、主要なレベルを維持する持続的なブレイクは強いブルトレンドが進行中であることを示唆しています。デリバティブ取引者は、この勢いに乗るために先物契約でロングポジションを維持または新たに開始することを検討すべきです。最近の401(K)のニュースは、この動きの根本的な理由を提供しており、これまでに見られなかった新しい資本の安定した流入を示唆しています。 この熱狂的な買いにより、暗示的ボラティリティが急上昇しており、コールオプションの購入がますます高価になっています。私たちは、暗号ボラティリティ指数（CVI）が90を超えるのを目にしており、これは歴史的に興奮を示すレベルですが、高いプレミアムも伴っています。より慎重な戦略としては、現金担保付きプットの販売やブルプットスプレッドを利用して、これらの豊かなプレミアムを集めつつ、強気な見通しを維持することが考えられます。 これは単なる小売業者の興奮ではなく、機関投資家も多く関与しており、トレンドを確認しています。CMEビットコイン先物のオープンインタレストは、先週$250億の記録を超えました。この高い参加レベルは、大口のプレーヤーが今後数週間および数ヶ月でさらなる上昇を見込んでポジショニングしていることを示唆しています。 オプション市場は、より一層の上昇を見込んでおり、強いバイアスがかかっています。ビットコインとイーサリアムのオプションにおける25デルタスキューは、深いポジティブであり、トレーダーはプットに対してコールオプションに高いプレミアムを支払っていることを示しています。これは、抵抗が最も少ない道が上昇であるという広範なコンセンサスを示しています。 私たちは、2020年末に機関投資家のニュースが市場を駆動し始めたときに似たセットアップを見ました。それは2021年への大規模なラリーにつながりました。トレンドは味方であるとはいえ、利益を保護するために先物ポジションにはトレーリングストップを使用することが賢明です。市場が突然変動した場合、ロングコールポジションからいくつかの資金を引き上げることもリスク管理に役立ちます。

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FXオプションの期限は8月11日にいくつか考慮すべきものがあります。EUR/USDについては、範囲が1.1600から1.1700の間です。この通貨ペアは先週の後半からこれらの境界内で取引されています。 米国のCPIレポートがもうすぐ公表されるため、トレーダーは劇的な動きをする可能性は低いです。これらの期限は今日の市場の安定性を維持する助けになるかもしれませんが、主要なリスクイベントがない限り、限られた価格変動が予想されます。

NZD USD サポートレベル

さらに、NZD/USDには0.5930での期限があります。現在100時間移動平均が0.5932にあり、欧州の午前中の取引中にサポートを提供する可能性があります。200時間移動平均も近く、0.5923です。 今後のセッションを見ていくと、いくつかの注目すべきオプションの期限が見られます。EUR/USDについては、1.0750から1.0800の間に重要な障壁があります。明日公表される米国のCPIレポートに注目が集まっているため、今日トレーダーがこれらのレベルを超えて市場を攻撃的に押し上げることは期待できません。 市場はそのインフレデータに鋭く焦点を合わせています。特に、7月のコアインフレ率が予想を上回る3.8％となったためです。これにより、米連邦準備制度が金利を堅持するとの見方が強化され、欧州中央銀行はより慎重な姿勢を示しています。この政策の違いは、今後数週間のユーロを抑制する可能性があります。 このダイナミクスは過去にも見られたものであり、特に2022-2023年の期間を振り返ると明らかです。あの頃の連邦準備制度の積極的な金利引き上げにより、EUR/USDは2年ぶりにパリティを下回りました。デリバティブトレーダーはこれを覚えており、過去ほど劇的ではなくても、ドルの強さが持続することを見越してポジションを取っている可能性があります。

NZD USD 50日移動平均

NZD/USDには、0.6150レベルでの重要なオプション期限があります。このストライクプライスは、50日移動平均の0.6145のすぐそばに位置し、近い将来に価格に強固なフロアを提供するはずです。この要因の組み合わせは、当面の間、下落の動きを制限する可能性があります。 根本的には、ニュージーランド準備銀行は前回の会議で引き続き休止を示しており、キウイに一定の安定感を与えました。これは、最新のグローバル乳製品取引オークションによって支持され、価格は1.2％上昇しました。しかし、キウイの強さは、主要なデータの発表前に市場が米ドルをより好む傾向で試されることになるでしょう。

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バネッサ・カービーとスーパーヒーローのマーケティングが取引と何の関係があるのでしょうか。

ブロックバスター映画と同様に、成功する取引には脚本、スター、戦略があります。ローソク足を分析する時でも、カービーがスクリーンで活躍するのを見ている時でも、同じ基本的な要素が働いています。それは、準備、タイミング、そして動きを確実にする方法を知ることです。

戦闘前の期待感

スーパーヒーローのマーケティングを考えてください。ティーザートレイラー、映画ポスター、ソーシャルメディアでの話題。スタジオは期待感を高めずに映画を公開することはありません。彼らは数ヶ月をかけて期待を育て、物語を形作り、観客を準備させます。

それは大きな動きの前の市場とあまり違いがありません。決算発表、中央銀行の発表、経済データのリリースは、期待感をもたらすティーザーです。市場アナリストはPRチームのように、何が起こるかをほのめかします。「マーケティング」の段階を理解するトレーダーは、センチメント、見出し、オーダーフローを見続けるファンのようです。彼らはオープニングナイトの準備ができています。

取引のポイント：期待感は機会を生み出します。事前の準備が最適なエントリーポイントを見つける場面となります。

長期戦を見据える

バネッサ・カービーの成功は一夜にしてなったものではありません。劇場の役割からThe Crownや今やMission: Impossibleへ、彼女は多才さと計算された選択によってキャリアを築いてきました。彼女はすべての役を引き受けるのではなく、適切な役を引き受けます。

優れたトレーダーも同じです。市場が動いているからといって、すべての取引をするわけではありません。あなたのスタイルやリスクプロファイル、戦略に合ったセットアップを待ちます。ノイズを無視し、役割（または取引）があなたのエッジとマッチする時だけコミットします。

取引のポイント：選択的であることは力です。すべてのチャートのスターになることはできませんが、適切なステージを選ぶことで輝くことができます。

市場は映画の宇宙

スーパーヒーロー映画は宇宙に住んでいます。相互に関連する物語であり、各プロットのツイストが他に影響を与えます。マーベルやDCの世界は因果関係の網の目です。１つの映画で起こったことが次の映画に波及します。

市場も同じように機能します。ナスダックがテクノロジーの決算に反応すると、それがS&P 500へ波及する可能性があります。原油価格はエネルギー輸出に関連する通貨に影響を与えることができます。貿易協定（トランプの貿易協定も考慮してください）は、商品や株式に波を引き起こします。賢明なトレーダーは、目の前のチャートだけでなく、全体の「宇宙」を見ます。

取引のポイント：すべての市場はより大きな物語の一部です。優れたトレーダーはその文脈を知っています。

完璧なエントリー

スーパーヒーロー映画では、ヒーローが登場し、ゲームを変える瞬間が常にあります。それは最大の影響を与えられるようにタイミングが図られています。

取引において、それがあなたのエントリーポイントです。ブレイクアウト後にNvidiaのロングポジションを取る時、失敗した反発の後に金をショートする時、またはAI株取引のツールを使って反転を捉える時、あなたのタイミングが興行的ヒットと失敗の違いを生むことになります。

取引のポイント：準備が機会と出会う時です。信号が明確な時、あなたはコミットします。

主人公としてのトレーダー

真実はこうです：取引では、あなたは単なる観客ではありません。あなたはスターであり、監督であり、脚本家です。市場はステージを提供しますが、物語を形作るのはあなたの決定です。

スーパーヒーローのマーケティングは、期待感を観察することを教えます。バネッサ・カービーのキャリアは、選択性の技を教えます。市場は宇宙をつなげることを教えてくれます。そしてそれらが一緒になって、すべての取引が物語を語ることを思い出させてくれます。

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最近、米国連邦準備制度理事会の理事ミシェル・ボウマンが2025年残り期間の利下げを支持したことが報じられました。これは、労働市場の課題がインフレ懸念を上回ると指摘したことによります。一方、中国の7月のCPIおよびPPIの数値が発表され、NvidiaとAMDは中国でのチップ販売収益の15%を米国に輸出ライセンス料として支払う予定です。日本市場が祝日のために休場となったにもかかわらず、米国株式指数先物はわずかに上昇しました。 他の米国のニュースでは、ワシントンでの潜在的な配備に向けた軍事準備が報告された一方で、日本市場は依然として休場であり、流動性が低下しました。米ドルはわずかに弱含み、FXペアは狭いレンジで取引されました。アジア株は穏やかな上昇を示し、オーストラリアのS&P/ASX 200は0.28%上昇し、香港のハンセン指数は0.26%上昇、上海総合指数は0.5%上昇しました。

暗号通貨と市場の動き

BTC/USDが121K米ドルを突破し、ETH/USDが2021年12月以来の最高水準に達したことで、米国債取引は限定的な活動に留まりました。NvidiaとAMDの米国政府との間の輸出税合意についての報道は、より広く注目を集めました。市場は貿易と金利政策のさらなる展開を引き続き期待しています。 ボウマン理事が今年残りのすべての会議で利下げを求める発言をしたことで、市場の焦点は明らかにインフレから労働市場の弱さへと移行しました。この動きは、トレーダーが短期金利の低下に向けたポジショニングを考慮すべきであることを示唆しています。ダウィッシュな信号は株価指数にとって強い向かい風となり、ナスダック100およびS&P 500のコールオプションが魅力的に見えるようになっています。 我々は、2023年と2024年を通じて連邦準備制度が行ってきた長期にわたるインフレとの戦いを忘れてはいけません。金利は数十年ぶりの高水準に保たれました。その戦いは今や勝利を収めたように思えますが、雇用市場への影響が懸念されることとなりました。今年のアメリカの失業率が4%未満の低水準から増加したことから、ボウマンの発言は中央銀行の雇用喪失に対する痛みの閾値が達したことを確認しています。

NvidiaとAMDの合意の影響

NvidiaとAMDが中国での販売に対して15%の収益を米国に支払うというニュースは、テクノロジーセクターに大きな影響を与えると予想されましたが、実際にはそうではありませんでした。このニュースを受けてナスダック先物が上昇したことは、低金利の見通しが市場にとってはるかに重要であることを示しています。これは、特定のテクノロジー銘柄のインプライド・ボラティリティが低下する可能性を示唆しており、重要な政治的不確実性が解消されたことを意味します。 中国の経済データは、消費者物価が横ばいで、製造業者物価が下落していることから、持続的な弱い需要を示しています。中国南城市という別の不動産開発業者の破産も、住宅危機が終息していないことを確認しました。この主要な貿易相手国の持続的な弱さは、オーストラリアドルに圧力をかける可能性があります。特に、オーストラリア準備銀行も今週利下げを行う見込みです。 中国の不動産市場の苦境は、2023年のエバーグランデのような巨大企業のデフォルトから始まり、数年間にわたって見てきたトレンドの継続です。これらの新しいデフレ統計と開発者の失敗は、地域の産業需要に対する長期的な弱気見方を強化しています。それゆえ、トレーダーは中国の成長に密接に関連する通貨や商品についてプットオプションを購入する機会と見なすかもしれません。 これらの大規模な経済の変動の中、地政学的緊張や市場特有のストーリーがボラティリティを高めています。ウクライナでの戦争やイランとの新たな緊張は、VIXコールのようなポートフォリオ保護を保持することが賢明な戦略であることを示唆しています。一方、ビットコインとイーサの急騰は、イーサが2021年末以来の最高価格に達したことで、暗号通貨市場には別の強気市場が存在し、モメンタムベースの戦略が報われていることを示しています。

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金融市場と貿易のダイナミクス

金融市場は継続的な変動を経験しており、一部の中国の不動産開発業者が清算に直面しています。貿易関係に対する懸念もあり、アメリカの関税に対するためらいやニュージーランドのラグソン首相の関税緩和に関する発言が示されています。 外国為替取引は高いリスクを伴い、重大な損失を引き起こす可能性があります。個人は自分のリスク許容度を評価し、失ってもよい資金のみを投資することが重要でした。 InvestingLiveは情報資源として機能し、個別の投資アドバイスを提供するものではありません。読者は独自の分析を行い、金融取引に関与する前にリスクを考慮することが推奨されます。 2025年8月11日現在、今後数週間のデリバティブトレーダーに対する明確なシグナルが見えています。中国に対して大規模な大豆注文を求める声は、農産物の直接的な触媒となっています。大豆先物（ZS）は過去1か月で8%以上上昇しており、CMEグループのデータによれば価格は現在1ブシェルあたり17ドルを超えており、これは2024年中頃以来の水準です。 中国経済の持続的な弱さは、また別の不動産開発業者の清算によって強調されており、工業金属に対する慎重さを示唆しています。このトレンドは、2020年代初頭にエバーグランデのような企業が見られたものを続けており、世界的な需要に影響を与える長期的な構造的問題を確認しています。銅の価格は1トンあたり約8,200ドルに後退しており、工業商品やオーストラリアドルのような関係する通貨をショートする戦略が有効であると考えています。

グローバルイベントがエネルギーとテクノロジーに与える影響

テクノロジーセクターでは、中国へのチップ販売に対する15%の輸出税の報告が重要な半導体企業の収益を直接脅かしています。これにより、ナスダック100には逆風が生じており、今四半期はほぼ3%下落しています。これらの関税が正式な政策となる場合、QQQ ETFに対する保護的なプットオプションを購入することは、広範なテクノロジーの売り圧力に対するヘッジとして理にかなっていると感じています。 地政学的リスクも高まっており、イランを含む緊張とウクライナでの戦争は緩和の兆しを見せていません。この背景はエネルギー価格の底を支えており、WTI原油は1バレルあたり95ドル以上で堅持しています。供給に関するニュースショックの高い確率を考慮し、潜在的な価格の急上昇を捉えるために、長期のコールオプションに価値を見出しています。

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重要なエスカレーション

裁判所によって命じられたサウスシティの清算は、プロパティ危機の重要なエスカレーションです。これは、政府の支援が不十分であり、債権者の忍耐が限界に達したことを示す明確な信号として受け取られています。この展開は、今後の中国市場に対する非常に否定的な見通しを強化しました。 振り返ると、2024年初頭のエバーグランデの清算に対する市場の反応は、今後の見通しを考える上で有用なテンプレートを提供しています。我々は、ボラティリティの急増と中国株、特にハンセン中国企業指数の株式からの撤退を予想しています。したがって、トレーダーはプットオプションを使用して保護を購入するか、暗黙のボラティリティの急増に備えることを検討すべきです。 このニュースは、すでに脆弱な環境に届きました。2025年7月の最近のデータでは、新築住宅価格が前年同月比で5.4％下落しており、これは15ヶ月連続の下落を示しています。このシステムの脆弱性は、サウスシティの失敗が孤立した事件ではなく、はるかに深い問題の症状であることを示唆しています。 プロパティセクターの崩壊は、より広範な経済に影響を与え続けており、2025年第2四半期のGDP成長率は、失望をもたらす3.8％となりました。これを考慮すると、FTSE中国A50などの広範な市場インデックス先物をショートすることは実行可能な戦略であると信じています。この取引は、不動産セクターからの持続的な経済的な引きずりによる賭けです。

経済的影響

中国の経済への圧力は、ほぼ確実にその通貨に反映されます。資本がより安全な避難所を求めるため、オフショア元（CNH）が米ドルに対して弱含むと予想しています。関連した取引としては、産業用金属の需要がさらに減少する可能性が高いため、商品市場があります；シンガポール交易所での鉄鉱石価格は、すでに今月$100トンを下回っています。 政策立案者は介入しようと試みており、人民銀行は先週、基準貸出金利を10ベーシスポイント引き下げました。しかし、この危機の規模は、そのような小さな調整では自信を回復することができないことを示唆しています。我々はこれらの措置を手遅れで効果が薄いと見ており、政策主導の反発は短命であり、売却の機会である可能性が高いと考えています。 最も直接的な反応は、プロパティ開発者の債務に重度のエクスポージャーを持つ金融セクターをターゲットにすることです。我々は主要な中国の銀行株や金融セクターを追跡するETFに関するプットオプションを検討しています。銀行システムを通じて感染が広がるリスクは、現在では実質的に増加しています。

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