米ドルは147.20から149.20の範囲で取引されると予想されています。USDの価値が減少する可能性はありますが、147.20の主要サポートが脅かされることはないと考えられています。147.50に補足的なサポートレベルが特定されています。 最近の価格動向では、USDは148.52の高値に達した後、147.56まで下落しました。下落にもかかわらず、下向きのモメンタムの顕著な上昇は見られませんでした。抵抗は148.05および148.25のレベルで予想されます。

中立的な視点

1週間から3週間のより広い時間枠において、中立的な視点が維持されています。予想される取引範囲は147.20から149.20のままです。これらの見解および分析は、売買の勧告を示唆するものではないとされています。 徹底的なリサーチを行うことが重要です。プロファイルされた市場は情報提供のみであり、金融損失を含むさまざまなリスクを抱えています。この情報には先行きに関する記述が含まれており、正確性は保証されていません。記事は著者の考えを反映していますが、詳細が共有されるプラットフォームの方針とは一致しません。 米ドルは狭いチャネルで取引されており、次の1週間から3週間の市場が中立であることを示唆しています。注視すべき主要なレベルは、147.20の堅固なフロアと、149.20付近の天井です。明確なトレンドの欠如は、大きな方向性の賭けが利益を上げる可能性が低いことを意味しています。 この展望を考慮して、低ボラティリティと時間経過による利益を得る戦略が最も適切であると考えています。これは、市場が期待される範囲内にとどまることを利用するためにオプションを使用することを含みます。オプションプレミアムを売却することは、単に通貨を購入または売却し、大きな動きを待つよりも効果的である可能性があります。

戦略に関する考慮事項

この見解は、先週発表された最新の米国消費者物価指数データによって支持されており、前年比のインフレ率は2.9%でした。この数字は予想よりもやや低く、ドルの上昇モメンタムが制約され、148.52からの最近の下落がそれほど積極的でない理由の一部を説明します。市場は、連邦準備制度がよりタカ派的である必要がないことを消化しているようです。 さらに、2025年7月の連邦準備制度の会議の議事録は、委員会の意見が分かれていることを示しており、近い将来の驚くべき政策転換の可能性を減少させています。この不確実性は、ドルが大きな突発的変化を起こす可能性が低い環境を生み出します。市場は本質的により強いシグナルを待っており、それを即座に期待することはできません。 したがって、私たちは通貨が二つの特定の価格範囲内に留まることで利益を上げるように設計されたショートストラングルやアイアンコンドルのような戦略を検討しています。振り返ってみると、2023年夏にも似たような価格動向が見られ、レンジ内の戦略が新しいトレンドが現れる前に良好に機能していました。現在の市場統計は、ドルオプションの暗黙のボラティリティが過去6ヶ月で最低レベルに下落しており、この静かな期間が予想されていることを確認しています。 148.05および148.25の短期的な抵抗レベルは、潜在的な価格反転が範囲に戻るための重要なポイントです。トレーダーは、これらのレベルをレンジベースのポジションのエントリーを微調整するための指標として使用することができます。147.20または149.20の主要な境界に接近した場合はアラートを設定することが重要であり、これらのレベルを破ると私たちの中立的な仮説がもはや有効でなくなることを示すでしょう。

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USD/BRLは、7月の高値5.63を越えられなかったことで下方圧力を受けており、50日移動平均線を下回っています。現在、5.39/5.37付近の重要なサポートゾーンをテストしており、このレベルが破られると、さらなる下落のリスクがあります。 短期的な反発が起こる可能性がある一方で、5.51を回復できなければ追加的な下落を示唆するかもしれません。5.39/5.37のサポートを明確に下回ると、さらなる損失につながる可能性があり、次のサポートターゲットは5.29付近、予測は5.20になります。

テクニカルおよびファンダメンタル分析

このテクニカルの弱さは、今月初めのファンダメンタル要因によってさらに強化されています。ブラジルの7月のIPCAインフレーションレポートは、2025年8月8日に発表され、前年比で管理可能な3.7%であり、ブラジル中央銀行が10.5%の高いSelic金利を維持する理由を確固たるものにしました。この高い利回りは、ブラジルレアルをキャリートレーダーにとって魅力的な通貨にしています。 一方、米ドルはあまり支援を受けていません。連邦準備制度は金利サイクルの明確な停滞を示しており、2025年7月の非農業雇用者数データは労働市場の冷え込みを示しました。この中央銀行政策の乖離は、USD/BRLの為替レートに持続的な圧力をかけています。 要点 トレーダーはブレイクダウンを予期しており、5.35またはそれ以下のストライクプライスのプットオプションを購入することが簡単な戦略であると考えています。このアプローチは、5.29および5.20のサポートターゲットに向かう動きから利益を得るためのリスクが明確に設定された方法を提供します。ペアの歴史的な急反転を考慮すると、このリスクの明確さは特に貴重です。 より慎重なトレーダーには、ベアコールスプレッドが適した代替策となるかもしれません。5.51の抵抗線付近でコールオプションを売ると同時に、保護のために高いストライクのコールを購入することで、ペアが今後数週間その重要な抵抗レベルを下回る場合に利益を得ることができます。この戦略は、価格が下落し、時間が経過することにより利益を得ることができます。 この緊張した状態が5.37のサポートレベルで続く場合、急激なボラティリティのスパイクが起こる可能性を考慮すべきです。ブラジルレアルオプションでも、8月初めには暗示されるボラティリティが既に上昇しています。トレーダーが大きな動きを予想しているが、方向性に不確実性がある場合、ロングストラドルを使用して、価格が上昇または下降する際の大きな価格変動から利益を得ることができます。 5.51のレベルを明確に回復できない反発は懐疑的に見るべきです。そのマークは、現在の弱気な見通しのための明確なラインとなっています。その上での持続的な動きは、下方モメンタムが衰えていることを示唆し、ポジションの再評価を要求することになります。

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S&P 500とNASDAQは上昇の勢いを続けており、過去最高値を更新しました。今日の上昇はすでに昨日の intraday ピークを上回っており、トレンドが続けば再び記録的なクローズの可能性を示唆しています。 時間足のNASDAQチャートでは、21,935近くの上昇トレンドラインが次のターゲットとして機能する可能性があり、それまでの重要な抵抗はありません。サポートレベルには、7月31日の高値21,457.48や、移動平均の21,270.15および21,174.38があります。これらを下回るブレイクがあれば、弱気市場へのシフトを示すことになります。

現在の市場パフォーマンス

ダウ工業株平均は278ポイント（0.63%）上昇し、44,738となりました。S&P指数は27.92ポイント（0.43%）上昇し、6,473.39です。一方、NASDAQ指数は101ポイント（0.46%）上昇し、21,782となりました。ラッセル2000小型株指数は15.69ポイント（0.69%）上昇し、2,298.27に達しており、昨日は2.99%上昇しました。 Netflixの場合、価格はさらに上昇し、7月21日の高値1,237.06ドルをテストしています。1,242.93ドルを超えると強気トレンドが維持されますが、200時間移動平均である1,216.37ドルを下回ると上昇の勢いが弱まる可能性があります。 S&P 500とNASDAQが新しい記録を更新する中、私たちの即時の焦点はこの上昇の勢いから利益を得る戦略にするべきです。最近の2025年7月消費者物価指数レポートでは、インフレが管理可能な2.8%に留まっており、このトレンドに逆らう理由はほとんどありません。したがって、買い手が完全にコントロールを持っていることに合ったトレードを考える必要があります。 この環境を考慮すると、QQQのような指数のコールオプションを購入することは、21,935レベルへのさらなる上昇に参加する直接的な方法を提供します。ボラティリティ指数（VIX）は13.5近くにあり、これは歴史的に低く、これらのオプションを購入するコストを相対的に安くしています。これは、リスクを定義しながらロングポジションを維持するためのコスト効率の良い方法となります。 収入を生成したい場合、NASDAQのアウト・オブ・ザ・マネーのプットスプレッドを売ることは魅力的な選択肢です。7月31日の高値周辺の21,457のような重要なサポートレベルをショートストライクとして使用することで、市場が強い間にプレミアムを取得できます。この戦略は、価格が急落しない限り、上昇市場と時間減価に両方とも有利です。

潜在的逆転の監視

ただし、逆転の兆候には注意を払う必要があります。21,270近くの50時間移動平均を決定的に下回ると、強気の勢いが失敗している合図となります。その場合、プットを購入するか、ベアコールスプレッドを設立することが、修正の動きを活用する主要な戦略となります。 単一株ベースでは、Netflixにおいても類似のセットアップが見られます。1,243ドルを上回る動きは、短期的なコールオプションで対応し、修正のラリーを高くしていくことができます。逆に、そのレベルでの失敗や1,216ドルの移動平均を下回ると、ラリーが行き詰った兆候となり、プットの候補となります。 この現在の市場の強さは、2023年末に人工知能ブームで点火した強力なトレンドの継続です。先月の210,000の雇用追加のような最近のデータは、経済が依然として安定して拡大していることを確認しています。この背景は強気のバイアスを支持しますが、過去最高値の市場は、あらゆるネガティブなサプライズに敏感であることを忘れてはいけません。

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中国は7月に新規融資が500億ドル減少したと報告し、予想の3000億ドルを下回りました。この不足は、今後数ヶ月間における国の金融市場や経済戦略に影響を与える可能性があります。 EUR/USDは1.1700を超える2週間ぶりの高値に達し、米ドルは9月の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待から力を失っています。トレーダーは、さらなる手掛かりを得るためにドイツのインフレデータとFRBのコミュニケーションに鋭く注目しています。

GBPUSDの動きに注目

GBP/USDは米ドルの弱さとリスクオンセンチメントにより1.3550を突破しました。トレーダーは、今後のFRBのスピーチに注目し、将来の経済政策の方向性についての洞察を得ようとしています。 金は、ポジティブなバイアスを維持しているにもかかわらず、高いレベルに達する際に抵抗を見せました。安全資産への需要の減少がFRBの利下げの期待を overshadow しました。 イギリス銀行は、利率を25ベーシスポイント引き下げて4%とし、緩和サイクルの終わりが近づいていることを示唆しています。声明では、持続的に高いインフレ率に対する懸念が表明されています。 AIトークンへの関心は、PerplexityによるGoogle Chromeへの345億ドルのオファーに続いて再燃しました。Bittensor (TAO)、Near Protocol (NEAR)、およびRender (RNDR)はAIトークンの中での上昇を主導しています。

世界経済指標

中国の融資の驚きの縮小は、世界経済成長への深刻な警告と見えます。これは記録が始まって以来初めてマイナスの月次融資成長が見られ、経済信頼感の大幅な低下を示しています。デリバティブのトレーダーは、中国の需要に敏感なオーストラリアドルを含む鉱業および工業企業株でプットオプションの購入を検討すべきです。 EUR/USDが1.1700を超える動きはほとんど完全に米ドルの弱さの期待によって推進されています。このトレンドには発展の余地があると考えており、特に8月11日付けのデータがドイツのインフレ率を2.9%へ押し上げ、欧州中央銀行がFRBのダブッシュ政策に追随する可能性が低くなると示唆しているため、今後の上昇を捉えるためにEUR/USDのブルコールスプレッドを検討しています。 GBP/USDも米ドルの弱さの恩恵を受けて1.3550に達しましたが、ここでは慎重です。先週のイギリス銀行による4%への利下げはポンドの強さに対する抑制材料となる可能性があります。これにより、相反する状況が生じ、ボラティリティが高まることを示唆しているため、大きな価格変動から利益を得るためにオプションを使用したロングストラドル戦略を検討しています。 金は、FRBの利下げのポジティブな影響と強いリスク志向からのネガティブな圧力の間にいます。投資家のポジショニングはこれを反映しており、2025年8月初旬の最新の商品先物取引委員会の報告では、3週連続でロングゴールド契約の純減が示されています。金が明確な方向を求めて苦労している間、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売ることはプレミアムを収集するための理にかなった取引だと感じています。 イギリス銀行の利下げに伴う声明は、予想以上にタカ派的で、持続的なインフレの懸念を強調しています。金利先物市場を見てみると、トレーダーは2026年2月までにさらに2回の利下げを織り込んでいます。私たちはこれが過度にダブッシュであると考えており、BOEが市場が予想するよりも長く金利を維持する賭けを行う価値があると見ています。 TAOやNEARのようなAIトークンの投機的な急増は、非常に高いボラティリティを生んでおり、これは機会を提供します。これらのトークンの永久先物におけるオープンインタレストは、先週倍増し、レバレッジをかけた賭けが殺到していることを示しています。関連するオプションのインプライド・ボラティリティが120%を超えたため、高価なコールの購入を避け、重要なサポートレベルでの現金担保付きプットを売ることを検討しています。

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ドイツの10年債入札利回りは2.69%に増加し、以前の利回り2.39%と比較されました。この動きは、金融商品や市場参加者に影響を与える市場のトレンドの一環となっています。 通貨市場では、EUR/USDペアは1.1700を上回って取引され、弱い米ドルによって支えられました。この動きは、7月のインフレーションデータに続くリスク感情の変化に起因し、ユーロの強気トレンドを維持しています。

GBP/USDの上昇

GBP/USD通貨ペアも上昇し、7月以来初めて1.3550を上回りました。米ドルの需要が減少し、ポジティブな市場感情に関連付けられ、この上昇を支えています。 金はわずかに高く取引され、$3,350を上回る位置を維持しています。ハト派的な連邦準備制度に対する期待が支えとなっていますが、リスク感情はさらなる上昇を制限しています。 デジタル通貨の領域では、AIトークンが再度注目を集めています。Bittensor、Near Protocol、Renderは、PerplexityのGoogle Chromeへの$345億の入札によって影響を受けた可能性があるとされており、注目されています。

市場機会の戦略

ドイツの10年利回りが2.69%に上昇したことで、ユーロ圏におけるインフレ懸念の明確な証拠が見られます。債券価格にさらなる下押し圧力がかかると予想され、ユーロ・ブンド先物のショートポジションを取ることが魅力的な戦略となります。この利回り水準は、2023年のピークインフレーション期間に見られた高値に戻っており、市場はよりタカ派的な欧州中央銀行を織り込んでいることを示しています。 EUR/USDの強さは1.1700を上回る取引が行われており、ロングバイアスを維持する機会を提供しています。この上昇は主にドル安によるものであり、最新の7月の米国インフレーション報告が予想よりも柔らかい2.9%であったため、連邦準備制度の驚きの利上げの可能性が低下しました。今後数週間、1.1700レベルをペアの新しいフロアとして扱うべきです。 英国ポンドに関しては、より複雑な状況であり、ボラティリティに備える必要があります。ペアが1.3550を突破した一方で、バンク・オブ・イングランドが利下げサイクルの終了を示唆したことで、特に7月の英国のインフレーションが3%を上回っているため、大きな不確実性が生じています。価格変動から利益を得るオプション戦略、例えばストラドルなどが、シンプルな方向性の賭けよりも賢明であると考えています。 金が$3,350を上回っているのはハト派的な連邦準備制度への期待によって支えられていますが、株式市場における強いリスク感情により上昇の可能性が制限されているようです。金属が統合している間にプレミアムを稼ぐためにカバー付きコールのようなデリバティブを使用して、慎重に強気なポジションを構築することを検討するべきです。振り返ってみると、金価格は2024年の初めから40%以上上昇しており、これらの水準での利益確定と横ばいの動きが予想されています。 AIトークンに対する renewed interestは、私たちにとってハイリスク・ハイリターンのシナリオを提供しています。このセクターの企業ニュースに対する爆発的な反応は、モメンタムが主要なドライバーであることを示しています。私たちは、上位5つのAI関連トークンの永久先物契約におけるオープンインタレストが過去30日間で約50%急増したことを確認しており、投機的資金がこの分野に戻ってきていることを示しています。

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EIAは本日午前10時30分に週次石油在庫データを発表する予定でした。市場は在庫の更新を予測し、技術的トレンドを観察しながら、原油価格は安定していました。 最新の民間データによれば、原油は150万バレル、蒸留油は30万バレルの増加が示されており、クッシングの在庫は60万バレル減少しました。市場の予測では原油が27万5千バレルの減少、蒸留油が72万5千バレルの増加が予測されており、クッシングの前週の変化は45万3千バレルであったと記録されています。

市場のテクニカル分析

現在、原油価格は63.03ドルで取引されており、前回のクローズ63.17ドルから0.14ドルの減少を反映しています。テクニカル的には、価格は100時間移動平均の64.78ドルを下回っています。このレベルは、63.61ドルと65.27ドルの間のスイングエリアとともに、市場の方向性を決定するための重要な範囲となります。このゾーンを下回ることにより、短期的には売り手の支配が維持されますが、これを突破すればトレンドが逆転する可能性があります。 本日の午前10時30分のEIA在庫データを待ちながら、原油は63ドル近辺で安定しています。この価格レベルは、特に2023年の同時期には80ドルを上回っていたことを考えると、8月中旬にしては特に弱いといえます。この弱さは、単なる在庫の数字以上の市場の根本的な懸念を示しています。 市場のセンチメントは、特に2025年7月の中国の製造業PMIが49.8に低下した後、世界的な需要が軟化しているとの報告により、重くなっています。これと安定したOPEC+の生産が相まって、売り手は夏の間ずっと活発でした。アメリカのピークの運転シーズンの終了は、価格にさらなる圧力をかけています。

市場の見通しと戦略

昨日の遅い時間に発表された民間データでは、150万バレルのサプライズ増加が示され、この弱気の見通しに一致しています。しかし、市場はまだEIAの公式な数字からは27万5千バレルの小さな減少を見込んでいます。このズレがあれば、この重要な報告を中心に取引に大きなボラティリティを引き起こす可能性があります。 テクニカルの観点から、価格は100時間移動平均を下回っており、現在は64.78ドル付近に位置しています。63.61ドルと65.27ドルの間のゾーンは、近い将来のリスクを定義する重要なエリアです。この上限を下回る限り、売り手が有利であり、プットオプションを買ったり、コールスプレッドを売ったりするような弱気のポジションが魅力的な戦略となります。 今後数週間、トレーダーはEIAからの在庫増加の確認に注目すべきでした。2025年7月に見られた210万バレルのサプライズと同様の公式な増加があれば、弱気のトレンドが強化され、価格は60ドルに近づく可能性があります。主な上昇リスクはメキシコ湾での大規模な供給の混乱、例えば大きなハリケーンが発生することで、現在のセンチメントが急速に逆転することです。

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銀価格（XAG/USD）は水曜日に上昇し、トロイオンスあたり38.52ドルに達し、前日から1.60%上昇しました。今年の初めから銀価格は33.32%急騰しています。 金/銀比率は87.23に減少し、火曜日の88.31から変化しました。この比率は、1オンスの金に相当する銀の必要なオンス数を示しています。

資産保管としての銀の価値

銀は歴史的に資産の保管場所および交換手段として価値が置かれています。インフレ期にはヘッジと見なされ、物理的に取得するか、上場投資信託（ETFs）を通じて取得されます。 銀価格に影響を与える要因には、地政学的不安定性や経済的不安が含まれ、これにより安全資産としての地位が高まります。金利はその価値に影響を与え、低金利は価格を上昇させる傾向があります。 銀の産業用利用、特に電子産業や太陽エネルギー分野での使用が価格に影響を与えることがあります。米国、中国、インドにおける産業やジュエリー消費の需要の変化も重要です。 銀の価格はしばしば金の動きに反映されます。金の価格が上昇すると、銀も通常は追随し、両者が安全資産として同様の認識を受けるためです。金/銀比率は2つの金属の相対的な評価を知る手がかりを提供します。 銀の強い上昇モメンタムが見られます。価格が38.52ドルに達し、年初から33%以上の利益を上げていることから、この傾向を利用する戦略を検討すべきです。このラリーは、基盤となる需要が依然として堅調であることを示唆しています。

金銀市場における重要なシグナル

金/銀比率が87.23に下がったことは、銀が金を上回っていることを示す重要なシグナルです。歴史的にこの比率は、21世紀の平均約65と比べて依然として高く、銀が金に対してさらなる上昇の余地があることを示唆しています。これは、現時点で銀の強気のポジションが金よりも魅力的である可能性を高めます。 中央銀行の政策に注目すべきです。通常、低金利は銀価格を押し上げます。2025年7月の連邦準備制度理事会からの最近の発言により、年末までに金利引き下げの可能性について市場の期待が高まりました。この経済環境は貴金属にとって好意的な追い風を生み出しています。 銀の産業需要は強くなっているようで、確固たる価格の底を提供しています。2025年の世界の太陽光パネル導入は2024年を10%上回る見込みであり、最近のデータは半導体販売の強い反発を確認しました。これらの要因は金属の実物需要の継続を支えています。 投資家のセンチメントはますますポジティブに変わっています。大手銀バックのETFは、2025年6月以来、5000万オンス以上の純流入を報告しており、2024年に見られた流出の傾向を逆転させています。これは、他のトレーダーや投資家からの信念が高まっていることを示しています。 この強気の見通しを考慮すると、近い期限のコールオプションを購入することは、さらなる上昇を捉えるための有効な戦略となる可能性があります。しかし、今年の急激なラリーを考慮すると、取り戻しの可能性にも注意を払う必要があります。ブルコールスプレッドを使用することで、リスクを制限しながら価格上昇に対するエクスポージャーを維持する賢明な方法となるでしょう。

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ニュージーランドドル (NZD) は上昇の勢いを示しており、さらなる上昇の可能性があります。しかし、0.6000の水準に達するかどうかは不明です。 最近の取引では、NZDは0.5914まで下落した後、0.5963まで上昇しました。現在のトレンドは、強い上昇推進ではなく、0.5930から0.5970の新しい取引範囲に定まることを示唆しています。

予測と期待

以前の予測では、NZDが徐々に上昇すると予想されていましたが、0.6000に達する能力については疑念が表明されていました。NZDは、0.5910のサポートが維持されている限り安定を保つと予想されています。 要点 – NZDは一時的に強さを見せているが、短期的に0.6000の心理的な抵抗を突破することには慎重である。 – 通貨は、0.5930と0.5970の間の新しい範囲に収束しているように見える。 最近の経済データが、この見解を支持しています。2025年8月中旬、ニュージーランド準備銀行は公式キャッシュレートを5.5%に据え置き、持続的なインフレを理由に挙げました。最新の2025年第2四半期のCPIデータは、年率2.8%の増加を示しています。これにより、重要な急騰のカタリストが除かれ、安定した取引範囲の概念が強化されています。

取引戦略と市場状況

派生商品トレーダーにとって、これは0.5910のサポートレベル以下の行使価格を持つアウト・オブ・ザ・マネー・プットオプションを売ることを意味するかもしれません。例えば、ストライクが0.5850の9月のプットを売ることで、NZDが急激に下落しなければプレミアムを得ることができます。これは、価格が安定していることと時間の経過から利益を得る戦略です。 最近の2025年8月5日のグローバルダイリートレードオークションでは、価格が1.2%のわずかな上昇を記録しました。NZDにとってはポジティブですが、この小さな上昇は大きなブレイクアウトを促進するには不十分であり、限られた上昇の見解をさらに固めています。このわずかな上昇圧力は、プットを売るリスクをコールを売るよりも低くします。 慎重に上昇を狙うためには、0.5950の9月コールを買い、0.6000の9月コールを売るコールスプレッドを検討するかもしれません。この戦略はリスクを定義し、NZDが現在の範囲の上限に向かって動く場合に利益を得ることができます。これは、0.6000に強い抵抗があることを認識しながら緩やかな上昇に参加する方法です。 振り返ってみると、NZD/USDペアは2023年と2024年の米連邦準備制度の政策シフトに対して高いボラティリティを示しました。したがって、今後数週間の米国からの予期しないインフレデータは、この安定性を容易に乱す可能性があります。この歴史的なボラティリティは、裸オプションよりもスプレッドのような定義されたリスク戦略を好む良い理由です。 0.5910から0.6000の範囲が維持されると確信している人々には、アイアンコンドルが代替手段です。0.6000を超えるコールスプレッドを売り、0.5910未満のプットスプレッドを売ることで、通貨がこれらのレベルの間にとどまる限り利益を得ることができます。このアプローチはニュートラルであり、今後数週間の低ボラティリティから直接利益を得ることができます。

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トランプ政権は次の連邦準備制度理事会（FRB）議長の候補を広げました。ブラックロックのリック・ライダー、ジェフリーズのデビッド・ゼルボス、元FRBの理事であるラリー・リンゼイが検討されています。 ライダーとゼルボスはCNBCやその他のビジネスニュースメディアによく登場します。リンゼイもそのような番組に定期的に出演しています。

候補者

追加の候補者には、現在のホワイトハウス国家経済顧問であるケビン・ハセット、現FRBのプレジデントであるジム・ブラードが含まれます。 他の候補としては、現在のFRBの理事であるミッシェル・ボウマン、フィリップ・ジェファーソン、ロリー・ローガンが挙げられ、ローガンはダラス連邦準備銀行のプレジデントも務めています。 ジョージ・ブッシュの経済顧問であったマーク・サマースリン、現在のFRBの理事であるクリストファー・ウォラーも候補に名を連ねています。 元FRBの理事で現在フーバー研究所の顧問を務めるケビン・ウォーシュが候補者リストの最後を飾ります。 次のFRB議長の選考によって不確実性が生まれているため、マーケットの神経質さが高まっています。最新の2025年7月のインフレ報告書では、3.1%のCPIが持続的であることが示され、一方、失業率は0.2%上昇して4.2%となり、連邦準備制度の現在の4.75%の政策金利からの次の動きが複雑になっています。この経済的背景は次のリーダーの選択がマーケットの方向性にとって非常に重要であることを意味しています。 私たちは2017年の新しい議長が選ばれていた時の状況と類似性を見ています。振り返ると、その時期には異なる候補が報道される中で債券市場のボラティリティが著しく増加しました。この歴史的なエピソードを参考にして、今後数週間の動向を予測することができます。

マーケットへの影響と取引戦略

デリバティブトレーダーにとって、この状況は暗示的なボラティリティに注目する必要があることを意味します。CBOEボラティリティ指数（VIX）は18前後で推移していますが、指名に関する憶測が強まるにつれて上昇することが予想されます。VIXの先物やコールオプションを購入することは、急激な市場の変動に対する賢明なヘッジとなる可能性があります。 潜在的にタカ派とハト派の候補者の間の溝は金利市場の中心的な問題です。タカ派を選ぶ場合、短期金利の期待が高まるため、SOFR先物のオプションを注視しています。一方、ハト派のサプライズは逆の効果をもたらし、いずれの方向にも大きな動きを狙うためにロングストラングルが有効な戦略となるでしょう。 この不確実性は、特に金利に敏感なセクターであるテクノロジーや不動産株にも直接影響を及ぼしています。QQQやXLREのETFにおけるオプションのボリュームが増加しています。より積極的なインフレ対策を講じる議長が選任されると考えるなら、これらの金融商品でプットオプションの購入を検討するべきです。

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USDは北米セッションを下落して始めました。注目は3つの主要通貨ペア、EUR/USD、USD/JPY、GBP/USDにあります。

テクニカル分析の概要

テクニカルの観点から、各ペアはバイアス、ターゲット、およびリスクレベルの観点で分析されています。この分析は、市場におけるこれらのペアの潜在的な動きを理解するのに役立ちます。 米ドルが週の初めに弱気で始まっているため、私たちはそれに対しての機会を探っています。この市場は、先週発表された米国のインフレデータに反応しており、7月のデータは2.8％で、予想を下回り、2026年初頭の連邦準備制度の利下げが再び視野に入ることを示唆しています。これにより、ドル売りのバイアスが強化されるため、デリバティブ戦略はドルインデックスのプットや対照通貨のコールを購入することに焦点を合わせるべきです。 EUR/USDについては、1.1500の心理的レベルを明確に上回るブレイクを見せています。この動きは、欧州中央銀行が前回の会合で比較的タカ派的なトーンを維持していることに支えられ、FRBとの政策の乖離を生み出しています。トレーダーは、リスクを定義しながら今後数週間でのさらに上昇を目指して、約1.1600のストライク価格でコールオプションを購入することを検討できるでしょう。 GBP/USDも notableな強さを示しており、今年の高値に向かっています。今月初めに発表された英国の給与成長データは、驚くほど強い4.5％で、イングランド銀行が利下げに移行する最後の主要中央銀行の一つになることを示唆しています。これは、ドルの弱さが続くと予測しているトレーダーにとって、長期的なGBP/USD先物を魅力的な提案にします。

市場動向と戦略

USD/JPYを見ると、ペアは急激に下落しており、弱いドルが強い円によって悪化しています。先月の東京でのインフレが安定しているのを見た日本銀行が、9月の会合でついにマイナス金利政策を放棄するかもしれないという話が増えています。日本銀行が政策のシフトを示す場合、USD/JPYのプットオプションを購入することは、急激な下落に備える効果的な方法となる可能性があります。 この市場環境は、2023年後半に見られたもので、FRBの期待の変化がドルの数ヶ月間の滑落を引き起こした時期に似ています。その期間には持続的なトレンドが発展し、先物や長期オプションを保持していたトレーダーには利益をもたらしました。この歴史的背景を考慮すると、夏の低迷からボラティリティが増加する準備をしておく必要があります。

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