ビジネス信頼感は一部の分野で改善しているようですが、雇用についてはそうではありません。最近の観察によると、企業が layoffsを計画している兆候はありません。クレジットカードの利用やその他の情報から判断した7月の消費者データは、潜在的な成長を示唆しています。

製造業が直面する課題

製造業は、関税によって悪化した供給チェーンの問題に引き続き直面しています。多くの消費者は支出を減らす準備ができており、そのため企業は関税コストを補うために価格を引き上げることに対してためらいを見せるかもしれません。連邦準備制度理事会は、自らの政策が中立金利と比較して制約的であると見なされているため、課題に直面しています。8月の雇用データの低下は、 layoffsではなく移民の変化を反映している可能性があります。 関税によって引き起こされるインフレは、政策見通しの形成に複雑さを加えています。連邦準備制度の当局者は、市場が9月の25ベーシスポイントの金利引き下げを期待しているにもかかわらず、中立的な立場を維持しています。連邦準備制度理事会のパウエル議長は2025年8月22日のジャクソンホール経済政策シンポジウムでこの点について言及する予定です。彼は、経済状況を明確にするためにはさらなるデータが必要であることを強調し、現在のアプローチを維持することが予想されます。市場は、パウエルが変化を示唆するのか、それとも現在の立場を維持するのかをすぐに知ることになるでしょう。 連邦準備制度は矛盾する情報を提供しており、これが不確実性を生んでいます。ビジネスの見通しは良好ですが、これが新たな雇用につながっていないことが、2025年8月1日に発表された7月の雇用報告書で155,000人のわずかな増加が示されたことからもわかります。この重要な layoffsがないにもかかわらず雇用に対するためらいは、企業が様子見をしていることを示唆しています。 しかし、最近のデータは、消費者は予想以上に強いことを示唆しており、今週発表された7月の小売売上高は前月比で0.6%の堅調な増加を示しています。この回復力は、関税によりコアインフレが最近の3.4%の水準を下回るのが難しくなっていることと相まって、連邦準備制度が金利を引き下げるための理由を与えています。それにより、金利引き下げの決定はより複雑になります。 連邦準備制度の慎重な発言にもかかわらず、市場は9月の会合に向けて攻撃的に金利引き下げを織り込んでいることがわかります。CME FedWatch Toolからのデータによると、現在25ベーシスポイントの引き下げの確率は65%です。連邦準備制度の言っていることと市場が賭けていることとの間のこのギャップは、潜在的なボラティリティの重要な源となっています。

連邦準備制度の今後のスピーチに注目

すべての目は、来週の金曜日、8月22日のジャクソンホールシンポジウムでの連邦準備制度議長パウエルのスピーチに注がれています。このイベントは今後数週間の市場の動きの主な推進力となるでしょう。彼がスピーチするまで、金利や株価指数に対する強い見解を持つことは基本的にはギャンブルとなります。 デリバティブのトレーダーにとって、この状況はボラティリティ自体に焦点を当てることを示唆しています。私たちは、スピーチの後にいずれかの方向に大幅な価格変動から利益を得ることを目的とした指数や通貨ペアのストラドルやストラングルを購入する戦略を考えることができます。連邦準備制度の重要なスピーチの前に上昇する暗示的ボラティリティのパターンは、連邦準備制度が金利引き下げサイクルを始める前の2019年の類似の期間を思い出させます。 パウエルからの発言を聞いた後、道筋は明確になるでしょう。金利引き下げの明確な信号があれば、金利低下から利益を得るトレードを支持しますが、データ依存の休止を再確認すれば、より防御的な戦略が求められるでしょう。重要なのは、大きな方向リスクを取る前にその信号を待つことです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金の圧力

アメリカでは、8月8日時点での初回失業保険申請の4週間平均が220.75Kから221.75Kにわずかに増加しました。この変化は、様々な経済状況の中で労働市場におけるわずかな調整を反映しています。 ユーロ/米ドルペアは、米ドルの強いパフォーマンスにより1.1650を割り込む圧力を受けました。これは、好調な経済データを背景に米ドルが強化されたためです。同様に、GBP/USDも、グリーンバックの上昇モメンタムに影響され、1.3530-1.3520の範囲で日中の安値に落ち込みました。 金は引き続き売り圧力の下にあり、トロイオンスあたり3,330ドル近くで防御的な状態にあります。これは米ドルの上昇と米国の利回りの高まりに影響されています。一方、ビットコインは新たな最高値124,474ドルに達した後、修正があり121,615ドルで settlingしています。

貿易紛争の脅威

要因は、米国の貿易紛争の激化を示唆しており、これが中期的に世界の生産を推定0.7ポイント削減する可能性があります。この環境は、特にボラティリティの高い市場においてリスクを効果的に管理するための投資戦略の慎重な考慮の必要性を強調しています。 初回失業保険申請の4週間平均が221.75Kで安定していることから、米国の労働市場は連邦準備制度理事会が現在の姿勢を維持するには十分に安定しているように見えます。2025年7月の消費者物価指数（CPI）データは、インフレが3.1％で持続していることを示しており、中央銀行が金利を引き下げる理由はほとんどありません。これは、近い将来の米ドルが強くなるという私たちの見解を強化しています。 米ドルの強さを考慮すると、EUR/USDやGBP/USDなどの通貨ペアでさらなる弱さが予想されます。ユーロは特に脆弱で、2025年8月1日のユーロ圏の製造業PMIは、2ヶ月連続で48.5の収縮を示しています。これらのペアに対するプットオプションの購入は、下落トレンドが続くことに対するヘッジとして有効な戦略だと考えています。 金は3,330ドル近くでの苦境が、強い米ドルと上昇する債券利回りに直接結び付いています。米国の10年債の利回りが今週4.95%に達し、2024年のインフレ懸念以来の高水準であることから、無利子の金を保持することは高コストになります。私たちは、金先物をショートするか、プットを購入することを検討しています。この圧力はすぐには和らぐことはないと思われます。 ビットコインについては、最高値124,000ドルを超えた最近の修正は、統合またはボラティリティの増加の期間を示唆しています。主要取引所でのビットコイン先物のオープンインタレストは、先週のピークから15%減少しており、一部のレバレッジトレーダーがポジションを閉じていることを示しています。期待される価格変動に対して、コールとプットオプションの両方を購入するロングストラドルが効果的だと考えています。 貿易紛争の激化の脅威は、私たちの全体的な市場見通しに影響を与える主要な要因です。この状況は、2023年と2024年の関税紛争と似ており、その時期にはVIX指数がしばしば25を超えました。したがって、突然のショックに対してポートフォリオを保護するために、いくつかのVIXコールオプションまたは他の広範な市場ヘッジを保持することは慎重かもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

インフレーションは最小限のレベルに減少し、401(k)プランは株式市場で好調に推移しています。広範な市場指数はわずかな変動を示しており、S&P指数は0.06%の下落、NASDAQ指数は0.03%の下落でした。 住宅ローン金利は6.58%に減少し、これは10月以来の最低水準であり、買い手の活動を促進し、潜在的に市場のダイナミクスをシフトさせる可能性があります。固定金利住宅ローンの金利低下は、さらなる連邦金利引き下げの期待に続いているため、2025-26年に向けて低金利につながる可能性があります。

株式の動きと商品価格

株式の動きには、テスラ（TSLA）が年初から20%下落したが4月の安値から50%回復したこと、ASTSが将来の成長期待を背景に131%急騰したことが含まれています。大豆は14セント下落し、一方でコーヒー価格はブラジルの霜害の影響で上昇しました。 外国為替取引は高いリスクを伴い、全ての人に適しているわけではありません。取引に参加する前に投資目的、経験レベル、リスク許容度を十分に評価することが重要です。InvestingLiveは教育コンテンツを提供しており、投資や取引のアドバイスを提供していないため、提供された情報を使用して生じる損失についての責任を免責しています。 インフレーションがほぼ存在しないと表現されており、株式市場が史上最高値に達している中、非常に楽観的な感情が広がっています。この状況には慎重に対処すべきであり、完璧に感じられる市場はしばしば突然の感情のシフトに脆弱であることを意識するべきです。これは、単にさらなる上昇を賭けるのではなく、オプションを通じてボラティリティを購入する良い時期を示唆しています。 連邦準備制度が金利を1%に引き下げるよう強い政治的圧力がかかっていることは、債券市場における主要な変数です。2023年と2024年の大半でフェドファンド金利が5%以上であったことを考慮すると、そのような大幅な引き下げは革命的であり、金利先物における機会を生み出している可能性があります。SOFRのデリバティブを利用して、連邦準備制度の次の動きのタイミングと規模を推測することができ、これは全てのトレーダーにとって重要な焦点となっています。

市場の保護と潜在的な地政学的シフト

S&P 500とNASDAQが昨日史上最高値で取引を終えたことを考えると、利益を保護することが賢明であると考えられます。SPYやQQQのような主要指数に対してプットオプションを購入することは、潜在的な市場の下落に対する直接のヘッジを提供します。私たちは2021年末に類似の市場のピークを見たことがあり、その後2022年に大きな修正があったため、現在は保護的な戦略が貴重なツールとなっています。 ロシアとウクライナの間の和平合意の可能性は、市場を迅速にシフトさせる重大な地政学的カタリストを導入します。私たちは、ニュースによって急騰するであろうヨーロッパの株式指数に対する長期コールオプションを使用して、肯定的な結果に備えることができます。この出来事は特定の商品の価格を押し下げる可能性があり、エネルギーや農業の先物に対するプットオプションの機会を生み出すかもしれません。 個別株を見ていくと、4月の安値から50%上昇したテスラのような株式の高いボラティリティは、オプションストラドルのような戦略を魅力的にします。将来の約束により100%以上急騰したASTSのような株に対しては、高いインプライドボラティリティから収入を得る手段としてカバードコールを売ることが考えられます。これは、特定の高プロファイル企業におけるリスクを管理し、価格の変動を活かすためにオプションを使用するのに適した環境であると言えます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米国の生産者物価指数（PPI）の7月データは前年比3.3%の増加を示し、予想の2.5%を上回りました。このデータは、当月の生産者インフレーションが予想よりも強いことを示しています。 EUR/USDは1.1700を下回り、強い米国の生産者インフレーションデータが米ドルを後押ししました。同様に、GBP/USDも米ドルの堅調に押され、1.3600近くでの高値を達成した後、1.3550に向けて下落しました。

金と暗号資産市場の反応

金は$3,350近くで推移し、米ドルやPPIリリース後の国債利回りの堅調さにより限られた回復しか見られませんでした。暗号資産市場では、ビットコインが新しい最高値$124,474に達した後、$121,615にわずかに後退し、イーサリアムは以前の記録に近づく上昇トレンドを継続しました。 貿易緊張の高まりには、強い米国経済と増加する関税収入が影響している可能性があります。また、トランプの貿易政策は、推定に従い、世界の生産にさらなる影響を及ぼすかもしれません。 7月の生産者物価指数が予想を上回る3.3%となったため、タカ派的な連邦準備制度理事会（FRB）の可能性が高まっています。この生産者インフレーションの急上昇は、2024年末以来の大きなものであり、2021年や2022年に私たちが体験した初期のインフレ圧力を反映しています。そのため、FRBは過去の過ちを繰り返さないために金利を高く維持し続けることが予想されます。

強い米ドルに対する市場の反応

ドルの急騰を考えると、9月のFOMC会合に向けてのさらなる強さが最も可能性の高い進路となるでしょう。デリバティブプレイは、ドルの上昇を支持するべきであり、特にユーロが1.1700レベルを下回って苦戦しているため、米ドル指数（DXY）のコールオプションを購入したり、EUR/USDペアのプットオプションを購入したりすることが考えられます。主要通貨ペアのインプライドボラティリティは発表以降、15%以上上昇しており、市場がより大きな動きを準備していることを示唆しています。 堅調なドルと上昇する国債利回りは、金のような無利回り資産にとって困難な環境を作り出しています。金のロングポジションをプットオプションでヘッジしたり、既存の保有資産に対してカバードコールを売却して収入を生み出すことを考慮すべきでしょう。同様に、暗号資産は強さを示していますが、ビットコインが新しい高値を維持できなかったことは、この引き締まったマクロ環境に対する脆弱性を示唆しており、保護的なプットが賢明な戦略となるでしょう。 株式市場における高いボラティリティに備える必要があります。持続的なインフレ懸念が企業のバリュエーションに圧力をかける可能性があるためです。VIX（期待されるボラティリティを追跡）は既に三ヶ月以来の最高水準に達しており、週の初めに14から17を超えました。VIX先物やコールオプションを購入することで、今後数週間の市場下落に対する直接的なヘッジを提供できます。 最後に、強い米国経済と進行中の貿易緊張は、より攻撃的な関税政策を促進する可能性があります。この政治的な不確実性はリスクの新たな層を加え、ポートフォリオ全体にとって広範な市場ヘッジがさらに重要となります。私たちは、突発的な地政学的ショックに対してS&P 500のインデックスオプションを使用して保護すべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ポンドスターリング（GBP）は、英国のデータ発表を受けて1.35台の上部で堅調を維持しています。6月および第二四半期のGDPはそれぞれ+0.4%および+0.3%と予想を上回っており、製造業およびサービス業の活動が予測を超えて強いことを示しています。 英国経済は、今年前半にG7で1.1%の成長を遂げ、米国の0.6%の増加のほぼ倍となっています。この成長は、残りの年におけるイングランド銀行の緩和に対する期待をわずかに減少させています。

スターリングの強気の流れ

スターリングは堅調で、1.3590の抵抗に近づいており、8月1日の安値からの強気のトレンドが6時間チャート上のモメンタムによってサポートされています。1.3590を突破すれば、1.3635/45および7月1日の高値1.3790を目指す上昇につながる可能性がありますが、1.3530/40でサポートされています。 私たちは、ポンドスターリングが堅調であるのを目にしています。これは、英国経済が予想以上の良好なパフォーマンスを示しているためです。最近の6月および第二四半期のGDPは、G7成長をリードしており、減速を予想していた多くの人々を驚かせました。この予想外の強さは、イングランド銀行が今後数ヶ月で金利を引き下げる可能性を非常に低くしています。 この見通しは、2025年7月の最新のインフレデータによって裏付けられており、消費者物価指数は依然として2.3%でイングランド銀行の2%の目標を上回っています。振り返ると、この堅持は2023年および2024年に見られた経済的不安定からの大きな転換です。最近のイングランド銀行の声明はデータ依存のアプローチを強調しており、現在のデータは政策を緩和する理由を与えていません。

経済の乖離

対照的に、米国の最近のデータは、2025年7月の期待を下回る雇用報告を含め、同国の経済がより早く冷え込む可能性を示唆しています。この英国と米国の経済の道筋の乖離がポンドに対してドルに対して好ましい環境を生み出しています。これは、2024年初めに、連邦準備制度がはるかに攻撃的な姿勢を持っていると見なされていたこととは非常に異なる状況です。 このため、今後数週間の間にポンドに対する強気のデリバティブ戦略に機会を見ています。1.3590の抵抗レベルを持続的に突破することに注目しており、それが1.3790への移動の扉を開く可能性があります。9月または10月の満期で、ストライク価格が1.3650付近のGBP/USDコールオプションを購入することは、この潜在的な上昇に備える合理的な方法のようです。 もちろん、このモメンタムが消退するリスクを管理する必要があります。1.3530/40のレベルは現在重要なサポートとして機能しており、これを下回ると強気トレンドが弱まっていることを示すでしょう。トレーダーは、このレベルをストップロスのトリガーまたはロングポジションに対するヘッジとして保護的プットオプションを購入するためのトリガーとして使用することを検討できます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USDCADは1.37738の100日移動平均線および4時間チャートの1.37516の100バー移動平均線で抵抗に直面しました。初期の売り圧力の後、早期の取引で買い手はペアを押し上げることに成功しました。

重要なレベルを超えたブレイクアウト

予想を上回るPPIデータがUSDCADを100日移動平均線の上にブレイクさせ、今週の1.3805の高値を超えて1.3817に達しました。100日移動平均線は現在、潜在的な上昇運動の重要なポイントとして機能しています。 USDCADが現在のレベルを維持できれば、5月29日の高値に一致する1.3860を目指す可能性があり、さらに2週間前の高値である1.38789を目指すことができます。これらのポイントを超えることで、38.2%のリトレースメントレベルである1.39229を達成することに注目が集まります。 これらの抵抗レベルを維持できない場合、市場は横ばいの範囲に留まる可能性があります。したがって、現在のレベルは今後の価格方向を評価するために重要です。

取引戦略と市場ダイナミクス

最近の重要な移動平均線の上昇を考えると、USDCADには明確な強気バイアスがあります。1.3773の100日移動平均線を上回る動きは、強い米国経済のシグナルによって促され、ダイナミクスが変化しました。この動きは、先週発表された2025年7月の米国CPIデータ3.4%が予想をわずかに上回り、連邦準備制度に圧力をかけ続けていることによってさらに確認されました。 トレーダーにとって、これは100日移動平均線を強気のデリバティブ戦略を開始するための新たなサポートレベルとして使用することを意味します。1.3775のエリアへの下落は、コールオプションの購入やロング先物ポジションを取るための潜在的な機会と見ています。この戦略は、2025年6月にカナダの小売売上高が予想外に0.5%減少したという最近の軟化データによって強化されています。これは、米国との政策の乖離が広がっていることを示しています。 振り返れば、この設定は2024年末の市場動向を彷彿とさせます。そのとき、米国のハト派的な姿勢とより慎重なカナダ銀行が対照をなしており、ペアの持続的な上昇をもたらしました。私たちが注視している直近の上昇目標は1.3860および1.3879です。これらのレベルを決定的に突破できれば、さらなる買いを引き起こし、38.2%リトレースメントレベル1.39229への道を開くことができます。 したがって、今後数週間の私たちの戦略は、1.3773のレベル以下でリスクを管理しつつ、さらに上昇するポジショニングを行うことになります。価格がこの重要なサポートの下に戻る場合は、保護用プットを考慮することができ、そうなると現在の強気の勢いが無効化されます。それまでの間、ペアがその重要なテクニカルラインの上に留まる限り、最も抵抗が少ない道は上昇しているようです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米ドルは中国元に対して7.1700レベルをテストする可能性が高いですが、このポイントを明確に下回ることは考えにくいとされています。わずかに下方モメンタムが増加しているものの、さらなる下落は7.1700のサポートを超えることは期待できませんでした。 アナリストは、米ドルが引き続き減少するためには、まず7.1700を下回って終値をつける必要があると述べています。もし7.1950のレベルが強い抵抗として堅持されれば、この終値の確率はさらに増加します。

即時24時間の展望

即時24時間の展望では、米ドルは7.1758の安値にまで下落しましたが、下方圧力は実質的に増加していない状態でした。上方の抵抗レベルは7.1850と7.1900に見られ、価格の統合が行われる可能性のある領域を提供しています。 1-3週間の見通しでは、7.1700と7.2100の間でのレンジトレーディングが予想され、この範囲内での価格変動が含まれます。米ドルが7.1700を下回ると、次の注目すべきレベルは7.1580となり、さらなる下落の目安を示しています。 この分析は、モメンタムと終値を監視することを示唆しており、特にこれらの価格が重要な抵抗とサポートの領域を下回って終わる場合は、将来の動向を測るための指標となります。 米ドルに対して中国元との間でレンジトレーディングの期間が見込まれ、7.1700と7.2100の間に留まる可能性が高いです。デリバティブトレーダーにとって、この環境は低ボラティリティから利益を得る戦略、例えばストラドルやストラングルを売ることが有利かもしれません。これは、今後すぐにこの範囲を超える大きな価格の変動は予想されていないためです。

米ドルと金利

この見解は、今週初めの最新の米国のインフレ指標によって強化されています。この指標は予想よりもわずかに冷静で、2.9%となりました。このデータは、連邦準備制度が年末まで金利を据え置く可能性が高いという信念を強化し、米ドルの上昇の可能性を制限しています。したがって、7.2100の抵抗レベルを強く超えることは期待できませんでした。 一方で、中国の2025年7月の製造業生産高の最近の数字は、驚くべき増加を示し、経済の安定化を示唆しています。中国人民銀行も通貨の管理を積極的に行っており、重要なポイントを過ぎての弱体化を防いでいます。このため、7.1700のサポートレベルは非常に堅固に見えます。この人民元の強い防衛により、しばらくの間ドルの下落は考えにくい状況です。 2023年と2024年に米国連邦準備制度の積極的な金利引き上げがドルを元に対して急上昇させた時期を思い返すことができます。2025年8月の現在の状況はかなり異なり、両国の政策はあまり乖離が見られません。この歴史的な変化は、強い方向性のトレンドよりも、より安定したレンジバウンド市場の考えを支持しています。 主な計画は、この予想されるレンジでトレードを行うことです。おそらく、これらのレベルを中心にしたアイアンコンドルのようなオプションを使用することでしょう。ただし、7.1700のサポートを下回る日次の終値には注意が必要です。それが起こると、戦略をシフトするトリガーとなり、7.1580のターゲットに向けたさらなる下落を予測してプットオプションを購入する可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ユーロはセッション中にわずかに弱含んでいますが、最近の安値を上回ったままとなっています。最近の価格動向は短期的な調整が行われていることを示唆しており、ユーロ圏のデータはQ2のGDPが修正なしに、四半期で0.1%、年率で1.4%を維持していることを示しています。6月の鉱工業生産は前月比で1.3%減少しており、5月の強い伸びは下方修正されました。 ユーロの1.16台上部での動きは、今月初めからの一般的な上昇トレンドを妨げることはありません。昨日のユーロの損失は、上昇の前の整理フェーズのように見えます。サポートは1.1635で確認されており、1.1710を超えるとユーロは1.1750に向かう可能性があると期待されています。 要点 – ユーロは最近の安値を上回っている。 – 短期的な調整が行われている。 – ユーロ圏のQ2 GDPは修正なしで0.1%の成長。 – 6月の鉱工業生産は前月比で1.3%減。 – ユーロの支援線は1.1635。 – 1.1710を超えると上昇の可能性がある。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

NZDUSD通貨ペアは、日中および現在の取引週の新たな安値を記録しました。この下落は、予想以上のPPIデータの発表後に発生しました。このドロップは、ペアを100日移動平均の0.5969、4時間チャートの100バー移動平均の0.5952、および週の安値の0.5912を下回るまで押し下げました。 セッションの最安値は0.59075でした。潜在的な下落ターゲットには、7月17日の低値0.59039、および6月23日と8月5日のスイングロー0.5882が含まれます。さらに、4月の上昇の38.2%リトレースメントは0.58769です。もう一つの重要なスイングエリアは0.5845と0.5860の間です。

買い手の再掌握

買い手が再び市場を掌握するには、ペアは0.5937と100バー移動平均の0.59524を上回る必要があります。それまで、売り手が市場で優位を保っています。 NZDUSDがキーである100日移動平均の0.5969を下回ったため、さらなる下落から利益を得る戦略に注目しています。この決定的な動きは、0.5900レベル近くのプットオプションを購入することが、特定されたスイングエリアへの下落に向けたポジショニングの簡単な方法になることを示唆しています。このブリーチは、現在売り手が価格アクションを決定しているという重要なテクニカルサインです。 この弱気の勢いは基本的なデータによって支持されており、昨日発表された2025年7月の米国生産者物価指数は予想を超えた0.4%で、連邦準備制度が年末まで金利を維持するとの期待を高めています。このデータの結果として、米ドルは全般的に強化されています。これは、2026年以前に緩和サイクルを開始する見込みのニュージーランド準備銀行とは強く対照的です。 キウイに対する圧力が加わる中、グローバルな乳製品価格が4回連続で下落しており、グローバルダイリートレード指数は2025年6月からほぼ12%下落しています。ファンテラの最近の牛乳固形分の配当予想の下方修正は、ニュージーランドの貿易条件に大きな影響を及ぼしています。ニュージーランドの主要輸出品のこの弱さは、通貨に強力な逆風をもたらしています。

歴史的なパターン

2023年後半の歴史的データを見ると、このパターンを以前に見たことがあります。ハト派のFRBと急落する乳製品価格の組み合わせにより、NZDUSDは0.6200以上から0.5700近くまで急落しました。現在の構造は、金融政策と商品動向において同様の乖離を示しています。したがって、0.5950付近への短期的な反発は、弱気ポジションを開始または追加する機会と見ています。 確立されたサポートレベルのブレイクを考えると、今後数週間でボラティリティの増加が予想されます。トレーダーは、0.5845–0.5860の重要なスイングエリアを目指すベアプットスプレッドを使用しており、これにより前払いコストを制限しつつ、潜在的なリスクとリターンを定義しています。この戦略により、突然の反転に対して完全に露出することなく、次の下方向の動きに targeted 対応することが可能になります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

30年固定金利の住宅ローンは、8月14日の週に6.58%に下落し、前週の6.63%と比較して低下しました。この金利は2024年10月24日以来の最低水準でした。

住宅ローン金利の動向

2025年を通じて、住宅ローン金利の範囲は狭く、1月には7.04%の最高値を記録し、今週は6.53%の最低値に達しました。10年債利回りは、住宅ローン金利の指標ともなり、2025年初めに4.809%まで上昇し、4月には3.860%まで低下しました。 現在、利回りは4.30%で、年の範囲の中央に近い位置にあります。ピークから、10年債利回りは約50ベーシスポイント低下し、一方で30年住宅ローン金利は46ベーシスポイント下がりました。 4月の10年債利回りの大幅な低下にもかかわらず、住宅ローン金利は同じ軌道で下降しませんでした。この動きの乖離は、10年債利回り以外の要因が住宅ローン金利に影響を与えていることを示しています。 30年住宅ローン金利が6.58%に達したことで、昨年の10月以来の最低水準に達しました。この低下は、2025年のほとんどの期間で見られる狭い取引範囲を強化しています。現在のところ、市場は安定しており、いずれの方向にも大きなブレイクアウトの兆候は見られません。

経済指標と市場の期待

金利のわずかな低下は、より広範な経済状況を考慮すると理解できます。先週発表された2025年7月の消費者物価指数レポートは、インフレが3.1%に減少し、予想をわずかに下回りました。また、最新の雇用レポートでは雇用市場が鈍化しているものの、依然としてプラスであることが示されており、連邦準備制度に対する圧力を和らげています。 連邦準備制度の最近の声明は、この傾向に満足していることを示唆していますが、金利引き下げのシグナルを出す前に様子見の姿勢を維持しています。市場は現在、2025年12月の会合で四半期ポイントの引き下げの可能性を45%と見込んでおり、1ヶ月前の30%から上昇しています。この期待の高まりは、現時点では利回りの大幅な上昇を抑制する要因となるでしょう。 10年債利回りが年間を通じて約3.8%と4.8%の間に閉じ込められていることを考えると、売りたいボラティリティは理にかなった戦略のようです。9月と10月の満期における10年国債先物（ZN）のアウトオブザマネーのコールおよびプットオプションを売る機会が見られます。この戦略は、サイドウェイの動きと時間の経過から利益を得るショートストラングルとして知られています。 金利の緩やかな低下が続くと期待するトレーダーにとっては、長期国債先物（ZB）に対するデビットコールスプレッドが低リスクの方向性プレイです。コールオプションを購入し、より高い行使価格で別のオプションを売却することで、債券価格の穏やかな上昇から利益を得ることができます。このアプローチは、全体のロングポジションと比較して、潜在的な利益と前払費用の両方を制限します。 住宅ローン金利が今年初めに国債利回りほど早く下落していないため、両者のスプレッドは広がっています。これは、モーゲージ担保証券（MBS）のパフォーマンスが劣っていることを示唆しています。相対的な価値取引は、国債先物を購入し、MBS先物を売却することで、スプレッドが今後も広がるまたは広がると賭けることが考えられます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設