2025年8月15日、中国の7月に関する主要な経済データが発表される予定である。この情報は、さまざまな経済指標に関する洞察を提供し、その期間における国の経済状況をより明確に示すものである。 データ発表の時刻はGMTに準じており、InvestingLiveの経済データカレンダーに従っている。各項目は、前月の結果と、該当する場合には中央値のコンセンサス期待を含んでいる。

経済イベントの追跡

このカレンダーは、この日におけるアジア全体の注目すべき経済イベントや期待を追跡するためのツールとして機能します。中国の主要な経済指標に注目が集まっている。 中国の7月の経済データの発表が明日に迫っていることで、関連市場での暗示的なボラティリティが上昇している。これは、ハンセン中国企業指数のオプションにおいて、潜在的な市場を動かすサプライズへの予測から保護のコストが上昇していることに表れている。この発表前のボラティリティの急上昇は、実際の市場の動きが現在の価格に織り込まれているほど劇的ではないと期待するトレーダーにとっての機会を提供している。 コンセンサス予測は緩やかな減速を示唆しているが、2023年に危機が深刻化して以来見てきた不動産セクターの問題から、センチメントは依然として脆弱である。もし工業生産と小売売上高が期待を下回ると、投資家は中国株ETFのプットオプションを急いで買い、銅や鉄鉱石といった商品先物を売ることが考えられる。反対に、予想以上の好結果が出れば、強力な回復の兆しがあれば、過去1年間にかけて構築された弱気のナラティブに挑戦することになり、ショートスクイーズが発生する可能性がある。

市場戦略と影響

ボラティリティそのものを取引するトレーダーにとって、GMTの午前1時30分の発表の直後の期間は重要なものである。データが期待に近い場合、且つ市場反応が muted であれば、アウト・オブ・ザ・マネーのコールとプットオプションの両方を売るストラングル戦略は利益を上げる可能性がある。これは、不確実なイベントが過ぎ去った後に暗示的なボラティリティが急落する「ボラティリティクラッシュ」に基づくものである。 また、オーストラリアドルの通貨デリバティブにも注目すべきである。この通貨は、中国経済の流動的な代理として機能することが多い。AUD/USDペアの1週間オプションは増加した需要を示しており、データ発表後の急激な動きに対する賭けを反映している。歴史的に、中国の工業生産が1％の下振れを示すと、その同じ取引日にAUD/USDが30〜50ベーシスポイント下落することがよく見られた。 今後数週間にわたり、このデータは中国人民銀行からの政策期待に影響を与えるであろう。特に弱い数字が出れば、無期限の金利引き下げや銀行の準備率引き下げに関する投機が高まることが考えられる。これにより、トレーダーは金利先物を用いて傾斜の急なイールドカーブを見越してポジショニングを行ったり、四半期後半の政策駆動型の市場ラリーを待ち受けて長期的なコールオプションを購入する可能性がある。

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季節調整済みの失業保険率は1.3%と記録されました。米ドル指数は、2週間の安値を経験した後、98.00の水準を取り戻しました。

雇用レベルの重要性

雇用レベルは、経済の健全性と通貨の価値を評価する上で重要です。高い雇用は消費者支出や経済成長を促進し、地元通貨の価値に影響します。 賃金の成長は経済的な意思決定に影響を与え、消費財の価格上昇を引き起こすことがよくあります。中央銀行は、金融政策を形成する際に賃金の成長を注意深く監視します。 中央銀行は、その使命に基づいて労働市場の状況への焦点を変えることがあります。インフレの抑制を超えて雇用を目指す銀行もあれば、米連邦準備制度のように雇用と安定した価格のバランスを取る銀行もあります。 新規失業保険申請件数は224Kとなり、市場の予想より少し強い結果となりました。この報告は、労働市場が逼迫していることを示しており、米ドル指数が98.00の水準に回復する助けとなりました。これらの数字は、アメリカ経済が依然として堅調であることを示唆しています。 このデータは、2025年の第1四半期に見られた雇用の一部の柔らかさが早期の利下げへの賭けにつながるというシナリオに挑戦しています。振り返ると、2024年初頭の週間申請データは、一貫して210Kから230Kの範囲に存在しており、この期間はFEDが金利を高く維持することに固執していた時期でした。今日の数字は、その強靭なパターンが続いていることを示唆しています。

連邦準備制度の政策への影響

安定した価格と最大の雇用という二重の使命を考慮すると、この強い雇用データは連邦準備制度に金利をより長く高い水準で維持する根拠を与えます。今後のジャクソンホールシンポジウムでの政策変更の信号は期待できないでしょう。連邦準備制度は、2024年後半に再び浮上したインフレとの戦いがまだ終わっていないことを強調すると思われます。 金利デリバティブにとって、これは第4四半期に利下げを賭けるポジションを解消すべきことを意味します。SOFRとFed Funds先物オプションは、市場が予想以上に早期の利下げの可能性を排除するにつれて暗示ボラティリティが変化するでしょう。抵抗の少ない道筋は、年末まで金利が現在の水準を維持することを期待することです。 この環境は米ドルにとって好ましいものです。特に中央銀行が弱さを示している通貨に対してドルをロングするポジションに調整すべきです。ドルの強さは、この持続的な高金利と堅調な経済を直接反映しています。 株式デリバティブにおいて、「高金利が長く続く」環境は株式市場の上昇を制限する可能性があります。これから数ヶ月間、S&P 500やNASDAQ 100に対するプットオプションでダウンサイドプロテクションを購入することを検討すべきです。相対的に低い14のあたりをうろついているVIXは、借入コストがすぐに下がらないことを市場が消化する中で、徐々に上昇するかもしれません。

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インテルのCEO、リップ・ブー・タンは最近、トランプ大統領と彼の中国との関係に関連する辞任の可能性について懸念を話し合いました。ブルームバーグによると、トランプ政権はアメリカがインテルに出資することを検討しており、方針の変化を示唆しています。 この動きに続き、インテルの株価は$1.48（6.53%）上昇し、$23.67に達しました。この潜在的な所有権が防衛請負業者に与える影響はまだ見えていません。

市場の反応と株式パフォーマンス

市場はアメリカ政府のインテルへの出資の可能性を前向きに捉えており、同社へのバックストップの兆しと見なしています。インテルの株価は急騰し、短期の満期のコールオプションの取引量は日々の平均の5倍以上に急増しました。この初期の反応は、トレーダーが政府の支援が株価の底を形成するとの予想で賭けをしていることを示唆しています。 私たちにとっての主な要点は、不確実性の大きな注入であり、これは直接的にオプションプレミアムの上昇に繋がります。インテルの30日間のインプライドボラティリティは、ベースラインの35%から一取引日で60%以上に急上昇するのを観察しました。このような環境は、株価の動きだけでなく、ボラティリティ自体から利益を得る戦略の機会を生み出します。 楽観的な見通しを持つ人にとって、コールオプションの購入はさらなる上昇を狙う最も直接的な方法ですが、これらは現在かなり高額になっています。現金担保付きプットを売ることも別の選択肢であり、豊富なプレミアムを集めながら株を保有する意欲のある低価格を定義することができます。調整があれば、この戦略は特に魅力的になります。

潜在的な結果と市場戦略

政府の交渉の結果は二分法的であるため、今後数週間でどちらの方向にも大きな価格変動が起こる可能性が高いです。コールとプットを同じ行使価格と満期で同時に購入するロングストラドルは、そのような動きから利益を得るための実行可能な戦略です。この戦略は高額ですが、現在私たちが目撃している高ボラティリティに賭けるものです。 2008年の金融危機の際の政府の介入を思い出すべきであり、それは影響を受けた株式の極端なボラティリティを数年間引き起こしました。このニュースは、国内の半導体サプライチェーンの深刻な脆弱性を強調した7月の商務省の報告にも続くものであり、政権の行動に文脈を与えています。主なリスクは、これらの議論が何も生まないことであり、それがこの高いボラティリティを崩壊させ、株が取得した利益を逆転させる可能性があります。 私たちは防衛請負業者や広範なテクノロジーセクターへの波及効果も監視しなければなりません。政府の影響があれば、国内の安全保障契約が優先される可能性があり、ロッキード・マーチンやレイセオンのような企業が恩恵を受けるかもしれません。これにより、インテルと特定の防衛関連名柄のロングポジションを組むペアトレードの潜在性が生まれます。

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デビッド・ゼルボス氏、ジェフリーズのチーフマーケットストラテジストは、連邦準備制度が利下げを検討すべきだと提案しています。彼は攻撃的な行動が労働市場の減速を防ぎ、100万の雇用を生み出す可能性があると主張しています。 ゼルボス氏は50ベーシスポイントの利下げを支持し、金融政策が依然として制約的であると述べています。彼は、AIや技術によって引き起こされるかもしれないデフレ傾向が、最大200ベーシスポイントの利下げを正当化する可能性があると感じています。

PPIデータとインフレーション圧力

最近のPPIデータが高いインフレーション圧力を示唆しているにもかかわらず、ゼルボス氏はそれが自分の見通しに影響を与えないと考えています。彼は決定は事実と議会の委託に沿ったものであるべきであり、元大統領トランプのような人物からの批判に動じるべきではないと強調しています。 連邦準備制度の議長候補のリストは拡大しており、ゼルボス氏のような市場を重視した洞察を優先する候補者が増えています。ブラックロックのリック・リーダー氏とマーク・サマリン氏も50ベーシスポイントの利下げを提案しており、連邦準備制度のアプローチはあまりにも保守的であると見ています。 ゼルボス氏は財務長官ベッセント氏との長年の関係があり、彼は連邦準備制度の議長候補の検索を率いています。このプロセスは、政策立案者の背景に多様性を持たせるための動きを強調しており、伝統的な中央銀行の哲学からのシフトを示唆しています。トランプ氏と元財務長官ムニューチン氏の間には人事に関する緊張がありますが、最終的には大統領が結果を決定します。

利下げの市場への影響

したがって、驚きの利下げは短期金利を長期金利よりもはるかに低下させるため、イールドカーブの急勾配を見越してポジショニングするべきです。SOFR先物のオプションや国債先物を使用したカーブスティープナー取引が利益をもたらす可能性があります。この見解は、2025年の夏に発展してきたフラットなカーブとは対照的です。 7月のやや弱い雇用報告以来停滞していた株価指数にとって、この議論は強いブルシー・カタリストを提供します。S&P 500は3週間にわたって2%の狭いレンジで取引されており、コールオプションは潜在的なブレイクアウトのために魅力的に見えます。VIXも年初来安値の13近くで推移しており、この政策論争が激化すれば、市場のボラティリティが過小評価されていることを示唆しています。 今週、DXYインデックスで106.50の5か月ぶりの高値に達した米ドルは、特に脆弱に見えます。大規模な利下げはドルの利回り優位性を侵食し、主要通貨に対して急激な逆転を引き起こす可能性があります。2019年の緩和サイクルを振り返ると、ドルはかなり弱くなり、現在も同様のパターンが現れる可能性が示唆されます。 この見通しは、予定調和よりも最近のインフレデータを無視することに基づいていることを認めなければなりません。これは、7月の生産者物価指数が予想を上回る0.4%上昇したことを含みます。労働市場に焦点を当てて短期的なインフレを無視する政策は賭けであり、今後のインフレ報告がこの攻撃的な利下げのナラティブを裏付けるか、完全に覆すかのいずれかになるということです。

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米国の生産者物価指数（PPI）は7月に予想以上の増加を見せ、前年同月比で3.3%の成長を記録しました。これは予想の2.5%を上回る結果です。 この急増は6月の2.4%の上昇に続くものでした。同時に、コアPPIは前年同月比で3.7%に上昇し、6月の2.6%から増加しています。

月間生産者物価の変動

月次では、PPIとコアPPIは共に0.9%上昇しました。その結果、米ドル指数は98.04に留まり、当日で0.25%の上昇を見せました。 予想以上の生産者インフレの報告は、私たちの短期的な見通しを変えました。これにより、インフレが完全に制御下にあるとの見方は挑戦され、米連邦準備制度（Fed）のより攻撃的な姿勢を考慮する必要が生じました。2025年末または2026年初頭の利下げに対する市場の期待は、現在真剣に疑問視されています。 私たちは今後数週間でS&P 500などの主要株価指数に対するプットオプションを購入しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、7月のほとんどの期間にわたって14前後の低い範囲で取引されており、市場の不確実性の高まりを予想する中で私たちの重要なターゲットです。この状況は、2022年に経験した不安定な市場を思い起こさせます。そこでも同様のインフレショックが株式の急落を引き起こしました。

債券市場の反応

債券市場では、短期の利回りがFedの引き締め期待からさらに上昇する可能性があるため、2年物米国債先物をショートしています。CME FedWatchツールによると、9月のFOMC会合での利上げの確率が、昨日の15%から今朝は45%以上に跳ね上がりました。この急速な価格の再設定は、特に金利曲線の前方での債券価格にさらなる下落余地があることを示唆しています。 米ドル指数の強さは、他の主要通貨に対してロングポジションを増やす明確なシグナルを提供します。ハト派的なFedはドルをより魅力的にし、これは2022年に始まった攻撃的な利上げサイクルの際にも見られたパターンです。私たちは特にユーロと円のショートに焦点を合わせています。これらの各中央銀行は、Fedの新たな決意に追随することが期待されていません。 皆の注目は、今後の消費者物価指数（CPI）データに移ります。CPIの報告がこの価格の再加速を確認する場合、Fedが長期にわたって制限的な政策を維持する根拠が強まります。もしそのデータも予想以上であれば、重大な市場の下落に対するポートフォリオの保護にオプションを使用するつもりです。

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金価格と米国財務省利回り 労働市場は逼迫しており、失業保険の申請が200万人を下回っている状態が続いています。この数字は、パンデミック前以来一貫して見られることがなくなりました。この強さはインフレと相まって、9月の連邦準備制度理事会の会合に向けてタカ派的な姿勢を強化しています。したがって、金利に敏感な資産にとっては引き続き逆風が見込まれます。 金は高いインフレにもかかわらず突破を苦しんでおり、10年物国債利回りが5.0%に近づいています。米ドルと利回りが堅調である限り、金の上値は3,350ドル付近に制限されると考えています。3,400ドルを超えるコールオプションを売ることは、このレンジで収入を生むための有効な戦略となる可能性があります。 要点 暗号通貨市場では、ビットコインが最近のピークを迎えた後、著しいボラティリティが見られます。ビットコインオプションのインプライド・ボラティリティは85%近くに跳ね上がっており、過去最高値からの修正後の不確実性を反映しています。特定のトレンドに賭けるのではなく、大きな価格変動から利益を得ることができるオプションストラドルのような戦略を検討すべきです。 貿易緊張の高まりは、市場全体にリスクの層を追加しています。世界の生産に0.7％ポイントの影響が出る可能性は、株式市場での売りを引き起こす深刻な懸念です。S&P 500のような主要指数に対する保護的なプットオプションを購入することをポートフォリオ保険の一形態として考えるべきです。 これらの逆風を考慮すると、レバレッジの利用は慎重に管理しなければなりません。現在の環境は機会を提供しますが、大きな反転の重大なリスクも伴います。失うことのできる資本以上のリスクを取らないようにするため、プットやコールを購入するなどの定義されたリスク戦略に注力すべきです。

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米国の生産者物価指数（PPI）は、食品とエネルギーを除くと、7月に前年比3.7%上昇し、予測の2.9%を上回りました。このデータは、予想以上の卸売インフレの強まったことを反映しています。 最近の通貨の動きでは、AUD/USDが0.6500を下回っており、これは堅調な米ドルと連邦準備制度の金利決定に関する議論によって影響を受けています。一方、EUR/USDは、ドルの強い回復と米国の卸売インフレの増加に押されて、さらなる上昇を目指しています。

金と商品市場

金価格は圧力を受け続けており、木曜日には1トロイオンスあたり約3,330ドルで取引されています。このトレンドは、米国の利回りの上昇とドルの強いパフォーマンスと一致しています。 Rippleの価格は高いボラティリティを示しており、XRPは約5%下落して3.12ドルで取引されています。さらに、トランプの貿易政策に関する議論は、これらの緊張が世界経済の生産にさらに影響を与える可能性を示唆しています。

インフレと金利

7月の米国の生産者物価指数データは、インフレがまだ制御されていないという明確なシグナルであると見ています。3.7%の前年比コア増加は、予想されていた2.9%を大きく上回っており、価格圧力が依然として強いことを示唆しています。この状況は、2022-2023年の期間に経験したものと似ており、中央銀行からの重要な措置を引き起こしました。 この強いインフレを考えると、連邦準備制度は金利を高く保つことや再度引き上げることを検討せざるを得ないと考えています。デリバティブ市場はすでにこれを反映し始めており、2025年9月の利上げ確率は先週およそ35%から60%以上に跳ね上がっています。トレーダーがそのポジションを調整するにつれて、金利スワップや国債先物オプションの取引活動や価格変動がさらに見られると予想しています。 堅調な米ドルは外国為替市場に直接的な影響を与えており、この点に注意を払っています。豪ドルが米ドルに対して0.6500を下回ったことは、2023年末以来何度も支持線として機能してきた重要な技術的ブレイクです。EUR/USDおよびAUD/USDについては、米ドルがさらに強くなる場合に利益を得る方法として、プットオプションを購入することを検討しています。 米国政府の国債利回りが上昇する中で、金はその魅力を失いつつあり、10年物国債の利回りは今年の最高値である4.8%に達しています。これは利息を支払わない金の保有を魅力的でなくし、すでに金価格が約3,330ドル近くで圧力を受けていることが見受けられます。デリバティブトレーダーは、価格の下落に賭けるために先物契約を利用したり、物理的な金のポジションをヘッジするために利用し続けると予想しています。 この市場の変化は、暗号通貨などのリスク資産にも影響を与えています。Rippleの価格の5%下落は、全体のトレンドの一部であり、過去1日で暗号市場全体が1000億ドル以上の価値を失っています。これにより、トレーダーはリスクを避ける動きが見られ、暗号資産に対して逆張りをするか、ポートフォリオを保護するためにオプションを使用する可能性があると考えています。

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原油先物は$63.96で決済され、$1.31または2.09%の上昇となりました。この価格は$63.61から$65.27までのスイングエリア内にあります。 100日移動平均は$64.73に設定されており、この範囲内で注目すべきレベルとなっています。週の初めに価格はこの移動平均を下回り、過去3日間にわたってその下で推移していました。

要点

移動平均とスイングエリアは短期的なリスク定義レベルとして機能しています。これらのレベルを上回ることは、最近の下落後のさらなる上昇モメンタムの兆候となる可能性があります。 原油先物が$63.61から$65.27の重要なスイングエリア内に入ると、これは市場にとって重要な決定ポイントであると見ています。直近のテストは、価格が$64.73の100日移動平均を越えられるかどうかです。このレベルを上回れない場合、最近の下方圧力が再開される可能性があります。 価格の急上昇は、今週発表された最新のエネルギー情報局（EIA）のデータから支持されています。このデータには、予想外の原油在庫の減少が3.1百万バレルあったことが示されています。アナリストたちは小幅な増加を予想していたため、この予想以上の減少は需要が供給を上回っていることを示唆しています。この根本的なデータは、上方向への突破の可能性に信憑性を与えています。 しかし、私たちは海外からの弱気な需要シグナルも考慮に入れており、特に2025年7月の中国の製造業PMIが予想を下回ったことが懸念材料です。これは、世界最大の原油輸入国における今後のエネルギー消費についての懸念を引き起こします。この世界的な成長に対する潜在的な懸念が、価格の急騰を抑制していると考えられます。

市場戦略

不確実性がさらに加わる中、OPEC+が今月初めの会議で生産割当を据え置くことを選択したことに注目しています。この規律ある供給管理は価格の底を支えていますが、さらなる削減を拒否していることは、現時点で$60台中頃の価格に満足していることを示唆しています。トレーダーは短期的にカルテルからの救済を期待すべきではありません。 振り返ると、2022年から2024年の極端なボラティリティを思い出します。この時期、価格は地政学的イベントやパンデミック後の需要の変化に基づいて$120を超えるから$70台前半まで変動しました。現在の市場は落ち着いていますが、この歴史は、こういった重要なテクニカルエリアからのブレイクアウトがどれだけ迅速に重大なトレンドに繋がるかを示しています。したがって、この範囲を超えたときに大きな動きに備える必要があります。 強気の在庫データと弱気の需要予測との間の緊張を考慮すると、オプショントレーダーはこのゾーンからのブレイクアウトを利用する戦略を検討することができると思います。私たちは、ボラティリティの増加が予想されるため、ストラドルやストラングルのセットアップが効果的であると考えています。あるいは、$65.27を超えるストライクのブルコールスプレッドや、$63.61を下回るストライクのベアプットスプレッドを設定してリスクを定義し、方向性のある動きに備えることもできます。

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7月に、アメリカの生産者物価指数（PPI）は0.9%増加し、予想の0.2%の上昇を上回りました。この指数は、国内の生産者が自らの生産物に対して受け取る販売価格の平均的な変化を示しています。 要点 – EUR/USDペアは下押しを受け、1.1640付近のデイリーローへと下落しました。これは米ドルの反発によるものでした。 – GBP/USDは米ドルの復活の影響で、1.3520付近のデイリートラフに下落しました。

市場の動きと影響

金価格は、米ドルの堅調なパフォーマンスと米国の利回り上昇の影響を受けて、$3,330の近くで落ち着いていました。ビットコインは124,474ドルの新たな最高値に達した後、121,615ドルまで修正し、イーサリアムなどのアルトコインの動きにも影響を与えました。 トランプ政権下の貿易緊張は激化すると予想されており、活況な市場と強い経済が、世界の生産量を0.7%ポイント減少させる可能性があるとされています。EUR/USDの取引においては、競争力のある特徴を持った適切なブローカーを選択することが、為替市場を効果的にナビゲートするために重要です。 外貨取引は、高いレバレッジが伴うため重要なリスクを伴い、 substantial losses を引き起こす可能性があります。投資目標、経験、リスク耐性を評価することが重要です。疑問がある場合は、独立した助言を求めるべきです。 7月の生産者物価指数データは、予想外の0.9%の上昇を示し、持続的なインフレの重要なシグナルとなりました。これは、2025年8月8日に発表された消費者物価指数の報告が熱い結果となったことによって強化され、生産者コストが消費者に転嫁されていることを示しています。私たちは、予想以上に頑固なインフレ圧力を見ています。

金融政策と市場動向

これらの報告を受けて、米ドルは8月中旬まで上昇を続けています。これはEUR/USDペアにも反映されており、現在1.1550のサポートを試しており、7月の1.1640を大きく下回っています。このトレンドは、連邦準備制度の当局者からの最近のタカ派の発言によって支えられており、市場は9月の会合での利上げの可能性を70%以上と見積もっています。 この見通しを考慮すると、今後数週間のドル強化へのポジショニングは賢明な戦略であると考えています。トレーダーは、米ドルのコールオプションを購入したり、ユーロの先物契約を売却したりして、この金融政策の乖離を活用することを検討できるでしょう。2022年の連邦準備制度の積極的な引き締めサイクルを振り返ると、似たようなドルの支配が続いた期間があり、これは有用な歴史的な対比となります。 金の環境は依然として厳しく、金は現在1オンスあたり3,300ドル近くで取引されています。強いドルと上昇する米国債利回りの組み合わせにより、金のような無利子資産を保持する魅力が低下しています。ロングポジションには慎重であるべきで、さらなる価格下落に対するヘッジとして金先物オプションのプットオプションを使用することを検討するかもしれません。 貿易緊張の高まりのリスクは、特に先週発表された特定の欧州製品への新関税の後、私たちが考慮しなければならないボラティリティの層を加えています。これは、2018-2019年の貿易争議の際に市場が経験したウィップラッシュを想起させ、ボラティリティから利益を得るオプション戦略が有効である可能性があります。市場恐怖の重要な指標であるVIXは、先月の15から19に上昇しています。 暗号通貨市場も、7月にビットコインが124,000ドルを一時超えた後、注意を示しています。この資産は以来、その高値を取り戻すのに苦労しており、リスクオン資産においてもトレーダーが選択的になっていることを示しています。この修正は、より攻撃的な連邦準備制度が市場の最も投機的な部分から流動性を引き上げる可能性があるという警告として機能しています。 次の数週間をナビゲートするためには、米ドルの軌道に焦点を当て、慎重なリスク管理が必要です。為替やデリバティブ取引に内在する高いレバレッジにより、私たちは規律を持って行動しなければなりません。私たちの投資目標は、中央銀行の政策や地政学的緊張がもたらすリスクの管理に焦点を当てるべきです。

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7月、アメリカの食品とエネルギーを除いた生産者物価指数は前月比0.9%上昇し、予想の0.2%を上回りました。この指標は卸売レベルでのインフレーションの指標として機能し、今後の経済政策に影響を与える可能性があります。 EUR/USDペアは圧力を受けており、アメリカの強いインフレーションと労働市場データによって押し上げられた米ドルの回復により、1.1640近くの安値に下落しています。同様に、GBP/USDレートも米ドルの上昇や、以前の好調な英国統計にもかかわらず、1.3520近くの日中の最安値に緩やかになっています。

金と米ドルの強さ

金は$3,330のトロイオンス近くで弱含みであり、持続的な売り圧力が影響を与えています。その下落は米ドルの強さと米国の金利上昇に平行しており、資産保全の選好に影響を与えています。 ビットコインは新記録の$124,474を達成した後、修正が起きて$121,615で落ち着きました。このトレンドはアルトコイン価格に影響を与え、イーサリアムは2021年11月の$4,800以上の以前のピークに接近しています。 経済状況は、米国の貿易緊張が激化する可能性を示唆しており、中期的にはグローバル生産が0.7ポイント減少する見込みがあります。市場は進化する貿易動向や財政政策を考慮し、慎重であります。 要点 – 2025年7月のコア生産者物価指数の予期しない0.9%の跳ね上がりは、私たちにとって深刻な信号です。同様の卸売価格圧力が2021年末に見られ、その後2022年および2023年にかけて連邦準備制度の金利の大幅な引き上げの前触れとなりました。この予想以上のインフレーションは、今後数週間で連邦準備制度からより攻撃的な姿勢を準備する必要があることを示唆しています。

米ドルと貴金属の見通し

このデータを考慮すると、米ドルが引き続き上昇を続けると予想しています。最新のCME FedWatch Toolのデータによれば、今朝更新された内容では、9月の会合で25ベーシスポイントの金利引き上げの確率が65%に上昇しており、先週の30%から増加しています。特に1.1640近くの安値を試しているEUR/USDについて、プットオプションの購入を考慮すべきです。 米ドルの強さと債券利回りの上昇が貴金属に対して重大な逆風を引き起こしています。米国の10年物国債利回りが4.75%以上に押し上げられる中で、利息を生まない金の魅力は急速に薄れてきています。私たちは金について弱気な姿勢を維持し、$3,300のサポートレベルを下回る動きを狙ったプットオプションやベアコールスプレッドを活用すべきです。 ビットコインが新記録の$124,000以上から拒否されたことは短期的な疲労を示唆しており、統合期間を見込むことができます。主要取引所でのデリバティブファンディングレートは最近の高値からも冷え込んでおり、レバレッジの長期ポジションが減少しています。この環境下では、ビットコインの保有に対してカバードコールを売る戦略が収入を生む魅力的な手段となります。 イーサリアムが2021年11月の約$4,800の歴史的ピークに近づくことは重要な試練です。この価格レベルは長期保有者による利益確定を引き起こす可能性があり、大きな抵抗を生むおそれがあります。ここで新たなロングポジションを開くことについて慎重であるべきで、重要な心理的障壁に近づくにつれて保護的なプットオプションを検討してもよいでしょう。 最終的に、貿易緊張が激化する可能性はすべての市場に不確実性をもたらす要因となっています。私たちはCBOEボラティリティ指数（VIX）を注視しており、先週20を超えて再上昇していることは、投資家の不安が高まっていることを反映しています。S&P 500などの主要インデックスに対してプットオプションを購入することで、広範な株式エクスポージャーをヘッジすることが賢明かもしれません。

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