米ドルは主要通貨に対して上昇し、JPYに対してはわずかに下落しました。記録された割合の変化は、EUR +0.13%、JPY -0.15%、GBP +0.11%、CHF +0.05%、CAD +0.46%、AUD +0.59%、NZD +0.47%でした。ニュージーランド準備銀行の利下げ期待がある中で、NZDは弱含みでした。カナダでは、7月のCPIが月次で0.3%増加しましたが、年間の割合は1.7%に鈍化しました。 米国の住宅データは混合した結果を示しており、着工件数は142.8万件に上昇しましたが、建設許可件数は135.4万件に低下しました。ポジティブなデータにもかかわらず、即座に非農業部門雇用者数と消費者物価指数に注目が集まっています。住宅の回復力は、FRBが早期に利下げを行った場合、インフレリスクを引き起こす可能性があります。

地政学的ニュース

地政学的ニュースでは、トランプ氏がヨーロッパがウクライナ戦争の解決を望んでいると示唆しましたが、米軍の関与は除外しました。 プーチン大統領とゼレンスキー大統領の会談が期待されており、米国が交渉を支援する見込みです。ロシアの石油購入に対するインドへの関税や、中国へのNvidiaに対する輸出管理の強化が予想されています。ニュージーランド準備銀行は、キャッシュレートを25ベーシスポイント引き下げて3.0%にする見込みです。 米国株は下落し、ダウは0.02%上昇しましたが、S&Pは0.59%下落し、NASDAQは1.46%下落、ラッセル2000は0.78%減少しました。米国財務省の利回りは低下しました：2年物は3.754%、5年物は3.827%、10年物は4.310%、30年物は4.911%です。

商品通貨に対するUSDの強さ

米ドルは商品通貨に対して強さを示しており、ここにチャンスが見えます。カナダのインフレが1.7%に鈍化し、ニュージーランド準備銀行が利下げを予想される中で、米国との政策の乖離が広がっています。USD/CADのコールオプションを購入することを考慮すべきです。2022-2023年の歴史的データは、カナダ銀行が利上げを停止した際にペアが大きく上昇したことを示しています。 米国の住宅データは混合しており、明日のFRB議事録とパウエル議長のジャクソンホールでの発言が、高い不確実性の期間を示唆しています。この環境はボラティリティに基づく戦略に最適であり、S&P 500のオプションストラドルの購入を検討しています。VIXは現在18近くで取引されていますが、過去の重要なFRB発表日に20%を超える急騰が見られました。 地政学的な展開は、経済データを迅速に上回る可能性があり、特にウクライナ平和交渉に関する議論が注目されています。進展があれば、主要なリスクオンのイベントとなり、ユーロが上昇し、米ドルの安全資産としての魅力が弱まるでしょう。この潜在的な変化に備え、突然のポジティブな結果に対する戦術的な取引として、いくつかのEUR/USDのロングコールオプションを保持するべきです。 テクノロジーセクターには慎重であり、NASDAQの1.46%の下落とNvidiaへの輸出管理の強化の脅威があります。半導体業界は市場のリーダーでありながらも、米中貿易緊張に非常に敏感です。2018-2019年の貿易紛争を通じてそれが見られました。これに対抗するため、今後の数週間での潜在的な下落に備え、半導体株のバスケットに対してプットオプションを購入しています。 債券市場は矛盾したシグナルを送っており、ドルの強さにもかかわらず利回りは低下しています。これは債券トレーダーが将来の経済減速を見越しており、FRBが今よりも柔軟な姿勢を取らざるを得なくなることを示唆しています。2年物が3.75%で、10年物が4.31%とそれほど差がないため、これは歴史的に経済の冷却に先行しているパターンです。

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アメリカ石油協会（API）が実施した民間調査によると、原油在庫は240万バレル減少し、予想された120万バレルの減少を上回った。この調査は、米国内の石油貯蔵施設や企業からデータを収集している。 調査の追加結果は、留分が50万バレル増加し、ガソリン在庫が100万バレル増加したことを報告している。この民間調査は、米エネルギー情報局（EIA）の公式データ発表の前に行われており、発表は水曜日の朝が予想されている。

米国の石油市場のダイナミクス

API調査の結果と今後のEIA報告は、しばしば異なる結果を示す。この二つのデータセットは、米国の石油市場のダイナミクスに対する様々な見解を提供している。 原油在庫の引き取りが240万バレルという予想をはるかに上回る大幅減少を示していることは、明らかに短期的な強気信号である。これは、需要が強いか、供給が市場の予測よりも弱いことを示唆している。明日の公式な政府のEIA報告がこの傾向を確認するのか注目であり、確認されれば価格が上昇する可能性が高い。 この予想以上の大幅減少は、2025年8月の夏のドライブシーズンの終わりを迎えているため、特に注目すべきである。現在の強い需要は、消費が多くの人が考えていたよりも回復力があることを示唆しており、特に2024年の夏季に見られた需要の落ち込みを考えると、この強さは秋に向けた価格の堅固な基盤を提供する可能性がある。 現在、ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油は1バレル85ドル近くで取引されており、このデータはすでに厳しい市場の状況を補完している。米国の商業原油在庫は5年平均を約3％下回って推移しており、この統計は夏の間ずっと価格を支えてきた。EIAからの確認された大幅減少は、さらなる供給不足を強調することになる。

ハリケーンシーズンのリスク

今後数週間、ハリケーンシーズンに関連するリスクプレミアムを考慮しなければならない。国立海洋大気庁（NOAA）の2025年シーズンが活発であるとの予測は、メキシコ湾に進入する嵐が生産や精製を混乱させ、急激な価格上昇を引き起こす可能性があることを意味している。この驚きの在庫減少は、そのようなショックを吸収するために利用可能な供給バッファをさらに減少させる。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は価格上昇やボラティリティから利益を得る戦略に有利である。WTIやブレントの先物に対する短期コールオプションを購入することは、EIA発表後の価格上昇や将来の気象関連の混乱に投機するための直接的な方法となる可能性がある。インプライド・ボラティリティの増加によりオプションは高くなってしまうが、急激な動きの可能性がプレミアムを正当化する。 要点: – APIの民間調査で原油在庫が240万バレル減少、予想は120万バレル。 – 留分が50万バレル、ガソリン在庫が100万バレル増加。 – EIAの公式報告が明日発表予定。 – 価格上昇の可能性があり、ハリケーンシーズンのリスクも考慮。

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株式市場はほぼ変わらずに取引を終えましたが、主要インデックスは圧力を受けました。S&PインデックスとNASDAQは下落し、ダウ工業株平均は若干の増加を見せました。ラッセル2000インデックスも下降し、異なる株カテゴリーにおける混合市場のパフォーマンスを示しました。 主要インデックスの終値は、ダウが0.02%上昇して44,922.39、S&Pが0.58%下落して6,411.45、NASDAQは1.46%減少して21,314.95でした。チップ株は、インテルを除いて下落し、インテルはソフトバンクへの20億ドルの株式売却に伴い6.97%の増加を見せましたが、希薄化の懸念が残っています。

チップ株への影響

他のチップメーカーはさらに厳しい状況にあり、ブロードコム、Nvidia、AMD、台湾セミコンダクター、ASML、マイクロンはすべて0.53%から5.44%の下落を見せました。NASDAQは100時間移動平均を下回って終了し、短期的な弱気見通しを示唆し、テクニカルな注目が明日21,123.54の200時間移動平均に移ります。 セクターごとのパフォーマンスは異なり、11のS&Pセクターのうち7つが上昇を記録しました。不動産は1.8%の増加、生活必需品は1.0%上昇し、公共料金は0.83%増加しました。一方で、情報技術は1.88%下落、テレコムサービスは1.16%下落、消費者裁量は0.38%の減少となりました。 成長株やテクノロジー株の最近の売りは、市場のリーダーシップのシフトが進行中であることを示唆しています。NvidiaやAMDのようなモメンタム銘柄から資金が流出し、防御的セクターに流入しています。これは、NASDAQ 100 ETF（QQQ）に対するプットオプションの購入を検討するシグナルとなります。 この回転は最近の経済データによって支えられており、2025年7月のCPIレポートは予想を上回る3.4%となりました。これはFRBの方針に関する懸念を引き起こし、公共料金や生活必需品のような安全な避難所を魅力的にしています。私たちはこの資金の流れを追うために、XLUやXLPのようなETFに対するコールオプションを考慮すべきです。

NASDAQのテクニカル警告

NASDAQが100時間移動平均を下回ったことは、我々にとって重要なテクニカル警告となります。もし21123近くの200時間移動平均を維持できなければ、加速的な下落が見込まれます。暗示的なボラティリティの上昇は、今後数週間のVIXコールオプション購入を潜在的に利益のある戦略にします。 この視点をペアトレードを通じて表現することも可能です。これは、防御的セクターETFのコールを購入し、同時にテクノロジー中心のETFのプットを購入することを含みます。この戦略は、市場全体の方向に関係なく、バリューとグロースのパフォーマンスギャップから直接利益を得ます。 市場の広がりが弱まるこのパターンは、以前にも見たことがあり、2022年初頭のセットアップを思い出させます。当時は、技術からの類似の回転がはるかに広範な市場の下落に先行しました。歴史は、我々がこれらの早期警告サインを真剣に受け止め、ポートフォリオを適切に配置すべきであることを示唆しています。 要点 – 株式市場はほぼ変わらず。 – ダウは若干上昇、S&PとNASDAQは下落。 – インテルは土台の株式売却で上昇。 – チップ株は全般的に下落、特にテクノロジー株に影響。 – 市場のリーダーシップがシフト中。

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メキシコは、米国との貿易関係を強化するために北米鉄鋼委員会を再設立しようとしている。この提案は、両国間の貿易関係を強化する取り組みの一環であった。 ブルームバーグは、この取り組みが経済協力を強化することに重点を置くと報じた。この動きは、鉄鋼セクターにおける相互貿易利益を強化するための一歩と見なされている。 メキシコが貿易改善のために北米鉄鋼委員会を復活させる計画を持っているため、長期的な鉄鋼の価格変動の減少が予想される。メキシコは、2024年には420万メートルトンを超える鉄鋼を米国に供給しており、スムーズな関係がもっと予測可能なものにするだろう。これは、鉄鋼先物におけるリスクプレミアムが今後数ヶ月で徐々に減少し始める可能性があることを示す。 しかし、交渉期間自体が市場に短期的な変動をもたらす可能性があった。トレーダーは、クリーブランド・クリフス（CLF）やニューコア（NUE）などの主要生産者に対するストラドルのような不確実性を利用するオプション戦略を考慮する必要がある。第一回の委員会の会議が予定されると、これらの名義の暗示的ボラティリティは上昇するだろう。 2018年から2020年の期間を振り返ると、セクション232の関税議論が鉄鋼関連株に大きな変動をもたらした例がある。この新しい委員会の目標は協力であるが、意見の相違の兆候があれば市場が動揺する可能性がある。そのため、このニュースは長期的な安定にとってはポジティブと見なせるが、短期的なボラティリティの誘因として捉えるべきである。 この貿易ルールへの新たな焦点は、VanEck Steel ETF（SLX）にも直接的に影響を与え、セクター全体のセンチメントをプレイするための有用なツールとなる。ホットロールコイル（HRC）先物に注意を払い続けるべきであり、それが主要なベンチマークとして機能し、委員会からのニュースにいち早く反応するだろう。これまで見られた$750/トンを超える持続的な価格は、委員会が国境を越えた供給の大幅な増加を示唆する場合にはリスクにさらされる可能性がある。 メキシコ側から見れば、これはTernium（TX）のような生産者にとって明確なプラスであった。交渉の進展は、同社の見通しにとって追い風と見なされるべきである。米国市場へのアクセスの改善は直接的な利益となるため、同社のデリバティブにおいて強気のポジションが構築される可能性がある。

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NASDAQ指数は下落しており、現在347ポイント（1.60%）下落し、21,331.91の100時間移動平均を下回っています。この突破により短期的なトレンドは下向きにシフトし、さらなる売りに対する懸念が高まっています。 歴史的に見て、8月1日に100時間移動平均を下回った際、200時間移動平均に向かっての下落が始まりました。この200時間移動平均は現在21,119.99です。この次のレベルを下回ると、ネガティブバイアスが強まり、更なる下方モメンタムを示唆します。 市場参加者は、この指数が100時間移動平均の上に戻るのか、200時間移動平均に向かって進むのかを注視しています。ジャクソンホールサミットでも注目が集まっており、ここでFRB議長のパウエルが政策見通しについて言及します。これが市場のセンチメントに影響を与える可能性があります。 技術的には、200時間移動平均が初期の重要サポートとなります。さらに下落すると、20,864.09の38.2%リトレースメントレベル、最終的には20,573.83付近の50%ミッドポイントに向かう可能性があります。これらのレベルに達することは、8月12日のピークから約4.25%の下落を意味し、売りが続く場合には更なる修正の可能性を示しています。 NASDAQが100時間移動平均を下回ったことで、明確な警告サインが見受けられます。これにより、短期的なトレンドはより弱気な展望に変わりました。私たちにとっての鍵は、売り手が21,331の価格をクローズ時まで維持できるかどうかです。 この動きは、市場の恐れが高まっていることを背景にしています。期待されるボラティリティを測るVIXは今週25%以上上昇し、19.5になり、トレーダーの間で不安が高まっていることを示しています。このような環境では、下落の動きが急速に加速する可能性があります。 私たちは現在、21,119.99の200時間移動平均を次の主要サポートとして注視しています。8月1日の月初めを振り返ると、同様の突破がこのレベルのテストにつながりました。歴史的には、これは売り手にとって最も可能性の高い次のターゲットです。 すべての目は、今週金曜日のジャクソンホールサミットでのFRB議長パウエルのスピーチに向けられています。CME FedWatch Toolによると、市場は次回の会合での金利引き下げの確率を83%と見積もっています。しかし、最新のCPI報告が予想を上回る3.4%となったため、パウエルのタカ派的な発言が市場を驚かせる可能性もあります。 スピーチのバイナリリスクを考慮すると、ボラティリティから利益を得る戦略、例えばロングストラドルが効果的である可能性があります。これにより、パウエルの発言後の大きな価格変動から利益を得ることが可能になります。金曜日の前に方向を選ぶことはリスクのある賭けです。 200時間移動平均が維持されない場合、次の焦点は20,864のサポートゾーンになります。さらに深い下落は、20,573のレベルに向かう可能性があり、これは8月12日の高値からの4.25%の修正を表します。これらは、取引を計画する際の重要なレベルです。 私たちはまた、近づいている季節的な逆風について考慮する必要があります。歴史的に、9月は株式市場にとって最も弱い月であり、「9月効果」と呼ばれています。この歴史的傾向は、私たちが目にしている現在の弱気のテクニカルシグナルに重みを加えています。

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連邦準備制度のボーマンは、スタッフが最小限の暗号資産を保有することを許可することで、これらの金融商品に対する理解が深まると提案しています。彼は、連邦準備制度のスタッフが少量の暗号通貨を所有することを許可されるべきだと主張しています。 彼は、連邦準備制度のスタッフに対する投資活動の制限が、専門的な検査官を雇用し維持する努力に影響を及ぼす可能性があることに言及しています。ボーマンの発言は、金融政策や経済問題には触れていません。 私たちは、連邦準備制度のスタッフに暗号通貨を所有させる提案を、金融政策のシグナルではなく、制度的受容に向けた重要な文化的変化と見ています。これは、規制当局がデジタル資産を理解すべき金融景観の永続的な一部と見なしていることを意味します。私たちにとって、これは、セクターにとって根強い尾部リスクであった全面的な禁止の長期的なリスクを低減させるものです。 今後数週間で、このニュースは長期のオプションの想定のボラティリティの底を形成することになるでしょう。ビットコインの30日間の予想ボラティリティを測定するBitVolインデックスは、今年これまでのところ52の平均に低下しており、2024年の規制不確実性の中で見られた70年代とは大きな対比をなしています。私たちは、BTCやETHの現金担保プットを売却し、恐怖の減少を利用したブルプットスプレッドを構築する機会と見ています。 この感情は、スポットビットコインETFが2024年の米国での画期的な承認以来、世界中で1100億ドル以上の資産を管理しているという引き続きの機関流入の強さによって支持されています。伝統的な金融からのこの持続的な需要は、連邦準備制度の内部専門知識の必要性をより緊急で信頼性のあるものにしています。したがって、私たちは2026年第一四半期以降に満期を迎える長期のコールオプションを検討し、規制に基づく安定した評価へのポジショニングを考えています。 私たちは、2023年と2024年に規制機関からの一見小さなコメントが大規模な市場の動きの前触れとなったことを思い出します。この種のシグナルは、公式なルールが発表される前に規制の姿勢における基本的な変化を示すことがよくあります。それは、米国におけるデジタル資産の最も抵抗が少ない道が、孤立ではなく統合であることを示唆しています。 要点 – 連邦準備制度のボーマンは、スタッフに暗号資産の保有を許可すべきだと提案。 – 規制当局がデジタル資産の理解を推進する文化的変化を示唆。 – 今後数週間で長期のオプションのボラティリティに影響。 – スポットビットコインETFの引き続きの強い需要。 – 2026年以降の規制に基づく安定した評価に向けたポジション。

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トランプとプーチンのアラスカでの会談は、重要な結果をもたらすことはありませんでした。ウクライナのゼレンスキー大統領は、前回の落とし穴を避けるために、再びアメリカのトランプ大統領と欧州の指導者たちと会う予定です。 市場のセンチメントは、週の始まりに穏やかです。ドルは小幅な下落の後も安定しており、米国の小売売上高が予想に沿ったことを受けています。一方、米国の先物市場はほとんど変動がなく、主要小売業者であるターゲットやウォルマートが収益を報告することが期待されています。

暗号通貨の動き

暗号通貨は動きが見られ、特にイーサリアムは$4,320に下落しました。$4,800を超えることができず、2週間ぶりに重要な時間平均を下回ったのは初めてのことでした。 今日の欧州の取引は、データに関して静かなものになると予想されています。しかし、注目はRBNZの会合、Fedの議事録、英国のCPIやPMIデータに移るでしょう。これらのイベントは、今後のジャクソンホールシンポジウムとともに、市場のダイナミクスを形作ると期待されています。 今週の穏やかなスタートを考えると、トランプ、ゼレンスキー、欧州の指導者たちの会合に関連して、市場のボラティリティの増加の兆候に注意を払う必要があります。地政学的緊張は、2022年初頭の類似の不確実性の際にVIX指数が30を超えた時に見られたように、急激で予測不可能な動きを引き起こすことがよくあります。トレーダーは、これらの会談からのネガティブな結果へのヘッジとして、VIXのコールオプションの購入や広範な市場指数のプットを考慮するかもしれません。

Fedの議事録と市場への影響

Fedの議事録やジャクソンホールシンポジウムへの注目は重要であり、特に市場が利下げの賭けを削減している中でのことです。CME FedWatchツールは、年末までの利下げの確率が20%未満になったことを示しており、先月は50%以上だったことから、強気のシグナルに備える必要があります。これはドルを強化し、EUR/USDのアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションの売却によってプレイできるでしょう。 ウォルマートやターゲットなどの主要小売業者の収益は、米国消費者の健康状態を直接的に示すものとなります。先月の小売売上高は0.2%の低迷した増加を示し、最新のミシガン大学消費者信頼感調査は65.5に低下し、消費者の不安が高まっていることを示唆しています。大きな価格変動から利益を得るオプションストラドルは、これらの株を収益報告を通じて取引する賢い方法かもしれません。 今後の週間は、市場の動きを引き起こすデータで満たされており、現在の穏やかな通貨市場を揺るがすことはほぼ確実です。英国のインフレーションデータが今週予想されており、コア率が3.5%を上回ると予測されていますので、GBP/USDペアでのボラティリティは強い可能性があります。このリリース後の突然の価格変動を捉えるために、短期のオプションを検討することができます。 イーサリアムの明確な弱さは、重要なテクニカルレベルを下回る中で直接的な機会を暗号デリバティブトレーダーに提供します。$4,800の抵抗レベルを突破できなかった後、モメンタムは明確にシフトし、Crypto Fear & Greed Indexは38の数値で「恐怖」領域に戻っています。これは、プットオプションの購入や暗号関連資産に対するベアコールスプレッドの形成を検討するシグナルと考えます。

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ホワイトハウスの貿易顧問ナバロ氏は、インドはロシアへの石油購入を通じて資金を供給するのをやめるべきだと表明しました。彼は、インドの行動はアメリカの戦略的パートナーとしてのそれに整合すべきだと強調しました。 ナバロ氏は、インドが戦略的同盟国として扱われるためには、現在のアプローチを調整する必要があると述べました。この発言は、地政学的な状況におけるアメリカのパートナーに対する期待を反映しています。

高まる地政学的緊張

これを地政学的緊張の高まりに対する明確な信号と見なしています。これはエネルギー市場に新たなリスクプレミアムを導入することになります。この発言は、インドのエネルギー政策を直接的にターゲットにしており、それが世界の原油需要を安定させる上で重要な要因となっています。デリバティブトレーダーは、今後数週間でブレントおよびWTI原油先物においてボラティリティの増加を予想すべきです。 最も直接的な影響は石油の価格にあり、価格ショックの上昇に備えることを考慮する必要があります。2022年初頭の供給脅威に対する市場の反応を振り返ると、わずかな混乱の兆しでも原油1バレルあたり5ドルから10ドルの追加があることがわかります。短期のコールオプションを原油ETFや原油先物に購入することは、この潜在的な上昇を取り込む賢明な方法だと考えられます。 この圧力は、インドルピーをアメリカドルに対して脆弱な立場に置きます。いかなるエスカレーションもインドの株式からの資本流出を引き起こす可能性があり、私たちのデータはUSD/INRペアが地政学的ニュースに非常に敏感であることを示しています。トレーダーは、ルピーが現在の約84.5の水準から弱含む可能性に備え、または利益を上げるために通貨先物やオプションに注目すべきです。

インドの戦略的重要性

私たちは、インドが2023年以降、ロシアの海上原油のトップバイヤーであり、1日あたり150万バレル以上を輸入していることを忘れてはなりません。この供給は、インド政府がインフレーションを管理する上で重要であり、インド準備銀行は過去四半期にわたり5%未満に抑えることに成功しています。これらの購入の強制的な減少は、全球供給を引き締め、インドに重大な経済的影響を及ぼすことになります。 リスクは非常に高く、米国とインドの貿易関係は大幅に深化しており、2024年には二国間貿易が2000億ドルを超えています。この声明はその経済的パートナーシップに疑問を投げかけ、不確実性を生じさせ、インドVIXのボラティリティ指数を上昇させる可能性があります。したがって、トレーダーはワシントンとニューデリーの両方からのフォローアップのコミュニケーションに注目すべきであり、これが市場の動きの主要な触媒となるでしょう。

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お客様各位

下記の商品につきまして、配当金が調整される予定ですのでご案内いたします。インデックス配当は、お客様の取引口座に対して残高明細を通じて個別に実行されます。コメント欄には以下の形式で記載されます：
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詳細は、以下の表をご参照ください。

上記のデータは参考用となります。正確な情報につきましては、MT4/MT5ソフトウェアをご参照ください。

詳しい情報が必要な場合は、 [email protected] までお問い合わせください。

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