トランプの顧問は、連邦準備制度の官僚クーグラーの辞任を受けて、一時的な連邦準備制度の所長を任命することを検討しています。この動きは、トランプが恒久的な所長を選ぶための時間を与えることになります。 仮の候補者は、過去に政府での経験を持つと予想されています。この人物は、職務を引き受ける前に上院での審査を受けることになります。

長期的な不確実性の可能性

一時的な連邦準備制度の任命の可能性についてのニュースは、私たちが長期的な不確実性に備えるべきことを意味します。短期の所長は、連邦準備制度を長期的に誰が指導するかという重要な質問を解決するわけではなく、これは将来の金利政策に直接影響を与えます。この曖昧さは、来る数週間の市場にとって重要な要因です。 この状況は市場のボラティリティの可能性を高めます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、年初の低十代から、先週は18近くで取引されるまでに上昇しています。これは、経済政策に関する政治的な質問が増しているためです。市場はより大きなリスクを織り込んでおり、連邦準備制度の代行者がいることで、暗示されたボラティリティが高止まりする可能性が高いです。 金利トレーダーにとっては、SOFR先物オプションを検討することが重要です。金利の明確な方向に賭けるのではなく、より幅広い結果の範囲に賭ける方が賢明です。この不確実性は、今年後半に大きく予期しない政策の変更が起こる可能性を高めます。 これには株式市場への直接的な影響もあります。7月の予想以上に高いCPIが3.4%であったことで、連邦準備制度はすでに難しい立場にあり、このリーダーシップに関する質問は次の動きを複雑にしています。政策の誤りや政治的対立の激化によって引き起こされる潜在的な下落から守るために、SPYやQQQ ETFに対するプットオプションのような保護を購入することを検討すべきです。

歴史は市場の不確実性を示唆する

私たちは、パウエル議長の再任に関する憶測が広まっていた2021年の後半に、同様のボラティリティの上昇パターンを目にしました。市場は明確な決定が発表されるまで不安定な状態にありました。歴史は、恒久的な連邦準備制度の所長が指名され、その政策スタンスが理解されるまで、不確実性が支配するテーマであることを示唆しています。 したがって、私たちはボラティリティを購入するのが正しい反応であると考えます。これは、2025年10月および12月に満了する短期および中期のオプションを購入することを意味します。これらのポジションは、このリーダーシップシナリオが展開する中で予想される大きな価格変動から利益を得るでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

EIAの週間オイル在庫データは、さまざまなカテゴリの変化を示しています。原油在庫は302.9万バレル減少し、予想の59.1万バレル減とは対照的でした。ガソリン在庫は132.3万バレル減少し、予想されていた40.6万バレルの減少とは異なりました。

蒸留品在庫の更新

蒸留品在庫は56.5万バレルの減少を経験し、77.5万バレルの増加が予測されていました。カッシング在庫は45.3万バレル増加し、前週の69万バレルの増加と比較されました。 最近の民間データによれば、API原油取引は $0.75 上昇し、$65.95 の価格に達しました。最近価格は$64.97の100日移動平均をほぼ試し、テクニカルな観点から買い手に自信を与えています。 最新の在庫報告では、2025年8月6日時点で市場が著しく引き締まっていることが示されています。原油の引き取りは300万バレルを超え、アナリストの予想の5倍に達しました。これは、需要が以前に考えられていたよりもずっと高いことを示唆しています。 ガソリンと蒸留品の在庫も予想外の引き取りを見せ、強気な見通しをサポートしています。ガソリン在庫の減少は、2025年7月の米国の走行距離が昨年比1.5％増加しているという最近の政府データとも一致しており、強力な夏のドライブシーズンを確認しています。この予想外の燃料需要は、現在の価格の主な要因となっています。

テクニカル及び供給側要因

テクニカルな観点から、買い手はより自信を持つべきです。価格が$65近くの100日移動平均を上回る堅調さを保っていることは、しっかりとしたサポートを示しています。このレベルがフロアとして機能していることは、下がった時に積極的に買われていることを示唆しています。 供給側では、大手生産者からの規律が要因として続いています。これは、7月のOPEC+会議の数週間後に発生しており、カルテルが四半期末までの現在の生産レベルへのコミットメントを再確認しました。この政策は、高需要に応じた即時の供給緩和の可能性を制限しています。 これらの要因を考慮すると、トレーダーは今後数週間の強気な戦略を検討すべきだと考えています。これは、価格が上昇することを賭けてコールオプションを購入したり、最近のサポートを下回らないことを賭けてプットオプションを売却してプレミアムを得ることを含むかもしれません。これらのポジションは、私たちが見ている上昇トレンドを利用しています。 この市場の動きは、2021年の夏を思い起こさせます。予測よりも需要が高まり、世界がロックダウンから回復する中で持続的な価格上昇を引き起こしました。あの頃と同様に、現在の予想外の在庫引き取りは、新たな上昇の始まりかもしれません。市場は再び消費の強さを過小評価している可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USDCADは最近増加しましたが、100日移動平均線付近で抵抗に直面しました。これが売り圧力を引き起こし、市場の終わりにはペアを下落させました。 下降トレンドは持続し、価格は6月初旬から7月末までの以前の取引範囲に戻されました。この範囲の上限は、7月23日に始まったラリーの38.2%フィボナッチリトレースメントマークと一致し、1.3762に位置しています。このレベルは市場の動向の短期的な指標として機能します。1.3762を上回ると再度の買い興味を示唆するかもしれませんが、下回ると7月23日の安値1.37268を狙うことになるでしょう。

売り傾向

売り傾向は依然として続き、その持続性について疑問が呈されています。 売り手がUSDCADを支配しており、2025年の6月から7月末まで見られた馴染みのある取引ゾーンに押し戻しています。価格が重要な1.3762のピボットを下回った今、抵抗の少ない道筋は今のところ下向きであるようです。この見方は、今週早くに100日移動平均線を維持できなかったことによって強化されています。 ファンダメンタル的に、この価格動向は最近のデータを考えると理にかなっています。カナダの2025年7月の最新の雇用報告では、予想を上回る45,000の職の増加が示され、一方で先週の米国のコアCPIは2.8%に冷却し、予測を若干下回りました。この乖離は、カナダ銀行が米国連邦準備制度に比べて金利を堅持する理由を増加させます。

原油価格と取引戦略

WTI原油の新たな強さも見られ、OPEC+の更新ガイダンスにより、1バレル85ドルのレベルを取り戻しました。歴史的に見ると、2022年のほとんどに見られたように、強い原油価格は通常カナダドルを支え、USDCADの為替レートに圧力をかけます。これはペアを売る人々にとって追加の追い風となります。 今後数週間にわたり、2025年8月末または9月の満期のプットオプションを購入することがシンプルな戦略となるようです。トレーダーは、7月23日の安値である1.37268に向けた動きを狙うため、1.3750レベルのストライクを考慮することができます。このアプローチは、買い手が予期せずに再び支配を取り戻す場合に、明確なリスクを提供します。 ペアが「快適ゾーン」に戻っていることを考えると、一部のトレーダーにとってはベアプットスプレッドの方がより適切かもしれません。これは、1.3750のような高いストライクでプットを購入し、1.3700のような低いストライクで別のプットを売ることを含みます。この戦略は初期コストを下げ、この確立された範囲内で価格が低下する場合に利益をもたらします。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

トランプ大統領は、インドからの輸入品に追加で25%の関税を課す計画です。この措置は、アメリカの圧力にもかかわらずロシア産石油を購入するインドを罰することを目的としています。 この関税は、ロシアに対する追加制裁の期待と重なっています。この動きは、モスクワに対して経済的圧力をかけ、ウクライナでの紛争を終わらせる方向に進ませることを意図しています。

トランプの貿易戦略

トランプの戦略は、より多くの製品をアメリカに振り向け、アメリカの石油輸出をインドに増やすことを目指しています。これにより、インドのロシアエネルギーに対する依存を減少させ、アメリカの貿易を強化する可能性があります。 増加により、潜在的な関税率は約50%に設定され、8月27日から発効します。この発表の影響で原油価格が上昇しました。 以前、価格の下落により市場は100日移動平均に近づき、64.96ドルとなりました。本日の安値は65.11ドルで、市場の反発を促しました。 市場は65.68ドルで取引されており、売り手は100日平均を下回ることが必要で、64.71ドルと63.61ドルをターゲットとしています。抵抗レベルは66.97ドル近くで、200日平均は67.89ドルです。

関税の期限と影響

石油在庫の推計は以下の通りです：原油は-0.591M、ガソリンは-0.406M、蒸留油は+0.775Mです。 インドに対する新しい25%の関税のための8月27日が注目すべき日です。原油価格はこの地政学的リスクに反応していますが、現在は重要なテクニカルレベルでバランスを取っています。100日移動平均64.96ドルを下回る持続的な動きは、ニュースにもかかわらず売り手がコントロールを取っていることを示すシグナルになります。 不確実性を考慮すると、トレーダーはリスクを定義するためにオプションを活用することを検討すべきです。抵抗レベルの66.97ドルをターゲットにしたコールスプレッドを購入したり、重要なサポートを下回った場合にはプットスプレッドを使用することが実行可能な戦略となります。これは、関税の期限が市場の方向性を明確にする前に、ダウンサイドを制限しつつ参加できることを可能にします。 最大の影響はインドルピーとニフティ50指数に及ぶ可能性があります。アメリカはインドの最大の貿易相手国であり、2024年には二国間貿易が1300億ドルを超えるとされています。潜在的な50%の総関税はこの関係を脅かし、インドルピーやニフティ50に対するショートポジションを取るデリバティブが魅力的に見えます。 この動きは、2022年以降の明確なトレンドに従っています。ロシアのウクライナ侵攻後、インドのロシア産海上原油の輸入は急増しており、今年初めの最近のデータでは、1日あたりの量が1.9百万バレルを超えることがしばしばありました。ワシントンの行動は、これらの持続的な購入に対する直接的な反応であり、これは深刻な貿易の火花点となります。 私たちは広範な市場のボラティリティの上昇を予想すべきです。2018年から2020年の間の米中貿易戦争の激化を振り返ると、VIXは急激な上昇を示しました。この新しい貿易紛争は類似の不確実性をもたらし、VIX先物やオプションでのロングボラティリティポジションは、価値のあるヘッジとなる可能性があります。 短期的には、すべての目が今日、8月6日に発表予定のEIA在庫データに向けられています。原油在庫の減少が期待されることで一時的な価格サポートを提供する可能性があります。しかし、サプライズの在庫増加は、私たちを主要な100日移動平均を下回らせ、下向きのモメンタムを移行させる可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

Appleは、米国への1,000億ドルの投資を発表する予定です。この発表は今日行われ、ティム・クックが出席します。Appleの株価は、プレマーケット取引で1.41%上昇し、205.80ドルとなっています。 今週初め、Appleの株価は100日移動平均線である206.05ドルを下回りました。現在の株価である205.80ドルはこのしきい値を下回っており、これを超えると潜在的な上昇が期待されます。会社の過去最高株価は260.10ドルでした。 Appleは多くの製品をインドや中国で生産しており、米国の関税の影響を受けています。この状況は、国内製造と国際製造のコスト差により課題を生んでいます。Appleの米国投資がiPhoneに関する関税の免除につながるかどうかは不明です。具体的に何が米国で製造されるのかもはっきりしていません。 iPhoneの関税に加えて、米国は外国製チップに関する関税を検討しており、生産コストが増加する可能性があります。これらの措置は消費者価格の上昇やサプライチェーンの問題を引き起こす可能性がありますが、ワシントンにとっては関税収入の増加を意味します。 今日の1,000億ドルの投資発表に伴い、Appleの株は即座に変動しています。プレマーケット価格である205.80ドルは初期の楽観主義を示していますが、依然として重要な戦いの場となっています。トレーダーは今週初めに株が下回った100日移動平均の206.05ドルのレベルに注目する必要があります。 この移動平均を持続的に上回ると、強気のブレイクアウトを示す可能性があり、コールオプションは短期利益を狙うために魅力的となります。しかし、このレベルを回復できない場合は弱さと解釈され、ポジティブなニュースがベアーセンチメントを克服するには不十分であることを示唆します。この場合、価格がこのレジスタンスで拒否されると、プットオプションを考慮する機会になります。 この状況は、2018年から2019年にかけての関税による変動を思い起こさせます。過去1年間、Appleの株は類似の地政学的ニュースにより大きく変動しており、2025年第2四半期だけで約20%の価格範囲が見られました。この投資がAppleを新しい関税から守るかどうかの不確実性が、この緊張を生み出しています。 この不確実性はオプションのコストを急増させています。来月満了のAppleオプションの暗示的ボラティリティはすでに40%を超えており、90日平均の28%を大きく上回っています。トレーダーは、株が初期の興奮が収まった後に定義された範囲内にとどまると考えるなら、アイアンコンドルのようなオプションスプレッドを販売して高いプレミアムから利益を得ることができます。 要点としては、中国やインドからの製品に対する関税や半導体チップへの関税の可能性が依然として問題です。この1,000億ドルの新しい投資が米国でどの特定の製品を対象とするのかはまだ不明です。この曖昧さは、iPhoneのような主要製品に対する生産コストの上昇やサプライチェーンの混乱のリスクを現実のものとしています。 今年初めのアナリストの報告によれば、新しい貿易枠組みが2025年2月に提案された後、最終組立を移すことが各iPhoneのコストを120ドル以上増加させる可能性があるとされています。これらの持続的なコスト懸念は、政治的には好意的な発表に対して根本的な逆風を生んでいます。トレーダーにとっては、上昇の勢いが脆弱であり、さらなる関税の詳細により急激な反転を受ける可能性があることを意味します。 このイベントの二項性を考えると、シンプルな戦略としてストラドルを用いて、同じ行使価格と満了日でコールオプションとプットオプションの両方を購入します。これにより、トレーダーは任意の方向の大きな価格変動から利益を得ることができ、高いボラティリティを利用し、ニュースが最終的に利益にとって良いか悪いかに賭けずに済みます。重要なのは、株価が両方のオプションを購入するための高いコストをカバーするほど動くかどうかです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

カシュカリ氏は、連邦準備制度理事会が政策金利の潜在的な調整について最近議論したことを述べました。経済は減速を経験しており、関税がインフレに与える完全な影響は不明です。企業は事前に在庫を増やし、これまでのところ関税の影響を軽減しています。

経済の減速に対処する

これらの努力にもかかわらず、連邦準備制度理事会は減少する経済データに対処しなければなりません。減速が続く場合、今年中に2回の金利引き下げが考慮されるかもしれません。関税によるインフレが上昇すれば、連邦準備制度理事会は金利を一時停止または引き上げる可能性があります。関税の影響の長期的な影響は慎重な監視を必要とし、迅速に金利を引き下げてから一時停止する方が、行動を遅らせるよりも有利である場合があります。 賃金の成長は減少しており、労働市場の冷却を示しています。失業率は重要ですが、連邦準備制度理事会は潜在的な調整が可能であることを認めています。カシュカリ氏は大統領の人事選択についてのコメントを控えていますが、労働統計局のデータの正確性を支持しています。最終的には、経済状況は隠すことができず、人々は雇用とインフレのデータから経済の本当の状態を認識します。 私たちは、年末までに1回または2回の金利引き下げに備えることが適切であるようです。経済は減速しており、連邦準備制度理事会はこの明確なデータに反応しなければなりません。最近の2025年7月の雇用報告書は、非農業部門の雇用者数がわずか95,000人増加したことを示しており、この減速は否定できません。 短期金利の低下に向けたポジショニングを考慮する必要があります。これは、SOFRに関連した金融商品を検討することを意味し、現在、9月の会合で金利引き下げの可能性が80％を超える水準で価格設定されています。これは、経済の弱さに関する明確なシグナルへの直接的な反応です。

株式市場の考慮事項

株価指数先物にとって、この環境は一般的に支持的です。ハト派の連邦準備制度理事会は、借入コストが減少しセンチメントが改善されるため、株価上昇をもたらします。2019年初頭の政策変更後にも同様のダイナミクスが見られ、強気市場の継続を助けました。 しかし、特に関税を巡る不確実性により、インフレを注意深く見守る必要があります。2025年7月の最新のCPIは2.8％で、連邦準備制度理事会が今行動する余地を与えていますが、貿易政策による突然の上昇は一時停止を強いる可能性があります。この不確実性はボラティリティを高め、オプション戦略を直截な先物ポジションよりも魅力的にするかもしれません。 労働市場の冷却は、もう1つの重要な要素です。賃金の成長が年率3.5％に減少し、失業率が4.2％に上昇していることは、政策緩和の根拠を支持しています。これらの数字は、労働市場の逼迫状態がついに緩和され、インフレ圧力の主要な原因が減少していることを示唆しています。 今金利を引き下げて、必要に応じて後で一時停止する方が良いという考えのようです。関税についての完全な明確さを得るのを待ちすぎれば、より急激な減速リスクを抱える可能性があります。これは、今後数週間で政策緩和への強いバイアスがあることを示唆しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

インドは、ホワイトハウスがロシアのインドに対する取引の見方を強調する中で、重要な岐路に立たされています。ロシアと貿易を行う国には追加関税が課せられ、特にインドのロシア産石油の輸入に焦点が当てられています。米国は、ロシアがウクライナとの紛争を解決するよう促すために、これを抑制しようとしています。 米国連邦準備制度理事会（Fed）の行動は、弱い経済データの中で懸念を引き起こしており、Fedの独立性に対する政治的影響についての疑問が提起されています。特に、Fed理事会の投票が党派的に偏っていることが問題視されています。Fedには二重の使命に集中し、非党派的なアプローチが必要であることが強調され、ケビン・ウォーシュがこの見解を支持したことで称賛されています。

Fedでの潜在的な変化

Fedでは、新しい候補者としてハセットとウォーシュが挙げられています。政権は、Fedの投票プロセスが党派的であるとラベル付けし、また経済政策の緩和についても言及する計画です。最近の経済データは変化を示しており、雇用数や金利が変動し、10年物国債利回りは4.40%から4.20%へ、2年物利回りは4%から3.72%に減少し、住宅ローン金利は6.77%へとわずかに下落しています。これらの変化に対して銀行が住宅ローン金利を十分に引き下げていないとの批判が出ています。 政権がインドのロシアとの取引に焦点を当てることは、重大な地政学的リスクをもたらしています。インドのロシア産原油の輸入は依然として強く、先月は1日平均180万バレルを超え、新たな関税の脅威が現実味を帯びています。デリバティブ取引者は、変動が激しいインドルピーに対してヘッジを検討すべきであり、USD/INRペアはすでに84.50に上昇し、今年の最高水準に達しています。 私たちは、連邦準備制度の今後の道筋には深い不確実性が存在しており、公共の批判や政権交代の呼びかけによって煽られています。この政治的圧力により、Fedの経済データに対する従来の反応に依存することが難しくなっています。トレーダーにとって、これは長期的な金利ポジションが特別なリスクを伴うことを意味し、焦点は短期の動きに置かれるべきです。

市場の価格設定とボラティリティ

市場は最近の経済の弱さの兆候に基づいて、穏和な変化を積極的に織り込んでいます。CME FedWatchツールから得られたデータは、デリバティブ市場が9月のFOMC会合での金利引き下げの確率をほぼ75%に設定していることを示しています。このセンチメントは、すでに10年物国債利回りを4.20%に押し下げています。 政治的圧力と経済データの間に相反するシグナルがあることを考慮し、ボラティリティを保有することが最も賢明な戦略であると私たちは考えています。Cboeボラティリティインデックス（VIX）は上昇し、現在は約19で推移しており、市場の不安を反映しています。主要指数のプットオプションや金利に敏感なETFのストラドルを購入することは、しっかりとした方向性のベットをするよりも賢明かもしれません。 2022-2023年の急速な金利引き上げ周期を振り返ると、年末までに2回の金利引き下げが期待されていることは劇的な変化を示しています。今後数週間の主なリスクは、Fedがこれらの穏和な期待に背くことであり、場合によっては驚くべきタカ派の新理事の任命によるものです。そのような動きは市場を驚かせ、最近の利回りの低下を元に戻す可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USDは北米のトレーダーが取引を始める中、EUR、JPY、GBPに対してわずかに下落しています。EURUSD、USDJPY、GBPUSDの通貨ペアについて分析が提供され、現在のトレンド、リスク、ターゲットがトレードの意思決定をサポートしています。

株式市場の概要

他の市場では、米国株が小幅な上昇でセッションを開始しました。ダウ工業平均は134ポイント上昇し、S&P指数は1.81ポイント上昇、NASDAQは26.94ポイント上昇しています。具体的な企業ニュースでは、SMCIの株価が失望的な決算を受けてプレマーケット取引で17.031%下落しています。これは、4月の安値から8月の高値への動きの50%の中間点である$44.70に近づいており、最近の抵抗レベルは$49付近です。このレベルを上回らない限り、売り手が価格をさらに下げる可能性があります。 AMDの株は好調な決算と収益にもかかわらず、プレマーケット取引で5.46%下落し$164.75となっています。株価は7月の安値から急上昇し、先週は$182.50の高値に達しました。トレーダーは、$163.70の38.2%のリトレースメントを重点に考えています。これを下回ると、中間点の$158に向かう動きを示唆するかもしれません。本日の経済カレンダーには、米国またはカナダの主要なリリースはなく、石油在庫データと米国財務省のオークションが予定されています。 本日、米ドルがわずかに軟化しているのを見ながら、デリバティブトレーダーは慎重に行動すべきです。これは、午後1時（ET）の10年国債オークション前の一時的な下落かもしれず、利率期待に関するより明確なシグナルを提供することになるでしょう。弱いオークション結果は、利回りを押し上げ、ドルの小幅な損失をすぐに逆転させる可能性があります。 株式市場の混在したシグナルは、主要指数がわずかに上昇しているにもかかわらず、潜在的な弱さを隠しています。AMDやSMCIのようなテクノロジーの著名銘柄の大幅なプレマーケットの下落は、NASDAQや広範なS&P 500への警告サインです。これらの特定の株は決算に反応しており、良いニュースでさえも高い評価を維持するには不十分であることを示しています。

テクノロジーセクターに注目

テクノロジーセクターのこの神経質さは、今後数週間の注目ポイントにすべきです。大規模な上昇を経験した株に利益確定の動きが見られ、これは広がる可能性があります。デリバティブトレーダーにとっては、QQQ ETFに対する保護的なプットを考慮する時かもしれません。QQQはNASDAQ 100を追跡しており、広範なテクノロジーの下落に対するヘッジとなります。 振り返ると、最新の2025年7月のCPIデータは3.4%で、期待していた3.3%をわずかに上回っており、これが不確実性を助長しています。これにより、連邦準備制度の9月の会合が注目されており、トレーダーは利上げの停止についてあまり確信を持てなくなっています。市場の恐怖を測るVIXは、7月に見られた14台前半から17.5に上昇しています。 AMDが決算を上回ったにもかかわらず急落したことは、現在の市場のムードを特に反映しています。トレーダーたちは、$163.70の38.2%のフィボナッチリトレースメントレベルを維持できるか注視しています。このサポートを下回ると、半導体産業やその他の高成長株に対してより深刻な調整を示す可能性があります。 要点 – 米ドルはEUR、JPY、GBPに対してわずかに下落 – 市場では小幅な株価上昇、特にテクノロジー株が注目 – デリバティブトレーダーは慎重に行動し、QQQ ETFでのヘッジを検討

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

欧州市場では、参加者が米国の労働市場データと関税の動向を評価したため、株式がわずかな下落を記録しました。ユーロ圏の6月小売売上高は、予想される0.4%の増加に対して0.3%の増加となりました。ドイツの6月工業受注は1.0%の減少となり、予想される1.0%の増加とは異なりました。一方、ドイツの7月建設PMIは46.3に改善し、英国は44.3に低下し、推定の48.8を下回りました。 米国では、8月1日までの週の住宅ローン申請数が3.1%増加し、以前の3.8%の減少を反転させました。米国の経済データに対する懸念が再浮上し、市場のセンチメントに影響を与えました。オーストラリアドルとニュージーランドドルは最も強いパフォーマンスを示し、米ドルは後れを取っていました。欧州の株式はわずかに上昇し、S&P 500先物は0.2%上昇しました。債券市場では、米国の10年金利が3.2ベーシスポイント上昇し、4.227%となりました。 金は0.5%減少し、$3,365.13となり、月曜日と火曜日の上昇を逆転させました。WTI原油は1.5%上昇し、$66.13となり、以前の下落から安定しました。ビットコインは0.5%上昇し、$114,215となりました。大きなリスクイベントやデータリリースがないため、市場の注目は来週の米国CPI報告に向けられています。

市場の持ち合いパターン

市場は現在、失望の米国労働およびサービスデータと新しい貿易枠組みの間で持ち合いパターンにあります。私たちは混在して静かな環境を見ており、トレーダーはより明確になる前に強いポジションを取ることに慎重になっています。この方向性の欠如は、非常に短期的な小さな動きを追いかけることに対して注意を要します。 全員が待ち望んでいる主なイベントは、来週の米国消費者物価指数（CPI）報告です。年次インフレ率が7月に3.1%にわずかに緩和したデータが出た後、この報告はデフレが続いているのか、停滞しているのかを見るために重要です。それまでは、主要資産が狭い範囲で取引されることを予想し、確信が低い状態です。 CPIデータの前のこの静かな期間は、ボラティリティを買うための古典的なセットアップです。私たちは、デリバティブトレーダーがS&P 500のような主要インデックスやEUR/USDのような通貨ペアに対して、ロングストラドルやストラングルのような戦略を考慮すべきだと信じています。これらのポジションは、インフレの数値が発表されるときに大きな価格変動から利益を得る可能性があるという特徴があります。

欧州の経済懸念

欧州から出てくる経済データは、私たちにとって大きな警告信号です。ドイツの工業受注が1.0%減少し、期待される1.0%の増加に対して、英国の建設PMIが急落していることから、展望はネガティブに見えます。これは、欧州の株式やユーロ、英ポンドの下落の可能性を示しています。 私たちは、2012-2014年の期間にも似たようなダイナミクスを目にしました。その期間、欧州からの持続的に弱い工業と製造データは、ユーロの大幅な相対的パフォーマンスの低下を引き起こしました。ドイツの産業、欧州の伝統的なエンジンの現状は再び赤信号を点灯しています。したがって、DAX指数のプットオプションを見たり、EUR/USDをショートすることは戦略的な応答となるかもしれません。 米ドルは複雑な状況にあり、今のところは自国の弱いデータのために後れを取っています。このため、オーストラリアドルやニュージーランドドルなどのコモディティ通貨が強さを示しているのです。これは、ドルが通常、グローバルな成長懸念に対して買われるリスクオフパターンからの逸脱です。 コモディティ市場では、米国の10年金利が4.227%に上昇していることが、わずかに弱いドルが金に与えた影響よりも金に重くのしかかっている可能性があります。原油の反発は現在のところ技術的に見え、100日移動平均線付近でサポートを見つけています。経済の全体像が来週明らかになるまでは、これらの動きにあまり意味を見出さない方が良いでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

欧州市場は控えめなセッションを経験し、米国のデータと関税を市場参加者が処理する中、株式が早期の利益の一部を失いました。通貨の動きでは、ドルがわずかに下落し、EUR/USDは1.1600に近づき、GBP/USDは1.3313でわずかに上昇しました。AUDとNZDはそれぞれ0.5％上昇し、0.6500と0.5930に達しました。 欧州の株価指数はポジティブに開きましたが、DAXとCAC 40はそれぞれ0.1％と0.2％上昇した後にパーリングされました。S&P 500先物も0.2％上昇しましたが、以前は0.5％に達していました。債券市場では、米国10年国債の利回りが3.2ベーシスポイント上昇し、4.227％になりました。

商品市場の動き

商品市場では、金が0.5％下落して$3,365.13となり、以前の利益が無効化されました。一方、WTI原油は1.5％上昇し$66.13となり、100日移動平均の$64.97から反発しました。米国取引で大きなデータは期待されていないため、市場は今後の米国CPI報告に焦点を移しています。その他、ユーロ圏の小売売上高は0.3％増加し、ドイツの工業受注は1.0％減少しました。韓国は米国の金融当局と外国為替に関する話し合いを行っています。 市場が本日静止状態にあるため、この静かな期間を今後に備える機会と見ています。実際の焦点は本日の小さな動きではなく、来週の米国CPI報告にあります。市場はこの重要なインフレデータを待っており、それを受けて次の大きな動きを決定します。 この静けさは、2023年に見られた期間と似ており、VIX指数が15を下回った直後に重要な経済報告がボラティリティの急上昇を引き起こしたことがありました。現在の静けさを考えると、インプライド・ボラティリティは相対的に安価であり、オプションを購入する良い時期です。CPIデータの前に主要な指数に対してストラドルやストラングルを通じてボラティリティを購入することは、賢明な戦略と考えています。 最近の米国の失望させるデータ、特に弱いISMサービスPMIと不調な雇用レポートは、株式に対する明確な下方リスクを示唆しています。先月の最新の非農業部門雇用者数のデータは、一貫して見ていた2024年の強い雇用成長とは対照的に、有意な鈍化を示しました。したがって、CPI発表後の満期のS&P 500に対する保護的なプットオプションを購入することは、ネガティブなサプライズに対する良いヘッジになる可能性が高いです。

通貨市場のポジショニング

通貨市場において、今日のドルの弱さは、インフレが強く出る場合には容易に反転する可能性があります。EUR/USDに対するロングストラングルは、アウトオブザマネーのコールとプットオプションの両方を購入するもので、データ発表後にペアが大きな動きをする場合には利益を得ることができます。これにより、方向を予測せずにブレイクアウトから利益を得るポジションをとることができます。 商品はインフレの見通しに関連しており、金は$3,365という非常に高い価格からわずかに引き戻しています。これは金のコールオプションを購入するための潜在的なエントリーポイントと見ており、CPIデータからの悪化した経済見通しは、安全資産への逃避を引き起こす可能性があります。原油に関しては、テクニカルサポートレベルから反発しましたが、その方向性は結局来週の米国レポートによって設定される世界的成長感情に結び付くことになります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設