アメリカ合衆国エネルギー情報局は、8月初めに終了した期間において原油在庫が303万バレル減少したと報告しました。これは1.1百万バレルの減少予測に対して、大きな減少を示しています。このデータは、原油の備蓄が予想以上に減少していることを反映しています。 外国為替市場では、AUD/USDが0.6500を超える上昇を見せ、これはアメリカドルの価値が下落し、貿易に関する不確実性の影響を受けた結果です。同時に、EUR/USDは1.1600を超え、トレーダーはアメリカドルの下落と中央銀行の変化に注目しています。

要点

– 金はリスク志向の市場感情の中で$3,360を下回って減少し、4日間のプラスの流れが止まりました。 – リップル（XRP）の価格は市場のボラティリティにもかかわらず$2.95以上を堅持していますが、抵抗や弱い支援レベルがさらなる減少の可能性を示唆しています。 – OPEC+が生産水準を維持していることを確認したため、この不均衡が価格を押し上げる可能性があります。

米ドルの外国為替への影響

米ドルの下落が外国為替市場での主な話題となっており、AUDとEURの両方を押し上げています。2025年7月の最近のインフレデータは予想よりも柔らかく、2.8%でした。そのため、連邦準備制度が近くに金利を引き上げる可能性は低くなっています。この環境は、EUR/USDまたはAUD/USDの先物にロングポジションを取ることを支持しています。 金が$3,360を下回るのは通常ではないですが、これはトレーダーが現在、株式のようなリスクの高い資産を好んでいることを示しています。市場がFRBからのコメントを待っているため、金取引には注意が必要です。今のところ確定的な方向性を選ぶのではなく、予想されるボラティリティに対してオプション取引を考えた方が賢明かもしれません。 市場の楽観的な見方がある一方で、市場の弱さを示す兆候も見られます。私たちは、先週の四半期で2025年のGDP成長が下方修正されたことを忘れてはなりません。これは現在の「リスクオン」の感覚と対立しています。利益を守るために、主要な株価指数のプットオプションを購入することを検討すべきです。

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アメリカ合衆国の大統領は、インドからの製品に25%の関税を課す大統領令を発表しました。この措置は、インドがロシアの石油を輸入しているとの報告を受けてのものでした。 原油価格は発表後に下落し、ウエスト・テキサス・インターミディエートの原油は1バレル65.60ドルで取引され、前日から0.65%の上昇となりました。株式市場では、S&P 500指数が0.2%上昇し、ダウ・ジョーンズ工業平均は44,103ポイントでわずかに下落しました。

関税の理解

関税は、輸入品を高くすることで地元の生産者を助けるための税金です。関税は、輸入時に前払いされるのに対し、税金は購入時に支払われるため、税金とは異なります。経済学者は関税の影響について議論しており、産業や価格に対する影響について見解が異なります。 ドナルド・トランプは、米国経済を支援するために関税を利用する計画を示し、メキシコ、中国、カナダをターゲットにしています。2024年には、これらの国が米国の輸入の42%を占め、メキシコが4666億ドルで最も多いことがわかりました。トランプの狙いは、関税収入を利用して個人所得税を減らすことです。 ホワイトハウスがインド産の製品に25%の関税を課したことに対して、市場の当初の反応はわずかに鈍かったようです。S&P 500やダウ・ジョーンズのわずかな動きは、トレーダーがまだニュースを消化していることを示唆しています。この静けさは、本当の変動が始まる前のチャンスを提供していると信じています。 要点 – この関税は、2024年に2000億ドル以上の取引を行っている米国とインドの非常に強固な貿易関係に直接的な脅威を与えます。 – 米国の輸出に大きく依存しているインドの企業、特に製薬やITサービスセクターに突然のマイナス影響が予想されます。 – 米国の小売業者や製造業者も利益率に圧力を感じることになり、消費者へのコスト転嫁は容易ではないかもしれません。 – 原油に関して、初期の価格下落は、65.60ドルへの小幅な回復よりも意味があると見られ、インド経済の減速がエネルギー需要に影響を及ぼす可能性が高いです。 この動きは、関税収入で国内税控除を資金提供するというより広範な経済戦略の一部であるように見え、これによって新たなインフレ圧力が発生し、連邦準備制度の金利パスが複雑になる可能性があります。

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サンフランシスコ連邦準備銀行は、成長に影響を与える慎重なアプローチを観察していますが、成長を完全に停止させることはありません。特に、主力年齢層の男性労働力参加率の低下についての懸念があります。 銀行の総裁メアリー・デイリーは、今後数ヶ月での政策調整の必要性について語りました。この状況は、経済的な課題に対処するための利下げを考慮するきっかけになるかもしれません。

潜在的な政策調整

今後数ヶ月で政策が調整される可能性が高いと伝えられており、これは利下げに直接つながることを示しています。このハト派的な姿勢は、明らかに成長が鈍化している経済状況への対応として現れています。2025年第2四半期のGDP成長率の先行推計が1.5%であることがこれを裏付けています。これらの信号は、連邦準備制度がより大きな減速が進む前に行動したい意向を示しています。 主力年齢層の男性労働力参加率に関する懸念は、最新の雇用報告で87.5%に低下したことを示しており、冷却する経済の物語にこの要素が加わります。7月の消費者物価指数がインフレの緩和を2.4%と示していることから、連邦準備制度が動く準備が整いつつあります。これは、特にインフレ率が2%目標に近づいているため、予防的な利下げのためのグリーンライトを与えていると見ます。

市場への影響と取引戦略

デリバティブ市場では、短期金利の低下にポジショニングすることを意味し、これはすでにSOFRとフェッドファンド先物に反映されています。現在、市場は9月のFOMC会合までに25ベーシスポイントの利下げの85%の確率を織り込んでおり、これに基づいてこれらの先物でロングポジションを取ることが直接的な戦略となります。また、投資家がこれらの動きを安定化と見なす場合、市場のボラティリティが潜在的に低下する可能性にも注意が必要です。 株式トレーダーにとって、この環境は非常に支援的であり、2019年に見られた「中間サイクル調整」のような状況になるかもしれません。S&P 500などの主要指数でコールオプションを購入することは、緩和的な金融条件によって引き起こされる潜在的なラリーを活用する方法となるかもしれません。この戦略は、予期される政策の変化からの上昇を捉えつつ、リスクを明確に定義することを可能にします。

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アメリカによる日本への追加15%の関税導入の可能性が報じられ、円の価値に影響を及ぼしている。USD/JPYは上昇しており、現在147.50を超えていると、共同通信を含む日本のメディアが報じている。 最近の更新では、アメリカと日本の間に署名された貿易合意が存在しないことが明らかになった。日本の公式は、拘束力のある約束は存在しないと述べている。

貿易合意の状況

日本の代表である赤沢氏は、貿易合意が法的に拘束力を持たないことを述べた。彼はさらなる議論のためにアメリカに戻る予定であり、関税合意がまだ確認されていない。 潜在的な15%の米国関税が日本に導入されるとの報道があり、円が大幅に弱まっている。USD/JPYは147.50を超えており、この新たな貿易摩擦に対する市場の不安を反映している。この傾向は、米国と日本の間の金利差が広がっていることによって助長されており、連邦準備制度の金利は4.5%を超えて堅調に推移している一方で、日本銀行は超低金利政策を維持している。 日本の公式からの発言は、法的に拘束力のある合意が存在しないことを示しており、今後数週間の不確実性を大きく引き起こす。これは、見出しや交渉の更新に駆動されるボラティリティが高まることを示唆している。この環境は、2018-2019年の貿易紛争において見られた急激な通貨の変動を思い起こさせる。

通貨介入リスク

USD/JPYが150レベルに近づくにつれ、デリバティブトレーダーは日本当局による通貨介入のリスクが高まっていることを考慮しなければならない。振り返ってみると、2022年末に円を守るために600億ドル以上を費やした日本を見た。当時レートが心理的な閾値を越えた際であった。市場は、公式からの発言に注目しており、これらはしばしば直接的な行動に先立つものである。 上昇の勢いがある一方で高いイベントリスクがあるため、USD/JPYに対するリスクを定義したオプション戦略、例えばブルコールスプレッドは合理的であると思われる。これは、148付近の行使価格でコールオプションを購入し、151付近の高い行使価格で別のコールを売ることを含むかもしれない。このアプローチにより、為替レートのさらなる上昇から利益を得ることができる一方で、交渉が好意的に進展する場合や日本銀行が介入する場合には潜在的な損失を制限することができる。

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水曜日、日本円は米ドルに対して強く、USD/JPYは147.00の水準に近づき、最後に147.33付近で見られました。この変動は、米ドルが週間の安値に落ち込む中で起こり、連邦準備制度の利下げ期待が影響を与えています。市場は年末までに2回の利下げを予想しています。 最近の米国のマクロ経済データと慎重な連邦準備制度のコメントが、米ドルの価値に影響を与え、ハト派的なアプローチへの期待が高まっています。米ドル指数は、主要6通貨に対する米ドルの価値を測定するもので、ノンファームペイロールズ発表後のレンジを下回り、約98.40まで下落し、その日は約0.35%の下落を記録しました。 ミネアポリス連邦準備銀行のネール・カシュカリ総裁は、米国経済の減速と労働市場の冷却の兆候を報告しました。彼は、今年の2回の利下げは依然として可能であり、新しい関税の影響は不確実であると述べました。彼の発言は最近の連邦準備制度の発言者たちのハト派的なトーンと一致しており、9月の利下げへの市場期待を強化しています。 9月の利下げの確率は90%以上に上昇し、10月と12月のさらなる利下げが期待されています。これらの結果は、労働市場の冷却と貿易の課題に一致しています。日本では、6月の賃金成長データが2.5%の増加を示し、期待を下回り、国内需要の回復予測に影響を与えています。これは、日銀の即時の引き締めの可能性を薄めます。 ある報告によると、日本銀行は現在の市場予測を超えて金利を引き上げる可能性は低く、円のさらなる上昇を制限する可能性があります。スワップ市場は、年末までに25ベーシスポイントの利上げの65%の可能性を示唆しており、次の2年間で累計50ベーシスポイントの増加で、政策金利は1.00%に達する見込みです。 連邦準備制度のハト派的な転換を考えると、今後数週間のドルに対する円の強さが継続する明確な道筋が見えます。9月の利下げの高い可能性は、米ドルに大きな圧力をかけています。この傾向は、USD/JPY通貨ペアに対してベットをする機会を示唆しています。 要点 – 米ドルに対する円の強さの継続が見込まれる。 – 日本銀行の慎重さが円の上昇を制限する可能性が高い。 – 9月の利下げの可能性が90%以上。

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米国株式は最近、下落して安定し、市場は慎重なアプローチを取っていました。市場に影響を与える可能性のある要素には、金利の期待、雇用データ、連邦準備制度の潜在的な変更が含まれます。7月の米国雇用報告は予想外に弱く、失業率が上昇し、以前の月の数字が258,000件下方修正されました。この変化により、金融緩和の期待が再び高まり、年内に2回の金利引き下げが予想されています。 7月のCPI（消費者物価指数）のような米国の今後の財政リリースは、市場のセンチメントに更なる影響を与える可能性があります。インフレ率が予想を上回る場合、政策緩和の見通しが損なわれ、株式に圧力がかかるかもしれません。逆に、インフレの減速があれば、リスクオンの環境が整い、株式の支援となる可能性があります。さらに、アメリカがインド産品や製薬品に対して高関税を検討しているため、貿易緊張が高まることも、市場の動向に影響を与えるかもしれません。 決算シーズンは続いており、アリババやBHP、ホームデポなどの企業が報告を発表する予定です。テクニカル的には、S&P 500は6420で抵抗に直面した後に下落しましたが、その後安定しました。4月下旬からの上昇トレンドを破ったものの、6140のサポートラインは維持されており、横ばいの市場動向を示唆しています。低ボラティリティと方向性の決定困難が示されていますが、上昇トレンドを再開するには6420を超える必要があります。逆に、6140のサポートを破ると、市場の見通しは弱気に転換し、低いサポートレベルを目指すことになるかもしれません。 市場は最近の下落を受けて一息ついており、連邦準備制度からの明確な信号を待っています。先週の7月の雇用報告は重要な要因であり、私たちが約180,000を予想していたところ、わずか95,000の雇用増加にとどまりました。このことは、フェドファンド先物が9月の会議での利下げの確率を85%に織り込むきっかけとなり、低金利から利益を得る可能性のあるトレードに焦点を移すことになりました。 要点： – 7月のCPIレポートは最も重要なイベントであり、先月のコアCPIは前年同期比で3.1%でした。新しいデータが予想の3.0%を下回ると強いラリーを引き起こす可能性があります。 – S&P 500が横ばいになっている中、CBOEボラティリティ指数（VIX）は約14にまで下がっており、これはかなり低い値です。 – オプションのプレミアムを販売するには、この低ボラティリティと明確な取引範囲が良好であり、6140のサポートと6420の抵抗の外側にストライクを設定したアイアンコンドルを検討しています。 特定のイベントにも注目しており、ホームデポやアリババの決算報告も見逃せません。これらの報告は大きな価格変動を引き起こす可能性があるため、株式を保有するリスクを伴わずに方向に対してターゲットを絞った賭けを行うためにオプションを使用できます。この市場の動きは、2023年の夏に見られたものに似ており、株式が数週間横ばいで推移した後、インフレデータの冷却が次の主要なラリーを引き起こしました。

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トランプは来週プーチンと会談し、ロシアとウクライナの間で進行中の紛争について話し合う計画を立てています。これに続いて、ゼレンスキーを含む三者会談が行われ、この紛争を終結させることを目指します。 ホワイトハウスはこれらの意図を発表しましたが、トランプは個人的にソーシャルメディアで詳細を共有しませんでした。この紛争の潜在的な解決は、様々な経済的影響をもたらす可能性があります。

可能な経済的影響

平和的な結果はリスク資産を押し上げ、エネルギー価格、特に石油と天然ガスに下向きの圧力をかける可能性があります。このシナリオは、ロシアの供給がヨーロッパに回復し、地政学的な安定が改善されるという期待に基づいています。 欧州株式、ユーロ、その他の欧州通貨は、経済感情の向上とエネルギーコストの低下から恩恵を受けるかもしれません。しかし、全体的な経済的影響は、平和条約の条件、潜在的な制裁緩和、および持続的な安定を達成する信頼性に依存します。 来週の潜在的なサミットに関するニュースを受けて、我々は市場のセンチメントの大きな変化に備えています。主なナラティブは、ウクライナでの長期的な紛争を終わらせる見通しによって推進されるリスクオンのものです。この展開は大きなボラティリティをもたらし、今後数日間に行動する準備ができている者にとっての機会を創出しています。 我々はエネルギー市場への最も直接的な影響を見ています。信頼できる平和条約が結ばれた場合、ロシアの供給が徐々に世界市場に戻り、価格を下押しする可能性があります。我々は、10月のWTI原油先物についてプットオプションを購入することを検討しており、85ドル以上で推移していることから、欧州の天然ガス契約をショートする予定です。価格が€45近くにあったものが急落する可能性があります。

グローバル市場の反応

欧州資産は、地政学的リスクの低下とエネルギーコストの低下から最も利益を得ることができるでしょう。我々は、この夏のほとんど停滞していたユーロSTOXX 50先物をロングすることを検討しています。同様に、EUR/USDペアのコールオプションも魅力的であり、特に2025年の大半で1.10以上を維持するのに苦労している通貨にとっては特にそうです。 このポジティブな感情は、より広範なリスク資産にも及ぶはずです。我々は、2022年および2023年の停戦の噂による一時的だが急激な市場の上昇に似た米国の指数の高騰を予想しています。S&P 500やナスダック100の長期コールオプションは、この潜在的な上昇に対するレバレッジのかかったエクスポージャーを提供してくれるでしょう。 しかし、結果はまだ不確実であり、サミットが失敗すれば市場の急落を引き起こす可能性があります。ボラティリティを測るVIXは、最近の安値から17を超えて上昇しており、市場の不安感が高まっています。私は、強気のポジションをヘッジするために主要指数のいくつかのアウトオブザマネーのプットオプションを購入することが賢明だと考えています。 次の2週間の鍵は、初期の楽観主義の波を取引しつつ、敏捷性を保つことです。初期の見出しはおそらく市場を押し上げるでしょうが、合意の内容がこの傾向が持続するかどうかを決定します。我々は、条件が不安定に見える場合や制裁緩和が十分でない場合にポジションを逆転させる準備をしなければなりません。

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主要な米国指数は上昇し、NASDAQが最大の利益を上げました。Appleの株価は、米国への1000億ドルの投資発表を受けて5.10％以上急騰し、既存の5000億ドルの約束と共に、インドからの輸入品に対する米国の関税から自社製品が免除されました。 トランプ大統領がロシアとウクライナの指導者と近く会談する可能性があるとの報道も、市場を刺激しました。しかし、AMDの株価は予想を上回る収益にもかかわらず、データセンターの影響に対する懸念から6.42％下落しました。SMCIの株価は、製造コストが利益に影響を及ぼすという報道を受けて18.29％下落しました。

NvidiaとBroadcom

Nvidiaの株価は0.65％わずかに上昇し、同社の収益は8月27日に発表される予定です。BroadcomとIntelはそれぞれ2.98％と1.09％の上昇を見せました。他の株も好調で、Shopifyは21.64％、Robloxは5.43％、Walmartは4.32％の上昇を記録しました。 主要指数の最終的な数字は次の通りです：ダウジョーンズは81.38ポイント、または0.18％上昇し、44,193.12になりました。S&P 500は45.87ポイント、または0.73％増加し、6,345.06になりました。一方、NASDAQは252.87ポイント、または1.21％上昇し、21,169.42に達しました。しかし、ラッセル2000は4.38ポイント、または0.20％減少し、2,221.28になりました。 市場が少数のメガキャップ銘柄に依存しているため、明確な分裂が見られ、機会を提供しています。NASDAQの急騰は励みになりますが、ラッセル2000の同時の下落は、トレーダーが小型企業よりも大規模で安定した企業を好んでいることを示唆しています。この分岐は、ヘッドラインの指数が上昇しているにもかかわらず、根底にある経済的不確実性を示しています。 来週の地政学的な会議の可能性は、短期的な市場の不安を抑制している可能性があります。CBOEボラティリティインデックス（VIX）が15を下回るのを見ており、これは楽観主義を反映しており、保護のためにオプションを購入するコストを安くしています。トレーダーにとって、予期しない悪いニュースに対するヘッジとして、SPYやQQQのような広範な指数ETFに対してプットを購入するための機会があるかもしれません。

Appleの株価急騰

Appleの急騰は主な話題であり、インドで製造された製品の関税免除がその原動力です。インドが現在、世界のiPhone生産の25％以上を占めており、2021年のわずか7％からの大幅な増加であることを考慮すると、これは株をサポートする重要な変化です。このモメンタムを活かしリスクを管理するために、AAPLのコールスプレッドのような強気戦略を検討すべきです。 半導体業界には著しい弱さがあり、ペアトレーディングの機会を生んでいます。データセンターと利益率の懸念からAMDとSMCIが急落したことは、BroadcomとNvidiaの上昇とは対照的です。これは、資金がセクター内で回転していることを示唆しており、完全に見捨てられているわけではありません。 今後、8月27日に予定されているNvidiaの収益に備える必要があります。オプション市場はすでに二桁のパーセンテージの大幅な動きを織り込んでおり、高い不確実性と劇的な価格変動の可能性を示しています。この予想されるボラティリティに対して、方向に関係なくロングストラドルやストラングルが効果的な手法となるかもしれません。 小型株の弱さは、ラッセル2000の下落によって反映されており、警告信号となっています。このパターンは、将来の金利政策への懸念が借入コストに敏感な小型企業に重くのしかかった2023年末のような時期を思い起こさせます。このセグメントに対して弱気の見方を示すためにIWM ETFのオプションを用いるか、大型テクノロジー株のロングポジションをヘッジすることができます。

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ニール・カシュカリ、ミネアポリス連邦準備銀行の総裁は、今年アメリカで2回の利下げがある可能性があることを示唆しました。この反応は経済が減速しているためですが、関税がインフレに与える完全な影響は不明のままです。

政策調整の重要性

カシュカリは、経済の減速に対処するために政策金利を早急に調整することの重要性を述べています。関税によりインフレの将来には不確実性があり、連邦準備制度が金利を据え置くか引き上げる可能性が考えられています。 経済指標は、現在賃金の成長が減少していることを示しており、労働市場が冷却していることを示唆しています。分からない点があるものの、連邦準備制度は失業率を認識しており、これが変化する可能性があることを理解しています。 カシュカリは経済の数字と人々の実際の経験の信憑性を強調しています。彼は経済状況が具体的であり、雇用やインフレデータを用いて人々を納得させようとしてもそれは不可能であると述べています。 連邦準備制度が年末までに2回の利下げの可能性を示唆している中で、市場は減速の兆候に反応しています。2025年7月の雇用報告は、期待を下回る雇用と3.5%の年率に減速した賃金成長を示しており、この冷却トレンドを確認しました。これにより、最初の利下げのタイミングについての期待が、早ければ9月の会合までにシフトしました。 しかし、関税からのインフレの可能性という大きな不確定要素があり、連邦準備制度は金利を据え置くか逆転させる必要があるかもしれません。最近の2025年7月の消費者物価指数（CPI）は3.4%の若干の上昇を示し、価格圧力が消えていないことを思い出させます。この不確実性は、VIX先物や主要インデックスのオプションストラドルなどの手段を通じてボラティリティを購入することが、連邦準備制度の驚きの動きに対するヘッジ手段として賢明であることを示唆しています。

トレーダーと市場の反応

トレーダーは金利デリバティブを使用して低金利を見越したポジションを取っています。今日の先物市場では、9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが高い確率で見込まれており、12月までに2回目の利下げの可能性も良好です。減速のシナリオを確信する人々にとって、SOFR契約のような短期金利先物にロングポジションを取ることが、この期待される政策転換に直接的に対応する方法となります。 この状況は、2018年末と2019年に見られた時期を思い出させます。当時、連邦準備制度は経済活動が貿易圧力の下で低下したため、引き締めサイクルから緩和サイクルへと迅速に方向転換しなければなりませんでした。その歴史的前例は、連邦準備制度が利下げを開始すると、動きが予想よりも早く起こる可能性があることを示唆しています。 連邦準備制度はヘッドラインデータだけでなく、人々が経験している実際の経済状況を超えて見ていることを思い出すことも重要です。これにより、インフレが緩やかに推移しても、消費支出や企業の投資での幅広い減速の兆候があれば、政策変更を引き起こすのに十分な可能性があることを意味しています。したがって、全体のトレンドが弱さを示しているとき、CPIのような単一のデータポイントにあまりにも固執しないようにする必要があります。

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GBP/USD テクニカル見通し GBP/USD のテクニカル見通しは、弱気の移動平均形成とネガティブなモメンタム指標に起因するネガティブなトーンを示しています。最近のベアクロスの形成と14日モメンタム指標は、回復の鈍化の可能性を示唆しています。 GBP/USD が 1.3300 の周辺にとどまっている現状は、イングランド銀行（BoE）の決定前に圧力を高める期間であると見ています。市場は静かですが、これはしばしば重要な動きの前触れとなるため、今後数週間が重要になります。私たちにとって、この統合は発表後のボラティリティに備える機会となります。 BoE と Fed の政策の乖離 現在のテクニカルセットアップは、弱気の移動平均と弱いモメンタムを持ち、最も抵抗の少ない道は下向きである可能性が高いことを示しています。この見解は最近の経済データによって強化されています。2025年7月の英国のインフレ率は予想外に2.1%に低下し、BoEに対して積極的な行動をとる圧力を和らげています。さらに、先週の国統計局の報告によれば、英国の小売売上高は2カ月連続で縮小しており、鈍い経済状況を示しています。 私たちは、現在の市場と2023年後半に発生した同様の統合の期間に平行性を見出しています。当時、BoEが利上げサイクルの終了を示唆した後、ポンドは急落しました。2020年のパンデミックロックダウン以来の最低水準に達した弱い英国の建設PMIは、同様の結果の可能性に重みを加えています。 この弱気の見通しを鑑みると、ポンドの価値が堅調なドルに対して下落することで利益を得る戦略を考えるべきです。1.3300のサポートレベルを下回るストライク価格でGBP/USDのプットオプションを購入し、1.3200や1.3150をターゲットにすることで、この動きを明確なリスクで投機する方法を提供します。これらのオプションのコスト、すなわちプレミアムは、取引における最大の潜在的損失を表します。 米ドルの堅調さは私たちの戦略にもう一つの層を加え、ポンドに対してほとんどサポートを提供しません。最近の米国のデータでは、連邦準備制度が好むインフレ指標であるコアPCEが前年同期比2.8%で安定しており、連邦準備制度が利下げでドルを弱める理由は直ちにはないことを示唆しています。潜在的にハト派のBoEと安定したFedの間のこの政策の乖離は、今後数週間のGBP/USDの下落の説得力のある理由を生み出しています。

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