イギリスは、8月の国内総生産（GDP）および工業生産の重要な経済データを発表する予定です。GDPは月間0.1%の増加が予想されており、工業生産は年率で0.6%の減少にもかかわらず0.2%の上昇が見込まれています。 GBP/USDは、1.3400に達し、1.3290への下落から回復しており、上昇しています。イギリスからの経済データと、米中間の緊張がこのトレンドに影響を与える可能性があります。

緊張緩和がポンドを助ける

米中の緊張緩和はポンドを助け、GBP/USDは1.3396で取引されています。米国財務長官スコット・ベッセントの中国製品に対する関税の引き下げ提案は、今後の交渉につながる可能性があります。 我々は、8月のイギリスの国内総生産の数値を非常に注意深く監視しています。市場はわずか0.1%の拡大を予想しており、これからの逸脱はポンドに大きなボラティリティをもたらす可能性があります。2024年のほとんどの期間にわたって横ばいのGDPが続いているイギリスにとって、第二四半期に0.2%の成長で景気後退をぎりぎり回避したことを考慮すれば、わずかな予想上振れでも強いポジティブシグナルと見なされるでしょう。 現在、GBP/USDは1.3400の水準付近で取引されており、心理的に重要なレベルです。我々は、最近ペアが200日移動平均線でサポートを見つけたため、これを今後数週間の転換点と見ています。トレーダーは、予想以上のGDPの数字が出ればペアが1.3500に向かう可能性があるため、ブレイクアウトに備えてオプションを利用することを検討するべきです。

米国政府の閉鎖の影響

状況は、続く米国政府の閉鎖によって複雑化しており、重要なアメリカの経済データの発表が制限されています。これにより情報が空白となり、米ドルは国内のファンダメンタルズではなく国際的なニュースに基づく変動に対してより敏感になります。2018年末の35日間の閉鎖中にも同様のダイナミクスが見られ、主要通貨ペアにおいて不規則な価格変動が生じました。 これに加えて、米中貿易関係の緩和の兆しは、安全資産としての米ドルの需要を減少させる可能性があります。関税の一時停止に関するコメントは、グローバルなリスク感情を高め、ポンドなどの通貨に利益をもたらすでしょう。これは、地政学的緊張の緩和がしばしばドル安につながるというおなじみのパターンを反映しています。 財政的な不確実性の中で、金は依然として重要なポートフォリオのヘッジとなります。その価格は持続的に高止まりしており、中央銀行が引き続き多くの購入を行った2024年に達成した過去最高値を基にしています。金に関連する派生商品を保有することは、通貨の不安定性に対する保護策として賢明な戦略です。 要点

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量的緩和と引き締め

ECBは、資産を購入するためにユーロを印刷する量的緩和（QE）のような戦略を持っており、通常はユーロが弱くなる結果をもたらします。この措置は、単に金利を下げるだけでは価格の安定を達成できないときに使用され、過去の金融危機やパンデミックの際にも適用されました。 量的引き締め（QT）は、これらの資産購入を停止することでQEに対抗し、一般的にユーロを強くします。経済回復の際にインフレが上昇する場合に利用されます。ECBの金融政策に関する情報は、金融市場におけるユーロの潜在的な動きを理解するために重要です。

金利とボラティリティ

欧州中央銀行は、金利は当面の間そのままの水準を維持する可能性が高いことを示しています。これは、主要な経済ショックが発生しない限り、政策立案者が安心している兆候であり、最近の2025年9月のユーロスタットの速報値がヘッドラインインフレを2.3%に和らげており、銀行の目標に非常に近いことが支持しています。 デリバティブトレーダーにとって、これは今後数週間で金利のボラティリティが低下する可能性を示唆しています。最近の2025年第3四半期のGDP figuresが0.2%の緩やかな成長を示しているため、現在のところ政策を引き締めるか緩めるかの強い根拠はありません。これは、2022年と2023年に目撃された積極的な利上げサイクルとは大きく対照的であり、はるかに不安定な市場状況を生み出しました。 この見通しを考えると、安定したまたは減少するボラティリティから利益を上げる戦略がより魅力的になる可能性があると信じています。EUR/USDのような通貨ペアに対してストラドルやストラングルを販売するオプション戦略を検討する価値があるかもしれません。現在のEUR/USDスポットレート約1.1655は、これらのポジションの明確な中心点を提供します。 市場はすでにこの安定した見通しを吸収しており、フォワードレート契約は2025年の終わりまでに金利が動く可能性が15%未満であることを示しています。これは、将来の金利に対する大きな方向性の賭けが短期的には限られた報酬しか提供しない可能性を示唆しています。その代わりに、相対価値取引や利回り曲線の小さな誤審を利用することが、より慎重なアプローチになるかもしれません。

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日本の第三次産業活動指数は8月に0.4%の減少を記録し、予想の0.2%を下回りました。これはこの期間に日本のサービス業が収縮していることを示唆しています。 英国のGDPは8月に予想通り0.1%成長しました。これによりポンドは米ドルの変動の中で安定性を維持しています。

金価格と地政学的リスク

金価格は、米中貿易の緊張再燃と地政学的リスクにより上昇しました。この貴金属は、連邦準備制度の利下げ期待と米国政府の閉鎖がUSDにプレッシャーをかけたことから利益を得ています。 ドージコインは木曜日に$0.19付近で安定しましたが、1週間の修正でほぼ5%の減少を見せました。市場でのクジラの蓄積は、この暗号通貨の将来の価格回復を示唆している可能性があります。 市場の憶測では、金は現在の経済的不確実性にもかかわらず安定した資産と見なされています。その継続的な魅力は、困難な財政環境の中でのレジリエンスに根ざしています。

日本経済と通貨の影響

8月の失望的な日本の第三次産業活動指数のデータは、-0.4%の収縮を示しており、国内のサービス業の減速が深まっていることを示しています。これは、改訂された第2四半期のGDP成長率がわずか0.2%であったことに続くもので、国内経済の明確な勢いの喪失を示しています。このような環境で日本銀行が政策を引き締める可能性は低いため、特に英国ポンドのようなよりレジリエンスのある経済に対して、円安を利用するオプションを検討する必要があります。 私たちは、連邦準備制度の利下げ期待と中国との貿易緊張の再燃によって、米ドルに対して明確な偏りを見せています。2025年9月の最新の米国CPIデータは2.8%で、連邦準備制度が経済を支えるために行動するという賭けが強化されています。デリバティブトレーダーは、重要な100レベルを維持できない米ドル指数（DXY）の先物を売ることや、EUR/USDのようなペアのコールオプションを買うことを考えるかもしれません。 金の史上最高値に向けた推進は、この環境の直接の結果であり、地政学的リスクや通貨の価値下落に対するヘッジとして機能しています。このラリーは、世界金委員会の2025年第3四半期の報告書によると、過去数年間で見られた記録的なペースで続いている中央銀行の大規模な購入によって支援されています。金と銀に対する長期的な露出を維持するために、先物やコールスプレッドを利用することは賢明な選択のようです。 サマリーとして、米中貿易の緊張が続いているため、注意が必要です。これは、2025年の夏に米国が中国のEVに新たな関税を発表して以来、エスカレートしています。この不確実性は幅広いリスクを抑え、安全な避難先への需要を高めています。トレーダーは、株価指数に対するプットやVIXに対するコールを購入して、今後数週間の急な市場変動に対するヘッジを考えるべきです。

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お客様各位

下記の商品につきまして、配当金が調整される予定ですのでご案内いたします。インデックス配当は、お客様の取引口座に対して残高明細を通じて個別に実行されます。コメント欄には以下の形式で記載されます：
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上記のデータは参考用となります。正確な情報につきましては、MT4/MT5ソフトウェアをご参照ください。

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貿易緊張と地政学的戦略

パキスタンの金価格は木曜日に上昇しました。1グラムあたりの価格は38,265.29パキスタン・ルピー（PKR）から38,030.31 PKRへと上がりました。1トラに対する価格も、前日の443,578.10 PKRから446,322.00 PKRに上昇しました。 米国政府のshutdownは解決を見ないまま3週目に突入しました。一時的な資金提供法案に関する上院の投票が見送られたため、米国の経済生産において毎週150億ドルの損失が懸念されています。 米国と中国間の貿易緊張が激化し、市場のダイナミクスに影響を与えています。トランプ大統領は、大豆購入に関する問題から中国との食用油貿易を終了することを検討しましたが、関税や輸出管理に関する議論は続いています。 米国の地政学的戦略は、ウクライナに関するロシアへの警告や、ウクライナへのトマホークミサイル提供についての議論を含んでいます。経済に関する議論では、連邦準備制度理事会のパウエル議長が金利引き下げの提案を行い、市場の期待に影響を与えています。 アジアセッション中に米ドルが弱含みとなり、金価格にプラスの影響を与えました。FOMCメンバーの演説が今後予想されており、金利引き下げの可能性に関するさらなる指針を提供し、金市場の勢いに影響を与えると期待されています。 金価格はFXStreetによって算出され、国際価格をUSD/PKRレートを用いて現地通貨に換算しています。レートは基準値として機能し、現地のバリエーションが存在する可能性があります。金は不確実性のある時期に好まれる資産であり、中央銀行が保持し、金利や地政学的状況といった経済的要因に影響を受けます。

金市場の勢いと戦略

現在の市場環境は、金に対する強気戦略の明確なシグナルを示しています。デリバティブトレーダーは、複数の強化要因を見ています。米ドルの弱含みと、10月及び12月の連邦準備制度の金利引き下げに対する市場の期待は、この金属に対して強い追い風を生み出しています。これらの財政的要因は、進行中の地政学的緊張や長引く米国政府のshutdownによってさらに高まっており、安全資産の需要を大きく推進しています。 私たちは2024年の記録的な上昇に伴う金の勢いを見ています。この時、金価格は初めて1オンスあたり2,400ドルを超えました。この上昇圧力は、2022年および2023年に年間1,000トン以上の買いが続いた中央銀行の需要によって強化されています。これらの機関による継続的な購入が市場の強固な底支えを提供しています。 この背景を考慮すると、トレーダーは金の先物を通じてロングポジションを構築するか、コールオプションを購入して価格上昇を利用することを検討すべきです。ハト派的な連邦準備制度の姿勢は、金のような利子を生まない資産を保持する機会コストを大幅に低下させるため、これらの強気の賭けがより魅力的です。FOMCメンバーの今後の演説を注視することが、エントリーのタイミングにとって重要になります。さらにハト派的な発言があれば次の上昇を引き起こす可能性があります。 米ドルが新たな安値を記録したことは、この取引の重要な要素であり、2024年のほとんどで見られた不安定だが回復力のある範囲を破っています。米ドルインデックス（DXY）に対する明確なショートポジションや、ドル追跡ETFへのプットオプションの購入は、この弱体化への直接的な対策となるでしょう。shutdownによる推定毎週150億ドルの経済損失は、2018-2019年の35日間の閉鎖による被害を思い起こさせ、通貨に重くのしかかる可能性があります。

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GBP/JPYのクロスは、202.00マークを一時的に下回った後、2日連続でポジティブな動きを見せました。新しい日中高値を更新しましたが、トレーダーが重要な英国のマクロ経済データを予測しているため、前日高値には届いていませんでした。

英国GDP発表

英国の経済スケジュールには、経済パフォーマンスを評価するために重要な月次GDPの発表があります。最近の労働市場データの不調を受けてGDPが弱い場合、イングランド銀行がさらに金利を引き下げるのではないかという予測が強まる可能性があります。これによりポンドに圧力がかかり、GBP/JPYペアの売りにつながる可能性があります。 日本銀行が政策の維持を期待され、年末までに金利を引き上げる可能性がある一方で、国内の政治的不安定さが日本銀行の計画を妨げ、円のさらなる上昇を阻むかもしれません。 2024年7月以来の最高水準からの修正的な下落が終了したかどうかを確認するためには、引き続き買いモメンタムの確認が望ましいです。逆に、ベア派トレーダーは、201.50レベルを下回る持続的な弱さを待ってから、新たなポジションを決定するかもしれません。 英国のGDPは国立統計局によって報告される重要な経済活動指標です。増加はポンドの強化を示唆し、減少は弱さを示し、市場のセンチメントに影響を与えます。次回の発表は2025年10月16日の予定です。 10月16日には、202.00中盤を超えるGBP/JPYでの買い興味が見られましたが、これは弱い英経済データの発表に続くものでした。英国の月次GDPは-0.1%で、0.1%の成長というコンセンサス予測を下回り、経済の停滞を確認しています。これは、イングランド銀行が今後数ヶ月で金利をさらに引き下げる可能性が高いことを示唆しています。

日本の金融政策

この弱いGDPの発表は、今週初めに英国の失業率が4.5%に上昇し、1年以上ぶりの高水準に達した直後に出されたものです。イングランド銀行はすでに2025年8月に金利を25ベーシスポイント引き下げているため、トレーダーはさらなる金融緩和を予想すべきです。この政策の方向性はポンドにとって根本的にネガティブです。 一方、日本銀行は2024年にマイナス金利政策を終了しており、完全に異なる道を歩んでいます。市場は年末までにさらに1回の金利引き上げの可能性が60%以上であると見込んでいます。この金融政策の相違により、イングランド銀行が緩和を進める一方で、日本銀行が引き締めを進めているため、GBP/JPYのクロスには下向きの圧力がかかるはずです。 要点 – GBP/JPYの最近のトレンドに影響を与えている要因は、英経済データや日本の金融政策の分岐であること。 – GBPのさらなる下落の可能性が考えられる。 – 日本の政治的不安定さが為替市場に与える影響に注目する必要がある。

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インドにおける金価格は木曜日に上昇しました。1グラムあたりの価格は11,962.75インドルピーとなり、前日の11,876.92 INRから上昇しました。1トラロの金は139,528.90 INRに上昇し、138,527.80 INRから上昇しました。 現在進行中の米国連邦政府のshutdownは3週目に突入し、経済パフォーマンスに影響を与えています。財務省の公式は、shutdownにより米国経済が週ごとに150億ドルの生産損失を被る可能性があると述べました。

貿易緊張の高まり

米中間の貿易緊張が高まっており、両国は今週手数料を課しています。米国は、中国の行動への報復として、中国との食用油の貿易を終了することを検討しています。 米国の国防長官は、ウクライナの衝突が続く場合、ロシアに対してコストがかかると警告しました。トランプ大統領もウクライナに長距離ミサイルを提供することを検討しています。 米国連邦準備制度理事会の議長は、10月と12月に25ベーシスポイントの利下げを示唆しました。米ドルの下降傾向が金価格の上昇を支えています。 重要な経済発表がない中、FOMCメンバーのスピーチがUSDの需要と金価格に影響を与えるでしょう。インドの国際価格は現地通貨に適応されています。価格は参考用であり、現地のレートは異なる場合があります。

安全資産の人気が続く

金は不確実な時期における安全資産として機能します。中央銀行は金を最も多く保有しており、2022年には1,136トンの金が準備金に追加され、記録が始まって以来の最高の年間購入となりました。 現在の安全資産への流入を考えると、金の最近の上昇は今後数週間の明確なシグナルとして見られます。ハト派的な連邦準備制度と弱い米ドルの組み合わせが強力な追い風を生んでいます。この環境は、金価格の下落は買いの機会と見なすべきであることを示唆しています。 連邦準備制度の最近のハト派的な姿勢は、現在私たちにとって最も重要な要因です。中央銀行がインフレと戦うために2024年の大半で23年ぶりの高金利を維持した後、この方向転換は経済成長が最優先事項であることを確認しています。市場は、次の10月と12月の会合での利下げを完全に織り込んでおり、無利息の金にとって抵抗が最も少ない道は上昇することです。 地政学的緊張は火に油を注いでおり、安全資産がより魅力的になっています。米中貿易紛争の高まりやウクライナ戦争に関する言説の激化は、単なるバックグラウンドノイズではなく、投資家を金に引き寄せる要因となっています。これらの未解決の紛争は、年末まで金価格に対する強固な底を提供するものと見ています。 米ドルの持続的な弱さももう一つの重要な要因です。ドルインデックス（DXY）は3日連続で下落しており、この傾向はトレーダーが連邦準備制度の利下げを先取りする中で続くと予想しています。金はドルで価格が設定されるため、この通貨に対する逆風は貴金属にとって大きな追い風に変わりました。 この勢いは、私たちが数年間追跡してきた強い基礎的需要によって支えられています。振り返ると、2023年には中央銀行が記録的な1,037トンの金を準備金に追加したことがあり、これは2022年に設定された過去最高に続くものでした。主要なグローバル機関からのこの一貫した購入は、価格上昇のための強固な基盤を提供しています。 デリバティブトレーダーにとって、これはリスクを管理しつつさらなる上昇を捉えるためにコールオプションを利用することを示唆しています。金先物や主要な金ETFでのロングコールは、価格が記録的な上昇を続けることへのレバレッジを提供します。私たちはまた、地政学的イベントによって引き起こされる市場のボラティリティの急上昇に対する安価なヘッジとしてVIXコールオプションの利用も検討しています。

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マレーシアの金価格はFXStreetによると上昇しました。グラムあたりの価格は571.94マレーシアリンギット（MYR）から576.03MYRに、トラ量あたりの価格は6,671.03MYRから6,718.69MYRに上昇しました。 FXStreetは国際価格をマレーシアの現地通貨と測定単位に適応させています。価格は毎日更新され、実際の現地レートとわずかに異なる場合があります。

安全資産としての金

金は伝統的に価値の保存手段として使用され、動乱の時期には安全資産と見なされています。インフレや通貨の価値下落に対するヘッジとして広く認識されています。 中央銀行は最も多くの金を保有し、準備金の分散を通じて通貨を支援することを目指しています。2022年には、中央銀行が約700億ドル相当の金1,136トンを準備金に追加し、中国、インド、トルコなどの新興経済国が保有量を増やしました。 金は米ドルや米国財務省の債券と逆相関の関係にあります。ドルが下落すると通常金価格は上昇し、株式市場の上昇は金価格を弱める場合があります。金は通常、金利が低いと上昇し、地政学的不安定性や景気後退の恐れに影響を受けます。 金の価格は通常ドルで表示され、米ドルの動きなど複数の要因に基づいて変動します。

金市場の動向

今日、金価格が強さを示していることから、短期的な反応以上のものとして捉えています。この金属のインフレや通貨価値下落に対するヘッジとしての地位がますます重要になっています。この上昇トレンドは、安全資産を好む市場の広範なセンチメントを反映しています。 米国の金利の見通しは金にとっての大きな追い風となっています。2024年に終了した積極的な利上げサイクルの後、先物市場は2026年第二四半期までに金利引き下げの可能性が70％以上あると予測しています。金は利回りを生まない資産であり、金利が低下する見通しがあればより魅力的になります。 このセンチメントは金との逆関係にある米ドルに影響を与えています。ドル指数（DXY）は過去四半期で3％以上下落し、他の通貨を持つ投資家にとって金が安くなり、世界的な需要を高めています。このドルへの圧力は、連邦準備制度のハト派的な転換がますます確実になる中で続くと予想しています。 機関投資家の需要は価格に対する強力な底支えとなっています。振り返ると、中央銀行は2022年に過去最高の1,037トンを追加しており、この強力な買いは2024年も続いています。世界ゴールド協会によれば、昨年はさらに800トンが公式準備に追加されました。新興市場の銀行によるドルからの多様化の動きは、強力な長期的支援要因となっています。 地政学的緊張と世界経済の減速の兆候も投資家を安全な資産へと押しやっています。株式市場のボラティリティは増加し、品質へのクラシックな逃避が見られます。この環境は、動乱の時期におけるポートフォリオの重要な分散要因としての金の役割を強化しています。 トレーダーにとっては、今後数週間のさらなる上昇に備えてポジショニングを行うことを示唆しています。私たちは、金先物のロングコールオプションやブルコールスプレッドがこの予想される動きから利益を得るためのリスクが定義された方法であると考えています。新たなポジションを開始するための重要なサポート領域として、1オンスあたり2,150ドルの水準を注視しています。

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NZD/USDは0.5750近くまで強化され、米国政府の長期的な閉鎖への懸念が影響しています。ペアは0.5740付近の失った地面を取り戻し、木曜日のアジアセッションで7日間の下落トレンドを終えました。 米国政府の閉鎖は第3週目に突入し、上院は資金を復元する法律を通過させることに失敗しました。財務省の公式は、閉鎖が米国経済に毎週150億ドルの損失をもたらす可能性があると述べており、これは米ドルを弱め、NZD/USDを助ける可能性があります。

要点

トレーダーは、10月に25ベーシスポイントのFRB金利引き下げが98%の確率で起こると予想しており、12月にもさらに1度の引き下げが見込まれています。米中間の貿易緊張が市場のセンチメントに影響を与えており、トランプ大統領は、財務長官スコット・ベセントが提案した関税の一時停止延長にもかかわらず、高い緊張を指摘しました。 米中の緊張が高まると、ニュージーランドの主要貿易相手国である中国に影響を与えて、キウイに影響する可能性があります。NZDに影響を与える要因には、ニュージーランド経済、中央銀行政策、中国の経済パフォーマンスが含まれます。 ニュージーランド準備銀行のインフレターゲットは金利に影響を与え、NZDの魅力に影響します。マクロ経済データや広範なリスクセンチメントも重要で、強いデータと楽観的な成長はNZDを支え、逆に不確実性は安全資産を好む傾向があります。

要点

NZD/USDは米国政府の閉鎖が第3週目に入る中で0.5750のレベルを試している状況です。この長期にわたる閉鎖は米ドルを弱めており、キウイにとっては地面を獲得する機会となります。ただし、米中間の貿易緊張はキウイの潜在能力に制限をかけています。 このような長さの閉鎖は、米国の経済生産に直接的な影響を与えることがあり、以前に見たことがあります。振り返ると、議会予算局は2018年末から2019年初頭の35日間の閉鎖が米国経済に約30億ドルの永久的損失をもたらすと見積もっています。この歴史的な前例は現在のグリーンバックに対する下押し圧力を裏付けており、市場に神経質な理由を説明します。 市場は、連邦準備制度が行動を起こさざるを得ないことがほぼ確実であり、トレーダーは今月の金利引き下げの98%の確率を織り込んでいます。緩和的な金融政策の期待は米ドルにとって大きな逆風です。12月にもフォローアップの金利引き下げが完全に織り込まれており、ドルの弱さが続く兆しを示しています。 新しい米国の中国への関税からの突然の反転のリスクを考えると、シンプルなロングNZD/USDポジションを保持することはリスクがあります。この不確実性を管理するためにオプションの使用を検討すべきです。たとえば、NZD/USDに対するコールオプションを購入することは、貿易ニュースがネガティブに変わった場合の潜在的な損失を制限しながら、さらなる上昇から利益を得ることができます。 方向性が不確かな急激な動きを予測しているトレーダーは、ボラティリティ戦略を考慮することができます。コールオプションとプットオプションの両方を同じ行使価格で購入するロングストラドルは、NZD/USDでの重要なブレイクアウトから利益を得ることができます。この動きは、閉鎖が終わるか貿易紛争のエスカレーションによって引き起こされる可能性があります。

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クリストファー・ケント、オーストラリア準備銀行（RBA）のアシスタント総裁は、CFA協会オーストラリアの投資会議2025において講演を行いました。彼は最近の金融金利の引き下げが条件をより緩和し、現金金利を広く不確実な中立範囲内に置いていることを指摘しました。 中立金利は短期政策の指針として信頼性が低いと見なされており、経済予測は混在した見通しを示しています。RBAは、今後のデータとリスクを用いて経済の見通しを再評価する予定です。同時に、豪ドルは9月の弱い雇用データの影響を受け、USDに対して0.17%下落しました。

金融政策の決定

RBAはオーストラリアの金利を設定する責任があり、定期および緊急の会議で行われる金融政策の決定を通じて豪ドルに影響を与えています。主要な任務には、物価の安定、完全雇用、そして経済の繁栄の維持が含まれ、これは主に金利調整を通じて通貨の強さに影響を与えます。 インフレデータは、中央銀行が金利を調整することにつながることで通貨価値に影響を与える可能性があります。金利が高くなると、資本の流入を引き寄せ、地元通貨の需要が増加します。GDPや雇用統計などの経済データも経済的認識を形成することでAUDに影響を与えます。 量的緩和（QE）は、RBAが資産を購入することによって資金の流れを増やし、AUDを弱めることを含みます。一方、経済回復の際に始まる量的引き締め（QT）は、資産購入を停止し、AUDを強化します。 最新のコメントは、2025年の初めに見られた金利引き下げ後、オーストラリア準備銀行が現状を維持していることを示唆しています。現金金利が中立の設定にあると考えられるため、中央銀行は今は観察することに快適であることを示しています。これは、経済データが大きく驚かせない限り、さらなる政策変更を期待すべきではないことを意味します。

現在の経済データ

この中立的な姿勢は、最近受け取った対立する経済データによって支持されています。失業率が4.2%に上昇した弱い9月の雇用報告は一時停止を正当化するものですが、数週間前の最新の四半期インフレデータは、CPIが依然として3.1%と高止まりしていることを示しました。これにより、RBAは次のデータラウンドに大きく依存する待機状態に置かれています。 要点として、今後の見通しは豪ドルの暗示変動性の潜在的な低下を示唆しています。中央銀行が傍観しているため、2023年と2024年に見られた金融政策の驚きによって引き起こされる激しい変動は少なくなる可能性があります。短期のオプションボラティリティを売ることは実行可能な戦略かもしれませんが、次のインフレや雇用報告などの主要なデータ発表の周辺で、急激で短期間のスパイクに備える必要があります。 RBAの中立的な立場を考慮すると、現在約0.6495で弱いAUD/USDは、今後数週間で外部の出来事の影響をより受ける可能性が高いです。私たちは、米国の金利の方向性と主要商品価格が主要なドライバーになると考えています。例えば、鉄鉱石価格はトンあたり105ドルを超えて維持するのに苦労しており、現在豪ドルにとってあまり支えにはなっていません。

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