外交上の打開、貿易の進展、世界的な緊張緩和が重なってリスクセンチメントに新たな燃料が供給されるため、今週の株式市場は慎重ながらも楽観的にスタートしている。数カ月間のボラティリティとニュース疲れを経て、新たな通商協定、新たな停戦、経済外交の組み合わせにより、少なくとも現時点ではトレーダーに稀に見る落ち着きをもたらしています。

トランプ大統領が市場の信頼を改めて強めたことが最も顕著な推進力となった。同氏が言う大規模な好景気に先駆けて米国人に「今すぐ購入」するよう促す同氏の最近の発言は、投資家の注目を集めている。トランプ大統領は、米英貿易協定と中国との継続的な協議の両方の進展を引き合いに出し、経済が新たな拡大の瀬戸際にあるとのイメージを描いた。ホワイトハウスは、英国の合意だけで関税収入60億ドルと新たな輸出の流れ50億ドルが生み出される可能性があると主張しているが、この数字は現在の価格高騰を正当化するために設計されたものだ。

英国の貿易協定はアルミニウムや鉄鋼などの主要品目の関税を免除する内容ですでに発効しているが、米中対話はまだ続いている。トランプ大統領は、中国市場を米国企業に開放しながら、現在進行中の関税合戦を緩和することを目指し、先週のスイスでの会談を「トータルリセット」の可能性があると言及した。これまでのところ何も正式に決定されていないが、市場はその後関税が緩和される可能性があるとの期待に基づいて取引されている。

貿易分野を超えて、地政学的展開も支援的な役割を果たしています。インドとパキスタン間の停戦は、まだ脆弱ではあるものの、歴史的に不安定な地域における短期的なリスクを軽減した。同様に、ロシアによるウクライナとの直接対話の呼びかけは、長期にわたる東欧紛争に対する新たな楽観的な見方を引き起こした。インドとパキスタンの停戦発表直後にいくつかの違反行為が報告されたにもかかわらず、トレーダーらは短期的な後退よりも外交への広範な移行に注目しているようだ。

今週の値動き

今週の価格変動は、地政学的緩和と中央銀行の監視の影の下で展開した。コモディティから通貨ペア、株価指数に至るまで、トレーダーは現在、マクロテーマの変化の中で明確さを求め、構造パターンや主要なレベルをより鋭い目で見ながらポジションを確立しています。特に世界的な緊張の緩和や明るい貿易関係のニュースにより、一部では楽観的な見方が戻ってきているが、チャートは完全にリスクオンでも、あからさまにディフェンシブでもない、重要な移行期を示している。

米ドル指数（USDX）は、これまで監視されていたレジスタンスエリアである100.60ゾーンから下落した。ドルの下落は、米国のインフレ統計（CPI予想が2.4％、コアCPIが2.8％）を前に先行している。このデータは、ドルの調整上昇がピークに達したかどうかを確認する上で極めて重要となる可能性がある。指数が現在の水準付近で堅調となった場合、102.00の再テストが引き続き視野に入る。しかし、トレーダーらはそのゾーンでの弱気パターンに注目しており、データが予想を下回ればさらなる上値が抑えられる可能性がある。

EURUSDは1.1200領域から上昇し、緩やかな強気の流れを示唆するテクニカルな反発となった。価格が1.1200で固まった場合、上値経路が強まる可能性があります。しかし、1.0970に向けての反落は、再び強気のエントリーとなるか注意深く監視されるだろう。ユーロの動きは、ドルの軟調さとEUの成長予測の安定化に対する自信の両方を反映している。

GBPUSDは1.32333安値を割り込んだ後、以前の弱さを反転させた。その後、ペアは回復しましたが、依然として強気の値動きを確認する必要があります。木曜日の英国のGDP前月比は0.0％（従来は0.5％）と予想されており、この回復が持続するか弱まるかに影響を与える可能性がある。特に今週はBOEのベイリー総裁が政策の方向性について洞察を示すと予想されており、トレーダーらは依然として慎重な姿勢を保っている。

USDJPYは衝動的な動きで急上昇し、146.60と147.40に達しました。どちらのゾーンも、疲労や継続の兆候がないか注意深く監視されています。米国の利回りが安定しており、日本銀行が意味のある引き締めを行う傾向をほとんど示していないことから、インフレがドル高を弱めない限り、この通貨ペアは上昇を続ける可能性がある。

USDCHFはさらに上昇しており、0.8370エリアをテストしています。このゾーンを超えると、トレーダーが価格の弱気シグナルを監視している0.8530に試練が訪れる可能性がある。市場リスクが方向転換した場合、あるいは地政学的な再燃を受けて世界的な安全資産への資金の流れが戻った場合、スイスフラン高が再び浮上する可能性がある。

AUDUSDは0.6380から反発したが、上昇トレンドには確信が欠けている。ペアが再び下落した場合、トレーダーらは強気の価格行動の重要な水準として0.6260に注目している。今週のオーストラリアのパフォーマンスは依然として中国の貿易統計や一般的なリスクセンチメントに敏感なままだ。

NZDUSDも同様の軌道をたどり、0.5870付近から上昇しました。 AUDUSDと同様に確証が欠けており、下落すれば0.5800サポートゾーンがロングポジションの潜在的な焦点となるだろう。米国のインフレと中国の貿易交渉がより明確なシグナルを提示すれば、商品連動通貨はさらなる方向性を見出す可能性がある。

USDCADは1.3945レベルで取引されており、ここでの保ち合いは1.4055と1.4140でのレジスタンスを試す展開となる可能性があります。カナダドルの強さは原油価格の上昇によって部分的に支えられているが、原油自体は短期的にはレジスタンスに直面している。

USOILはじりじりと上昇し、62.05のレジスタンスゾーンに近づいています。この勢いがさらに強まれば、63.15は弱気圧力が高まる可能性のある重要な水準となるだろう。停戦と外交的接近が地政学的リスクプレミアムを弱めているため、供給混乱が再び問題にならない限り、原油価格の上値はすぐに限定される可能性がある。

インフレ見通しの鈍化に伴い、金は下落を続けている。トレーダーらはサポートの可能性を求めて3,230ゾーンに注目している。金がそこで堅調になれば、3,120レベルが次の注目領域となる。米国のインフレ統計が予想外の上値を示すか、地政学リスクが突然再燃しない限り、この金属の弱気バイアスはそのまま残る可能性がある。

銀は33.20の領域から下落し、強気派が新たな関心を示す前に31.657、さらには30.95のレベルを試す可能性がある。金と同様に、銀もより広範なリスク選好とインフレ傾向を追跡しており、どちらも暫定的な軟化を示しています。

ビットコインは今週、新たな楽観主義と前向きなマクロ情勢に牽引され、過去最高値に近づいた。上昇が一時停止して堅調になれば、トレーダーは新たな強気パターンがないか99,600ゾーンを監視するだろう。イーサリアムは金曜日から土曜日にかけて18.91％上昇し、ビットコインを上回り、1,900を突破した。 ETHの次の注目レベルは、勢いと投資家の意欲に応じて2,340と2,780です。

S&P 500 は上昇を続け、今後の値動きゾーンは 5,775 と 5,830 になります。これらの水準は、今週のインフレ統計とパウエルFRB議長の木曜日の発言次第で、指数が失速するか上昇する可能性がある潜在的な抵抗領域を表している。ナスダックもこれに続き、現在は20,560と21,230の範囲内にあり、トレーダーはここで疲労やブレイクアウトの兆候を探しているだろう。

天然ガスは新たな高値を示し、現在は値を固める可能性が高い。 3.50への下落は強気のリエントリーの機会を提供する可能性がある。市場参加者は引き続き、より広範な商品の流れと並行して季節需要を評価しています。

エヌビディアは120.40レベルに向けた軌道を維持している。その本質的価値は130ドルと推定されており、トレーダーはその動向を注意深く追跡している。 Amazon も同様に前進し、195.80 に向かって進んでいますが、Microsoft は統合パターン次第で 448.30 を突破し、場合によっては 456.03 を突破する態勢を維持しています。

今週の価格動向は全般的に、市場が楽観と不確実の境界線を行き来していることを反映している。主要なインフレデータと中央銀行の演説が予定されており、これらの構造ゾーンが短期的な勢いを導く一方、トレーダーらは海外の落ち着きと国内のインフレの冷却がより安定したリスクオン傾向の基礎を形成できるかどうかの確認を待っている。

今週の主なイベント

5 月 13 日火曜日、米国と英国の両国が市場関連の最新情報を発表し、焦点はインフレと金融政策に急激に変わります。米国では、CPI は前年比 2.4% で横ばいと予想されますが、食品とエネルギーを除いたコア CPI は前年比 2.8% よりも低くなることが予想されます。市場はインフレが予想よりも早く冷え込んでいる兆候がないか注意深く監視しており、これにより連邦準備理事会（ＦＲＢ）の政策が年内に転換されるとの期待が強まる可能性がある。同日にはイングランド銀行総裁のアンドリュー・ベイリー氏が講演する予定だ。英国経済が足踏み状態に陥り、インフレが低下する中、トレーダーらは将来の金利決定の指針を得るためにベイリー氏のコメントを解析することになるだろう。特に木曜日のGDP統計が迫っている中で、同氏の論調が予想と異なる場合、ポンドペアは鋭く反応する可能性がある。

5 月 15 日木曜日には、インパクトの大きい 3 つのイベントが注目を集めます。英国では、GDP前月比が0.0%と予想され、前月の0.5%から低下した。成長率が横ばいであれば、EU​​離脱後の英国経済の勢いに対する懸念が強まり、週初めのベイリー総裁のハト派的なシグナルと相まってポンド安となる可能性がある。大西洋の向こうでは、米国が PPI 前月比データを発表する予定で、先月の -0.4% 低下に続き、0.2% 上昇すると予測されています。 PPIの値が強ければ生産コストの上昇を示唆し、将来の消費者インフレ圧力を示唆する可能性があり、FRBの見通しを複雑にする可能性がある。同日遅くには連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が講演する予定だ。インフレ統計が手元にあり、市場はすでに今後の成長鈍化を織り込んでおり、同氏の言葉は予想を大きく揺るがす可能性がある。慎重な姿勢は株価を支援しドルを圧迫する可能性があるが、より強固な姿勢は金利を長期にわたって高水準に維持するというFRBのコミットメントを再確認する可能性がある。

来週は、国際外交による混乱は少なくなりますが、経済の方向性についてはより厳しい目が向けられます。トレーダーらはインフレ統計と中銀の発言を比較検討しており、ポジショニングは、マクロシグナルが緩和論を支持するか、あるいは政策引き締めにはまだ改善の余地があることを示唆するかどうかにかかっている。

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