中国の消費者物価指数（CPI）は4月に前月比0.1％の上昇を見せ、以前の-0.4％から改善しました。この変化は、経済指標に影響を与えているさまざまな国際市場の要因の中で起こっています。 通貨市場では、EUR/USDはわずかな週間下落にもかかわらず1.1250を下回らずに維持しています。一方、GBP/USDは回復しつつあり、1.3300に近づいています。これは、今後の米中貿易協議とイギリス銀行の最近の利率調整への関心の移行の中で起こっています。 金は3,300ドル以上で堅調を維持しており、地政学的緊張が市場のセンチメントに影響を与えています。この貴金属は、ロシア・ウクライナ戦争や中東の継続的な問題に関連するリスクの高まりから恩恵を受けています。 今後の週には、米国のCPIレポートや貿易交渉、特に中国に関するものが注視されます。さらに、米国の小売売上高や英国と日本のGDPデータは、経済の洞察を得るための重要なイベントです。 要点として、世界のインフレ指標においてより明確な勢いが見られ、中国のCPIが再び正の月次成長に向かっていることが挙げられます。4月の0.1％の上昇は控えめですが、先月の-0.4％のデフレ的数値を取り消し、国内の物価圧力の微妙な兆候を反映しています。これは、市場が中国の需要の価格付けを調整する必要があることを示唆しています。 通貨に目を向けると、ユーロは1.1250を上回る状態を維持していますが、週間の動きはわずかに減少しています。トレーダーたちは、ECBの最近の抑制とFRBからのより堅調な発言との対比を考慮しているようです。対照的に、ポンドは堅調な足場を築いており、1.3300に向かって上昇しています。これは、労働市場の指標や安定したコアインフレの影響を受けてイギリス銀行が基準金利を調整した結果です。マーケットは、イギリス銀行が消費者物価をコントロールする上で若干前に出ているとの見方をしています。 金が3,300ドル以上で堅調を維持していることは驚くべきことではありません。このレベルは、東ヨーロッパやペルシャ湾からの見出しがより広範なリスク回避を形成する中で、心理的なアンカーになっていると考えられます。この金属の耐久性は、安全資産の流れと実質金利の動向によるものです。長期的なボラティリティ戦略をとるトレーダーは、インフレの持続性と地政学的脆弱性が金需要に影響を与える中で追加の価値を見出しているでしょう。 今後、米国のリリース周辺で価格感度が強まる可能性があります。アメリカのCPIデータはFRBのタイミングに関する推測を引き続き促進するはずです。予想より高い数字は、短期国債利回りを実質的に再評価し、全体に波及する可能性があります。米国の小売売上高は、実際の支出がより広範な信頼感を反映するかどうかによって、これらの動きを強化するかやや鈍らせる可能性があります。 また、英国と日本からのGDPリリースは異なる視点を提供します。特に英国のレポートは重要で、市場がソフトランディングと中程度の政策引き締めを価格に反映し始めているためです。デリバティブトレーダーには、GDP成長が予想を上回る場合、GBPペアのインプライドボラティリティに注目する強い理由があります。日本については、Abenomics 2.0が単なるナラティブ以上のものに移行できるかどうかを見極める調整作業となります。 中国との会談は、おそらく株式指数とFXに新たなリスクをもたらすでしょう。過去の交渉ラウンドでは大きな構造的変化が生まれませんでしたが、今回はチップと国家助成金に関するより広範な協力へとトーンが変わっています。これは、将来の国境を越えた流動性割り当てに示唆を与える可能性があり、CNHや地域の株式デリバティブに直接影響を与えるでしょう。 今後の日々は、方向性の賭けとボラティリティのエクスポージャーを組み合わせたポジショニングを報いる可能性があります。特定のイベントが重荷を担うのではなく、マクロデータの狭く外れた期待の連鎖が異なる資産の動きに繋がる可能性があるのです。 私たちはリスクフレームワークを適宜調整し、貿易加重通貨の動き、実質利回りの再調整、次のデータセットにおけるボラティリティインデックスの動向に注目し続けます。方向性のトレーダーは注意が必要です。今は適応的であることが求められています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設