洞察 
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イングランド銀行のGDP予測の修正
イングランド銀行は、今年のGDP予測を0.75%から1%に上方修正しました。総裁のアンドリュー・ベイリーは、デフレ傾向に自信を示し、1年物のヘッドラインCPI予測を3%から2.4%に修正しました。 注目は、トランプ大統領による米英貿易協定発表が14:00 GMTに予定されていることに向けられています。報道によれば、これは彼があいまいに言及した「非常に評価されている国」をイギリスが追うものであると言われています。 この最近のEUR/GBPペアの下落は、イングランド銀行の金利調整後にポンドへの強い買い意欲を反映しています。ヘッドラインの数字は25ベーシスポイントの引き下げで、金利を4.25%に引き下げ、完全に予想されていたものの、投票の詳細とそれに付随するガイダンスはより多くの情報を提供しました。7人のメンバーが引き下げに賛成し、2人が反対しており、政策立案者間で現在明確な整合性があります。しかし、マーケットの期待を動かすのは、単に引き下げそのものではなく、その背後にあるストーリーです。 金利決定がGDP予測の引き上げと同時に行われる場合（この場合は0.75%から1%へ）、注意が必要です。それは金利が緩和されているが、経済見通しが改善したことを示しており、この乖離は短期的なポンドの上昇を支えるものです。銀行の政策メッセージはデフレ進展も指し示しました。中央銀行総裁のベイリーはそのことをコメントで強調しました。CPI予測の調整はこの見解をさらに支持します。銀行のフォワードガイダンスは微妙に変化しました。多少の緩和は続いていますが、入ってくるデータが悪化しない限り、さらなる行動への緊急性はありません。米英貿易交渉
今後、米英貿易交渉への言及は即座に注目されるべきです。これは経済成長を一夜にして再バランスさせる可能性があるからではなく、そのような取引が期待を形作るからです。私たちはすでに貿易に敏感なセクターに大きな影響を与える準備をし、発表のウィンドウ後にはポンド関連のペアにおけるボラティリティにも注意を払うべきです。声明が予定されているため、タイミングが重要です。「非常に評価されている国」というあいまいな言及は価格発見にはほとんど意味を持ちませんが、トレーダーは英国が標的となる可能性があることを知っています。 欧州側からの反応は異なる調子を持っています。EUの米国関税に対する反撃策は、最大950億ユーロに達するため、単なる外交的シグナルではなく、直接的な一撃です。セフコビッチが報復の準備ができていると指摘するとき、それは修辞的な誇張ではありません。準備されている法的および商業的手段には実際の重みがあります。双方が保護主義的な道を追求すれば、より広範な金融市場にフィードバックループが生じ、ポンドに対してユーロ需要が減少する可能性があります。 実際には、英国とユーロ圏間の金利差の圧縮または拡大を注視しています。ECBはこれらの外部的圧力に合わせて政策を維持または再調整することが予想されるため、ポンドの取引は単なるヘッドラインの数字よりも相対的な期待に関するものになります。今後2週間のオプション価格におけるボラティリティは特に有用なバロメーターである可能性があります。インプライドボラティリティはすでに徐々に上昇しています。ショートガンマのポジションは痛みを伴うかもしれません。特にBoEの後に見られた急速な再評価を考慮すると、リスク保護構築は高くつくかもしれませんが、必要です。サプライズには限られた市場の耐性が期待されます。 これは中央銀行のペースと地政学的な含みとの間のプレイとして扱っています。方向性のセットアップには週単位で評価するのが最適で、スポットエントリーにはより厳格な基準が必要です。フローもストーリーを語ります。最近の動向は、本物のお金やレバレッジをかけたアカウントがまだ一致していないことを示唆しています。0.8450周辺での買いトーンに注目してください。そこを下回る場合、おそらく米国の貿易ヘッドラインや予期しないECBのコメントからの確認が必要になるでしょう。そうでなければ、統合が見られるかもしれません。今のところ、再評価された英国の成長見通しはGBPの強さを示すもう一つの要素を加えますが、政策の話だけでなく、今後のデータによる検証が必要です。トレーダーは敏捷性を保たなければなりません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
