USD/CHFは金曜日の米国の雇用データによるプラスの影響から持ち直すことができず、新たな売り圧力に直面しています。ペアは約0.8235-0.8230の水準で取引されており、日次でほぼ0.50%の下落を示しています。 最近の米国の非農業部門雇用者数の報告は、連邦準備制度理事会による利下げの見込みを6月から7月に遅らせました。それにもかかわらず、米ドルは米国の関税に関連する経済の不確実性により、引き続き低迷しています。 市場のセンチメントは、米中の緊張緩和への期待によって影響を受けており、米国の貿易政策の突然の変更に困惑しています。ロシア・ウクライナ紛争や中東の緊張といった地政学的問題も、リスク選好に影響を与え続けています。 連邦準備制度理事会の政策決定は、2日間の会議の後に行われ、市場の指針を提供することが期待されています。その間、米国のISMサービスPMIの発表が短期的な市場の動きを左右するのを待たれています。 スイスフランは世界で最も取引量の多い通貨の1つであり、その価値は経済の健康やスイス国立銀行の行動によって影響を受けます。スイスの安定性と経済的強さから、安全資産としての役割を果たしています。 スイス国立銀行は四半期ごとに金融政策を決定し、2%未満のインフレ率を目指しています。スイスの経済データの発表はフランの評価にとって重要です。 スイスはユーロ圏の健康状態に大きく依存しており、両経済は強く相互に関連しています。ユーロ圏におけるマクロ経済的または金融政策の調整は、スイスフランに大きな影響を与えます。 過去数セッションでは、USD/CHFに方向転換の兆しが見られ、下落の動きがトーンを支配しています。金曜日の素晴らしい米国の雇用データに支えられた初期のブーストの多くはすでに消えてしまいました。トレーダーは月曜日に再び損失を抱え、クロスは再び0.8230近辺に戻ってきており、前日からほぼ0.5%の下落となっています。 市場が米国の非農業部門雇用者数の発表をどう消化したかが理由です。期待以上の雇用増は、トレーダーが連邦準備制度理事会の6月の強い利下げ予想を消し去る原因となりました。今、7月の利下げがより可能性があるタイミングとして浮上しています。それでも、ドルはあまり地に足をつけていません。依然として軟調で、旧来の疑問に圧迫されています：ワシントンは貿易に関して次に何を考えているのか？これらの関税が需要と供給の期待をどのように変えるのか？ センチメントは異常に反応的になっています。米中の話し合いがさらなる悪化を回避できるという楽観がある一方で、米国側の突然の措置が波紋を生み出し続けています。トレーダーは、私たち自身も含めて、貿易の展開を注意深く観察しており、あいまいさが続く限り、両方の方向に完全にはコミットできないでいます。 地政学的な影は依然として残っています。東ヨーロッパでのongoingな紛争や中東の一部での高まる問題が、リスク回避の流れを固定しています。これにより、控えめな調査やデータが通常よりも大きな市場の変動を引き起こすリスクがあることを意味します。 この週、連邦準備制度理事会が重要な役割を果たしています。2日間の会議の後の決定は、少なくともトーンにおいて明確さを提供することが期待されています。その前に、米国からのISMサービスPMIに焦点が当てられます。この要素は利下げの経路期待に影響を与える重要なものであり、弱気に陥ると金利に敏感な取引での新たな動きを引き起こす可能性があります。反応は迅速であり、データが出てくるとともに素早く再調整する準備をしています。 スイス側では、目に見える変化はそれほどありませんが、地下では多くのことが進行しています。フランは安全資産としての地位によって支えられています。スイス国立銀行は四半期ごとの会議を通じて2%未満のインフレを維持することを目指しており、非常にターゲットを絞った金融調整を行っています。この目標からの逸脱は、フランの評価に即時の影響を及ぼす傾向があり、他の低ボラティリティの通貨よりもしばしば鋭い影響をもたらします。 次の数週間に向けて、USDクロスのインプライドボラティリティは圧縮された状態が続いていますが、これが長続きするとは考えにくいです。金融政策の転換点が迫っており、外部リスクが解決されていない中で、より良い戦略は素早く動けるようにすることです。リスク管理が最優先であり、それに応じてポジションを取るべきです。

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