メキシコペソは、米ドルが下落する中で強化され、中国による米国関税に対する125%の関税が影響しています。USD/MXNレートは20.27に達し、0.72%の下落を反映しており、米ドルインデックスは2021年以来初めて100を下回りました。 メキシコの工業生産は、2月に前月比で2.5%増加し、1月の減少から回復しました。メキシコ銀行の議事録には経済の減速に対する懸念が示されており、次回の会合での利下げの可能性が示唆されています。

米国生産者物価指数

米国生産者物価指数は前年比で2.7%に減少し、コアインフレは3%以上に留まっています。消費者信頼感は急激に低下し、インフレ期待も1年および5年の見通しで増加しています。 USD/MXNは下向きのトレンドを示し、20.50を下回り、20.00へのさらなる下落の可能性があります。しかし、21.07を超える回復は、21.28の年間高値への挑戦の兆しとなる可能性があります。 米ドルの最近の弱体化とメキシコペソの上昇は、中国のタリフ反応によって引き起こされた貿易緊張へのより広範なグローバルな反応を反映しています。北京が前回の水準の2倍以上の課税を行っているため、投資家はこの二国間の経済摩擦が通貨の行動をどのように形作るかに対する期待をシフトさせました。この動きは、今や100の境界を下回る米ドルインデックスの下落を促し、過去3年間で見られなかった水準に達しています。 USD/MXNペアが20.27に下がる中、この0.72%の下落はペソの強さを浮き彫りにしており、国内の工業活動の予想外の反発によってさらに支えられています。2月には前月比2.5%の上昇が見られ、わずか1ヶ月前の弱さを修正しました。この回復は、メキシコ経済が弾力性を示しているという見方を支持していますが、躊躇がないわけではありません。メキシコ銀行の最近の議事録もこの曖昧さを確認しています。メンバーは回復を認めたものの、支配的な懸念は経済の減速に集中しており、政策立案者は緩和を開始する準備が整っているようです。

インフレの動態と政策

米国では、生産者物価と消費者の将来の価格に対する信念の間にギャップが広がっています。最新のPPIは年間で2.7%に落ち込み、コストパイプラインの軟化の可能性を示唆しています。一方、コア価格は3%以上に粘り強く、予測データに依存している人々によって見逃されない詳細です。家計の期待が不安定に変化していることも見られます。短期および長期のインフレの見通しは上昇し、価格安定性が多くの人々の心の中で説得力を欠いていることを示しています。信頼感を示す指標も問題を複雑にし、消費者の信頼感は予想以上に急激に低下しました—これは健全な支出やリスク嗜好には寄与しない結果です。 USD/MXNが20.50を下回る中、ペソに有利な一貫した漂流が見られます。現在のトレンドは、年初以来近づいていない20.00レベルに向けたスライドの可能性を示唆しています。このため、戦術的なショートサイドの機会が広がるものの、慎重なリスクも伴います。21.07を超えるリトレースは技術的な障壁のブレイクとして機能し、年間ピークの21.28を中心にテストが行われる可能性があります。このようなシフトは、中央銀行からの姿勢の変化に伴う場合、リバランスの動きを引き起こすかもしれません。 私たちは国内のデータと広範な貿易動向の両方を追跡しており、マクロ経済指標が金融政策のシグナルとどのように整合するか—あるいはしないか—を注視しています。市場の最近の下降中にはボリュームがやや薄くなっており、これはしばしば確信よりもためらいを示します。この瞬間において、暗示されたボラティリティメトリクスは生の価格動向よりも良いガイドとなります。特に、ポジショニングが基本的なものだけでなく地政学的な変数にさらにさらされるようになっています。 混在するインフレの動態と異なる政策の傾向を背景にした取引は、精度を要求します。レジスタンスゾーン近くでのエントリーは慎重にタイミングを図る必要があり、誤った判断が大幅なドローダウンを招く可能性があります。同様に、モメンタムの確認なしに強さを追いかけることは、最近のセッションで信頼性が薄いことが判明しています。米国の利回りと変化するFRBの金利期待に注目しており、これがドル建てペアの急激な再評価の引き金となるかもしれません。 今後数週間は、技術的な形成とマクロテーマとの整合性がさらに重要になります。利率決定が近づき、センチメントが通常よりも不安定な中で、タイミングは戦術的成功において方向性よりも重視される可能性が高いです。

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