米国株は急落し、主要指数は大幅に下落しました。ナスダック指数は約6%下落し、2015年以来、4番目に大きな1日あたりの下落を記録しました。 トランプ大統領は多数の国に対して互恵関税を発表し、主要な米国の輸出パートナーに影響を与えました。関税は、中国に対して34%、韓国に対して25%、カナダ、メキシコ、イギリスには10%の基本関税が課されました。 USDはさまざまな通貨に対して大幅に下落し、CHFに対して-2.47%、EURに対して-1.66%の低下を記録しました。下落にもかかわらず、ドルは米国のセッションで反発し、株式市場の下落とは対照的でした。 米国の債券市場では、リセッションへの懸念が高まる中で、金利が大幅に低下しました。2年物の金利は3.687%に、10年物の金利は4.032%に下がり、どちらも10月初め以来の最低水準となりました。 原油価格は、全球的な成長の低下に対する懸念から$5.10（-7.11%）下落しました。金と銀の価格も下落し、金は$23.95下がり$3114.28となり、銀は$2.06下がり$31.82に落ちました。ビットコインは$196の小幅な下落を見せ、$81,200の低水準に達しました。 要点 – 米国株が急落 – トランプ大統領が互恵関税を発表 – USDが主要通貨に対して下落 – 米国債の金利が低下 – 原油、金、銀、ビットコインも下落 – 市場の不確実性が高まる中での大規模なポジショニング調整 米国債の金利低下は、懸念の高まりを示しており、2年物および10年物の金利の低下は、今後の金利圧力の軽減に対する期待の高まりを示唆しています。これらの低金利は、経済の減速を織り込んでいる可能性が高く、財政条件が悪化した場合には政策対応があるかもしれません。金利曲線の逆転が和らいでいる中、金利市場はインフレを恐れるのではなく、収縮を予測する方向にシフトしている可能性があります。 商品市場でも同様の状況が確認されており、油価格が第2四半期末の水準に戻り、急な$5.10の下落は国内生産よりも予測される消費についての信号です。エネルギー関連資産はグローバル需要の変化に早く反応する傾向があります。銀のような工業用金属や金のような防御的資産の同期的な下落は、資本が別の場所に駐留されていることを示唆しています。 ビットコインの小幅な後退は、伝統的な資産クラス全体での劇的なセッションの文脈において、ほとんど救いを提供していません。これは安全な保管ではなく、明確な信号が欠如した待機室のようです。 今後の価格設定を考慮する際、あまり曖昧さはありません。先物カーブ、資産間のローテーション、ボラティリティプレミアムは、より急な変動に備えた市場を示しています。モメンタムに依存するトレーダーは、最近の急激な反発、特にFXにおける短期的なアンバランスの修正がどれほど迅速に起こるかをより慎重に測定する必要があります。 マーケットシグナルは、金利収縮から鋭い商品エグジットまで、より意味のある再評価が続くことを示唆しています。この金融サイクルのこの時点において、取引可能なスプレッドの圧縮や、暗示されたボラティリティの上昇を伴う収益倍率の再評価を目にすることは珍しくありません。

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