サインアップ ログイン

    スイス国立銀行の慎重な介入は、コメルツ銀行のアナリスト、ミヒャエル・フィスターによって強調されました。

    by VT Markets
    /
    Apr 1, 2025
    スイス国立銀行（SNB）は、第4四半期に約1億CHFの外国為替介入を報告し、慎重なアプローチを示しています。昨年、通貨購入の総額は約12億CHFに達しましたが、同じ四半期内での外国通貨売却の226億CHFに比べるとわずかな金額でした。 SNBは、より決定的に介入する準備ができていると表明しましたが、管理可能なバランスシートを維持することについての懸念も示しています。現在のEUR/CHF為替レートは2月よりも高いため、SNBは以前よりもフランの位置に対して安心感を持っているようです。 スイス国立銀行の動きに変化が見られます。第4四半期の外国通貨購入は約1億CHFで、攻撃的な姿勢ではなく、やや反応的な姿勢を示しています。年間総額は12億CHFに達し、同じ四半期の226億CHFの通貨売却と比較すると、彼らの抑制の多くを物語っています。 これはいくつかのことを示唆しています。まず、彼らは完全にアリーナから退いているわけではなく、しっかりと準備を整えています。次に、特にEUR/CHFレベルでの外国為替市場に対する軽い手法は、フランをあまり低くすることを目指していないことを示唆しています。実際、ユーロが2月の水準に対して強化されているため、彼らは現状に対して比較的満足しているようです。 バランスシート管理に関するコメントも重要です。外国準備を拡大することは、国内通貨の発行を必要とし、それが流動性に対して影響を与えます。介入を制限することで、彼らは自らのバランスシートに過度の負担をかけないようにしており、さらに国内市場に過度のボラティリティを注入しないようにしています。 このような慎重な調整は、将来の行動があれば、ターゲットを絞り条件付きで行われることを示唆しています。火力を単に火力のために使用するのではなく、むしろバックストップとしての役割を果たすでしょう。彼は行動する準備ができていることを示唆していますが、同時により広範な金融および通貨の状況への責任を推し進めています。 短期的な動きを観察している人々にとって、特に金利に敏感な金融商品では、今後数週間にわたる突然の大規模な市場介入の期待を抑える可能性があります。もちろん、ドアは開いていますが、扉が外れるわけではありません。フランは、外部の触媒が反応を強いるまで、現在の水準付近で均衡を見つけ続けるかもしれません。 要点: FXの安定した姿勢を考慮しており、政策を強化するための通貨抑制の押しはありません。オプション構造に対する感度分析は軽い再調整が必要かもしれませんが、大規模な改訂の信号は現時点ではありません。

    トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

    記事の章

    see more

    Back To Top
    Chatbots
    Click Click Click Click Click
    Follow us on