アメリカ合衆国の原油在庫は352.4万バレル増加し、10月10日の予測0.12万バレルを上回りました。この増加は予想以上の供給を示唆しています。 金価格は記録的な高値に達し、1トロイオンスあたり4300ドルに迫っています。アメリカ政府の長期閉鎖、米中貿易摩擦、潜在的な連邦準備制度の金利引き下げに対する懸念から、金の需要は依然として強いです。

ユーロと米ドルの動き

EUR/USDは3日連続で上昇し、1.1700の水準に近づいています。米ドルの下落とリスク指向の市場動向がその上昇を支えています。 GBP/USDペアも同様に反発を続け、2日間の回復は1％を超えました。この回復は、イギリスのデータが予想以上に好調であったことに起因しています。 イーサリアムは、SharpLinkの7650万ドルの直接オファーにもかかわらず3％の下落を経験しました。Coinglassのデータによると、過去24時間での先物の清算は1億6040万ドルに上り、そのうちの9800万ドルがロングの清算でした。 S&P 500は、関税による急激な2.7％の下落の後、1.3％の回復を見せた「インサイドデー」に直面しました。このパターンは市場の決定困難を示しています。

暗号通貨市場の動向

ソラナは、より広範な暗号通貨市場が回復を目指す中、200ドルを超える水準を目指しています。この上昇はビットコインとイーサリアムのポジティブな動きに伴うもので、市場のセンチメントが改善していることを示唆しています。 市場の決定困難を考慮すると、株式の明確な方向性よりもボラティリティ自体の機会が見受けられます。関税による暴落後、S&P 500の「インサイドデー」パターンは極端な不確実性を強調しており、VIXは2週間にわたり25を上回って取引されており、これは2023年の銀行問題以来見られなかった水準です。トレーダーは主要な指数で大きな価格変動から利益を得るために、ストラドルやストラングルのような戦略を検討すべきです。 現在、3週目に入ったアメリカ政府の閉鎖は、米ドルの弱さの主要因となっています。このことは、ドルインデックス（DXY）に反映されており、重要な102.00のサポートレベルを下回り、USD/JPYのようなペアに圧力をかけています。この環境は金利引き下げに消極的な中央銀行を持つ通貨に対する短ドルポジションを支持しています。 金が4350ドルを超えて急騰しているのは明らかな安全資産への逃避であり、閉鎖および連邦準備制度の金利引き下げの期待に直接リンクしています。このラリーは、10年物国債利回りが初めて3.8％を下回ったことでサポートされています。経済的または政治的な不安定性からさらなるヘッジとして、金のデリバティブへの需要が続くと予想しています。 原油在庫の意外な増加は弱気のシグナルであり、世界的な景気減速の懸念の中で需要が弱まっていることを示唆しています。これは、中国の9月の石油輸入が5％減少したという最近のデータと一致しており、1200億ドルのグローバルな関税コストが産業活動に影響を与え始めている懸念を強化しています。原油先物の売却またはプットの購入は、この供給と需要の不均衡に対する論理的な反応のように見えます。 連邦準備制度自体からの不確実性はさらに複雑さを加え、当局者が関税がインフレに及ぼす完全な影響を把握していないことを認めています。それにもかかわらず、フェドファンド先物は12月までに金利引き下げの75％の確率を織り込んでおり、これは1か月前の30％から劇的に増加しています。この市場の価格設定と連邦準備制度のためらいとの間の不一致は、金利に敏感な金融商品でさらなるボラティリティを引き起こす可能性があります。

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金価格は急上昇し、安全資産への需要が高まる中、歴史的な水準に達しました。現在XAU/USDは約4,290ドルで取引されており、今月だけで約11%、年初からは60%以上の上昇を示しています。 米中貿易の対立は激化しており、米国は11月に中国の輸入品に対して100%の関税を課す計画です。この動きは、中国がレアアースの輸出を制限した決定に続くもので、貿易戦争が世界経済に与える影響への懸念を高めています。長引く米政府の閉鎖は市場の不安をさらに煽っており、継続すれば10,000人以上の連邦職員への潜在的な解雇の影響があります。

米ドルの弱さの利点

米ドルの弱体化と低い国債利回りは、連邦準備制度がハト派的な政策転換を検討している中で、金の魅力を高めています。連邦準備理事会のウォーラー理事は、さらなる利下げを示唆しており、市場では10月に97%、12月に93%という利下げの確率を見込んでいます。この見通しは、インフレが2%を超えているにもかかわらず、雇用市場の弱体化に対する懸念を反映しています。 主要銀行はさらに高い金価格を予測しており、2026年までに1オンスあたり5,000ドルに達する見込みです。大きな上昇トレンドは依然として維持されており、強い買い意欲によってサポートレベルは約4,200ドルと4,165ドルに設定されています。RSIが過剰購入を示唆しているにもかかわらず、重要な価格修正はすぐには起こらないと見られます。 金は新たな史上最高値の近くで推移しており、デリバティブトレーダーは強い安全資産需要によって駆動される継続的な上昇モメンタムに備えるべきと考えています。金属の年初来60%の上昇は、経済的および地政学的な恐怖が相まって引き起こされたものです。オプション戦略として、価格上昇と高いボラティリティの恩恵を受けるロングコールスプレッドなどが、この環境では魅力的に見えます。 再燃した米中貿易戦争は主要な要因であり、100%の関税の脅威は深刻な世界経済の不安を生み出しています。私たちは2023年に中国がガリウムとゲルマニウムの輸出を制限した際の状況を経験しており、現在のレアアース全体を遮断するという脅威は、はるかに深刻なエスカレーションです。この不確実性は、システミックリスクに対するヘッジとしての金の価値を支持し続けるでしょう。

連邦準備制度の姿勢

連邦準備制度のハト派的な姿勢は強力な追い風を提供しており、市場は現在、10月と12月の両方での利下げのほぼ100%の確率を織り込んでいます。この政策の転換は、労働市場の弱体化に対する直接的な反応であり、失業率は2023年に見られた歴史的な低水準の4%未満から上昇しています。金利が低下すると、利子を生まない金を保有する機会費用が減少し、投資家にとって魅力が増します。 主要な機関投資家がこの強気の見通しを補強しており、主要銀行の目標は2026年までに金が5,000ドルに近づくことを示唆しています。この強い機関の確信は、現在のラリーが持続力を持つことを示唆しています。これはトレーダーにロングポジションを維持する自信を与え、基盤となるサポートが広範囲にわたることを示しています。 デリバティブトレーダーにとって、コールオプションの購入はさらなる利益に参加するための直接的な方法であり、リスクを厳密に定義することができます。金属の強いトレンドを考慮すると、4,200ドルのようなサポートレベルに向けた小幅な調整での購入は、これらのポジションへの最適なエントリーポイントを提供する可能性があります。主要なサポートレベル下でのキャッシュセキュアプットの売却も、プレミアムを収集しつつ、低い潜在エントリ価格を設定するための実行可能な戦略となるでしょう。 要点として、トレンドは圧倒的にポジティブですが、相対力指数は77を超えた過剰購入の領域にあり、短期的な引き戻しが可能であることを示唆しています。慎重なトレーダーは、先物ポジションにストップロスを使用するか、長期保有をヘッジするために保護的なプットを購入することで、これを考慮すべきです。しかし、我々はどんな修正も主要なトレンドの変化ではなく、買いの機会と見ています。

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USD/JPYペアは、米ドルに対して日本円が強くなっているため、3日連続で下落しています。現在の為替レートは約150.35で、日内で0.45%の減少が見られ、これは米中貿易 tensions によって引き起こされた米ドルの広範な弱さに起因しています。 米国と中国の間に残る貿易対立は市場センチメントに影響を与えており、長期にわたる米国政府の閉鎖によってさらに悪化しています。加えて、連邦準備制度によるさらなる金融緩和への期待も、米ドルに圧力を加える要因となっており、市場は10月と12月に25ベーシスポイントの利下げを予測しています。

米ドル指数の下落

米ドル指数は、米ドルの価値を他の6つの主要通貨に対して評価するもので、10月7日以来の最低値に減少し、98.41の水準で取引されています。日本では、自民党・公明党連立政権の崩壊に続き、政治的不確実性があり、政治情勢に影響を与え円の上昇に影響を与えています。 国際通貨基金（IMF）は、日本銀行（BoJ）に対して段階的な政策正常化アプローチを取ることを推奨しています。脆弱なグローバル状況を考慮して柔軟性を保つことを助言し、増大する負債問題に対処するために日本が財政規律を強化するよう促しています。 米ドルの広範な弱さを考慮し、USD/JPYの即時の道筋は下方に偏っていると見ています。米国政府の閉鎖が3週目に入る中、進行中の貿易緊張が古典的なリスクオフセンチメントを助長しています。この環境では、日本円は伝統的な安全資産通貨としてより魅力的です。 連邦準備制度の政策に対する市場の期待はドルの弱さの主要な要因であり、フェデラルファンドの先物は現在、10月29日の会合で25ベーシスポイントの利下げの85%の確率を価格に織り込んでいます。これは最近の2025年9月のコアPCEインフレの読みが2.1%で、夏の連邦準備制度のよりタカ派的な予想を下回ったことに続くものです。米ドル指数（DXY）は、先週99.00のサポートレベルを明確に下回っています。

デリバティブ取引戦略

デリバティブトレーダーにとって、これはさらなる下落から利益を得るためにUSD/JPYプットオプションを購入することが主な戦略であることを示唆しています。私たちは、2025年8月の急騰時に見られたサポートをテストすることを期待して、11月の満期に向けて148.50付近のストライクを見ています。ボラティリティは高く、VIX指数は約22の水準にあり、オプションは高価ですが、下落トレンドが加速する場合、潜在的により利益をもたらすこともあります。 振り返ってみると、2022年後半にペアが151を越えた際に、日本財務省が円を弱体化させるために強硬な介入を行ったことを思い出します。しかし、現在のダイナミクスがグローバルな恐れによって引き起こされる円の強さであるため、当局が通貨の安全資産としての魅力に対抗して介入する可能性は低いと考えられます。これにより、短期的には円の上昇の余地が増えます。 日本の政治的不確実性は、USD/JPYの急激な反転を引き起こす可能性がある注目すべきリスクを呈しています。高市早苗による迅速で安定した政府連立が形成されると、国内の自信を高め、円の避難所としての地位に影響を与える可能性があります。突然の逆襲ラリーに対するヘッジとして、トレーダーは安価なアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを購入するか、リスクを定義し潜在的な損失を制限するためにベアリッシュプットスプレッドを構成することを検討できるでしょう。

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USD/CHF通貨ペアは、米中貿易緊張の高まりにより約0.7950に下落しました。この下落は、年末までにさらなる連邦準備制度の金利引き下げが市場で期待されている中で発生しています。米国のドナルド・トランプ大統領が中国との「全面的貿易戦争」を宣言し、中国からの輸入品に対する100%の関税の脅威を示したことで、緊張が高まっています。これらの緊張にもかかわらず、トランプ大統領と中国の習近平国家主席との潜在的な会談が貿易停戦の延長に希望をもたらす可能性があります。

スイス経済の見通し

スイスでは、SECOが成長予測を調整し、2025年のGDP予測を1.3%に維持していますが、2026年は0.9%に引き下げています。インフレは抑制された水準を維持する見込みであり、SNBは慎重な姿勢を維持することが示唆されています。スイスフランは、主要通貨に対するパーセンテージ変動に見られるように、オーストラリアドルに対して強さを示しています。 市場は明らかに、年末にかけて弱い米ドルに賭けている状況です。今月の金利引き下げの確率は97%で、12月にもう一回引き下げる可能性も93%以上とされています。USDの上昇を売ることが主要な戦略と見なされます。これは、2022年と2023年の間の攻撃的な金利引き上げサイクルからの重要な政策の転換を示しています。 USD/CHFに関しては、この見通しはプットオプションの購入またはベアプットスプレッドの構築がさらなる下落を利益化するための健全な戦略になる可能性を示唆しています。米中貿易緊張と政府の閉鎖が市場の不確実性を高めているため、最近CBOEボラティリティ指数（VIX）が20を超えて取引されていることが示すように、持続的な恐れはスイスフランの安全資産としての魅力に強い追い風を提供しています。

スイス国立銀行の政策

また、2026年の成長予測が弱いことを考慮すると、スイス国立銀行は慎重な立場にあることを考慮すべきです。スイス政府のデータによると、インフレは1年以上2%未満にとどまっており、中央銀行にとって政策を引き締める理由はありません。これは、現在のダイナミクスがスイスの強さよりも広範な米ドルの弱さに関するものであることを示しています。 トレーダーは、最近の0.7933の安値を重要なレベルとして注視すべきです。この水準を下回ると、2015年初頭以来の安値を試すことができる可能性があります。しかし、最新の米国雇用報告では、9月に16万の雇用が追加されたことが示されており、Fedが慎重な言葉を使う理由を持つ可能性があるため、米ドルの短期的な反発を生み出す可能性があります。このような強さは、新たなショートポジションをより良い水準で取得する機会と見るべきです。

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ポンド・スターリングがアメリカドルに対して強化され、UKのGDP発表を受けて1.3440近くに達しました。UK経済の成長は8月に0.1%の増加を示しており、この上昇に寄与している一方で、アメリカドルは弱い状態が続いています。 最近、GBP/USDは200日指数移動平均の近くで1.3290に滑り込んだ後、1.3400に反発しました。アメリカ政府の継続中のシャットダウンは、アメリカの経済データの流れに影響を与え、一方でUKの経済発表が待たれています。

グローバル経済シナリオ

FXStreetチームが報告した様々なマクロ経済のストーリーは、グローバルな経済シナリオに変化を示しています。 ポンド・スターリングは、弱まるアメリカドルに対して強さを示しており、1.3400のマークを再び超えています。この動きは、UKの0.1%のGDP成長によるものではなく、アメリカ連邦準備制度が金利を引き下げるとの賭けによって推進されています。継続するアメリカ政府のシャットダウンは、重要な経済データ発表を停止させ、このドルの弱さを増幅させ、先行きの不透明感を生じさせています。

アメリカのインフレーショントレンド

私はこれを、アメリカのインフレーションが2022年に9%を超えてピークに達した後、ついに政策緩和を考慮するのに十分に冷却されたという傾向の継続と見ています。これは、UKの経済データが持続的に低迷した成長を示している現状と対照的であり、2024年のほとんどで見られたほぼ停滞の状況に似ています。したがって、この通貨ペアの動きは主にアメリカのストーリーであり、圧倒的なスターリングの強さのストーリーではありません。 今後数週間で、GBP/USDのさらなる上昇に向けたポジショニングを検討すべきであり、おそらく1.3500レベルを目指すことになるでしょう。1.3450付近のストライク価格のコールオプションを購入することは、このモメンタムを利用する方法となり得ます。これらのオプションのプレミアムは不確実性のために高くなる可能性がありますが、ドルの弱さは今のところ明確な基本的な推進要因を提供しています。 しかし、状況は脆弱で、2018年に見られたアメリカ政府のシャットダウンのように、歴史的に急に終息することがあります。突然の解決は急激な反転を引き起こす可能性があるため、最近の1.3290のサポートレベルの下で保護的なプットオプションを購入することは、ロングポジションをヘッジする賢明な方法です。この戦略は、データの流れが再開されるときにドルの急激な巻き戻しに対して保護します。 現在の環境では、取引のボラティリティそのものを利用することが興味深いプレイとなっています。GBP/USDオプションのインプライドボラティリティは、アメリカのデータのブラックアウトからの不確実性を反映して増加している可能性があります。アウト・オブ・ザ・マネーのプットを売却することは、両者が崩れないと賭けながらプレミアムを集める方法となり得ます。

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アメリカの4週間物国庫短期証券のオークション利率は4.03%で変わらず、オークション利率のこの安定は市場条件の変動の中でのことでした。 ダウジョーンズ工業株平均は330ポイント下落しました。一方、GBP/USDペアは米ドルの下落と英国のGDP成長が緩やかであることにより改善しました。

金価格と連邦準備制度の期待

金価格は貿易戦争の懸念が高まり、連邦準備制度の利下げの可能性が金の需要を増加させているため、$4,300に近づいています。USD/JPYペアは、ドルの弱体化に起因して3日間の下落を経験しました。 ソラナは、より広範な暗号通貨市場が回復を試みる中で$200を超えることを目指しています。同様に、リップルのXRPは市場の変動にもかかわらずポジティブな動きを示しています。 S&P 500は、関税関連のボラティリティの1週間を経て、インサイドデイを経験しました。専門家たちは、最近の下落の後で市場に再参入することが安全かどうかを議論しています。

市場の不確実性と保護戦略

センチメントが非常に fragile でダウジョーンズが下落しているため、保護を購入することを検討すべきです。S&P 500のプットオプションを見てみると、貿易戦争や政府の shutdown によるさらなる下落に対してヘッジする直接的な方法となります。CBOEボラティリティ指数（VIX）はここから上昇する可能性が高く、市場の不安定感が増す中で長期VIX先物は価値のある投資になるでしょう。 米ドルの弱さは強いモメンタムを持っており、数週間続く可能性があります。これは2023年に終了した積極的な利上げサイクルの後で見られた強さの多くを元に戻しています。したがって、このトレンドを利用するために、EUR/USDやGBP/USDのペアでコールオプションを購入すべきです、特にユーロが1.1700レベルを目指して押し上げているためです。 金は連邦準備制度の利下げへの賭けによって究極の安全資産として機能しています。CME FedWatchツールは、年末までに利下げの可能性が70%を超えることを示唆していますが、これはちょうど1年前の政策からの大きな変化です。金の上昇に対しては、先物契約を購入するか、金のETFのコールオプションを通じてエクスポージャーを得ることができます。 アメリカ政府のshutdownに関する懸念は現実的な不確実性を生み出しており、歴史的に短期的に市場を下げる要因となります。2023年末のshutdownの脅威の際にも同様のリスク回避の動きが見られましたが、政治的気候が今はより緊張していると感じます。この背景は、米国株式に対する弱気なポジションと貴金属に対する強気な賭けを支持しています。 4週間物国庫短期証券の利率が4.03%で安定していることは、短期資金市場が今は落ち着いていることを示しています。しかし、実際の話は長期債務にあり、利率は連邦準備制度の利下げを見越して低下しています。10年もの国債先物（ZN）を買い長にすることは、市場がより積極的な緩和サイクルを見込んで価格設定が続く場合には利益を得られるかもしれません。

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USD/CADは安定しており、以前に1.0480付近の6か月ぶりの高値に達しました。継続する米中貿易緊張は、世界的なリスク感情を脆弱に保っています。カナダドルは米ドルに対して安定し、米中貿易紛争による圧力と連邦準備制度によるさらなる利下げの期待がある中、米ドルは圧迫されています。 USD/CADは現在1.0438付近で取引されており、1.0479の高値を記録しました。米中間の貿易対立が再燃し、両国からの脅威や報復措置が高まっています。米国とカナダ間の潜在的な産業貿易協定は、車両、鉄鋼、エネルギー輸出に関する緊張が続く中、精査されています。

カナダドルと原油価格

カナダドルの潜在的な上昇は、原油価格の低下に制限されています。ウエストテキサスインターミディエイト（WTI）は、バレルあたり約58ドルの5か月ぶりの安値に近づいています。トレーダーはカナダ銀行に目を向け、10月29日の金融政策会議に向けた利下げの見込みを再評価しています。カナダの9月の雇用報告は強い雇用増加を示し、カナダ銀行への圧力を和らげました。25ベーシスポイントの利下げの市場確率は、今月初めの70%から50-55%に低下しています。 連邦準備制度にも注目が集まっており、10月の会合での利下げの可能性は97%、12月にさらなる利下げの確率は94%です。連邦準備制度の幹部によるコメントは、政策緩和の可能性を示唆しており、ワラー総裁は中立金利の不変と経済の回復力を理由に利下げを支持しています。 主要通貨に対する米ドルのパフォーマンスはわずかに減少していますが、オーストラリアドルに対しては強化されています。他の通貨に対する米ドルの変化は、市場の現状を明確に示しています。

中央銀行会合を控えたUSD CADの見通し

USD/CADは1.0438付近で安定していますが、この安定性は中央銀行の会合を2週間後に控え、脆弱に見えます。エスカレートする米中貿易緊張は市場のボラティリティを高め、VIX指数は最近18%を超え、2024年のサプライチェーンショックの際の不確実性を思い出させています。トレーダーは急激な動きに対して保護するためにオプションを購入することを考慮すべきです。このレンジからのブレイクアウトがますます可能性を高めています。 マクレム総裁の次のスピーチは重要なカタリストとなる見込みであり、WTI原油がバレル58ドルに下落していることを考慮し、ハト派的な示唆に耳を傾ける予定です。原油のこの持続的な弱さは、カナダの重要な輸出品であり、ルーニーに重くのしかかり、カナダ銀行が stanceを和らげる可能性があります。マクレムがインフレよりも成長を優先すると、最近のカナダ統計局のデータは2.4%に緩和されているため、10月29日の利下げの可能性が現在の55%を大きく上回るかもしれません。 米国側では、市場は10月30日の連邦準備制度の利下げをほぼ完全に織り込んでおり、97%の確率で見込まれています。この確実性は、最新の米国の雇用報告に続いており、雇用の伸びが2か月連続で鈍化していることから、ハト派の幹部に緩和政策を正当化するためのデータを提供しています。この期待は、米ドルの大幅な上昇を抑制しており、USD/CADが最近の1.0480近くの高値を再テストすることを難しくしています。 重要な取引は、月末に二つの中央銀行の政策の乖離の潜在性に関わっています。カナダ銀行が金利を据え置く一方で、連邦準備制度が予想される利下げに踏み切れば、金利差がカナダドルに有利に狭まり、USD/CADは下落する可能性があります。この結果に賭けるトレーダーがベアリッシュリスクリバーサルを見ており、9月初めに見られた1.0350のサポートレベルに戻る動きを予想しています。

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オーストラリアの失業率は9月に4.5%に上昇し、2021年11月以来の高水準となりました。この失業率の上昇は、オーストラリア準備銀行（RBA）によるさらなる金利引き下げの期待を高めています。 AUD/USDは木曜日に0.38%下落し、約0.6490で取引され、0.6500を下回りました。オーストラリア統計局は、雇用変化が14.9Kで、予想の17Kを下回り、8月の11.8Kの雇用喪失に続く結果となったと報告しました。

金融政策の影響

RBAの総裁ミシェル・ブロックは、家計支出とインフレを考慮した慎重なアプローチを示しました。副総裁クリストファー・ケントは、金融状況が「制約が少ない」と述べ、さらなるデータを待っているとしました。INGのアナリストは、10月後半に予定されているインフレデータに基づいて、12月に金利引き下げが行われる可能性があると示唆しました。 米ドルは、アメリカの部分政府閉鎖と連邦準備制度が緩和的な金融政策を維持するとの予想により、低調な状態が続いています。オーストラリア・ドルは、米ドルに対して強さを示しており、通貨のパーセンテージ変化表によるとその傾向が窺えます。 オーストラリアの失業率が4.5%になったことは、2021年末のパンデミック後の回復開始以来見られなかった水準であり、オーストラリア準備銀行からのさらなる金利引き下げの可能性が強まっています。これは、2023年の積極的な金利引き上げ以来観察されている経済の冷却トレンドを確認するものです。私たちにとって、これは年末に向けてオーストラリアドルに対する弱気の見方を強固にしています。 RBAは現在、次の動きを決定する前に第3四半期のインフレデータを待っています。この状況は緊張感を生むもので、雇用市場が弱まっていることが分かっている一方で、公式のインフレの状況はまだ不明なままです。今月後半に予定されているインフレデータの発表の周辺では大きなボラティリティの急上昇が予想され、それが金利引き下げ決定の最後の引き金になる可能性が高いです。

市場の反応と機会

米ドル側を見ると、政府閉鎖の影響と緩和的な連邦準備制度により、AUD/USDペアの下落リスクが制限されています。これはオーストラリアドルの単なる弱さのケースではなく、緩和的金融政策を採用している2つの通貨の競争です。この環境は、オーストラリアドルの方向性が下向きであっても、動きが不規則でボラティリティが高くなる可能性を示唆しています。 この状況を考慮すると、インフレデータの発表後に満期を迎えるAUD/USDプットオプションを購入する価値があると考えています。これにより、インフレが軟化して金利引き下げが確認された場合の急激な下落に備えつつ、データが予想を上回った場合の最大損失を制限することができます。現在の不確実性はオプションプレミアムを妥当なレベルに保つ可能性が高く、良好なリスク・リワードの機会を提示しています。 オーストラリアドルの弱さをより効果的に分離するために、クロス通貨ペアも検討すべきです。たとえば、ショートAUD/NZDやショートAUD/CADポジションを考えることは、よりクリーンな取引になるかもしれません。ニュージーランドとカナダの中央銀行はRBAやFRBほど緩和的ではない可能性があり、オーストラリアドルの下向きトレンドをよりスムーズに提供するかもしれません。

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アメリカ合衆国EIAは天然ガスの貯蔵量において、80億立方フィートの増加を記録し、76億との予測を上回りました。この数値は10月10日に記録され、予測と比べて予想外の上昇を示しました。 ダウ・ジョーンズ工業株平均は、最近市場のセンチメントに影響されて330ポイント下落しました。同時に、金価格は貿易緊張と経済不確実性が続く中、1トロイオンスあたり4,300ドルに近づいています。

GBP/USDとSolanaの市場動向

GBP/USDは、アメリカドルの弱さとイギリスのGDP成長を背景に上昇傾向にあり、1.3450の地域に戻りました。Solanaは、暗号市場のセンチメントが改善する中で、200ドルのマークを目指して回復の兆しを見せています。 他の市場動向では、Ripple（XRP）が10%の増加を目指し、2.40ドルを突破しました。一方、S&P 500は「インサイドデイ」を経験し、最近の変動にもかかわらず市場の優柔不断を浮き彫りにしています。 天然ガスの貯蔵量が予想以上の80億立方フィートの増加を示しており、近い将来には弱気なセットアップを示唆しています。貯蔵レベルは現在、過去5年間の平均を大きく上回っており、この傾向は近年持続しています。トレーダーはショートポジションを検討すべきです。これは、アメリカ天然ガスファンド（UNG）に対するプットオプションの購入や、冬の暖房需要が本格的に始まる前にフロントマンス先物契約をショートすることを含みます。

株式市場とアメリカドルの動向

株式市場は大きなストレスを示しており、ダウの最近の330ポイントの下落と広範な市場の優柔不断があります。ボラティリティは高まっており、投資家恐怖の主要指標であるVIX指数は最近25を超え、歴史的に投資家の不安に関連するレベルに達しています。この環境では、S&P 500のインデックスに対する保護的なプットを購入することがさらなる関税や閉鎖関連の下落に対する賢明なヘッジと考えられます。 安全資産への明確な逃避が進行中であり、金を1オンスあたり4,300ドルの記録に押し上げています。この勢いは、政府の閉鎖に対する恐れと再燃した貿易緊張によって駆動されており、これは貴金属の古典的な触媒です。この進行中のトレンドを利用するためには、GLDのような金に裏付けされたETFのコールオプションを購入することが直接的な方法です。 アメリカドルの広範な弱さは、今後の連邦準備制度の利下げへの賭けに直接結びついており、その魅力を弱めています。ユーロがドルに対して1.1700に向かっているのはこのダイナミクスを際立たせており、これは2020年代初頭以来一貫して見られなかったレベルの強さです。トレーダーは、GBP/USDの通貨ペアに対するコールオプションや、Invesco DB USドルインデックスブルファンド（UUP）に対するプットを検討することができ、これによりこの弱さをプレイすることができます。

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日本円は弱く、米ドルに対して0.2%下落し、リスク選好の再燃の中で全てのG10通貨に対して劣後しています。日本銀行の最近のタカ派的なコメントは政策の引き締めを示唆していますが、市場は懐疑的で、10月にはわずか4ベーシスポイント、12月には15ベーシスポイントの上昇が予想されています。 この不確実性は、自民党の連立政権崩壊からの政治的不安定さにより複雑化しています。野党が10月21日の投票に向けて支持を集めており、その影響でUSD/JPYは防御的に取引され、新たな地元の安値に近づいています。アナリストは150を突破し、50日移動平均の148.50へのシフトを予想しています。

市場のセンチメントの変化

他方で、ダウ平均株価は330ポイント下落しており、主にセンチメントの変化によるものです。金は貿易戦争に対する懸念と潜在的な連邦準備制度の利下げにより需要が高まり、4,300ドルに接近しています。一方で、USDは弱く、USD/JPYは3日連続で下落し、USD/CHFも貿易緊張の高まりにより下落しています。 日本円は弱いですが、これは米ドルも下落している中で起こっており、私たちにとって厄介な状況を生み出しています。アメリカと日本の間の金利差が依然として大きく、連邦準備制度の目標金利は日本銀行の政策金利を5%以上上回っているため、円を借りてドルを買うのがデフォルトの取引です。しかし、現在のドルの広範な弱さがこれを上回っており、現在のところUSD/JPYペアは下落しています。 日本銀行はタカ派的な発言をしていますが、市場は新たな重大な政策変更が近づいているとは信じていません。2024年の小幅な利上げを思い出しますが、それでも円の下落をほとんど抑制できませんでした。デリバティブ市場は12月までにわずか15ベーシスポイントの利上げを価格に織り込んでいるだけです。日本のコアインフレは中央銀行の2%の目標を2年以上持続していますが、コンセンサスは日本銀行が非常に慎重であり続けるというものです。

通貨に対する政治的影響

日本の政治不安は、特に先週自民党の連立政権が崩壊した後、圧力を加えています。10月21日に予定されている国会の投票を非常に注意深く見る必要があり、これがボラティリティを引き起こすでしょう。現在の下向きの勢いを考慮して、150のストライク価格の短期プットオプションをUSD/JPYで購入することを検討すべきです。今後数週間で50日移動平均の148.50近くへの動きを目指します。 このUSD/JPYの弱さは、投資家が安全資産通貨を売る意欲が高まるより広範なリスクオンのムードの中で発生しています。このリスク選好が円に対してほぼすべての主要通貨に対して影響を与えています。したがって、ドル特有の弱さからUSD/JPYでのショートポジションは魅力的に見えますが、円が他の通貨に対して大幅に強くなることを期待することには注意が必要です。

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