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要点:

• WTI原油先物は$67.533で終わり、セッションの高値$67.773および安値$67.473を記録しました。
• 米国のガソリン在庫は570万バレル減少し、経済の減速懸念にもかかわらず需要期待を高めています。
• 関税の不確実性とOPEC+の生産増加が市場のボラティリティを増加させ、トレーダーは慎重になっています。

関税懸念により石油価格が下落

石油価格は木曜日に若干下落し、強い季節的需要の期待に対抗してトレーダーが激化する関税問題を考慮したため、前回のセッションの一部の利益を取り戻しました。

WTI原油先物は$67.533で終わり、0.17%下落しました。セッションの高値の$67.773に達した後です。ブレント原油も同様のパターンで、0.1%下落し$70.88になりました。

この下落は、水曜日の2%の上昇の後に起こりました。この上昇は、予想以上に厳しい米国の石油および燃料在庫に支えられました。エネルギー情報局（EIA）の報告によれば、米国のガソリン在庫は570万バレル減少し、アナリストの予測の190万バレルの減少を上回りました。一方で、米国の原油在庫は140万バレル増加しましたが、これは予想よりも少ない増加であり、その需要の強さを示しています。

石油価格が下がるにもかかわらず、世界経済と貿易緊張に関する懸念は依然として重要な要因です。米国のドナルド・トランプ大統領の最近の欧州連合への関税の脅威に加え、カナダとメキシコが報復措置を準備していることが不確実性を高めています。トレーダーは、エスカレートする貿易紛争が世界の成長を鈍化させ、最終的にエネルギー需要に影響を与えることを恐れています。

同時に、市場はOPEC+の生産レベルを注視しています。グループからの最新の報告では、2月の総生産は1日あたり363,000バレル増加したことが示されており、主にカザフスタンの生産増加によるものです。OPECは2025年の世界需要の成長予測を維持しましたが、市場は潜在的な供給側の圧力に対して警戒を続けています。

テクニカル分析

原油価格は約$67.53で取引されており、セッションでは-0.17%の減少を示しています。価格は$67.77でピークに達した後、$67.86で抵抗を受け、いくつかの統合が見られました。移動平均（5、10、30）は上昇トレンドを示していますが、疲弊の兆候も現れています。MACDはポジティブな状態を維持していますが、モメンタムのわずかな下落は、買い手が抵抗を突破できない場合の潜在的な戻りを示唆しています。

もし強気のモメンタムが再開すれば、$67.86を超える突破は$68.20に向かうきっかけとなる可能性があります。しかし、石油が戻る場合、サポートは$67.00で見られ、さらなる下落リスクは$66.50に向かうでしょう。トレーダーは在庫データ、OPEC+の決定、および世界需要の動向を監視し、次の重要な動きの見極めを行うべきです。

短期的に石油価格はボラティリティが続く可能性があります。関税政策の変化や経済データの発表が重要な要因として作用します。米国のガソリン在庫の急激な減少は強い季節的需要を示唆しており、さらなる損失を制限する可能性があります。しかし、貿易緊張のエスカレーションやOPEC+からの追加供給の増加は、上昇モメンタムを抑える可能性があります。

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要点

• GBP/USDは1.2942まで反発し、1.2913の安値をテストした後に初期の損失を消しました。
• 市場の不確実性は続いており、英国が米国の鉄鋼およびアルミニウム関税に対する報復措置を保留しています。

英国ポンドは水曜日に回復力がある状態を保ち、米国のドナルド・トランプ大統領による鉄鋼及びアルミニウム輸入に対する25%の関税の影響を市場が評価する中で初期の下落から回復しました。

1.2913に下がった後、GBP/USDは1.2942まで反発し、慎重ながらも安定したセンチメントを反映しました。ペアはその後、1.2965の_intraday_高値に達しましたが、利益を減少させました。わずかな回復は、トレーダーが英国からの即時の経済的報復をまだ織り込んでいないことを示唆しています。

英国のビジネス長官ジョナサン・レイノルズは、関税に対する失望を表明したが、英国は報復措置よりも米国との貿易交渉を優先することを確認しました。

ユーロもポンドに対して強化され、EUR/GBPは0.1%上昇して0.8440となり、投資家は高まる不確実性の中でユーロに対する相対的な安全を求めました。

テクニカル分析

GBP/USDペアは1.29421の水準で取引されており、セッションで0.02%の上昇を示しています。価格は1.29546の高値と1.29135の安値に達し、最近の動きからは一時的な引き戻し後に軽い回復を示しています。移動平均（5、10、30）は、引き続き強気の勢いを示唆している一方で、MACDは上昇の継続の兆しを示しています。

強気の勢いが続く場合、1.29657に抵抗レベルが見られ、これを超えるとGBP/USDは1.2980-1.3000の地域に向かう可能性があります。下方では、1.2910近くにサポートがあり、これを下回ると1.2880の再テストにつながる可能性があります。トレーダーは英国の経済データ、米国のインフレ指標、及び中央銀行の発言に注目すべきであり、これらはペアの次の動きに重要な役割を果たすと考えられます。

貿易摩擦にもかかわらず、テクニカル指標はGBP/USDが安定していることを示唆しています。50日移動平均がサポートを提供しており、MACDは中立的な勢いのシフトを示しています。トレーダーは今、ワシントンとロンドンの両方からの関税調整や貿易政策の変化に関するさらなるシグナルを待っています。

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トランプ前大統領が関税について話すとウォール街は緊張し、最近はまったく神経質になっている。わずか2週間で、対カナダ関税の可能性に関するトランプ大統領の発表により、S&P 500指数は7%下落し、ナスダックにはさらに大きな打撃を与え、株価を10%下落させた。しかし、トレーダーらは気づいているかもしれない。これは彼の昔の戦略によく似ている――脅しをかけて市場を怖がらせ、望むものを手に入れたら手を引く――。これも単なる一か八かの駆け引きなのでしょうか？トレーダーらは少なくとも現時点ではそう考えているようだ。

関税が話題になると、トレーダーは他国からの報復を心配する。それは、アメリカ人が毎日購入する商品のコストが上昇することを意味する可能性がある。通常、価格が高くなると消費者の財布のひもが締まり、経済成長が鈍化する可能性があります。貿易量が非常に多いため、本格的な関税合戦は米国経済に大きな打撃を与える可能性がある。

しかし、トランプ大統領の最近の動きは、彼が実際の貿易戦争よりも交渉に興味があることを示唆している。トランプ大統領は当初関税をちらつかせていたが、すぐに態度を軟化させた。 3月5日には重要分野を免除し、メキシコからの輸入品の半分とカナダ製品の約38％を関税リストから除外した。そしてわずか1日後、関税をさらに引き下げた。例えば、自動車メーカーは25％の関税が全面適用されるまでに1カ月の猶予を得た。このパターンには見慣れたものを感じます。最初は強力な脅威を与え、その後、交渉相手のバランスを崩さないように慎重に調整します。

同じゲーム、異なる時間

トランプ大統領が、特に大統領任期中に中国に対してこの戦術を使用するのを見てきた。彼は緊張を高めることから交渉を開始し、市場が緊張するのを待ってから、自分が望む合意を結ぶのに十分なだけ後退する。トレーダーらがこのパターンをつかみ、最近のパニックが若干緩和されている可能性がある。トレーダーらは関税が恒久的な政策ではなく交渉材料になる可能性があると認識しており、株価は若干反発している。

しかし、関税はトランプ大統領のより大きな戦略の一部にすぎないかもしれない。市場に不確実性をもたらすことで、同氏はFRBに利下げに向けて働きかけている可能性がある。トランプ氏は株式市場のパフォーマンスで成功を測ることが多い。株式市場の低迷はFRBに行動を促す圧力となる可能性があり、歴史的には利下げが市場の力強い反発を助けてきた。実際、利下げ後、S&P 500 指数は歴史的に 1 年以内に約 16% 上昇し、5 年以内にほぼ 2 倍 (約 97% 上昇) となりました。

したがって、現在の関税交渉は実際にはFRBに金融政策を緩和させることが目的である可能性がある。金利が低下すると、借入コストが安くなり、投資が増加し、最終的には株価が上昇します。トレーダーらはこの勝負を慎重に認識しているようで、今は多少の波乱が予想されているが、将来的には上昇する可能性に注目している。

それでも、トランプ大統領の最近の政策撤回後、市場は若干緩んだとはいえ、深刻な経済懸念が消えたわけではない。高金利により、新たに借りられる資金が制限されるため、経済は成長を刺激するために新たな借金に簡単に依存することができなくなります。だからこそ、トレーダーは慎重であるべきです。トランプ大統領の関税とFRBの反応は今後もボラティリティを高めるだろう。通商交渉と中央銀行の決定の両方に注目することが重要であり、その両方が市場の次の方向性を形作ることになるからだ。

今週の市場の動き

USD 指数 (USDX) は下落し、103.45 付近にサポートが見られました。価格はわずかに反発しましたが、新たな方向性を確認する前に弱気のシグナルを探し、104.90と105.60の主要な抵抗線にまだ注目しています。

ユーロドルは1.0890エリアに接近した後に下落圧力がかかり、弱気で週を終えた。現在、1.0695と1.0610レベル付近での強気の動きの可能性に注目しています。

GBPUSDは1.2944マーク付近で終了し、このレベルで抵抗に直面しました。価格が1.2780または1.2720に向けて下落するかどうかを待っており、そこで強気のパターンが形成される可能性があります。

USDJPYは146.90付近で安定しましたが、価格動向は依然として決定的ではありません。このペアが引き続き下降する場合は、146.25のサポートゾーン付近を注意深く監視します。同様に、USDCHFはさらなる下落に対して脆弱に見え、重要なサポートエリアは0.8780付近と特定されています。トレーダーは新たな取引に参加する前に、0.8710-0.8780の範囲付近で明確な強気の兆候を待つ必要がある。

コモディティペアのAUDUSDとNZDUSDは監視されているサポートレベルから上昇しましたが、強い強気の勢いには欠けていました。さらなる確認が必要なため、ここでは慎重です。具体的には、これらのペアが再び下落した場合、AUDUSDは0.6250、NZDUSDは0.5650付近での強気の動きに注目しています。

USDCADは、目標の1.4450レジスタンスをわずかに下回る1.4425付近でテストした後、下落しました。価格が再び上昇に転じた場合、1.4450の弱気パターンにより新たな取引エントリーが開始される可能性があります。

コモディティ市場では、USOilが一時65.508を割り込んだ後、緩やかに反発した。しかし、現在の勢いは継続的な買いを示唆するほど強力ではなく、69.85エリアが弱気エントリーの可能性にとって重要なスポットとなっている。

金価格は現在、値固めの状況にある。私たちは 2890 年頃のサポートに細心の注意を払っています。ここでの強い反発は、新たな記録的高値に向けた新たな上昇を引き起こす可能性があります。

SP500は5675の安値からわずかに上昇しましたが、私たちは慎重です。市場の次の動きによって、この上昇が真の回復なのか、それともさらなるボラティリティが高まる前の単なる一時停止なのかが明らかになるだろう。

ビットコインは狭いレンジ内で推移しており、行動を起こす前に明確なブレイクアウトを待っている。ビットコインが再び下落した場合、74,000エリアが引き続き重要なサポートとなる。一方、天然ガスは4.25付近で買い手が見つかり、間もなく5.00に向けて回復を延長する可能性がある。勢いがさらに強まれば、5.70付近のテストの可能性に注目します。

今週の主なイベント

今週は静かに始まりましたが、トレーダーはまだ安心してはいけません。火曜日には米国の求人に関する最新データが発表され、予測では前月の760万人から771万人に増加すると予想されている。これは労働市場のある程度の強さを示唆しており、今週初めにドルを押し上げる可能性がある。

水曜日には、米国の消費者物価指数（CPI）が従来の0.50％から0.30％に若干低下すると予想されており、トレーダーらはインフレ統計に注目するだろう。 CPI値が低いことは、インフレ圧力が冷え込んでいることを示唆しており、米ドルが現在の値固め局面を終えた場合に売りの機会が生まれる可能性がある。カナダの金利決定も水曜日に行われ、3.00%から2.75%に低下すると予想されている。通常、市場は中央銀行の動きに強く反応するため、トレーダーはこのイベントについて引き続き警戒する必要があります。

木曜日には、生産者物価指数（PPI）の数値が従来の0.40％から0.30％に低下すると予想されており、米国経済に関するさらなる洞察がもたらされるだろう。トレーダーらは、これらの数字がFRBの将来の金利決定にどのような影響を与えるかに基づいて反応する可能性が高い。

金曜日、英国のGDP統計はわずか0.1％という控えめな予測成長率で今週を終え、前回の0.4％から大幅に減速した。これによりポンドが下落する可能性があり、トレーダーは潜在的な短期取引の機会を注意深く監視する必要がある。

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要点:

• 金は$2,916近辺で安定し、最近のセッションの利益を維持していました。
• 価格は、米国の関税に関する不確実性によって支えられています。
• トレーダーは、FRBの次の動きを測るために米国のCPIデータを待っています。

金は$2,910を上回る最近の利益を保持しています

金価格は水曜日にオンスあたり$2,916.24近辺で安定し、前のセッションで約1%の利益を固めました。価格は一時$2,910.85のセッションの最安値に下落した後、再び上昇し、トレーダーの慎重な楽観主義を反映しています。米国の貿易政策に関する持続的な不確実性が安全資産に対する需要を引き起こし、短期的に金の魅力を高めています。

テクニカル分析

XAUUSD（金）はわずかに上昇し、2,916.24で閉まりました。オープンは2,915.67でした。価格は2,922.14の高値を試した後、2,910.85のセッション最安値に戻ったため、トレーダーがより広範な市場状況を考慮に入れていることを示しています。

移動平均線（MA 5,10,30）は安定化傾向を反映しており、短期平均が長期平均を上回っており、慎重な強気バイアスを支持しています。MACD（12,26,9）ヒストグラムは平坦化の兆候を示しており、最近の利益後に勢いが緩んでいることを示唆しています。

主要支持線は2,880.23で、これを下回るとさらに深い下落の可能性があります。即時抵抗線は2,922.14にあり、強気の勢いが強まればさらなる上昇が可能です。市場参加者は方向性の手がかりとしてマクロ経済の動向を注視しています。

米国の貿易政策が市場センチメントを駆動

米国のトランプ大統領が最初にカナダの鉄鋼とアルミニウムに対する関税を50%に倍増すると脅迫した後、市場の不確実性が高まりましたが、後にトランプはこれらの脅威を和らげ、マーケットに一時的な安堵をもたらしました。オンタリオ州のフォード首相は、アメリカの電力輸出に対する25%の追加料金の計画を一時停止し、地政学的緊張を軽減しました。

不安が和らいだものの、米国の貿易政策の予測不可能性は依然として残っています。トレーダーは、一貫性のない関税発表や政策の変化が米国の景気後退を引き起こす可能性について懸念しています。これにより、金価格の支持がさらに強まっています。

市場の見通し

トレーダーは今後の米国CPIデータに注目を集めており、今日後半にリリースされる予定です。このデータは将来の連邦準備制度の金融政策の決定に対する洞察を提供し、金の方向性に影響を与える可能性があります。

CPIの数字が予想以上に高い場合、緊縮的な金融政策の可能性が高まり、金価格にいくらかの下押し圧力をもたらすことができます。逆に、インフレの数字が期待以上に低ければ、FRBの慎重な姿勢が期待され、金の強気の勢いが強まるかもしれません。

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要点:

• EUR/USDは $1.0947 のピークに達した後、$1.0907 に戻り、5か月の高値に近い。
• 市場はウクライナの停戦合意に反応しているが、関税の不確実性がセンチメントに影響を与えている。
• 米国株は夜間に変動した、投資家たちは成長と貿易政策についての懸念を抱いている。

ユーロは水曜日に $1.0907 の近くで推移し、ウクライナが 1か月の停戦提案を受け入れる用意があることを表明した後の最近の上昇を維持している。この展開は投資家のセンチメントを高め、欧州の株式先物が上昇し、ユーロ・ストックス50先物が0.8%上昇、FTSE先物が0.3%上昇した。

EUR/USDペアはニューヨークの取引で $1.0947 に達したが、アジアのセッションでは低下した。ルーブルも強化され、夜間に7か月の高値に達した。

関税懸念による株式市場の乱高下

ウォール街では、S&P 500が0.8%下落し、貿易緊張が高まる中で2月の記録から10%の下落に触れた。トランプ大統領は関税を倍増することを脅かした後、カナダの鉄鋼とアルミニウムの関税を50%に引き上げる案を撤回し、市場の不確実性を高めた。

ドルが弱化した一方で、トレジャリーが上昇したのは、関税の不確実性と政策の変化が米国の経済成長を妨げる可能性があることへの懸念を反映している。

テクニカル分析

EUR/USDペアは0.11%下落し、1.09471 の高値に達した後にわずかな調整を示している。セッションでは1.09055の安値を記録し、ペアは現在1.09072の近くで取引されており、以前の上昇の後に整理を行っている。移動平均（5, 10, 30）はモメンタムの一時停止を示唆し、MACDは平坦化しており、次の動きの前に潜在的な整理を示唆している。

さらなる上昇を期待するには、1.0947以上の突破があれば、ペアは1.0960-1.0980に向かう可能性があり、そこで抵抗が強化されるかもしれない。下方向のサポートは1.0900の近くにあり、このレベルを下回ると1.0880-1.0860に向かう可能性がある。トレーダーはECBの政策コメント、米国のインフレデータ、全体的なリスクセントimentを注視するべきであり、これらが次の方向性を形成する。

鉄鋼とアルミニウムの関税が発効予定であるため、トレーダーは慎重である。 2月の米国インフレデータが後ほど発表予定であるが、アナリストは新しい関税の影響を反映するにはまだ早すぎると考えている。

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要点:

• S&P 500がセッション安値5,532.85に達しました。
• 市場のセンチメントは、リセッションへの恐れが高まっていることで弱まっています。
• テクノロジーと金融部門が回復の可能性がある分野として注目されています。

S&P 500がリセッション懸念で下落を継続

S&P 500指数は最近の下落を延長し、セッション安値5,532.85に達しました。これは、米国で浅いリセッションが懸念されたため、トレーダーの不安を反映しています。最近の市場のボラティリティは、選挙後の全ての利益を消し去り、将来の成長見通しに疑問を投げかけました。

現在の市場の下落は、底近くにある可能性を示唆しているかもしれず、テクノロジーや金融株においては潜在的な機会を提供しています。特にテクノロジー株の急激な売りは過剰であり、長期トレーダーにとって魅力的なエントリーポイントとなっています。

金融株も特に顕著であり、関税関連のリスクに対して特に強い耐性を示しており、現在の市場状況において強い考慮事項となっています。

しかし、トレーダーは消費者裁量株に対して慎重になることが推奨されます。低所得層の消費者は経済的圧力に対して脆弱であり、一方で高所得層はより強い耐性を示すかもしれません。

テクニカル見通し

S&P 500指数は急激な下落を経験し、ほぼ9%の下落を記録しました。5,588.97で終了し、5,579.55で始まったこの指数は、5,597.48の高値をテストした後、強い売り圧力に直面し、5,532.85の安値にまで下がりました。

移動平均線（MA 5, 10, 30）は下向きのトレンドを示しており、短期のMAは下がっており、弱気のセンチメントを反映しています。MACD（12,26,9）ヒストグラムはネガティブ領域に留まり、持続的な下落の勢いを示しているものの、わずかな回復の試みが見られます。

重要なサポートは現在5,532.85に見られ、このレベルを下回ると損失が加速する可能性があります。抵抗は5,597.48にあり、売り手が活発です。リセッションへの恐れが高まると、さらなる下落リスクが依然として存在します。

市場参加者は、今後の米国経済データ、特に雇用指標やインフレ指標を注意深く注視する必要があります。これにより、連邦準備制度の金融政策の動向についてより明確な情報が得られるでしょう。

米国の貿易政策の展開やテクノロジーおよび金融セクターの企業収益も、今後のセッションにおける市場感情に強く影響を与えるでしょう。

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要点:

• BTCUSDは$76,585まで下落し、ATHより27%近く低い。
• CME（シカゴ商品取引所）のギャップは$83,000～$90,000で短期的な反発の可能性を探る。
• 市場の信頼が試されており、$83,000での中期ホルダーのサポートが崩れている。
• 現在の主要サポートゾーンは$76,500と$78,000の間である。

BTCUSDが$80,000を下回る下落を継続

BTCUSD（ビットコイン）は最近の損失を拡大し、セッションの低値$76,585にまで下落した後、わずかに回復して$80,213で取引されている。不確実性と市場信頼の低下によって引き起こされたベアなセンチメントが、BTCUSDをほぼ27%下回る$109,000の全体最高値（ATH）に押し下げている。

さらに、連邦準備制度からの最近のタカ派的な信号は、より高い金利が長く続く可能性を示唆しており、ビットコインなどの高リスク資産に対するトレーダーの食欲を減退させている。

CMEギャップが反発の可能性を探る

トレーダーは、最近の価格変動によって形成されたCME（シカゴ商品取引所）のギャップ$83,000～$90,000を注視している。歴史的に見て、BTCUSDはこれらのギャップを埋める傾向があるため、短期的な反発の可能性を示唆している。しかし、持続的な売り圧力の中で市場の状況は不確実なままである。

サポート崩壊の中で市場の信頼が弱まる

$83,000の重要なサポートレベルを下回る崩壊は、中期保有者の平均購入価格を反映しており、市場のセンチメントが弱まっていることを示している。この閾値を迅速に回復できない場合、更なる売却を促し、BTCUSDの価格に下向きの圧力を加える可能性がある。

テクニカルアウトルック

移動平均線（MA 5, 10, 30）はポジティブなクロスオーバーを示しており、上昇の勢いに移行していることを示唆している。短期の平均が長期のMAを上回っている。MACD（12,26,9）も強気で、ヒストグラムはゼロラインの上をポジティブに移動し、持続的な上昇の勢いを示唆している。

BTCUSDの直近のテクニカルアウトルックは、重要な$83,000のサポートを失った後、弱気のままである。トレーダーは現在、$76,500～$78,000のエリアを注視する必要がある。このゾーンを維持できればCMEギャップ（$83,000～$90,000）に向けて短期的な回復が引き起こされる可能性がある。しかし、$76,500を下回る持続的な下落は、より深刻な弱気の勢いを示すかもしれない。

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