USDの最近の反発は鈍化しているようで、その勢いを維持するためにはハト派的な調整が必要かもしれません。今後の米国CPI発表では、月間コア数字が0.3%になることが予想されており、必要な後押しを提供できないかもしれません。しかし、市場は年末までに50ベーシスポイントの緩和を見込んでいるため、予期しないインフレーションデータがUSDを支える可能性があります。 外国為替のボラティリティは比較的穏やかであり、キャリートレードにとって好条件を生み出しています。それにもかかわらず、円の資金調達の魅力はスポット価格の回復を鈍化させるかもしれません。市場は日本の国内状況に対する関心が薄いためです。

地政学的な発展

最近の地政学的な出来事では、トランプ氏がウクライナに長距離ミサイルを供給する米国の計画を否定した一方で、米国はロシアの石油生産者に対して新たな制裁を課しました。このニュースは石油価格を4%上昇させましたが、増加分は10月の損失を相殺するだけのものです。USDを本当に支援するためには、ブレントは70ドルに上昇する必要があります。最近の制裁がロシアの石油輸出を削減する効果の有無は不明であり、主にインドへの輸出に影響が出ています。過去の例から影響は限られていることが示されているため、これらの制裁が石油価格を恒久的に引き上げるかどうかを判断するのは時期尚早です。 米ドルの最近の強さは弱まっているようで、さらなる上昇にはサプライズが必要だと考えています。明日の米国CPIインフレデータに注目が集まっており、市場は0.3%のコア月間増加を期待しています。CME FedWatchツールで見る限り、先物市場は年末までに二度の25ベーシスポイントのRate Cutを織り込んでいるため、0.3%を超える数値が出れば急速に再評価が行われ、ドルが上昇する可能性があります。 この市場環境は非常に低い通貨のボラティリティによって定義されており、キャリートレードは依然として魅力的なものとなっています。ドイツ銀行のFXボラティリティインデックスは6.5付近に位置しており、12ヶ月平均の8.0を大きく下回っているため、日本円を借りて取引資金を調達するコストが安くなっています。トレーダーは突然の円高に対してこれらのキャリーポジションを保護するために、低コストのオプションを利用することを検討すべきです。 ロシアの石油生産者に対する新たな制裁により、ブレント原油は約4%上昇し、10月初めの損失を取り戻し、価格は1バレルあたり約68ドルに達しました。しかし、供給の混乱に関する実質的な証拠なしにこの反発が持続するか疑問です。この見解は、2025年1月に類似の制裁が発表された際の経験に基づいており、ロシアの石油流出は最終的にアジアへの影響を大きく受けることはありませんでした。

市場への影響

重要な問いは、これらの新たな制裁が異なるものであるかどうかであり、現時点ではその答えは「いいえ」のようです。最近のタンカー追跡データによれば、ロシアの海上原油輸出は1日あたり約15万バレルの減少にとどまっており、これは小さな変化です。トレーダーにとって、最近の石油価格のボラティリティの上昇はコールオプションを売る機会であるかもしれません。ブレントが1バレルあたり70ドルを超え、維持するのに苦労することに賭けることができます。

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ユーロ（EUR）は1.1580から1.1625の範囲内で変動すると予測されています。長期的には、1.1540のレベルを再訪する可能性があり、下落トレンドが見られるかもしれません。 火曜日には、EURは1.1597まで下落し、水曜日には1.1610でわずかに高く終わりました。このわずかな回復は、EURはさらに弱まるのではなく、むしろ1.1585から1.1625の範囲内で取引される可能性が高いことを示しています。 過去1週間で、EURのための下向きのモメンタムが形成され始めました。この通貨は、1.1660の抵抗レベルを上回らない限り、下落トレンドを示し続けるかもしれません。現在の予測では、EURは最近の1.1540の安値を再テストする可能性があります。 この分析は、UOBグループのFXアナリストQuek Ser LeangとPeter Chiaによって提供されており、最近の価格動向と潜在的な市場の展開に基づいて動きを予測しています。 ユーロは現在、1.1580と1.1625の間で安定しているように見えます。しかし、背景には下向きのモメンタムが蓄積されており、これは2021年末に観察した条件に似ています。この圧力は、タカ派的な連邦準備制度とより慎重な欧州中央銀行の金融政策の違いによって主に引き起こされています。 2025年10月の最新データは、今後数週間のこのペアに対する弱気な見通しを支持しています。米国のコアCPIは依然として2.9％と高止まりしている一方、ユーロ圏の同等の指標は2.2％に冷却しており、FRBが高い金利を維持する余地を与えています。さらに、米国の2023年第3四半期のGDP成長率2.5％は、最近のドイツの工業生産の弱さと対照をなしており、共通通貨に重しとなっています。 要点： – 現在、1.1540は過去にテストされた重要なサポートゾーンであり、最初の価格ターゲットとして論理的です。この弱気のバイアスは、ペアが1.1660の強い抵抗を突破しない限り保たれます。 現在の低いインプライド・ボラティリティは、オプションのプレミアムを比較的魅力的なものにしており、この方向性の見方を持つための基盤となります。トレーダーは、1.1660の抵抗を上回る持続的な動きをショートポジションを解消する明確なシグナルとして使用すべきです。このレベルを突破すれば、我々が現在追跡している下向きのモメンタムが実現しなかったことを示すことになります。

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米国財務長官スコット・ベッセントと中国の劉鶴副首相との間の会合がマレーシアで予定されています。二国間の緊張は、オーストラリアが中国への輸出に依存しているため、オーストラリア経済に影響を及ぼす可能性があります。

オーストラリアのQ3 CPIデータへの国内の関心

国内では、10月29日に発表されるオーストラリアのQ3 CPIデータに注目が集まっています。インフレーションは商品の価格とサービスの上昇を示すもので、ヘッドラインインフレーションは月次および年次の変動を示し、コアインフレーションは食料と燃料を除外したものです。CPIは時間に伴う価格変動を測定し、高いインフレーションは通貨の価値を高めることが多く、低いインフレーションはそれを弱めることがあります。 AUD/USDペアは0.6510付近で厳しいレンジに入っており、主要イベントリスクに向けた大きな蓄積エネルギーを示しています。この種の統合はしばしば急激なブレイクアウトの前触れとなるため、シンプルな方向性の見解を持つことはリスクがあります。市場は明日の米国消費者物価指数（CPI）データの発表を待っているのが明らかです。 米国インフレーションが3.1％に上昇するというコンセンサス予想は、緊張した雰囲気を生み出しています。特に、2025年10月初旬の雇用データは、賃金の成長が月ごとに0.4％という高水準にとどまっていることを示しています。期待値と同等またはそれ以上の数字は、米ドルを高め、AUD/USDを最近の0.6473のサポートレベルを下回らせる可能性が高いです。その発表後にボラティリティの急上昇に備える必要があります。 デリバティブトレーダーにとって、この設定は、事象の連続を考慮すると、オプションプレミアムが過小評価されている可能性を示唆しています。1週間のAUD/USDオプションにおけるインプライドボラティリティは、今週の早い段階で8.5％から9.8％に上昇しており、予想が反映されています。週末に向けて、いずれの方向にも急激な価格変動に利益を得る戦略は賢明かもしれません。

再燃した貿易緊張による圧力

オーストラリアドルに対する圧力を加えているのは、中国との再燃した貿易緊張です。2018年から2020年の期間に見たように、これが再び発生しています。最近の米国のソフトウェアに対する輸出管理は深刻なエスカレーションであり、マレーシアでの週末の会合では即時の解決は期待できません。この不確実性は通常、オーストラリアドルに対する重荷となり、その最大の貿易相手国に対するセンチメントに影響を与えます。 これはすでにオーストラリア経済の重要な推進力である商品市場に反映されています。オーストラリアの最大の輸出品である鉄鉱石の先物価格は、先週発表された中国の弱い工業データを受けて、今月4％近く下落し、トンあたり112ドルとなりました。米国と中国の間の摩擦が続けば、需要はさらに減少し、AUDの潜在的な上昇を抑えることになります。 最後に、10月29日に発表予定のオーストラリアのQ3 CPIデータを無視することはできません。市場では、11月にオーストラリア準備銀行からの最後の利上げの確率が60％と見積もられており、このインフレーションレポートに基づいてその確率は大きく揺れ動くでしょう。来週のオーストラリアCPIの数値が熱いものであれば、弱気なセンチメントに対抗し、AUD/USDペアの急騰を引き起こす主要な要因となるでしょう。

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ユーロは、イギリスのインフレデータが予想よりも低かったため、最近の上昇を失いポンドに対して0.8700を下回りました。EUR/GBPは10月初めから70ピップの範囲内で変動しています。9月のイギリスのインフレは前年同期比で3.8%上昇し、予想の4.0%を下回り、イングランド銀行の利下げの可能性に関する憶測が高まり、ポンドを弱めました。

テクニカル分析

テクニカルに見ると、EUR/GBPは0.8700レベルで対称のウェッジパターンを形成しており、これは下落トレンドを示唆する可能性があります。サポートは0.8670と10月8日の安値0.8655の間にあり、これを下回ると9月の安値0.8635、目標は0.8620に向かう可能性があります。 レジスタンスは三角形の頂点0.8715と0.8730のエリアの間で、これは10月初めから上昇を抑えてきました。これを突破すると、ペアは年初来の高値0.8750に向かう可能性があります。 熱マップは、ユーロが本日日本円に対して強い位置を保っていることを示しています。EUR/GBPは0.8700近くの狭い範囲に留まっており、サポートレベルが破られれば、さらなる下落が見込まれます。 昨日の予想を下回るイギリスのインフレデータは、私たちの焦点を大きく変えました。3.8%という数値は、4.0%と予想されていたのに対し、イングランド銀行が欧州中央銀行よりも早く利下げを迫られる可能性が高まったことを裏付けています。この政策の乖離は、今後数週間でユーロに対してポンドが強くなる可能性の主な要因となっています。

市場戦略

私たちは、0.8700レベルの周辺で形成されている対称のウェッジパターンを非常に注意深く見守っています。ファンダメンタルな背景を考慮すると、これは下落を示唆する継続パターンに見え、ペアが下にブレイクする可能性があります。0.8670のサポートレベルを decisive に下回る動きは、ショートポジションを増やすための重要なシグナルとなるでしょう。 この動きにポジショニングを取ろうとするトレーダーには、ストライクプライスが0.8650周辺のプットオプションを購入することが効果的な戦略となるでしょう。これは、ウェッジが上にブレイクした場合の最大損失を抑えつつ、下方向へのエクスポージャーを提供します。このパターンのブレイクに対する測定目標は0.8620で、これは2025年の8月以来見られないレベルです。 対照的に、0.8730のレジスタンスは、10月を通じてペアにとって強い天井となっています。年初来の高値0.8750を超えたアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売却することは、プレミアム収集のための実行可能な戦略となります。このアプローチは、ペアの下落と継続的なレンジバウンド取引の両方から利益を得ることができます。 最近のイギリスの賃金成長が2025年8月までの3か月間で5.2%に冷却したという国立統計局からのデータは、この見解に信頼性を加えます。先物市場は、2026年3月までにイングランド銀行の利下げの確率を65%と見込んでいます。一方で、ユーロ圏のコアインフレが3.1%で高止まりしているため、スワップ市場では同期間内のECB利下げの確率はわずか20%と見込まれています。

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スイス国立銀行の最近の会議記録は、金利がマイナス領域に落ち込む可能性が低いことを示しています。スイスのインフレ圧力は持続的にマイナスになると予測されておらず、米国の関税がスイス経済に与える影響は限られると見込まれています。

経営委員会の見解

経営委員会は、現在の金融政策が適切であると考え、継続すべきであるとしています。米国の関税は経済の一部に影響を及ぼしており、グローバルな貿易と米国の家庭の購買力を減少させる可能性があります。米国の労働市場における冷却の兆候は、米国における金融政策の緩和の期待を高めています。 金融市場は2025年第3四半期に低いボラティリティを示しました。主なリスクには米国の関税とグローバルな需要が含まれ、為替レートの変動がインフレ予測に対するリスクをもたらしています。SNBの会議記録発表後、USD/CHFペアは若干の買いが入り、木曜日のセッションで0.7980近くまで0.21%上昇しました。 スイス国立銀行（SNB）はスイスの中央銀行であり、物価安定の維持に焦点を当てています。これはスイスフランの価値に影響を与える政策金利を調整することを含みます。SNBはスイスフランの強さを管理するために為替市場に介入します。金融政策の決定は四半期ごとに行われ、その際にインフレ予測も更新されます。 スイス国立銀行は金利を据え置く意向を示しており、持続的なマイナスインフレの懸念は取り除かれました。これにより、今後数週間のスイスフランにとって堅固な支持基盤が提供されます。この姿勢は、労働市場の冷却の兆候を受けて、米国の連邦準備制度理事会が利下げの可能性を織り込んでいる市場との明確な違いと見なされています。 このスタンスは、スイスのインフレが管理可能な水準を維持していることから信頼性があります。2025年第2四半期には前年比で1.4%の水準にあり、SNBの快適な範囲内です。一方、米国の最新の非農業部門雇用者数の報告（9月）は、雇用の成長が鈍化していることを示しており、年末までに連邦準備制度の緩和への期待を煽っています。この政策の違いは、トレーダーにとってフランの米ドルに対する強さを予想する強いシグナルとなっています。

市場の機会とリスク

記録に示されているように、金融市場は第3四半期に低いボラティリティを示しており、USD/CHFのような通貨ペアのオプションプレミアムは抑えられている可能性があります。この環境は、合理的なコストでUSD/CHFのプットオプションを購入する機会を提供します。この戦略は、ペアが行使価格を下回る場合に利益を得ることができ、フランが上昇するという我々の期待と一致します。 また、2022年と2023年の高インフレ期間におけるSNBの行動を思い出すべきです。その期間中、インポートコストを抑えるために積極的に強いフランを許可しました。彼らの現在の快適な水準は、通貨を弱めるために介入しないことを示唆しており、強いフランに賭ける人々にとって大きなリスクを取り除いています。会議記録後のUSD/CHFの0.7980へのわずかな上昇は短期的な反応に過ぎない可能性があり、フランのロングポジションのためのより良いエントリーポイントを提供するかもしれません。 ただし、SNBは米国の関税からのグローバル貿易の緊張を主要なリスクとして強調しており、突然の市場ショックを引き起こす可能性があります。Cboeボラティリティ指数（VIX）は第3四半期のほとんどを15以下で取引しており、市場の complacency を反映しています。このような背景の中で、EUR/CHFのストラドルを購入することは慎重なヘッジとなる可能性があり、このポジションはどちらの方向においても大きな価格変動から利益を得ることができます。

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サポートレベルのテスト

現在、通貨ペアはおおよそ1.3980でサポートをテストしています。これは上昇チャネルの下限です。この境界線を明確に下回ると、USD/CADは1.3907の50日EMAをテストする圧力がかかる可能性があります。さらなる下落は中期的なモメンタムに影響を及ぼし、三ヶ月の安値1.3721に向かう可能性が考えられます。 カナダドルの強さは、今日の主要通貨に対して異なり、特に日本円に対して強いです。ヒートマップはこれらの通貨の変動を示し、カナダドルが他の通貨に対する基軸通貨として表示されています。 2025年10月23日現在、USD/CADペアは1.3980周辺の上昇チャネルの下限をテストしている重要なポイントにあります。広範なトレンドは依然として強気ですが、短期的なモメンタムは弱さを示しています。これは、次の数回の取引セッションが11月への方向性にとって決定的であることを示唆しています。

デリバティブトレーダーにとっての機会

ファンダメンタルな状況は、米ドルの強さを支持しており、ペアをショートすることはリスクの高い動きとなります。2025年9月の米国消費者物価指数データは、予想をわずかに上回る3.8％となり、連邦準備制度がタカ派的な姿勢を維持する圧力をかけています。これは、冷却する国内経済のために堅実な姿勢を示しているカナダ銀行とは対照的です。 さらに、今月、ウエストテキサス中間原油価格が1バレル約82ドルに下落しており、これは世界的な成長への懸念が影響を与え、カナダドルを重くしています。この米国の経済見通しが堅調で、カナダのそれが軟化しているという相違は、ペアが上昇する可能性を強化しています。2022年秋にも、攻撃的な連邦政策により、USD/CADが大幅に上昇したという類似のパターンが観察されました。 デリバティブトレーダーにとって、1.3980のサポートレベルが維持される場合、明確な機会が生まれます。心理的な1.4000レベル以上の行使価格でコールオプションを購入し、最近の高値1.4079の再テストを目指すことを考慮します。しかし、このチャネルを明確に下回ると、トレンドの変化を示唆し、1.3900エリアに向けたより深い移動に対して、1.3950周辺でプットオプションを利用することが賢明なヘッジとなります。

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木曜日の早朝、市場はUSの住宅データと金曜日の9月の消費者物価指数の発表を待ちながら静かでした。USドルは特に日本円に対して強く、週内に1.27%の増加がありましたが、カナダドルやオーストラリアドルなどの通貨に対しては下落しました。 中国への特定のソフトウェア輸出を制限する計画がUSから報じられ、G-7の同盟国と協調する可能性があるとのことです。US株先物は混合した動きを示し、USドル指数は99.00周辺で穏やかな上昇を維持していました。

通貨の動き

EUR/USDは3日間の下落の後にわずかに上昇しましたが、1.1600近くで方向を模索しています。GBP/USDは英国のインフレデータが軟化した反応からわずかに反発し、1.3350付近で安定しています。金は最近の損失を受けた後の慎重な市場環境から$4,100を超えて変動しています。USD/JPYは上昇の勢いを維持し、木曜日に152.50の10日間の高値で取引されています。 米中貿易戦争は引き続き世界経済に影響を与え、サプライチェーンを混乱させ、消費者物価指数に影響を及ぼす可能性があります。ドナルド・トランプの大統領復帰に伴い貿易緊張が高まり、 planned tariffsは経済的対立を強化しています。 要点 – 米国の消費者物価指数（CPI）データの発表を待ちながら市場は静かな状況にある。 – 過去1年間のインフレは制御が困難であり、2025年8月の報告では4.1%の年率が維持されている。 – 明日の発表で予想を上回る数字が出れば、USドルが急上昇する可能性が高く、トレーダーはオプションを使用してポジションを保護する準備をすべきである。

市場戦略

USドルの強さは日本円に対して最も顕著であり、USD/JPYペアは現在152.50を超えて取引されています。この上昇トレンドは一貫しており、連邦準備制度と日本銀行の間の広い政策ギャップを反映しています。この兆候は2023年に金利の乖離が顕著になって以来見受けられます。CPI発表に向けて、USD/JPYのロングポジションを保持することは賢明な戦略であると考えています。 中国との貿易戦争の再燃は市場の緊張の主な原因であり、2025年1月に60%の関税が課された後は特に顕著です。金は$4,100を超えて取引されており、トレーダーは新たなUSのソフトウェア輸出制限の脅威を考慮して多くのリスクを織り込んでいることを示しています。トランプ大統領と習主席の今後の会談は主要なリスクイベントであり、金や株価指数のオプションを保持することはネガティブな結果に対する良いヘッジとなる可能性があります。 ドルに対して、ユーロとポンドはほとんど方向性を示していません。EUR/USDは1.1600近くに留まっており、最近の英国の柔らかいインフレデータによりGBP/USDは1.3350周辺で安定しています。現時点では、これらの通貨はUSのインフレと中国貿易の大きな物語に対して二次的であり、大きな方向性にかけるには適していない状況です。

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トルコの消費者信頼感指数はわずかに減少し、9月の83.9から10月には83.6に下がりました。この小幅な低下は、地域内の経済的不確実性を反映しています。 関連する通貨の動きでは、USD/CADは1.40近くで安定している一方、USD/JPYは日本の経済刺激策に関する憶測から152.50を超えて急騰しました。同時に、金価格はアメリカの政府閉鎖の懸念や貿易摩擦の中で安全資産としての需要により強化されています。

Forex市場のトレンド

Forex市場のトレンドは、EUR/USDが低迷して安定していることを示しています。市場の活動が鈍い中、AUD/USDは0.6445から0.6555のレンジで取引されることが予想されています。 金融商品における注目の展開には、T. Rowe Priceが規制の遅れの中でアクティブ運用の暗号通貨ETFを申請したことが含まれます。これは、金融商品の進化する風景を反映して、暗号資産のアクティブ管理への関心の高まりを示しています。

米ドルの強さ

米ドルが広範囲に強さを示しており、このトレンドは今後数週間続くと考えられています。現在3週目に入ったアメリカの政府閉鎖や再発した貿易摩擦が、投資家をドルの安全性に向けさせています。2025年10月15日に発表された最新の米国CPIデータは予想以上に高い3.9%で、さらなるドルの上昇を支えるタカ派的な連邦準備制度理事会の姿勢を強化しています。 USD/JPYの152.50を超える上昇は特に注目すべきものであり、日本の新政権によるさらなる刺激策についての憶測が背景にあります。2024年に日本銀行が152レベル付近で大規模に介入していたことを思い出しますので、トレーダーはその姿勢を試している状況です。この環境では、リスクを制限するためのコールオプションを通じての長期USD/JPYポジションが魅力的な戦略となります。 同時に、他の主要通貨はドルに対して弱さを示しています。EUR/USDが1.1600近くで安定し、GBP/USDが1.3350付近で苦しんでいることから、これらのペアでは下方に抵抗が少ない道筋が見えます。これは、ドルの安全資産としての魅力が支配する中、ユーロやポンドの先物を売る機会を示唆しています。 金は現在のリスクオフのムードの明確な恩恵を受けており、安全資産としての需要により上昇しています。現在は1オンスあたり2,450ドル近くで取引されており、これは2024年中頃の地政学的な緊張以来見られない水準です。アメリカの政府閉鎖や貿易紛争が続く限り、金のコールオプションを購入することで上昇へのエクスポージャーを得ながら、潜在的な損失を抑えることができるでしょう。 トルコの消費者信頼感の低下は小さいものの、新興市場の基盤に存在する脆弱性を示しています。トルコのインフレ率が引き続き高水準にある中、2025年9月の報告では前年比65%の割合が示されています。このリスク回避の気候では、そのような弱さがドルに対するトルコリラのショートを魅力的な取引にしています。

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NZD/USDは0.5735付近で安定しており、トレーダーはアメリカのインフレデータや米中貿易交渉を待っている。ホワイトハウスは、中国のレアアース規制を受けてソフトウェアの輸出を制限することを検討している。 アメリカと中国の貿易協議には、農業購入や核制限など、さまざまなトピックが含まれている。これらの経済大国間の緊張は、中国との貿易関係を持つニュージーランドにとってキウイに影響を与える可能性がある。

米国政府の閉鎖状況

米国政府の閉鎖は23日間に達し、歴史上2番目に長いものとなっている。上院で予定されている資金法案の投票は、妨げを解消する可能性が低いとされている。 アメリカの経済データの発表遅延は、連邦準備制度の決定を複雑にしている。それにもかかわらず、10月と12月に25ベーシスポイントの金利引き下げが期待されており、これがUSDを弱める要因となっている。 ニュージーランドドルは、国の経済状況や中央銀行の政策に影響され、中国経済の影響も受けている。乳製品の価格も影響を及ぼすことから、乳製品はニュージーランドの主要な輸出品となっている。 ニュージーランド準備銀行は、インフレに基づいて金利を変更し、NZDの価値に影響を及ぼしている。経済データはNZDの評価に形を与え、強いデータは金利の引き上げにつながり、弱いデータは価値の下落を引き起こす。

リスク感情の広がりがNZDに与える影響

リスク感情の広がりはNZDに影響を与え、低リスクの時期には強まり、危機の際には弱まる。商品見通しはNZDに影響を及ぼし、NZDは商品通貨として認識されている。 2025年10月23日現在、NZD/USDペアは過去に見られたのと同様の圧力を受けており、特に米中関係に関して影響を受けている。キウイは中国への市場感情の代理として機能しており、中国はニュージーランドの最大の貿易相手国である。進行中の貿易協議からの否定的なニュースは、通貨に逆風をもたらす可能性がある。 2023年末のデータを振り返ると、アメリカの中国との商品貿易赤字は毎月20億ドルを超えており、これは摩擦を引き起こす深い経済的つながりを示している。技術やソフトウェアの輸出を制限する新たなアメリカの計画は、リスクオフの反応を引き起こし、NZDに重荷となることを期待すべきである。この貿易紛争がキウイの弱さにつながるパターンは確立されたものである。 連邦準備制度の姿勢は、以前の年に金利引き下げが期待されていた場合とは異なり、重要な要素であった。2023年の積極的な金利引き上げサイクルの後、政策の乖離が市場に織り込まれており、連邦準備制度が長期間高金利を維持する可能性が示唆されれば、USDが強化され、NZD/USDペアは下方向に圧力を受けることが予想される。 ペアの反対側では、ニュージーランド準備銀行の姿勢も考慮する必要がある。RBNZは、インフレと戦うために2023年を通じて公式金利を5.50％に引き上げており、その今後の動きが重要な要因となるであろう。また、その時期の乳製品価格の変動が激しかったことも確認されており、グローバルダイリートレード指数は急激な下落の後に控えめな回復を示しており、NZDが主要な商品輸出品に敏感であることを思い出させる。

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オーストラリアドルは、米中貿易合意への楽観が高まる中で回復しているものの、オーストラリア準備銀行（RBA）による近くの利下げの可能性に苦しんでいました。AUD/USDペアは慎重な取引の中で障害に直面し、今後の米国のインフレデータおよびデータのブラックアウトに注目しています。 オーストラリアドルは、トランプ大統領が南韓での習近平との会談中に中国との合意達成に関する楽観的なコメントをした後、支持を得ています。AUD/USDペアは、失業率の上昇を示す雇用データにより、25ベーシスポイントのRBA利下げの可能性に困難を感じており、利下げの確率は70%に達しています。トレーダーはPMIの数値や第3四半期のCPIデータを含む今後の経済データに警戒しています。

貿易協定が支援を提供

AUDは、米国とオーストラリアの貿易協定、USD 85億ドルの重要鉱物契約の署名から支援を受けています。米ドル指数は99.00付近で上昇しており、トランプと習近平の合意への期待に支えられています。しかし、現在4週目に入った米国政府の shutdown は、主要なデータの発表を遅らせ、市場の不確実性に影響を与えています。 4月中旬までに25ベーシスポイントの米連邦準備制度理事会（Fed）の利下げが予想されるという世論調査の結果が示されています。また、人民銀行が貸出基準金利を維持し、GDP成長が安定していることは、安定した条件を示しています。AUD/USDは、0.6500付近で技術的抵抗に直面しており、さらなる上昇にはベアの勢いを克服する必要があります。 オーストラリアドルは主要通貨に対してさまざまなパーセンテージ変動を示し、日本円に対して特に強いです。AUDに影響を与える主要な要因は、RBAの金利、世界市場の感情、中国の経済状況です。オーストラリア最大の貿易相手国である中国における経済条件も重要な役割を果たしています。鉄鉱石の価格と貿易収支も通貨の評価において重要です。 オーストラリアでは、近くのRBA利下げの必要性が高まっています。最近の失業率の急上昇は、昨日発表された第3四半期のCPIデータ（2.8%で、RBAの目標帯を下回り、予測を外れました）によって確認されています。現在、11月の利下げの確率は85%以上であり、これがオーストラリアドルに圧力をかけるでしょう。 中国のGDP成長が年間4.8%に鈍化しており、オーストラリアに対する感情に直接影響しています。この鈍化は主要商品価格に反映されており、鉄鉱石の先物は年初の高値から約105ドル/トンに下落しています。これは、中国がオーストラリアの最大の貿易相手国であり、最大の輸出先であるため、オーストラリアドルには大きな影響を与えています。 これらの経済的逆風にもかかわらず、貿易の前線における良いニュースがAUDに一時的な支援を提供しています。米中交渉の楽観的な見通しと、より具体的な米国とオーストラリアの重要鉱物契約が、通貨に対する下値支持を生み出しています。 AUD/USDデリバティブのトレーダーにとって、現在のベアのトレンドは、今後数週間にわたり強さに売り込むことが賢明な戦略であることを示唆しています。0.6500の心理的レベル周辺は、9日移動平均と一致し、ショートポジションを開始するための重要な抵抗ゾーンを表しています。私たちの下値ターゲットは、0.6400のサポートレベル付近に留まっています。 ネガティブな経済データとポジティブな貿易感情との間の矛盾する信号を考慮すると、ボラティリティが上昇することを予想しています。オプショントレーダーは、来週のオーストラリアCPIデータまたはFedの金利決定の前にストラドルを購入するなど、価格変動から利益を得る戦略を検討すべきです。これにより、市場の大きな動きのいずれかの方向に利益を得ることができます。 現在の焦点は、過去の米国政府の資金争いや、2018年末と2019年初頭のshutdownに見られた市場の動揺とは異なり、金融政策に向けられています。データの発表の遅れは、FedおよびRBAによって決定される金利の動向に比べれば小さな懸念に過ぎないでしょう。したがって、ワシントンからの政治的な雑音にあまり注意を払う必要はありません。 AUDが日本円に対して強さを示していることを考慮すると、リスク欲求が改善した場合は異なる取引が必要になるかもしれません。米中交渉がポジティブな驚きをもたらせば、AUD/USDよりもAUD/JPYのロングポジションのほうがより良いリターンを提供する可能性があります。これは、円が「リスクオン」の環境で通常弱くなるため、オーストラリアドルの利益が増幅されるからです。

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