USD/CADは水曜日に約1.4305へ上昇しました。これはトランプ大統領が4月2日から海外からの自動車輸入に25%の関税を課すと発表したことを受けたものです。このニュースは、貿易政策の不確実性の縮小と相まって、米ドルをカナダドルに対して強化しました。 関税は、米国に約75%の goods、特に自動車や石油を輸出しているカナダに大きな影響を及ぼすと予想されています。カナダ銀行の最近の会議の議事録は、貿易の不確実性が利下げにつながったと示していますが、一部のメンバーは一時停止を主張していました。 要点 カナダドルに影響を与える主な要因には、カナダ銀行が設定する金利、石油価格、およびマクロ経済データが含まれます。高い石油価格は通常CADを強化しますが、経済指標が弱いと、価値の下落につながることがあります。 トランプの関税発表後のUSD/CADの上昇は、貿易の流れと広範な経済的影響に対する懸念を反映しています。海外からの自動車輸入に25%の関税が4月上旬に発効する予定であり、カナダはアメリカへの輸出に大きく依存しているため、脆弱な立場にあります。貿易に依存する経済体であるカナダは、主要な貿易相手国の政策が急に変わると圧力を感じます。 カナダ銀行の最近の金利引き下げの決定は全会一致ではありませんでしたが、支持者は貿易政策の不確実性を主な理由として挙げました。不確実性が薄れると、政策決定が再び変わる可能性があります。つまり、さらなる経済の弱さが追加の利下げを強いるのか、それとも世界的な貿易期待の安定化が見通しを変えるのかを注視する必要があります。 マクロ経済指標は期待形成において重要です。常に、石油価格はカナダ経済に直接的にリンクしているため、大きな役割を果たします。エネルギー価格が高いと、通貨は強化される傾向があります。反対に、価格が弱まるとその効果は通常逆になります。原油のこの数週間の動きは無視できません。 トレーダーにとって、金利の動きは最も明確なドライバーの一つです。将来の利上げや利下げに関する期待が変わると、為替レートも反応します。これは、今後のカナダのインフレおよび労働市場データがカナダ銀行の次のステップに関する市場の期待を迅速に変える可能性があることを意味します。 現時点では、関税の発表はCADに対する懸念のレイヤーを追加しました。貿易量への影響、潜在的な報復、および企業の反応すべてを検討する必要があります。来週、我々はカナダの政策立案者がどのように反応し、市場がこれらの展開によりさらなる利下げを見込むかどうかに焦点を当てます。 市場参加者は、両国の境界を越えた経済データの発表予定と中央銀行のコメントに注意を払うべきです。米国とカナダの貿易政策の変化はすでにFX市場に影響を与えており、今後のデータポイントに対する反応が短期的な方向性を決定づける可能性があります。

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野村は、米国の関税政策に対する不確実性と日本銀行（BoJ）の円の安定性への注力により、円に対して強気な見方をしています。早期の利上げは予想されていませんが、日本の政策は円を支持する姿勢を示しています。 米国の貿易政策の予測不可能性は市場のボラティリティを生み出し、円を安全資産として位置付けています。BoJの最近の会議の議事録は、円安への警戒を示しており、通貨に対する隐性の支援を提供しています。 さらに、石破首相は選挙を控えて反インフレ政策を提唱しており、これがインフレリスクを軽減する可能性があります。全体として、外部のボラティリティ、BoJの対応、国内政策の組み合わせが円ロング戦略を支えています。 野村の円に対する見通しは、日本の政策立案者が過度な円安を防ぐために行動を起こすという広範な期待が反映されています。即時の利上げがないことは無行動を意味するのではなく、むしろ安定性を優先していることを示しています。これは、BoJが為替レートの動きに引き続き注目していることと一致し、円の過度な弱さが無視されないという認識を強化しています。 米国の貿易関税を巡る不確実性は理論的な懸念以上のものです。ワシントンからの政策の変化は、通貨市場全体に急激な反応を引き起こし、不確実な時期には円が確実に強くなるというパターンが見られました。そのパターンは依然として維持されているようです。日本銀行の最新の会議の議事録は、政策立案者が円安から生じるリスクに十分に注意を払っていることを示唆しています。直接的な措置は講じられていないものの、隐性のメッセージは明確です：制御されない下落に対抗するための支援が継続しています。 国内では、石破氏の反インフレ政策の推進が新たな要素を加えています。過度な物価上昇を防ぐ意図を示すことで、彼の立場は長期的な円安の期待を抑制する可能性があります。選挙がさらに複雑さを加えます。政策立案者は、政治的なイベントに先立ち、経済的不確実性が広範な政策目標を覆い隠さないように円の安定性を求めることがよくあります。これらの措置が浸透すれば、円の強さに間接的に寄与するかもしれません。 外部のボラティリティが続き、日本のアプローチが通貨管理の継続を示唆している中で、強い円に対するバイアスは合理的であり続けます。政策立案者からの一貫したメッセージは、安定性が依然として優先事項であることを強化しています。

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要点:

• Teslaの株価は5.48%下落し、$268.48で取引を終えました。最高値は$286.64に達しました。
• トランプの25%の自動車関税が世界の自動車株の売りを引き起こし、米国の自動車メーカーのリスクを高めています。

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Tesla Inc.（TSLA）は木曜日に5.48%の下落で$268.48で取引を終了しました。トレーダーは、ドナルド・トランプ大統領の輸入車および軽トラックに対する25%の関税を受けて反応しました。この関税は4月3日から施行される予定です。トランプはこの動きについて、「Teslaにとって実質的に中立的」であると保証しましたが、株価は日中最高値$284.68から急落し、今四半期におけるEVメーカーの急激な一日での下落を記録しました。

この下落は、関税が高コスト、需要の減少、および主要な米国同盟国からの報復に関する懸念を引き起こしたため、世界の自動車株に広範な損失をもたらしました。Teslaはレガシー自動車メーカーほど完成車の輸入に依存していないものの、成長のためには外国部品、グローバルなバッテリー供給チェーン、海外市場、特にヨーロッパとアジアに強く依存しています。

政策ショックが最近の上昇を覆う

Tesla (TSLA)は3月20日から約$223から3月26日には$286.64にまで急騰し、印象的な短期的な上昇を記録しました。しかし、現在のチャートはモメンタムの変化を示しており、株価は$268.48に戻っています。価格は短期的な移動平均を下回っており、10日移動平均が抵抗として機能しています。

MACDはまた、ベアクロスオーバーを確認しており、ヒストグラムのバーがネガティブ領域に深く入っており、売り圧力が高まっていることを示唆しています。全体的な上昇傾向は広い視点からは保持されていますが、短期的な弱さはTSLAが早期に$275–$280ゾーンを取り戻さない限り、持続する可能性があります。

トランプはTeslaが外国競争を減らすことで恩恵を受けると主張しましたが、関税の実際の影響はより複雑になる可能性があります。 Teslaは、リチウム、コバルト、半導体を含む国際的に調達された部品に依存しており、これらの多くは報復措置に影響を受ける可能性があります。

Teslaはモデル3やYをドイツ、日本、韓国などの市場に輸出しています。これらの国々は相互関税で反応することが予想されます。消費者価格の上昇は、Teslがサイバートラックの ramp-upと工場の拡張を準備する中で、北米におけるEV需要を減少させる可能性があります。

Teslaは先行き不透明な地形に直面している

Teslaの5.5%の売却は、市場の反応だけではなく、多くの要因を反映しています。トレーダーは現在、コストの上昇、政治的不確実性、そして企業の需要に影響を与える可能性のあるEV需要の減少のリスクを織り込んでいます。株価は依然として重要な中期的な水準の上にありますが、モメンタムは明らかに弱くなっています。

トランプが4月2日に相互の世界関税を実施する場合、または外国政府が報復措置として米国の電動車をターゲットにする場合、Teslaの見通しはさらに悪化する可能性があります。 トレーダーは現在、PCEインフレレポートや今後の企業納品データに注目しています。

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メキシコペソ（MXN）は米ドル（USD）に対して減価しており、20.22で取引され、0.60%の上昇を見せています。今週発表された経済データはデフレ傾向と弱まりつつある経済を示しており、トレーダーたちはメキシコ中央銀行（バンキシコ）が金利を9.50%から9%へ50ベーシスポイント引き下げると予想しています。 最近の指標は、メキシコの経済活動が2か月連続で収縮していることを示していますが、2024年4月以来初の強いパフォーマンスを記録した1月の小売売上高の回復もありました。インフレの数字は進展を示しており、3月の早期データはヘッドラインおよびコアカテゴリで低下しています。

今後の経済発表

今後、メキシコは貿易収支とバンキシコの金利決定を発表し、米国はコア個人消費支出（PCE）価格指数を報告します。シティエクスペクテーションズサーヴィは、バンキシコが金利を引き下げ、2025年のGDP成長率を0.6%と予測しています。 技術的には、USD/MXNは上昇バイアスを維持しており、20.00および19.71に主要サポートが確認されています。ペアが20.20を突破した場合、100日および50日単純移動平均でのさらなるテストが続く可能性があります。 MXNのパフォーマンスは国内経済の状況、中央銀行の政策、外国投資、石油価格に影響を受けています。バンキシコの目標は、インフレを3%に安定させることであり、それに応じて金利を調整してペソの強化または弱体化を図っています。マクロ経済データはMXNの評価にとって重要であり、外国投資レベルや経済信頼感に影響を与えています。 今週のデータは、インフレの減速と経済の軟化の明確な指標を提供しています。メキシコの経済活動が2か月連続で収縮している事実は見逃すべきではありません。ただし、1月の小売売上高は反発を示しており、2024年4月以来の強い増加を示しています。これはポジティブな展開ではありますが、より広範な鈍化に対する懸念を消すものではありません。インフレの数値はこの見解を裏付けており、3月の早期データはヘッドラインおよびコアカテゴリでの低下を示しています。 これらの傾向を踏まえ、トレーダーたちはバンキシコが50ベーシスポイントの利下げを行うことを広く予想しています。これは、政策立案者が成長の減速に対応し、インフレの進展を認めているという信念に基づいています。シティエクスペクテーションズサーヴィも同様の動きを予測し、2025年のGDP成長を0.6%と予測しています。

市場の期待とテクニカル分析

今後数日間で、さらなる更新が追加の明確さを提供するでしょう。メキシコは貿易収支データとともにバンキシコの金利決定を発表し、米国はコア個人消費支出（PCE）価格指数を報告します。これらの数値における驚きは、期待を変え、市場のポジショニングに影響を与える可能性があります。 USD/MXNのテクニカルセッティングは上昇に偏っています。主要サポートレベルは20.00および19.71に確認されています。ペアが20.20を上回ると持続した場合、100日および50日単純移動平均に向けたさらなる動きが見込まれます。これにより、トレーダーは価格の動きを注意深く観察すべきであり、上昇があれば強気のモメンタムが強化される可能性があります。 ペソへのより広範な影響要因には、国内経済のパフォーマンス、中央銀行の政策、投資フロー、石油価格が含まれます。バンキシコがインフレを3%に安定させることに集中しているため、同機関は金利を調整して通貨の動きに対して支援または抑制を行います。マクロ経済データはペソの評価を決定する中心的な要因であり、投資の決定や全体的な経済感情に影響を与えています。 デリバティブ取引に関与している人々は、これらの要素を考慮に入れて潜在的な動きを評価するべきです。金利の引き下げが予想される中で、MXNのポジショニングはさらに変わる可能性があります。

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カナダドル（CAD）は水曜日に変動があり、米ドル（USD）に対して5週間ぶりの高値に達した後、開盤レベルに戻りました。この動きは、米国政府による関税脅威に関する再燃した懸念によって影響を受けました。 さまざまな商品に影響を及ぼす関税が不安を引き起こしており、銅、自動車、ベネズエラからの原油輸入に対する追加の20%の関税が提案される可能性があります。欧州連合も、米国から輸入される商品に対して20〜25%の関税を検討しています。 CADは強いスタートを切り、USDに対して1.4235の低水準に達しましたが、トレンドが逆転し、市場の信頼に影響を与えました。USD/CADレートは、50日指数移動平均の1.4320近くで推移しており、継続的な市場の混雑を反映しています。 CADを駆動する要因は複数あり、カナダ銀行（BoC）が決定する金利、原油価格、経済の健康、インフレ、貿易収支などが含まれます。BoCが設定する金利はCADに直接影響を与え、原油価格の変動はカナダの最大の輸出品であるため即時的な効果があります。 インフレはCADにも影響を与え、金利が高くなると世界の投資家からの資本流入を促進することが多く、経済データは財務パフォーマンスを測るのに役立ちます。強い経済指標はCADの上昇を引き起こす一方、弱いデータは通常、下落をもたらします。 水曜日にはカナダドルが米ドルに対して5週間ぶりの最高値に上昇しましたが、その後退潮となり、セッションの終了時には変わらずの状態で終えました。この動向は、米国による関税引き上げの可能性に対する新たな懸念を受けた市場の不確実性によって大きく牽引されました。 現在、さまざまな商品が高関税のリスクにさらされており、銅や自動車がその影響を受ける可能性があります。さらに、ベネズエラからの原油輸入に対する新たな20%の関税が提案されています。一方、欧州の当局も独自の対策を準備しており、米国からの輸入品に対して20〜25%の関税を導入する計画を立てています。 この日の始まりに、CADは強さを示し、USDに対して1.4235に達しました。しかし、その動きはセッションが進むにつれて衰えました。現在、USD/CAD為替レートは50日指数移動平均に近く、現在は1.4320に位置しており、この水準は重力のポイントとして機能しており、価格はその周辺で振動しています。これは、通貨の次の動きに関するトレーダーの決断を示唆しています。 カナダ通貨の強さは複数の要因に影響されています。カナダ銀行が決定する金利は重要な役割を果たします。借入コストが上昇すれば、より高い利回りが投資家を引き寄せるため、通貨は強化される傾向があります。逆に、金利引き下げは通常、下落を引き起こすことになります。次回の金融政策会議が迫る中、市場参加者は金利の今後の方向に関するシグナルを注意深く見守るでしょう。 金融政策を超えて、石油市場はCADの直接的な駆動要因となっています。カナダは主要な石油輸出国であるため、原油価格の変動は通貨に即時的な影響を及ぼす傾向があります。もし原油価格が引き続き上昇すれば、さらなる上昇をサポートする可能性があります。一方で、原油価格が下落すれば、CADに重しがかかるでしょう。 同時に、トレーダーは広範な経済指標の変化を監視するべきです。インフレは資本フローに影響を与える傾向があり、高金利は外国投資を呼び込み、通貨の需要を増加させます。しかし、特に雇用や成長に関する弱いデータは、経済の減速に対する懸念を引き起こし、下押し圧力をかける可能性があります。

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ウエストパックのエコノミストは、オーストラリア準備銀行（RBA）が4月1日の会議でキャッシュレートを変更しないと予測しており、このイベントを金融政策に関して「デッドラバー」と呼んでいます。彼らは、5月の利下げは依然として可能性が高いと考えているものの、2月と4月に連続して利下げが行われることは、RBAの以前の声明から考えても考えにくいとしています。 最近の経済データは、銀行の予測と一致しており、基礎的なインフレーションは期待を上回らず、またはそれ以下に留まっています。政府の電力補助金の6か月延長は、ヘッドラインCPIの回復を遅らせる可能性がありますが、ウエストパックはRBAがコアインフレーションの指標に焦点を当てると予想しています。 最近の他の財政措置は、短期的な市場価格に影響を与えるものの、RBAの姿勢に大きな影響を与えるにはあまりにも限定的であると見られています。5月にはインフレーションデータが重要になるでしょう。期待は、3月四半期のトリムドミーンインフレーションが2.7%または2.5%であるかに依存しています。 ウエストパックの評価は、準備銀行が今後の会議でキャッシュレートを変更する可能性が低いことを示唆しており、これは新しい経済の展開がなく、方向転換を正当化する理由がないためです。この文脈での「デッドラバー」は、最小限の影響を持つ決定を示唆しており、現在のインフレーショントレンドと広範な金融状況は、今後の数ヶ月の期待をすでに設定しています。5月の利下げの可能性は依然として議論の余地があるが、年初の連続的な利下げの考えは以前のシグナルと矛盾しているように見えます。 この予測を支持するデータが引き続き現れています。最新の数字は、基礎的なインフレーションが予測を超えていないことを示しています。電力補助金の延長のような一時的な影響は、ヘッドラインインフレーションの数字に一時的な影響を与える可能性がありますが、ウエストパックは準備銀行の重点がコアインフレーションであると主張しています。この区別は重要です。なぜなら、政府の介入によって引き起こされる消費者価格の短期的な動きは、必ずしも基底的な需要のダイナミクスを反映するわけではないからです。 最近の財政決定は、金融政策のシフトを促すにはあまりにも限られた範囲に見える。彼らは短期的な市場反応を引き起こすかもしれませんが、準備銀行からの再考を促すのに必要なスケールには達していません。より重要なのは、5月の会議前に到来する次のインフレーションの読みのセットです。3月四半期のトリムドミーンインフレーションが2.7%と2.5%の違いは、単なる技術的な問題ではありません。すべての小数点が会話を形作り、官僚がインフレーション目標に向けて十分な進展が見られると考え、より早く動く正当性を判断するかどうかを決定します。

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米ドルは3月27日に上昇基調を再開しました。主に、米国の関税に関する懸念と地政学的緊張の緩和が影響しています。米ドル指数（DXY）は104.00を超え、米国の利回りが強まる中で先ほどの変動から回復しました。 EUR/USDは約1.0740まで下落し、米ドルへの需要の再燃を反映しています。欧州では、今後発表されるECBのM3マネーサプライと欧州委員会の予測に注目が集まっています。 GBP/USDは連続して上昇した後に売り圧力に直面し、1.2870付近まで下落しました。小売売上高や最終的な第4四半期のGDP成長率を含む重要なデータが3月28日に発表される予定です。

USD/JPYは150.00を超えて反発

USD/JPYは最近の下落から回復し、150.00を超えました。日本からは週間外国債券投資のデータが待たれています。 AUD/USDは全体のリスクトレンドに従い、0.6280近くまで下落しました。住宅信用データと民間部門の信用データが3月31日に発表される予定です。 WTI価格は3日間上昇し、$70.00を超える新たな3週間の高値を記録しました。これは、米国の在庫が減少し、供給への懸念が支持となったためです。 金価格は強い米ドルにより約$3,010のトロイオンスでわずかに減少しましたが、銀価格は4日間の高値から後退し、守りの姿勢を示しています。 要点： – 米ドルは3月27日に再び上昇し、米ドル指数（DXY）は104.00を超えました。 – EUR/USDは約1.0740まで下落し、ECBのマネーサプライの指標に注目が集まっています。 – GBP/USDは1.2870近くに下落し、小売売上高などのデータが注目されています。 – USD/JPYは150.00を超しい、海外資本流出の兆候に注目が必要です。 – WTI価格は$70.00を超える高値を記録し、供給に関する懸念から上昇が続いています。 – 金価格はわずかに減少しましたが、銀価格は高値から後退しています。

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新しい25%の関税が、アメリカで製造されていないすべての自動車と軽トラックに課されることになります。この関税は既存の関税に加算され、トランプ大統領の4年間の任期中ずっと適用される予定です。 関税は4月2日に発効し、翌日から徴収が開始されます。政府はまた、アメリカ製の車両にのみ適用される自動車ローンの利子支払いに対する税控除の承認を追求しています。

サプライチェーンへの影響

アメリカで製造されたパーツが外国製の車に使用される場合、これらの関税は課されません。一方、US株式指数の取引はGlobexで再開され、下落しています。 これにより、4月からはアメリカ国内で製造されていない車両は輸入者にとってかなり高くつくことになります。この新しい料金は、既存の関税に加算されるためです。このタイミングでは、特に外国の組立に依存しているサプライチェーンを持つ者にとって調整の余地はほとんどありません。国内への自動車の移動を行う企業は、より高いコストを吸収するか、消費者に転嫁するかを決定することになります。この決定は、価格力、競争、および需要がどのように変化するかに依存します。 政府は、国内車両購入のための融資を促進するためにさらなる手段を講じています。アメリカ製モデルを購入する者のみに適用される自動車ローンの利子に対する税控除は、国内でのドルの流出を防ぐための追加の推進力を生み出します。これは、融資条件が以前よりも購買決定においてより重要になる要素を導入します。国内市場に強い自動車メーカーは追い風を受ける可能性がありますが、輸入に依存する企業は圧力にさらされます。 部品に関しては、例外があります。国内で生産された部品が他の場所で製造された車両に取り付けられている場合、関税の影響はありません。これにより、アメリカのサプライヤーには多少の余裕が生まれます。なぜなら、国内外の自動車メーカーとの取引が影響を受けないからです—少なくとも今のところは。外国の自動車メーカーがコストを回避するために生産を移転すれば、これらの部品製造業者との供給契約がそれに応じて調整される可能性があります。長期的な影響は、製造業者がアメリカでの車両販売に伴う追加費用にどう対応するかに依存します。

市場の反応とリスク

市場はすでに反応しています。GlobexにおけるUS株式指数の取引再開は、弱いスタートを示し、即座の反応を示しています。投資家たちは、自動車関連企業だけでなく、生産、資金調達、消費者需要に関連する経済の広範な分野に対する潜在的な影響を考慮しています。調整が進むにつれて、ボラティリティは残り続ける可能性があります。特に、トレーダーが政策立案者がさらなる変化を導入するのか、貿易パートナーが独自の措置で応じるのかを評価する中で。 このような変化がある中で、明確なアプローチなしに行動することは、避けられるリスクにさらされる可能性があります。自動車メーカー、サプライヤー、国境を越えた事業に依存する企業に関連する保有株を再評価する者もいるでしょう。他の者は、政策調整がより広範なセンチメントを混乱させるかどうかを見守るでしょう。価格の変化、融資のインセンティブ、市場の反応の間で、各調整は次の調整を複雑化させ、一層の注意深いポジショニングが必要な状況を形成しています。

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セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレム総裁は、現在の関税政策の影響について懸念を表明しました。これにより不確実性とインフレが高まる可能性があります。これは、必要な金利引き下げに関して、連邦準備制度（Fed）が経済を予測する能力を複雑にしています。 ムサレムは、インフレリスクが短期的に2％を超える可能性がある一方で、成長が鈍化しているように見えると指摘しました。企業と消費者の間で慎重な姿勢が見られ、金融政策にとっての課題が示唆されています。 彼は、労働市場はほぼ完全雇用の状態にあり、インフレが続いているため、現在の金利を維持することが適切である可能性があると述べました。予想によれば、インフレが2％に戻るまでにより長い時間がかかるかもしれません。 ムサレムのコメントは、金融政策立案者が格闘している課題を浮き彫りにしています。つまり、インフレ懸念と経済成長の鈍化の兆候とのバランスを取ることです。インフレ圧力が依然として明白であれば、金利を早急に引き下げることは目標達成のための苦闘を長引かせるリスクがあります。一方で、あまりにも長く待つことも経済の減速を深刻化させる可能性があります。これにより、トレーダーは連邦準備制度が物価の安定とより広範な経済の拡大のどちらを優先するかを評価しなければならない状況に置かれています。 関税の言及は、この不確実性にさらなる層を加えています。貿易障壁がコストを押し上げる場合、企業はその増加分を顧客に転嫁するかもしれず、インフレを強化するかもしれません。それが需要が弱まる中で起こった場合、連邦準備制度は困難な立場に置かれる可能性があります。市場参加者は、貿易条件の変化が価格期待に影響を与える可能性があるため、この点でさらなるシグナルに注目しなければなりません。 労働市場の強さは、もう一つの側面を加えます。雇用が堅調であれば、政策立案者は経済活動が鈍化の兆しを見せていても、金利調整の緊急性があまり感じられないかもしれません。強い雇用市場は、消費者が引き続き支出を続けることを意味し、インフレ圧力を助長する可能性があります。しかし、採用が明らかに減少し始めた場合、金利引き下げの論拠はより強力になります。 要点として、ムサレムの考えからは、インフレが以前考えられていたよりも2％に戻るまでに時間がかかる可能性があることが示されています。もしこの見解が真実であれば、連邦準備制度が政策変更を急ぐ理由はほとんどありません。金利調整に関する期待は変化する必要があり、攻撃的な金利引き下げを見越している人々は注意を怠ってはいけません。 これらの発展を追跡している市場にとっては、今後数週間のインフレデータの動向に注視する必要があります。価格の上昇が持続する場合、早期の金利引き下げに対する賭けは逆風に直面する可能性があります。逆に、経済活動が労働市場に圧力をかけるような形で鈍化する場合、展望は急速に変わる可能性があります。 これらすべては、不確実性が依然として続く期間を示しています。トレーダーは、インフレの動向、経済成長のトレンド、貿易の影響、雇用状況といった複数の力を検討しなければなりません。価格の動きは、これらのテーマに関連する確率の変化を反映する可能性が高く、新しい情報への反応スピードがこれまで以上に重要になる可能性があります。

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ゴールドマン・サックスは、2025年末の金価格予測を1オンスあたり3,100ドルから3,300ドルに引き上げました。予想取引レンジも3,250ドルから3,520ドルに調整され、アジアの中央銀行からの強い需要を反映しています。 同銀行は、これらの中央銀行が長期的な準備金目標を達成するために、今後3年から6年間にわたり大規模な金の購入を続けると予想しています。この継続的な購入は、価格の上昇を支えると期待されています。 さらに、中期的なリスクは上方に傾いており、極端なシナリオでは金価格が2025年末までに4,200ドルを超える可能性があると予測されています。 ゴールドマン・サックスの金予測の上方修正は、金属のパフォーマンスを形作ってきた根底にある力を反映しています。アジアの中央銀行からの強力な購入活動と、それを継続する意向が見られるため、見通しが後押しされています。これらの機関は反応的に購入しているわけではなく、準備金をシフトするための構造的で長期的な戦略を実行しているようです。 この安定した蓄積には予測可能な影響があります。価格は上昇し、予測もそれに応じて調整されました。同銀行の更新された取引レンジは、さらなる強さの期待を示唆しており、急騰の可能性を考慮した広範な上限を持っています。特に、極端なケースの予測は今や1オンスあたり4,200ドルを快適に上回っており、一見非現実的な結果も妥当なものとして扱われています。 歴史的な前例はこの軌道を強化しています。中央銀行が数年にわたる準備金のシフトに関与する際、マーケットは短期的な急騰ではなく持続的な価格調整で反応する傾向があります。これが金の価格上昇の他の時期とは異なるトレンドを作り出している理由です。この金属は単に短期的なインフレへの懸念や投機的な活動に反応しているわけではなく、構造的な需要がしっかりと存在しています。 この蓄積の期待は、今後数か月のリスクの解釈を変えます。ゴールドマン・サックスは、中期的な傾向が持続的な下落よりもさらなる上昇を支持すると示唆しています。これは、価格が直線的に上昇することを意味するわけではなく、短期的な下落がそれほど脅威ではないことを意味します。今後数ヶ月に備えるトレーダーは、一時的な戻りが長期的な視野を持つ大きな主体からの購入意欲に遭遇する可能性が高いことを認識すべきです。 要点： – ゴールドマン・サックスが2025年末の金価格予測を引き上げ – アジア中央銀行からの強い需要を反映 – 中期的に金の購入が続く見込み – 極端なシナリオでは4,200ドル超えの可能性も – 構造的な需要が価格上昇を支える要因

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