米ドルは、日本円とポンドを除くほとんどの主要通貨に対して modest firming を見せています。円は、日本銀行がインフレに対応するのが遅れているという発言の後に、より良いパフォーマンスを見せています。 ポンドは最近の gains が、米国 PPI 数字の前に、やや高い米ドルに支えられた好ましい英国のデータによって支えられています。PPI に関する期待は、7月のヘッドラインとコアメトリックの両方で 0.2% の上昇を示唆しており、年間の測定値が成長することが予想されています。

初回失業保険申請データの経済的影響

初回失業保険申請データは、数字が弱い場合に米ドルのセンチメントに影響を与える可能性があります。市場は9月に 25bps の利下げを完全に織り込んでおり、9月から12月の間に 75bps の利下げの確率は 85% です。 日本は第2四半期のGDPデータを発表予定であり、中国は小売売上高やその他の経済データを発表する予定です。イーサリアムとBNBは過去最高値に近づいており、EUR/USDは1.1700を下回ったままで、米国のPPI データに注目が集まっています。GBP/USDは、良好な英国のGDPデータにもかかわらず1.3600を下回っており、金は米国データの前に$3,350付近にとどまっています。 トランプの貿易戦争がエスカレートすることが予想されており、中期的には世界の生産に0.7ppsの影響を与える可能性があります。 米ドルがいくらか地盤を固めているのが見られますが、今後の生産者物価指数 (PPI) が短期的な方向性の焦点となります。市場は、前回のCPI報告で年間インフレが2.8%に落ち着いたことから、連邦準備制度理事会が9月から利下げを始めることを織り込んでいます。連邦準備制度理事会の緩和の高い確率は、PPIデータの中に驚くべき強さがあれば、米ドル関連のオプションに大きなボラティリティを引き起こす可能性があることを示唆しています。

日本円と日本銀行の戦略

日本円は注視すべき通貨であり、日本銀行が動きが遅れているようです。日本のコアインフレが2025年のほとんどの間に2.5%を上回っている中、マイナス金利からの政策転換への圧力が高まっています。この状況は急な動きの明確な可能性を生み出し、円に対する長期的なコールオプションは考慮すべき戦略となっています。 ポンドは国内データの好影響により強さを保っていますが、第2四半期のGDPは0.3%の成長で多くの人を驚かせました。しかし、GBP/USDペアは1.3600の抵抗レベルを突破するのに苦労しており、トレーダーが米国のデータが発表される前にそれをさらに押し上げることに慎重である可能性を示しています。このレベルがブレイクアウトまたは反転のトリガーポイントになる可能性があるため、注視すべきです。 地政学的な気候がリスクの層を加えており、貿易緊張が悪化することが予想されています。来月から始まる中国の電子機器に対する新たな15%の米国関税が発表されたことにより、中国の小売売上高データの重要性が高まっています。中国の消費における弱さの兆候は、世界の市場に波及し、商品関連通貨に影響を与える可能性があります。 この不確実性は、安全資産と投機的資産に明確に反映されています。金の$3,350への安定した推進は、貿易戦争の恐れと米国の金利低下の見通しに対する直接的なヘッジです。同時に、6月にSECがスポットETFを承認して以来、強い機関の流入に後押しされてイーサリアムが過去最高値に近づいていることは、一部のトレーダーが特定のセクターでリスクを取る意欲があることを示しています。 ユーロは継続的に遅れをとっており、ドルに対して1.1700の下で地盤を保持するのに苦労しています。この通貨は、堅調なドルと自身の経済不確実性の間に挟まれており、米国のPPI 数字の結果に対して脆弱な状態です。データの発表後、EUR/USDでの重要なテクニカルレベルのブレイクに注目しています。

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ユーロは米ドルの弱さにより1.1735で抵抗に直面しつつも、2週間の高値に近い状態です。米国の財務長官ベッセントは、9月に連邦準備制度（Fed）が50ベーシスの金利引き下げを行う可能性があることを示唆し、グリーンバックのポジションに影響を与えました。 ユーロ圏の第2四半期のGDPは、四半期で0.1%の成長が確認され、年率成長は1.5%から1.4%に鈍化しました。雇用はわずかに0.1%増加し、6月の産業生産は予想以上に1.3%減少しました。

米国経済データの洞察

本日の米国のPPIおよび失業保険申請件数のデータは、Fedの金利引き下げの可能性についての洞察を得るために注目されています。予測によると、生産者インフレは年率2.5%に加速する見込みで、失業保険申請件数はわずかに228,000件に増加すると予想されています。 EUR/USDの短期的なポジティブトレンドは、1.1735付近の下降トレンドラインで挑戦を受けています。サポートは約1.1665にあり、さらに7月の高値で抵抗を受けます。USDのパフォーマンスは、今後の失業保険およびPPIの統計と相関しており、労働市場の健全性やインフレの動向を示しています。 ユーロは1.1735付近の重要な抵抗レベルを試しています。これは主に、来月の大規模な連邦準備制度の金利引き下げの憶測によって押し上げられています。この状況は緊張した膠着状態を作り出しており、ユーロ自身の経済基盤は不安定に見えます。市場は明確な信号を待っており、本日の米国データは混乱をさらに引き起こしています。 数時間前、2025年8月14日の最新のデータが発表されました。初回失業保険申請件数は予想を上回る235,000件となり、労働市場の冷え込みを示唆し、Fedの金利引き下げの根拠を支持しています。ただし、生産者物価指数（PPI）は前年比2.7%と予想を上回り、インフレが依然として粘り強いことを示し、Fedの決定を複雑にしています。

不確実な市場への戦略

この混合した米国のデータは、ユーロ圏自体が苦しんでいるときに出てきています。確認された0.1%の四半期GDP成長は弱く、産業生産の1.3%の減少は、2022-2023年のエネルギーショック以来の製造業の逆風を思い起こさせます。このヨーロッパの根本的な弱さにより、ユーロがその持ち味だけで大きな上昇を持続できるとは考えにくいです。 今後数週間にわたって、私たちはこの不確実性とおそらくボックスバウンドの取引から利益を得る戦略を考慮するべきです。EUR/USDオプションのアイアンコンドルを設定し、ショートストライクを1.1665のサポートと1.1735の抵抗レベルのすぐ外側に設定することが効果的である可能性があります。このポジションは、通貨ペアが満期までこれらの重要な技術ポイントの間に止まっている場合に利益を生むことができます。 最終的に、すべての価格動向は9月17日の連邦準備制度の会議の前触れです。私たちは、その日が近づくにつれてインプライド・ボラティリティが上昇すると予想しており、オプションがより高価になるでしょう。したがって、ボラティリティが比較的抑えられている今、ポジションを確立することはトレーダーにとってより良い価値提案を提供するかもしれません。

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トランプは取引を目指している トランプはロシアとの取引を目指しており、会議後にゼレンスキー大統領とウクライナについて話し合う予定です。彼はロシアとの合意が可能であると信じており、会議中に使用するための制裁を含む経済ツールを持っています。 制裁は強力であると説明されており、その脅威が会合の段取りに影響を与えた可能性が示唆されています。トランプは即時停戦については不確かです。会議後に良い結果が得られれば、トランプはウクライナのゼレンスキー大統領やヨーロッパの指導者たちに電話をかけ、次の会議の可能性について話し合う計画です。 会議が不評であれば、電話は行われません。トランプは交渉の責任はウクライナとロシアにあると明らかにしました。 市場には重大なリスクが見込まれている ロシアとの今後の会議は市場に重大なバイナリーリスクをもたらしており、これはボラティリティに基づく取引を行うのに最適な環境となっています。現在VIXが19近くに位置していることから、主要なインデックスやETFでストラドルやストラングルを購入する明確な機会が見られ、結果—取引成立または不成立—がどちらの方向にも急激な動きを引き起こすと予想していることがわかります。この戦略は価格変動の大きさから利益を得るものであり、方向性は重要ではなく、結果が不確かなイベントには適しています。 特にエネルギーセクターに注目すべきであり、そこはリスクが最も高いです。WTI原油がバレルあたり約88ドルで推移し、ヨーロッパの天然ガス先物も引き続き敏感であれば、成功した取引は価格を急落させ、XLEのようなエネルギーETFに対するプットが魅力的になる可能性があります。逆に、会議が失敗し、追加制裁の脅威が出れば、供給危機によるラリーが発生し、コールオプションがより良い選択肢となる可能性があります。 コメントは、平和的合意が現実的なものである一方で不確実性もあることを示唆しており、防衛株は急激な下落のリスクにさらされています。私たちは、2025年に引き続き地政学的緊張が続く中で、iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)が年初来で12%上昇したのを見てきました。これは、主要な防衛請負業者またはETF自体でプットを購入することでヘッジできる形です。 通貨の面では、制裁を緩和する合意の兆候があれば、エネルギー価格の圧力が軽減されることによりユーロがドルに対して強くなるでしょう。市場は突破の可能性が低いと見積もっていることから、短期のEUR/USDコールオプションは会議からのポジティブなサプライズに対する安価な上昇曝露を提供するかもしれません。 この状況は2022年初頭の紛争の数週間を思い出させ、その前にエネルギーや農業市場の暗示ボラティリティが劇的に急上昇した事例と似ています。現在、オプションのボリュームが小麦先物で過去1か月間に20%以上増加しているのが見られます。主要なボラティリティの急上昇に先回りすることが重要であり、イベントに近づくにつれてプレミアムがはるかに高くなるでしょう。 別の点として、中国のEVに対するタリフへの引き続きの強硬姿勢と、米国の半導体メーカーへの称賛は、進行中のテクノロジーの切り離しテーマを強化しています。これに基づいて、米国の半導体セクターでロングポジションを取るペアトレードを提案し、SOXX ETFのコールオプションを通じて行うことができます。一方で、中国市場に大きく依存する産業セクターには注意が必要です。EVタリフの安定性は米国自動車セクターの変数を取り除きますが、米国のテクノロジーリーダーシップに焦点が当てられていることが勢いを示しています。

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米ドルは0.8025の安値からの上昇が0.8070で制限されており、市場のボラティリティは低い状況にあります。スイスにおけるマイナス金利の推測がCHFに影響を与える中、今後の米国PPIと失業保険申請データに対する期待が高まっています。 木曜日には、米ドルはスイスフランに対して上昇しましたが、成長は1.3870以下に制限されました。米国の失業保険申請および生産者物価指数の発表が控えており、申請件数は228,000に増えるとの予想がされており、これは労働市場の軟化を示しており、9月の潜在的な連邦準備制度理事会の利下げを支持するものです。

生産者物価指数の上昇の影響

ただし、7月の生産者物価指数は予想を上回る上昇が見込まれており、見出しインフレは月次0.2%、年次2.5%に達し、0%および2.3%から上昇しています。コアCPIは7月に0.2%の増加が予想されており、年次インフレは2.9%に達し、6月の2.6%から上昇しており、利下げの影響に対する懸念を高めています。 スイスフランは貿易関税と低インフレの影響を受け、SNBがマイナス金利を考慮する可能性を示唆しています。スイスは一人当たりGDPで世界的に高いランクを持ち、EUへの重要な輸出を伴うサービス主導型経済です。その安定性と投資魅力は、最近の課題にもかかわらず、スイスフランを強く保ち続けています。 米ドルがスイスフランに対して苦戦している中、今週の重要な経済データに注目しています。生産者物価の上昇と労働市場の軟化との間の緊張は、不確実な環境を生み出しています。デリバティブトレーダーは、これらのリリース後のボラティリティの増加に備える必要があります。 最新の失業保険申請データは231,000に増加し、予想をわずかに上回り、3週間の上昇トレンドを継続しています。このパターンは、連邦準備制度が9月に利下げに向かっていると信じる根拠を強化しています。

相反する経済データが不確実性を生む

しかし、昨日発表された7月の生産者物価指数は予想を上回る0.3%の月次上昇となり、インフレの状況が複雑化しています。この相反するデータはDirectional betsをリスクの高いものにするため、方向性に関係なく大きな価格変動から利益を得るために通貨先物のロングストラドルなどの戦略を好む傾向にあります。 一方で、スイスフランはスイス国立銀行（SNB）からのマイナス金利の推測が続く中で弱い状態が続いています。スイスの7月の年間インフレ率が1.2%という低水準で発表されたため、SNBは行動を取る圧力を受けています。そのため、突然の政策発表に対するヘッジとしてCHFに対してプットオプションを使用し、さらなるフランの弱体化に備えています。 これは、USD/CHFペアにおける中央銀行のレースを形成しており、連邦準備制度とSNBの両方が政策の緩和を目指す可能性があります。2015年1月のSNBの驚きの政策変更時の市場の極端なボラティリティを思い出させるものであり、リスク管理における重要な教訓です。私たちの現在の戦略は、USD/CHFのコールオプションを購入し、SNBのハト派的な姿勢が最終的にその通貨に対してより大きな弱体化効果をもたらすだろうと賭けています。

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アメリカの株式市場は混合の状況を示しており、テクノロジー株は好調を見せている一方で、消費者電子製品は課題に直面しています。これは、業界の変化や最近の経済データに影響される感情を反映しています。 テクノロジーセクターでは、マイクロソフトが0.58%上昇し、オラクルは1.59%増加しました。この成長は、好調な決算報告や継続的な革新に起因しています。

消費者電子製品

一方、消費者電子製品では、アップルが0.48%の減少を経験しており、これは供給チェーンの問題や消費者の嗜好の変化に起因している可能性があります。 消費者サイクルセクターは、アマゾンの2.09%の上昇によって示されるように、成長を見せています。これは、強いeコマースのパフォーマンスや前向きなガイダンスの結果である可能性があります。 全体の市場感情は慎重に楽観的であり、テクノロジーの反発は広範な指数に影響を与える可能性があります。しかし、さまざまなセクターのパフォーマンスは、基盤となる市場のボラティリティを示しています。 要点としては、強い革新を持つテクノロジー株への関心を高めること、消費者電子製品セクターでの潜在的な機会を監視すること、そして成長する消費者サイクルセクターへの投資を考慮することが含まれます。

投資とリスク管理

リスクを軽減し、セクター間での利益を享受するためには、分散ポートフォリオを維持することが望ましいです。情報に基づいた意思決定のためには、リアルタイムのデータと動向を把握しておくことが重要です。 マイクロソフトのようなテクノロジー株の反発は、トレーダーにとっての機会を示唆しています。私たちは、継続的な強さに賭けるために、9月の満期のコールオプションを購入することを検討するべきです。この見解は、最新のAI開発者会議からの前向きな感情に支えられた、テクノロジー基金の流入が最近5%増加したことに基づいています。 アップルが圧力を受けている中で、価格の変動から利益を得るチャンスがあります。ストラドルを購入することで、株価がいずれかの方向に大きく動くときに利益が得られる戦略です。この状況は、2021年末の供給チェーンの問題で見られたボラティリティを思い出させます。最近の消費者信頼感データは、101.5にわずかに低下しており、さらなる不確実性を加えています。 アマゾンの強力なパフォーマンスは、消費者への持続的な信頼感を示しています。キャッシュセキュアプットを売ることは健全な戦略であり、プレミアムを収集しつつ強気の見解を表明できることになります。これは、バック・トゥ・スクールの支出が4%増加したという新しい小売データとも一致しています。 セクター間での混合したパフォーマンスは、基盤となる市場の緊張を浮き彫りにしています。広範な下落に対するヘッジとして、VIXのコールオプションを購入することを検討できます。ボラティリティ指数は現在18であり、初夏の低水準から上昇しており、今後数週間で市場全体の不安が増加する場合に利益を得る直接的な方法を提供します。

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スイスの経済圧力

いくつかの経済指標は、スイスが負の金利を採用する圧力に直面する可能性があることを示唆しています。スイスフランは弱含みであり、これは金利の変動や最近の貿易政策に関する不確実性が一因です。 スイスは、1人当たりの高いGDPと堅牢なサービスセクターを持つ強力な全球経済ポジションを維持しています。スイス経済の安定性はフランを支えていますが、最近の経済データのトレンドはその評価に影響を与える可能性があり、特に経済の勢いに対する懸念が高まっています。

注目される市場戦略

同時に、7月の生産者物価指数が0.2%上昇すると予想されています。これは、2025年6月の0.4%のやや強い数値の後に出てきたもので、インフレ圧力が和らぎつつあることを示唆していますが、完全には解消されていません。フェデラルファンドの先物はこの不確実性を反映しており、年内の利下げの確率は現在60%と見積もられています。 スイスフランは、スイス国立銀行が負の金利を再導入するという投機が高まる中で、引き続き脆弱に見えます。この議論は、先週のデータがスイスのインフレが前年同月比でわずか0.8%に低下したことを示した後に勢いを増しました。これは中央銀行の目標を大幅に下回るものであり、この金融政策の乖離はUSD/CHFペアに上昇圧力をかけており、現在の取引は0.9150近くで行われています。 今後の米国の雇用とインフレデータからの矛盾する信号を考慮すると、我々はボラティリティにおける機会を見出しています。USD/CHFのアウトオブザマネーのコールオプションおよびプットオプションの両方を購入するロングストラングルは、データリリース後の大きな価格変動から利益を得るための慎重な戦略となるでしょう。このポジションは特定の結果に賭けることなく、いずれの方向でも大きな価格変動から利益を得ることができます。 米国の頑固なインフレがFRBをSNBよりもタカ派的に保つだろうという強い確信を持つ私たちにとって、USD/CHFのコールオプションを購入することは明確なリスクアプローチを提供します。これは、2025年4月に見られた年初来高値の0.9300に向けた潜在的なラリーに参加する機会を可能にします。オプションプレミアムのコストは最大の潜在的損失となります。

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インフレーションは現在、連邦準備制度の2%の目標を約3%上回っています。関税が価格に影響を及ぼしており、これらの圧力が6〜9ヶ月で和らぐとの期待がある一方で、持続する可能性もあります。 連邦準備制度には二重の使命があり、インフレーションと雇用問題に焦点を合わせています。インフレーションが目標を1%上回っており、懸念が高まっているとともに、雇用の安定性には下振れリスクがあります。

労働市場に弱含みの兆し

労働市場は完全雇用に近い状態ですが、いくつかの弱含みの兆しが見られます。給与の成長は低く、下方修正が行われ、多くの労働需要と供給が減少しています。 移民流入の減少により、非農業部門の雇用者数が5万人を下回る可能性があります。雇用増加が減少しているにもかかわらず、失業率は4.2%で安定しています。 ムサレムは会議ごとのアプローチを採用し、前向きな姿勢を目指しています。彼の労働市場の弱さへの評価は上方修正され、関税によりインフレーションの見通しは下方修正されています。 ムサレムにとって、正確な政策支援を決定することは不透明です。持続的なインフレーションのリスクがあるものの、これは彼の主要な期待事項ではありません。成長の鈍化や潜在的な利益圧力が雇用に影響を及ぼす可能性がありますが、現在のところ解雇は懸念されていません。彼の主な責任は、メインストリートや有権者の声に耳を傾けることです。

インフレーションと雇用の懸念が続く

我々は、インフレーションがしぶとく3%で推移し、目標を1%上回っている状況に直面しています。最新の2025年7月の消費者物価指数の報告は、前年同月比で3.1%の増加を示しており、これは消費財への新たな関税によって部分的に引き起こされたものです。この持続的な価格圧力は、より寛容な金融政策への転換を難しくしています。 労働市場は明らかに弱含みの兆しを示しており、失業率は4.2%で維持されています。2025年7月の最新の雇用報告では、新たな雇用がわずか65,000件であり、これは以前の月の大幅な下方修正によって悪化しています。この安定した失業率は誤解を招いており、労働力参加率は62.1%に低下しており、人々が職を見つけるのではなく、労働市場から離れていることを示唆しています。 これにより、連邦準備制度はインフレーションの制御と完全雇用の維持という二重の使命の間で難しい立場に置かれています。その結果としての不確実性は、今後数週間で市場のボラティリティが高く保たれることを意味します。VIX指数、恐怖感の重要な指標は、年初の15近くから、20を超えて安定して取引されるまでに上昇しています。 要点: – インフレーションは連邦準備制度の目標を1%上回っている – 労働市場には弱含みの兆しがあり、失業率は維持されているが参加率は低下 – 連邦準備制度はインフレーションと雇用の間でバランスを取る必要がある – 市場のボラティリティは高いままであり、予測が難しい

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ポンド・スターリングは、予想を上回る英国GDPデータにより、他の主要通貨に対して上昇しました。英国経済は2023年第2四半期に0.3%成長し、予想の0.1%成長を超えました。製造業や工業生産も好調でした。 6月には、前月の縮小から0.4%増加しました。これらの前向きな数字により、イングランド銀行は金利を大幅に引き下げる必要がないかもしれません。

最近のBoEの決定

BoEは最近、金利を25ベーシスポイント引き下げて4.00%にしました。この決定は分かれたもので、9人のメンバーのうち4人が金利を変更しないよう投票しました。 市場データはポンド・スターリングが強さを増し、米ドルに対して約1.3600で取引されていることを示しています。連邦準備制度は9月に25ベーシスポイント金利を引き下げると予想されています。この期待により米ドルは弱くなり、GBP/USDのトレンドは強気になっています。 注目は、今後の米国生産者物価指数（PPI）データに集まっています。月ごとの数字は、見出しPPIとコアPPIの両方で0.2%の増加を示すと予想されています。GDPは通貨の価値や金利に影響を与え、金などの他の資産にも影響を与える重要な経済指標です。 2023年中頃の経済データを振り返ると、驚くべき英国GDP成長がポンドに強気のトーンをもたらしました。これらの数字は、イングランド銀行が積極的に金利を引き下げる必要がないことを示唆していました。その回復力のある時期は、通貨の動きの基盤を築きました。 今日、2025年8月14日には、状況がより複雑になっています。2025年7月の最新の英国インフレデータは、イングランド銀行の2%の目標を上回る2.4%の持続的な上昇を示しました。このデータは先週発表されたもので、BoEは市場が予想しているよりも長く金利を維持する必要があることを示唆しています。

機会と戦略

対照的に、2025年7月の最新の米国雇用報告は、労働市場の冷却を示し、雇用成長が過去6ヶ月で最も低い水準に減速しました。これにより、連邦準備制度が経済を刺激するために第4四半期にもう1回金利を引き下げるという市場の賭けが高まりました。引き締め的なBoEと緩和的なFedの政策の相違は、明確な機会を生み出しています。 私たちは、デリバティブトレーダーは、弱いドルに対して強いポンドから利益を得られるポジションを考慮するべきだと信じています。GBP/USDのコールオプションを買い、行使価格を1.3700程度、2025年10月の満期にすることで、潜在的な上昇を利用する方法があります。この戦略では、ポンドが上昇する場合に大きな利益が得られ、初期リスクを支払ったプレミアムに厳密に制限することができます。 より保守的なアプローチとして、GBP/USDペアのブルコールスプレッドを使用できます。1.3850のような高い行使価格を持つ別のコールオプションを同時に売りながらコールオプションを購入することで、取引の初期コストを下げます。これは、為替レートの適度な上昇にポジションを設定するための賢明な方法です。 私たちはこのパターンを以前にも見てきました。特に2008年の金融危機後の年々の中で、FedとBoEの間での異なる金融政策のペースは、GBP/USD為替レートに持続的な数年のトレンドを生み出しました。現在の経済指標は、同様のサイクルの始まりにいる可能性があることを示唆しています。

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買い手がモメンタムを制御

USDCHFは上昇トレンドを経験しており、0.8076付近で100および200時間移動平均を上回っています。7月の生産者物価指数（PPI）が予想を上回る0.9%の増加を示したことが、このラリーに寄与しています。価格は0.80711の38.2%フィボナッチリトレースメントレベルを上回り、これは前回のアジアセッションで利益が制限された障壁でした。 現在、価格の動きは0.8075付近の移動平均から離れており、これらのレベルの上に留まる場合、買い手にとって有利な状況を維持しています。次の目標は、先週の取引からの0.80893付近の抵抗です。このレベルを上回ると、さらなる上昇モメンタムが生じる可能性があります。最近のドル売りにより、USDCHFは50%リトレースメントレベルを下回り、0.8017から0.80233のサポートゾーンで売り圧力が和らぎ、市場が回復し始めました。 今日の0.8071および0.80756付近のレベルを上回る動きは、買い手が主導権を握り、モメンタムが彼らに有利にシフトしたことを示しています。 2025年8月14日の価格アクションに基づくと、USDCHFの即時見通しは強気です。0.8075エリアを上回ることは重要であり、この動きは7月の米国生産者物価指数が予想を大きく上回る0.9%であったことによって引き起こされました。これらの重要な移動平均の上に留まる限り、買い手には今後数日間の技術的な優位性があります。 デリバティブトレーダーは、次の目標の0.80893以上で行使価格を設定したコールオプションの購入を検討すべきです。この戦略により、トレーダーは潜在的なラリーの継続から利益を得ることができ、リスクを定義された範囲内に抑えることができます。今日の動きの強さは、ペアが来週を通じて上昇するモメンタムを持ち込む可能性があることを示唆しています。

現在のファンダメンタルの背景

このドルの強さは、ダブリッシュなスイス国立銀行との政策の乖離によって増幅されていると考えています。最近のスイスのインフレーションが約1.2%で低迷しており、米国には及んでいません。これにより、SNBが米国連邦準備制度理事会の潜在的なタカ派に対抗する理由はほとんどありません。 この環境は、2022年に見られたダイナミクスを思い出させます。連邦準備制度理事会の積極的な利上げサイクルがSNBを上回り、持続的なドルの強さをもたらしました。現在のファンダメンタルの背景は、数週間にわたってUSDCHFの上昇を支持する可能性のある類似のセットアップを作成しています。 より保守的なアプローチでは、0.8020サポートゾーンの下にショートストライクを設定したアウッターモニーマネーマネースプレッドを販売することも選択肢です。この戦略は、価格が最近の安値を上回ることで利益を上げ、時間の経過と現在の強気バイアスの両方から利益を得ることができます。全体的な見通しに対する主要なリスクは、価格が0.8071のレベルを下回ることです。

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インドのルピーは米ドルに対して下落し、USD/INRは87.80近くに上昇しました。インドの7月の卸売物価指数のインフレ率は、年間で0.58%と予測の0.3%を上回り、6月の0.13%から増加しました。 需要の見通しが弱まる中、インド準備銀行がさらなる金融政策の緩和を行う可能性があります。米国のドナルド・トランプ大統領とロシアのウラジーミル・プーチン大統領との間の今後の会談を控え、慎重な姿勢が続いています。これにより、インドの貿易や関税に影響が出る可能性があります。

貿易関係における重要な会議

この会議は重要であり、米国はインドがロシアからの石油を購入しているため、ニューデリーからの輸入に対して関税を引き上げています。米国の財務長官ベッセントは、外交的な議論が失敗すれば関税がさらに上昇する可能性があると示唆しています。 貿易の緊張にもかかわらず、S&Pはインドの主権格付けに対し支持的な見通しを維持しており、限られた貿易依存度と国内消費を理由としています。インドの株式市場では外国資金の継続的な流出が見られ、外国人投資家は最近重要な株式を売却しています。 インドのルピーは独立記念日で国内の株式市場が閉鎖されるため、抑制された状態にあります。USD/INRのトレンドは強気であり、20日EMAでの重要なテクニカルサポートがあります。 要点 インドのルピーは短期的に米ドルに対してさらなる圧力に直面する見込みです。USD/INRペアが87.80近くで取引されている中、このレベルは2024年初頭以降には一貫して見られないものであり、さらなる下落が可能性が高いと示唆しています。このため、USD/INRの先物やコールオプションを購入することが、高くなる動きに備えるための賢明な戦略と考えられます。 持続的な卸売物価のデフレは現在-0.58%であり、インド国内の経済需要の減速を示しています。これにより、インド準備銀行が成長を刺激するために次回の政策会議で金利を引き下げる可能性が高まります。振り返ると、RBIはすでに2025年6月に25ベーシスポイントの金利を引き下げており、このデフレの傾向はさらなる引き下げを支持しています。 米国とロシアの大統領間の今後の会議は不確実性の大きな源となっています。交渉が失敗する兆候が見られれば、インド製品への米国の関税が引き上げられ、貿易に直接影響を及ぼしルピーに重くのしかかる可能性があります。 外国資金のインド株式市場からの継続的な流出も注視しています。最近のデータによると、外国人機関投資家は2025年7月中旬以降、ほぼ40億ドルの株式を売却しており、これは通貨が弱体化する際にしばしば伴う傾向です。 テクニカル的には、USD/INRペアは強い上昇トレンドを維持し、20日指数移動平均線の上でしっかりと保持されており、これは動的なサポートレベルとして機能しています。

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