米国財務省は最近、2,000億ドルの20年物国債を入札しましたが、最高利回りは4.876%でした。入札時のWI水準は4.877%で、落札倍率は2.54で、6ヶ月平均の2.63を少し下回っていました。 直接入札者はこの国債の26.5%を購入し、これは6ヶ月の平均18.3%と比較して高い数字でした。間接入札者は60.64%を取得し、6ヶ月平均の67.6%を下回りました。ディーラーは12.88%を持ち、平均的な配分の14.1%から減少しました。

入札の概要

この入札は全体的にC+の評価を受けました。直接入札と間接入札が均衡を保っており、ディーラーは通常の割合よりも1.3%少なかったため、楽観的な点がありました。それにもかかわらず、落札倍率はやや基準を下回りました。 この20年物国債の入札が4.876%の高利回りで成立したことは、市場が長期の政府債務を保有するためにかなりの補償を要求していることを示唆しています。連邦準備制度が2025年のすべてで政策金利を5%以上に維持しているのを見ており、この入札は投資家が金利が高いままになることを期待していることを確認しています。2025年7月の最新の消費者物価指数データは、インフレ率が3.5%で持続的であることを示しており、この見解を支持しています。 この平凡なC+の結果は、大きな驚きもなく圧倒的な需要もなく、債券の価格がレンジ内で推移する期間に入っている可能性を示唆しています。債券市場のボラティリティ指標であるMOVE指数は中程度に高い110周辺で推移しており、このような決定打のない入札は、指数をさらに高めることは難しいでしょう。この環境は、オプションを売却してプレミアムを集めるトレーダーにとってはしばしば好都合です。

市場への影響と取引戦略

株式デリバティブトレーダーにとって、利回りの上昇の確認は成長株にとって持続的な逆風であり、2023年の後半に見られた状況に似ています。これらの高い借入コストは、テクノロジーやその他の長期の株式の評価に圧力をかけます。この機会を利用して、ナスダック100のような指数に対して保護的プット戦略を検討することをお勧めします。 特に、間接入札が6ヶ月平均を大きく下回っていることを示しており、外国人投資家からの需要が弱まっていることが明らかです。これは、米国債務への外国投資の減少により、米ドルにとって微妙な逆風を生む可能性があります。この傾向により、米ドル指数（DXY）は夏のほとんどで104レベルを突破できない状態が続いています。

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欧州の株式市場は混合の結果で閉じました。ドイツのDAXは0.60%下落し、イタリアのFTSE MIBは0.36%減少しました。スペインのIbexとフランスのCACはほぼ変わらず、どちらも0.08%下落しました。一方、英国のFTSE 100は1.08%上昇しました。 米国では、株式が圧力を受け、主にNASDAQの下落がリードしました。NASDAQは21,129.29で200時間移動平均を下回り、さらに下落し、21,026.03で285ポイント低下し、1.34%の減少となりました。以前の水準を上回る努力は失敗し、弱気のトレンドを逆転させることの難しさを示しました。

S&P 500の苦戦

S&P 500も困難に直面し、6,381.84の100時間移動平均を下回りました。短命の回復は6,383.32に達したものの、すぐに再び下落し、6,365で落ち着きました。NASDAQとS&P 500の両指数は、重要な平均水準を維持できないため、潜在的な下落にさらされ続けています。 NASDAQとS&P 500が重要な短期移動平均を下回ったことで、米国から明確な弱気シグナルが見えます。この技術的な弱さは、先週の米国CPIデータに続くもので、予想をわずかに上回る3.5%であったため、連邦準備制度が引き締め政策を維持するのではないかという懸念が高まっています。デリバティブトレーダーは、QQQまたはSPY ETFのプットを購入して、今後数週間のさらなる下落に対するヘッジまたは利益を考えるかもしれません。 要点： – 欧州でのFTSE 100の強さは、広範な地域のトレンドではなく、セクターごとの要因によるものである。 – FTSEの強さは主にエネルギー株の重いウェイトによるものであり、ブレント原油が95ドルを超える中で供給懸念が再燃している。 – 一方、ドイツのDAXは中国の製造業PMIデータの減速を受けており、ドイツの輸出感情に悪影響を及ぼしている。

市場のボラティリティ

この市場環境は、VIXが先週20%以上上昇し、18の近くで落ち着いていることから、恐れが高まっていることを示しています。このUSテクノロジーの弱さと他地域のコモディティ主導の強さのパターンは、2022年の利上げサイクルの一部で見られたものを思い出させます。今後の中央銀行のコメントには注意が必要で、オプション価格は9月の会議周辺でのボラティリティの増加を示唆しています。

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USDCHFは、新しい日次および週次の安値を記録し、売り手が先週の木曜日のピークを超えられなかった後に勢いを増しています。このペアは、0.80724の200時間移動平均線および0.80678の100時間移動平均線を下回り、売り手の優位性を固めています。 最近、価格は5日間の底と7月23日の下落の50％ミッドポイントを下回り、現在の取引価格は0.80387で、ベアリッシュの展望を維持しています。直近のピボットは0.80467で、これを上回ると短期的にニュートラルからブルISHへの偏りにつながる可能性があります。

株式指数の動き

株式指数は最低ポイントに達していません。NASDAQは、現在の価格が21092.53である21129.67の200時間移動平均線を再テストしています。売り手に対抗するためには、価格がこの移動平均線を上回る必要があります。そうでなければ、下回っていることで売り手の活動が強化される可能性があります。 同様に、S&P指数も反発しており、現在の価格が6381.93の6382.92の100時間移動平均線を再テストしています。100時間移動平均線を上回ることが売り手を抑制するために必要ですが、下回ると彼らの力をさらに与えることになります。 USD/CHFの加速した売りを考えると、これはベアリッシュ戦略にとって絶好の機会として見るべきです。このペアが複数の移動平均線および0.8043周辺の主要支援レベルを下回ることで、売り手が現在はコントロールしていることが確認されます。この弱さは、米国連邦準備制度よりもタカ派的なスイス国家銀行に根ざしたものであると見ています。 要点 – USDCHFは新たな安値を記録 – 株式市場は抵抗を試している – 売りの機会を検討すべき

取引戦略

トレーダーは、価格が0.80467のピボットポイントを下回る限り、ショートポジションを維持するか、USD/CHFを対象にプットオプションを購入することを検討すべきです。このレベルは、現在のベアリッシュトレンドの明確な無効化ポイントとなります。持続的な下落が続けば、今後数週間で心理的な0.8000レベルをターゲットとする可能性があります。 株式に関しては、NASDAQとS&P 500の現在の反発は、最近の下落トレンドの真の反転ではなく、抵抗を試すもののように見えます。NASDAQの21129、S&Pの6382でそれぞれの移動平均線を決定的に上回ることができるかどうかを確認する必要があります。そうできない場合は、売り手が再度関与する可能性が高いことを示唆します。 まだ、インデックスがその重要な移動平均線を回復するまで、側に控えるか、このラリーを使用してさらなる下落に備えるのが賢明です。インデックスETFのアット・ザ・マネーのプットを購入したり、小規模なショート先物ポジションを開始することを検討できます。これらの移動平均線を上回って安定して持ちこたえることができれば、すぐにこのベアリッシュバイアスを放棄するシグナルとなります。

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The Wall Street Journalは、トランプがクック連邦準備理事会理事を辞任させない場合、正当な理由で解任を検討する可能性があると示唆しています。これは、トランプに対する住宅ローン詐欺の告発と関連しています。 トランプが2つの物件を購入し、それぞれを彼女の主な居住地として主張していたとの主張があります。これらの告発は示唆的であり、継続的な精査の一部として報告されています。

市場のボラティリティへの影響

連邦準備理事会の理事を解雇する可能性に関するニュースは、市場に重大な不確実性をもたらしています。これは期待される価格変動に直接影響を与え、トレーダーは資産クラス全体での高いボラティリティを予測すべきです。それに応じて、9月のVIX先物はすでに25を超え、市场の動揺に対する保護の明確な需要を示しています。 この行動は、より緩和的な金融政策を強制しようとする試みと解釈されています。デリバティブ市場では、金利見通しの変化が積極的に価格に織り込まれています。たとえば、シカゴ・マーカンタイル取引所のFedWatchツールは、来月の利下げの可能性が60%であることを示唆しており、昨日の20%からの劇的な変化です。 連邦準備理事会の独立性に対する信頼の危機のリスクは、防御的な姿勢が求められることを示唆しています。私たちは、S&P 500のような主要指数のプットオプションの購入に対する関心の高まりを目にしています。この戦略は、政治的干渉が市場全体の売りを引き起こす場合に安全ネットを提供します。

歴史的背景と現在の機会

市場のボラティリティを忘れてはいけません。2018年末に連邦準備理事会の利上げサイクルが政権によって公然と批判された時期がありました。その期間は、中央銀行の独立性に関する対立が投資家の信頼を揺るがすことを明確に思い起こさせます。現在の状況は、その不確実性の再現を脅かしており、より大規模なものになる可能性があります。 連邦準備理事会の信頼性への挑戦と、低金利の期待が組み合わさり、米ドルに下向きの圧力をかけています。トレーダーは、他の主要通貨に対するドルの弱さから利益を得るポジションを検討するかもしれません。通貨先物や関連ETFのオプションを利用して、この潜在的な下落に対する投機またはヘッジを行うことができます。

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株式市場では、テクノロジーセクターが下降しており、Nvidia (NVDA) と Broadcom (AVGO) がそれぞれ2.97%と3.12%下落しました。この傾向は、特に半導体セグメントに影響を与え、テクノロジー産業全体の信頼性について懸念を引き起こしています。 これに対し、金融セクターはより耐性を示しています。Visa (V) は1.00%の上昇を見せ、成長見通しへの自信を示し、セクターの全体的なパフォーマンスを安定させる助けとなりました。

通信大手の低迷

Google (GOOG) や Meta (META) のような通信大手も低迷し、それぞれ1.96%と2.02%の下落を経験しました。これは、最近の経済データや業界ニュースに関連する市場参加者の一般的な慎重な姿勢を示唆しています。 Walmart (WMT) や Procter & Gamble (PG) のような消費者防御株はわずかな上昇を見せています。これは、市場での安定性と安全性への移行を反映しており、テクノロジーのボラティリティに対してヘッジを求める投資家にアピールしています。 市場参加者は多様化を維持することが推奨されています。半導体へのエクスポージャーを減少させつつ、回復の可能性を監視することが勧められています。特にVisaのような株に対する注目を高めることで、成長機会や安定を提供できるかもしれません。WMTやPGのような消費者防御株は、波乱の時期においてより安全な投資選択肢としてバランスを提供するかもしれません。 半導体株のNVDAやAVGOの下落は、今後数週でさらなる弱弱さを予測すべきであることを示唆しています。9月のオプションの暗示的ボラティリティが著しく増加しており、トレーダーがより大きな価格変動を織り込んでいることを示しています。VanEck Semiconductor ETF (SMH) のプットを購入することは、次の主要な経済データの発表前に広範なセクターの下落に対してヘッジする戦略的な方法になる可能性があります。

テクノロジーの引き下げの影響

このテクノロジーの引き下げは、2024年を通じてのセクターの大規模な急騰後の必要なクールダウンのように感じられ、これは主にAIの楽観論によってもたらされたものでした。歴史的に、このような急激なラリーの後には、わずかなネガティブニュースですら重要な利益確定を引き起こすことがあります。したがって、これらの銘柄の長期保有を保護するために、短期的な弱気ポジションやコラーストラテジーを考えるべきです。 一方で、Visaの強さは消費者支出の持続的な強靭性を示しており、最近の報告では消費者の信用残高が依然として記録的な1.18兆ドル近くにあることを示しています。この安定性は、Visaのコールオプションの購入を魅力的な提案にし、特に週次オプションはさらなる上昇への投機を低コストで提供します。また、Vのアウト・オブ・ザ・マネー・プットを売ることも、センチメントがポジティブな間にプレミアムを得るための実行可能な戦略かもしれません。 WalmartやProcter & Gambleのような消費者防御株のわずかな上昇は、クラシックな安全への逃避を反映しています。このパターンは、インフレの恐怖がピークに達した2022年に見られた市場行動を思い起こさせます。この傾向に乗じて、消費者必需品セレクトセクターSPDRファンド (XLP) のオプションに注目し、多様性があり、低ボラティリティのアプローチを取ることができます。 全体的に市場の注意が増しており、CBOEボラティリティ指数 (VIX) は先週18を超えて徐々に上昇しています。2025年9月初旬に重要なインフレ報告書が予定されているため、この不確実性は続くと予想できます。SPXのような主要指数にストラドルやストレングルを設定することは、市場がどの方向に動いても増加したボラティリティから利益を得る一つの方法かもしれません。

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今週、原油在庫は-601.4万バレルの減少を見せ、予想されていた-175.9万バレルの減少と対照的でした。ガソリン在庫は-272.0万バレル減少し、ディスティレート在庫は+234.3万バレル増加しており、これは+92.8万バレルの予想された増加を上回りました。 カッシング在庫は先週、0.419万バレル増加し、前回の増加である0.045万バレルから増加しました。一方、原油価格は62.50ドルで取引されており、日中で0.73ドルの上昇を記録し、最高価格62.80ドル、最低価格61.83ドルが記録されました。

在庫変化に対する市場反応

市場は、予想を大きく上回る原油在庫の減少に明確に反応しています。この強気のシグナルは、ガソリン在庫の同時の減少によって強化されており、夏の終わりの消費者需要の堅調さを示唆しています。この強さは、先週のトロピカルストーム・バレリーによるメキシコ湾での一時的な生産停止による部分的な影響があると考えています。 しかし、トレーダーは注意が必要です。ディスティレート在庫の大幅な増加は、工業および貨物セクターでの潜在的な弱さを示しています。これは、中国の2025年7月の財新製造業PMIが49.5に落ち込み、工場活動が縮小していることを示す最近の経済データとも一致しています。オクラホマ州カッシングのデリバリーハブの緩やかな増加も、フロントマンス先物価格に対するわずかな逆風を加えています。 要点：これらの混合信号を考慮して、今後数週間オプションの暗示的ボラティリティは高水準を維持することを予想しています。トレーダーはリスクを特定しつつ慎重に楽観的な見解を表現するために、ブルコールスプレッドなどのオプションスプレッドを利用することを検討するかもしれません。この戦略は、供給が逼迫している際の潜在的な上昇を捉えつつ、需要主導の下押しに対してヘッジすることを可能にします。

9月と10月の見通し

9月と10月を見越すと、需要が一般的に夏のドライブシーズンの終了後に軟化する季節的な傾向を考える必要があります。歴史的に見ても、2023年の秋に9月から11月の間に価格がほぼ20％下落したように、マクロの懸念が中心に舞い戻れば市場は逆風に直面することがあります。2025年7月の金利引き上げに続く連邦準備制度理事会の次の動きに関する不確実性も、市場のセンチメントに大きく影響を与えるでしょう。

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週ごとの石油在庫データの発表が迫っており、原油の減少は175.9万バレル、ガソリンの減少は91.5万バレルと予想されています。また、蒸留油は92.8万バレルの増加が見込まれています。 比較すると、先週のカッシングでのデータは0.045万バレルのわずかな増加を記録しました。最近の民間データは、原油の減少が240万バレルであることを報告しています。

現在の取引価格

APIからの民間データによると、現在の取引価格は原油が1バレルあたり62.54ドルです。この数字は、予想される公式在庫データの文脈を提供します。 民間データが市場が期待している公式報告よりも大きな原油減少を示しているため、短期的な価格上昇の可能性に備えておくべきです。公式な数字が200万バレル以上の減少を確認すれば、強気の勢いが原油を65ドルの抵抗レベルに向かわせる可能性があります。トレーダーは、この潜在的な上昇サプライズに賭けるために、短期のコールオプションを使用できます。 ガソリンの減少は、夏のドライブシーズンの終わりと一致していますが、需要は9月初めのレイバーデーの休日後に急激に減少すると予想されています。ディーゼルや暖房油を含む蒸留油の増加は、最近のPMIデータがユーロ圏の製造業が49.5にわずかに収縮していることを示しているため、より懸念されます。この弱さは、原油の価格上昇が抑えられる可能性があることを示唆しており、来週のクラックスプレッドに対する弱気の戦略が有効であると言えます。 不確実性を考慮すると、石油オプションのインプライド・ボラティリティが上昇し、高価になっています。在庫ニュースが吸収された後、価格が60ドルと66ドルの間に留まると考えるなら、アイアンコンドルのような戦略を通じてプレミアムを売ることを検討できます。このアプローチは、実際の数字が公表された後のボラティリティの低下から利益を得ることができます。

広範な市場の考慮事項

広範な状況は62ドルの価格レベルによって支配されており、これは多くのOPEC+生産者にとって不安な水準です。価格が次の会合までに反発しない場合、カルテルが生産削減の延長または深掘りを検討しているという話が増えてきています。これは市場にとって柔らかい底を提供し、直ちにショートを持つことがリスクとなり、58ドルのストライク下でアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売る機会を提供します。 2023年末の急激な価格下落を思い出します。スローな世界需要に関する懸念がWTI原油をわずか1四半期で20％近く下落させました。現在の米国の需要は今のところ安定しているようですが、蒸留油の増加は無視できない早期警告サインです。したがって、すべてのロングポジションは、広範な経済の下振れに対してヘッジされるべきです。

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金価格は最近、8月1日以来の最低値に下落し、セッションの低値は3311.62ドルに達しました。これは上昇中の100日移動平均3304.32ドルに近いです。このサポートレベルが買い活動を促し、金は現在3341.76ドルで26.77ドル高く取引されています。 100日移動平均の上に位置を維持することは強気の見通しにとって重要でした。このレベルを下回ると、モメンタムがネガティブに変わり、買い手がコントロールを取り戻すことが難しくなります。現在、金は3246ドルから3452ドルの範囲内で取引されており、最近の下落圧力にもかかわらず価格変動は抑えられています。

金の短期回復

時間足チャートでは、金は100時間移動平均の3336.26ドルを上回り、短期的な回復を示しています。しかし、200時間移動平均の3350ドルの下に留まっています。短期から中期的な強気の見方を強めるためには、この平均を上回るレベルを突破し、維持する必要があります。 金株は、NASDAQが1.75％下落し、S&Pも0.92％下落しているため圧力を受けています。NASDAQは200時間移動平均21124.99ドルをさらに下回っており、現在20936ドルで取引されています。S&P指数は100日移動平均682.13ドルの下にあり、200時間移動平均6350.79ドルをテストしており、今日の低値は6350.48ドルでした。 2025年8月20日現在、金は100日移動平均からしっかりと反発して強さを示しています。この安全資産への投資は、最近の7月のCPI報告でインフレが高止まりしていることが明らかになった後の株式の弱さに対する直接的な反応です。私たちは、リスク回避の状況が典型的なものであり、当面は貴金属が株式よりも優位であると見ています。 金のデリバティブについては、重要な3304ドルのサポートレベルを上回る限り、コールオプションやロング先物ポジションを保持することが賢明であると思われます。注目すべき重要な障害は3350ドル近くの200時間移動平均であり、これを決定的に上回るとさらなる買いを促す可能性があります。この上昇圧力は、すでに2025年上半期に400トン以上を吸収した中央銀行の大量の買いによっても支えられています。

指数に対する戦略的視点

S&P 500では、6350ドルで200時間移動平均を下回ったことは、私たちにとって重要な弱気信号です。特に市場が9月の別の連邦準備制度の利上げの可能性を価格に織り込む中で、プットオプションを買うことやショート先物ポジションを構築することが論理的な反応であると考えています。この市場の敏感さは、2023年と2024年のインフレショックでよく学んだ教訓であり、トレーダーは持続的な価格圧力の兆候に対して迅速に売却する傾向があります。 NASDAQは、主要な移動平均を大きく下回って取引されており、これはテクノロジー株が特に高金利の期待に脆弱であることを示唆しています。この環境は、リスクを制限しつつさらなる下落を活かすためのベアプットスプレッドのような戦略には適しています。今後数日以内に買い手が20,900ドルのレベルを守れるか注視しています。

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NASDAQインデックスは主要指数の中で最も大きな下落を経験しており、現在は187ポイント、つまり0.87%下落し、21,126.36にあります。これは200時間移動平均線を試しており、これを下回るとさらなる下落を示唆する可能性があります。 8月1日、指数は米国の雇用報告を受けて急落しましたが、すぐに回復し、8月12日には過去最高の21,803.75に達しました。200時間移動平均線を下回ると、トレーダーは6月23日の安値からの38.2%リトレースメントレベルである20,864.09に注目するかもしれません。

S&Pインデックスの下落

S&Pインデックスも下落しており、現在6,378.00で100時間移動平均線6,382.38を下回っています。このまま持続的に下落すると、200時間移動平均線6,350.92に注目が集まる可能性があります。 現在、NASDAQインデックスは200時間移動平均線を下回り、21,003.44の安値を記録しました。現在の取引価格は21,023.59で、291ポイント、つまり1.36%の減少となっています。 NASDAQは200時間移動平均線を下回っており、これは短期的にベアishなシグナルと見られています。この動きは、8月12日の過去最高値からの最近の調整がさらに続く可能性があることを示唆しています。S&P 500も独自の重要な移動平均線を下回っているため、同様の弱さを示しています。 この神経質さは広範な市場にも反映されており、最近VIX（予想ボラティリティの指標）が19を超える上昇を見せました。これは今月初めの12近くからの大きな動きです。これにより、トレーダーは今後数週間の潜在的な下落に対する保護を積極的に購入していることが示されています。

市場のセンチメントと戦略

しかし、私たちは8月2025年の視点から、この月の初めに何が起こったかを忘れてはなりません。市場は8月1日の雇用報告後、200時間移動平均線を下回る同様の弱気シグナルを示しましたが、その後猛然と反転して新たな高値に達しました。この最近の歴史は、現在のブレイクが憂慮すべきものである一方、ベアトラップに転じる可能性もあることを示唆しています。 現在の市場のセンチメントは、2025年7月のインフレ報告に関連しているようで、予想をわずかに上回る3.4%が発表され、連邦準備制度の次の動きについて懸念を引き起こしています。これにより、強い第2四半期の決算シーズンに続く楽観的な期待が萎んでいます。私たちは、これらの矛盾した経済シグナルが現在の市場の優柔不断とボラティリティを引き起こしていると考えています。 要点 – NASDAQインデックスは下落中で、200時間移動平均線を下回っている。 – S&Pインデックスも下落し、100時間移動平均線を下回っている。 – VIXが19を超え、トレーダーは保護を購入している。 – 市場は不安定で、過去のデータから9月が株式市場の最も弱い月であることが指摘されている。

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米ドルは、FOMCメンバーのリサ・クックに対するモーゲージ詐欺の疑惑により、米国の早期取引で弱含んでいました。これにより、トランプ大統領が連邦準備制度理事会の新しい指名を行う可能性があるとの憶測が広がりました。 EUR/USD市場では、売り手が価格を7月1日の高値からの50%リトレースメント付近まで押し下げましたが、ヨーロッパのセッション中に買い手が入ってきました。価格は200及び100時間移動平均を上回り、現在は1.1664から1.1668の間で推移しており、最近のピークは1.1673でした。

USD CHF取引における強気シグナルの魅力

USD/CHF取引では、価格が移動平均を上回って取引された後、新しいセッション安値の0.8054に下落しました。次のサポートは最近の安値付近及び50%リトレースメントレベルの0.8041にあり、更なる下落は弱気圧力を高める可能性があります。 USD/CADにおいては、価格が1.38786の8月1日の高値を一時的に上回った後、1.38607を下回りました。上昇を再開するためには、価格が1.3891–1.3904のスイングエリアを突破し、38.2%リトレースメントレベルの1.39229を目指す必要があります。 株式市場では、S&Pが5ポイント下落し、ダウが28ポイント上昇し、NASDAQがプレマーケット取引で41.5ポイント下落しました。 FOMCメンバーに対する新たな疑惑は、米国連邦準備制度の将来の動きに大きな不確実性をもたらし、米ドルが弱含むこととなりました。これは、主要なドルペアに対するインプライド・ボラティリティが今日のセッションだけで約5%急増したデリバティブ市場に反映されています。新たな大統領の任命に関する憶測を考慮すると、この不確実性は続く可能性が高く、EUR/USDペアでのストラドルのような長期ボラティリティ戦略が今後数週間で魅力的であると考えています。

EUR USD市場の潜在的な機会

EUR/USDでは、50%リトレースメントレベルからの反発と、重要な時間移動平均を上回った動きが明確な強気シグナルです。9月の満期の近くのコールオプションを購入することが、さらなるドルの弱含みを活用するための慎重な方法であると信じています。特に、8月15日の最近のデータではユーロ圏の工業生産が予想外に0.5%成長したことが示されています。このユーロの基本的な強さは、ドルの政治的逆風が続く限り、継続的な上昇のための堅実な背景を提供します。 USD/CHFの移動平均を下回る動きは、安全資産への逃避を示唆し、スイスフランはワシントンの混乱から利益を得ています。これは、2023年春の米国の銀行ストレスの際に見られた市場の動きに似ており、その時フランはかなり強化されました。したがって、このペアのプットオプションを購入し、短期的に0.8041のサポートレベルを下回る動きを狙うつもりです。 USD/CADに関しては、ブレイクアウト試みの失敗が、売り手が依然として支配していることを示唆しています。このペアの利益を維持できないことは特に弱気であり、WTI原油価格が強さを保ち、昨日も5日連続で1バレル85ドルを上回ったことを考慮すると、ドルの弱さと強い原油価格の組み合わせは、USD/CADの先物を売るか、プットを購入することが推奨される立場を示唆しています。 米国株の混在したオープンは、テクノロジー重視のNASDAQが弱含んでいることから、投資家が緊張していることを示唆しています。市場の恐怖を示す重要な指標であるVIXは、今日18を上回り、2025年7月初旬以来の水準となっています。これはポートフォリオ保護への需要が高まっていることを示し、連邦準備制度の政策不確実性によって引き起こされる潜在的な下落に対するヘッジとして、S&P 500のような主要インデックスでプットオプションを購入することを検討することをお勧めします。

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