USD/CHFペアは、アメリカの早い時間帯で0.8320を上回って安定しており、2日連続で下落していました。サポートは0.8332の21日間指数移動平均によって強化され、0.8320付近の数週間の抵抗からサポートに転じています。 スイスフランは、予想よりも軟調な米国の消費者物価指数データを受けて米ドル安に支えられて反発しました。これは、関税に関連する価格上昇への懸念を軽減し、連邦準備制度理事会の利下げ期待を高めて、米ドルに圧力をかけました。

米国とスイスの貿易協定

米国とスイスの貿易協定に対する楽観的な見方が再燃しており、両国は二国間の取引を優先しています。スイス大統領は進展を促進しており、正式な意向表明を早期に行うことを目指しており、米国も交渉の加速に関心を示しています。 良好な貿易の勢いにもかかわらず、スイスフランの上昇は、スイス国家銀行による追加の金融緩和の見通しによって制限されています。中央銀行は、インフレが目標を下回り続ける場合はさらなる利下げを行う準備があることを示しています。 今後の米国のデータに注目が集まっており、初回失業保険申請件数や生産者物価指数がUSD/CHFペアに影響を与える可能性があります。スイスフランは、今日、オーストラリアドルに対して最も強い上昇を示しています。

テクニカルエリアでのレジリエンス

USD/CHFペアは、北米の早い取引で0.8320をわずかに上回っている中で、このテクニカルエリアのレジリエンスに注目が集まっています。21日間の指数移動平均や以前にテストされた抵抗ゾーン周辺でサポートが重なっており、連続下落の後に一時的な底を提供しています。このような重なりは、短期的なポジショニングを引き付ける傾向がありますが、ボラティリティが高まった際の戦術的な反応には十分信頼性があります。 近年のドルの弱さは、軟調な米国のインフレ数値に支えられています。予想を下回る消費者物価指数の数字は、関税によって引き起こされる価格圧力が持続する懸念を和らげています。市場はデータを、米国中央銀行が政策を緩和するための青信号と解釈しており、予想されていたほど高い金利を維持することはないと考えています。その期待感がドルの最近の強さを削ぎ、特に不安定な政策期間中に安全または安定と見なされる通貨に対して圧力をかけています。 それと同時に、市場はワシントンとベルンの間で検討されている二国間貿易協定の初期兆候を無視することはできません。これはまだ日々の価格変動の動因ではありませんが、スイスフランにある程度の政策的な追い風を与えています。フリブールは数週間以内に正式なコミットメントを推進しているとの報告があります。これがワシントンの注目を引き起こし、選択的な合意を再構築する意欲を示していますが、より広範なグローバルな枠組みは静止していたり流動的であったりします。 依然として、米国の弱さからの押し出しは、チューリッヒの慎重なメッセージングによって相殺されています。政策立案者たちは、国内の価格成長が限られている場合はさらなる利下げに傾く準備があることを明言しています。国内のインフレデータは引き続き抑制されており、引き締め余地を制限し、スイス側からは外部条件が必要とされる場合に向けた待機的な政策を促しています。それにより、トレーダーは貿易の楽観とソフトな利回りの見通しから生じる2つの相反する流れの中でポジションを管理しています。 今後の米国の指標、特に週間失業件数や生産者レベルのインフレデータに即座に注目が集まっています。これらは通常、消費者需要や連邦準備制度のタイミングに対する期待を変える可能性があるため、為替価格の短期的な動きに対してより反応的です。予想を上回る失業保険申請件数や抑制的なPPIは、ハト派の路線に対する信念を深め、ドルにさらに圧力をかけ、スイスフランペアに追加の上昇を与える可能性があります。 今日、スイスフランは弱いオーストラリアドルに対して強さを見せていますが、これはスイスのファンダメンタルズよりも戦術的なリスクオフの回転および商品の通貨の軟弱さに起因しています。この相対的な強さのポジショニングは、資産間のセンチメントの変化を反映しており、ヘッジを調整する際に重要な要素となります。 0.8320付近の安定したサポートと、政策の再調整および貿易レベルの変化からのドルへの圧力を考慮すると、このペアはデータ駆動の動きによって促されない限り、徐々に狭いレンジに向かう可能性があります。短期的な戦略に従事している人は、価格モデルを短期的なボラティリティバンドに合わせて調整し、ワシントンからの政策シフトやデータのサプライズに迅速に再価格付けする準備をしておく必要があります。

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GBPUSD分析 GBPUSDは1.33619と1.33784の抵抗ゾーンで止まり、上昇しました。調整は4時間チャートの200バー移動平均でサポートを見つけ、このレベルに戻ってきており、買い手にとっての潜在的な機会を提供しています。 上昇には、この移動平均を維持し、1.33227を上回ることが強気な見通しを示します。ただし、1.32859の100バーMAや1.32577近くの100時間MAを下回ると、下落圧力が増す可能性があります。 重要なテクニカルレベルには、1.33619–1.33784および1.3423から1.34413の抵抗があります。サポートは4時間チャートの100バーMAが1.32859、100時間MAが1.32577にあります。トレンドは1.32859以上で中立から強気、1.32577以下で弱気です。 今後の取引動向は移動平均のクラスター周辺の価格動向に依存しています。このレベルからの反発は強気トレンドを確認できる可能性がありますが、このサポートを下回るとさらなる下落を示唆する可能性があります。 短期展望 GBP/USDペアは尊重できる上昇を遂げ、1.33619と1.33784の間に明確に定義された抵抗バンドに近づいたときのみ停滞しました。ここでピークを迎えた後、わずかに後退しましたが、再び4時間チャートの200バー移動平均で足場を見つけました。このレベルは過去に重要なピボットを示したことがあります。このエリアは新たな関心を集めているようですが、ペアは再びこの地域に接近するにつれためらいの兆候を見せています。私たちの見解では、この行動は優柔不断ではなく、むしろ早期のポジショニングであると思われます。 以前の急騰とその後の落ち込みは、買い手が依然として存在しているが慎重であることを示唆しています。価格がこの長期平均を上回り、1.33227を本物の勢いで超える場合、それは単に強気のバイアスを示すだけでなく、自信を示します。その場合、短期的な参加者は以前の高値を再訪し、1.3423と1.34413の間の次の抵抗層をテストすることを期待します。これは最近の動きから見てもあまり非現実的な仮定ではありません。最近の動きから見てもあまり非現実的な仮定ではありません。 ただし、1.32859の100バー移動平均を下回る明確な落下は、需要の衰退を示唆します。さらにドリフトし、1.32577の100時間平均が次の圧力ゲージとなります。この領域に価格が留まる場合、レンジ内での揺れがまだ可能です。どちらのレベルも急落すれば、全体の枠組みが変更され、下位レベルへの再調整を求めることになるでしょう。ここが売り側の活動が再び正当化されるかもしれない地点です。 市場反応の期待 これまでのところ、アクションは長期的な平均の間の狭いバンドにクラスターしています。それ自体が市場の傾向を示し、待機時間を費やしているのか、エネルギーを蓄えているのかを示しています。私たちの分析から、200バー移動平均が再び試されることを予測しています。それに続く動きは、フォローアップの有無よりも重要ではありません。拒絶が迅速かつ保持されるなら、最近の高値を再テストする道を維持することができるでしょう。移動平均を再獲得できなければ、弱気のスタンスを持つ者が参加することを促す可能性が高く、その関与はおそらくためらいのないものとなるでしょう。 短い時間枠を見ている人々は、ポジションを適切に調整する必要があります。価格はこれらの平均に強く反応しており、近い将来それが続くことを予想しています。バイアスのシフトは、単に中間にさまよっているのではなく、描かれたレベルの拒絶または突破によってクリーンになります。中間でのボリュームの不在は、いかなるエントリーやストップ配置の信頼性をも低下させるだけです。極端な場所でのより決定的な活動が必要です。 方向性の好みは反応に依存しています。レベルを無目的に通過するのではなく、さらなる動きによって確認される意味のある相互作用です。私たちにとって、重要なのは、今後のセッションで1.32859または1.32577に挑戦する際にボラティリティが伴うかどうかです。それがなければ、単なる通過ポイントを扱っていることになります。短期構造が広範な感情を確認するまで、確信を持って行動することはありません。

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EUR/USD通貨ペアは、柔らかい米国のインフレーションデータを受けて1.1250近くで安定して取引されています。米ドル指数は、月間高値の102.00から約100.50に下落しました。 米ドルは、予想を下回る消費者物価指数（CPI）データが発表された後に弱含みました。このデータは2.3%の上昇を示し、4年ぶりの低水準となりました。圧力がかかる中、トレーダーは連邦準備制度の金利決定についての期待を大きく変えてはいませんでした。 米国と中国は、一時的な貿易合意に達し、経済的緊張が和らぎました。欧州ではユーロが強いパフォーマンスを示しており、特にオーストラリアドルに対してのパフォーマンスが良好で、その予約通貨としての地位への信頼が高まっています。 EUR/USDの動きには、いくつかの経済的および政治的要因が影響を与えています。ECBの当局者は、金利引き下げを示唆し続けています。今後のイベントには、パウエル連邦準備制度理事会議長の講演や、4月の小売売上高とPPIデータの発表が含まれています。 技術分析によると、EUR/USDの上昇トレンドを支持するサポートがあり、1.1425にはレジスタンス、1.0950にはサポートが設定されています。連邦準備制度の金利調整、量的緩和、量的引き締めに関する政策を理解することは、USDの動きを測るために重要です。 要点: – EUR/USDは1.1250近くで安定して取引されている – 米ドルは悪化したCPIデータを受けて弱含み – 米中間の一時的な貿易合意が経済緊張を緩和 – ユーロは主要通貨に対してパフォーマンスが良好 – 技術的にはEUR/USDは上昇トレンドを維持している EUR/USD通貨ペアの動きには、経済指標や政治イベントによる影響が大きいと思われます。市場は次のマクロ経済データを見守っており、これが金利期待にどのように影響を与えるのか注目されています。

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NZDUSDは現在、200時間移動平均（MA）の下、0.59378でマイナスの取引をしていました。最初は4時間足チャートの100バーMAを0.5946で超えて上昇し、0.5968の高値に達しましたが、その後上昇の勢いが失速し、100バーMAおよび最近では200時間MAの下に沈んでいました。現在は0.5930付近で取引されています。 勢いが鈍る中、技術的アウトルックは主要な移動平均の下で売り手にとって好ましいものになっています。次のターゲットは100時間MAの0.59063です。このポイントを下回ると、弱気の観点が強化され、もう一つの重要なMAである200日MAの0.5883へと進む可能性があります。このエリアは支持線として機能するか、さらなる下落を引き起こすかもしれません。 今週の初め、ペアは4時間足チャートの上昇中の200バーMAをテストしました。もし売り圧力が強まれば、トレーダーはこのMAに注目するかもしれません。下落が停止すれば、4時間足チャートの100バーMAを0.59464で超えることで買い手に再び楽観的な見通しを与えることができるでしょう。重要な抵抗エリアは0.6018と0.60281の間にあります。 要点としては、即座の抵抗は0.5946と0.5968にあり、支持レベルは0.59063、0.5883、0.58579となっています。短期のバイアスは0.5946の下では弱気であり、0.59063の下ではさらに強まります。抵抗としての100バーMAを監視することは重要であり、ここで失敗すると下落が悪化する可能性があります。 チャートの設定は、抵抗ゾーンを超えようとした後、強気の勢いを持続させるのに苦労している市場を示しています。価格は、4時間足チャートの100バー移動平均を一時的に超えましたが、保持するための力が不足し、売り手がその機会をつかみました。下方向の圧力が再開されると、ペアはこれまで安定させていたいくつかの技術レベルの下に沈んでいき、200時間移動平均を含むエリアは中期ポジショニングにおいて重要性を持ちます。 下降が続くならば、すべての眼は100時間ラインの0.59063の上に置かれています。このしきい値を明確に下回ることは、失敗した回復を確認するだけでなく、下方向のリスクを0.5883に近づけることになります。このトレンドラインは以前に売り逃げを抑制しており、その有効性が直近のテストとなります。ここで保持されると、短期的な利益確定が促されるかもしれません。一方、失われた地面は0.58579を提示します。これは近くですが、ギアの変更や短期的な配分を変えるには十分です。 上にあるものは下にも存在する：天井は現在、初期抵抗の0.5946付近から始まり、0.5968に近い最も最近の失敗ゾーンを経て層状に定義されています。0.6018と0.60281の間にいる売り手のクラスターは、モメンタムが急に変わり短期抵抗をしっかり突破しない限り、ロングポジショニングをさらに妨げます。それまでの間、積極的な買い手は静かであったり、身軽であったりする可能性が高く、エントリーを長く留まることを警戒するでしょう。 短期的なトーンは、特に0.59063が破られた場合に、価格動作によって他の状況が示されるまで売り手に傾いているとみなします。あいまいな示唆はなく、ただ保持しなければならないレベルが存在します。最近の価格行動は、各失敗した反発とサポートを明確に下回ったことが現在のポジショニングを検証していることを示唆しています。モメンタムは早急かつ明確に戻る必要があります。そうでなければ、注目は低いまま残ります。

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火曜日は、テクノロジー関連のセクターおよびNASDAQ 100指数にとって好意的な日でした。S&P 500が上昇する中、5つのセクターが下落し、ヘルスケア（XLV）とユーティリティ（XLU）が下落しました。 ヘルスケアセクターは、薬価上限の可能性の中でさらに軟化しました。このセクターの主要株は、エリ・リリー、ジョンソン・エンド・ジョンソン、メルクです。

ヘルスケアセクターのトレンド

ヘルスケア（XLV）セクターは、3月以来200日単純移動平均の下にトレンドしており、慎重さを示しています。4月中旬の高値を回復しようとする試みは、5月には頓挫しました。 XLVはRRGチャートでブルー（改善中）のボックスにありますが、再びレッド（遅れ）ゾーンに滑り込むリスクがあります。これは引き続き弱さを示唆しています。 オーストラリアドル/米ドル（AUD/USD）は、米ドルの強さに影響されて0.6500以上で抵抗に直面しました。ユーロ/米ドル（EUR/USD）は、堅調なドルのパフォーマンスの中で下落しました。 金は$3,200の下で圧力を受け、貿易の進展に対する楽観的な雰囲気が高まりました。一方、ソラナは資金調達のニュースを受けて過去の抵抗を突破し、そのエコシステムに対する信頼を示しました。

市場の動きと洞察

今週の市場の動きをさらに詳しく見ていくと、特にセクター回転と相対的な強さを追跡している私たちにとって、いくつかのパターンが注目に値することが分かります。ヘルスケアの最近の後退は、単なる一時的な揺れではありません。XLVは春の初め以降200日単純移動平均の下で制約されており、高値を回復しようとする試みは売り圧力に直面し、持続的な上昇モメンタムを形成する前に抑えられました。このトレンドラインの下での堅持は警告の旗のように機能しており、セクターの横ばいの安定化の試みは衰退しているようです。 回転の視点から見ると、RRGチャートはXLVが「改善中」の象限に留まっていることを示していますが、相対的モメンタムが減速しています。セクターがその境界に近づくと、パフォーマンスが最近の上昇を見た可能性がある一方で、より広いインデックスに対する強さは保持されていないことを示唆しています。次の回転サイクルにセクターを追跡する中で、私たちは「遅れ」の象限への移動に備えています — これは、歴史的に見ても弱い幅とフラットな絶対リターンと共に発生してきました。 マクロボラティリティの観点から、ICE BofA USハイイールドマスタII指数には安定の兆しが見られます。信用スプレッドはわずかに圧縮され、低格付け借り手の利回りプレミアムは低下しました。これは通常、投資家が防御的な投資から手を引き、より高いリターンを追求していることを示します。特にリスクオン資産に関連したデリバティブに重きを置いたポートフォリオにとって、この信用ボラティリティの減少は暗示されたリスクの背景を変えます。ジャンク債のリスクプレミアムが引き締まることは、株式ボラティリティ商品におけるより好ましい価格設定と共に発生することが多く、これは引き続き注目しています。 AUD/USDの動きも注目に値するものであり、特にペアが0.6500のすぐ北で激しい抵抗に直面したことを考慮すべきです。米国の堅調な雇用データとインフレデータに支えられた強い米ドルが、G10通貨に対してより広範に圧力をかけているようです。ユーロの場合、米ドルの強さはEUR/USDに対してさらなる下落をもたらしました。製造業の出力が予想を下回り、持続的な資本流出が影響しました。ドルの強さと金の関係は再び浮上し、金価格は心理的な$3,200のラインの下で回復できない状態が続いています。貿易関税や輸出フローに関する楽観的な進展はリスクを伴うインストゥルメントへの感情を再びシフトさせ、金の魅力を減少させているようです。 デジタル資産の側では、ソラナは機関投資家からの再度の関心を受けて追い風を受けました。古い抵抗レベルを上回るトップアウトは、いくつかの主要なベンチャー企業から発表された資金流入に直接結びついています。この動きは、プラットフォーム開発に対する信念を示しています。オプション取引を行うトレーダーにとって、クリプトデリバティブにおけるインプライドボラティリティの活動は、感情が不確実から中程度の投機的へと変更されたことを示しています。 株式回転、クロス資産リスク指標、資本フローナarrativesのすべてを調整してポジションを構築する必要があり、特に短期から中期の視野を持つポジションにおいて重要です。相対的な強さと基盤となるセクターのモメンタムからのサポートがない限り、平均回帰を期待するべき瞬間ではありません。資本が静かに蓄積されている場所を特定することは、セクター、主権、またはプロトコルにわたる初期のポジショニングの層を形成するのに役立ちます。これらのテーマの進展を追跡し、エクスポージャーを適切に適応させ続けます。

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AUDUSDは2025年の高値0.65135付近で抵抗に直面し、それ以降は下落に転じ、強気の勢いが弱まっています。撤退は、潜在的な上昇のための重要なレベルである0.64578に位置する200日移動平均線(MA)のサポートを試しています。 200日MAのサポートが維持されれば、買い手にとってのスプリングボードとなる可能性があります。しかし、このサポートを維持できなければ、売り圧力が高まる恐れがあります。200日MAを下回ると、0.6440に位置する200時間MAと、0.6418付近の4時間チャートの100本バーMAおよび100時間MAが追加のサポートとして存在します。これらを下回ると、再び売り手に焦点が移る可能性があります。

要点

重要なレベルは、200日MAの0.64578での直近のサポート、200時間MAの0.6440、100時間MAの0.6418での二次サポートで構成されています。抵抗は2025年の高値0.65135で認識されています。市場は短期的には中立的ですが、0.64578を上回ると強気に転じ、0.6418を下回ると弱気に転じる可能性があります。 買い手と売り手の戦いは、主要なサポートレベルを保持することにかかっています。これらのレベルを観察することで、将来の市場の動きに方向性を提供する可能性があります。 現時点で、オーストラリアドルは0.65135近くで天井に達し、これは2025年に見た中でほぼ最高の水準であり、その後は単純な引き戻しがありました。このピークに達して以降、買いの熱狂が薄れたことは明らかであり、これは以前の抵抗に近いため驚くべきことではありません。おそらく、より重要なのは、その後の価格アクションが我々の領域の参加者によって重要と見なされる移動平均とどのように相互作用したかです。 高値から slip した後、価格は現在0.64578に位置する200日移動平均を試しました。このレベルは長期的なトレーダーに注視されています。完全な予測子ではありませんが、このレベルはしばしば方向転換のシフトと一致し、特に移行期間中にそうなります。このサポートレベルが保持されれば、買い手の関心が再燃する可能性があり、以前の高値へ戻る上昇が期待できます。一方で、クリーンに下抜けすると、別の技術的レベルがプレイに入ります。

戦略的市場判断

ここでは詳細がすべてです。200日MAの下にある次のレベルは200時間移動平均で、約17ピプス低い0.6440に位置しています。その下には、0.6418付近に100バー移動平均（4時間チャート）と100時間移動平均のクラスターがあります。これらは市場参加者が現在の状況でポジションを保持するか反転させるかを議論するための技術的な底および意思決定のエリアとして機能する傾向があります。 マーチンの分析は、トレーダーが再度の入札興味に備えるかさらなる下落に備えるかで均等に分かれていることを示唆しています。価格が200日平均付近をうろついているため、状態はホールドパターンのままです。0.64578を上回れば、勢いは上昇ポジションに有利に働く可能性があります。0.64180を下回れば、売りに向けたポジショニング活動がよりオープンにシフトし始めます。我々はそのサポートの収束周辺で決定的な価格アクションが発生するかどうかを注意深く監視する必要があります。 次の週のポジショニングに関する議論では、その移動平均のスタックがより関連性を持ってきます。これらは任意のレベルではなく、アルゴリズムトリガー、トレード管理、および方向バイアスの強化のための基準点として積極的に使用されています。価格が持続的なボリュームで0.64180バンドを下回ってクローズすると、基準期待の調整が予想されます。これはすでにいくつかの部屋で議論されているかもしれません。 抵抗がまだ0.65135の近くに設定されているため、方向性のある動きはそのエリアの確認されたテストなしには拡張する可能性は低いです。我々は上昇の中で勢いが減少しているのを見ており、0.64578のレベルを確実に回復しなければ、買いのケースは薄く見えます。それでも、価格が数セッションの間にその平均を上回ると需要の兆しが現れるかもしれません。 勢いがこれらの定義されたマーカーとどのように一致するかから視線を逸らしてはいけません。日々のチャート上の中立的な構造は、圧力下では長くは持続しません。もし高タイムフレームが方向的に従い始め、例えば週次バーがそのサポートのクラスターを下回ってクローズすれば、制御された方向性のあるポジショニングのケースが強化されるかもしれません。 したがって、行動は衝動よりも調整に関するものになります。

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アメリカの原油在庫は5月9日現在で345.4万バレル増加し、予想の100万バレル減少を上回る結果となりました。これは、予想される減少とは対照的で、在庫の蓄積がより大きいことを示しています。 通貨の動向では、AUD/USDは0.6500以上で抵抗を受け、米ドルの反発により後退しました。EUR/USDは堅調な米ドルと今後の小売売上高データの影響で1.1060に向かって下落しました。 金価格は$3,200未満で統合され、5週間ぶりの安値を記録しました。この下落は貿易の楽観度に影響され、安全資産としての金からのシフトを促しました。 Solanaの価格は5月に25%の増加を達成し、$184を超えました。これは、DeFi開発からの1億ドルの投資によるものです。この上昇は、ポジティブなマクロ経済のシグナルに対するSolanaへの信頼を反映しています。 米中貿易の休止は市場活動を再燃させ、両国が相互尊重に焦点を当てました。その結果、リスク資産取引が再び盛り上がりました。 取引オプションの中で、2025年にEUR/USDや他の金融商品を取引するためのさまざまなブローカーが強調されています。ブローカーは、競争力のあるスプレッド、実行速度、ソフトウェアプラットフォームに基づいて評価され、多様な取引ニーズに応えています。 要点として、米国の原油在庫は予想外に300万バレル以上増加し、見積もりを超えました。このような大きな増加は、通常、予想以上の需要不足や余剰供給が貯蔵に流入していることを示すかもしれません。私たちの視点では、その影響は明らかです：特に精製業者がスポット購入を控える場合、エネルギー先物のさらなる再価格設定があるかもしれません。この傾向が次の報告期間にも続けば、リスクは反射的になり、価格の下落が過剰を強化し、WTI契約に関するオプション市場の変動性を形作ることになります。 通貨に目を向けると、オーストラリアドルは0.6500以上で反転し、利益を失いました。その後退は米ドルの強さと一致し、米国のマクロデータの発表を前に安全資産への需要が強化されました。ユーロも同様に下落し、小売売上高の発表を前に1.1060に向かってソフト化しました。ユーロドルのこの反落をポジショニングの観点から解釈すると、短期的なロングポジションは重要な支出データを見越して調整している可能性があります。先物取引の参加者は、G5通貨ペア全体で示唆されるボラティリティが軽く入札されており、方向性の不確実性に対して短期のコールとプットが再調整されています。私たちのデスクでは、トレーダーはスポットレンジを追いかけるのではなく、フロントエンドのガンマエクスポージャーの引き締まりを見守っています。 金は$3,200のライン以下でとどまり、1ヶ月以上見られなかったレベルにまで下がりました。注目すべきは、そのタイミングです。地政学的リスクが薄れ、貿易のシグナルが安定する中で、金は下落しました。それは偶然ではありません。株価指数が上昇し、リスク感受性の高い資産が再び支持を受ける中で、金属への保護的な入札が減少しています。COMEXの金オプションの取引量は平均よりも軽く、スキューはニュートラルに傾いています。ボラティリティが急激に上昇しない限り、金における攻撃的なヘッジ活動は期待できないでしょう。 暗号市場では、Solanaは数週間でその価値の25%以上を獲得し、$184を超えました。その動きの裏には、DeFi関連のプロトコル開発に向けられた1億ドルの資本注入がありました。観察したところ、Solana関連のデリバティブにおけるオープンインタレストも同様に増加しました、特に分散型プラットフォームで。資金調達率の上昇は過剰なレバレッジではなく、十分に支えられたラリーに一致しています。ただし、トレーダーはマクロの追い風がすでに価格に織り込まれているため、平均回帰に注意すべきです。短期的な熱意が利益確定に fading する中で、方向性のベットにはよりタイトなストップを設定することがリスクを制限するかもしれません。 一方、米国と中国の間の政策の落ち着きは、トレーダーが株式やリスク関連資産に再び回帰する理由を提供しました。関税のサプライズの撤廃は、市場の直接的なドライバーとなっただけでなく、相関関係をリセットするのにも役立ちました。リスクオンの流れがFXフォワードや株価指数の先物に戻りました。その環境は新しいニュースなしでは長続きしない傾向があるため、株式でのショートガンマの戦略やイベントドリブンのトレードが戦術的に適切に感じられます。 ブローカーインフラに対する関心も高まっており、今後の規制の変化に向けての準備が進んでいます。一部のプラットフォームは、特にユーロドルペアにおいて実行速度とスプレッドの狭さで明らかな優位性を示しています。私たちにとって、それは背景のノイズではなく、これらの変数は大きな名目取引におけるスリッページ率に劇的な影響を及ぼす可能性があります。2025年の取引環境は、精度とアクセスに向かって形成されており、新しい参加者はテクノロジー優先のアプローチを通じてシェアを獲得しようとしています。

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米国の株式市場は、主にナスダックによって上昇しています。S&P 500は早期に0.3%上昇し、ナスダックは0.6%の上昇を見せました。 市場を妨げるカレンダー上のイベントがほとんどないため、注目はホワイトハウスからの潜在的な発表に移ります。連邦準備制度は現行の姿勢を維持しており、今日発表される経済データは期待されていないため、市場の勢いを保つことに寄与しています。 ナスダックが早期のセンチメントを高めたことで、短期的にはリスク資産に対してわずかに有利なトーンに傾いています。しかし、テクノロジー中心の強さを超えるような広範なローテーションがなければ、即座の追随は見込まれないでしょう。 パウエルと広範な委員会は政策を安定させており、市場が持続的にソフトランディングの条件が維持されているかどうかを評価している中で、現在の価格動向はその考えへの一定の信頼を示唆していますが、ボリュームレベルは平均近くにとどまっており、十分な確信ではなく、安定したポジショニングを示しています。 今日発表されるデータ更新がないため、マクロのサプライズに関連する通常のボラティリティは除外されています。代わりに、市場はポジショニングとセクター間の相対的パフォーマンスに反応しているようです。見出しになるカタリストがないため、価格動向は内部フローや選択的な買いによって、方向性のベットよりも範囲内で tighter に保たれる可能性が高いです。短期的なボラティリティはそれに合わせて低下しており、多くのデスクでの様子見のトーンを反映しています。 要点 – 市場の楽観的なトーンがリスク資産に影響を与えている。 – 経済データの発表がないため、ポジショニングが市場の反応を決定している。 – 投資家はボラティリティに対して準備を整える必要がある。 – 現在の設定では、リスクとリワードが魅力的でない可能性がある。

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米ドル（USD）は予想外の米国のインフレデータを受けて、2日連続で下落しました。韓国ウォンはドルに対して上昇し、米国と韓国の間で為替市場に関する議論が行われました。米ドル指数（DXY）は、USDを6つの主要通貨に対して追跡しており、約100.60の100レベルに近づいています。 この減少は、米国のインフレが緩和されたことや、米国と韓国の通貨問題に関する議論によるものです。4月のCPI読み取りは、連邦準備制度理事会による金利引き下げの可能性に対する期待を高め、米国と他国との金利差を狭めました。7月の決定では、金利引き下げの可能性が38.6％と予測されています。

通貨調整と市場への影響

通貨調整の議論は、ドルの価値に影響を与える可能性があります。韓国と米国は、市場の予測に影響を与える可能性のある議論を行っています。技術的には、DXYは101.90の抵抗に直面しており、100.22のサポートがあり、下方モメンタムが続く場合は94.56に再訪する可能性もあります。 2023年3月の銀行危機は、米国の銀行が大規模なテクノロジーと暗号資産のエクスポージャーを持っていたため、金利予測を変更し、米ドルを弱体化させました。この状況は銀行の流動性に影響を与え、米国の金利期待が低下する中、安全資産としての金の価格が上昇しました。 すでに起こったことは非常に簡単です。米国の最近のインフレデータは予想よりも弱く、連邦準備制度の金利引き下げを考慮する手を近づけました。金利期待が低下すれば、通貨の魅力も低下します。今回、痛みを感じているのはドルです。 インフレの鈍化と米国と韓国の通貨問題に関する新たな議論が、2つの関連する展開を引き起こしました。まず、米ドル指数（DXY）は危険なほど100.00レベルに接近しています。このレベルは多くの人にとって心理的なマーカーとして利用されています。同時に、韓国ウォンは強化されており、市場がインフレの話題とソウルとワシントンの間の二国間の議論を非常に真剣に受け止めていることを示唆しています。 金利に敏感な戦略には、これがトーンを設定します。ドルが低下し、アジア通貨が強くなる中、金利差に関連するデリバティブポジションは見直す必要があるかもしれません。米国の金利と他の国の金利のスプレッドが縮小したため、USDをベースとしたキャリートレードは、以前考えられていたバッファを提供しなくなるかもしれません。 技術的に、注目すべき領域が現れました。DXYの抵抗は101.90の周りで強化されています。それが保持されれば、下方への漂流がより現実的になります。100.22のサポートは即座に監視すべきレベルです。しかし、そこが破れれば、94.56への移動があり得るかもしれません。これは最近の基準によれば大きな変化となります。

金利引き下げの確率と市場の影響

7月の金利引き下げの確率は現在39%近くに位置しており、まだ支配的ではありませんが、着実に上昇しています。決定日までに雇用やインフレの数値がさらに弱くなれば、これらの確率は急速に上昇する可能性があります。それは金利に敏感な取引に対して、より下方のプレッシャーをかけることになります。特に連邦準備制度の方向に関連する金利先物やオプションでレバレッジポジションを使用しているトレーダーは、短期的には柔らかい金融政策へのリバランスを検討するかもしれません。 昨年3月の余波を忘れてはいけません。当時の銀行の動揺は、主にデジタル資産とテクノロジーに過剰に賭けていた地域の米国の貸し手に限定されていましたが、全体の金利サイクルへの信頼を揺るがしました。その後、金利の先行価格設定が減少し、安全資産が同時に上昇しました。すでに、同様のメカニズムが再び展開され始めており、規模は小さいものの、金のレベルの回復は、低下する実質利回りに対して過去の動きに似ていますので、その相関関係には注目すべきです。 この背景は、暗示的なボラティリティモデルに建設的なインプットを提供します。金利が低下し、政策の乖離が大きくなるため、非米国ペアに対するボラティリティが上向きに傾く可能性があります。これまでのところ、特にアジアのFXオプションにおいて、ドルの短期的なプットがタイトなスプレッドで価格設定されているように、静かにこのプレッシャーが高まっているのを見ています。これは機関投資家のデスク間の短期的なセンチメントについて多くを語っています。 今後は、連邦準備制度の追加のコメントや、財務省幹部や外国の対応者からの為替に関するさらなる外交的な発言を監視する必要があります。口頭ガイダンスがより積極的になると、市場はしばしば事前に行動を取ることがあります。我々の側からは、見出しを超えて読み取り、金利曲線や先行ガイダンスに焦点を当てることが、予定された経済数値にのみ依存するよりも明確な視点を提供することが証明されています。 その間、DXYの100未満のレベルは、短期的なモメンタム売りの扉を開くかもしれません。しかし、94.50前後では、特に欧州やアジアからのマクロ数値が期待を上回らない場合、安定化の流れが入る可能性があります。そこでポジショニングは敏捷であるべきです。そして、もちろん、ギリシャのエクスポージャー、特にヴェガとガンマの管理が、暗示的なボラティリティが進化する中で不可欠となります。

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金の価格は、5月1日の安値を下回り、5月のボトムである$3202を破るとともに、$60下落して$3187になりました。$3200でダブルボトムを確立しようとした試みは、貿易戦争の緊張緩和とインドとパキスタン間の停戦により失敗しました。 サポートは、4月初旬の高値である$3167に見られる可能性があり、さらに$3150にも追加のサポートがあります。これらのレベルが維持されなければ、価格は$3100へ、さらに重要な$3000のレベルへと移動する可能性があり、解放後の「すべてを売る」という低水準への回帰を示すことになります。

市場のダイナミクス

現在までに見られた状況は、$3200近くでの基盤を築こうとした初期の試みがプレッシャーに耐えられなかったことを示唆しています。地政学的摩擦の緩和と中印の軍事的静寂が影響し、価格の急激な下落が起こり、強気の安定性が根付く余地がなくなりました。ダブルボトムの試みは、緊張が緩和され神経質なセンチメントが lifting し始めると共に消え去りました。我々は、金の価値の低下を目の当たりにしていますが、それは基礎的な要因の衰えによるものではなく、外部のカタリストに結びつく一連の急速なセンチメントの反転によるものです—どれも持続的なサポートを提供しませんでした。 現在、注目は次の可能性のある穴埋めへと移っています。$3167の4月初旬の高値が試されていますが、買い手からの熱心さはほとんど見られません。市場参加者は、落ちる速度と強さに動揺している可能性があり、躊躇しているようです。$3150のラインはさらに薄く—継続的な下落をクッションする能力にもほとんど脆さがあります。もしここでも価格がつまずけば、解放後のスランプ以降の重要なレベルにもう一度戻る可能性があります。 特に注目すべきは、ベアが自らの主張を貫いていることの一貫性です。売り圧力は散発的でも反応的でもなく、体系的に進行しています。それは我々に何かを告げています。ニュースの流れの変化だけでなく、反応の欠如もあります。オプション市場にも明確な防御的姿勢は見られず、スキューはプットに大きく傾いており、近い期限の契約におけるインプライド・ボラティリティは静寂の後、再び上昇し始めたばかりで、参加者が反発よりも下方への深い動きを警戒していることを示唆しています。 現在の位置から見ると、実際の買い手は著しく不足しています。$3160と$3150の間で価格を維持しようとする一時的な関心はあるかもしれませんが、主な活動はもはや機能しないポジションを手放す体系的な売り手から来ています。$3100に近づくにつれて、以前の躊躇は薄れる可能性が高いです。そのレベルは歴史的に重要であり、過去数年の特に急激なデレバレッジの期間において、痛みが集中し増幅された価格帯でした。

心理的レベル

それに加えて、$3000の重みも潜んでいます。単なる偶数の数字ではなく、過去の売却の際に心理的な負担を伴っているものです。この領域にあまり近づきすぎると、技術的な状況が大きく変化します。以前のリトレースメントゾーンは重要性を失い、以前のサポートは抵抗に変わります。先物や構造的オプションに参加している人々にとっては、今や時間の視点とストライク選択の再調整が必要であることを示唆しており、あいまいなヘッジの余地はなく、短期的なコールの積極的な利益確定がトーンを設定し始めるかもしれません。 追跡し始めた流れの種類にも言及する価値があります。これらは、現在七セッション連続でネット流出しています。これは珍しいです。そして、アジア太平洋地域からの平坦またはソフトな物理的需要指標との組み合わせにより、現在の価格の下に真空の様子が形成されます。 週間のローソク足の形成は、トレーダーの決意について多くを教えてくれます—あるいはそれが欠けているかのように。売りはパニックではなく、組織的です。先週のパウエルの証言は、何か近い金利の急上昇を期待していた人々にとっては期待外れで、その失った空気ポケットは、12月の金先物が急速に解消される形で瞬時に反映されました。 今、ライブ取引フロアは、四半期末の期限に向けてリスクを調整することにより重点を置いており、短期トレードが動きを支配しています。我々は$3200でガンマエクスポージャーを減少させ、火曜日の急騰時に残りのロングポジションを手放し、現在14日RSIが3月初旬のレベルを試すのを見守っています。これは反転を予測するものではなく、弾力性がどこで伸び始めるかを強調するためのものです。 価格は今後の範囲内で一時的な底を見つけるかもしれませんが、何か予期しない見出しや広範なリスク回避のトーンがない限り、流れの観点から即座の反発が可能であるとは考えにくいです。その前提に基づくタイミングオプションはますます精密になり—強さを売り、ハンドルごとのボリュームを監視し、あまり遠くにトライアングルしないことが重要です。再テストゾーンは、ボリュームによって支持された確信が伴う限りにおいてのみ重要であり、それは現時点では各セッションにおいて欠けています。 これは、それ以外に証拠がない限り、売り手が支配する状況を維持しています。

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