穏やかな取引の中でポンドは安定しており、スコシアバンクによると全体的な通貨動向に影響を受けていました。

ポンド・スターリング(GBP)は、穏やかな市場状況の中で安定しており、幅広い通貨トレンドの影響を受けていました。スコティアバンクのチーフFXストラテジストであるショーン・オズボーン氏とエリック・セオレット氏は、テクニカル指標がGBPの上昇の可能性を示唆しており、サポートは1.3320付近であると述べています。 EUR/GBPはユーロ圏の金利上昇によってサポートされ、UKギルツとの利回りスプレッドが圧縮されています。UKのデータレポートがないため、市場のセンチメントは主要通貨トレンドに依存しており、EUR/GBPは潜在的な下落に対して弾力性を保つ可能性があります。

テクニカル指標と強気トレンド

ポンドの以前の上昇では、1.3284のリトレースメント抵抗を超えました。テクニカル指標は強気の展望を示しており、50%リトレースメントレベルでの潜在的な日中の上昇が期待されています。1.3355/65の範囲を超える場合には強気のトレンドが見込まれ、サポートレベルは1.3320です。 ポンドは現在静かな状態ですが、技術的なシグナルが上昇に向けての勢いを築いていることを示しています。注目すべき主要サポートは1.3320付近であり、1.3365を上回るとさらなる上昇がトリガーされる可能性があります。これは、私たちが週の中頃に目にした堅調な上昇に続くもので、2025年9月/11月の下落からの重要な1.3284リトレースメントレベルを超えました。

ポンドに対する強気のテクニカル見通し

ポンドに対するこの強気のテクニカル見通しは、ファンダメンタルズによって支持されており、2025年11月のUKのインフレ報告は予想を上回る3.1%であり、2.9%を予想していた市場を驚かせました。この持続的なインフレは、イングランド銀行が新年に向けて制限的な姿勢を維持する圧力をかけ続けるでしょう。したがって、トレーダーはGBP/USDの潜在的な上方ブレイクアウトから利益を得るオプション戦略、たとえば1.3400を超えるストライクでのコールオプション購入を検討する必要があります。 ユーロにも注意を払わなければなりません。ユーロ圏の金利上昇は、EUR/GBPが下落時にもサポートされています。たとえば、ドイツの10年物ブルントの利回りは最近2.65%に上昇し、UKギルツとの金利差を縮小しています。これは、GBP/USDの上昇がEUR/USDの上昇よりも目立たなくなる可能性があることを示唆しており、ペアトレーディングが興味深い考慮対象となります。 一方で、米ドルは連邦準備制度からの最近のコメントが2026年初頭の政策休止を示唆した後に軟化しています。このポンドにおける静かな「コイル」パターンは、暗示されたボラティリティが現在比較的安価であることを示しています。特に年末の流動性が減少することが予想される中で、いずれの方向にも大きな価格変動に備えてストラドルやストライキを購入することを検討することができます。

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ユーロは、ドイツとフランスの堅調な産業指標に支えられ、日中の中間値付近で安定を保っていました。

ユーロ(EUR)は安定しており、取引範囲の中間地点付近で推移しています。この通貨は、予想外に強いドイツとフランスの工業データから支持を受けており、テクニカルアナリストは1.18に向けた上昇の可能性を示唆しています。 ドイツの工場受注は、EURの一時的な上昇に寄与しましたが、上限1.16台での上昇は一時停止しました。ユーロ圏のGDPの数字は、第三四半期の前期比で0.3%にわずかに上方修正され、ユーロに対するポジティブなテクニカル見通しを維持しています。

市場の観察

FXStreet Insights Teamは、市場の観察を提供し、外部と内部のアナリストからの洞察を選びます。これはEURの潜在的な動きに関する分析を含みますが、投資を行う前に慎重な調査を行うことを推奨しています。 内容は主に情報提供を目的としており、投資に伴うリスクについて警告しています。議論された資産に対する直接的な購入アドバイスは行わず、独立した意思決定を強調し、関連するリスクを認めています。 ユーロは、予想以上の工業数字のおかげで底堅さを示しています。上限1.16台での停滞が見られましたが、テクニカル指標は上昇のための勢いがあることを示唆しています。重要なのは、最近の抵抗レベルを突破できるかどうかです。 私たちにとっての大きな話は、広範なさらなる連邦準備制度の金利引き下げが予想されているため、米ドルが弱含んでいることです。2025年11月の米国のインフレ報告が3.1%に落ち着いたことを示し、市場は次回の12月16-17日のFOMC会合での25ベーシスポイントの引き下げの可能性を85%以上織り込んでいます。これは、金利引き上げが主な懸念であった2024年初めの状況とは大きく対照的です。

中央銀行の政策の乖離

一方で、欧州中央銀行は、最新のユーロ圏HICPデータで2.8%の粘着性のあるインフレに直面しており、政策が据え置かれるようです。この政策の乖離は、米国は緩和している一方でECBが堅調に進んでいることから、EUR/USDペアに強い追い風を生み出しています。これは、為替レートを1.18のハンドルに向けた推進力となる可能性があります。 トレーダーにとって、この見通しは、EUR/USDの上昇に向けたポジショニングを示唆しています。1.1750または1.1800のストライク価格のコールオプションを購入し、12月末または1月に期限が切れるものが、予想される動きを活用するための実行可能な戦略となるでしょう。暗示的ボラティリティは連邦準備制度の決定を前に上昇しているため、早めに行動することが有利かもしれません。 過去にも類似のパターンが見られ、例えば2019年の連邦準備制度の緩和サイクル中には持続的な金利引き下げがドルに重くのしかかりました。市場が現在の連邦基金金利3.75-4.00%がさらに引き下げられると予測していることから、この歴史的な前例はユーロに対する引き続きの強気な見方を支持しています。この戦略は、始まったばかりのトレンドから利益を得るためのポジションを提供します。

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スコシャバンクのストラテジストによれば、USDはわずかな上昇を示しているが、DXYの損失は続いているとのことでした。

米ドルはわずかな上昇を見せていますが、全体的な損失は続いており、DXY指数は99近辺で推移しています。市場活動は、連邦準備制度理事会(FRB)の予想される利下げを前にしたコンソリデーションパターンを反映しています。 最近のデータは、米労働市場の一貫した減速を示しており、11月の民間部門の数値は、非農業雇用者数が32,000件減少し、雇用が9,000件減少したことを示しています。この傾向は、今後の政策方向に関する不確実性にもかかわらず、予想される25ベーシスポイントの利下げへの支持を示唆しています。

12月のトレンドと経済指標

遅れている9月の個人所得、支出、およびPCEのデータは、支出と所得がわずかに増加していることを示すことが期待され、コアPCEは2.8%に低下する見込みです。ミシガン大学のセンチメントデータはわずかな改善が予想されていますが、依然として過去最低近くにあります。ネガティブなテクニカル要因がドル指数に影響を与え続けており、12月は一般的にドルにとって不利な季節的トレンドです。 米ドルは引き続き弱さを示しており、DXY指数は来週の重要な連邦準備制度理事会の会合を前に99レベル付近で苦戦しています。市場はすでに25ベーシスポイントの利下げを完全に織り込んでいるため、トレーダーは決定自体を超えて2026年の政策見通しに目を向けるべきです。実際の市場動向は、今後の緩和ペースに関するヒントから生じるでしょう。 この期待は、米国経済の減速の明確な兆候によって支持されています。これは2019年の緩和サイクル前に見られた状況を思い起こさせます。2025年11月の民間雇用データは、雇用の純減を示しており、最新のコアPCEインフレ指標は2.8%に緩和される見込みであり、FRBが行動を起こす十分な理由を与えています。この環境では、ドルに対してユーロや円のコールオプションを購入することが魅力的な戦略となります。

トレーダーのための戦略

テクニカルな状況もドルに対して弱気であり、2回連続の週次減少が下向きのトレンドを強化しており、私たちの焦点は97ミッドレンジへの動きにあります。12月は歴史的にドルにとって弱い月でもあり、この季節的トレンドが弱気ポジションの重みを加えています。トレーダーにとっては、年末にかけてこの予想される減少を活かすために、米ドル指数先物のショートポジションを確立することが考えられます。 2026年におけるFRBの道筋についての不確実性が通貨市場における暗示的なボラティリティの上昇を引き起こしています。消費者センチメントデータが過去最低近くにある中、FRBのフォワード・ルッキング・ステートメントにおける驚きは、価格の大きな変動を引き起こす可能性があります。これは、いずれの方向にも大きな動きから利益を得ることができるボラティリティベースの戦略を検討することが賢明であることを示唆しています。

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現在、ロール・アベット・ショート・デュレーション・インカムA(LALDX)は短期政府債券投資家に推奨されていますでした。

Lord Abbett Short Duration Income A (LALDX)は、デフォルトリスクの低い政府債券に興味のある方のための選択肢です。このファンドは利回り曲線の短期に焦点を当てており、利回りは低いですが金利感応度は減少します。1993年11月以来Lord Abbettによって運用されており、現在約71.8億ドルの資産を専門チームによって管理しています。 要点 LALDXは5年の年率リターン2.56%を提供しており、同業者の中で上位3分の1に位置しています。その3年の年率リターンは5.63%で、カテゴリーの中間3分の1に該当します。このファンドの経費、販売手数料を含む、は実際のリターンに影響を与え、広告された数字よりも低くなる可能性があります。ファンドは3年の標準偏差が1.81%、5年の標準偏差が2.15%であり、カテゴリーの平均よりもボラティリティが低いことを示しています。

リスク分析と投資戦略

LALDXは修正デュレーションが2であり、金利が100ベーシスポイント上昇するごとに約2%の価値減少が予測されます。平均クーポンが4.81%ということは、10,000ドルの投資が毎年481ドルの収益をもたらす可能性があります。このファンドはベータが0.28で、市場ボラティリティが低いことを示し、プラスのアルファが0.41であり、リスク調整後のパフォーマンスが良好であることを示しています。 ファンドは主に高品質な債券に投資しており、「AA」以上の評価が31.02%、評価が「A」から「BBB」のものが49.84%を占めています。経費比率は0.59%で、カテゴリー平均を下回り、最低初回投資額は1,500ドルです。

市場状況の洞察

この環境は、今後数週間でボラティリティを売ることが賢明な戦略であることを示唆しています。CBOEボラティリティ指数(VIX)が2025年11月下旬に20をわずかに下回っていることから、暗示されるボラティリティは高く、主要な指数に対するショートストラドルやアイアンコンドルなどの戦略が魅力的です。安定した資産への需要は、急激な市場の上昇が少ないことを示唆しています。 ファンドの低い修正デュレーション2は、金利リスクを避ける市場の合意を強調しています。2022~2024年の利上げサイクル中の債券市場の荒れ模様を振り返ると、トレーダーが予期しない政策の変化に対して国債先物のオプションを使用してヘッジしている理由がわかります。短期国債の範囲内での価格変動に利益が得られる戦略は、最新のインフレ率2.8%に適しており、FRBが決定的に行動する理由が少ないことを示しています。 ファンドが高品質の企業債務に集中していることを考えれば、高利回りスペースの引き続きの弱さが予想されます。高利回り企業債と国債のスプレッドは2025年10月以降25ベーシスポイント広がっており、品質への逃避を反映しています。このことは、クレジットデフォルトスワップ保護の購入や、高利回り債ETFに対するプットオプションの使用に潜在的な機会があることを示唆しています。

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カナダの失業率は6.5%に低下し、市場の予想を驚かせたとカナダ統計局が伝えました。

カナダの失業率は11月に6.5%に減少し、市場の予想を上回りました。雇用は53.6K件の増加が見られ、10月の66.6K件の増加に続きました。労働参加率は65.3%から65.1%にわずかに減少し、賃金は年間4.0%の成長率を維持しました。 カナダドルは上昇し、USD/CADは1.3900付近の安値に達しました。比較データでは、カナダドルが主要通貨の中で最も日本円に対して強化されたことが示されています。以前の予測では、失業率が7%に上昇し、10月からの雇用の変動が停滞すると予想されていました。

金利と経済措置

カナダ銀行は最近、金利を2.25%に引き下げ、経済を支えるために水準を維持しています。アナリストは現在、さらなる金利引き下げを予想しておらず、一部は2026年までにわずかな金利の引き締めを予測しています。銀行の目標は、量的緩和や引き締めなどの金利調整を通じた物価の安定です。 金利は通貨の強さに影響を与え、高い金利は世界の資本を引き寄せ、金などのコモディティに影響を与えます。米国の金融政策において重要なFEDファンド金利は、市場の期待に影響を与え、金融アナリストによって注意深く監視されています。 カナダの失業率が予想外に6.5%に減少したことは、今後数週間の見通しを大きく変えました。市場は労働市場の弱体化を見込んでいましたが、連続する2か月の強い雇用増加はそのシナリオに異議を唱えます。この強さから、カナダ銀行が次回の会議で金利をさらに引き下げる可能性は非常に低いと考えられます。 この堅調な雇用データはカナダ銀行にサイドラインにとどまらせることを強いると考えます。これにより、2025年初頭に始まった緩和サイクルは終了することになります。2025年10月のコアインフレ統計が依然として3.5%であり、BoCの目標を大きく上回っているため、2026年初頭の政策引き締めの議論へとシフトする可能性があります。このデータは、多くが予想していた借入コストの低下の見通しを効果的に排除します。

市場予測と通貨戦略

トレーダーにとって、これはUSD/CADペアに対する下向き圧力が続くことを示しています。私たちは1.3913付近の重要な200日移動平均を注視しており、このレベルを持続的に下回ることがさらなるCADの強化を示すシグナルとなります。CADコールの購入やUSD/CADコールスプレッドの販売といったオプション戦略は、1.3887のサポートレベルに向かう動きに対してポジショニングするのに効果的な方法となる可能性があります。 この見通しは、2025年第4四半期にWTI原油価格が85ドルを超えて堅調であるという広範な経済環境によって強化されています。この状況は、強い経済データが中央銀行に柔軟な姿勢を放棄させた2022年の迅速な政策の転換を思い起こさせます。現在の市場は、カナダ銀行のより攻撃的な政策の可能性を過小評価しているかもしれません。 カナダドルは日本円に対して最も強いパフォーマーであることが明らかに示されています。

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カナダの参加率は、以前と比べて65.3%から65.1%に減少しました。

カナダの参加率は65.3%から65.1%に低下しました。この変化は、カナダの労働市場のダイナミクスの変化を反映しています。 経済学者は、この傾向の進展とそれが経済成長および金融政策に与える可能性のある影響を監視するでしょう。このデータは、労働パターンを研究する人々にとって注目すべき領域となります。

重要な弱気シグナル

カナダの参加率が65.1%に低下したことは、経済にとって重要な弱気シグナルです。これは、より少ない人々が積極的に仕事を探していることを示しており、雇用市場の基礎的な弱さを示唆しています。これを、カナダ銀行がよりハト派の立場を採用することを圧迫する先行指標として解釈すべきです。 この新しい労働データは、特に最近の数字がインフレがまだ2.8%で粘着性があることを示し、第三四半期のGDP成長が0.9%であることを示しているため、銀行の立場を複雑にしています。雇用市場の減速は、経済の減速の議論を強化します。これにより、銀行がインフレの最後の残存物と戦うよりも成長を優先する可能性が高まります。 私たちの金利ポジションにおいては、金利の低下から利益を得る取引へのエクスポージャーを増やすべきです。これは、CORRA先物を見て、2026年第一四半期の金利引き下げの可能性を高く見積もることを意味します。市場は以前、タイミングについて分かれていましたが、このデータは期待を前に進めるべきです。 この動向は、カナダドルに対するネガティブな見通しを強化しています。ハト派的な中央銀行は通常、通貨を弱くするため、USD/CADコールオプションを購入するか、CAD先物を売ることを考慮すべきです。現在、米ドルに有利に金利差が広がる可能性が高まっています。

歴史的前例と取引機会

2023年末に見られた類似のパターン、労働データの悪化がカナダ銀行の利上げサイクルの厳しい休止の前にあったことを思い出します。その歴史的前例は、金融政策がまもなく転換するという信頼できるシグナルであることを示唆しています。私たちは歴史が繰り返されるという仮定に基づいて行動すべきです。 次の中央銀行の発表を前にして不確実性が高まるため、CADのインプライドボラティリティが上昇することが予想されます。これは、オプショントレーダーがUSD/CADペアに対するロングストラドルのような戦略を利用する機会を提供します。これにより、方向にかかわらず大きな価格変動から利益を得ることができます。

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日本銀行の金利引き上げが期待される中、ユーロ圏のデータがユーロを円に対して強化しましたでした。

EUR/JPYは、日本円の低調なパフォーマンスにより、180.77に向けて反発しました。通貨は、11月中旬以降ずっと familiar なレンジ内で推移しており、日本銀行(BoJ)の利上げへの期待が高まっているにもかかわらずです。 ユーロのサポートは、ユーロ圏のGDPおよび雇用データが第3四半期において進展を示したことに由来しています。ユーロ圏のGDPは四半期で0.3%成長し、0.2%の予測を上回り、年間成長率は1.4%となりました。消費と投資が増加し、家計消費は0.2%増加し、投資は0.9%上昇しました。

ユーロ圏の経済指標

ユーロ圏の雇用状況は改善しており、雇用は四半期で0.2%増加しました。年ベースでも雇用は0.6%の増加が見られ、以前の予測と一致しています。 日本円は、12月18-19日の会合でのBoJの利上げの可能性を活かすことができていません。BoJ総裁の上田和夫氏のタカ派的な発言が政策変更の憶測を呼び起こしており、BloombergはBoJが大きな経済ショックが発生しなければ利上げする可能性があると報じています。 来週月曜日には、日本の労働収入や第3四半期のGDPなどのデータリリースが控えており、これらの更新は、12月の会合に向けたBoJの政策決定への期待感に影響を与えるでしょう。 ユーロ圏の経済は堅調に推移しており、最近の第3四半期のGDPと雇用の数字は予想を上回っています。最新の11月のS&P Global Composite PMIも51.2を記録しており、4ヶ月連続での拡張を示しています。この内面的な強さは、ユーロが今後数週間にわたり他の通貨に対してしっかりとした理由を持つことを示唆しています。

日本銀行の利上げへの期待

一方、市場は12月18-19日の会合での日本銀行の利上げを強く期待しています。これは、2024年3月にBoJがマイナス金利政策を終了したことから続く大規模な政策シフトの一環と見なされています。最近の東京のコアインフレーションデータが11月に2.8%にとどまっていることを考えると、中央銀行への行動を促すプレッシャーは大きいです。 デリバティブトレーダーにとっての重要な観察点は、これらのタカ派的な期待にもかかわらず、円が強くなっていないため、EUR/JPYが180.77近くで維持されていることです。これは、一週間から二週間の間にペアのさらなる上昇を追うためにコールオプションを利用するのが良い戦略であることを示唆しています。市場は、実際に利上げが行われるまでその影響を完全に価格に織り込むことに躊躇しているようです。 ただし、BoJの会合自体は、急激な逆転が見込まれる重要なボラティリティイベントを提供します。JPYペアのインプライドボラティリティは、日付が近づくにつれて上昇すると思われ、オプションは高価になりますが、ヘッジにとってもより価値のあるものとなります。「ファクトを売る」下落から保護するために、EUR/JPYに対してプットオプションを購入することは慎重な動きであると考えています。 会合の前に、日本の労働収入や最終GDPデータがこの月曜日に公開されるのを注視しています。ここで強い数字が出れば、利上げへの期待感を確固たるものにするでしょう。これらのリリースは、短期的な取引機会を提供し、主要なイベントに向けたセンチメントを形作ることになります。

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12月にはミシガン信頼感指数の改善が期待されているが、歴史的には低水準のままでした。

12月のミシガン消費者態度指数の予備値は、11月の3年ぶりの低水準51から52に増加する見込みです。この予想される上昇にもかかわらず、労働市場の停滞と高価格の影響により、消費者信頼感は歴史的に低いままです。 11月のデータでは、現在の経済状況が58.6から51.1に低下した一方で、経済期待は50.3から51へとわずかに改善しました。UoM消費者態度指数は、米国の消費者の財政状況、ビジネス環境、購入計画に関する見解を評価し、経済動向の先行指標として機能します。

政府閉鎖の影響

12月の発表は、記録的な長さの米国政府の閉鎖に続くものであり、消費者信頼感がわずかな改善を示すことが期待されています。米国GDPの約3分の2を占める家計消費は、経済動向の予測における指数の重要性を強調しています。 持続的な高価格と低所得が信頼感に影響を与える主要な要因として挙げられていますが、将来のインフレ傾向は緩和する兆しを見せています。予想される改善が苦境にある米ドルを押し上げることはないかもしれませんが、この指数は依然として重要な経済指標です。 米ドルは、穏健な連邦準備制度のコメントと弱い経済指標の影響でパフォーマンスが不調でした。市場アナリストのギレルモ・アルカラ氏は、最近の米ドル指数のパフォーマンスが主要な抵抗ラインを突破できなかったことを指摘しています。 今日の予測データから、消費者信頼感が52から51に小幅に改善することは重要ではないと見ています。大きな視点から見れば、信頼感は歴史的な低水準に張り付いており、2022年のインフレ急騰以来見られない状態です。この持続的な弱さは、米国経済への私たちの弱気な見通しを裏付けています。

ドル安戦略

私たちは、労働市場が2024年を通じて明確な停滞の兆候を示していたことを思い出します。同年の後半には月間雇用創出が15万人を下回りました。このトレンドは続いており、3.5%を下回るのに苦労しているインフレと相まって、消費者の財布を圧迫しています。この購買力の長期的な低下が、現在見られている信頼感の数値の背後にある本当の要因です。 連邦準備制度は、この減速に明確に反応しており、今月末には金利を引き下げると予想しています。この政策の動きは、他の主要な中央銀行が緩和サイクルをほぼ終了している中での重要な乖離を生んでいます。この乖離が、先月米ドルがG8通貨の中で最もパフォーマンスが悪かった主な理由であり、このトレンドは続くと予想しています。 今後数週間、私たちはドル安から利益を得る戦略を考慮するべきです。米ドル指数(DXY)に対するプットオプションや米ドル先物を購入することで、さらなる下落に対する直接的なポジションを持つことができます。また、ユーロやスイスフランなどの通貨に対してドルをロングすることで、この政策のギャップが広がる中で強いリターンを得られる可能性があります。 DXYが先週の99.00の重要な水準を下回ったことは、私たちにとって大きな弱気シグナルでした。今後は98.57および98.00のサポートレベルに向けての下落を注視すべきです。今日の発表に続いてのドルの短期的な強さは、基礎的なトレンドの変化ではなく、売りのチャンスとして見るべきです。

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ダブルスリーのパターンの後、修正を経てインベスコNASDAQ ETFに買い手が現れました

この記事では、インベスコNASDAQ ETFのエリオット波動パターンを使用したトレーディングセットアップについて述べられていました。ETFは、ダブルスリーパターンで締結された三波の調整を経験し、その後反発しました。ダブルスリーパターンは、市場での信頼性が高く、明確なレベルでトレーディングエントリーを提供することで知られています。このパターンは、586.28–561.62の範囲に対する弱さを予測しました。バイザーはブルーボックスエリアで確立され、反発を引き起こしました。ETFは最近の580.31の安値を上回っているため、青の修正の波(4)は完了したと考えられています。波(5)は新たな高値を目指して進展することが予想されています。

テクニカルピクチャーは上昇を示唆

QQQ上場投資信託のテクニカルピクチャーは、最近の引き戻しが底を見つけたことを示唆しています。580レベル付近でバイザーが現れ、クラシックな修正パターンの条件を満たしました。これは、最も抵抗が少ない道が今や上向きであり、新たな高値を目指していることを示しています。 この強気の見解は、最新の経済データによって裏付けられています。先週発表された11月のPCEインフレ報告は、2.6%という穏やかなデータで、ハト派的な連邦準備制度への期待を強化しました。現在、フェドファンド先物は2026年第一四半期末までの利下げの85%の確率を織り込んでおり、これはテクノロジー株や成長株にとって非常に支持的です。 今後数週間で、652の価格目標に向けたポジショニングを考慮すべきです。2026年1月または2月の期限を使用したブルコールスプレッドは、リスクを明確に定義しつつ、この上昇を捉える方法を提供します。また、最近の580の安値より下の行使価格のアウトオブザマネーのプットを売るのも、プレミアムを集めるための別の有効な戦略です。

市場のボラティリティと戦略

年末に近づくにつれ、市場のボラティリティは圧縮されており、VIXは10月以来初めて15未満に低下しました。すべての強気のデリバティブポジションは、580.31の最近の安値を明確な無効化レベルとして使用すべきです。計画に従い、初の上昇が確認されたら、ストップをブレイクイーブンに移動することを検討します。 この現在の市場構造は、2023年末から2024年にかけて見られた環境に非常によく似ています。その期間中、市場は連邦準備制度の緩和への見通しとAI関連の成長への期待から強く反発しました。最近の下落は、次の潜在的な上昇に向けた別の健全な調整であったように見えます。

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11月にメキシコの消費者信頼感指数は46.1から44.2に低下しました。

メキシコの消費者信頼感は、11月に46.1から44.2に低下しました。この低下は、広範なグローバル市場の動きや経済的考慮の中で起こったものです。 米国のPCE価格指数は9月に2.8%上昇し、予測に一致しました。一方、米国のUOM消費者信頼感指数は12月に53.3に上昇し、市場の他の課題にもかかわらず回復力を示しました。

インフレリスクと雇用増加

ECBは、市場の評価に基づきインフレに対する下方および上方リスクの両方を指摘しました。カナダでは、雇用者数が11月に再び急増し、通貨と経済の予測に影響を与えました。 EUR/USDは最近の米国経済データを受けて安定しており、1.1650付近で取引されています。同様に、GBP/USDもドルの苦戦と市場期待の後押しを受けて1.3350近くでの利得を維持しています。 金は、トレーダーが主要な米国経済データの結果を待っている中、$4,250を下回って取引されています。ビットコインは$91,000以上で安定しており、イーサリアムは$3,100を超えて推移しています。 リップルはXRP ETF流入が安定している中、$2.06で取引され続けています。今後の週では、各中央銀行の会議に向け、Fedの利下げ決定を市場が予想しています。

メキシコペソの懸念

最近のメキシコの消費者信頼感の低下は、私たちにとって重要な信号です。この44.2への低下はメキシコペソ(MXN)の潜在的な弱さを示唆しており、特にその北米の隣国の強い経済データと対照をなしで見られます。今後数週間でペソのパフォーマンスが劣る可能性に備えておくべきです。 この1.9ポイントの低下は、2025年に見られた月ごとの急激な低下の一つであり、指数は2024年初頭に見られた短期的な経済不安以来の最低水準に達しました。歴史的に見ると、消費者信頼感のこのような低下は、リテール支出の減速や通貨の弱体化の前触れとなることが多いです。デリバティブトレーダーは、メキシコ資産のダウンサイドリスクが高まる先行指標としてこれを捉えるべきです。 メキシコの状況は、米国やカナダと比較するとさらに弱く見えます。最近のデータは米国の消費者信頼感が上昇していることを示し、先月のカナダの雇用レポートは40,000以上の職の増加で予想を上回りました。この経済の乖離は、USD/MXNコールオプションを購入するなど、ペソに対して米ドルやカナダドルを好む戦略をサポートします。 すべては、12月10日の連邦準備制度の会議の直前に起こっており、利下げが広く予想されています。歴史的に言えば、USD/MXNのような通貨ペアの影響を受ける暗黙のボラティリティは、Fedの政策変更の周囲の数日間で15-20%上昇することがあります。価格変動が増加する準備を整え、ボラティリティから利益を得るオプション戦略、例えばロングストラドルが特に魅力的になるでしょう。 Fedによる利下げは、メキシコ銀行との政策の大きな乖離を生むでしょう。弱いペソは、Banxicoがインフレに対抗するために高い金利を維持せざるを得なくなる可能性があり、米国が金融政策を緩和し始める中で、両中央銀行のこの基本的なミスマッチは、新年に向けてペソの弱気の見通しをさらに強化します。

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