日本銀行会議

2025年6月16日月曜日、アジアでは経済カレンダーが特にスパースです。市場に大きな影響を与える予定のイベントはなく、サプライズが発生する可能性があります。 注目は日本銀行で、2日間の金融政策会議が始まります。公式は基準金利を0.5%で維持することを予測しています。調査によれば、この変更のない金利は年末まで続くと予想されています。 さらに、日本銀行は市場のプレッシャーの中で債券のテーパリングのペースを遅くしながら金利を安定させる可能性があります。一方、今日は特に中東からの新情報に注目が集まっています。 この記事は、アジア市場の比較的静かな週間の始まりを概説しています。短期的に市場のセンチメントを変える主要な経済データは予定されていません。政策ウォッチャーは、日本銀行（BoJ）に注目しており、2日間の会議が始まっています。調査から集めた広範な期待は、中央銀行が短期金利を0.5%のまま維持し続けるというものです。また、政策立案者は金利を固定する可能性が高く見えますが、債券購入のテーパリング速度を遅くすることで、最近のボラティリティや外部のプレッシャー、通貨のダイナミクスや国内の信用の変化に対処しようとするかもしれません。市場の焦点は、現時点では価格に組み込まれていない中東の潜在的な地政学的発展にも部分的に引き寄せられています。 要点： – 国内政策の驚きがないことは、ボラティリティの急上昇を抑制することを示唆しています。 – 債券テーパリングのペースが遅くなると、全体の金融条件の微妙な引き締めを示す可能性があります。 – 日本銀行の決定後のトーンに注意を払うことが重要です。 – 地政学的リスクが高まることで、ヘッジされていない金利ポジションが圧縮される可能性があります。 – 金利が安定していても、テーパリングがさらに遅くなれば、カーブスプレッドがフラット化するバイアスが始まる可能性があります。 私たちはOISフォワードを注意深く見守っています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

月曜日の早朝の市場流動性は、他のアジア市場が取引を開始するまで通常低く、価格の変動が起こる可能性があります。新しい外国為替週が始まるにあたり、金曜日の終わりからの変化はほとんどありませんが、USDとJPYはわずかな強さを示しています。 中東の継続的な紛争が週末にあったにもかかわらず、通貨レートは金曜日の終わりから劇的に変動していません。現在のレートには、EUR/USDが1.1532、USD/JPYが143.90、GBP/USDが1.3559が含まれています。

為替レートの概要

他のレートは、USD/CHFが0.8116、USD/CADが1.3591、AUD/USDが0.6483、NZD/USDが0.6010です。価格は、日が進むにつれて変動する可能性があります。 要点として、取引週の始まりである特に月曜日の早朝は、流動性が薄くなる傾向があります。この低参加は、資産を価格付けするトレーダーが少ないため、ギャップや時には急な動きを生じさせます。現在、FX市場の全体的な落ち着きは、他の場所での混乱にもかかわらず、この深さの欠如によるものと考えられます。 数字は、ドルと円の両方において穏やかな強さを示していますが、特に方向性の確信を持たせるものではありません。本質的に、動きではなく安定性が見られますが、それが持続するとは限りません。これらの早いアジア時間帯は、通常静かであるため、レベルがあまり動いていないことは、ニューヨークやロンドンのデスクがどのように反応するかの情報をほとんど提供しません。週末のヘッドラインは月曜日の朝までに通貨価値に劇的な変化を引き起こすほど深刻ではないように見えましたが、参加者は依然としてボリュームが増える中でそれを精査します。 個別のペアに関しては、いくつかの点が目立ちます。カナダドルはドルに対して軟調であり、オーストラリアドルは0.65をわずかに下回っている状態です。ニュージーランドドルも0.60を維持するのに苦労しています。これらの弱い商品通貨にはリスク回避の一般的なトーンが埋め込まれていますが、パニックに陥ることはありません。突然のショックよりもためらいが重視されており、積極的な買いもなく、激しい売りもない状況が続いています。

市場センチメントとボラティリティ

ボラティリティを価格設定している人々や短期的なガンマを管理している人々にとって、今後のセッションで最も重要なのは、この静かなスタートがアジアを越えてヨーロッパまで続くか、あるいは方向性のある賭けが構築されるのかを測ることです。円の穏やかな強さは、特にエネルギーや地政学的な敏感性に関連する領域からの予期しない発展に先駆けたポジショニングを反映している可能性があります。 USD/CHFが0.82未満で取引されていることは、依然として広く知られた範囲内にあり、ユーロドルも1.1550を convincingly 超えてはいません。ポンドドルの強さも限定的であり、金利差の大きな動きやマクロ経済的な驚きがなければ、上昇の進展が停滞する可能性があります。現時点でも、通貨市場を通じてマクロリスクの急激な再評価は行われておらず、期待は金曜日以来あまり変わっていないことを示唆しています。しかし、これはトレーダーが油断しているということではなく、より大規模な反応のためのトリガーがまだ待たれているだけです。 実現ボラティリティの増加に注目してください。ヨーロッパ市場が開く際に大きな時間帯の範囲が出始めると、これらのペアを現在の範囲から押し出す意欲を示唆することになります。私たちは適宜調整を行います。薄い月曜日の朝は通常、確信を伴わないですが、トーンを設定することが多いです。特にオプショナリティがどこに駐車されているか、そしてストップが現在の市場価格にあまりにも近く留まっているかどうかに関して。そのため、セッションを観察し、ロンドンオープン後に再評価を行っていきます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

アメリカドルは、イスラエルのイラン攻撃に反応して強化され、安全資産へのシフトを反映した。地政学的混乱の中で、アメリカの金利は予期せず上昇し、石油価格の上昇や再燃するインフレの脅威に対する懸念が影響している可能性がある。 金利は、2年ものが4%、10年ものが4.5%、30年ものが5%という重要な基準に達した後に反発したかもしれない。この予測不可能性は市場参加者に複雑さを加えている。 アメリカの金利は上昇を記録した。2年もの金利は3.952%で4.6ベーシスポイントの上昇、5年ものが4.008%で4.9ベーシスポイントの上昇、10年ものが4.408%で5.2ベーシスポイントの上昇、30年ものが4.901%で5.9ベーシスポイントの上昇だった。初期の上昇にもかかわらず、アメリカドルはわずかに戻ったが、全ての主要通貨に対して高く終了した。 その日のドルの上昇は以下の通りであった：EUR 0.38%、GBP 0.39%、JPY 0.39%、CHF 0.15%、CAD 0.06%、AUD 0.72%、NZD 0.96%。 アメリカの株式は下落し、週間パフォーマンスに影響を与えた。ダウはその日1.79%、週間で1.32%下落し、S&Pは1.13%と0.39%、NASDAQは1.30%と0.63%下落した。地政学的緊張と中央銀行の決定が市場を不安定に保つ可能性が高い。連邦準備制度や日本銀行などの中央銀行が近く政策決定を発表する。アメリカ、オーストラリア、イギリスの経済データも、グローバル成長のトレンドに関する洞察を提供するだろう。 要点 – アメリカドルは、イスラエルのイラン攻撃に反応して強化された。 – アメリカの金利は、地政学的混乱の中で予期せず上昇した。 – 2年もの、10年もの、30年もの金利は重要な基準に達した後に反発した。 – アメリカ株式は下落し、地政学的緊張と中央銀行の政策が市場に影響を与えると予想される。 – ドルは全ての主要通貨に対して高く終了した。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

日本の首相は、米国の関税措置についてトランプ大統領とコミュニケーションを取っていました。彼らは、相互に有利な合意に達するために閣僚間の対話を加速させることに同意し、イランに対するイスラエルの攻撃に関する観点も共有しました。 トランプ大統領は、日本からの自動車やその他の輸入に対する関税を引き上げることを目指しており、日本には米国の製品に対して経済をより開放するよう求めています。課題は、経済行動の違いにあります。日本は貯蓄の国であり、米国は消費文化を持っています。

現在の関税措置

現在、米国は完全に組み立てられた外国製自動車に25％のアドバロレム関税を課しています。これは2025年4月3日から施行されており、セクション232の国家安全保障命令に基づいています。 さらに、エンジンやトランスミッションを含む自動車部品に対しても25％の関税が2025年5月3日に施行されました。ただし、USMCAに準拠した部品は、一時的にこれらの関税から免除されています。 トランプ大統領は、25％の自動車関税を引き上げる可能性を示唆しています。これは米国ベースの製造と投資をさらに促進することを目的としています。 最近のリーダー間のやり取りは、貿易政策に関する新たな摩擦を浮き彫りにしており、実際、タイミングは非常に敏感であります。マクロ政治的な展開に依存する市場関連商品を追っている人々にとって、貿易決定に対する安全上の正当化の導入は、ボラティリティの可能性を一層高めるものです。セクション232の下でこの種の関税が導入されると、国内の優先事項がより広範な多国間経済調整を上回っているという明確なシグナルを送ります。

関税変更の影響

完全に組み立てられた車両やその重要なサブコンポーネントにかかる関税の引き上げは、国境を越えた供給戦略に実際の影響を及ぼします。米国に生産施設を持つ外国製造業者は依然としてマージンを維持できるかもしれませんが、これはこれらの施設が国内内容基準の進化する解釈を満たすかどうかに大きく依存します。また、北米貿易協定に関連する免除が一時的な圧力弁として構成されていたことも明らかです。その時計は刻々と進んでいます。 端的に言えば、輸入依存を抑制し、コストを活用して産業活動を内向きに再配分する政策設定を見ています。これは本質的に競争力から近接性への議論をシフトさせます。関税が製品の外殻だけではなく、その機械的なコア（エンジン、ギアボックス）にも影響を及ぼす今、それは業界の中核が試されていることを意味します。この試練は技術的なものだけではありません。それは政治的であり、戦略的であり、消費と生産の異なる国のモデルに深く根ざしています。 行動の観点からも、分断は明確です：一方の経済は黒字と倹約に傾き、他方は赤字と需要に向かっています。これらの違いは一時的な好みではなく、構造的なものです。そして、貿易交渉がこのような異なるベースラインから始まると、解決には単なるスプレッドシートや税法以上のものが含まれる傾向があります。それはアクセス、パターン、力の変化を伴います。 現在のスマートな反応は、貿易依存のリスクに対する警戒を高めていることを前提としています。特に車両の流れに基づいたセクター特化型の金融商品は、トランプの関税拡大に関する発言が単なる雑談から実行可能な命令に移行すると、よりシャープな日中価格変動を示すかもしれません。言語は「検討」から明確な期待に移行しており、そこに調整があるのです。 これからの数週間では、政策の追跡がデータ分析を上回ることが予想されます。追加の関税の重量は、前四半期のボラティリティ仮定で推測することはできません。特に円に関連する株式をマネジメントすることに集中している人々は、貿易の明確さ、またはそれが欠如していることが、ヘッジコストやオプションプレミアムにどのように影響するかを目の当たりにしてきました。 このすべての根底にあるのは政策の同期リスクです。両者が「合意を加速する意向」を表明しているものの、重要なのはペースではなく条件なのです。全く異なるリズムで動く二つの経済相手に接する時、速度そのものが摩擦を増加させる可能性があります。私たちは近々、閣僚間の話し合いについてもっと耳にすることになるでしょうが、市場のポジショニングはすでに遅れのコストを価格に織り込むべきです。正確には、実現しない期待のコストです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

S&P、ナスダック、およびダウは、イランへのイスラエルの攻撃とイランのその後の反応に伴う地政学的緊張を受けて、5月21日以来最悪の下落を経験しました。これにより、市場での売りのトレンドが促進されました。 取引の終了時までに、各主要指数は-1.13％以上の下落を記録しました。具体的には、ダウ工業株平均は-769.83ポイント、または-1.79％減少し、42,197.79で閉まりました。これは、200日移動平均の42,502.38および100日移動平均の42,233.09を下回りました。 S&P指数は-68.29ポイント、または-1.13％減少し、5,976.97で終了しました。100時間移動平均サポートの5,964.44を一時的に下回った後、回復しました。ナスダック指数は-255.66ポイント、または-1.30％減少し、19,406.83で引けましたが、100時間移動平均の19,390.24をテストしました。 週においても、ダウ工業株平均は-1.32％、S&P指数は-0.39％、ナスダック指数は-0.63％の下落を記録しました。これは、市場の動向に影響を与えた地政学的イベントの中での下落トレンドを示しています。 この記事は、イスラエルとイランの間の緊張の高まりによって引き起こされた決定的な市場の後退を概説しています。これにより、主要な米国株式指数全体にわたって広範囲な売りが発生しました。すべての指標は、セッション中にしっかりと下落し、週全体にわたって損失が続きました。詳細に見ると、週次および日次のパーセントの下落は、市場が急速に変動する世界的な事象に反応してすばやく調整したことを反映しています。ここでの含意は明確です。外部のショックが現在、価格行動に重い影響を与えており、短期間のボラティリティだけではなくなっています。 ダウ・ジョーンズ工業株平均は、200日および100日移動平均を大幅に下回っており、これは長期トレンドにおける買いの関心を測る基準として機能する場合があります。この動きは、センチメントの変化を示唆しています。これらのレベルを下回ると、通常、市場参加者がよりリスク回避的になることを示します。この状態が発生すると、モメンタム指標を追跡するパッシブファンドマネージャーから売り圧力が高まることがよくあります。この数字は、すでにその動きが始まっていることを反映しています。 一方、S&Pは100時間移動平均に触れた後に反発しましたが、短期的な買い手が入ったものの、反発はそれほど強くありませんでした。このような移動平均を下回ると、短期の先物トレーダーの注目を引くことがよくありますが、早期のサポートを維持したものの、週の全体的な弱い閉じ方は、長期的なリスクテイカーがまだ投資していないかもしれないことを示しています。 ナスダックも同様の道を辿り、サポートをテストしてわずかに上回って閉じましたが、本格的な買いの熱意は見られませんでした。技術的なレベルが自動的な注文を駆動しているのは明らかですが、それを決定的に方向転換させるほどの強い信念はありません。成長株全体の弱さは、一時的な不安以上のものである可能性が高いです。 当社の観点から、地政学的な動向への感度の高まりは、方向性が利益や経済統計だけでなく、見出しによっても定義されていることを意味します。そのため、暗示的ボラティリティや先物を追跡するトレーダーは、特に週末にギャップが戦略を置き換えるリスクがあるため、外部の触媒を重要なトリガーとして考慮する必要があります。 今週、主要な技術的エリアを通過したり、その周辺での移動を考えると、先物連動商品は従来のスイングポジションよりも確立された時間レベルに対してより敏感である可能性があります。特にタイムゾーンの重複で影響を受けた地域において、オーバーナイトポジション取りの行動に明らかな変化が見られます。遅いセッション中の流動性や、それが拡大する売り圧力または迅速な反転とどのように関係するかを観察する価値があります。 また、先週の持続的な弱さが、終了時まで続いたことは、現在の価格レベルでの機関の支持が少ないことを示唆しています。これは、自動化された戦略がマクロまたは政治の発展が十分な明確さを提供するまで、流れの大部分を駆動し続ける可能性が高いことを意味します。中間の取引は、最近失敗したより広範な平均近くでエクスポージャーが集中している場合、より厳密なリスク許容を維持すべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

来週は主要中央銀行が重要な金融政策決定を発表する予定です。日本銀行、連邦準備制度（Fed）、スイス国立銀行、イングランド銀行が会議を開催し、FedとBOEは現在の金利を維持する見込みです。一方、スイス国立銀行は金利を25ベーシスポイント引き下げる可能性があります。 連邦準備制度の会議は、金利決定と経済予測の更新、将来の金利期待の点描図が注目されます。トランプの金利引き下げの推進にもかかわらず、Fedの関係者は関税の不確実性とそれがインフレーションや雇用に与える影響に対して慎重であることを表明しています。

Fedの困難な環境

Fedを取り巻く状況は複雑で、原油価格の上昇やイラン・イスラエルの緊張が高まっています。一方で、米国の経済成長は良好ですが、最近のCPIとPPIの数値は慎重な金利引き下げの余地を示唆しています。日本銀行は依然として超緩和的な金融姿勢を維持しています。 他の重要なイベントには、米国の小売売上高、オーストラリアの雇用データ、英国の小売売上高が含まれています。地政学的リスクは依然として高く、世界市場に影響を与えています。来週はBOJ、スイス国立銀行、イングランド銀行からの発表に加え、いくつかの経済指標や主要な金融リーダーからの演説が予定されています。 我々が目の前にしているのは、重量級の金融アップデートと市場に敏感なデータが詰まった一週間です。米国、日本、英国、スイスの中央銀行がすべて政策を更新する準備を整えています。これほど近接してすべての会議が予定されているのは異例であり、短期的なボラティリティの明確なトーンを設定します。金利デリバティブを注意深く見守っている我々にとっては、この発表の数々が政策期待の迅速な再評価を促す可能性があります。特に経済指標が地域によって混在している今、これが際立ちます。 少し明確にするために、連邦準備制度は現時点で金利を引き上げる可能性は低いと考えられています。彼らは広く待機的なアプローチを伝えており、借入コストの引き下げに対する政治的圧力に直面してもそうです。パウエルの同僚たちは慎重であり、インフレーションは以前より休息しているものの、まだ目標内に快適に戻っていません。サービスセクターの粘り強さやエネルギーコストの再上昇も見られます。最近の原油の動きがインフレーションに上昇リスクを加えており、明確な緩和サイクルを確定するのは難しい状況です。更新された点描図が市場の最も大きな動揺を引き起こす可能性があることに注意が必要です。

グローバル金融動向

太平洋の向こう側では、上田氏は一貫しています。インフレーションがやや上昇していますが、日本ではポリシーの転換を促すほどの広がりや持続性が欠けています。それゆえ、BOJがそのハト派的な姿勢を辞める直近の信号はありません。このため、積極的な金利トレーダーにはキャリーシフトを除いてあまりメリットがありませんが、市場が政策正常化の確率を予想外に前倒しすると、日本国債（JGB）のボラティリティが急上昇する可能性があります。 現在、ジョーダン氏はさらに動きがあるかもしれません。現在の期待は微妙にバランスを取っていますが、スイス国立銀行が金利を0.25ポイント引き下げる可能性は十分にあります。フランの強さは輸入インフレーションを抑え、慎重に一歩下がる余地を与えています。市場はこれを部分的に価格に織り込んでいますが、確認されたカットが短期のスワップで新たな利回り調整を引き起こす可能性があります。 対照的に、イングランド銀行は数ヶ月間抑圧されたままです。インフレーションは低下しましたが、賃金圧力は依然として持続しています。消費者需要は完全に崩れてはいませんが、柔らかさが見られます。ベイリー氏と同僚たちは再び金利を安定させると予想されています。しかし、金融政策の概要が今夏の初めの緩和へと傾く暗示を出す場合、英国のOIS価格の前端に変動を引き起こすには十分です。サービスインフレーションの頑固さを考慮すると、しばらくはメッセージを維持すると予想しています。 私たちの視点では、金利決定のヘッドライン要因よりも、ガイダンス、基礎データ、記者会見中のトーンに注目しています。インフレーション耐性のレベルや政策立案者が成長とインフレーションのトレードオフの仮定を再調整し始めるかどうかを見守ります。 中央銀行以外にも、今週の支援データは単なる充填物ではありません。米国では、小売売上高が家庭支出の強さを明瞭に示します。先月の驚きの後、需要の新たな低下の信号があれば、初秋の金利引き下げの期待を刺激する可能性があります。一方、英国の小売データも、消費者の弱さが深刻化すれば、ギルトの利回り曲線に影響を与える可能性があります。オーストラリアの雇用データも重要です。失業が増加したり、雇用成長が期待を下回れば、RBAの金利期待が迅速に変動する可能性があります。 中東の地政学的緊張は依然として続いています。市場は原油の動きに敏感であり、これを無視することはできません。エネルギーに対して明確なポジションを持たないトレーダーも、金利曲線における波及的なインフレーション効果を考慮しなければならなくなっています。それは、正式な経済カレンダーイベント以外でも警戒を高めることを意味します。 重要な金融当局者の演説が週の間に出てくるにつれ、微妙なニュアンスに注目する必要があります。政策の傾きが表れるのは、オフガードな瞬間、パネルディスカッション、Q&Aセッション、オフスクリプトの発言の中にこそあります。このような週では、すべての言葉が重要です。我々はこれらの移行期に合わせて短期的なボラティリティの取引を行います。 受け取る情報が多い中で、金利曲線、特に2年債から5年債の範囲は、すべての新しい変数に敏感である可能性があります。出力サプライズからではなく、予測の変化から多くの動きが見込まれます。期待と実施のギャップに関して、柔軟に対応することが重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

国際原子力機関（IAEA）は、イランが60%まで濃縮したウランを生産していた地上施設が破壊されたと報告しています。ナタンツの地下濃縮施設に対する攻撃の証拠はないものの、電力供給に対する損害が遠心分離機に影響を及ぼした可能性があります。 ナタンツ内部では、放射線および化学的汚染が報告されています。イランは、エスファハンの核施設がイスラエルによって標的にされたと主張しています。 現在の概要から分かることは、IAEAが核活動の遵守および安全性を監視しており、イランのウラン濃縮施設の地上部分の破壊を確認したということです。この部分は、武器級のレベルに近いウランを濃縮していた施設の一部です。ナタンツのより深くて強化された濃縮エリアに物理的損害があったかどうかは確認されていませんが、電力供給が中断された可能性が示されています。これは、ウランを濃縮するために使用される遠心分離機が安定したエネルギー供給に依存しているため重要です。 報告はさらに、ナタンツ内部で放射線および化学的汚染が検出されたことに言及しており、これは技術的な故障か、構造に影響を及ぼすことなく有害物質が放出された物理的損傷を示唆しています。一方、イランの当局者は、今度はエスファハンの別の核施設が攻撃され、イスラエルを直接非難しています。 これからいくつかの直接的な影響が生まれます。まず、ウラン濃縮の一時的な中断の可能性があります。これにより、生産とタイムラインの期待される軌道が変わります。次に、汚染がある場合、通常はシャットダウン手続きを引き起こし、広範な安全検査や清掃が必要になります。これには国際的なアクセスや国内の協力の意思に応じて数日または数週間かかる可能性があります。 地政学的な発展に関連した市場のボラティリティを観察している私たちにとって、この一連の出来事はより注意を必要とします。特に、ウランや石油関連の契約におけるエネルギー市場で価格のストレスが増加する可能性があります。短期の期待はそれに応じて調整すべきです。施設の損傷や核活動の強制的な休止に関する報告が続けば、不確実性が増幅され、エネルギー関連のデリバティブにおける下落ヘッジの需要が高まります。ボラティリティの価格は、単なる噂やヘッドラインのフラッシュではなく、検証可能な更新ごとに反応する可能性が高いです。 エネルギーへの間接的なエクスポージャーがある場合、たとえば広範な商品や産業セクターにおいて、近い供給の懸念が再浮上するため、特定のカレンダースプレッドが拡大することがあります。中東の緊張に関連した投機的契約のビッド・トゥ・オファーの範囲がわずかに広がるのをすでに見ています。これにより、長期的なポジションを取る前にリスクパラメータを評価する必要があります。 今後のセッションにおける取引ポジションに関しては、標準の取引時間だけでなく、薄商いの夜間セッションにおける反応も注視する価値があります。ここではオーダーブックが脆弱であり、ニュースの影響が常にきれいに吸収されるわけではありません。歴史的に、予期しない地政学的なフラッシュに対する反応でアジア太平洋市場においてより鋭い再価格設定が見られるため、タイムゾーンの調整は、より積極的に追跡すべきマイクロ機会を生み出す可能性があります。 進行中の開発が政策コメントにどのように影響するかを考えることも重要です。国際機関または西側諸国からの反応があれば、それ自体がポジショニングを急激に変える可能性があります。特に防衛やエネルギー安全にエクスポージャーを持つバスケットにおいてはそうです。実行可能な確認を待つのではなく、演説イベントや予定された情報ブリーフィングの周辺で暗示されたボラティリティの指標が再調整される準備をすべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

イスラエルは、人口の多い地域へのミサイル攻撃に対する結果をイランに警告しました。イスラエルの反応の潜在的なターゲットは、ペルシャ湾にある主要なイランの石油輸出拠点であるハルグ島です。ハルグ島は本土から25キロの位置にあり、イラン最大の石油輸出ターミナルで、重要な石油輸出を支える施設を備えていますが、実際の輸出量は制裁の影響を受けています。 ハルグ島は、通常の条件下でイランの石油輸出の90%以上を管理し、日量600万バレルまでの取り扱いが可能です。その戦略的な位置はホルムズ海峡の近くにあり、海上物流において重要です。歴史的に見ても、その重要性から紛争時に標的となることが多く、イランの経済や収入にとって重要な資産です。何らかの混乱が生じると、イランの石油輸出能力に深刻な影響を与える可能性があります。

地政学的緊張

イスラエルのハルグ島への攻撃は、世界の石油市場に混乱をもたらすでしょうが、報復も選択肢として残っています。イスラエルは核の脅威を排除することを目指しており、挑発に対して強力に反応する傾向があり、交渉よりも軍事行動に至る可能性があります。米国の反応は不確実であり、紛争が発生した場合には防衛供給者としての役割を好むかもしれません。 提供された情報は、中東における地政学的緊張の急増を示しており、特に新たな脅威と可能な対策に関するものです。主な焦点は戦略的資産—主要な石油輸出施設—にあり、それが標的とされた場合の結果について考えられます。この施設は、その輸出量とグローバルなエネルギー供給チェーンにおける役割から、非常に大きな経済的重みを持っています。その重要性は地域にとどまらず、安定したエネルギー価格に依存する主要経済国にも広がります。 競争の激しい市場において、必然的にエネルギー市場は反応するでしょう —供給見通しが厳しくなり、即座に価格の変動が起こる可能性があります。石油や輸送に関連する先物は、注意深く監視する価値があるでしょう。

市場の反応

注目すべきもう一つの要素は、ワシントンのアプローチです。米国はしばしば直接的な対立を避けるものの、過去のエピソードは明確な傾向を示しています —防衛契約とロジスティクス支援サービスの増加です。特定の大手防衛請負業者は、完全に関与しなくとも、物質的支援への期待の高まりから利益を享受するかもしれません。その結果、航空宇宙やロジスティクスの先物市場、公共調達に関連するオプションチェーンでは並行的な市場調整が起こる可能性があります。 これらは仮説的な変動ではありません。リスクが増大する際、マーケットは厳しい結果を織り込むことになるでしょう。中東においてクレジットリスクに敏感なポジションは、供給混乱の潜在的可能性を考慮すべきです。貨物、海上保険、石油取引におけるリスクプレミアムに関連する商品は、今後の数日間の展開に応じて大きく変動する可能性があります。 短期的なボラティリティの指標は、セクターごとに不均一に上昇する可能性があります。しかし、インデックスの広がりは、輸送、エネルギー供給、金融保護メカニズムにおける集中したプレッシャーを隠すかもしれません。まだパニックには至っていませんが、リスクエクスポージャーの対称性はこの段階では重要です。我々は、カレンダー スプレッドの相対的な動きと、長期エネルギー投資におけるスキューに注目を移しています。 考慮すべきもう一つの要素 — これは重要です — は、センチメントがどれほど迅速に変わるかです。予想される反応が遅れると、マーケットはリスクに対して過大評価する可能性があります。それは機会を示唆していますが、勇気が必要です。密接に関連したETFやレバレッジポジションにおけるヘッジ行動を観察することは、通常のヘッドライン指標よりもより良い初期の信号となるかもしれません。 保護のコストは、すでに特定の角落で上昇し始めています。それは必ずしも退出の合図ではなく、再評価の必要性を示しています。我々は、現場で言われていることと行われていることを考慮すると、あまりにも狭い特定のスプレッドポジションを仮にフラグを立てています。一つか二つの政策声明が、それらのマージンをどちらの方向にも崩壊させる可能性があります。 クリアな情報は、必ずしも公式な声明からは来ないことがあります。それはしばしば、物流の動き、航路の変更、あるいは輸出割当の改訂を通じて伝わります。核心的なポジショニングを放棄せずに反応的にいることが、我々全員に必要なバランスになるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

7月の原油先物は上昇し、$4.94の上昇で7.26%の増加となりました。これらの先物の終値は$72.98になりました。 この$4.94の上昇は、7.26%の利益をもたらし、契約は$72.98でしっかりと位置づけられました。ここで見られるのは、価格だけでなくセンチメントにおいても急激な動きです。このようなパーセンテージの上昇は、背景ノイズや低ボリュームの異常からは生じず、期待の方向転換を示唆しています。 さらに詳しく見てみると、この急騰はおそらく供給が逼迫している状況と予想以上の在庫の減少から来ている可能性があります。在庫が予想以上に急激に減少すると、スポット価格は将来の価格設定に影響を及ぼし始めます。これにより、トレーダーが一方向に偏っている際にショートポジションが迅速に解消されることになります。そして、その解消が起こるとき、決して整然とはいきません。 現状は、単一の見出しやマクロショックによる一時的なスパイクではないと私たちは考えています。バックエンドのカーブへの流入を見ていると、過去のセッションで安定した買いが続いていることに気づくでしょう — これはポジショニングの明確な信号です。それは投機的な表層ではなく、市場参加者が夏の後半に向けた供給の違いを考慮する方法の変化を示しています。 特定のコモディティデスクは、この上昇を最近の抵抗帯の技術的な突破として解釈しているかもしれません。安定したオファーを排除し、新たな買いのラウンドを引き起こしています。それらのレベルが崩れると、モメンタムが支配権を握ります。過去の相関関係からは、ボラティリティは静かに消えていくことはないと示唆されています — 特に、製油所のマージンが支持的であり、主要な消費国からの経済データが驚きをもって上昇し続ける場合には。 原油にリンクするデリバティブはすでに再調整の兆しを示しています。インプライドボラティリティは上昇し、フロントマンスのリスクリバーサルはコールにより明確に傾いています。それは、より広範なセンチメントの変化が働いている限り、異常なパターンです。カレンダースプレッドも拡大しており、参加者が近い将来の制約によりフロントが堅くなると予想していることを確認しています。 ここからは、動きを追いかけることよりも、大きな価格変動に対するデルタの管理が重要になります。ガンマエクスポージャーが高い範囲に傾いているのが見えるなら、それはヘッジを適切に再構築するサインです。フォワードカーブは、時間の経過とキャリーコストにより厳密な注意を必要とする形に再形成されています。 今の課題は、反応的ではない構造的な変化を意識し続けることです。フロントエンドの需要が価格に対して無反応のままである場合、バックワーデーションは一時的に急激になるのではなく、より深く根付くことになります。ロールイールドやカレンダーアービトラージに基づく戦略は、それを考慮する必要があります。 短期的な売りがラリーに入ることは予想されますが、その売りが今四半期の初めのように価格を安定させることは期待しない方が良いです。現在、私たちは物理的データに対してより敏感に反応する市場にいます。動きはより迅速に起こり、エクスポージャーの迅速な調整を必要とします。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米国株は、イランのミサイル攻撃の影響でセッションの底値に近づいています。ダウ工業平均は約850ポイント、1.98%減少し、現在42,114.88となっています。 S&P指数は78ポイント、1.25%減少し、現在5,969.73です。一方、NASDAQ指数は283.1ポイント、1.44%減少し、19,379.62となっています。

NASDAQおよびS&Pの移動平均

NASDAQとS&P指数は、それぞれの100時間移動平均を試しています。S&P指数の100時間移動平均は5,962.84で、最低価格は5,964.26であり、そのレベルをわずかに上回っています。 NASDAQ指数の100時間移動平均は19,384.13です。NASDAQの最低価格は19,369.32に達しており、移動平均を下回っています。 この更新は、イランからのミサイル攻撃のニュースにより米国株が急落していることを意味しています。トレーダーはポジションを引き揚げており、主要指数であるダウ、S&P、NASDAQはすべて大幅に減少しています。ダウはほぼ2%下落し、NASDAQとS&Pもともに1%以上のマイナス圏にいます。 特に現在注目されるのは、価格がその100時間移動平均に対してどのような位置にあるかという技術的なレベルです。これらの移動平均は短期的なモメンタムに対する参照線として機能します。S&Pはこの平均値のわずか上にとどまっており、まだそれをブレイクしてはいませんが、NASDAQはすでにその下に滑り込んでいます。

技術的レベルと市場行動

私たちの見解では、価格が移動平均にこれほど近づくと、方向性よりも行動が重要になります。すなわち、トレーダーがそのラインを尊重するのか、または価格がそれを突き抜けるのかです。デリバティブ市場の短期参加者にとって、これらの瞬間はしばしば転換点になります。S&Pがその平均値の下でキャンドルを閉じ始めると、特に1、2セッション以上にわたって続けば、上昇バイアスに対する信頼が急速に薄れます。一方、クリーンにレベルを回復することは、売り圧力が吸収されていることを示唆し、需要が残っている可能性があります。 NASDAQがすでにその移動平均を突破しているため、特に短期オプションにおいて、ここでのポジショニングの増加が期待されます。これがトリガーとして機能することが典型的であり、積極的な売り手を捕らえるか、ちょうど始まった動きを拡大することになります。これらのレベルにおける反応は過小評価すべきではありません。タイミングは完璧である必要はありませんが、実行には流動性への意識が必要です。低ボリュームのポケットで捕まると、特に迅速な動きの中で望ましくない滑りを引き起こすことがあります。 今後数日間、株式に関連する金融商品は、特に政治ニュースが不安定な場合に、インプライドボラティリティの上昇を見る可能性があります。ATMオプションがすでに歴史的な基準に対して拡大していることに気づいており、これは不確実性が価格に織り込まれている明確なシグナルです。これが続くと、スプレッドは保有するのがより高くなり、ガンマ感受性のフローが価格を通常よりも速く動かすかもしれません。それだけで、他の公正価値ポジションを不安定化させる可能性があります。 以前のサポートポイントでの需要の再生を監視することが有益であり、単に見出しに反応するのではありません。これらの平均は魔法ではありませんが、しばしば行動を取ろうとする人々がいる場所を示しています。確認なしにオーバーシュートやブレイクダウンを仮定するのは、特に外部要因が普段以上に影響を及ぼす週においては裏目に出る可能性があります。 イベント駆動型リスクに合わせてポジションのサイズを調整してください。ヘッジなしでマクロ主導の動きを通じて保持することは、じわじわと後悔を招くことがよくあります。私たちは、エクスポージャーを流動的に保ち、すべてのデルタリスクをクローズまで中立に調整することを確保しています。英雄的なコールをすることよりも、保存がより重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設