最近のトランプからの関税引き上げの脅威は、米国の平均関税率を約18.7%に引き上げる可能性があり、これは先週観察された約17%からの増加です。 この率には10%の基本関税が含まれており、自動車、鉄鋼、アルミニウムなどの品目には追加の関税が適用されます。この上昇にもかかわらず、4月の「解放デー」計画から提案された潜在的な関税率22%以上にはまだ届いていません。 提案された関税率の最近の上昇は、平均を18.7%に近づけるものであり、これは一連の取引提案の厳格化に続くものであります。これにより、輸入された工業製品や消費財のコストベースが高くなるのは明らかです。これは、より高価な原材料、コストがかさむ部品、および完成品の高い倉庫価格を意味します。このことは、商品関連セクターにおける価格の変動性に対するしっかりした上限を設定し、影響を受けた取引先からの報復措置の可能性を高め、価格モデルや将来のリスク評価に新たな変数を導入します。 私たちの観点から、先週最も重要だったのは単に平均関税率の数値的な増加だけではなく、その焦点でした。自動車と鉄鋼やアルミニウムなどの金属を含むことは、これらの変更に象徴的な意味合いと直接的な産業的影響を与えます。すでにより厳しい姿勢を予測していた機関によって一部のカテゴリーはヘッジされていましたが、これらのターゲットの再確認は、材料、エネルギー原材料、物流に関する長期オプションおよび先物契約に対する再評価の窓に押し進めることになります。 関連する商品に直接関与している経済主体は、特に輸入フローの印象が最初に記録される沿岸地域で、変化する運賃スプレッドと倉庫在庫に注意を払うべきです。アルミニウムや鉄系合金などの戦略的原材料に対する先物プレミアムはこれまで静かな反応を示してきましたが、この静けさに惑わされてはいけません。立法上の脅威とデリバティブ市場での再調整との間にはしばしば遅れが生じ、特に流動性が限られ、ニュースが多いセッション中には取引の深さが急速に薄くなるセクターにおいて顕著です。 このような性質の変化に応じて対応する際は、トリガー自体ではなくボラティリティを追うことになります。したがって、より鋭い反応は契約の期限が迫る頃や、税関データ更新から確認信号が入ってくる際に近づく可能性があります。ここではデリバティブトレーダーが短期バイアスを形成でき、発表に基づくのではなく市場の追随に基づいてボラティリティ期待を固定することができます。デルタを変えるのは単なる見出しではなく、それが生の需要と投機的な挑戦に変換されることです。 構造化された輸入コストのいかなる増加も、消費者向け商品への転嫁には時間がかかります。この遅延は、スポット価格と予測モデルの間に一時的な乖離を生み出し、価格曲線のギャップを露呈させる可能性があります。国境を越えた商品の先物契約の短いスプレッドは広がるかもしれません。現在、明らかにモデルが再編成されている分野の一つは自動車部品であり、主要なアジアのハブからのバスケット輸入価格は、通貨の変動によって相殺されない限り、中程度の1桁台の上昇が見込まれます。 トレーダーとして、私たちはこの上昇の限界を高原と勘違いしてはいけません。関税の上限は素早く変動する可能性がありますが、ポジショニングはマージン資本要件とクリアリングの遅延があるため、ばらついたまま残ります。ヘッジ戦略は、この段階では通常よりも柔軟であるべきであり、特に政策リスクと消費者の裁量的な弱さに対するエクスポージャーが重なる商品バスケットでそれが重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

GBP/JPYは199.48の新年初高値に達し、これは日本に対する米国の関税の脅威によって引き起こされたものであり、日本円を弱体化させています。現在、GBP/JPYは199.00を上回って取引されており、重要なレベルでの支持を維持しながら強気の軌道を保っています。 月曜日、米国は日本に対して8月1日から日本製品に25%の関税を課すとの通知を行いました。日本は交渉を進め、エスカレーションを避けることを目指しており、自動車関税についての合意の必要性を強調しています。

円への影響

最近の展開により、円の魅力が減少し、GBP/JPYが上昇しています。3週間の貿易延長があるにもかかわらず、既存の関税は既に円の価値に影響を与えています。 GBP/JPYは199.00を上回る支持を維持しており、RSI指標は買われすぎのレベルに近づいており、短期的な統合の可能性を示唆しています。即時の支持は198.81にあり、これを下回ると195.03へ向けての戻りが起こる可能性があります。 抵抗は199.48という日内高値で示されており、さらなる抵抗は199.81および心理的レベルの200.00にあります。円は日本銀行の政策、国債利回りの差、そして市場のセンチメントから影響を受けており、これらがその価値にも影響を与えています。 GBP/JPYが新たな2024年高値に急上昇し、特に199.48でピークを迎えている背景は、地政学的および貿易政策の展開にしっかりと根ざしています。米国が予定している日本製品への25%の関税は、8月初旬に実施される予定であり、これが円に対する投資家の信頼を揺るがしています。この動きは円の急激な下落反応を引き起こし、それがまたGBP/JPYの上向きの勢いを強めています。現在、ペアは199.00の閾値を上回る位置で推移しており、強い方向性のバイアスを維持しています。

東京の外交的対応

東京の反応は驚くことではなく、外交に傾いており、当局はさらなる経済的負担を避けるための二国間合意を促進しています。関係者は自動車関税についての理解を優先しており、これは両国間の歴史的なセンシティビティを伴うテーマです。交渉が不透明な限り、市場は日本の資産を引き続きディスカウントする可能性があります。 短期間の貿易協議の延長にもかかわらず、市場参加者は既に高い関税リスクを織り込んでいることが示されています。これは、ポンドに対してだけでなく、主要なペア全体において円の売りが一貫して続いていることに現れています。JPYの弱さは、即時のファンダメンタルズに関するものではなく、不確実性からの資本の避難を求める動きによるものです。 技術的な観点から、RSIが買われすぎのレベルに近づいていることは、一時的なためらいやショートカバーの可能性を高めます。しかし、これが広範な反転を示唆するものではありません。198.81を下回る決定的な終値が見られない限り、広範な上昇トレンドは堅持されています。再び199.81を超えることができれば、200.00という心理的レベルでのテストの可能性が高まります。このレベルはオプション関連のヘッジングや戦術的な利益確定を引き寄せる可能性があります。 日本銀行の現在の金融スタンスは、仲間に対して依然としてハト派であり、JPYにプレッシャーをかけ続けています。ギルト利回りが比較的堅調であり、ボンド利回りの乖離がポンドに有利であるため、ペアの下には追加の支持があります。市場のセンチメントは迅速には変化しておらず、特に英国の成長とインフレデータが比較的堅調に見えるときはなおさらです。 今のところ、いかなる戻りも注意深く観察する必要があります。195.03へ向かう滑りは198.81を下回る必要があり、これは貿易緊張が大幅に緩和されるか、東京からの政策トーンの予期しない変化が見られない限り起こらない可能性があります。それまでの間、モメンタム戦略はレンジバウンドアプローチよりも優れたパフォーマンスを示す可能性が高く、下落は購入の機会と見なされるでしょう。 ライブVT Marketsアカウントを作成して、今すぐ取引を開始してください。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米ドルは主要通貨に対して日中混合した動きを見せ、日本円に対して0.43%、ポンドに対して0.09%、ニュージーランドドルに対して0.02%上昇しました。一方で、ユーロには0.14%、スイスフランには0.30%、オーストラリアドルには0.57%下落し、カナダドルに対してはほぼ変わらずでした。 外国為替市場では、オーストラリア準備銀行が金利を維持し、25ベーシスポイントの引き下げの予想に反して注目を集めました。ユーロは変動しましたが、米国の取引時間中に下落し、100時間の移動平均線付近で抵抗を受け、2021年4月から11月の間に見られた水準に達しました。

取引ニュースと市場の反応

取引ニュースでは、米国が15〜20か国に対して関税関連の手紙を送ることを発表しました。一部のセクターに対しては関税の大幅な引き上げが発表され、医薬品に対しては100%の関税、銅の輸入には50%の関税が課せられました。これらの決定は供給期待に急激な変動をもたらし、銅の価格は13.3%急騰し、1989年以来の最大の1日あたりの上昇を記録し、過去最高値で取引を終了しました。 米国株式指数はほとんど変化がなく、ダウは0.37%下落し、S&P 500は0.7%の下落、一方でNASDAQは0.03%上昇しました。原油価格は上昇し、68.28ドルに達し、200日移動平均線をテストした後にわずかに引き戻しました。 これらの動きは、市場が政策とマクロ経済の圧力点に関する期待の変化にかかっていることを示唆しています。通貨トレーダーは政策決定と貿易措置に迅速に反応しましたが、今後は米国およびその貿易相手国の利率の価格変動に注目する必要があります。ドルの価格動向は通貨間で明確なトレンドを示していないため、ポジションの縮小やセンチメントの再調整を示唆していると考えられます。 このようなバスケット反応を見ると、いくつかの通貨がドルに対して上昇し、他の通貨が下落または横ばいであることは、しばしば各地域における基礎的なマイクロイベントを反映していることが多いです。RBAからのような決定は、その日に驚きをもたらすことが多いですが、オプション価格と長期的な債券利回りにおいてはフォローが存在します。オーストラリアドルが維持されたということは、トレーダーが引き下げを過度に期待していたことを意味します。今後は市場が長期的な静止または利上げの可能性に戻ることを価格に反映するかどうかを考慮する必要があります。利率差に注目している私たちにとって、短期契約は今後強いキャリーのポジションに傾くかもしれません。

コモディティと株式市場のダイナミクス

銅の急騰は、供給の緊張と50%の米国関税の組み合わせに起因し、物理市場においても工業金属全体でオプションのボラティリティにおいても珍しい非連動を示しています。1回のセッションでの13%を超える動きは異常です。このような動きは過去30年以上見られませんでした。これに加えて医薬品に対して100%の関税が課せられることは、ロングテールセクターの予測に衝撃を与えるだけでなく、特にラテンアメリカやアジア市場において生産者のヘッジ活動にも影響を及ぼします。リスクプレミアムを管理している人々にとって、銅と金属に関連する通貨の流動性スプレッドは、より広範なコモディティインデックスよりも重要になってきます。 米国指数はリスク嗜好にほとんど変化をもたらしませんでした。下落しているダウとS&Pの隣にあるフラットなNASDAQは、成長期待の変化よりも期間のローテーションを示唆しています。債券トレーダーはこれを見て、ボラティリティが再び現れた場合に現在の利回り曲線の形状がどれほど持続するかを疑問視するかもしれません。特に金属や工業セクターの株式においては、現物価格が安定している場合でも、より顕著な暗示的な動きが見られるかもしれません。相関 desks はそれを迅速に調整する必要があります。 原油が200日移動平均線に向かって一時的に急上昇したことは、トレーダーが明らかにテストした技術的な限界を示しています。それが引き戻され、68.28ドル付近で落ち着いたことは、トレーダーが長期的なチャートを尊重し、次により広範な在庫数を再評価する可能性があることを示しています。私たちの見解からすると、原油の先物契約は、既知の供給データではなく、ヘッジされていない需要を反映し始めるかもしれません。 今週は、金利およびコモディティ関連ペアの大きなポジションの再調整に注目が必要かもしれません。貿易や中央銀行の更新に対する反応が不均一であるため、クロス・アセットの相関関係の崩壊に注意を向ける必要があります。この市場は一つの方向に動いているわけではなく、多くの動く部分があり、それぞれが独自の圧力に応じています。常に適切に調整してください。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金の価格は、8月1日に新たな相互関税が始まる前に貿易協定が締結されるとの期待から減少しました。価格は3,300ドルを下回り、3,280ドル付近の三角サポートに向かっています。アメリカの大統領による日本に対する25%、韓国に対する30%の関税発表が相次ぎ、金の需要は一時的に減少し、米ドルの需要が増加しました。 水曜日に発表されるFOMC議事録は、金の価値に影響を及ぼす可能性のある金利について明らかにするでしょう。ドイツの工業生産は5月に1.2%の増加を報告し、リセッションへの懸念を軽減し、金に圧力をかけています。リオデジャネイロでのBRICSサミットでは、米ドルへの依存を減らすための計画が含まれていましたが、アメリカの大統領からの新たな政策はBRICS寄りの国々に対して追加関税を脅かしています。

金市場の不確実性

技術的には、金は重要な移動平均を下回って取引されており、3,292ドルを下回るとさらなる下落につながる可能性のあるやや弱気なトレンドが示されています。しかし、緊張や貿易紛争が再発すれば、安全資産への需要が価格を押し上げ、3,375〜3,400ドルの範囲を目指すかもしれません。これらの要素は、現在の金価格に関する市場の不確実性に寄与しています。 金が主要な移動平均の下で推移しているため、短期のデリバティブ市場のトレーダーは、感情を逆転させる明確な触媒がない限り、下方向への圧力に警戒する必要があります。3,300ドルを下回り、3,280ドル近くにいることは、モメンタムの一時停止を示し、より広い注意を示すものと考えられます。構造化されたポジションを目指すトレーダーは、特に今後の経済データが楽観的な場合、この傾向を考慮に入れるべきです。 先週のドイツの工業生産のわずかな増加、1.2%はわずかに見えますが、ヨーロッパ最大の経済に関する最近の悲観主義への意味のある対抗点を提供します。これにより、金の安全資産としての魅力が和らぎます。この解釈において、これがヨーロッパの株式市場のポジティブな感情を強化し、金属に避難するかもしれない資本を排出しています。このように資本のローテーションを観察すると、金価格に対する相関圧力がしばしば続くことがわかります。

関税の影響

一方、アメリカからの関税の動向は見通しを複雑にしています。日本と韓国に向けた新たな課税—特に25%や30%という急激なレベル—は通貨市場において即時的な反応を引き起こし、米ドルを押し上げました。このドル高は機械的な影響を持ち、金のドル建ての価値を圧縮する傾向があります。グリーンバックに代わる選択肢を探る国々に対するさらなる議会の立場が、別の変数を加えています。市場は地政学的圧力と中央銀行の政策変更の可能性を天秤にかけているようです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJI）は45,000の近くで抵抗に直面しており、43,950から43,850への下落の可能性があります。ナスダック100（NDX）は7月3日に22,896の新高値を記録し、前の高値を超えました。同様に、S&P 500（SPX）も先週6,284.85の新高値に達しました。DJIは、2024年12月に高値をつけ、2025年1月に再テストした後、修正的な下落を早期に示す可能性があります。 トランプ大統領の関税期限延長は経済的不確実性を高めています。経済学者は、世界経済の成長が鈍化すると予測しており、とりわけアメリカが影響を受けると考えられています。この不確実性のため、企業は投資に対して慎重です。

7月の季節性トレンド

7月の季節性は歴史的なトレンドを示し、DJIは2006年以来85％の確率で2.3％高く閉じることが多いです。NDXは通常3.4％高く、SPXも2006年以来85％の確率で2.3％高く閉じる傾向があります。この情報は投資のオファーやアドバイスではなく、予告なしに変更される可能性があります。取引にはリスクが伴い、損失をもたらす可能性があるため、個人の投資目標を考慮する必要があります。不明な場合は、独立した投資アドバイザーに相談することをお勧めします。 ダウが45,000の近くで推移している一方で、上昇の勢いには信念が欠けています。このレベルを突破するのが難しいだけでなく、最近の価格動向も買い手のためらいを示唆しています。43,950–43,850ゾーンへの引き戻しがますます可能性が高まっているようです。この指数はすでに2024年12月にピークに達し、1月に再度抵抗に直面していることを考えると、短期的な調整の可能性が高いと思われます。 一方で、ナスダック100とS&P 500は新たな高値に向かって躍進しています。ナスダックは7月3日に22,896を記録し、以前の記録を上回りました。同様に、S&Pは先週6,284.85を超えました。これらの新しいピークは注目と警戒を引き寄せる可能性があります。市場のセンチメントは楽観的ですが、脆弱さを伴っています。市場が高く押し上げられすぎると、小さなショックでも深刻な影響を及ぼす可能性があります。

関税期限の影響

トランプの関税期限延長の決定は、さらなる不安をもたらしています。我々の側から見れば、核心の懸念はその出来事自体ではなく、それが示唆するものです：貿易環境がすぐには安定しない可能性があるということです。輸出主導のセクターは、運営の決定を先延ばしにするかもしれませんし、市場はそのようなためらいを迅速に価格に織り込む傾向があります。経済学者は、世界的な拡張に対する力が減少してきており、発展途上国、とりわけアメリカの成長が遅くなると予測しています。それは利益予測にプレッシャーをかけます。 変動性が高まる中で、季節性データはわずかですが注目すべき役割を果たします。歴史的に見ると、7月は株式にとってポジティブな傾向にあります。ダウは2006年以来の年の85％で月を高く終え、平均して2.3％の上昇を示します。ナスダックは同期間に通常3.4％の上昇を記録し、S&Pもダウと同じような動きをする傾向があります。ただし、ポジティブな平均は幅広い変動を隠す可能性があるため、盲目的に繰り返しを期待するのはリスキーです。今月の価格動向は、貿易のサインを市場がどのように消化するか、そして利益データがすでに野心的な期待とどのように一致するかに大きく依存します。 デリバティブの観点から、柔軟である必要があります。テクノロジー関連資産の強さや工業の弱い動きからシグナルを受け取ることで、短期的な機会が得られます。特に予期しない見出しの日において、変動性の拡大を注視することは理にかなっています。リスクの再価格設定はすぐに行われる可能性があります。厳密なリスク管理を実施し、適切な場合にはスプレッド構造を使用することで、この期間をより効果的にナビゲートできる可能性があります。もし株式の勢いが停滞したり逆転したりすれば、オプションは基礎指数よりもはるかに早く反応し、リスクと可能性の両方を提供する可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

北米の株式市場は最小限の動きが見られ、S&P 500は0.1%下落し、ナスダック総合指数は横ばいでした。ラッセル2000は0.7%上昇し、以前の売却から回復しましたが、DJIAとトロントTSX総合指数はそれぞれ0.4%と0.5%減少しました。 特に、ミーム株は上昇を見せ、市場における潜在的なボラティリティを示唆しました。大手企業の中では、モデルナが9%増加し、インテルが7%上昇し、石油セクターも好調でした。一方、ナイキ、JPMorgan、ウォルマートは下落しました。金融株は第2四半期の結果が近づく中で利益確定が進んでいる可能性があり、金鉱株は苦しんでいました。

セッションの方向性と投資家の態度

ここで見られるのは、方向性が限られたセッションであり、市場の動因よりも投資家の姿勢がより明らかになっています。S&P 500の小幅な下落とナスダックの横ばいは、確固たる信念よりもためらいの姿を示しています。小型株の上昇、特にラッセル2000の0.7%の上昇は、最近打撃を受けた銘柄に戻る投資家がいることを示唆しています。これは通常、中期的な成長への信頼感や価格の乖離を追求する動きであり、広範な勢いの変化を反映するものではありません。 一方で、ダウとTSX総合指数は共にわずかに下落しました。これは、特にカナダでは大型株と資源重視のポジションにおけるさらなる弱さを示します。商品に対する感度が高いため、これは企業の決算シーズンを前にポジションをテストする参加者に見られる種類の乖離です。 リスクの高い投資への広範なシフトが見られ、ミーム株の復活がその一例です。しばしばファンダメンタルズよりも投機や流動性に駆動されることが多いです。このような動きは、広範なインデックスが穏やかに見える時でもボラティリティが再浮上できることを思い出させます。 特定の株式、特にモデルナとインテルの上昇は、それぞれのセクター内での製品サイクルや今後のカタリストに関する楽観主義を示唆しています。モデルナの進展は今後の収益の成長に結びつくかもしれず、インテルの動きはAIハードウェアへの投資やコスト削減の追い風に関連している可能性があります。エネルギー株の強さも、トレーダーが堅調な原油価格に反応している様子を強調しており、供給のダイナミクスや地政学的な影響に応じて再調整していると思われます。

対照的なストーリーと取引戦略

すべての銘柄が上昇したわけではありません。金融の大手企業であるJPMorganやウォルマートは下落しました。決算シーズンが近づく中、大型株のエクスポージャーの過剰がトリミングされている様子が見受けられます。特に銀行では、決算発表などのリスクイベントを前にポジションが軽くなることがあります。これはギャップリスクを軽減するための一般的な慣行です。 ナイキや金鉱株は異なるストーリーを語っています。ナイキの場合、この動きは消費者マージンの圧力や特定地域での予想よりも弱い需要傾向に関連しているかもしれません。金鉱株については、金価格の下落や最近の金利の堅調さに影響されている可能性があります。 オプションやレバレッジに焦点を当てるトレーダーにとって、このような混合セッションからのメッセージは明確です：取引レンジは狭まるかもしれませんが、暗示されるボラティリティはまだ誤って評価されることがあります。投機的なセクターでの上昇は、リテールフローが完全には枯渇していないことを示しております。特定のセッティングは、アウトオブザマネーのコールが再び関心を集めるかもしれないことを示唆しています。時間の経過とともに、ピン止めされたストライクはより慎重な管理を求めることになります。セクター間やサイズバケツの対比は、相対価値のプレイやボラティリティの偏りを狙う余地を与えています。 常に、熱した動きを見せている銘柄におけるデルタヘッジが基礎にどのように影響を与えるかを観察することは価値があります。最近の行動は、セクターが異なる方向に引っ張られていることを示唆しています。方向性の流れと短期的なモメンタムに基づいたエントリーのタイミングが、次のエッジとなる可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ユーロは、円が主要通貨に対して弱含む中、二日連続で円に対して地盤を固めていました。この下落は、米国のドナルド・トランプ大統領からの一連のメッセージに続いており、日本の輸入品に対する厳しい関税の脅威が発表されました。 トランプは、不公平な貿易慣行を理由に、8月1日からすべての日本の輸入品に対して25%の関税を提案しました。この関税の脅威は貿易緊張を高め、円に対する需要を減少させ、リスクオフのセンチメントの中でEUR/JPYを押し上げています。

関税脅威に対する市場の反応

6月初めから、EUR/JPYは上昇トレンドを維持しており、現在の取引は171.80近辺で行われており、これは2024年7月17日に最後に見られた水準です。この通貨ペアは、ユーロの強さと円の弱さに支えられ、当日で0.56%の上昇を見せています。 最新の米国の関税脅威には、欧州連合は言及されていませんでした。日本と韓国には可能な関税の警告が出されましたが、EUは含まれませんでした。米国とEUの間では交渉が進行中であり、敏感なセクターに対する関税の変更の可能性もありますが、EU内部の意見の相違が合意に影響を与える可能性があります。合意が得られない場合、報復的な関税が発動され、市場のセンチメントにさらなる影響を与えるでしょう。 テクニカル的には、EUR/JPYは168.61の20日SMAの上でサポートされながら、強気のトレンドを維持しています。モメンタム指標は依然として強気を維持しており、さらなる上昇圧力が示唆されています。初期サポートは168.60近辺に位置し、抵抗は7月の高値172.83にあります。

潜在的な結果と市場の動き

最近の発表には欧州ブロックに関する言及がなかったことを再強調する価値があります。これにより、地域間に緊張のギャップが生じています。日本とその近隣国が公然と狙われている一方で、ワシントンとブリュッセルの間の対話は形式上継続しているようです。それでも、加盟国内の内輪もめが進展を制限し、交渉が停滞した場合に報復措置を引き起こす可能性があります。市場の期待は微妙なバランスを保っており、明確性を期待しつつも混乱を警戒しています。 テクニカルの観点からは、価格の動きが円に対するユーロ購入への関心を支えています。このペアは、特に168.60近辺でサポートを提供し続けている20日SMAの上にあります。現在の171.80近辺の水準では、7月中旬に形成された抵抗エリアに近づいています。このような状況下で、RSIやMACDなどのモメンタム指標は依然として強気圏にあり、買い疲れの即時の兆候は見られません。 このような条件下では、一つのサポートラインや抵抗クラスターに過度に注目するのではなく、より広い視野を持つことが効果的です。買い圧力の堅実さは無視できませんが、最近の上昇は一時的なものではなく、さらなる承認なくして持続可能かどうかの疑問も生じさせます。価格が172.83付近の過去のピークを超えれば、さらなる上昇の道が開かれますが、関税や進行中の米EU商業交渉に関するニュースを継続的に監視する必要があります。 短期的には、モメンタムが保持され、見出しリスクが円に有利に傾かない限り、直近の下押しは限定的であるように見えます。しかし、アメリカ政府が態度を和らげるか、日本政府が対抗措置を発表すれば、この状況は迅速に変わる可能性があります。後者は特に敏感であり、金利差が単独で示唆する以上に円をより迅速に安定させるかもしれません。 私たちは、リスク選好の変動、特に地政学的な setbacks によって引き起こされるものに対して、次のセッションに備えています。関与しているいずれかの当事者からの公的なコメントは、ペアの動きを揺さぶる可能性を秘めています。このため、中期的には予定された経済データは優先度が低くなり、今最も重要なのは政策のトーンやレトリックの変化を注視することです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

原油先物は$68.33で取引を終え、$0.40の上昇となりました。価格は一時的に200日移動平均線の$68.37を上回り、6月23日以来の出来事でしたが、最終的にはこの水準の直下の$68.33で決済されました。その日のピークは$68.87に達しましたが、取引の終了時には下落しました。 200日移動平均線を持続的に上回るクライミングは、強気のシフトを示唆しているかもしれません。昨日の安値は100日移動平均線の$65.31を上回っており、これも買い手にとってポジティブな要素と見なされています。 この上昇トレンドは、最近発表されたOPEC+の生産増が予想を上回ったにもかかわらず続いています。これは、市場が供給の即時な成長よりも、需要回復や地政学的リスクを優先している可能性を示唆しています。 しかし、100日移動平均線を下回ると、現在の見通しが変わる可能性があります。 要点としては、原油先物が徐々に上昇しており、$68.33で取引を終え、小幅な上昇を記録しています。このセッションでは、しばらくの間重要なテクニカルラインである200日移動平均線を超えました。これは、モメンタムに対する長期的な指標として機能するため、6月末以来初めて接触したことは注目に値します。これは、市場がより広範囲の上昇を持続するだけの確信があるかどうかを試していることを意味しています。 その一方で、その日の安値は短期的な100日平均よりもしっかりと上回りました。それがランダムに見えるかもしれませんが、買い手がその水準を守った事実は、モメンタムを手放すことに対するためらいを示しています。 OPEC+が予想以上に生産を増加させている最近の背景を見ると、従来の考え方では市場により多くのバレルが流入すると価格が下がることが期待されるかもしれません。しかし、実際には状況は逆に進展しています。この振る舞いは、市場参加者が焦点を調整している可能性を示唆しています。彼らは、在庫が逼迫していることや、世界的な消費が供給よりも早く回復すると予測している可能性があります。 要点は、価格が短期的なサポートを上回っている限り、強さの追加確認を求めることです。しかし、一時的にでも下回ると、モメンタムが反転する可能性が出てきます。保護が維持されていない場合、参加者はエクスポージャーを削減し始めることが十分に考えられます。 ターゲットは段階的に決定されるべきであり、まずは200日シグナルを回復して保持すること、次に最近のインターデイ高を超えることです。それまでは、通常、方向性への確信を抑え、フォロー・スルーやためらいを計る指標としてオープン・インタレストとボリュームを見ていく必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

アメリカ合衆国は最近、52週物国債の入札を行い、利回りは3.925%で、前回の3.94%と比較してわずかな低下が見られました。この利回りのわずかな低下は、前回の入札以降の市場状況の変化を示唆している可能性があります。 通貨市場では、オーストラリア準備銀行の決定によりAUD/USDが3日間の下落から反発し、オーストラリアドルが上昇しました。同様に、EUR/USDは1.1680付近の2週間の安値から反発し、米ドルの買い圧力が和らぎました。

金市場の回復

金は一時的に回復し、以前の安値から反発して1オンスあたり約3,300ドルで取引されています。回復は米ドルの弱体化に助けられましたが、米国の金利も金の上昇を抑える要因となっています。 アジアでは、一部の国々がトランプ大統領の下で継続中の米国の関税戦略から利益を得る可能性があるとされています。新しい関税は多くのアジアの経済に影響を与えていますが、シンガポール、インド、フィリピンなどの例外があり、交渉がうまくいけば利益を得るかもしれません。 ニュージーランド準備銀行は、3.25%での利下げを一時停止することが期待されています。これはインフレ目標が達成されていることを示しており、緩和サイクルの終了の可能性を示唆しています。 要点: – 52週物米国債の入札は3.925%の利回りで、わずかに前回から低下。 – AUD/USDはオーストラリア準備銀行の姿勢により反発、EUR/USDも米ドルの買い圧力が和らいで上昇。 – 金は回復傾向にあり、米ドルの弱体化が寄与している。 – アジア市場では関税の影響で一部国が恩恵を受ける可能性がある。 – ニュージーランドの中央銀行は利下げ停止を示唆。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米国の消費者信用残高は、5月に51億ドル増加し、予想された110億ドルの成長には達しませんでした。この信用の穏やかな増加は、現在のところ特に大きな懸念を示すものではありませんでした。 ここで見られるのは、消費者の借入が予想よりも低い増加を示していることであり、これは依然としてプラスの数値ではあるものの、家庭が年初と同じペースで資金を利用するのを控えている可能性が示唆されています。予測ははるかに大きな拡大を指し示していたため、この緩やかな蓄積は、需要の減少や貸し手からの承認基準の厳格化を示す可能性があります。いずれにせよ、消費者の勢いはわずかに緩んでいますが、急激ではありませんでした。

デリバティブトレーダーへの影響

デリバティブを扱うトレーダー、特に金利や短期経済活動に関連するものにとって、これは注目すべきトーンを設定しています。信用の小さな躍進は、近い将来の支出がわずかに抑制される可能性があることを意味し、消費主導のデータの予測に影響を与えるでしょう。この抑制が続く場合、微妙ではありますが、インフレ圧力に対して負の影響を及ぼし、政策立案者に次の行動を考える余裕を与えることになるでしょう。 私たちの側からは、見出しの数字だけでなく、地域銀行の貸出報告にも注意を払うことが重要です。5月のデータは、最近私たちが観察しているパターンに傾いています。中所得の家庭はカードの活動を減らしつつある可能性があり、これは金利への疲労感に反応しているかもしれません。この数値は季節的に劇的ではないため、私たちは見解を過剰に修正すべきではありませんが、ボラティリティ予測をよりフラットに近づける方が適切かもしれません。 さらに、パウエルの最近のコメントは、特定の領域での緩和がすぐには行動を引き起こすほど進んでいないものの、委員会が小売のトレンドを注視していることを明示しています。これは私たちが一般的な文脈としてだけでなく、実行可能なトーンとして解釈しなければなりません。パウエルの言葉は曖昧ではなく、このようなデータに明確に言及しています。

経済指標の監視

徐々に冷却している消費者のレバレッジと、依然として堅調な雇用が優れた固定金利ポジショニングをデータのサプライズに対して特に敏感にしていることを認識する必要があります。そのため、今後のインフレの印刷物やリボルビングクレジットデータは、結論だけでなく手がかりを提供するでしょう。 特に裁量的なセクターにおける週次の消費者支出トレンドをより注意深く監視することで、この報告が一度限りのものであったのか、より広範な財布の引き締めの始まりに近いのかを見極める手助けになるかもしれません。これがセンチメントに基づく価格と暗示的なボラティリティを形成し、特に短期の満期において影響を与えるでしょう。この瞬間を利用して、急激に反応するのではなく、再評価することにしましょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設