アルゼンチンの貿易収支は、6月に608百万ドルから906百万ドルに増加しました。このデータは、国内の貿易活動における前向きな動きを反映しています。 中国などの地域での経済成長は、第2四半期のGDPが前年比5.2%増加したことを示しました。強い貿易と工業生産が主要なドライバーでありましたが、投資と小売売上は減速しました。

外国為替ニュース

外国為替ニュースでは、リスク感情とインフレ期待の変化により、EUR/USDは1.1650を超えました。一方、GBP/USDは市場の状況の変化に伴い1.3450を上回りました。 金価格は日々の上昇を見せ、3,350ドルを超えて取引され、弱い米ドルの動向と低い国債利回りに支えられました。暗号通貨では、ビットコインが過去最高値に近づき、イーサリアムは4,000ドルのレベルを狙い、リップルは3.66ドルの新記録を達成しました。 金融市場の参加者は、特にレバレッジ商品を取引する際のリスクを理解することが重要でした。潜在的な損失は元本の合計に等しくなる可能性があり、慎重な検討とリスク評価が必要であることを強調しました。 我々は、米ドルの弱体化が現在トレーダーにとって最も重要なシグナルであると考えています。報告された欧州通貨の強さと、最近の米国のインフレデータが3.1%に和らいでいることを考慮すると、連邦準備制度理事会は攻撃的な利上げを続ける理由が少なくなるかもしれません。通貨ETFのFXEやFXBのコールオプションを探ることで、引き続きドルの弱さに備えるべきです。

経済データと市場リスクの管理

世界第2位の経済の経済データは、慎重な戦略を必要とする二重の機会を提示しています。最近の政府の数字は工業生産が拡大していることを示していますが、小売売上は期待を下回っており、国内の消費者の慎重さを示唆しています。これは、工業商品先物を支持するためにデリバティブを使用し、消費者向け企業への直接的なエクスポージャーを避けるべきことを示唆しています。 南アメリカの国のその好ましい貿易収支は、我々が行動することができる古典的なトレンドを強調しています。歴史的に、ドルが弱いと新興市場に尾風を提供し、これによりその債務のサービスが安くなり、輸出が競争力を持つようになります。我々は、新興市場の広範なインデックスにロングポジションを考慮すべきであり、これは歴史的に持続的なドルの減少期間中に良好なパフォーマンスを示しています。 貴金属やデジタル通貨の急増は、伝統的なフィアットシステムの外での資産への強い欲求を示しています。金の最近の押し上げとビットコインのボラティリティインデックス（BitVol）が高水準を保っていることから、我々は上昇を狙ったプレイに適した環境が整っていると見ています。オプションスプレッドを使用して、この上昇トレンドを活用し、これらの非常にボラタイルな市場でリスクを明確に定義することができます。 これらの交錯する流れを考慮すると、レバレッジ商品に関連するリスクを積極的に管理する必要があります。我々は、最大の保有資産に対して保護的プットを購入することでポートフォリオを保護するために、同じデリバティブ商品を使用できます。このアプローチにより、潜在的な損失の明確なフロアを確立しながら、上昇の可能性に参加することができ、現在の市場では重要でした。

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銀 (XAG/USD) は今週初めに14年ぶりの高値を記録した後、$38.00近くで安定しています。この金属は、日足と週足のチャートで確認できる上昇チャネルパターンから恩恵を受けており、RSIおよびADX指標は潜在的な強気のモメンタムを示唆しています。 銀は金曜日に$38.25近くで安定しており、今週初めには$39.13に達しました。この価格の動きは、$37.05の21日EMAや$35.82近くの50日EMAを含む重要な短期移動平均の上に位置しており、価格へのサポートを提供しています。 $38.50〜$39.00の抵抗ゾーンの下での統合にもかかわらず、RSIやADXなどのモメンタム指標の上昇は、新たな買い興味の可能性を示しています。$37.00を下回るとさらなる下落が起こる可能性があり、サポートレベルは$35.50および$34.50であり、$39.13を上回ると新たな買いを引き寄せ、$40.00のレベルに挑戦する可能性があります。 銀は安全な資産として機能しており、その価格は地政学的安定性、金利、および米ドルの価値に影響を受けています。特に電子機器や太陽エネルギー分野での工業需要は、銀の価格に大きな影響を与えます。銀の価格動向はしばしば金の動きと連動し、金/銀比率はそれらの相対的な評価を示す指標となっています。 要点として、現在のテクニカルセットアップは継続的な上昇を支持していると考えています。デリバティブトレーダーは、最近の高値を超える可能性を活用するためにコールオプションの購入などの戦略を検討するかもしれません。そのレベルを持続的に超えると、重要な$40.00の心理的抵抗が影響を与える可能性があります。 基礎的な状況はこの強気の見通しを支持しており、工業需要は記録的な年になる見込みです。シルバーインスティテュートは、2024年における世界的な工業需要が9％増加すると予測しており、主に太陽光発電および電子機器セクターによって押し上げられるとされています。この強力な消費は価格への強い基盤を提供し、引き戻しの深さを制限する可能性があります。 金利政策の影響を監視しつつ、今年後半の将来の金利引き下げの見通しは追い風となっています。CME FedWatchツールに反映された現在の市場価格は、連邦準備制度が近くの将来に金利を維持する高い確率を示唆していますが、四半期の第4四半期には緩和が予想されています。この期待は、非利子資産への投資を引き続き惹きつけるはずです。 私たちは、金との関係を考えると、白金属の相対的な価値も見て取れます。金/銀比率は最近の90を超える高値から減少しているものの、78周辺で高止まりしており、長期の歴史的平均を大きく上回っています。これは、貴金属のラリーが続く場合、銀が金に対して相対的にさらに上昇する余地があることを示唆しています。 抵抗を下回る統合を考慮しながら、リスク管理には注意を払い、$37.00を下回ると重要な警告信号と見なすべきです。保護的なプットオプションを使用して、下方向のサポートレベルへの急激な反転に対するロングポジションをヘッジすることができます。ただし、この金属が数年ぶりの高値で取引されている中で、トレーダーは2011年の$50.00近くのピークを長期的な歴史的な前例としても意識するでしょう。

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金価格は金曜日の北米セッション中に上昇しました。これは、米ドルの弱体化により、トレーダーが週末前に利益を確保していたためです。連邦準備制度理事会の理事の慎重な発言が、7月の利下げに対する期待をサポートし、金価格は$3,353に達し、0.43%上昇しました。 ミシガン大学が経済に対する消費者の楽観的な見通しの増加と、インフレの潜在的な低下を明らかにしたことで、市場のムードが上向きました。クリストファー・ウォラー氏は、金利の引き下げを提案し、米国の長期金利が低下し、金価格にとって有利な状況を生み出しました。

米ドルと消費者のセンチメント

米ドルインデックスは0.13%下落し98.48となり、外国のバイヤーにとって金が安くなりました。年末までの金融緩和の予想は42ベーシスポイントから45ベーシスポイントにシフトしています。 消費者心理指数は60.7から61.8に改善し、インフレ率の低下を予想しています。関税による価格上昇を反映した強い小売売上高にもかかわらず、米国の経済データは生産者物価指数が低下するなど、混在したインフレ傾向を示しています。 国債の利回りが低下し、金の魅力が高まっており、10年物国債の利回りは3ベーシスポイント下がって4.421%になりました。現在の金利の確率は、7月の会合で金利を維持する確率が94%、利下げの確率が6%を示しています。

金価格の投機

金は$3,350付近に留まると予想されています。$3,377の抵抗を突破すれば$3,400をターゲットにし、$3,300を下回るとさらなる下落が見込まれます。 最近の金の価格変動は、現在約$2,350で取引されていることから、金融政策の期待の変化に直接応じていると考えられます。ウォラー氏のような人物からのコメントは、利下げに向けた潜在的な転換を示唆しており、歴史的に見て非利子資産にとっては有利です。この見通しは、生産者物価指数（PPI）が5月に予想外に0.2%低下し、インフレが予想以上に鈍化していることを示唆しています。 米国の国債利回りが低下し、10年物国債が4.25%近くにとどまることは、金を保有する機会コストを直接的に低下させます。米ドルインデックスは依然として105前後で高止まりしていますが、デリバティブ市場は予想される利下げに基づいて今後の弱さを織り込んでいます。歴史的には、最初のFRB利下げの前の6ヶ月間で金は平均8%以上の利益を上げており、このパターンが繰り返されることを期待しています。 CME FedWatch Toolは、9月の会合までに利下げの確率がほぼ65%であることを示しています。これにより、長期のコールオプションが魅力的な戦略となります。トレーダーは、$2,377近くの重要な抵抗レベルを突破する場合、上昇の可能性を活用するためにコールオプションやブルコールスプレッドの購入を検討すべきです。逆に、$2,300のレベルをガイドとして、プロテクティブプットを配置することで、経済データが予想外に強化された場合のダウンサイドリスクを管理することができます。

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ダウ・ジョーンズ工業株平均は金曜日に変動し、消費者信頼感とインフレ期待に関するデータを受けて初めは上昇しました。ミシガン大学は消費者信頼感指数の増加を61.8と報告し、一年インフレ期待は4.4%、五年予測は3.6%に低下しました。 企業の決算発表は、いくつかの企業が期待を上回ったにも関わらずダウにネガティブな影響を与えました。3Mもアメリカン・エキスプレスも、3Mの法的コストへの懸念とアメリカン・エキスプレスの逆風を受けて、報告後に3%以上下落しました。

ダウの弱気転換

金曜日の動きによってダウは取引週のオープニングレベルに近づき、弱気転換の脅威が高まりました。インデックスは44,500近辺の水準を維持するのに苦労しており、持続的な上昇モメンタムの欠如が影響しています。 連邦準備制度は、価格の安定と完全雇用の達成を目指して米国の金融政策を形成します。インフレや経済活動を管理するために金利を調整します。危機的な時期には、金融システムを調整するために量的緩和や引き締めを実施することがあり、米ドルの価値に影響を与えます。 金融政策の決定は、年に8回の会議で連邦公開市場委員会によって審議され、さまざまなFRBの関係者が参加します。これらの政策は経済状況や通貨の評価に大きな影響を与えます。

市場の感情と戦略

我々は、市場が内的な弱さの兆候を示していると考えています。3Mやアメリカン・エキスプレスのような主要な構成銘柄の下落は、企業固有の問題が投資家の信頼に大きな影響を与えていることを示唆しています。これは、ダウの38,000のような重要なテクニカルレベルの維持に苦労している最近の動きがブルにとって重要な警告サインであることを示しています。 このような脆弱性を考慮し、トレーダーは下方向の保護を購入することが賢明だと考えています。2024年5月の最新のミシガン大学の調査では、消費者信頼感が67.4に急落し、6ヶ月で最も低い水準となったことが報告されており、早期の報告での楽観的な見方に反するもので、経済の減速の可能性を示しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）が最近低水準の約13で取引されているため、広範囲な市場ETFに対するプットオプションを購入することは、潜在的な下落に対するロングポートフォリオをヘッジするための費用対効果の高い方法です。 連邦準備制度が最も重要な要因であり、我々は彼らのコミュニケーション周辺でのボラティリティに備えています。CME FedWatch Toolによれば、市場は6月の会議で金利が変更されない可能性を99%以上見込んでいますが、9月に金利がカットされる可能性は約50%で推移しています。これにより、高い警戒状態が生まれ、予期しないインフレデータやタカ派のコメントが鋭い価格変動を引き起こす可能性があります。 この機会を活かすために、方向に関係なく重要な価格変動から利益を得るオプション戦略を検討しています。次の消費者物価指数（CPI）発表やFOMC記者会見を前にしてインデックス上でロングストラドルやストラングルを構築することは効果的かもしれません。過去には、中央銀行政策の変更周辺の期間はボラティリティが高くなることが多く、これらのポジションはその影響を捉えるように設計されています。

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ニュージーランドドルが米ドルに対して上昇しており、0.5960近辺で取引されており、日中で0.50%の上昇を見せています。これは市場がニュージーランドのインフレデータを期待しているためです。 統計局はQ2の消費者物価指数データを発表する予定で、四半期で0.6%の上昇、年率で2.5%から2.8%への増加が予想されています。これらの数値はニュージーランド準備銀行の金融政策にとって重要であり、インフレデータに依存して政策調整が行われる可能性があります。

米ドルの弱さとNZDの抵抗

米ドルは、連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラー総裁がインフレが緩和された場合の金利引き下げを支持した後に弱含んでおり、9月の金利引き下げの可能性が高まっています。USDの下落はNZDのようなリスク感受性の高い通貨に利益をもたらしましたが、慎重な市場心理が続いています。 NZD/USDはレジスタンスレベルに向かって動いており、0.5951で38.2%フィボナッチリトレースメントレベルを回復しています。今後の動きは、予想以上のCPIデータなどのファンダメンタルの触媒により、技術的な障壁を突き破る可能性があります。 インフレの定義と影響について説明されており、より高いインフレが国の通貨価値を引き上げる可能性がある一方で、その影響が金に与えるものはインフレの変動による金利に依存しています。インフレの影響にもかかわらず、安全資産としての金の魅力は変動しています。 私たちは、Q2の消費者物価指数データが米国の金融政策からの重要な分岐点を表しているため、注視しています。インフレが持続的であれば、国内通貨が強化されることが市場に期待されます。この状況は、結果に基づく方向性トレードの明確な機会を提供しています。

インフレ予測と取引戦略

現在のコンセンサス予測では、四半期のインフレがわずかに低い0.5%とされ、年間レートは2.6%となり、ニュージーランド準備銀行の1-3%の目標バンド内にしっかりと位置づけられています。これは、最近の米国のコアPCEデータが前年同月比で2.6%に低下したことと対照的です。このファンダメンタルの乖離は、米ドルに対して強いニュージーランドドルを支持します。 私たちは、データ発表前にNZD/USDのコールオプションを購入することが賢明な戦略であると考えています。歴史的に、この通貨ペアのインプライドボラティリティはこのような重要なイベントに向けて増加するため、オプションは潜在的な急上昇を捉えるための効果的な手段となります。予想以上のインフレが印刷されることが技術的な障壁を突破するために必要な触媒となります。 ウォラー氏のハト派的なコメントは市場の価格設定によって強化されており、CME FedWatchツールは今や9月までの連邦準備制度の金利引き下げの確率が65%以上であることを示しています。この期待は米ドルに対して積極的に重りとなっており、リスク感受性の高い通貨に対して支持的なフロアを提供しています。私たちはこれを、短期的には米ドルに対する持続的な向かい風と見ています。 この状況は、中央銀行の政策の乖離が持続的な通貨トレンドを生み出した過去のサイクルに似ています。重要なフィボナッチレベルを回復した後、予想される2.6%を超えるCPIの印刷があれば、0.6000の心理的なレベルに向かって急激に動く可能性があります。トレーダーは、発表後にこれらの技術的なレベルを突破する準備をしておくべきです。

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米ドルは最近の下落後に安定しており、強い米国の経済データによってサポートされています。このデータは、連邦準備制度による即時の利下げの可能性を減少させました。 米ドル指数（DXY）は98.50付近で取引されており、1日で0.17%下落していますが、週単位では0.57%上昇しています。最近、99.00近くの3週間ぶりの高値に達し、消費者信頼感データは経済の弾力性を示しています。

消費者信頼感と経済指標

ミシガン大学の消費者信頼感指数は7月に61.8に上昇し、期待を上回りました。小売売上高と失業保険申請件数は、強い消費者需要と雇用市場の強さを示しており、フィラデルフィア連銀製造業指数は15.9に上昇しました。 中国との貿易緊張は続いており、中国のグラファイト輸入に対する新たなアンチダンピング関税が160%に設定されています。このエスカレーションは、米中貿易関係に不確実性をもたらす可能性があります。 10年物国債利回りは4.44%に低下し、ドルに対して下押し圧力をかけています。緊張が緩和されているにもかかわらず、連邦準備制度の政策決定における独立性に関する不確実性は残っています。 利下げに関する連邦準備制度のメンバー間の異なる見解は、マーケットの不確実性に影響を与え続けています。連邦準備制度の最新の予測は、今年後半に利下げが行われる可能性を示唆しており、約3.9%への引き下げを示唆しています。

不安定な市場への戦略

来週の米国の経済データは限定的で、木曜日にS&PグローバルフラッシュPMIの数字が発表される予定です。ドル指数は50日EMAで抵抗に直面しており、モメンタム指標は次の動きの前に統合が示唆されています。 米ドルの安定化を考慮すると、市場は明確なトレンドではなく、不確実性のフェーズに入っていると考えられます。最近のFOMC議事録は、インフレが持続する場合にさらなる利上げを行う意向を示しており、これは以前の利下げの予測と対立しています。これにより、ドルは現在104.6付近で取引されており、逆風を受ける騒々しいレンジバウンド環境の可能性が高いことを示唆しています。 強い経済報告は、基盤となる消費者の弱さにより影響を与えられていることがわかります。小売売上高は堅調でしたが、ミシガン大学の最新の信頼感指数は69.1に低下し、3.4%で持続する頑固なインフレに対する懸念を反映しています。この雇用市場の弾力性と消費者の不安との間の綱引きは、ボラティリティを高めるべきです。 市場は金融政策に対する期待を積極的に再評価しており、CME FedWatchツールでは9月前の利下げの確率が50%未満であることが示されています。数週間前からのこの大きなシフトは、金利に敏感なデリバティブにおいて機会を提供しています。国債利回りの低下とより強硬な中央銀行からの対立するシグナルが、この取引環境を生み出しています。

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Baker Hughesの米国石油リグカウントは424から422に減少しました。この変更は、米国の石油産業における現在の運営状況を反映しています。 報告によると、中国の経済活動は安定しており、第2四半期の前年同期比GDP成長率は5.2％の上昇を示しています。一方で、小売売上高の予期しない減速や不動産市場の低迷についての懸念があります。

外国為替市場の動き

外国為替市場では、米国の消費者インフレ期待の低下を背景にEUR/USDは1.1650を超えました。同様に、GBP/USDは金曜日に米ドルが弱まった影響で1.3450を超えました。 商品市場では、金価格が3,350ドルを超え、米国債利回りの低下により上昇しました。暗号通貨の面では、ビットコインは史上最高値に近づき、イーサリアムは4,000ドルを目指し、リップルは3.66ドルという新記録を打ち立てました。 リグカウントのわずかな減少に基づき、約2024年のほとんどの期間500以下で推移しているため、我々は石油生産者が資本規律を維持していると考えています。これは将来の供給が厳しくなることを示唆しており、原油に対して強気のケースを生み出します。デリバティブトレーダーは、WTIまたはブレント先物のコールオプションを購入して、価格上昇の可能性を活用することを検討すべきです。

中国からの混在する経済信号

中国からの混在する経済信号、具体的には第一四半期のGDP成長率が5.3％と強いものの、依然として不動産セクターの弱さが続いているため、産業金属に対する不確実性が生じています。そのため、中国の建設および製造に直接関連する商品については慎重になります。この環境では、銅に対してはプットオプションや先物契約を通じて弱気のポジションを取ることが正当化されるかもしれません。 米ドルの弱さは中心的なテーマであり、市場は連邦準備制度からの将来の金利引き下げを予想しています。EUR/USDが約1.08で取引されており、最近のインフレデータに冷却の兆候が見られることから、我々は機会を見出しています。ユーロや英国ポンドのような通貨に対するコールオプションを購入することで、さらなるドルの軟化に備えることを推奨します。 金は、米国債利回りが最近の高値から後退したため魅力的です。価格が1オンスあたり2,350ドル程度で整理されている中で、この金属は金融政策における緩和的な転換に対する強力なヘッジとして機能します。我々は価格が下がることを金のデリバティブにロングポジションを築く機会として捉えています。

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金は上昇しており、XAU/USDは$3,350を超え、対称三角形パターンの上部に近づいています。新たな米国の住宅データ、特に建設許可と住宅着工が改善し、6月の数字はそれぞれ0.2%と4.6%上昇しました。 ミシガン大学の7月の消費者信頼感の暫定値は61.8に改善し、6月の60.7から上昇しました。インフレ期待は和らぎ、UoMの1年予測は5%から4.4%に低下し、5年期待は4%から3.6%に緩和しました。

連邦準備制度の金利決定

連邦準備制度は金利を4.25%-4.50%に維持しています、市場は9月の25ベーシスポイントの利下げの可能性を57.8%と見積もっています。連邦準備制度の発言は様々で、即時の利下げを示唆する者もいれば、2025年までの減少を予測する者もいます。 金は$3,362および$3,371で抵抗に直面しており、$3,400および4月のピークである$3,452への上昇の可能性があります。サポートは$3,324および$3,292にあり、それが破られると$3,228まで下落する可能性があります。RSIは54で、バランスの取れたモメンタムを反映しており、トレーダーは市場の動向を見越しています。 中央銀行は金利を使用して価格の安定を目指しています。彼らはインフレを管理するために金利を調整しており、政策立案者は金融政策の好みに基づき「ハト派」または「タカ派」と呼ばれています。政策決定に先立って理事会メンバーの間で調整が行われ、ブラックアウト期間が公のコメントを制限します。

市場のボラティリティとトレーダーの戦略

金は対称三角形の上部に近づいており、重要な技術的ポイントに接近しています。$3,362の抵抗レベルを越える決定的な動きは、$3,400のターゲットに向かう継続を示す可能性があります。トレーダーはこの上限を試行する際にボラティリティの増加に備えるべきです。 市場の金利引き下げの期待は、現在の価格を支える重要な要因です。CMEのFedWatchツールは、9月の会合までに25ベーシスポイントの利下げの可能性が55%以上であることを示しています。この感情は、消費者物価指数（CPI）が3.1%に緩和したという最近の政府報告によって強化され、政策立案者が政策を緩和し始めるためのさらなる正当性を提供しています。 インフレの緩和にもかかわらず、経済の回復力の兆候を無視することはできません。最近の住宅着工の増加や改善した消費者信頼感の数字は、即時の利下げに対する反論を示しています。このデータの乖離は、中央銀行がより慎重な「様子見」アプローチを採用する可能性があることを示唆しています。 歴史的に見て、政策決定を前にした不確実な時期には暗示的なボラティリティが上昇し、オプションの価格設定が売り手にとって魅力的になり、買い手にとってはより慎重になります。私たちは、デリバティブ取引者が大きな価格変動から利益を得る戦略、例えばロングストラドルやストラングルを考慮するべきだと考えています。これにより、特定の道筋を予測することなく、両方向の大きな動きから利益を得るポジションをとることができます。 理事会メンバーからの混在した信号を考慮し、今後数週間で公のコメントを注意深く監視する予定です。知られているタカ派からの発言は利下げへの期待を和らげ、金価格を$3,324のサポートに向けて圧力をかける可能性があり、ハト派の発言は抵抗を超える反発を引き起こす可能性があります。次の会合に先立つブラックアウト期間は、最後の利用可能なガイダンスに基づいてポジショニングを行うための重要な時期になるでしょう。

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日本円は、米ドルに対して狭いレンジで取引されており、金融政策や政治的要因の影響を受けています。現在のUSD/JPYは148.00を上回っており、日本の選挙に注目が集まっています。 待望の7月20日の参議院選挙は、通貨および債券市場に不確実性をもたらします。自民党・公明党連立政権は50議席の閾値を満たさない可能性があり、拡張的な財政施策を支持する野党にチャンスを与えることになります。

円に影響を与える政治的展開

これらの政治的展開は、日本政府の債券の売りを引き起こし、長期金利が数十年ぶりの高水準に押し上げられ、円は弱含んでいます。円は米ドルに対して1年近い安値に近づいており、今後の政治的な結果は財政政策および日本銀行の金利スタンスに影響を与える可能性があります。 技術的に、USD/JPYは148.65と149.00の間の抵抗線の下で統合されており、潜在的なダブルトップパターンを形成しています。モメンタム指標は、強気の勢力が失われる可能性を示唆していますが、広範なトレンドは重要な移動平均線の上にある限り良好です。 147.14を下回るブレークはさらなる下押しを引き起こす可能性があり、149.00を上回るクローズは151.62の再テストにつながる可能性があります。円に影響を与える要因には日本経済、日本銀行の政策、債券利回りの差、リスク感情が含まれます。 政治的不確実性を考慮すると、デリバティブトレーダーはボラティリティの増加から利益を得る戦略を考慮すべきだと考えています。まとまらない議会の可能性が予測不可能な財政政策につながり、通貨ペアに急激で予想外の動きを生む可能性があります。ストラドルやストラングルを購入することで、特定の結果に賭けることなくどちらの方向にも大きな価格変動から利益を得ることが可能です。 要点 – 日本円は、狭いレンジで米ドルに対して取引され、政治的な不確実性が影響を与えている。 – 日本政府債の売りが進み、円が弱含みとなっている。 – 技術的には148.65と149.00の抵抗線の下で推移しており、147.14の下回りがさらなる下落を示唆する可能性がある。

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オーストラリアドルは、予想よりも弱い雇用データによる売り圧力を受けた後に回復を見せました。この反発は、アメリカドルの軟化とオーストラリアの10年物国債利回りの上昇に助けられています。オーストラリア準備銀行が8月に金利を引き下げる可能性についての懸念があります。 AUD/USDは、鉄鉱石価格の上昇に支えられ、木曜日の高値0.6527付近で取引されています。中国からの経済支援への楽観がオーストラリアドルの需要を押し上げています。

米ドルインデックスの更新

米ドルインデックスは、消費者信頼感データが好調であるにもかかわらず、98.25近辺で圧力を受けて損失を記録しています。7月の消費者信頼感指数の速報値は61.8で、6月の60.7を上回り、予想の61.5も超えました。 連邦準備制度の次の動きについては、同制度内の見解が異なるため不確実性があります。米国の国債利回りの低下は米ドルに影響を与え、オーストラリアドルに安堵を与えています。 オーストラリア準備銀行による金利引き下げが予想されており、6月の雇用報告では失業率が4.3%へ上昇したことが示されています。市場の予測では、8月には25ベーシスポイントの引き下げが含まれており、年内にはさらなる引き下げの可能性があります。 オーストラリア準備銀行は、物価の安定と経済福祉を目指して金利決定を行います。GDPや消費者信頼感などの経済指標がAUDに影響を与えます。量的緩和は通常AUDを弱める一方、量的引き締めは強化することがあります。

ボラティリティと取引戦略

短期的なAUDの強さと金利引き下げの可能性との乖離は、ボラティリティの機会を生み出すと考えています。オーストラリアドルは外部要因に支えられつつ、国内の金融政策の見通しはよりネガティブになっています。この状況は、今後の急激な二方向の価格変動が、一方向の滑らかなトレンドよりも起こりやすいことを示唆しています。 市場は現在、中央銀行からの緩和にために強くポジショニングされています。ASXキャッシュレート先物によると、トレーダーは8月の会合までに25ベーシスポイントの金利引き下げが70%以上の確率で実施されると見込んでいます。この高い期待は、タイミングやトーンのいずれかの驚きが市場に大きな反応を引き起こすことを意味しています。 対照的に、連邦準備制度の進路については確信が薄く、米ドルに対する圧力となっています。CME FedWatch Toolは、米国の政策立案者が次回の会合で金利を据え置く確率が90%以上であることを示しています。この政策の乖離は、今のところAUDに利益をもたらしています。中央銀行の見通しの違いは、通貨ペアの主要なドライバーとなっています。 これらの相反する要因を考慮すると、デリバティブトレーダーは、単一の方向に賭けるのではなく、価格変動の増加から利益を得られる戦略を検討すべきだと考えています。オプションを通じてボラティリティを購入する、つまりAUD/USDペアに対してストラドルまたはストラングルを購入することが適切な対応と見ています。このアプローチにより、8月の決定に向けてどちらの方向にも大きな動きから利益を得ることができます。 データを見ると、AUD/USDペアの1か月想定ボラティリティは約8%で、歴史的に見ても中程度となっています。これは、今後の雇用データや中央銀行のコメントのリスクを完全に価格に組み込んでいない可能性があるため、ボラティリティポジションを取得するには魅力的な水準であると見ています。歴史的に見ても、AUDはRBA政策の変更に伴い、オプション市場が当初価格に反映した以上の価格の急騰を経験してきました。 重要な商品価格の支援は、通貨に対して底を提供し続けています。たとえば、鉄鉱石先物は、中国からの刺激の期待から、シンガポールでトン当たり105ドル以上で堅調に取引されています。ただし、最近の公式データ、たとえば中国の製造業PMIが49.5で収縮域に留まっていることは、このストーリーに不確実性の層を加えています。

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